公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为1.64美元，超出Zacks共识预期的1.29美元，同比增长27.13% [1] - 公司最新季度营收为7.5846亿美元，超出Zacks共识预期1.41%，但同比下降4.19% [1] - 过去四个季度中，公司四次超出每股收益预期，两次超出营收预期 [1] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌12.3%，同期标普500指数上涨21.8% [2] - 公司当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现将与市场持平 [4] - 下一季度共识预期为每股收益1.90美元，营收8.3782亿美元；本财年预期为每股收益4.87美元，营收28.1亿美元 [4] 行业状况 - 公司所属的鞋类和零售服装行业在Zacks行业排名中处于后20% [5] - 同行业公司Wolverine World Wide预计下一季度每股收益0.21美元，同比增长200%，但营收预计同比下降20.2%至4.2112亿美元 [5] 未来展望 - 公司未来股价走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [2] - 投资者可关注公司未来几个季度的盈利预期变化，因为短期股价走势与盈利预期修正趋势存在强相关性 [3] - 公司当前盈利预期修正趋势呈现混合状态，未来几天可能会有所变化 [4]

财务业绩 - 第三季度销售额为7.585亿美元，较2023年第三季度的7.917亿美元下降4.2%[1] - 第三季度营业利润为7700万美元，较2023年第三季度的9340万美元下降17.5%[9] - 第三季度调整后营业利润为7700万美元，较2023年第三季度的9630万美元下降20.0%[10] - 第三季度每股摊薄收益为1.62美元，较2023年第三季度的1.78美元下降[10] - 第三季度调整后每股摊薄收益为1.64美元，较2023年第三季度的1.84美元下降[10] - 前三个季度销售额为19.8亿美元，较2023年同期的20.9亿美元下降4.9%[10] - 前三个季度营业利润为1.715亿美元，较2023年同期的1.873亿美元下降8.4%[11] - 前三个季度调整后营业利润为1.715亿美元，较2023年同期的1.918亿美元下降10.6%[11] - 前三个季度每股摊薄收益为3.41美元，较2023年同期的3.36美元上升[11] - 前三个季度调整后每股摊薄收益为3.43美元，较2023年同期的3.45美元下降[12] 财务预测 - 公司预计2024财年净销售额为28.75亿美元至28.25亿美元，较2023财年的29.5亿美元有所下降[22] - 公司预计2024财年调整后营业利润为2.4亿美元至2.6亿美元，较2023财年的3.28亿美元有所下降[22] - 公司预计2024财年调整后每股摊薄收益为4.70美元至5.15美元，不包括0.9百万美元的非现金部分养老金计划结算费用，较2023财年的6.19美元有所下降[22] - 公司预计2024财年经营现金流将超过2亿美元，较2023财年的5.29亿美元有所下降[22] - 公司预计2024财年资本支出为6500万美元，较2023财年的6000万美元有所增加[22] - 公司预计2024年第四季度净销售额为8亿美元至8.4亿美元，较2023年同期的8.58亿美元有所下降[23] - 公司预计2024年第四季度调整后营业利润为7000万美元至9000万美元，较2023年同期的1.36亿美元有所下降[23] - 公司预计2024年第四季度调整后每股摊薄收益为1.32美元至1.72美元，较2023年同期的2.76美元有所下降[23] 养老金计划 - 公司董事会批准终止养老金计划,预计于2024年11月30日生效[19] - 公司可能需要在购买团体年金合同以转移其在养老金计划下的剩余负债之前,对该计划进行全额注资,具体金额取决于参与者结算的性质和时间以及当前市场条件[19] 2024财年前三季度财务数据 - 2024年前三个财季营业收入为19.75亿美元，同比增长5.1%[35] - 2024年前三个财季净利润为1.24亿美元，同比下降1.6%[35] - 2024年第三财季营业收入为7.55亿美元，同比增长3.1%[37] - 2024年第三财季净利润为5830万美元，同比下降5.4%[37] - 2024年前三个财季经营活动产生的现金流为1130万美元，同比下降94.5%[35] - 2024年9月28日现金及现金等价物余额为1.76亿美元，较2023年12月30日的3.51亿美元下降50.0%[34] - 2024年第三财季毛利率为53.5%，同比下降1.1个百分点[37] - 2024年第三财季销售、一般及管理费用占营业收入的37.5%，同比上升0.8个百分点[37] - 2024年第三财季经调整每股收益为1.64美元，同比下降4.6%[37] - 2024年前三个财季经调整每股收益为3.43美元，同比下降0.6%[37] 2024财年财务数据 - 公司2024财年第三季度营业收入为7.585亿美元，同比下降4.2%，按固定汇率计算同比下降3.8%[39] - 2024财年前三季度营业收入为19.844亿美元，同比下降4.9%，按固定汇率计算同比下降4.9%[47] - 2024财年第三季度国际业务营业收入为1.065亿美元，同比下降8.6%，按固定汇率计算同比下降6.0%[47] - 2024财年前三季度国际业务营业收入为2.775亿美元，同比下降7.1%，按固定汇率计算同比下降6.5%[47] - 2024财年第三季度调整后营业利润为1.36亿美元，占营收15.9%[39] - 2024财年前三季度调整后营业利润为3.278亿美元，占营收11.1%[39] - 2024财年第三季度调整后每股收益为1.64美元[40] - 2024财年前三季度调整后每股收益为3.43美元[40] - 2024财年第三季度调整后EBITDA为9.11亿美元[43] - 2024财年前三季度调整后EBITDA为21.42亿美元[43] 财务指标计算方法 - 公司以"报告"和"固定汇率"两种方式评估净销售额[1] - 固定汇率净销售额是一种非GAAP指标，排除了汇率波动的影响[1] - 固定汇率净销售额是通过使用上一个比较期的汇率将当期当地货币净销售额转换为美元[1] - 公司一贯采用这种方法来计算所有功能货币非美元的国家的净销售额[1] - 公司认为以固定汇率列示净销售额有助于了解不受汇率波动影响的销售变化情况[1]

