公司业绩 - Carter's, Inc. 通过强大的商业策略取得了良好的业绩[1] - 公司股价在过去三个月中上涨了13%，表现优于行业整体下跌的9.8%[3] 商业策略 - 公司专注于打造符合潮流的商品组合，加深与客户的关系，扩大国际市场，并有效控制成本[2] 定价策略 - Carter's 在定价方面做出了重大努力，以应对市场状况并提高盈利能力[4]

财务表现 - 公司第四季度调整后每股收益为2.76美元，超出市场预期的2.52美元，同比增长20.5% [2] - 第四季度净销售额为8.579亿美元，低于市场预期的8.65亿美元，同比下降5.9% [3] - 美国零售部门销售额同比下降8.9%至4.798亿美元，可比销售额下降10.8% [4] - 美国批发部门销售额同比下降5.1%至2.474亿美元 [4] - 国际部门销售额同比下降4.6%至1.307亿美元 [5] 利润率 - 毛利润同比增长0.6%至4.182亿美元，超出预期的2.919亿美元，毛利率扩大220个基点至48.7% [6] - 调整后营业利润同比增长14.8%至1.36亿美元，超出预期的3790万美元，调整后营业利润率扩大290个基点至15.9% [7] 资产负债表与股东回报 - 公司期末现金及等价物为3.512亿美元，长期净债务为4.974亿美元，股东权益为8.453亿美元 [8] - 2023年末总流动性为12亿美元，其中未使用的借款能力为8.46亿美元 [9] - 2023年公司回购并注销了140万股股票，耗资1亿美元，截至2023年12月30日，仍有6.495亿美元的回购授权 [10] - 2023年公司支付了每股75美分的股息，总计1.12亿美元，2024年2月26日董事会宣布将季度现金股息提高7%至每股80美分 [11] 展望 - 2024年第一季度净销售额预计为6.2-6.45亿美元，同比下降 [12] - 第一季度调整后每股收益预计为60-70美分，同比下降 [12] - 第一季度调整后营业利润预计为3500-4000万美元，同比下降 [12] - 预计2024年净销售额将低个位数增长至30亿美元，调整后营业利润和每股收益将中个位数增长 [15] - 预计2024年经营现金流将超过2.5亿美元，资本支出为8000万美元 [15] - 预计需求趋势将改善，宏观经济环境将好转，销售和收益增长将集中在下半年 [16] 行业表现 - 公司股价在过去三个月上涨22.5%，而行业整体下跌1.8% [16] - 其他表现较好的公司包括GIII Apparel、lululemon athletica和Royal Caribbean [17][20][22]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额为8.58亿美元,同比下降6%,与整体美国儿童服装市场的下降趋势一致 [35] - 第四季度毛利率扩大310个基点,达到15.9%,主要得益于运输成本下降、存货计提减少以及批发业务利润率提升 [36][37] - 全年调整后营业利润率达到11.1%,位于行业前列 [42] - 2023年全年经营现金流超过5亿美元,大幅好于预期 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 美国零售业务 - 第四季度美国零售业务销售额略有下降,但利润率同比提升10%以上 [39] - 全年美国零售业务销售额下降不到5%,与市场整体趋势一致 [14] - 电商销售额下降约20%,主要受到流量下降影响,转化率和客单价与去年持平 [14][15] - 公司计划2024年美国零售业务销售和同店销售均实现低单位数增长 [19][21] 美国批发业务 - 第四季度批发业务销售好于预期,毛利率大幅提升,主要受益于成本下降和存货状况改善 [40] - 公司计划2024年批发业务销售增长,但将大幅减少对利润率较低的特卖渠道销售 [16][61] - 公司在Target、沃尔玛和亚马逊的独家品牌业务占批发业务一半以上,预计将是增长点 [61] 国际业务 - 第四季度加拿大销售受到创纪录的高温天气影响,但趋势在寒冷天气到来后有所改善 [18][65] - 墨西哥业务实现良好增长,主要来自新店开设 [18] - 公司计划2024年国际业务销售与去年持平 [65] 公司战略和发展方向 - 公司计划2024年实现销售和利润的增长,主要通过以下四大策略: 1) 提升美国零售业务 [20][21][22][23] 2) 提高营销效率以提升客流 [24][25] 3) 通过差异化策略推动美国批发业务增长 [26][61] 4) 全球拓展 [28] - 公司将继续提升产品风格、价值主张,作为上述四大策略的基础 [20][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,市场环境已经趋于稳定,消费者信心正在改善,通胀正在缓解,实际工资在上升 [29] - 公司有多种杠杆可以应对市场动荡和波动,有信心从持续的市场复苏中获益 [31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Warren Cheng 提问** 询问第一季度毛利率指引较第四季度有所下降的原因 [76][77] **Richard Westenberger 回答** 第一季度仍将受益于较低的运输成本,但原材料成本下降的影响将在下半年更加明显。公司对全年毛利率水平保持乐观 [77][78] 问题2 **Tom Nikic 提问** 询问原材料成本上涨对公司的影响 [82][83][84][85] **Michael Casey 和 Richard Westenberger 回答** 公司已经锁定了2024年的原材料成本,短期内不会受到原材料价格上涨的影响。但公司会密切关注原材料价格的变化趋势,并与供应商保持沟通,为2025年的产品做好准备 [83][84][85] 问题3 **Jay Sole 提问** 询问公司计划如何推动美国零售业务的同店销售增长 [89][90][91][92][93][94][95] **Michael Casey 回答** 公司将通过提升人才团队、优化产品组合等措施来推动零售业务的同店销售增长。同时,优化门店布局、提升营销效率等也是关键举措 [90][91][92][93][94][95]

Carter's (CRI)业绩 - Carter's在上个季度每股盈利为$2.76，超过了Zacks Consensus Estimate的$2.52，同比去年同期的$2.29有所增长[1] - Carter's在过去四个季度中，四次超过了市场预期的每股盈利[2] - Carter's在2023年12月份的季度营收为$857.86百万美元，略低于Zacks Consensus Estimate，但在过去四个季度中两次超过了市场预期的营收[3] Carter's (CRI)股价表现 - Carter's股价自年初以来上涨了约8.8%，表现优于标普500指数的6.3%[4] - 未来Carter's的股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论[4] Carter's (CRI)盈利预期 - 投资者关注的问题是Carter's未来的走势，其中一个可靠的衡量标准是公司的盈利前景[5] - 研究表明，股票短期走势与盈利预期的变化趋势之间存在强烈的相关性[6] - 在财报发布前，Carter's的盈利预期变化趋势为混合，目前的状态为Zacks Rank 3 (Hold)，预计未来股价将与市场表现一致[7] 行业前景比较 - 投资者应该注意行业前景对股票表现的影响，当前Shoes and Retail Apparel行业在250多个Zacks行业中排名倒数31%[9] Nike (NKE)业绩预期 - 另一家同行业公司Nike (NKE)尚未公布2024年2月份季度的业绩，预计将于3月21日发布[10] - Nike预计在即将发布的财报中每股盈利为$0.70，同比下降11.4%，预计营收为$12.29亿美元，较去年同期下降0.8%[11]

