业绩总结 - 2023年全年销售额达28亿美元，同比增长11.5%[20] - 2023年全年调整后的EBITDA为1.671亿美元，较2022年的3.79亿美元有所增长[21] - 2023年全年调整后的净亏损为8230万美元，较2022年的1.715亿美元有所改善[22] - 2023年全年资本支出为8070万美元，占销售额的2.9%[22] 用户数据 - 新驾驶员数量创纪录，美国轻型车辆库存仍低于历史平均水平，这些都表明消费者对新车的需求将保持强劲，并且生产将不得不增加以满足这些支持性动态[42] 未来展望 - 2024年，汽车行业整体和Cooper-Standard在未来几年都有显著的增长机会[42] - 预计2024年产量和收入将保持平稳，但预计利润率和投资回报率将实现长期目标[42] - 2024年的产量预计会比我们所在的区域市场增长[48] 新产品和新技术研发 - 公司在创新销售方面取得了显著的新业务，预计未来的车辆推出将反映出增加的内容[53] 市场扩张和并购 - 公司的每个地区都实现了正的EBITDA和现金流贡献[58] 负面信息 - 公司表示尚未从红海问题中受到实质性影响[119] 其他新策略和有价值的信息 - 公司将继续审视业务，根据增长机会做出适当的决策，以确保投资回报率的提高[60]

业绩总结 - 公司2023年第四季度销售额为673.6亿美元，同比增长3.7%[8][9] - 公司2023年全年销售额为2815.9亿美元，同比增长11.6%[8] - 公司2023年全年毛利为290.8亿美元，毛利率为10.3%[8] - 公司2023年全年调整后EBITDA为167.1亿美元，EBITDA率为5.9%[8] - 公司2023年全年净亏损为202.0亿美元，每股调整后净亏损为4.74美元[8] - 公司2023年全年资本支出为80.7亿美元，占销售额的2.9%[8] - 公司连续五年入选Newsweek美国最负责任公司榜单[6] - 2023财年销售额为0美元，调整后的EBITDA为0美元[10] - 2023年第四季度自由现金流为62.1百万美元，资金充裕以支持持续运营[11] - 成功创新推动2023年新增业务赢得了1.76亿美元[13] - 创新的流体系统减少了约30%的客户制造连接，改善了车辆组装周期时间[14] - FlushSeal™密封系统被认定为2023年SPE汽车创新奖的入围者[15] - 与NIKE, Inc.签订了扩大技术许可协议，支持公司持续多元化战略[16] - 2023年ISG的行动和倡议为盈利增长奠定了坚实基础[17] - 公司将继续专注于财务实力、世界级执行和创新驱动的盈利增长[18] - 2024年预计调整后的EBITDA为1.67.1百万美元至2.1亿美元，预计销售额为28.2亿美元[19] - 公司未提供预测调整后的EBITDA与净收入的调和，因为全年净收入将包括尚未发生且难以合理预测的特殊项目[20] 用户数据 - EBITDA是指调整后的净利润，2023年第四季度为3,254千美元，2022年为-23,185千美元[25] - 调整后的EBITDA为27,577千美元，2022年为27,592千美元[25] - 调整后的EBITDA占销售额的比例分别为4.1%和4.2%[25] - 净亏损占销售额的比例分别为-8.2%和-13.6%[25] - 公司认为EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、调整后的净收入（亏损）、调整后的每股收益（亏损）和自由现金流是公司经营绩效的关键指标[24] - EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的净收入（亏损）、调整后的每股收益（亏损）和自由现金流作为公司绩效的补充，而不是替代净收入、营业收入或任何其他按照美国通用会计准则制定的绩效指标[24] - EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的净收入（亏损）、调整后的每股收益（亏损）和自由现金流作为分析工具有局限性，不应孤立使用或作为分析公司根据美国通用会计准则报告的运营结果的替代[24] - 公司未来可能会发生与下述调整相似或超过的费用[24] - 调整后的EBITDA和调整后的净收入（亏损）的呈现不应被解释为公司未来结果不受特殊项目影响[24] - 2023年第四季度，公司调整后的净亏损为3.1132亿美元，较2022年同期的3.1888亿美元有所下降[26] - 2023年第四季度，公司自由现金流为6,210.2万美元，较2022年同期的3,844.9万美元有所增加[27]