公司业绩预期 - Carter's预计2024年第三季度营收为7.48亿美元，同比下降5.5% [1] - 第三季度每股收益预计为1.29美元，同比下降29.9% [1] - 公司过去四个季度的平均盈利超预期幅度为37.4%，上一季度盈利超预期68.9% [1] - 第三季度调整后营业利润预计为6000万至7000万美元，同比下降33.4%，营业利润率预计收缩360个基点至8.6% [5] 业绩驱动因素 - 通胀、高利率以及疫情相关刺激付款的暂停预计将影响公司第三季度业绩 [3] - 公司面临汇率逆风，预计将影响其美国零售和国际业务的营收表现 [3] - 消费者行为转向更谨慎的实体店购物，导致在线销售疲软，流量减少和消费支出放缓 [3] - 销售、一般和行政费用（SG&A）占销售额的比例上升，主要由于分销和货运费用下降以及绩效薪酬准备金减少 [4] 业务部门表现 - 美国零售业务预计第三季度销售额将下降高个位数至低两位数，下半年可比销售额预计下降9-12% [6] - 美国批发业务预计下半年将强劲增长，但第三季度营收预计同比持平或下降低个位数 [6] - 国际业务预计第三季度销售额将下降中至高个位数，主要受加拿大消费者需求压力和国际批发合作伙伴发货时间变化的影响 [6] - 模型预测美国零售、美国批发和国际业务销售额分别下降8.1%、1.8%和7% [6] 公司应对措施 - 公司正在采取措施应对挑战，包括优化定价和库存管理，并加强电子商务能力 [7] - 预计下半年在定价和营销方面的增量投资将达到5000万美元 [7] - 公司扩展了全渠道设施，包括路边取货、当日取货、在线购买店内取货和店内发货 [7] - 美国批发业务需求高于预期，得益于批发客户库存减少 [7] 估值与市场表现 - 公司当前12个月远期市盈率为13.36倍，低于五年高点12.1倍和鞋类及零售服装行业平均的26.31倍 [8] - 过去三个月公司股价上涨9.6%，而行业增长率为13% [8] 其他公司业绩预期 - Adidas预计第三季度营收为70.1亿美元，同比增长7.4%，每股收益预计为1.09美元，同比增长43.4% [10] - Crocs预计第三季度营收为11亿美元，同比增长0.1%，每股收益预计为3.11美元，同比下降4.3% [11] - Gildan Activewear预计第三季度营收为8.822亿美元，同比增长1.4%，每股收益预计为0.84美元，同比增长13.5% [11][12]

分析师披露 - 分析师未持有任何提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸 但可能在接下来的72小时内通过购买股票或看涨期权等方式建立对CRI的有利多头头寸 [1] - 文章仅代表分析师个人观点 未获得任何提及公司的报酬 [1] 平台披露 - 过往表现不能保证未来结果 文章不构成任何投资建议 [2] - 文章观点可能不代表Seeking Alpha整体立场 [2] - Seeking Alpha并非持牌证券交易商、经纪商或美国投资顾问/投资银行 [2] - 分析师包括专业投资者和可能未获得任何机构或监管机构许可/认证的个人投资者 [2]

