财务业绩 - 2024年第三季度销售额为6.85亿美元，同比下降6.9%[109] - 2024年前九个月销售额为20.70亿美元，同比下降3.4%[108] - 2024年第三季度毛利为7,631万美元，同比下降28.4%[108] - 2024年前九个月毛利为2.21亿美元，同比下降2.3%[108] - 2024年第三季度营业利润为2,347万美元，同比下降55.4%[108] - 2024年前九个月营业利润为3,810万美元，同比下降24.5%[108] - 2024年第三季度净亏损为1,106万美元，而2023年同期净利润为1,136万美元[108] - 2024年前九个月净亏损为11.90亿美元，而2023年同期净亏损为14.68亿美元[108] - 公司三个月期间的销售额为6.67亿美元，同比下降6.4%[115] - 毛利润为7.63亿美元，同比下降28.4%[110] - 毛利率为11.1%，同比下降3.4个百分点[110] - 销售、管理和工程费用为4970万美元，占销售额7.3%，同比略有上升[110] - 利息费用净额同比下降470万美元[110] - 公司计提了220万美元的退休金结算收益[110] - 所得税费用为290万美元，实际税率为-36.3%[110] 分部业绩 - 2024年第三季度和2023年第三季度分部调整后EBITDA分别为52,993千美元和80,912千美元，下降27,919千美元[117] - 密封系统分部调整后EBITDA下降9,716千美元[118] - 流体处理系统分部调整后EBITDA下降18,203千美元[118] - 2024年前三季度和2023年前三季度分部销售额分别为2,011,586千美元和2,052,497千美元，下降40,911千美元[119] - 2024年前三季度和2023年前三季度分部调整后EBITDA分别为136,663千美元和146,034千美元，下降9,371千美元[122] 现金流和财务状况 - 公司正积极保持现金流和增强流动性，包括主动管控资本支出[123] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流为1,600千美元，较2023年前三季度的37,600千美元下降[124] - 公司2018年股票回购计划尚有98,700千美元未执行[126] 其他 - 2024年第三季度净亏损1.11亿美元，2023年同期净亏损1.47亿美元[130] - 2024年第三季度税收费用为2,861万美元，2023年同期为4,338万美元[130] - 2024年第三季度息税折旧摊销前利润(EBITDA)为4,684.5万美元，2023年同期为7,672.3万美元[130] - 2024年前三季度EBITDA为6,140.5万美元，2023年同期为4,370.2万美元[130] - 2024年前三季度调整后EBITDA为1.26亿美元，2023年同期为1.39亿美元[130] - 2023年计提了非现金减值费用和出售业务损失[131] - 2023年发生了债务再融资和清偿损失[131] - 2024年前三季度终止美国养老金计划产生一次性非现金结算费用[131] - 公司面临诸多风险因素,如汽车销量下滑、原材料价格上涨、贸易政策变化等[135] - 公司将继续推进成本节约计划和提高运营效率[135]

文章核心观点 - 2024年第三季度Cooper - Standard受行业压力和运营逆风影响财务表现不佳，但公司专注成本节约并在获取新合同方面取得进展，展现出适应市场变化的能力 [1][2] Q3结果 - 2024年第三季度调整后每股亏损68美分，较2023年同期调整后每股收益85美分下降180% [3] - 季度销售额6.854亿美元，较上年同期7.36亿美元下降6.9%，原因包括产量降低、外汇环境不利和缺少商业结算 [3] 细分业务表现 密封系统 - 2024年第三季度销售额3.534亿美元，较上年同期3.71亿美元下降4.7%，主要因销量减少和汇率负面影响，部分被客户价格调整抵消 [4] - 调整后EBITDA同比下降24.5%至2990万美元 [4] 流体处理系统 - 2024年第三季度销售额从2023年第三季度的3.418亿美元降至3.137亿美元，降幅8.2%，原因是产量降低、汇率不利和缺少上年结算 [5] - 调整后EBITDA同比大幅下降44%至2310万美元 [5] 盈利能力指标 - 毛利润从2023年第三季度的1.065亿美元降至本季度的7630万美元，毛利率下降，反映销量降低和通胀对成本的影响 [7] - 2024年第三季度营业收入从上年同期的5270万美元降至2350万美元，运营利润率相应下降 [8] - 调整后EBITDA从上年的7910万美元（占销售额10.7%）降至2024年第三季度的4610万美元（占销售额6.7%），调整后EBITDA利润率从10.7%降至6.7% [8][9] 成本分析 - 商品销售成本从2023年第三季度的6.295亿美元降至6.09亿美元，因产量降低；毛利润从上年同期的1.065亿美元降至7630万美元 [9] - SG&A费用基本持平于4970万美元，精益举措持续节省成本，部分抵消通胀和汇率挑战 [9] 现金、债务与资本支出 - 截至2024年9月30日，公司持有现金及现金等价物1.077亿美元，低于2023年底的1.548亿美元，总流动性为2.808亿美元 [10] - 2024年第三季度资本支出为1090万美元，自由现金流从2023年第三季度的400万美元改善至1690万美元 [10] 管理层指引 - 因行业汽车产量前景疲软和通胀压力，公司调整2024年指引，修订后销售额预期为27 - 27.5亿美元，略低于此前的28 - 29亿美元 [11] - 调整后EBITDA预测从之前的1.8 - 2.1亿美元降至1.8 - 1.95亿美元，资本支出指引降至4500 - 5000万美元 [11] 其他进展 - 2024年第三季度公司宣布新业务订单预计年化收入达4400万美元，其中3230万美元与纯电动汽车平台相关，790万美元与混合动力平台相关 [12]

业绩总结 - 2024年第三季度销售额为685.4百万美元，较2023年同期的736.0百万美元下降6.5%[13] - 第三季度毛利润为76.3百万美元，毛利率为11.1%，低于2023年同期的106.5百万美元和14.5%[13] - 调整后的EBITDA为46.1百万美元，EBITDA利润率为6.7%，相比2023年同期的79.1百万美元和10.7%有所下降[13] - 净亏损为11.1百万美元，完全稀释后的每股亏损为0.63美元[13] - 2024年第三季度的EBITDA为46,845千美元，较2023年同期的76,723千美元下降39%[34] - 2024年第三季度的调整后EBITDA为46,145千美元，2023年同期为79,103千美元，下降42%[34] - 2024年截至9月30日的净亏损为174,112千美元[39] - 2024年第三季度的基本每股亏损为0.63美元，2023年同期为0.65美元[36] - 2024年第三季度的调整后每股亏损为0.68美元，2023年同期为0.86美元[36] 未来展望 - 2024年预计销售额为27亿至27.5亿美元，调整后的EBITDA预计为1.8亿至1.95亿美元[28] - 2024年资本支出预计为4500万至5000万美元，较2023年的8070万美元大幅减少[28] - 2024年自由现金流预计为1690万美元，较2023年的400万美元显著增长[18] - 2024年第一季度的净现金利息支出预计为9500万至1亿美元[28] - 2024年北美轻型汽车生产预计为1550万台，欧洲为1710万台[28] - 2024年累计实现6400万美元的成本节约，预计2025年将实现4000万至4500万美元的年度化成本节约[26] 现金流与资本支出 - 2024年第三季度经营活动提供的净现金为27,859千美元，较2023年同期的20,466千美元增长了36.5%[41] - 2024年第三季度资本支出为10,937千美元，较2023年同期的16,424千美元减少了33.1%[41] - 2024年第三季度自由现金流为16,922千美元，较2023年同期的4,042千美元增长了318.5%[41] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为1,647千美元，较2023年同期的37,616千美元下降了95.6%[41] - 2024年前九个月资本支出为39,014千美元，较2023年同期的63,184千美元减少了38.3%[41] - 2024年前九个月自由现金流为(37,367)千美元，较2023年同期的(25,568)千美元下降了46.2%[41] 负面信息 - 2024年第三季度的利息覆盖比率为1.3[39] - 2024年截至9月30日的总债务为1,107,171千美元，净债务为999,437千美元[39]