公司业绩 - Cooper-Standard Holdings Inc. (NYSE: CPS)于2023年第四季度和全年报告了业绩[1] - 第四季度销售额达到6.736亿美元，同比增长3.7%[2] - 第四季度毛利润达到6,470万美元，同比增长19.1%[3] - 第四季度净亏损为5520万美元，每股稀释亏损为3.16美元，较2022年第四季度有所改善[4] - 全年销售额达到28.159亿美元，同比增长11.5%[5] - 全年毛利润达到2.908亿美元，同比增长124.0%[6] - 全年净亏损为2.02亿美元，每股稀释亏损为11.64美元，较2022年有所改善[7] - 全年调整后的EBITDA为1.671亿美元，销售额占比为5.9%，较2022年增加了1.292亿美元[8] - 全年经营活动提供的净现金为1.173亿美元，较2022年增加了1.534亿美元[9] 公司展望 - 公司在2023年继续取得强劲的改善，主要归功于持续的价格调整、通货膨胀回收、有利的销量和混合以及有利的外汇[10] - 公司预计在2024年为所有利益相关者创造增值[12] - 公司继续通过其卓越的工程和制造能力、创新项目和质量服务声誉赢得新业务奖项[13] - 公司预计2024年将通过增强的商业协议和运营效率来抵消持续的通货膨胀压力，从而实现财务业绩的改善[14] 公司风险提示 - 公司在新闻稿中提到了"前瞻性声明"，并强调这些声明受美国联邦证券法的保护[26] - 公司表示，所有前瞻性声明都基于当前的期望和各种假设，但不能保证这些期望和假设会实现[26] - 公司列举了可能影响实际结果的重大风险和不确定性因素，包括股价波动、战争影响、成本增加、竞争压力等[26] - 公司强调不应过度依赖这些前瞻性声明，并承诺在法律要求下更新或修订这些声明[27]

公司基本情况 - 公司约有23000名员工，其中包括3000名临时工，在21个国家拥有128个设施，运营78个制造地点和50个设计、工程、行政和物流地点[22] - 截至2023年12月31日，公司约有23000名员工，其中包括3000名临时工[56] - 截至2023年12月31日，公司运营通过21个国家的128个设施开展，其中78个为制造设施，50个有设计、工程等职能[114] - 公司在全球21个国家拥有78个制造工厂和50个设计、工程、行政及物流场所[220] 销售客户与市场占比情况 - 2023年公司约84%的销售额来自OEM客户，其余16%主要来自一级和二级汽车供应商、非汽车客户和售后市场经销商[22] - 2023年公司约84%的销售为直接售给OEM的原装设备，其余16%主要售给一级和二级供应商及非汽车制造商[130] - 2023年公司前三大客户福特、通用和Stellantis的销售额约占全球销售额的55%[84] - 2023年公司约78%的销售额来自美国境外生产的产品[86] - 2023年公司约55%的销售在北美产生[130] - 2023年、2022年、2021年公司对福特的销售额占比分别为24%、25%、25%[34] - 公司全球轻型车辆市场占全球销售额的约94%[32] 业务线销售额占比情况 - 2023年、2022年、2021年公司密封系统销售额占比分别为51%、50%、51%[38] - 2023年、2022年、2021年公司燃料和制动输送系统销售额占比分别为25%、26%、25%[38] - 2023年、2022年、2021年公司流体传输系统销售额占比均为19%[38] 运营效率与成本节约 - 过去五年，公司通过CSOS提高运营效率，平均每年节省约6000万美元[26] 产品特性 - 公司某些产品可提供高达100%的虚拟测试[29] 业务剥离与股权出售 - 2023年公司完成欧洲技术橡胶产品业务的剥离，并出售亚太地区一家合资企业的全部控股权[23] 非合并合资企业持股情况 - 截至2023年12月31日，公司有多项重要非合并合资企业，泰国Nishikawa Tachaplalert Cooper Ltd.密封系统业务持股20%，印度Polyrub Cooper Standard FTS Private Limited流体传输系统业务持股35%，美国Nishikawa Cooper LLC密封系统业务持股40%，中国烟台领先解决方案汽车零部件有限公司燃油和制动输送系统业务持股50%，中国申雅密封（广州）有限公司密封和流体传输系统业务持股51%[47] 工程研发支出比例 - 公司工程、研发和项目管理支出占销售额的比例，2023年为3.0%，2022年为3.2%，2021年为3.9%[48] 员工相关数据 - 2023年，公司内部填补率约为36%，自愿员工离职率约为15%[56] - 2023年，女性占公司员工总数的约40%，副总裁及以上领导职位中女性占比约24%[58] 