公司业绩 - Carter's, Inc. (NYSE:CRI)在2023财年第四季度和全年度报告中显示销售和盈利持续受到通货膨胀的影响[2][4][21] - 公司在2023财年第四季度的销售额同比下降5.9%，主要受到宏观经济因素、温暖天气和消费者需求不确定性的影响[14][15] - 2023财年公司的营业利润同比下降14.7%，主要受到销售下降、绩效奖金增加和专业费用增加的影响[22][23] - 公司通过组织重组和办公室租赁修订等措施，预计将在2024年实现每年约1800万美元的节省[28][29] - Carter's在2023财年通过股票回购和股息支付向股东返还了总计2.12亿美元[32][33] - 公司董事会宣布将每股股息提高7%，于2024年3月29日支付，股东记录日期为2024年3月11日[34] - 公司董事会将根据多种因素评估未来资本分配，包括股息和股份回购，这些因素包括业务状况、公司财务表现等[36][37] - 公司预计2024财年净销售额将实现低个位数增长，调整后营业收入和调整后稀释每股收益将实现中个位数增长[38] - 预计2024财年销售和盈利增长将主要集中在下半年，同时保持批发客户对库存的保守承诺[39] - 预计2024财年第一季度将实现净销售额620至645百万美元，调整后营业收入35至40百万美元，调整后稀释每股收益0.60至0.70美元[41] 公司财务数据 - 公司2023财年第四季度净销售额为857,864千美元，净利润为106,511千美元，基本每股净收益为2.90美元[47] - 公司2023财年净销售额中，美国零售占56.0%，美国批发占28.8%，国际销售占15.2%[48] - 公司当前资产包括现金及现金等价物、应收账款净额、存货、预付费用和其他流动资产等，总流动资产为1,101,243万美元[50] - 公司长期资产包括固定资产、经营租赁资产、商标、商誉、客户关系等，总资产为2,378,613万美元[50] - 公司当前负债包括应付账款、经营租赁负债等，总流动负债为511,862万美元，总负债为1,533,363万美元[50] - 公司股东权益包括普通股、资本公积金、累积其他综合损失、留存收益等，总股东权益为845,250万美元[50] - 公司现金流量表显示经营活动产生的净现金为529,132万美元，投资活动产生的净现金为-59,860万美元，融资活动使用的净现金为-332,645万美元[51] 公司财务指标 - 公司调整后的财务数据显示，2023年第四季度毛利率为48.7%，净利率为33.5%，调整后净利润为136.0万美元，每股收益为2.76美元[51] - 公司调整后的财务数据显示，2023年前三个财季毛利率为46.8%，净利率为38.4%，调整后净利润为191.8万美元，每股收益为3.45美元[52] - 公司调整后的财务数据显示，2023年全年毛利率为47.4%，净利率为37.0%，调整后净利润为327.8万美元，每股收益为6.19美元[52] - 公司调整后的财务数据显示，2022年第四季度毛利率为45.6%，净利率为33.2%，调整后净利润为118.5万美元，每股收益为2.29美元[52] - 公司调整后的财务数据显示，2022年全年毛利率为45.8%，净利率为34.6%，调整后净利润为388.2万美元，每股收益为6.90美元[52] - 公司调整后的财务数据显示，2023年第一季度毛利率为44.5%，净利率为37.1%，调整后净利润为57.5万美元，每股收益为0.98美元[52]

Carter's (CRI)盈利情况 - Carter's属于Zacks Shoes and Retail Apparel行业，过去两个季度超出盈利预期[2] - 上个季度，Carter's每股盈利为$1.84，超出Zacks Consensus Estimate的$1.49，意味着盈利惊喜达到23.49%[3] - Carter's的Earnings ESP为+0.20%，分析师对其近期盈利潜力持乐观态度，结合Zacks Rank 2 (Buy)，显示可能会再次超出预期[8]