成本节省情况 - 2024年第三季度通过精益运营和成本计划节省2450万美元[1] 2024年第三季度财务关键指标 - 2024年第三季度净亏损1110万美元，摊薄后每股亏损0.63美元；调整后净亏损1200万美元，摊薄后每股亏损0.68美元[1][2] - 2024年第三季度调整后EBITDA为4610万美元，占销售额的6.7%[1] - 2024年第三季度销售额为6.85353亿美元，2023年同期为7.36038亿美元；2024年前九个月销售额为20.7014亿美元，2023年同期为21.42236亿美元[22] - 2024年第三季度毛利润为7631.2万美元，2023年同期为1.06534亿美元；2024年前九个月毛利润为2.20895亿美元，2023年同期为2.26076亿美元[22] - 2024年第三季度净亏损1089.3万美元，2023年同期净利润为1138.3万美元；2024年前九个月净亏损1.18384亿美元，2023年同期净亏损为1.48149亿美元[22] - 2024年第三季度基本和摊薄后每股亏损均为0.63美元，2023年同期基本和摊薄后每股收益均为0.65美元；2024年前九个月基本和摊薄后每股亏损均为6.78美元，2023年同期基本和摊薄后每股亏损均为8.47美元[22] - 2024年第三季度公司净亏损1.1057亿美元，2023年同期净利润1.1363亿美元[32] - 2024年第三季度调整后净亏损1.2012亿美元，2023年同期调整后净利润1.4953亿美元[32] - 2024年第三季度基本每股亏损0.63美元，2023年同期每股收益0.65美元[32] - 2024年第三季度调整后基本每股亏损0.68美元，2023年同期调整后每股收益0.86美元[32] - 2024年第三季度自由现金流为1.6922亿美元，2023年同期为0.4042亿美元[33] 业务订单情况 - 2024年第三季度获得净新业务订单总计4400万美元，其中电动汽车平台3230万美元，混合动力汽车平台790万美元[6] 资金状况 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物总计1.077亿美元，总流动性为2.808亿美元[10] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为1.07734亿美元，截至2023年12月31日为1.54801亿美元[23] - 截至2024年9月30日，应收账款净额为3.86225亿美元，截至2023年12月31日为3.80562亿美元[23] - 截至2024年9月30日，存货为1.77245亿美元，截至2023年12月31日为1.46846亿美元[23] - 截至2024年9月30日，总资产为17.97538亿美元，截至2023年12月31日为18.72299亿美元[23] - 截至2024年9月30日，总负债为19.60588亿美元，截至2023年12月31日为19.62032亿美元[23] - 截至2024年9月30日，公司股东权益为 - 1.6305亿美元，截至2023年12月31日为 - 0.89733亿美元[23] 市场预测 - 2024年全年全球轻型汽车产量预测较年初疲软，略低于2023年水平[12] 全年指引调整 - 公司更新2024年全年指引，销售额从28 - 29亿美元调整为27 - 27.5亿美元[14] - 调整后EBITDA从1.8 - 2.1亿美元调整为1.8 - 1.95亿美元[14] - 资本支出从7500 - 8500万美元调整为4500 - 5000万美元[14] - 现金重组费用从1500 - 2000万美元调整为2500 - 3000万美元[14] 2024年前九个月财务关键指标对比 - 2024年前九个月净亏损1.18384亿美元，2023年同期为1.48149亿美元[26] - 2024年前九个月折旧7335.8万美元，2023年同期为7787.6万美元[26] - 2024年前九个月无形资产摊销489.4万美元，2023年同期为514.1万美元[26] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为164.7万美元，2023年同期为3761.6万美元[26] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为3872.7万美元，2023年同期为4747.5万美元[26] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为679万美元，2023年同期为3937万美元[26] - 2024年前九个月EBITDA为6140.5万美元，2023年同期为4370.2万美元[31] - 2024年前九个月调整后EBITDA为1.26406亿美元，2023年同期为1.39499亿美元[31] - 2024年前九个月净亏损利润率为 -5.7%，2023年同期为 -6.9%[31] - 2024年前九个月调整后EBITDA利润率为6.1%，2023年同期为6.5%[31] - 2024年前九个月公司净亏损11.896亿美元，2023年同期净亏损14.6833亿美元[32] - 2024年前九个月调整后净亏损5.3891亿美元，2023年同期调整后净亏损5.1181亿美元[32] - 2024年前九个月基本每股亏损6.78美元，2023年同期每股亏损8.47美元[32] - 2024年前九个月调整后基本每股亏损3.07美元，2023年同期调整后每股亏损2.95美元[32] - 2024年前九个月自由现金流为 - 3.7367亿美元，2023年同期为 - 2.5568亿美元[33]

文章核心观点 公司公布2024年第三季度财报，虽受生产、汇率等不利因素影响，但精益运营和成本举措实现成本节约，新业务获单表现良好，公司认为有足够财务资源支持运营和战略计划，预计后续利润和现金流将改善 [1][6][11][12] 2024年第三季度总结 - 精益运营和成本举措实现2450万美元节约 [1] - 净亏损1110万美元，摊薄后每股亏损0.63美元；调整后净亏损1200万美元，摊薄后每股亏损0.68美元 [1] - 调整后EBITDA为4610万美元，占销售额6.7% [1] - 新业务获单总计4400万美元 [1] 合并业绩 财务数据对比 |项目|2024年第三季度|2023年第三季度|2024年前三季度|2023年前三季度| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |销售额（百万美元）|685.4|736.0|2070.1|2142.2| |净（亏损）收入（百万美元）|(11.1)|11.4|(119.0)|(146.8)| |调整后净（亏损）收入（百万美元）|(12.0)|15.0|(53.9)|(51.2)| |摊薄后每股（亏损）收入（美元）|(0.63)|0.65|(6.78)|(8.47)| |调整后摊薄后每股（亏损）收入（美元）|(0.68)|0.85|(3.07)|(2.95)| |调整后EBITDA（百万美元）|46.1|79.1|126.4|139.5| [2] 同比变化原因 - 2023年第三季度商业结算时间因素，约3000万美元结算未在2024年同期重现 - 不利外汇因素 - 生产数量和组合降低 [2] 净亏损情况 - 2024年第三季度净亏损1110万美元，含150万美元重组费用和220万美元养老金结算信贷 - 2023年第三季度净收入1140万美元，含200万美元重组费用和其他特殊项目 - 调整后2024年第三季度净亏损1200万美元，2023年为净收入1500万美元，变化主要因商业结算时间、外汇、通胀和生产数量等因素，部分被精益举措和重组行动抵消 [3] 调整后EBITDA情况 - 2024年第三季度调整后EBITDA为4610万美元，2023年为7910万美元 - 变化原因与净亏损类似，部分被精益举措和重组行动抵消 [4] 新业务获单 - 公司凭借工程、制造能力和创新项目等赢得新业务，2024年第三季度新业务获单总计4400万美元，其中电池电动车平台3230万美元，混合动力车平台790万美元 [6] 各业务板块运营业绩 销售额 |业务板块|2024年第三季度（千美元）|2023年第三季度（千美元）|变化（千美元）|销量/组合影响（千美元）|外汇影响（千美元）|剥离影响（千美元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |密封系统|353365|370958|(17593)|(15279)|(2314)|—| |流体处理系统|313739|341817|(28078)|(26795)|(1283)|—| |可报告业务板块总计|667104|712775|(45671)|(42074)|(3597)|—| |公司、抵消及其他|18249|23263|(5014)|62|—|(5076)| |合并|685353|736038|(50685)|(42012)|(3597)|(5076)| [7] 调整后EBITDA |业务板块|2024年第三季度（千美元）|2023年第三季度（千美元）|变化（千美元）|销量/组合影响（千美元）|外汇影响（千美元）|成本降低/（增加）（千美元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |密封系统|29904|39620|(9716)|(16863)|(6578)|13725| |流体处理系统|23089|41292|(18203)|(25670)|(2746)|10213| |可报告业务板块总计|52993|80912|(27919)|(42533)|(9324)|23938| |公司、抵消及其他|(6848)|(1809)|(5039)|92|(1687)|(3444)| |合并|46145|79103|(32958)|(42441)|(11011)|20494| [8] 