安全与社会责任 - 2023年，公司总事故率（TIR）为0.32[58] - 2023年，公司连续第五年入选《新闻周刊》美国最具责任感公司名单，并获得Ecovadis银牌可持续发展地位，还因可持续发展和社会责任实践获日产认可[60] 成本结构与风险 - 2023年原材料成本约占公司产品销售总成本的51%[68] - 通胀可能增加公司整体成本结构，影响工资、原材料成本和供应等，若无法与客户协商提价，利润和现金流或受影响[66][68] - 供应链中断可能对公司业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响[68] - 公司可能因劳资纠纷、设备故障、自然灾害等导致运营中断，影响业务和财务表现[69] - 信息技术系统中断或升级失败，包括网络安全和数据隐私问题，可能对公司业务和财务表现产生不利影响[69][71] - 无法有效管理新计划推出的时间、质量和成本，可能对公司财务表现产生不利影响[71] - 公司可能因产品责任、保修和召回索赔而遭受重大损失和成本[72] - 定价压力可能对公司业务产生不利影响[75] - 失去大客户或重要平台可能对公司业务产生不利影响[77] - 公司持续改进计划和重组行动预期的成本节约可能无法按计划或预期水平实现，关闭或整合制造工厂可能产生重大成本，影响财务状况[78] 债务相关情况 - 截至2023年12月31日，公司总负债为10.95亿美元[92] - 截至2023年12月31日，公司ABL信贷工具的借款基数为1.695亿美元，扣除710万美元未偿还信用证后，有效借款额度为1.624亿美元[89] - 若公司ABL信贷工具的借款可用性低于1500万美元和借款基数的10%中的较高者，需遵守1.00:1.00的固定费用覆盖率维持契约[89] - 公司2027年到期的13.50%现金支付/实物支付可转换优先担保第一留置权票据和2027年到期的5.625%现金支付/10.625%实物支付可转换优先担保第三留置权票据存在相关风险[92] - 公司2026年到期的5.625%优先票据存在相关风险[92] - 公司可变利率债务面临利率风险，利率上升会增加偿债义务，减少净收入和现金流[95] - 债务工具对公司及其子公司施加重大运营和财务限制，违反契约可能导致违约，影响财务状况[96] 其他风险因素 - 公司业务高度依赖汽车行业，汽车销售和生产的长期或重大收缩可能对公司产生不利影响[81] - 公司面临产品保修、召回和产品责任成本的风险，可能对业务、经营业绩和财务状况产生不利影响[80] - 公司面临公共卫生事件的风险，可能对财务状况和经营业绩产生重大影响[80] 税率与资金需求风险 - 公司预期年度有效税率和现金税负债可能因多种因素波动和重大变化[98] - 公司营运资金需求可能影响流动性和资本资源，若需求超经营活动现金，额外资本可能无法满足需求[99] 汇率影响 - 外币汇率波动会影响公司经营业绩，美元走强可能对国际销售和收益产生不利影响[100] 养老金相关情况 - 截至2023年12月31日，美国养老金计划资金缺口为1440万美元，非美国养老金计划资金缺口为9220万美元[101] - 2023年第四季度，公司从计划资产中向符合条件的参与者支付4860万美元一次性付款，导致结算损失1630万美元[101][103] - 确定养老金福利义务的加权平均假设中，2023年12月31日美国折现率为4.70%，非美国为4.00%[141] - 确定2023年净定期福利成本的加权平均假设中，美国折现率为4.55%，预期计划资产回报率为4.50%；非美国折现率为4.45%，预期计划资产回报率为3.84%[141] - 折现率1%的增加或减少，将分别使2024年净定期福利成本减少810万美元或增加1220万美元，使2023年12月31日预计福利义务减少2610万美元或增加3120万美元[141] - 排除某美国养老金计划终止相关的潜在结算费用（公司估计在5000万 - 6000万美元之间），2024年养老金净定期福利成本预计约为740万美元[141] - 2023年末美国和非美国预计福利义务分别为161,813千美元和126,795千美元，2022年末分别为212,688千美元和116,653千美元[160] - 2023年末美国和非美国计划资产公允价值分别为147,457千美元和34,550千美元，2022年末分别为196,434千美元和32,811千美元[160] - 2023年美国和非美国净定期福利成本分别为20,198千美元和5,905千美元，2022年分别为2,518千美元和5,752千美元[163] - 2023年12月31日美国和非美国折现率分别为4.70%和4.00%，2022年分别为4.55%和4.45%[164] - 