业绩总结 - 2022年第二季度销售额为605.9百万美元，较2021年同期的533.2百万美元增长13.0%[10] - 2022年第二季度毛利为15.4百万美元，毛利率为2.5%，而2021年同期为-0.9百万美元，毛利率为-0.2%[10] - 2022年第二季度净亏损为33.2百万美元，较2021年同期的63.6百万美元有所改善[10] - 2022年第二季度每股亏损（完全摊薄）为1.93美元，2021年同期为3.73美元[10] - 2022年第二季度自由现金流为0百万美元，较2021年同期的-70.6百万美元有所改善[17] - 2022年第二季度调整后EBITDA为-10.4百万美元，调整后EBITDA率为-1.7%[10] 用户数据 - 2022年第二季度的销售额为612,984千美元，2021年同期为601,349千美元，增长约1.1%[29] - 2022年第二季度的净亏损为33,247千美元，相较于2021年第四季度的净亏损102,187千美元有所改善[29] - 2022年第二季度的调整后EBITDA在2022年第二季度为负10,374千美元，2021年同期为负26,047千美元，改善幅度为60%[29] 未来展望 - 预计未来将通过扩展商业协议和基于指数的合同来提高材料成本的回收率，目标是超过历史范围的40%-60%[7] - 2022年初始销售指导为26亿至28亿美元，当前指导为25亿至27亿美元[21] - 2022年调整后EBITDA指导为5000万至6000万美元，保持不变[21] - 2022年资本支出指导为9000万至1亿美元，当前调整为8500万至9500万美元[21] - 2022年现金税指导由负3000万至负4000万美元调整为负5000万至负5500万美元[21] - 北美轻型车辆生产假设由1520万单位调整为1470万单位，欧洲由1850万单位调整为1650万单位[21] 成本管理 - 2022年累计成本节约超过1亿美元，持续进行成本优化和效率提升[20] - 2022年第二季度资本支出为12.0百万美元，占销售额的2.0%[10] - 2022年第二季度的资本支出为11,964千美元，较2021年同期的16,982千美元有所减少[30] 财务状况 - 2022年第二季度的利息支出为18,454千美元，较2021年同期的18,359千美元基本持平[29] - 2022年6月30日的总债务为1,030,243千美元，净债务为779,785千美元[29] - 2022年上半年的净现金流为负235千美元，2021年同期为负60,734千美元[30] - 2022年上半年的自由现金流为负44,513千美元，2021年同期为负116,333千美元[30]

公司销售客户结构 - 2021年公司约83%的销售额直接来自主要汽车原始设备制造商[92] 全球经济增长预测 - 2022年美国、加拿大和墨西哥经济预计分别增长2.3%、3.4%和2.4%[93] - 2022年欧元区经济预计增长约2.6%[93] - 2022年中国经济预计增长3.3%[95] - 2022年巴西经济预计增长1.7%[95] 各地区轻型汽车产量 - 2022年第二季度末，北美、欧洲、亚太、大中华区和南美地区三个月的轻型汽车产量分别为360万辆、390万辆、1000万辆、550万辆和70万辆，与2021年同期相比，变化率分别为11.7%、-4.9%、-2.6%、-5.9%和12.9%[98] - 2022年上半年，北美、欧洲、亚太、大中华区和南美地区的轻型汽车产量分别为710万辆、780万辆、2130万辆、1170万辆和130万辆，与2021年同期相比，变化率分别为4.7%、-11.8%、-0.2%、0.6%和-0.5%[98] 公司销售额情况 - 2022年第二季度销售额为6.05917亿美元，较2021年同期增长13.6%[100][101] - 2022年上半年销售额为12.18901亿美元，较2021年同期增加1674.9万美元[100] - 2022年上半年销售额为12.18901亿美元，较2021年同期增长1.4%[106] - 2022年上半年公司合并销售额为12.18901亿美元，2021年同期为12.02152亿美元，变动为0.16749亿美元[114] 公司净亏损情况 - 2022年第二季度净亏损为3415.1万美元，较2021年同期减少3037.8万美元[100] - 2022年Q2净亏损为3324.7万美元，2021年同期为6361.1万美元；2022年上半年净亏损为9460.7万美元，2021年同期为9747.5万美元[127] 公司销售成本情况 - 2022年第二季度销售成本为5.90541亿美元，较2021年同期增加5642.3万美元，材料成本占比约50%[104] - 2022年上半年销售成本为11.81983亿美元，较2021年同期增加4719万美元，材料成本占比约50%[107] 公司毛利润情况 - 2022年第二季度毛利润为1537.6万美元，较2021年同期增加1630.9万美元，毛利率为2.5%[104] - 2022年上半年毛利润为3691.8万美元，较2021年同期减少3044.1万美元，毛利率为3.0%[107] 公司销售、行政和工程费用占比情况 - 2022年第二季度销售、行政和工程费用占销售额的8.6%，较2021年同期的9.4%有所下降[104] - 2022年上半年销售、行政和工程费用占销售额的8.5%，较2021年同期的9.0%有所下降[107] 公司固定资产出售净收益情况 - 2022年第二季度固定资产出售净收益为3340万美元，归因于欧洲一处设施的售后回租[104] 公司重组费用情况 - 2022年上半年重组费用较2021年同期减少2140万美元，主要因欧洲重组费用降低[109] - 2022年Q2重组费用为348.2万美元，2021年同期为1163.1万美元；2022年上半年重组费用为1131.3万美元，2021年同期为3267.8万美元[127] 公司所得税情况 - 2022年上半年所得税费用为270万美元，基于9330万美元的税前亏损；2021年同期所得税收益为1650万美元，基于1.158亿美元的税前亏损[109] - 2022年Q2所得税费用为200.5万美元，2021年同期为收益1745.9万美元；2022年上半年所得税费用为265.7万美元，2021年同期为收益1652.3万美元[127] 