公司表现 - 公司股票价格在一个月内上涨10.5%，主要得益于其“More Than Just Cute”返校季营销活动的成功推出，该活动通过与Mischief广告公司合作，瞄准千禧一代和Z世代父母，强调儿童服装的功能性和时尚性 [1] - 过去六个月公司股票价格下跌12.7%，略好于行业整体14.8%的跌幅，但远低于同期标普500指数9.7%的涨幅，主要原因是通胀上升和利率提高导致消费者可支配支出减少 [2] - 公司当前股价为70.12美元，较52周高点88.03美元折价27.3%，且跌破200日移动平均线这一关键技术指标，加剧了投资者对公司短期前景的担忧 [3] 财务表现 - 公司2024年第二季度收入同比下降6%，第一季度同比下降4.9%，主要受通胀、利率上升和可支配支出减少的影响 [5] - 美国零售部门本季度表现不佳，可比销售额下降12%，低于预期，主要原因是复活节假期提前和4月天气转暖延迟 [6] - 电子商务销售额在2024年第二季度下降16%，主要由于消费者行为变化，转向更有目的性的线下购物，而非冲动性线上购买 [7] 未来展望 - 公司预计第三季度净销售额为7.35亿至7.55亿美元，低于去年同期的7.92亿美元，调整后每股收益预计为1.10至1.35美元，低于去年同期的1.84美元 [9] - 美国批发部门销售额预计同比持平或低个位数下降，国际销售额预计同比中高个位数下降 [9] - 分析师在过去60天内将公司2024年和2025年的每股收益预期分别下调22.0%至4.90美元和26%至4.86美元，预计2024年和2025年每股收益同比分别下降20.8%和0.9% [10] 行业对比 - 在消费 discretionary 行业中，Wolverine World Wide (WWW) 和 G-III Apparel Group (GIII) 目前均获得 Zacks Rank 1 (Strong Buy) 评级，Steven Madden, Ltd. (SHOO) 获得 Zacks Rank 2 (Buy) 评级 [12][13][14] - Wolverine World Wide 当前财年销售额预计同比下降近23%，但每股收益预计从去年同期的5美分大幅增长至85美分 [13] - G-III Apparel 当前财年销售额预计同比增长3.3%，过去四个季度平均盈利超预期118.2% [14] - Steven Madden 2024年销售额和每股收益预计同比分别增长12.6%和6.9%，过去四个季度平均盈利超预期9.5% [15]

公司动态 - Sensei Biotherapeutics将在2024年9月8日至11日举行的CRI-ENCI第八届国际免疫治疗会议上展示SNS-103的临床前数据 [1] - 展示内容包括针对酸性肿瘤微环境中CD39活性的单克隆抗体的临床前特性研究 [2] - 展示时间为2024年9月8日12:05至14:05 EDT 展示编号为195A [2] 公司业务 - Sensei Biotherapeutics是一家专注于癌症患者下一代治疗药物发现和开发的临床阶段免疫肿瘤学公司 [2] - 公司通过其TMAb™平台开发条件活性治疗药物 旨在选择性地在肿瘤微环境中抑制免疫抑制信号或激活免疫刺激信号 [2] - 主要研究候选药物包括SNS-101 SNS-102 SNS-103和SNS-201 [2] 产品管线 - SNS-101是一种条件活性抗体 旨在在低pH肿瘤微环境中选择性阻断VISTA检查点 [2] - SNS-102是一种条件活性单克隆抗体 靶向VSIG-4 [2] - SNS-103是一种条件活性单克隆抗体 靶向CD39 [2] - SNS-201是一种条件活性VISTAxCD28双特异性抗体 包含CD28激动剂臂和pH敏感抗VISTA臂 [2]

Carter's公司相关 - 受益于稳健业务策略包括定价策略库存管理和产品供应等 [1] - 2024年第二季度通过产品供应优势入站运费降低和库存管理改善实现价格变现和利润率提升 [2] - 聚焦核心产品平均零售价约11美元对注重预算消费者有吸引力且定价策略保持品牌竞争力 [3] - 新的Oshkosh返校系列及新品牌表现良好2024下半年定价和营销增量投资预计5000万美元对年营业收入影响约4000万美元 [4] - 尽管营收受通胀影响但批发部门需求趋势在第二季度有所改善且受益于批发商精简库存 [5] - 美国批发业务销售额增长独家品牌带动需求补货批发销售两位数增长供应链助力业务且预计2024年强劲增长 [6] - 注重成本管理和运营改进第二季度毛利率因产品投入成本降低入站运费下降等因素扩大150个基点调整后营业利润率提高70个基点至7% [7] - 2024年第二季度调整后每股收益76美分超预期较上年同期增长18.8% [8] - 预计2024年剩余时间产品成本降低入站运费下降超20%以强化产品供应和提高价格点提升盈利能力 [9] 其他公司相关 - Wolverine推进转型计划通过创新营销活动提升消费者参与度强化全球影响力注重以消费者为中心的战略举措 [10] - Skechers鞋类产品组合多元化采用多品牌策略投资全球基础设施拓展直接面向消费者业务国际国内销售增长 [11] - Steven Madden在批发直接面向消费者和授权业务表现良好注重数字能力拓展鞋类以外品类增强国际市场影响力各业务收入增长 [12]