2023年12月31日美国和非美国薪酬增长率分别为不适用和3.20%，2022年分别为不适用和1.58%[164] - 2023年12月31日美国现金余额利息信贷率为2.41%，与2022年相同[164] - 2023年末养老金计划资产公允价值总计182,007千美元，2022年末为229,245千美元[169] - 公司预计2024 - 2033年国内和国外养老金计划福利支付分别为154,179千美元和6,144千美元等[169] - 美国养老金计划预计通过向符合条件参与者一次性付款和购买团体年金合同结算福利义务[169] - 公司采用走廊法摊销精算利得和损失，超过10%的部分在员工平均未来服务期内摊销[160] - 2024年公司预计向美国养老金计划提供最低资金现金缴款约9955美元，向非美国养老金计划提供约357美元[170] - 2023、2022、2021年公司退休计划的非选择性和匹配缴款分别为13919美元、12015美元、12809美元[173] - 2023年末美国和非美国退休后福利计划的福利义务分别为11763美元和15473美元，2022年末分别为17408美元和15812美元[174] - 2023、2022、2021年美国和非美国退休后福利计划的净定期福利（收入）成本分别为 - 1564美元、853美元； - 927美元、1001美元； - 760美元、1810美元[177] - 用于确定2023年末福利义务的加权平均折现率为5.10%，用于确定2023、2022、2021年净定期福利成本的美国折现率分别为5.45%、2.75%、2.35%，非美国分别为5.20%、3.05%、2.65%[178] - 2023和2022年末公司合并资产负债表中记录的其他退休后福利，欧洲终止赔偿计划分别为1794美元和1890美元[180] 财务报告与内部控制风险 - 公司需在21个国家建立和维护财务报告披露控制和内部控制，控制失效可能影响业务和声誉[103] 保险与法律合规风险 - 公司可能无法以合理费率获得足够保险，影响业务和财务状况[104] - 公司面临法律和合规风险，包括法律诉讼、知识产权纠纷和法律法规变化等，可能影响经营和财务状况[105][107][108] 股票相关情况 - 截至2024年2月9日，公司普通股约有6名登记持有人[124] - 2018年6月董事会批准最高1.5亿美元的普通股回购计划，截至2023年12月31日，约9870万美元回购授权剩余[125] - 以2018年12月31日100美元初始投资计，到2023年12月29日，公司累计股东回报为31.46美元，标普500为200.92美元，标普超级综合汽车零部件及设备指数为141.72美元[126][127] - 公司自2013年10月17日起在纽交所交易，股票代码“CPS”[124] 行业产量数据 - 2023年全球轻型汽车产量约9010万辆，较2022年增长约9.4%[135] 财务数据关键指标变化 - 2023年公司销售额为28.15879亿美元，较2022年的25.25391亿美元增加2904.88万美元，增幅11.5%[143][144] - 2023年公司销售成本为25.25103亿美元，较2022年的23.956亿美元增加1295.03万美元[143] - 2023年公司毛利润为2907.76万美元，较2022年的1297.91万美元增加1609.85万美元[143] - 2023年公司营业利润为460.31万美元，较2022年的 - 1050.02万美元增加1510.33万美元[143] - 2023年公司净亏损为2.03316亿美元，较2022年的2.17791亿美元减少1447.5万美元[143] - 2023年销售成本为25.25103亿美元，2022年为23.956亿美元，同比增加1.29503亿美元；毛利润为2907.76万美元，2022年为1297.91万美元，同比增加1609.85万美元；毛利率从2022年的5.1%提升至2023年的10.3%[146] - 2023年净利息费用较2022年增加5160万美元，主要因再融资交易后新债务利率上升[148] - 2023年再融资和债务清偿损失为8190万美元，源于再融资交易相关费用及部分未摊销债务发行成本和原始发行折价的冲销[148] - 2023年非现金养老金结算费用为1600万美元，2022年为270万美元[148] - 2023年其他净费用较2022年增加1020万美元，主要因外汇不利影响和净定期福利成本增加[148] - 2023年所得税费用为890万美元，税前亏损1.944亿美元；2022年所得税为1730万美元，税前亏损2.005亿美元[148] - 2023年合并销售额为28.15879亿美元，2022年为25.25391亿美元，同比增加2.90488亿美元[151] - 2023年合并调整后EBITDA为1.67076亿美元，2022年为3786.8万美元，同比增加1.29208亿美元[153] - 2023年远期外汇合约从累计其他综合收益重分类至收入的收益为1855万美元，2022年为228.7万美元[155] - 2023年第四季度，公司从计划资产

