文章核心观点 - 查尔斯河实验室国际公司将在2月14日市场开盘前公布2023年第四季度和全年财务业绩并提供2024年指引，同日上午8点30分将召开电话会议讨论相关信息，投资者可通过公司网站收听直播和回放 [1] 公司业务 - 查尔斯河为全球制药和生物技术公司、政府机构及顶尖学术机构提供关键产品和服务，助力加速研究和药物开发工作 [2] - 公司员工致力于为客户提供所需，以改进和加快新疗法的发现、早期开发及安全制造 [2] - 可访问www.criver.com了解公司独特业务组合和广泛服务 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为10.3亿美元,同比增长3.8%,其中有机收入增长4.1% [16] - 第三季度毛利率为20.5%,同比增加10个基点 [19] - 第三季度每股非GAAP收益为2.72美元,同比增长3.4% [20] - 公司收紧了2023年全年收入和非GAAP每股收益的指引范围 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 DSA业务 - DSA收入为6.64亿美元,有机增长5.3% [23] - 安全评估业务持续推动DSA收入增长,但发现服务业务受到生物医药需求环境的影响 [23][24] - DSA毛利率为27.2%,同比增加100个基点 [29] - 预计2023年DSA有机收入增长将高于之前的预期,达到高个位数 [28] RMS业务 - RMS收入为1.87亿美元,有机增长3.2% [41] - 中国NHP出货时间的影响以及中小型客户需求放缓拖累了RMS业务 [41] - RMS毛利率为18.9%,同比下降460个基点 [44] - 预计2023年RMS有机收入增长将达到中高个位数 [41] 制造解决方案业务 - 制造解决方案收入为1.76亿美元,有机增长0.9% [46] - 微生物解决方案业务受到生物医药制造商和CDMO客户需求放缓的影响 [46][47] - 制造解决方案毛利率为24.5%,同比下降410个基点 [51] - 公司正在努力提升制造解决方案业务的盈利能力 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 大型生物医药客户和学术机构需求保持稳健,支撑了收入增长 [18] - 中小型生物科技客户受到整体生物医药需求环境的影响,需求放缓 [18][41] - 政府客户需求也有所下降 [41] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于负责任使用动物,包括减少NHP使用,并推进虚拟对照组等替代技术 [35][39][40] - 公司将在2024年初就NHP战略举措进行全面更新,以应对行业变革和社会需求的变化 [37][38] - 公司在安全评估业务保持领先地位,凭借科学实力和一体化服务组合在当前需求环境中表现出色 [52][53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为生物医药客户的需求趋势正在逐步稳定,但短期内仍将持续受到影响 [12][13][14][15] - 安全评估业务的取消率和净订单增长率在第三季度已出现连续改善,反映行业环境的逐步好转 [15] - 公司对2023年全年的财务目标保持信心,并维持了此前提供的三年业绩指引 [28][54] - 公司将继续采取成本管控等措施,以应对当前的需求环境 [63] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Eric Coldwell 提问** 询问第三季度DSA业务的毛订单增长率和订单回款情况 [79][80] **Flavia Pease 回答** 第三季度毛订单增长率高于1倍,订单回款情况也有连续改善 [80] 问题2 **Elizabeth Anderson 提问** 询问DSA业务订单是否存在推迟或时间问题,以及第三季度现金流表现 [86][87] **Jim Foster 和 Flavia Pease 回答** 订单推迟和取消是正常现象,公司正在努力使其恢复到正常水平 [87] 第三季度现金流表现良好,全年现金流指引也有所收紧 [87][88][89] 问题3 **Derik De Bruin 提问** 询问NHP定价对利润和每股收益的影响 [95][96] **Jim Foster 和 Flavia Pease 回答** NHP定价的利润影响相对有限,公司已在三年指引中考虑了定价变化的影响 [96][97][98]

业绩总结 - 2023年第三季度自由现金流（FCF）为1.395亿美元，较2022年第三季度的6040万美元增长了130%[1] - 2023年第三季度收入为10.266亿美元，同比增长3.8%，有机增长为4.1%[40][122] - 2023年第三季度的每股收益（EPS）预估为7.30美元至7.50美元，而非GAAP每股收益预估为10.50美元至10.70美元[3] - 2023年全年收入增长指导调整为2.5%-3.5%[65] - 2023年第三季度GAAP每股收益为1.69美元，同比下降10.1%；非GAAP每股收益为2.72美元，同比增长3.4%[40][79] 用户数据 - 2023年第三季度小型和中型生物技术客户的收入增长放缓，客户在支出上更加谨慎[61] - 