财务表现 - 第四季度2023财报显示，Carter's公司净销售额为85.8亿美元，较2022年第四季度的91.2亿美元有所下降[1] - 2023财年净销售额为29亿美元，较2022年的32亿美元有所下降[1] - 2024财年展望显示，预计净销售额将实现低位数增长，达到约30亿美元[1] - 公司在2023财年第四季度和全年共向股东返还了2.12亿美元的资本[33] - 公司在2023财年回购了约140万股普通股，总价值1亿美元，占当年普通股总数的3.8%[34] - 公司在2023财年每季度支付0.75美元的现金股息，全年共支付1.12亿美元[36] - 公司董事会宣布将每股季度现金股息提高7%，至0.80美元[37] - 公司自2007财年至2023财年通过股票回购和股息向股东返还了32亿美元[38] - 公司预计2024财年净销售额将增长至约30亿美元，调整后营业收入和调整后稀释每股收益也将实现中等单位数增长[41] - 公司预计2024财年第一季度净销售额将在6.2亿至6.45亿美元之间，调整后营业收入将在3500万至4000万美元之间，调整后稀释每股收益将在0.60至0.70美元之间[44] - 公司预计2024财年第一季度美国零售销售将出现中等至高单位数下降，国际销售将出现低单位至中等单位下降[45] 资产状况 - 2023年12月30日，CARTER'S, INC.的总资产为2,378,613,000美元，较2022年12月31日的2,439,715,000美元略有下降[54] - 2023年12月30日，CARTER'S, INC.的现金及现金等价物为351,213,000美元，较2022年12月31日的211,748,000美元有显著增长[54] - 2023年12月30日，CARTER'S, INC.的经营活动现金流量净额为529,132,000美元，较2022年12月31日的88,361,000美元大幅增长[55] - 2023年12月30日，CARTER'S, INC.的调整后净收入为232,500,000美元，较2022年12月31日的250,038,000美元略有下降[56] - 2023年12月30日，CARTER'S, INC.的每股基本净收入为2.90美元，较2022年12月31日的2.11美元有所增长[59] - 2023年12月30日，CARTER'S, INC.的每股摊薄净收入为2.90美元，较2022年12月31日的2.11美元有所增长[59] 经营表现 - 2023财年调整后的每股收益为6.19美元，较2022年的6.90美元有所下降[1] - 2023财年经营现金流为5.29亿美元，公司通过股票回购和股息向股东返还了2.12亿美元[1] - 2023财年第四季度，公司净收入为106.5百万美元，较2022财年同期增长32.8%[60] - 2023财年第四季度，EBITDA为159.1百万美元，较2022财年同期增长26.5%[60] - 公司通过调整EBITDA，2023财年第四季度调整后的EBITDA为152.2百万美元[60] - 公司在2022年4月赎回了5亿美元的到期于2025年的高级票据[61] - 公司将EBITDA和调整后的EBITDA作为重要的绩效衡量标准，并被证券分析师、投资者等广泛使用[62] - EBITDA和调整后的EBITDA并不代表净收入或经营活动现金流，不应孤立使用[64] - 2023财年第四季度，公司国际业务净销售额为130.7百万美元，按恒定汇率计算增长4.6%[65] - 2023财年全年，公司国际业务净销售额为429.2百万美元，按恒定汇率计算下降5.1%[65]

公司业务概况 - Carter's 和 OshKosh B'gosh 是北美最大的儿童服装品牌，市场份额分别为9%和1%[16] - 公司拥有 Skip Hop 和 Little Planet 等品牌，分别于2017年和2021年收购[12][13] - 公司的三大业务部门分别是美国零售、美国批发和国际业务[18] - 公司通过零售店、电子商务网站和批发渠道销售产品，拥有1000多家公司经营的零售店和超过1万个批发合作伙伴[17] - 公司的零售店和电子商务网站提供无缝的全渠道体验，包括同日送货和店内取货等服务[43] - 公司在2023财年结束时，在加拿大经营188家联合品牌Carter's和OshKosh零售店和一个电子商务网站[50] - 公司在2023财年结束时，国际渠道包括北美约19,350个批发账户和超过1,100个位于北美以外地区的批发账户和特许经营商[51] 品牌和营销 - 公司的长期增长战略包括提供最佳价值和体验、利用市场领先的分销能力和通过盈利能力、现金流和资本回报创造股东价值[19][23] - 公司致力于提升品牌差异化，通过软质面料、时尚款式和品牌体验等方面区别产品[29] - 公司计划在2024年重新推出My Rewarding