现金与流动性 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物总计1.077亿美元 - 第三季度末总流动性（含修订后的高级资产循环信贷额度）为2.808亿美元 - 公司认为有足够财务资源支持运营和战略计划 [10][11] 展望 行业情况 2024年全球轻型汽车全年产量预测自年初以来疲软，略低于2023年水平 [12] 公司预期 - 公司将利用新项目和商业协议推动增长，但通胀和不利外汇仍是阻力 - 预计精益成本举措节省将推动2024年第四季度和2025年利润率和现金流改善 [12] 2024年全年指引更新 |项目|初始指引|当前指引| | ---- | ---- | ---- | |销售额（十亿美元）|2.8 - 2.9|2.70 - 2.75| |调整后EBITDA（百万美元）|180 - 210|180 - 195| |资本支出（百万美元）|75 - 85|45 - 50| |现金重组（百万美元）|15 - 20|25 - 30| |净现金利息（百万美元）|70 - 75|95 - 100| |净现金税（百万美元）|20 - 25|20 - 25| [13] 非GAAP财务指标 指标说明 - EBITDA、调整后EBITDA等指标不被美国GAAP认可，排除部分非现金和特殊项目，管理层认为是公司运营表现关键指标，广泛用于评估公司业绩和融资安排计算等 - 净新业务反映潜在未来收入，但可能未完全反映外部影响，计算受多种假设影响 [26] 指标使用建议 投资者分析公司运营表现时，应将这些指标作为GAAP指标补充，而非替代，且不同公司指标计算可能不同，调整后指标不代表未来不受特殊项目影响 [27] 指标 reconciliation - 提供了EBITDA、调整后EBITDA、调整后净（亏损）收入、调整后（亏损）每股收益和自由现金流的reconciliation表格 [28][30][31]

文章核心观点 公司预计于10月31日盘后发布2024年第三季度财报，并于11月1日上午9点举行财报电话会议 [1][2] 财务结果发布 - 公司预计于10月31日盘后发布2024年第三季度财务结果，结果将发布在公司网站 [1] 电话会议安排 - 公司将于11月1日上午9点举行电话会议，董事长兼首席执行官Jeffrey Edwards和首席财务官Jonathan Banas将讨论财务结果、提供业务更新并回答投资者问题 [2] - 投资者和相关方可以通过公司网站在线收听实时网络直播 [2] - 美国和加拿大的来电者可拨打免费电话800 - 836 - 8184，国际来电者拨打646 - 357 - 8785参加电话会议，投资界代表可在问答环节提问，参与者应至少提前五分钟拨入 [3] 会议回放 - 网络直播的回放将在直播活动结束后不久在公司网站的投资者板块提供 [4] 公司介绍 - 公司总部位于密歇根州诺斯维尔，在21个国家设有办事处，是密封和流体处理系统及组件的全球领先供应商，约有23000名员工 [5] 联系方式 - 分析师联系人为Roger Hendriksen，电话(248) 596 - 6465，邮箱[email protected] [6] - 媒体联系人为Chris Andrews，电话(248) 596 - 6217，邮箱[email protected] [6]

文章核心观点 - 该投资者采取对冲基金式的高风险投资策略,主要投资于美国市场的股票和期权 [1] - 投资组合大约50%投资于股票,50%投资于期权,持有期一般在3-24个月之间 [1] - 该投资者主要关注最近因非经常性事件而出现大跌的股票,并对公司的财务状况和内部人交易情况进行深入分析 [1] - 该投资者同时运用基本面分析和技术分析来优化头寸的进出场时机 [1] 公司相关内容 - 该投资者会对通过筛选的公司进行基本面分析,了解其财务状况、负债水平,并与行业中位数和平均水平进行对比 [1] - 该投资者还会对最近内部人增持股票的公司进行背景调查 [1] 行业相关内容 - 该投资者主要关注美国市场,但也可能持有一些"香蕉共和国"的股票 [1] - 该投资者会对通过筛选的公司所属行业进行分析,与行业中位数和平均水平进行对比 [1]