2023年第三季度生物制药客户和学术机构的需求强劲，推动了收入增长[45] - 预计2023年第四季度DSA有机收入增长将面临2022年第四季度26.5%的高基数比较[70] 未来展望 - 2023年第四季度的有机收入增长预期为18.8%[156] - 预计2023年RMS有机收入增长将在中到高个位数范围内[95] - 预计2023年第四季度报告收入将同比下降近10%[198] 新产品和新技术研发 - NHP（非人灵长类动物）定价预计在2023年结束的三年内将为DSA（发现服务）收入带来超过2.3亿美元的收益，约占自2020年以来DSA收入增长的30%[74] - 预计2023年在全球安全评估研究中使用约11,400个非人灵长类动物(NHP)[76] 资本支出与财务状况 - 2023年第三季度资本支出（Capex）为6590万美元，较2022年第三季度的7240万美元下降了8.5%[1] - 2023年全年资本支出预估为3.3亿至3.4亿美元[1] - 2023年第三季度的净利息支出预估为1.31亿至1.33亿美元[3] 负面信息 - GAAP营业利润率为14.8%，同比下降50个基点；非GAAP营业利润率为20.5%，同比上升10个基点[40][46] - 由于外汇影响，2023年第三季度的收入增长减少了1.4%[183] - 2023年第三季度制造业的GAAP运营利润率为15.0%，同比下降160个基点；非GAAP运营利润率为24.5%，同比下降410个基点[118][183] 其他新策略 - 2023年重组措施预计将产生约4000万美元的年度成本节约[162] - 2023年未分配的企业成本预计占收入的约5%[147]

财务数据关键指标变化 - 2023年第三季度净利润为8802.1万美元，2022年同期为9761.2万美元；2023年前九个月净利润为2.91418亿美元，2022年同期为3.03502亿美元[7] - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物为1.57174亿美元，截至2022年12月31日为2.33912亿美元[8] - 截至2023年9月30日，贸易应收款和合同资产净额为7.9931亿美元，截至2022年12月31日为7.5239亿美元[8] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为4.62955亿美元，2022年同期为3.84883亿美元[9] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为3.24784亿美元，2022年同期为6.52305亿美元[9] - 2023年前九个月融资活动使用的净现金为2.09089亿美元，2022年同期提供的净现金为2.06559亿美元[9] - 截至2023年9月30日，总资产为76.07007亿美元，截至2022年12月31日为76.0277亿美元[8] - 截至2023年9月30日，总负债为42.56298亿美元，截至2022年12月31日为45.79265亿美元[8] - 截至2023年9月30日，归属于普通股股东的总权益为33.05993亿美元，截至2022年12月31日为29.76293亿美元[8] - 2023年前九个月现金、现金等价物和受限现金净减少7559.8万美元，2022年同期净减少5013.7万美元[9] - 2022年12月31日总权益为29.81078亿美元，2023年9月30日增至33.10761亿美元[10] - 2023年第一季度净收入为1.03632亿美元，第二季度为9758.6万美元，第三季度为8795万美元[10] - 2023年第一季度其他综合收入为2293.3万美元，第二季度为3085.5万美元，第三季度为 - 5979.7万美元[10] - 2022年12月31日普通股股数为5094.4万股，2023年9月30日增至5140万股[10] - 2022年12月31日累计其他综合损失为2.62057亿美元，2023年9月30日为2.68066亿美元[10] - 2023年第一季度员工薪酬计划发行股票31.6万股，第二季度为11万股，第三季度为3万股[10] - 2023年第一季度回购库存股金额为1901.2万美元，第二季度为496.6万美元，第三季度为3.8万美元[10] - 2023年第三季度和前九个月公司总营收分别为10.26623亿美元和31.15933亿美元，2022年同期分别为9.89157亿美元和28.76217亿美元[29] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司客户应收账款分别为5.91979亿美元和5.5941亿美元[29] - 截至2022年12月31日约90%（2.04亿美元）的未开票收入在2023年前九个月开票，截至2021年12月25日约85%（1.61亿美元）的未开票收入在2022年前九个月开票[29] - 截至2022年12月31日约80%（2.9亿美元）的合同负债在2023年前九个月确认为收入，截至2021年12月25日约85%（2.4亿美元）的合同负债在2022年前九个月确认为收入[30] - 截至2023年9月30日，公司所有未完成客户合同剩余履约义务的交易价格总额为9.577亿美元，约50%预计在未来十二个月确认收入[32] - 