Moments忠诚度计划，以进一步加深客户忠诚度、增加访问频率和提高客户终身价值[54] 供应链和质量控制 - 公司通过全球第三方供应商网络采购所有服装和其他产品，主要位于亚洲，其中约74%的产品来自柬埔寨、越南、孟加拉和印度[56] - 公司在香港设有办事处，作为亚洲大部分采购的代理，并监督制造商的生产，确保质量控制、符合制造规格和社会责任标准以及及时交付[57] - 公司采用工厂入厂计划，评估每家工厂是否符合道德和社会责任标准，定期进行现场设施检查，并使用独立审计员补充内部员工[62] 风险管理 - 公司的业务对整体消费者支出水平敏感，尤其是在儿童服装市场[94] - 公司可能会受到全球运营所面临的政治或经济风险的负面影响[98] - 公司可能会因产品不符合质量标准而遭遇延迟、产品召回、收入损失或额外成本[110] - 公司在全球市场竞争激烈，一些竞争对手拥有更大的财务资源和更大的客户群，可能比公司更有效地竞争，适应客户需求和偏好的变化，利用新技术更成功地营销和销售产品[112] - 公司可能会面临各种索赔和即将提起或威胁的诉讼，包括设计侵犯第三方知识产权的索赔[139] 技术和网络安全 - 公司的IT系统容易受到各种来源的损害或中断，包括物理损坏、电信或网络故障或中断、系统故障、自然灾害、恶意人为行为、恐怖主义和战争[141] - 公司的IT系统容易受到第三方供应商的服务中断和网络安全威胁的影响[142] - 公司可能无法预测所有类型的安全威胁，也可能无法对所有这些安全威胁实施有效的预防措施[143]

公司财报发布 - Carter’s, Inc 将于2024年2月27日市场开盘前公布2023年第四季度及全年财报 [1] - 公司将于同日美国东部时间上午8:30举行电话会议讨论财报结果及业务展望 [1] 投资者关系 - 投资者可通过公司官网ir.carters.com收听电话会议网络直播并查看演示材料 [2] - 电话会议结束后将提供网络直播回放 [2] 公司概况 - Carter’s, Inc 是北美最大的婴幼儿服装品牌营销商 [3] - 公司拥有Carter’s和OshKosh B’gosh两大知名品牌 [3] - 品牌通过1000多家自营门店及多个电商平台销售 [3] - 公司是北美最大零售商的主要儿童服装供应商 [3] - 旗下品牌Child of Mine、Just One You和Simple Joys分别在沃尔玛、塔吉特和亚马逊销售 [3] - 公司还拥有有机面料品牌Little Planet和家庭生活方式品牌Skip Hop [3] - 公司总部位于佐治亚州亚特兰大 [3]

公司业绩与策略 - 公司通过定价策略、库存管理和产品改进取得了显著成效 管理层的重点包括打造符合趋势的商品组合、通过营销深化客户关系、拓展国际市场以及有效控制成本 [1] - 2023年第三季度 公司通过产品优势、海运费用降低和库存管理改善 实现了价格实现和利润率的提升 从而改善了现金流和整体财务表现 [2] - 公司通过降低海运费用和库存水平 推动了毛利率的显著提升 第三季度毛利率扩大了228个基点 未来预计产品成本的降低将进一步增强产品竞争力和盈利能力 [3] 定价与市场定位 - 公司通过保持核心产品的竞争力 平均零售价格约为11美元 使其成为预算有限消费者的首选 定价策略通常比自有品牌高出1至2美元 有效维持了市场竞争力 [4] 股东回报 - 公司在2023年第三季度和前三季度分别通过股票回购和现金股息向股东返还了5540万美元和152亿美元 第三季度以平均每股7069美元的价格回购并注销了40万股普通股 截至2023年10月26日 公司仍有67亿美元的股票回购授权额度 并在第三季度支付了每股75美分的股息 [5] 批发业务表现 - 尽管面临通胀和消费者支出减少的影响 公司批发业务的需求趋势有所改善 自2023年初以来 批发客户的库存减少推动了批发业务的增长 第三季度美国批发业务销售额同比增长41% [6] 分析师预期 - 分析师对公司前景持乐观态度 Zacks共识预计2024年销售额和每股收益分别为30亿美元和641美元 同比分别增长26%和74% [7] 行业对比 - 公司与Skechers、Wolverine和Caleres等品牌处于同一行业 鉴于上述积极因素 公司未来发展前景良好 [8]