文章核心观点 公司申请延长26,494,908份认股权证到期日获TSX Venture Exchange批准，新到期日为2024年12月31日，其他条款不变 [1] 公司动态 - 公司2024年8月23日发布新闻稿后，申请延长26,494,908份认股权证到期日获TSX Venture Exchange批准 [1] - 认股权证新到期日为2024年12月31日，行使价等其他条款不变 [1] 公司概况 - 公司正通过位于马尼托巴省塞尔扣克的自有工厂开发超高清晰度图案太阳能玻璃制造能力 [3] - 工厂使用公司全资拥有的Wanipigow采石场租赁地的高纯度、低铁硅砂和马尼托巴省可再生水电 [3] - 公司是安大略省、艾伯塔省和不列颠哥伦比亚省的报告发行人，其股票在TSXV以“CPS”为代码交易 [3] 联系方式 - 公司总裁兼首席执行官为Glenn Leroux，邮箱为glenn.leroux@cpsmail.com [5] - 公司首席财务官为Cam Deller，邮箱为cam.deller@cpsmail.com [5] - 公司投资者关系邮箱为IR@cpsmail.com，联系电话为587.355.3714，网址为www.cpsglass.com [5]

文章核心观点 - Cooper Standard公司因其两项技术创新——eCoFlowTM Switch Pump和FlexiCore™ Thermoplastic Body Door Seal，被评选为2025年Automotive News PACE Pilot Award的决赛入围者 这些创新技术在年度竞赛中被认可为行业内的游戏规则改变者 [1][2][3][4][5] 技术创新 - eCoFlow Switch Pump是Cooper Standard与Saleri Group合作开发的技术 该技术将电动水泵和电动阀的功能集成在一个单一的冷却液控制模块中 适用于所有动力系统 特别适用于全电动或混合动力车辆的复杂乙二醇热管理需求 该技术提供了效率提升 部件整合 电气线束减少和车辆包装空间减少的优势 [3] - FlexiCore Thermoplastic Body Door Seal是一种革命性的车门框架密封技术 通过使用更环保 轻质的塑料替代传统的金属和铝部件 该技术减少了部件总重量达44% 并实现了全可回收性 同时不牺牲性能 [4] 行业认可 - Cooper Standard的这两项技术是从23项技术中脱颖而出的决赛入围者 该奖项旨在表彰汽车供应商在创新 技术进步和商业表现方面的卓越成就 [1][5] - Automotive News PACE Pilot Award已经举办了30年 是全球汽车行业创新的标准 该奖项将在2025年4月的一个仪式上宣布获奖者 [5] 公司背景 - Cooper Standard总部位于密歇根州Northville 在全球21个国家设有办事处 是密封和流体处理系统及组件的领先全球供应商 公司利用其材料科学和制造专业知识 为多样化的运输和工业市场创造创新和可持续的工程解决方案 公司拥有约23,000名员工 [6] 合作伙伴 - Saleri Group成立于1942年 是汽车行业热管理解决方案的领导者 作为高端品牌段的一级供应商 该集团在意大利 中国 墨西哥 印度和台湾设有公司 2023年收入为2.03亿欧元 [7]

文章核心观点 公司拟将26,494,908份认股权证到期日延长4个月至2024年12月31日，以让持有人有更多时间行权，该延期需获TSXV批准 [1][3][4] 分组1：认股权证情况 - 公司拟将26,494,908份认股权证到期日从2024年8月31日延长4个月至2024年12月31日，行权价等其他条款不变 [1] - 若普通股30天成交量加权平均交易价格达到或超过每股0.90加元，公司可加速认股权证到期，认股权证将在公司发出通知后第30天到期 [2] 分组2：延期原因 - 公司认为延期合理，可让认股权证持有人有更多时间行权，因公司正与曼尼托巴省和加拿大政府就潜在财政激励方案进行沟通 [3] 分组3：审批情况 - 认股权证延期需获TSXV批准，公司将在获批后发布更新新闻稿 [4] 分组4：关联方交易 - 9,448,419份认股权证由公司关联方持有，延期可能构成关联方交易，但因相关方持有的认股权证公平市值未超过公司市值25%，可豁免正式估值和少数股东批准要求 [6] 分组5：公司概况 - 公司正通过位于曼尼托巴省塞尔扣克的自有工厂开发超高清晰度图案化太阳能玻璃制造能力，利用其全资拥有的Wanipigow采石场租赁的高纯度、低铁硅砂和曼尼托巴省可再生水电，公司是安大略省、艾伯塔省和不列颠哥伦比亚省的报告发行人，其股票在TSXV以“CPS”为代码交易 [7]