2023年第三季度和前九个月租赁收入分别为2225.4万美元和7023.5万美元，2022年同期分别为1579万美元和3755.8万美元[33] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司存货分别为2.92972亿美元和2.55809亿美元[36] - 2023年前九个月公司风险资本投资期末余额为1.14098亿美元，战略投资期末余额为1.87749亿美元[36] - 2023年8月向被投资方支付或有款项250万美元，另有250万美元将根据未来业绩获得；收购供应商41%股权的初步现金收购价为1.43亿美元，未来3年或有付款最高达5500万美元，收购完成后公司持股将达90%[37] - 截至2023年9月30日，按公允价值计量的资产总计4.0896亿美元，其中现金等价物56.4万美元，人寿保险单3667.2万美元，利率互换366万美元；截至2022年12月31日，按公允价值计量的资产总计3460.5万美元，负债总计1495.4万美元[38] - 截至2023年9月30日的九个月，或有对价期初余额为1343.1万美元，支付1513万美元，调整收益181万美元，外币折算损失11.1万美元，期末余额为0；截至2022年9月24日的九个月，期末余额为866.1万美元；剩余最大潜在付款约4300万美元，截至2023年9月30日应计价值为0，实现最大目标的概率估计为0%，波动率约40%，加权平均资本成本约16%[39] - 2022年11月，公司签订名义金额为5亿美元的利率互换协议，固定利率为4.700%；2023年3月，将利率互换的可变利率从1个月LIBOR修改为1个月调整后期限SOFR，修改后固定利率为4.65%[40][41] - 截至2023年9月30日，4.25% 2028年到期高级票据账面价值5亿美元，公允价值4.4835亿美元；3.75% 2029年到期高级票据账面价值5亿美元，公允价值4.275亿美元；4.00% 2031年到期高级票据账面价值5亿美元，公允价值4.231亿美元；截至2022年12月31日，对应公允价值分别为4.6045亿美元、4.422亿美元、4.325亿美元[43] - 截至2023年9月30日，商誉总计2.884602亿美元，较2022年12月31日增加3712.9万美元，主要因DSA报告分部收购SAMDI；DSA包含累计减值损失10亿美元[43][44] - 截至2023年9月30日，无形资产净值为8862.86万美元，较2022年12月31日的9552.75万美元减少，主要因正常摊销，收购SAMDI部分抵消了减少额[45][46] - 截至2023年9月30日，长期债务及融资租赁总计2.532536亿美元，较2022年12月31日的2.729826亿美元减少；长期债务净额及融资租赁为2.514217亿美元，较2022年12月31日的2.707531亿美元减少；2023年9月30日和2022年12月31日，债务加权平均利率分别为4.88%和4.58%[47] - 2022年第三季度和截至9月24日的九个月，公司有非美国欧元功能货币实体在信贷安排下借入2.5亿 - 4亿美元的美元贷款，公司签订外汇远期合约；2023年第三季度和截至9月30日的九个月无此类贷款；2022年第三季度和截至9月24日的九个月，外币债务重估损失分别为1600.6万美元和4652.9万美元，外汇远期合约收益分别为1740.6万美元和4971.2万美元[48][49] - 截至2023年9月30日，公司董事会授权的13亿美元股票回购计划剩余1.291亿美元；2023年和2022年截至9月30日和9月24日的九个月，公司因RSUs和PSUs归属净购入股票分别为0.1百万股，花费分别为2400万美元和3850万美元[51][52] - 2023年和2022年前三季度可赎回非控股权益期末余额分别为3994.8万美元和3920.6万美元；2023年和2022年第三季度有效税率分别为22.0%和20.7%，前三季度分别为21.8%和19.7%[57] - 截至2023年9月30日，未确认税务利益增至2600万美元，影响有效税率的未确认所得税利益增至2240万美元，应计利息为110万美元，预计未来12个月减少约400万美元[58] - 2023年9月30日和2022年12月31日，预付所得税分别为7667.5万美元和8855万美元，应计所得税分别为4487.3万美元和3985.4万美元[59] - 2023年和2022年第三季度重组成本分别为1516万美元和110.3万美元，前三季度分别为2134.5万美元和447.8万美元[63] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，遣散费及其他人员相关成本负债和设施相关成本负债分别为500万美元和130万美元[63] - 2023年前三季度非现金投资活动中，应付账款和应计负债包含的物业、厂房和设备采购分别为4152.6万美元和5177.2万美元[64] - 2023年9月30日和2022年12月31日，现金及现金等价物、受限现金期末余额分别为1.65616亿美元和2.41214亿美元[64] - 2023年第三季度营收为10.266亿美元，同比增加3750万美元，增幅3.8%；前九个月营收为31.159亿美元，同比增加2.397亿美元，增幅8.3%[90][91] - 2023年第三季度营业利润为1.515亿美元，利润率14.8%；前九个月营业利润为4.843亿美元，利润率15.5%[92] - 