文章核心观点 公司预计2月15日盘后发布2023年第四季度及全年财报，并于2月16日上午9点举行财报电话会议，届时公司高管将讨论财报结果、提供业务更新并回答投资者问题 [1][2] 财报发布 - 公司预计2月15日盘后发布2023年第四季度及全年财务结果，财报将发布在公司网站 [1] 电话会议 - 公司将于2月16日上午9点举行财报电话会议，董事长兼首席执行官Jeffrey Edwards和首席财务官Jonathan Banas将讨论财报结果、提供业务更新并回答投资者问题 [2] - 投资者和其他相关方可以通过公司网站在线收听实时网络直播 [3] - 美国和加拿大的来电者可拨打免费电话800 - 836 - 8184，国际来电者拨打646 - 357 - 8785参与电话会议，投资界代表可在问答环节提问，参与者应至少提前五分钟拨入 [4] - 网络直播回放将在直播活动结束后不久在公司网站投资者板块提供 [5] 公司介绍 - 公司总部位于密歇根州诺斯维尔，在21个国家设有办事处，是密封和流体处理系统及组件的全球领先供应商，约有23000名员工 [6] 联系方式 - 分析师联系人为Roger Hendriksen，电话(248) 596 - 6465，邮箱[email protected] [7] - 媒体联系人为Chris Andrews，电话(248) 596 - 6217，邮箱[email protected] [7]

文章核心观点 Cooper Standard宣布与NIKE达成合作并扩大技术许可协议，NIKE可有限排他性使用Fortex材料用于鞋类及开发新应用 [1] 合作情况 - Cooper Standard与NIKE基于2021年长期协议扩大技术许可协议，NIKE获Fortex材料用于鞋类的有限排他权并可开发新应用 [1] Fortrex材料特点 - Fortrex是Cooper Standard的专有弹性体材料，可用于汽车密封系统、鞋中底等多种应用 [3] - 该材料具有高弹性，能在质量、耐用性、减重、美观和性能上优于竞品 [3] - 相比传统材料，Fortex材料可大幅降低产品生命周期碳足迹，如比EPDM减少53%、比TPV减少22%、比可比鞋中底泡沫减少43% [3] 合作意义 - 对Cooper Standard而言，Fortex材料有潜力为寻求可持续材料解决方案的公司带来重大影响 [2] - 对NIKE来说，Fortex材料能实现性能与可持续性的出色平衡 [4] 公司介绍 - Cooper Standard总部位于密歇根州诺斯维尔，在21个国家设有办事处，是全球领先的密封和流体处理系统及组件供应商 [5] - 公司约23000名员工推动业务和社区发展，可通过官网或社交媒体了解更多信息 [5] 联系方式 - 联系人Chris Andrews，电话(248) 596 - 6217，邮箱[email protected] [6]

业绩总结 - 公司第三季度2023年销售额达到736.0百万美元，同比增长97%[9] - 公司第三季度2023年毛利为106.5百万美元，毛利率为14.5%[9] - 公司第三季度2023年调整后的EBITDA为79.1百万美元，EBITDA率为10.7%[9] - 公司第三季度2023年净利润为11.4百万美元，每股摊薄收益为0.65美元[9] - 公司预计2023年第四季度将继续实现年同比改善，全年业绩将接近之前的指导范围[21] - 公司预计2023年销售额为2.7 - 2.8十亿美元，调整后的EBITDA为1.65 - 1.8十亿美元[21] 未来展望 - 公司预计2023年资本支出为7 - 8千万美元[21] 数据 - 公司第三季度2023年销售额和调整后的EBITDA的桥接分析为0美元[10] - 公司第三季度2023年YTD销售额和调整后的EBITDA的桥接分析为0美元[11] - 公司第三季度2023年自由现金流为4.0百万美元[12] - EBITDA是指调整后的净利润，2023年第三季度为76,723千美元[27] - 调整后的EBITDA为79,103千美元，占销售额的10.7%[27] - 调整后的净收入为14,953千美元，基本每股收益为0.86美元[28] - 调整后的净收入为-51,181千美元，基本每股收益为-2.95美元[28] - 