公司合并调整后EBITDA情况 - 2022年上半年公司合并调整后EBITDA为-1.0229亿美元，2021年同期为2.3814亿美元，变动为-3.4043亿美元[117] - 2022年Q2调整后EBITDA为亏损1037.4万美元，2021年同期为亏损1472.6万美元；2022年上半年调整后EBITDA为亏损1022.9万美元，2021年同期为2381.4万美元[127] 公司现金流量情况 - 2022年上半年经营活动净现金使用量为0.02亿美元，2021年同期为6.07亿美元，主要因收到美国国税局5.14亿美元退税[121] - 2022年上半年投资活动净现金提供量为0.84亿美元，2021年同期为净现金使用量5.26亿美元，主要因欧洲某设施售后回租收到5亿美元[121] - 2022年上半年融资活动净现金使用量为0.41亿美元，2021年同期为净现金提供量1.17亿美元，2022年主要是债务本金支付，2021年主要是短期债务增加[121] 公司资本支出预计 - 公司预计2022年资本支出约为8500 - 9500万美元[121] 公司股票回购情况 - 截至2022年6月30日，2018年股票回购计划剩余约9870万美元授权额度，2022年和2021年上半年均未进行回购[122] 公司资金需求满足方式 - 公司打算通过经营现金流、手头现金、高级资产抵押循环信贷安排借款和应收账款保理来满足资金需求[118] 公司贷款安排情况 - 公司定期贷款安排将于2023年11月2日到期，正聘请高盛分析、评估和安排再融资[120] 公司经营业绩衡量指标 - 公司管理层认为EBITDA和调整后EBITDA是衡量经营业绩的关键指标，广泛用于内部预算、评估等[123] 公司其他财务指标情况 - 2022年Q2 EBITDA为1862.4万美元，2021年同期为亏损2750.1万美元；2022年上半年EBITDA为822.6万美元，2021年同期为亏损911.7万美元[127] - 2022年Q2利息费用（净额）为1845.4万美元，2021年同期为1812.5万美元；2022年上半年利息费用（净额）为3663.1万美元，2021年同期为3590.9万美元[127] - 2022年Q2折旧和摊销为3141.2万美元，2021年同期为3544.4万美元；2022年上半年折旧和摊销为6354.5万美元，2021年同期为6897.2万美元[127] 公司会计估计与市场风险情况 - 截至2022年6月30日的六个月内，公司关键会计估计无重大变化[130] - 公司市场风险的定量和定性信息与2021年年报披露相比无重大变化[132] 公司前瞻性陈述风险 - 公司季度报告包含前瞻性陈述，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异[131]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度销售额为6.13亿美元，较2021年第一季度下降8.4%；剔除外汇和中国合资企业剥离的影响后，销售额较去年同期下降5.6% [12] - 第一季度毛利润为2150万美元，占销售额的3.5%，而2021年第一季度毛利润为6800万美元，占销售额的10.2% [12] - 本季度调整后EBITDA基本持平，为10万美元，而2021年第一季度调整后EBITDA为3850万美元 [12] - 美国公认会计原则下，本季度净亏损为6100万美元，而2021年第一季度净亏损为3390万美元 [13] - 剔除重组费用和其他特殊项目及其相关所得税影响后，2022年第一季度调整后净亏损为5140万美元，即每股摊薄亏损3美元，而2021年第一季度调整后净亏损为1450万美元，即每股摊薄亏损0.85美元 [13] - 第一季度资本支出总计3200万美元，而去年同期为3860万美元；公司将全年资本支出控制在销售额的4%以下 [14] - 截至2022年3月31日的三个月内，经营活动使用的现金流出约为1200万美元，主要由现金净亏损和库存增加推动；第一季度自由现金流出约为4500万美元，但出售欧洲非核心设施获得约5000万美元收益，现金余额略有增加，第一季度末现金余额为2.53亿美元 [15][16] - 循环信贷额度可用额度为1.43亿美元，截至2022年3月31日总流动性为3.96亿美元；4月收到美国国税局2900万美元退款，预计第二季度末还将收到2300万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续优化运营布局和成本结构，推动未来几年实现两位数利润率和投资资本回报率 [20] - 对于表现不佳的业务，公司致力于修复或退出；相关举措虽有前期成本，但将带来短期现金回报和长期收益 [20] - 自2021年第三季度起，公司启动积极商业计划，与客户修订现有合同、提高价格以抵消成本增加；已将指数型协议扩大到占收入基础超60%的客户，涵盖关键石油基商品和金属 [10] - 行业面临全球经济和宏观条件带来的前所未有的挑战，公司虽运营效率提高，但仍难以抵消低产量和材料成本上升的影响 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临客户计划不稳定、产量降低、部分市场劳动力供应紧张和恶性通货膨胀等挑战，运营效率提升只能部分抵消材料、能源、运输和劳动力的通胀影响 [7] - 尽管面临诸多不利因素，但随着季度推进情况逐月改善，3月实现正现金流 [8] - 公司对未来持乐观态度，预计随着产量提高和成本回收协议生效，未来几个季度利润率将改善；计划在公布第二季度业绩时更新正式指引 [21] 其他重要信息 - 季度末，99%的产品质量客户记分卡和96%的新产品推出客户记分卡为绿色；第一季度工厂总安全事故率为0.39（每20万小时工作时间），低于世界级水平，优于0.40的目标率；42家工厂本季度保持零事故完美安全记录 [5] - 制造、运营和采购团队通过精益举措和提高效率，本季度节省1900万美元；SGA&E费用同比下降600万美元；过去的重组行动本季度带来300万美元收益 [6] - 公司连续5年被评为通用汽车年度供应商，连续3年入选2022年最具道德公司名单 [8][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否量化指数型协议的时间和影响 - 公司计划7月提供相关信息；多数协议今年生效，不同客户的指数生效日期不同 [25][26] 问题2: 目前是否看到产量增加和零部件短缺改善 - 由于芯片短缺、欧洲战争和中国疫情封锁，供应链问题尚未完全解决，夏季仍会有波动；公司按通胀长期存在规划业务，若情况好转则更好 [27] 问题3: 退出无利可图业务的时机 - 当业务不再具有战略意义时会考虑出售；行业波动时交易难度大，但仍会考虑各种选择，希望通过与客户合作和控制固定成本解决问题 [28] 问题4: 本季度材料通胀4300万美元，后续是否会下降 - 年初预计全年大宗商品逆风约7000万美元，当前经济形势下可能高达1亿美元；指数型协议有助于缓解，但通胀不仅限于原材料，公司正与客户协商其他成本的回收；7月有望提供更多信息 [30][31][33] 问题5: 北美主要客户的生产数据是否与公司经验相符 - 波动性有所改善，但每次发布的产量仍不足 [35] 问题6: Fortrex鞋的商业化进展 - 预计2023财年第一季度推出；正在就扩大产品应用进行大量讨论；制造工艺改进将使产品更具竞争力，预计6月底完成制造试用障碍清除，夏季晚些时候上市销售 [36][37] 问题7: 第二季度营运资金能否恢复季节性模式 - 由于中国封锁、芯片短缺和欧洲问题，无法确定季节性模式，公司将尽力控制 [38][40] 问题8: 4300万美元是否为扣除回收后的净额 - 不是，这是公司面临的大宗商品或材料通胀总额；回收本质上是价格调整，会在销量和组合的销售分析中体现 [44] 问题9: 是否有除原材料回收外的其他客户支持方式 - 包括非原材料通胀（如运输、能源、劳动力等）的回收，以及客户提前支付工装费用等 [46] 问题10: 各地区第一季度到第二季度的生产趋势 - 中国因疫情封锁，4月上海工厂几乎无生产，5月开始恢复，预计6月恢复正常；欧洲受乌克兰战争影响，产量约为预期的85%；北美芯片和供应链短缺问题持续，第二季度与第一季度情况相似，但大客户预计第三、四季度产量改善 [48][49][50] 问题11: 中国业务的产品组合是否与整体市场一致 - 公司在中国的业务主要是密封业务，产量与中国两家最大汽车制造商相关，受上海疫情影响较大 [51] 问题12: 指数型协议和成本逆风对盈利能力的影响，以及近期指数型协议的影响时间 - 全年指导桥中，成本回收和大宗商品通胀影响均取决于产量，且存在滞后效应；公司预计回收率将达到历史区间40% - 60%的高端 [54][55] 问题13: 资本结构评论的变化及驱动因素 - 公司持续评估资本结构，考虑所有改善机会和市场条件，并非排除之前的选择 [57] 问题14: 目前现金在美国和海外的分布情况 - 未提供具体数据，但北美地区通常是公司的资金中心，公司通过公司间现金池安排有效调配资金；中国和亚太业务通过多种机制自筹资金；美国国税局退款和欧洲售后回租分别与美国和欧洲相关 [60] 问题15: 是否考虑用现金提前偿还债务 - 所有选项都在考虑范围内，但短期内流动性至关重要；若使用现金优化资本结构合理，公司会考虑 [62] 问题16: 公司在海外业务的战略重要性 - 客户希望公司在全球多地开展业务，但客户是否愿意为此付费有待观察 [64][65] 问题17: 欧洲出售资产的年租金和租赁比例 - 三年租赁期内年租金低于100万美元，更像是出售而非售后回租 [68] 问题18: 是否能收回2021财年的大部分成本逆风 - 公司未细分数据，但表示回收率将处于40% - 60%区间的高端；2022年在成本回收方面处于更有利地位，客户更重视成本回收问题 [69][70] 问题19: 是否计划进一步出售资产 - 目前没有具体计划，但会持续评估资产布局，与成本优化举措相结合；未来资产出售可能是战略的一部分 [73]

业绩总结 - 2022年第一季度销售额为6.13亿美元，较2021年的6.69亿美元下降了8.4%[10] - 2022年第一季度毛利润为2150万美元，毛利率为3.5%，相比2021年的6830万美元和10.2%毛利率显著下降[10] - 2022年第一季度净亏损为6140万美元，较2021年的3390万美元亏损增加了81.5%[10] - 调整后的净亏损为5140万美元，调整后的每股亏损为3.00美元[10] - 2022年第一季度的调整后EBITDA为145万美元，较2021年的3854万美元大幅下降[23] - 2022年第一季度的基本和稀释每股亏损均为3.58美元，2021年同期为2.00美元[24] - 调整后的每股亏损为3.00美元，2021年同期为0.85美元[24] - 2022年第一季度的自由现金流为负44,527千美元，较2021年同期的负45,701千美元略有改善[26] - 2022年第一季度的EBITDA为负10,398千美元，较2021年第四季度的负26,047千美元有所改善[25] 资本支出与成本控制 - 2022年第一季度资本支出为3230万美元，占销售额的5.3%[10] - 2022年第一季度的资本支出为32,314千美元，较2021年的38,617千美元有所减少[26] - 公司在制造和采购方面实现了1900万美元的精益节约[6] - 2022年计划实施15%的固定成本控制目标，以提高整体效率[17] 债务与财务状况 - 2022年第一季度的总债务为1,033,527千美元，净债务为780,616千美元[25] - 2022年第一季度的调整后EBITDA利润率为负2.0%，较2021年同期的正0.3%有所下降[25] 安全与客户协议 - 2022年第一季度的总事故率（TIR）为0.39，显示出公司在安全方面的表现[6] - 公司已与客户达成协议，增加2021年和2022年预期的增量材料成本的回收比例，覆盖超过60%的收入基础[9]