2023年第三季度归属普通股股东净利润降至8740万美元，前九个月降至2.875亿美元[93] - 2023年前九个月经营活动现金流为4.63亿美元，2022年同期为3.849亿美元[94] - 2023年第三季度服务收入8.69759亿美元，同比增加7%；产品收入1.56864亿美元，同比下降11%[95] - 2023年第三季度利息费用为3370万美元，较2022年同期增加2240万美元，增幅为196.6%[103] - 2023年第三季度其他费用净额为630万美元，较2022年同期减少1040万美元，降幅为62.3%[104] - 2023年第三季度所得税费用为2490万美元，较2022年同期减少60万美元，有效税率为22.0%，较2022年同期增加130个基点[105] - 九个月服务收入增加2.86亿美元，产品收入减少4610万美元，总收入增加2.40亿美元，增幅为8.3%[106] - 2023年前九个月利息费用为1.032亿美元，较2022年同期增加7870万美元，增幅320.9%[113] - 2023年前九个月其他费用净额为1220万美元，较2022年同期减少7280万美元，降幅85.7%[114] - 2023年前九个月所得税费用为8120万美元，较2022年同期增加660万美元，有效税率从19.7%升至21.8%，上升210个基点[115] - 2023年9月30日现金、现金等价物和短期投资总计1.58118亿美元，低于2022年12月31日的2.3491亿美元[117] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为4.62955亿美元，高于2022年同期的3.84883亿美元[117] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为3.24784亿美元，低于2022年同期的6.52305亿美元[118] - 2023年前九个月融资活动使用的净现金为2.09089亿美元，而2022年同期提供净现金2.06559亿美元[119] - 若2023年前九个月美元汇率升值10%，公司收入将减少9390万美元，经营收入将减少240万美元[130] - 2023年前九个月，公司通过净结算方式以2400万美元收购了10万股股票[134] - 2023年第三季度，公司净收入为8.8021亿美元，2022年同期为9.7612亿美元；2023年前九个月，净收入为2.91418亿美元，2022年同期为3.03502亿美元[7] - 截至2023年9月30日，公司应付账款为1.36341亿美元，2022年12月31日为2.05915亿美元[8] - 截至2023年9月30日，公司长期债务净额和融资租赁为25.14217亿美元，2022年12月31日为27.07531亿美元[8] - 截至2023年9月30日，公司普通股发行数量为5140万股，流通数量为5129.6万股；2022年12月31日，发行和流通数量均为5094.4万股[8] - 截至2023年9月30日，公司库藏股成本为2401.6万美元，2022年12月31日为零[8] - 2023年前九个月净收入为291,418千美元，2022年同期为303,502千美元[9] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为462,955千美元，2022年同期为384,883千美元[9] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为324,784千美元，202

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为10.6亿美元,同比增长8.9% [16] - 有机收入增长11.2%,主要得益于RMS和DSA业务的强劲表现以及制造业务增长率的改善 [16] - 经营利润率为20.4%,同比下降140个基点,主要受制造业务持续承压以及未分配的企业成本上升的影响 [17] - 每股非GAAP收益为2.69美元,同比下降2.9%,主要受利息费用和税率上升以及禽疫苗业务剥离的影响 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 DSA业务 - 第二季度收入为6.635亿美元,有机增长11.7% [19] - 安全评估业务持续推动DSA收入增长,受益于定价和业务量的增加 [19] - 发现服务业务收入同比下降,反映了当前市场环境和业务积压的短期性质 [20] - DSA业务积压有所下降,从第一季度的30亿美元降至28亿美元 [20] - 新签订单和提案活动持续下降,净订单量低于1倍 [21] - 取消率有所上升,反映了客户在疫情高峰期提前预订研究的情况 [21] - DSA利润率为27.6%,同比提升230个基点,主要受安全评估业务收入增长带来的经营杠杆效应 [24] RMS业务 - 第二季度收入为2.099亿美元,有机增长13.9% [25] - 小型研究模型在所有地区均实现广泛增长,端源解决方案业务(CRADL)表现出色 [25][28] - 中国大型模型出货量的时间性影响了第二季度的增长率 [26] - RMS利润率为26.4%,同比提升150个基点,主要受益于中国大型模型出货量的增加 [30] 制造解决方案业务 - 第二季度收入为1.865亿美元,有机增长6.6% [31] - CDMO和微生物解决方案业务表现强劲,生物制品检测业务需求疲软 [31][32] - CDMO业务实现双位数增长,得益于前期采取的改善措施 [32] - 微生物解决方案业务由Accugenix平台带动 [33] - 生物制品检测业务受到客户重新调整管线和预算的影响 [36] - 制造解决方案业务利润率为22.9%,同比下降570个基点,但环比有所改善 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度收入增长广泛覆盖大型制药企业、生物科技公司以及学术和政府机构 [16] - 大型制药企业的需求略超过中小型生物科技公司,反映了客户群的多样性和稳定性 [16] 公司战略和发展方向以及行业竞争 - 公司正在利用全球安全评估基础设施来缓解NHP供应受限的影响,已取得重大进展 [13][14] - 公司将继续利用全球网络灵活调配NHP研究工作,未来不会再在美国开展大量NHP相关研究 [15] - 公司认为当前市场环境可能属于正常化调整,但仍看好长期发展前景 [41] - 公司将于9月21日举行虚拟投资者日,届时将分享更多关于市场趋势和长期财务目标的信息 [41] - 公司认为在资金或宏观经济不确定性时期,客户会更加青睐行业领导者查尔斯河实验室提供的高效灵活的外包解决方案 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第二半年增长率将受到三个主要因素的压制:1)当前市场环境导致积压和订单趋势下降 [11] 2)DSA业务面临去年同期强劲增长的不利比较 [11] 3)NHP供应限制的适度影响 [11] - 公司正在密切关注生物制药客户的短期需求趋势,他们似乎正在重新调整管线并收紧研发预算 [11][12] - 公司认为即使在资金或宏观经济不确定性时期,客户仍将选择查尔斯河这样的行业领导者,以获得更高的外包效率和速度 [12] - 公司相信通过利用强大的DSA积压和全球网络,加上持续的成本管控和效率提升,能够在更加谨慎的生物医药支出环境中取得成功 [12][39][40] 其他重要信息 - 公司已将2023年全年有机收入增长和非GAAP每股收益指引范围收窄至上限 [18] - 公司预计第四季度和明年不会再受到NHP供应限制的影响 [15] - 公司在第二季度推出了动物源性无关的Trillium重组级联试剂,支持可持续发展 [33][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sandy Draper 提问** 公司是否看到大型制药、中小生物科技等不同客户群体在需求上的差异 [62] **Jim Foster 回答** 公司看到不同客户群体出现一定程度的谨慎,大型制药公司受预算影响,中小生物科技公司担心资金耗尽,但大型制药公司在第二季度表现仍然强劲 [63] 问题2 **Eric Coldwell 提问** 1)公司第三季度NHP供应影响的具体数据,以及全年影响低于2-4%的原因 2)公司如何看待28亿美元积压中可能存在的风险 [68] **Jim Foster和Flavia Pease回答** 1)第三季度NHP供应影响将较小,全年影响低于此前预期主要得益于公司成功调配全球资源 [69] 2)公司认为积压正在正常化,取消率上升主要是客户在疫情高峰期过度预订,未来将趋于合理水平 [69][70] 问题3 **Derik De Bruin 提问** 1)NHP定价下降对公司利润率的影响 2)制造业务中生物制品检测业务的表现及前景

业绩总结 - 2023年第二季度公司报告的收入为10.599亿美元，同比增长8.9%，有机增长为11.2%[37] - 2023年第二季度的GAAP营业利润率为15.6%，同比下降370个基点，非GAAP营业利润率为20.4%，同比下降140个基点[37] - 2023年第二季度的GAAP每股收益为1.89美元，同比下降11.3%，非GAAP每股收益为2.69美元，同比下降2.9%[37] - 2023年第二季度的CDMO业务实现了强劲的双位数增长，反映出过去18个月实施的改进措施开始产生效果[21] - 2023年第二季度的生物制药测试业务的测试量有所改善，但同比增长率仍受到压力[25] 用户数据 - 第二季度有机收入增长为11.2%，主要受RMS和DSA部门强劲表现的推动[44] - DSA部门的收入在2023年第二季度的GAAP营业利润率为24.3%，同比上升250个基点[89] - DSA的积压在2023年第二季度末为28亿美元，较2023年第一季度的30亿美元有所下降[86] 未来展望 - 预计2023年第三季度的收入增长率和营业利润率将低于2023年第二季度，原因是大型模型在中国的发货时间不均匀[17] - 预计2023年整体收入增长在2.5%至4.5%之间，非GAAP每股收益预计在10.30至10.90美元之间[119] - 预计2023年下半年整体有机收入增长将保持在平稳至低个位数的范围内[121] 新产品和新技术研发 - 公司将继续监测需求环境，并计划将产能和资本投资与市场趋势紧密对齐[158] 资本支出与财务状况 - 2023年自由现金流（FCF）为8070万美元，同比增长21.3%，预计全年自由现金流在3.3亿至3.8亿美元之间[117] - 2023年资本支出预计在3.4亿至3.6亿美元之间，第二季度资本支出为6740万美元，同比下降18.5%[117] - 2023年净利息支出预计在1.31亿至1.34亿美元之间，2Q23时总债务余额的毛杠杆比率为2.1倍，净杠杆比率为2.0倍[115] 负面信息 - 2023财年预计NHP供应限制对合并收入增长的影响将低于最初预期的2%-4%[42] - 外汇影响导致总体收入增长减少0.2%，RMS部门减少1.3%，DSA部门减少0.1%[151] - 收购贡献对总体收入增长影响为-0.2%，DSA部门为-0.3%[151]