调整后的EBITDA为167,091千美元，占销售额的6.0%[29] - 自由现金流为4,042千美元[30]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为7.36亿美元,同比增长12%,主要由于北美和欧洲的有利销量和产品组合以及全球商业协议的改善 [23] - 第三季度毛利为1.065亿美元,占销售额14.5%,去年同期为5.9% [24] - 第三季度调整后EBITDA为7910万美元,去年同期为2050万美元,主要由于销量和产品组合改善、商业协议增强以及精益生产和供应链节省 [24] - 前三季度销售额近21亿美元,同比增长14.2% [27] - 前三季度调整后EBITDA为1.395亿美元,去年同期为1030万美元,同比增长1.292亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各业务线的数据和指标变化情况 [无] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度北美和欧洲销量和产品组合改善是销售增长的主要驱动因素 [23] - 第三季度外汇变动(主要是欧元上升抵消人民币下降)增加了600万美元的销售额 [29] - 前三季度外汇变动抵消了1600万美元的销售额 [35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续专注于提高运营效率,通过精益举措和其他成本节省计划在第三季度实现1400万美元的节省 [13] - 公司不断推出创新技术,如eCoFlow集成液体系统、全热塑性动态密封件和Fortrex材料新配方,以提高产品竞争力和毛利率 [54][56][58] - 公司正在优化生产布局和业务组合,将更多新业务转移到成本优势的工厂,并考虑剥离不符合战略的低毛利业务 [64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对行业前景持乐观态度,认为随着产量回升至疫情前水平,加上新技术的推出,公司未来几年的利润率和投资回报率有望达到两位数 [70] - 管理层表示,与客户的大部分商业谈判已经完成,新的协议将在2024年及以后带来持续的成本补偿和定价改善 [48][49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Ward 提问** 询问第三季度调整后EBITDA中的追溯调整金额 [74][75] **Jon Banas 回答** 追溯调整金额约为2500-3000万美元 [75][77] 问题2 **Michael Ward 提问** 询问罢工对公司的收入和利润影响 [78][79] **Jon Banas 回答** 10月底前罢工影响收入约3000万美元,利润影响800-1000万美元,后续恢复情况仍在观察 [79][80][81] 问题3 **Michael Ward 提问** 询问公司恢复两位数利润率的关键因素 [84][85] **Jeff Edwards 回答** 主要包括:1)新的商业协议;2)持续的成本优化;3)新产品的更高毛利;4)未来产量回升 [85][86][87]

公司销售客户结构 - 2022年公司约82%的销售额直接来自主要OEM客户[65] 地区汽车产量情况 - 2023年第三季度和前九个月，各地区轻型汽车产量同比均有增长，如北美前三季度产量为1200万辆，同比增长11.3%[68] 地区经济增长预测 - 2023年，IMF预计美国、加拿大和墨西哥经济分别增长2.1%、1.3%和3.2%，2024年增速将更温和[66] - 2023年，IMF预计欧元区经济增长约0.7%，2024年提高到1.2%[66] - 2023年，IMF预计中国经济增长5.0%，2024年放缓至4.2%[67] - 2023年，IMF预计巴西经济增长3.1%，2024年放缓至1.5%[67] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年前三季度，公司销售额为21.42236亿美元，较2022年的18.76054亿美元增加2.66182亿美元[71] - 2023年第三季度销售额为7.36038亿美元，较2022年同期的6.57153亿美元增长12.0%[71] - 2023年前三季度，公司净利润亏损1.48149亿美元，较2022年的1.29161亿美元亏损增加0.18988亿美元[71] - 2023年第三季度，公司净利润为1138.3万美元，而2022年同期亏损3322万美元[71] - 