公司销售业务数据 - 2021年公司约83%的销售额直接来自主要原始设备制造商[83] - 2022年第一季度公司销售额为6.12984亿美元，较2021年同期的6.68967亿美元下降8.4%[89][90] - 2022年第一季度销售额减少的原因包括车辆产量下降、外汇因素和亚太地区一家合资企业的剥离[90] 全球经济形势与政策 - 2022年3月美联储将联邦基金利率提高25个基点，并预计在当年剩余时间内再加息6次[84] - 2022年国际货币基金组织经济学家预计美国、加拿大和墨西哥经济分别增长3.7%、3.9%和2.0%[84] - 2022年国际货币基金组织经济学家预计欧元区经济增长约2.8%[84] - 2022年中国政府设定GDP增长目标为5.5%，国际货币基金组织经济学家预计中国经济增长4.4%[86] - 巴西政府将利率提高975个基点，国际货币基金组织经济学家预计2022年巴西经济仅增长0.8%[86] 汽车产量数据 - 2022年第一季度与2021年同期相比，北美、欧洲、亚太、大中华区和南美轻型汽车产量变化分别为-1.8%、-18.3%、0.2%、5.9%和-12.7%[87] 公司财务关键指标变化（第一组数据） - 2022年第一季度公司净亏损6179万美元，较2021年同期的3471.3万美元增加2707.7万美元[89] - 2022年第一季度毛利润为2154.2万美元，较2021年同期的6829.2万美元减少4675万美元，毛利率从10.2%降至3.5%[92] - 2022年第一季度销售、管理和工程费用占销售额的8.5%，低于2021年同期的8.7%[92] - 2022年第一季度重组费用较2021年同期减少1320万美元[92] - 2022年第一季度非现金减值费用为50万美元，与闲置资产有关[92] - 2022年第一季度净利息费用较2021年同期增加40万美元，因债务余额增加[92] - 2022年第一季度其他费用较2021年同期减少390万美元，主要因外汇损失减少[92] - 2022年第一季度所得税费用为70万美元，税前亏损6110万美元；2021年同期所得税费用为90万美元，税前亏损3380万美元[92] - 2022年第一季度净现金用于运营的金额为1220万美元，高于2021年同期的710万美元[98] - 2022年第一季度投资活动提供净现金2010万美元，而2021年同期使用净现金3630万美元[98] 公司股票回购计划 - 截至2022年3月31日，公司2018年股票回购计划剩余授权金额约为9870万美元[99] 公司财务关键指标变化（第二组数据） - 2022年第一季度净亏损6.136亿美元，2021年同期为3.3864亿美元[103] - 2022年第一季度所得税费用为65.2万美元，2021年同期为93.6万美元[103] - 2022年第一季度利息费用（扣除利息收入后）为1817.7万美元，2021年同期为1778.4万美元[103] - 2022年第一季度折旧和摊销为3213.3万美元，2021年同期为3352.8万美元[103] - 2022年第一季度EBITDA为 - 1039.8万美元，2021年同期为1838.4万美元[103] - 2022年第一季度重组费用为783.1万美元，2021年同期为2104.7万美元[103] - 2022年第一季度合资企业撤资损失调整为225.7万美元，2021年同期无此项[103] - 2022年第一季度非现金减值费用为45.5万美元，2021年同期无此项[103] - 2021年第一季度业务出售净收益后续调整为 - 89.1万美元，2022年同期无此项[103] - 2022年第一季度调整后EBITDA为14.5万美元，2021年同期为3854万美元[103]

业绩总结 - 2021年公司总收入为23亿美元，其中合资企业收入约为2.2亿美元，占比约9.6%[6] - 密封系统收入为12亿美元，占总收入的50%[6] - 燃油和刹车系统收入为6亿美元，占总收入的25%[6] - 流体传输系统收入为4亿美元，占总收入的19%[6] - 2021年公司在电动车领域的销售额为1.06亿美元，较2020年增长6%[17] - 2021年期间，基于指数的供应协议覆盖范围增加超过一倍[28] 未来展望 - 预计2022年公司销售增长率为约9%复合年增长率（CAGR），将超过行业平均水平[12] - 电动车（EV）领域预计销售增长率为约50% CAGR，显著高于市场整体增长[16] - 预计2022年将获得超过5000万美元的税收退款[24] 成本控制与效率提升 - 目标实现材料成本通胀的全面回收，当前跟踪高端历史回收范围[27] - 2022年计划减少15%的工厂外劳动力成本[30] - 继续专注于成本控制和提高效率，实施精益生产[29] - 通过人工智能驱动的实时过程控制提高挤出线的效率[31] - 执行明确的计划以恢复双位数的投资回报率（ROIC）[32] 市场扩张与新产品研发 - 在电动车市场推出轻量化、产品生命周期优化和系统优化的创新产品[31] - 完成针对欧洲工厂的重组计划，以提高制造效率[29] - 通过扩展金属和橡胶的基于指数的合同，增加历史覆盖[27] - 继续追求其他成本增加和市场挑战的额外回收索赔[27] 负债与流动性 - 2021年公司流动性充足，现金储备超过5000万美元[24] - 2022年到期的债务包括3.4亿美元的B类贷款和3.17亿美元的13%优先担保票据[25]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度销售额为6.013亿美元，较2020年第四季度下降14%，主要因半导体短缺和供应链问题致汽车产量下降；与2021年第三季度相比增长14% [11] - 2021年第四季度调整后EBITDA为200万美元，占销售额0.3%，2020年同期为5700万美元，占8.2%；GAAP基础下净亏损1.02亿美元，调整后净亏损5030万美元，合每股摊薄亏损2.94美元，2020年同期调整后净收入330万美元，合每股摊薄收益0.19美元；与第三季度相比，调整后净亏损改善53% [12] - 2021年全年销售额23.3亿美元，较2020年下降1.9%，主要因剥离部分欧洲业务及不利的销量和组合，部分被有利外汇抵消；调整后EBITDA为负800万美元，2020年为正3570万美元；全年净亏损3.228亿美元，调整后净亏损2.22亿美元，合每股摊薄亏损13.04美元；资本支出9600万美元，占销售额4.1%，2020年为9180万美元，占3.9% [12][13] - 2021年第四季度自由现金流适度流出2400万美元，运营活动净现金使用400万美元，资本支出2000万美元；年末现金2.48亿美元，循环信贷额度可用1.48亿美元，总流动性3.96亿美元 [16] - 公司预计2022年销售额26 - 28亿美元，调整后EBITDA 5000 - 6000万美元，资本支出9000 - 1亿美元，现金重组2000 - 3000万美元，预计获得净现金退税3000 - 4000万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年制造团队通过持续改进和精益制造计划节省成本3300万美元，成功将SGA&E费用减少3200万美元，通过重组行动节省1600万美元，全年实现可持续成本降低超8000万美元 [8] - 2021年末，98%的产品质量客户记分卡为绿色，项目启动记分卡全年97%为绿色，启动量较2020年高12% [6] - 2021年安全事故率为每20万小时工作0.40起，远低于0.57的世界级基准，23家工厂全年零事故 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计未来五年轻型汽车市场将显著增长，乘用车年增长率近4%，卡车和SUV超7%；2022年增长率分别为6%和11% [26] - 公司2022年超70%的全球收入预计来自卡车和SUV，北美地区接近90%；卡车和SUV每辆车平均内容是全球轿车的2.1倍，北美地区是2.7倍 [26] - 公司预计未来五年电动汽车部门收入年增长率约50%，行业约38% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进环境、社会和治理（ESG）倡议，资源分配和努力取得积极进展，获多个ESG评级机构评分提升，在11个高优先级类别中有10个领先于对标同行 [9] - 公司坚持向客户追讨成本增加部分，通过提价、延迟价格让步、增加指数合同等方式，目前进展良好，有望达到历史回收率40% - 60%的高端；推动指数合同覆盖金属部件，预计第一季度末确定金属成本回收和指数行动 [23] - 采购团队增加指数采购合同，使年度直接材料采购中指数定价覆盖比例翻倍，以避免价格大幅波动和不公平定价 [24] - 公司继续优化欧洲业务，合理化全球间接费用和固定成本，部分行动前期有成本，但短期有现金回报 [24] - 公司凭借客户关系、服务和技术优势，赢得新业务，2022年十大预期车辆项目预计占计划收入约40%，每辆车平均内容约155美元 [25] - 公司战略聚焦轻型卡车和SUV，有望受益于市场趋势，预计未来五年收入年平均增长率9%，远超轻型汽车市场 [26] - 公司在电动汽车领域处于领先地位，为多个顶级EV平台供货，过去两年获超2亿美元未来电动汽车平台新业务，预计未来五年电动汽车部门收入年增长率约50% [27] - 公司战略投资创新，包括新材料和产品开发、工厂运营和制造流程效率及可持续性提升；开发Liveline技术，已在9个地点安装，计划再推广9个地点；利用AI建模提高资产利用率和开发替代材料化合物 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年行业面临产量下降、计划波动和前所未有的通胀等逆风，公司运营成本节省被抵消，但仍取得一定成绩，如产品质量、安全和成本控制方面 [6][8] - 公司认为2022年指导意见保守，考虑到行业不确定性和宏观经济趋势；虽面临材料成本通胀等逆风，但预计销量和组合改善、制造成本效率提升将推动调整后EBITDA增长；若下半年产量回升或材料成本下降，有上行机会 [17][20] - 公司相信通过成本回收和合同指数化可抵消通胀压力，有望到2024年实现调整后EBITDA利润率和投入资本回报率的战略目标 [31] 其他重要信息 - 公司修订了宗旨、使命和价值声明，更强调与利益相关者合作，推动可持续解决方案，文化与各方利益更契合 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对营运资金的预期 - 公司认为在库存余额和工装余额方面仍有机会改善营运资金，尽管全年销售额上升，但预计营运资金全年略为正 [33] 问题2: 如何预测2022年7000万美元的大宗商品价格 - 公司使用IHS市场数据的大宗商品指数预测，将数据细化到产品和平台层面，以了解对全年生产和成本曲线的影响；如2022年橡胶价格预计同比上涨近60%，钢价上涨26%，其余由塑料、树脂等构成 [34] 问题3: 2022年全年指导的进展节奏 - 公司认为上半年情况与第四季度相似，因OEM仍在解决供应链和芯片问题；随着时间推移，情况将逐步改善，下半年好于上半年 [35] 问题4: 2022年7000万美元是否包含成本回收 - 不包含，成本回收在1.3亿美元的销量和组合价格栏中；成本回收是一个持续过程，有滞后效应，2021年第四季度实现约1000万美元回收，主要来自已有的指数合同 [37][38] 问题5: 大宗商品价格影响是否上半年更大，下半年回收更好 - 公司预计大宗商品价格下半年会下降，情况如提问所述 [39] 问题6: 供应商因生产计划变动产生的成本回收是否包含在1亿美元中，是否成功 - 部分包含，正在讨论和谈判，有些已达成，有些仍在进行中 [40] 问题7: 资本优先事项和债务再融资 - 首要任务是解决2023年11月到期的3.25亿美元定期贷款B；高级担保票据的赎回选择权将稍后处理 [43][45] 问题8: 第四季度公司及其他业务EBITDA增加1300万美元的来源 - 部分来自ISG业务的持续回收，该业务包括先进技术集团，季度内盈利并进行了回收工作 [47] 问题9: 1300万美元是否可持续 - 不完全是一次性的，但部分是非经常性的，不宜全年外推 [48] 问题10: 总流动性增加但借款基数降低，循环信贷额度可用性为何提高 - 循环信贷额度可用性基于美国和加拿大的库存余额和应收账款；尽管库存水平下降，但北美市场产量从第三季度到第四季度持续增加，可用性因此提高；有10%的保留额度，还有一些信用证影响合同可用性 [50] 问题11: 售后回租预计规模 - 交易未完成，无法披露具体金额，但金额可观，虽不能完全弥补自由现金流出，但能填补大部分缺口，第一季度交易完成后会提供更多信息 [51] 问题12: 应付账款可延长的程度 - 公司目标是全球平均约60天，年末接近57天；每天延长可节省约600万美元营运资金，2022年还有约1天的提升空间，但在当前供应环境下较难实现 [52] 问题13: 为何不同时处理第一留置权票据和定期贷款B的再融资 - 市场仍存在不确定性，公司需维持约1.5亿美元的总流动性；优先降低2.5亿美元的债务，这是疫情初期作为“保险政策”借入的；公司会根据市场情况，考虑是否同时处理或先处理定期贷款B [54] 问题14: 2022年材料成本指导是否基于已成功谈判的成本回收 - 指导包含已确定的成本回收，仍在进行的谈判未包含在内 [56] 问题15: 向指数化推进的进展及汽车制造商的反应 - 汽车制造商反应积极，但具体谈判细节决定是否达成协议 [57] 问题16: 非盈利市场或业务的剥离情况 - 南美业务目前搁置，公司正努力使其盈利，若剥离需考虑市场时机，未来仍有可能 [58] 问题17: 实现两位数EBITDA利润率目标所需的市场条件 - 建议参考IHS对2022 - 2025年的预测，公司以此为基础进行相关陈述 [60] 问题18: 售后回租的情况 - 售后回租的是欧洲的非核心物业，包括已关闭的工厂、实验室和总部空间及仍在运营的制造工厂；交易预计第二季度完成，将为公司释放资金，公司仍需在该地点短期开展业务 [61] 问题19: 第四季度EBITDA从负3400万美元改善到正200万美元，商业结算的贡献 - 约1000万美元的回收来自指数合同，销量和组合带来约7500万美元收入，按30%的转化率计算是主要改善因素；同时，大宗商品成本持续上升，制造部门和重组行动也有成本节约 [62][63] 问题20: 1000万美元是否从1亿美元目标中扣除 - 是目标的一部分，公司通过多种方式实现目标 [64] 问题21: 第四季度是否有一次性大额商业回收款项 - 没有 [65] 问题22: 公司及其他业务1300万美元的构成比例 - 公司未提供具体比例 [66] 问题23: 第四季度SG&A较第二季度增加约900万美元的原因 - 部分是工资通胀，因人员流动，新员工工资略高；SG&A包含的其他成本也受通胀影响上升；随着销售额增加和重组行动推进，2022年及以后该比例将下降 [67] 问题24: 2000 - 3000万美元现金重组成本的分配 - 约60%与欧洲已开展的行动有关，是过去行动的延续；其余用于整体SG&A和工厂以上的销售成本相关的增量行动 [68][69] 问题25: 如何看待2022年的贡献利润率及当前COGS中固定成本的比例 - 成本回收努力在第一季度末会有成果，第二季度及以后可能有追溯效应；第四季度COGS中48%是材料成本，其余是劳动力和固定成本 [71][72] 问题26: 为何进行售后回租而非直接出售 - 公司仍需在该地点短期开展业务；该项目已关注多年，目前时机合适，已找到买家，买家允许公司短期过渡 [73] 问题27: 是否聘请银行家或顾问协助资本结构调整 - 未聘请，公司与长期合作的银行集团进行沟通 [74] 问题28: 现金重组成本何时会减少 - 2022年之后暂无其他计划，希望此次调整能使公司实现两位数利润率和ROIC [75] 问题29: 大宗商品成本回收与新合同和旧合同的关系 - 自秋季以来报价的新项目已包含额外成本，未来启动无问题；当前生产和发货的项目需重新谈判成本回收，难度因项目而异 [77] 问题30: 如何看待2023年精益制造改善的可持续性 - 公司认为精益制造节省成本可持续，随着产量恢复正常，成本基础将更优，SGA&E占销售额比例将降至历史低位，对2023 - 2025年持乐观态度 [80][81] 问题31: 能否认为2022年自由现金流接近盈亏平衡 - 虽售后回租不包含在传统自由现金流中，但会改善年末流动性和现金余额，接近盈亏平衡 [83]

业绩总结 - 2021年销售额为23.3亿美元，较2020年的23.75亿美元下降了1.8%[9] - 2021年调整后的EBITDA为-800万美元，2020年为3570万美元[9] - 2021年净亏损为3.228亿美元，2020年净亏损为2.676亿美元[9] - 2021年资本支出为9610万美元，较2020年的1840万美元有所增加[9] - 2022年销售额预期在26亿至28亿美元之间[15] - 2022年调整后的EBITDA预期为5000万至6000万美元[15] - 2021年总员工人数减少10%[6] - 2021年第四季度，净亏损为102,187千美元，相较于2020年同期的27,179千美元亏损显著增加[35] - 2021年全年，调整后的净亏损为222,299千美元，较2020年的141,364千美元亏损增加了57.3%[35] - 2021年第四季度，自由现金流为-24,164千美元，较2020年同期的-7,789千美元亏损增加了209.5%[36] - 2021年全年，自由现金流为-211,617千美元，相较于2020年的-107,728千美元亏损增加了96.3%[36] 成本与效率 - 2021年制造成本、劳动力和一般通货膨胀超出了成本节约，导致总节约为8100万美元[7] - 目标在未来实现超过1亿美元的材料成本回收[20] - 2021年全年，减值费用为25,609千美元，较2020年的103,887千美元减少了75.3%[35] - 2021年全年，重组费用为36,950千美元，较2020年的39,482千美元有所减少[35] 市场与产品展望 - 2022年前十大车辆平台预计占公司计划收入的约40%[24] - 前十个平台的平均每辆车内容（CPV）约为155美元[24] - CPS预计在电动车（EV）领域的销售增长将达到约50%的年复合增长率（CAGR）[27] - 2021年至2026年，CPS的总销售增长预计为约9%的年复合增长率（CAGR），高于行业的5.9%[25] - 全球轻型车辆生产中，卡车和跨界车的收入占比为72%，而在北美则高达89%[26] - 2021年，电动车平台中，CPS是前五大平台的供应商之一，参与了14个前25大电动车平台的供应[27] - 2021年，CPS在电动车领域的新业务订单为1.06亿美元，较2020年的1亿美元有所增长[27] - 2022年，CPS的收入结构在全球范围内，汽车占20%，而北美地区仅占8%[26] 财务指标 - 2021年第四季度，调整后的每股亏损为2.94美元，而2020年同期为0.20美元，亏损幅度显著扩大[35] - 2021年第四季度，基本每股亏损为5.98美元，较2020年同期的1.61美元亏损显著增加[35] - 调整后的EBITDA在2021年为2011万美元，调整后的EBITDA率为0.3%[34]