公司分析 - Horizon Technology Finance (HRZN) 是一家封闭式投资公司 主要向技术、生命科学、医疗保健信息和服务以及清洁技术行业的开发阶段公司提供有担保贷款 过去60天内 其当前年度收益的Zacks共识估计已下调16.9% [1] - Carter's (CRI) 是北美最大的婴儿和幼儿品牌服装及相关产品营销商 过去60天内 其当前年度收益的Zacks共识估计已下调14.6% [2] - Airbus Group (EADSY) 是一家制造飞机和军事设备的公司 过去60天内 其当前年度收益的Zacks共识估计已下调12.0% [2] 行业分析 - Horizon Technology Finance (HRZN) 主要投资于技术、生命科学、医疗保健信息和服务以及清洁技术行业的开发阶段公司 [1] - Carter's (CRI) 专注于婴儿和幼儿品牌服装及相关产品的营销 主要市场在北美 [2] - Airbus Group (EADSY) 涉及航空和军事设备制造行业 [2]

文章核心观点 - 2Q24财报业绩不佳,销售同比下降5%,主要受到DTC和实体店销售下滑的影响,而批发渠道销售保持正增长 [2][3] - 公司管理层下调了全年业绩指引,导致市场预期再次受挫 [3] - 公司面临多重挑战,包括宏观经济环境恶化、竞争对手大幅促销、自身渠道转型等 [4] - 毛利率有望受益于成本压力的缓解,但未来可能再次承压 [5] 行业和公司分析 行业概况 - 整个消费品行业面临宏观环境恶化的压力,许多同行都出现两位数的负增长 [6] 公司表现 - 公司产品质量和定价并未受到明显负面评价,但品牌热度和市场地位有待提升 [6][7] - 公司过去一直保持较高的资产回报率,但目前估值水平尚未足够吸引人 [8][9] - 公司短期内面临的挑战较多,未来可能还会有更好的投资机会 [9]

财务表现 - 调整后营业收入同比增长4%至3950万美元 调整后营业利润率增长70个基点至7% [1] - 毛利润同比下降3 1%至2 829亿美元 但毛利率扩大150个基点至50 1% 主要由于产品投入成本下降和入境运费率下降 [11] - 销售 一般和行政费用同比下降4 3%至2 475亿美元 占净销售额的比例同比增加80个基点至43 9% [12] - 公司第二季度调整后每股收益为76美分 超出市场预期的45美分 同比增长18 8% [22] 业务表现 - 美国零售业务销售额同比下降10 3%至2 902亿美元 可比销售额下降11 7% [17] - 国际业务销售额同比下降9 6%至8130万美元 [18] - 美国批发业务销售额同比增长3 2%至1 929亿美元 超出预期 [21] 战略与展望 - 公司作为舰队优化战略的一部分 新开了10家净门店 主要集中在商场和较小市场 管理层致力于测试新门店模式以推动门店开业 [2] - 预计2024年净销售额为27 9-28 3亿美元 低于2023年的29 5亿美元和此前预测的29 5-30亿美元 预计调整后营业收入为2 4-2 6亿美元 低于2023年的3 28亿美元 [5] - 预计2024年调整后每股收益为4 60-5 05美元 低于2023年的6 19美元 预计经营现金流将超过2亿美元 资本支出预计为7500万美元 [5] - 预计第三季度净销售额为7 35-7 55亿美元 同比下降 调整后每股收益为1 10-1 35美元 同比下降 调整后营业收入为6000-7000万美元 同比下降 [14] 股东回报 - 2024年上半年 公司通过股票回购和现金股息向股东返还了9230万美元 在报告季度内 公司以平均每股69 98美元的价格回购并注销了近40万股普通股 总价值2480万美元 [13] - 截至2024年7月25日 公司仍有6 04亿美元的回购授权 并在季度内支付了每股80美分的股息 总计2920万美元 [13]