2023年前三季度总销售额为21.42236亿美元，较2022年同期的18.76054亿美元增长14.2%，主要因销量和组合变化，部分被外汇和资产剥离影响抵消[75] - 2023年前三季度毛利润为2.26076亿美元，较2022年同期的7547.7万美元增长199.5%，主要受销量和组合、精益举措及商品成本利好驱动，部分被通胀和外汇因素抵消[76] - 2023年前三季度销售、管理和工程费用占销售额的7.3%，低于2022年同期的7.9%，主要因员工人数举措节省和外汇因素，部分被薪酬成本增加抵消[76] - 2023年前三季度净利息支出较2022年同期增加4070万美元，主要因再融资交易后新债务利率上升[77] - 2023年前三季度再融资和债务清偿损失为8190万美元，源于再融资交易相关费用和债务成本冲销[77] - 2023年第三季度总销售额为7.36038亿美元，较2022年同期的6.57153亿美元增加7888.5万美元，主要因销量和组合变化，部分被外汇和资产剥离影响抵消[79] - 2023年第三季度调整后EBITDA为7910.3万美元，较2022年同期的2050.5万美元增加5859.8万美元，主要受销量和组合驱动，部分被外汇和成本因素抵消[80] - 2023年前三季度合并销售额为21.42236亿美元，较2022年同期的18.76054亿美元增加2.66182亿美元[82] - 2023年前三季度合并调整后EBITDA为1.39499亿美元，较2022年同期的0.10276亿美元增加1.29223亿美元[84] - 2023年前三季度，公司在债务再融资和清偿方面确认损失8190万美元[90] - 2023年前九个月经营活动提供净现金3760万美元，2022年同期使用净现金1040万美元，主要因经营业绩改善和营运资金余额变化[101] - 2023年前九个月投资活动使用净现金4750万美元，2022年同期使用540万美元，主要与欧洲设施售后回租和资产剥离收益有关，预计2023年资本支出7000 - 8000万美元[102] - 2023年前九个月融资活动提供净现金3940万美元，2022年同期使用610万美元，主要因循环信贷安排借款1.2亿美元及再融资交易影响[102] - 2023年第三季度归属于公司控股的净收入为1136.3万美元，2022年同期净亏损为3268.6万美元；2023年前九个月净亏损为14683.3万美元，2022年同期净亏损为12729.3万美元[107] - 2023年第三季度EBITDA为7672.3万美元，2022年同期为1785.6万美元；2023年前九个月EBITDA为4370.2万美元，2022年同期为2608.2万美元[107] - 2023年第三季度调整后EBITDA为7910.3万美元，2022年同期为2050.5万美元；2023年前九个月调整后EBITDA为13949.9万美元，2022年同期为1027.6万美元[107] - 2023年前九个月公司关键会计估计无重大变化[109] - 2023年第三季度所得税费用为433.8万美元，2022年同期为 - 83.3万美元；2023年前九个月所得税费用为946.1万美元，2022年同期为182.4万美元[107] - 2023年第三季度净利息费用为3380.3万美元，2022年同期为2074.7万美元；2023年前九个月净利息费用为9805.7万美元，2022年同期为5737.8万美元[107] - 2023年第三季度折旧和摊销费用为2721.9万美元，2022年同期为3062.8万美元；2023年前九个月折旧和摊销费用为8301.7万美元，2022年同期为9417.3万美元[107] - 2023年第三季度重组费用为204.6万美元，2022年同期为170.1万美元；2023年前九个月重组费用为1292.4万美元，2022年同期为1301.4万美元[107] 各地区业务线数据关键指标变化 - 2023年第三季度北美地区销售额为4.10906亿美元，较2022年同期的3.51011亿美元增加5989.5万美元，调整后EBITDA为6021.5万美元，较2022年同期的1940.1万美元增加4081.4万美元[79][80] - 2023年第三季度欧洲地区销售额为1.4755亿美元，较2022年同期的1.1367亿美元增加3388万美元，调整后EBITDA从2022年同期的 - 1090.5万美元增至1005.7万美元[79][80] - 2023年第三季度亚太地区销售额为1.20617亿美元，较2022年同期的1.29493亿美元减少887.6万美元，调整后EBITDA为877万美元，较2022年同期的752.3万美元增加124.7万美元[79][80] 公司债务再融资情况 - 