债务相关风险 - 公司有高级定期贷款工具、2026年到期利率5.625%的优先票据、2024年到期利率13.0%的优先担保票据等债务，大量债务及偿债义务会限制公司经营和融资能力[79] - 若现金流和资本资源不足以偿债，公司可能需采取减投、卖资产等措施，且再融资可能面临高利率和更严格契约[81] - ABL工具和定期贷款工具的借款为可变利率，利率上升会增加偿债义务，减少净收入和现金流[82] - 债务契约对公司和子公司施加重大运营和财务限制，违反可能导致违约，需提前还款[83][85] - 公司作为控股公司，依赖子公司现金偿债，子公司资金支付可能受法律或文件限制[94] 税务风险 - 公司预期年度有效税率和现金税负债可能因盈利组合、债务和资本结构等因素波动[86] 养老金计划状况 - 截至2021年12月31日，美国养老金计划资金过剩1630万美元，非美国养老金计划资金不足1.169亿美元[92] 财务报告与内部控制风险 - 公司在21个国家运营，需建立和维护财务报告披露控制和内部控制，失效可能导致财务错报或违规[93] 保险风险 - 公司可能无法以合理费率获得足够保险，会增加风险敞口和运营成本[95] 法律合规风险 - 公司面临法律和合规风险，涉及商业纠纷、知识产权等事项，结果不确定可能产生不利影响[96][98] 远期外汇合约情况 - 截至2021年12月31日，公司远期外汇合约的名义金额为1.361亿美元，公允价值为负债90万美元[164] - 假设外币兑美元汇率发生10%不利或有利变动，2021年12月31日，若美元升值10%，远期外汇合约潜在公允价值为负1150万美元；若美元贬值10%，潜在公允价值为正1220万美元[164] 销售区域占比 - 2021年，美国以外地区净销售额占公司合并净销售额的77%[166] 可变利率债务情况 - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司分别约有38.4%和37.9%的总债务为可变利率债务[166] - 截至2021年12月31日，公司未偿还的可变利率债务利率每增加或减少100个基点，按年化计算，税前收益和现金流将分别增加或减少370万美元[166]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度销售额为5.267亿美元，较2020年第三季度下降22.9%，与全球轻型汽车产量下降大致相符 [15] - 第三季度毛损为810万美元，调整后EBITDA为负3390万美元，而2020年第三季度调整后EBITDA为正6410万美元 [16] - 第三季度税收支出3200万美元，其中3170万美元为费用，包括1850万美元前期税收优惠转回和1320万美元美国净递延税资产估值备抵初始确认费用 [17] - 按美国公认会计原则，第三季度净亏损1.232亿美元，2020年第三季度净收入440万美元；2021年第三季度调整后净亏损1.064亿美元，合每股摊薄亏损6.23美元，2020年第三季度调整后净收入360万美元，合每股摊薄收益0.21美元 [18] - 第三季度资本支出总计2040万美元，去年同期为1050万美元；年初至今已投资7600万美元，预计全年新计划启动量增长约18%，2022年保持稳定，全年资本支出将控制在销售额的5%以下 [19] - 截至2021年9月30日的3个月，运营现金流出约5100万美元，第三季度自由现金流出约7100万美元，第三季度末现金余额为2.53亿美元，循环信贷额度可用余额为1.27亿美元，总流动性为3.8亿美元 [24][25] - 公司更新全年指引，预计销售额在23 - 23.4亿美元之间，调整后EBITDA亏损在2500 - 1000万美元之间，现金重组计划不变，全年现金税约1000万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度，电动汽车平台获得3000万美元年化净新业务，前9个月新电动汽车业务订单总计8800万美元 [36] - 基于现有业务和预期未来订单，预计未来4年电动汽车平台销售额年均增长率约50%，高于市场预期的39% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - IHS估计，未来4年电池电动汽车产量将以年均39%的速度增长，到2025年将占总市场的约18% [35] - IHS预测，第四季度北美市场销售额较第三季度增长约7%，欧洲市场增长约31%，亚洲市场增长约12.5% [112] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 创新和多元化是长期战略重点，公司与全球鞋类制造商达成首个商业协议，授予其使用Fortrex技术的许可，将获得许可费和基于销量的特许权使用费，协议为期10年且非独家，后续还在探索该技术在降低轮胎滚动阻力等方面的应用 [30][31][33] - 利用创新、客户服务和工程专业知识，在电动汽车市场赢得业务，关键创新产品PlastiCool系列产品助力公司在该市场取得成功 [35][36] - 采取商业、供应链和内部成本削减举措，应对成本逆风，与客户谈判价格上涨、减少或延迟价格让步、扩大商品指数计划，目标是收回超1亿美元成本；与供应商合作实施指数合同、延长付款期限，抵制不合理价格上涨和附加费；内部通过限制可自由支配支出、管理资本投资和加速收款来节约现金 [39][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司和其他汽车供应商面临生产计划不稳定、产量下降、供应链延迟和中断以及普遍通胀等成本逆风，但预计强劲的终端消费需求将在供应链挑战解决后推动轻型汽车产量快速反弹 [39][43] - 尽管当前市场逆风抵消了运营收益，但公司在实现可持续两位数投资资本回报率和调整后EBITDA利润率的长期目标上取得了进展，若实现1亿美元成本回收目标，仍有望按计划推进 [44][45] 其他重要信息 - 