2023年1月27日，公司完成再融资交易，将3.574亿美元（占比89.36%）2026年到期的5.625%优先票据置换为2027年到期的5.625%现金支付/10.625%实物支付可选择优先担保第三留置权票据[89] - 再融资交易中，发行人发行5.8亿美元2027年到期的13.50%现金支付/实物支付可选择优先担保第一留置权票据[89] - 再融资交易相关总费用为9180万美元，其中8760万美元在2023年前三季度支付，420万美元在2022年支付[90] 公司债务余额情况 - 截至2023年9月30日，第一留置权票据本金余额为5.886亿美元，第三留置权票据本金余额为3.782亿美元[92] - 截至2023年9月30日，第一留置权票据有880万美元未摊销债务发行成本和40万美元未摊销原始发行折价[92] - 截至2023年9月30日，第三留置权票据有550万美元未摊销债务发行成本[92] - 交换要约完成后，2026年到期优先票据仍有4260万美元本金余额未偿还[93] 公司其他债务相关情况 - 2020年5月29日公司发行2.5亿美元2024年到期的13%优先担保票据，2023年第一季度以本金106.5%赎回，发行成本约640万美元，发行折价500万美元[95] - 2020年3月ABL信贷安排到期日延至2025年3月，总循环贷款承诺减至1.8亿美元，含1亿美元信用证子额度和2500万美元周转贷款子额度，还有1亿美元未承诺增量贷款额度[96] - 截至2023年9月30日，ABL信贷安排下有1.2亿美元未偿还借款，扣除550万美元未兑现信用证后，有效可用借款额度为5450万美元，该1.2亿美元于2023年11月3日偿还[97] - 2016年11月2日，公司签订定期贷款安排，本金3.4亿美元，再融资交易中于结算日全额偿还并终止，2022年12月31日有50万美元未摊销发行成本和30万美元未摊销原始发行折价[100] 公司股票回购计划 - 2018年6月董事会批准最高1.5亿美元普通股回购计划，截至2023年9月30日，剩余约9870万美元回购授权，2023年和2022年前九个月未进行回购[103] 公司业绩指标相关说明 - 公司管理层将EBITDA和调整后EBITDA作为经营业绩关键指标，用于融资安排、预算预测、管理层薪酬评估等[104] - EBITDA和调整后EBITDA非美国公认会计原则财务指标，有局限性，不能替代美国公认会计原则下的业绩指标和现金流分析[105] 公司风险相关情况 - 公司季报包含前瞻性陈述，受多种风险和不确定性影响，如股价波动、商品成本上升、俄乌和中东战争影响等[110] - 公司市场风险的定量和定性信息与2022年年报披露相比无重大变化[111]

业绩总结 - 2023年第二季度销售额为723.7百万美元，较2022年同期的605.9百万美元增长19.4%[8] - 2023年上半年销售额为1,406.2百万美元，较2022年同期的1,218.9百万美元增长15.4%[8] - 2023年第二季度毛利润为77.7百万美元，毛利率为10.7%，相比2022年同期的15.4百万美元和2.5%毛利率显著改善[8] - 调整后的EBITDA为47.9百万美元，EBITDA利润率为6.6%，而2022年同期为(10.4)百万美元和(1.7)%[8] - 2023年第二季度净亏损为27.8百万美元，较2022年同期的33.2百万美元有所改善[8] - 每股摊薄亏损为1.61美元，2022年同期为1.93美元[8] 现金流与资本支出 - 2023年第二季度净现金流为负1320万美元，而2022年同期为正1200万美元[46] - 2023年第二季度自由现金流为负3070万美元，2022年同期为0[46] - 2023年第二季度资本支出为1750万美元，2022年同期为1200万美元[46] - 2023年资本支出指导为7000万至8000万美元[64] 负债与财务状况 - 截至2023年6月30日，公司总债务为1,062,102千美元，净债务为989,039千美元[70] - 2023年第二季度利息覆盖率为1.0，显示出公司在支付利息方面的压力[70] - 2023年第二季度的杠杆比率为9.8，显示出公司负债水平较高[70] 未来展望 - 2023年初步指导销售额为26亿至28亿美元，调整后EBITDA为1.5亿至1.75亿美元[64] - 北美轻型车辆生产预计为1550万辆，全球预计为8670万辆[64] 成本控制与运营效率 - 制造和采购的精益节省为16百万美元，显示出公司在成本控制方面的努力[7] - 2023年第二季度的SGA&E费用占销售额的比例为108个基点的改善，显示出公司在运营效率上的提升[17] - 2023年第二季度调整后EBITDA利润率为6.6%，较2022年第二季度的4.2%有所提升[70]