第三季度末，98%的产品质量客户记分卡和96%的新产品推出客户记分卡为绿色，工厂安全表现出色，总安全事故率为每20万小时工作0.46起，远低于世界级水平的0.57起，28家工厂前9个月保持零事故记录 [7][8] - 公司因多元化和包容性文化获Corp! Magazine认可，致力于使公司优先事项与五大利益相关者群体的优先事项保持一致，以推动长期增长和成功 [12][13] - 制造和采购的精益举措在本季度实现800万美元成本节约，SGA&E费用同比下降400万美元，过去的重组行动和战略剥离在本季度带来500万美元收益 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与鞋类制造商的合作是否是2019年开始技术开发合作的公司，何时在财务报表体现收入，合作是否为100%利润率 - 是2019年开始合作的公司之一，收入预计在12 - 18个月后体现在财务报表中，合作基本为100%利润率 [46][48][49] 问题2: 应对材料成本上涨有何经验教训，新合同是否为传统供应商成本转嫁类型 - 与不同客户谈判情况不同，有新业务的客户谈判较难，预计未来一两个月确定最终结果；新合同会按当前商品价格定价并采用指数机制，现有合同需逐个与客户协商 [50][51][52] 问题3: 高级担保票据不可赎回条款到期时间，是否必须全部赎回，维持业务所需最低现金余额 - 不可赎回条款于2022年6月1日到期，可部分赎回，公司打算全部赎回；维持业务所需最低现金余额在1.5 - 1.8亿美元之间，还可使用未动用的循环信贷额度 [53][54][55] 问题4: 与客户协商的超1亿美元原材料成本回收时间，如何看待这些回收，电动汽车业务增长是否会被燃油管业务下降抵消，第四季度预计现金消耗，明年13%票据再融资和定期贷款B的处理时间 - 已要求从10月1日开始回收成本，预计年底确定谈判结果，未包含在当前指引中；回收方式是多种方式结合，新业务希望采用指数机制；电动汽车业务内容比内燃机汽车多，即使减去燃油管业务，整体内容仍显著增加；第四季度预计有适度自由现金流出，因产量增加亏损减少会有所缓解，但12月有3000万美元利息支出，同时会有有利的营运资金变动和资本支出；定期贷款B于2023年到期，公司会在未来6个月根据市场情况考虑整体资本结构调整 [57][58][59][61][64] 问题5: 幻灯片10中自由现金流与季度现金减少额的差异原因，行业复苏时营运资金需求及流动性状况，公司各平台业务占比 - 差异主要是中国部分银行债务偿还；因维持较高库存水平，行业产量上升时营运资金流出将较温和，公司正努力降低库存水平并提前收回工具和其他应收账款；卡车、SUV和跨界车业务占收入的80%以上，北美市场几乎全是此类业务 [67][68][69][72] 问题6: 1100万美元合资企业相关费用是否为非现金费用，是应收未收还是需支付款项，历史上成本回收比例，最低现金余额是指现金还是现金加未使用信贷额度，第四季度和明年现金消耗情况及应对措施，欧洲业务表现不佳的原因 - 目前为非现金费用，是预计应收但可能无法收回的款项；历史上商品成本回收比例在40% - 60%，正常通胀时会用成本节约举措抵消工资和租金等通胀，但当前成本上升远超短期成本削减能力；最低现金余额指整体流动性；第四季度预计有现金流出，公司会采取成本削减和回收应收账款等措施，目前暂不考虑2022年具体情况；欧洲业务在密封业务表现较好，但流体业务是挑战，公司已出售欧洲橡胶软管业务，未来将减少业务规模并提高盈利能力 [74][75][76][78][79][80][81][83][85][86] 问题7: 拉丁美洲业务计划，第二季度到第三季度收入和EBITDA下降原因 - 巴西业务因供应链和通胀问题，可能无法在年底做出决策，但团队在成本控制和价格管理方面表现出色；收入和EBITDA下降主要是商品通胀加速、收入下降的EBITDA拉动以及1100万美元坏账准备，各地区情况不同，北美市场表现优于整体市场，欧洲和亚洲与市场下降一致，巴西市场销量上升 [87][88][89] 问题8: 去年下半年到本季度EBITDA利润率15%波动的原因，亚洲市场收入增长但EBITDA下降原因，第四季度6000万美元现金消耗与营运资金关系，1亿美元商业结算目标与实际逆风对比，是否包含其他成本，目标中追溯性和后续回收比例 - 主要原因是商品投入成本和生产计划变化，去年同期受益于政府项目支持；亚洲市场主要是1100万美元坏账和材料成本影响；因情况复杂，暂不提供营运资金具体范围；1亿美元目标反映业务实际情况，谈判目标明确；包含材料成本、生产计划波动和劳动力通胀等所有成本；每个客户情况不同，预计年底确定谈判结果 [92][93][94][96][97][100] 问题9: 1亿美元成本节约中价格上涨和其他举措的占比，是否为年度EBITDA改善数字，2022年重组费用预期，坏账核销是否为一次性事件 - 包括价格上涨和现金相关讨论，每个客户情况不同，谈判基于现有和未来业务；是理论上的年度EBITDA改善数字；预计2022年重组费用将显著低于当前水平；此次坏账核销是与一家前合资企业相关，目前暂无其他已知情况 [102][103][106][107] 问题10: 1亿美元回收请求是否包含在指引中，原材料占COGS比例及主要变动类别，销售额增长的可见性及按地区分解情况，第四季度现金流出情况，第三季度未收回营运资金原因及未来预期 - 未包含在指引中；原材料主要分为橡胶、金属和塑料三类，今年已产生的3400多万美元和全年预计的6000万美元通胀中，约65%来自橡胶，25%来自金属，10%来自塑料和树脂，第三季度直接材料占销售额约47%；根据IHS预测，第四季度北美、欧洲和亚洲市场销售额将分别增长约7%、31%和12.5%，公司结合预测和短期客户订单确定指引范围；第四季度有现金流出，公司正采取措施降低流出；第三季度未收回营运资金是因库存水平较高，随着库存下降和销售增长，有望收回部分营运资金 [108][109][110][111][112][113][114] 问题11: 成本改善路径，去除材料成本通胀后其他举措进展 - 若实现成本回收目标，有望按原计划在2023年实现两位数投资资本回报率和EBITDA利润率；当前行业库存水平低、新车型多、电动汽车需求大，公司内部成本控制良好，但欧洲和中国业务仍需改善，公司对行业和自身未来充满信心 [116][117][121]