业绩总结 - 2023年第一季度有机收入增长15.4%，达到10.294亿美元[6] - 非GAAP每股收益为2.78美元，同比增长1.1%[7] - 2023年第一季度，DSA业务的收入增长主要受到研究量和基础定价的显著贡献[39] - DSA backlog在2023年第一季度末降至30亿美元，较2022年年底的315亿美元有所下降[42] - 大型生物制药公司在2023年第一季度的收入增长超过了生物技术公司，显示了客户群体的实力和平衡[50] 用户数据 - Biotech客户在2023年第一季度实现了健康的两位数收入增长，而在同期，生物技术资金水平也增长了超过20%，达到约150亿美元[47] 未来展望 - RMS预计2023年研究模型的有机收入增长率将显著提高，因为模型将在中国发货[66] - 制造业预计2023年收入增长前景基本不变[116] 新产品和新技术研发 - RM服务的收入增长主要由CRADL™运营驱动，继续为CRADL™提供持续的强劲收入增长和利润增强机会[71] 市场扩张和并购 - 公司将2023年的财务指导范围缩小，反映了强劲的2023年第一季度表现，预计2023年的收入增长率将受到NHP供应限制的影响[110] 负面信息 - 制造业部门的运营利润率在2023年第一季度从24.0%下降到1.3%，主要受到CDMO和生物制药测试业务的较低运营利润率的影响[96]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度报告收入10.3亿美元，同比增长12.6%，有机收入增长15.4%，主要由DSA强劲表现和RMS稳健增长推动 [23] - 第一季度非GAAP每股收益2.78美元，同比增长1.1%，高于2月预期 [20][34] - DSA积压订单从去年底的31.5亿美元略降至第一季度末的30亿美元 [25] - 第一季度RMS收入1.998亿美元，有机增长6.8% [27] - 制造解决方案部门第一季度收入1.673亿美元，有机下降1.8% [15] - 第一季度运营利润率21.2%，同比下降20个基点，主要受制造和RMS部门影响 [9] - 第一季度DSA运营利润率29%，同比增加610个基点 [54] - 第一季度RMS运营利润率降至23.4%，下降650个基点 [57] - 制造部门第一季度运营利润率13.7%，去年同期为33.1% [59] - 第一季度未分配公司成本占总收入4.3%，去年同期为5% [64] - 第一季度税率21.7%，同比提高约490个基点 [36] - 第一季度调整后净利息支出3360万美元，去年同期为2040万美元 [65] - 第一季度自由现金流250万美元，去年同期为2220万美元，资本支出1.069亿美元，去年同期为8050万美元 [66] - 2023年预计净利息支出1.33 - 1.37亿美元，第一季度末总杠杆率2.2倍，净杠杆率2.1倍 [37] - 2023年预计自由现金流3.3 - 3.8亿美元，资本支出3.4 - 3.6亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 DSA业务 - 第一季度DSA收入6.624亿美元，有机增长23.6%，安全评估业务是主要驱动力，发现服务收入增长但增速放缓 [52] - DSA业务预计今年增速将放缓，主要因需求趋势正常化、同比比较更具挑战性以及下半年NHP供应受限 [26] RMS业务 - 第一季度RMS收入1.998亿美元，有机增长6.8%，受各地区对小型研究模型、研究模型服务和细胞解决方案业务的广泛需求推动，但因中国NHP发货时间影响，增速低于全年高个位数目标 [27] - 预计第二季度RMS增速将显著改善，全年有望实现高个位数有机收入增长 [55] 制造解决方案业务 - 第一季度制造解决方案部门收入1.673亿美元，有机下降1.8%，主要受CDMO和生物检测业务拖累，微生物解决方案业务表现良好 [15] - 预计CDMO业务将推动制造部门全年有机增长率回升 [59] 其他业务 - 外包解决方案和GEMS业务引领服务收入增长，CRADL业务通过收购和新增站点实现扩张，目前专注于提高新站点利用率和适度新增站点 [14] - 微生物解决方案业务第一季度表现稳健，Accugenix微生物鉴定平台因仪器投放和检测服务需求而持续强劲 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 生物制药终端市场较去年略显疲软，公司已在2月的初始指引中考虑到这一情况 [6] - 第一季度生物技术资金水平同比增长超20%，达到约150亿美元，表明风险投资仍是生物技术客户可靠的资金来源 [11] - 今年前四个月，FDA批准了14种新药，有望超过去年总数，公司在过去五年中参与了超80%的FDA批准药物的研发工作 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为大型稳定的科学合作伙伴，专注于全面支持客户的药物发现、非临床开发和制造工作，认为在当前市场环境下这一点愈发重要 [6] - 公司通过在生物制剂、细胞和基因疗法方面增加能力，投资技术合作伙伴关系以引入前沿工具，以及通过3月推出的Apollo建立与客户的更强大数字连接，进一步在科学上实现差异化 [60] - 公司认为自身全球规模是与竞争对手的关键区别因素，能够减轻NHP供应对客户项目的影响 [8] - 尽管NHP供应链受到干扰，但公司认为凭借全球规模、科学差异化、卓越质量和为研发工作带来的价值，仍是临床前开发活动的首选合作伙伴，竞争对手难以提供更优价值主张 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户继续选择与公司合作，因其行业领先的科学专业知识、广泛而深入的产品组合以及灵活高效的外包解决方案 [6] - 客户在年初对支出更加谨慎，优先考虑项目，但公司认为客户基础资金充足，公共生物技术公司仍有大约三年的现金储备 [21] - 公司预计NHP供应问题对第二季度DSA增长率影响有限，能够灵活安排并利用积压订单优势，必要时安排其他研究 [39] - 公司对第一季度业绩感到满意，对第二季度前景充满信心，有能力实现全年财务展望，将继续执行扩张业务战略，以满足客户需求并巩固作为科学合作伙伴的地位 [68] 其他重要信息 - 公司暂停从柬埔寨向美国运送NHP，正在开发和实施新测试程序，以确保进口的NHP为有目的繁殖，并与相关政府机构合作解决问题 [22] - 公司通过利用全球安全评估站点网络，灵活安排研究时间表，优化研究计划，以应对NHP供应限制 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: NHP供应影响范围是否改变或转移到第三、四季度 - 公司表示NHP供应影响的200 - 400个基点范围与年初一致，目前情况仍不稳定，第二季度表现可能略好于指引，但仍需持续关注 [42][71] 问题: 是否有政府机构阻止进出口或改变政策 - 公司称美国政府认可暂停从柬埔寨进口NHP的策略，公司将与政府合作，通过多供应源和多站点运营，并努力制定新测试协议 [43] 问题: 柬埔寨NHP供应是否运往中国，解决后能否运回美国 - 公司表示没有迹象表明供应运往中国，且认为这不是供应永远流失的情况，会尽力通过多地理区域工作满足需求 [74] 问题: 各业务全年增长率指引是否需重新思考 - 公司认为各业务表现基本符合预期，重申RMS全年高个位数增长指引，制造部门因一些不利因素扩大了增长范围 [77][79][100] 问题: 确定NHP亲子关系测试的推出时间 - 公司称测试科学相对简单，但实施需要时间，因涉及供应物流等问题，且需与政府部门合作，有信心科学证明供应商按预期繁殖动物 [83][85] 问题: DSA积压订单减少，第二季度提案和预订情况及后续积压订单趋势，以及支持2024年DSA两位数有机增长所需的积压订单水平 - 公司表示提案和预订仍强劲，但不如去年，主要因客户规划业务和推进药物上市的需求，目前积压订单仍能支持安全评估业务14个月的收入，按12个月滚动计算的订单出货比仍高于1倍，支持2023年DSA收入增长展望 [89][104] 问题: 行业环境变化对公司风险评估和供应商监督的影响 - 公司称风险管理方法变化不大，与严格遵守规定的供应商合作，有多个供应源，将继续加强与供应商的合作，包括所有权、实地人员、持续审计和测试等 [108][109] 问题: NHP对利润率的影响 - 公司表示DSA利润率主要受强劲需求、专业业务量和价格推动，NHP作为成本转嫁，对利润率百分比无增减影响，但NHP研究启动时间会对利润率构成产生一定影响 [113] 问题: DSA预订下降是否符合预期，制造部门增长范围扩大的原因 - 公司称DSA预订下降符合需求正常化预期，制造部门因CDMO里程碑、生物检测业务COVID相关业务量减少以及年初测试业务启动较慢等因素，扩大了增长范围以应对行业波动 [116][117] 问题: NHP竞争情况 - 公司认为中国有大量NHP可供中国CRO使用，但行业规模相对较小，部分西方客户可能因各种原因不愿将新药研发工作放在中国，同时国内竞争对手规模较小、供应源有限 [120][159] 问题: CDMO业务目标增长率及与部门增长的关系 - 公司预计CDMO业务整体增长20% - 25%，符合收购预期，对制造部门和公司整体增长有积极贡献，该业务需求大、竞争有限 [144] 问题: 中国业务收入占比及各业务在中国的表现 - 公司表示中国业务收入占比仍低于5%，可能为3% - 4%，主要涉及RMS和微生物解决方案业务，DSA业务在中国无业务 [155][177] 问题: NHP供应影响是否向200 - 400个基点范围的低端移动 - 公司称继续在指引范围中包含200 - 400个基点的影响，第二季度情况略好于计划，但仍需努力争取达到范围低端，目前情况仍不稳定 [158] 问题: CDMO业务积压订单建设、项目成熟度及商业产品潜力，以及马蹄蟹捕捞禁令对公司业务的影响 - 公司称CDMO业务的细胞疗法制造业务表现良好，有新设施、管理团队和销售组织，有新客户和商业产品，部分客户向商业化方向推进；马蹄蟹捕捞在南卡罗来纳州有诉讼限制，但公司在其他地区有新捕捞地点，可维持业务 [161][163] 问题: RMS和中国NHP业务情况 - 公司表示中国NHP供应时间稍有延迟，无根本性变化，该业务对中国业务和RMS有意义，利润率和动物质量良好 [167] 问题: 第一季度积压订单取消情况及制造部门运营支出增长和后续节奏 - 公司称积压订单取消和延迟是正常业务现象，随着积压订单正常化，取消和延迟情况将相应减少；制造部门第一季度利润率低受多种因素影响，公司全年利润率指引为与2022年持平或略低 [171][180] 问题: RMS和DSA长期增长率目标是否更新 - 文档未明确提及相关更新信息 [181]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司报告稳健经营业绩，有机收入增长13.4%，第四季度收入达11亿美元创纪录，全年收入39.8亿美元，报告增长率12.3%，有机增长率13.4%，超出指引范围上限140个基点 [61][62][63] - 2022年DSA业务第四季度运营利润率为26.3%，较2021年第四季度增加320个基点，全年运营利润率增至25.3%，增加160个基点 [68] - 2022年RMS业务第四季度运营利润率同比下降420个基点至22.7%，全年下降210个基点至25.2% [98] - 2022年制造业务第四季度和全年运营利润率分别降至25.3%和28.8% [100] - 2023年非GAAP每股收益预计在9.70 - 10.90美元之间，多个非运营项目影响同比每股收益比较，包括更高利息费用、更高税率和禽类疫苗业务剥离 [59][60] - 2023年总调整后净利息费用预计增至1.33 - 1.37亿美元，高于去年的1.05亿美元 [77] - 2023年预计有机收入增长4.5% - 7.5%，柬埔寨NHP供应限制预计使综合收入增长预测降低200 - 400个基点 [86] - 2023年第一季度预计收入同比增长在高个位数范围，有机增长达或超过10% [135] 各条业务线数据和关键指标变化 DSA业务 - 2022年第四季度DSA收入6.917亿美元，有机增长26.5%，全年有机收入增长创纪录达17.5%，年末积压订单同比增长32%至31.5亿美元 [92][93] - 2023年预计DSA业务有机增长率在低至中个位数 [78] RMS业务 - 2022年第四季度RMS收入1.961亿美元，有机增长10.8%，全年有机收入增长9%，符合高个位数增长预期 [96] - 2023年预计RMS业务将实现高个位数有机收入增长 [96][132] 制造业务 - 2022年第四季度制造解决方案收入2.121亿美元，有机增长率5.3%，全年有机增长率也为5.3% [71] - 2023年预计制造业务将实现低两位数有机收入增长，主要因CDMO业务预期反弹 [78][99] 微生物解决方案业务 - 2022年微生物解决方案业务表现强劲，受益于Endosafe内毒素检测和Accugenix微生物鉴定检测平台的广泛增长，长期增长潜力约为10% [72] 各个市场数据和关键指标变化 - 细胞和基因治疗市场强劲，约有3000种细胞和基因治疗药物正在开发，约三分之二处于临床前阶段 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为非临床药物开发合作伙伴，提供广泛服务组合，通过技术合作和并购扩大发现能力 [18][94] - CDMO业务方面，公司重新调整销售组织，建立细胞疗法、病毒载体和质粒卓越中心，赢得超1亿美元新CDMO项目，三分之二以上来自孟菲斯世界级细胞疗法业务 [125] - 行业竞争上，公司认为自身在CDMO业务有竞争优势，拥有更广泛服务组合，能提供从发现到商业化的一站式服务 [40][46] - RMS业务中，公司的CRADL和Explora业务表现良好，为客户提供灵活模式，使其无需投资内部基础设施即可使用饲养空间 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2023年资金环境有韧性，科学创新复兴，客户更多采用战略外包，对效率和上市速度有更高要求 [73] - 尽管面临NHP供应问题和非运营逆风，公司对业务长期增长有信心，将积极管理挑战，为股东创造价值 [137] - 公司预计2023年运营利润率将持平或下降150个基点，取决于柬埔寨NHP供应恢复时间 [107] 其他重要信息 - 公司收到美国司法部关于柬埔寨NHP供应链调查的传票，将全力配合调查，相信调查结束后对公司的担忧将被证明无根据 [56][83] - 公司自愿暂停柬埔寨NHP未来计划发货，直至与美国鱼类和野生动物管理局制定并实施新程序，确保进口的NHP为有目的繁殖 [57] - 柬埔寨NHP供应约占美国和公司药物研发NHP供应的60%，短期内无其他全球来源可替代，公司正积极努力使NHP供应链多元化 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 生物技术领域客户在研究方面的做法，其他供应商是否有类似延迟，公司是否有因其他供应商有更好模型系统访问权而失去业务的风险 - 公司表示这是行业问题，所有供应商至少暂时无法引入和使用柬埔寨新动物进行研究，公司正与鱼类和野生动物管理局合作制定证明动物血统的方法，相信政府理解工作重要性会合作解决问题，目前不担心失去市场份额 [112][113][114] 问题2: FDA和鱼类和野生动物管理局合作情况，是否明确理解问题重要性，以及问题解决时间和里程碑 - 公司称鱼类和野生动物管理局清楚动物使用方式和重要性，公司正与他们就具体需求进行开放对话，开发实验室检测方法证明动物血统，但解决时间难以确定 [115][116] 问题3: 公司在柬埔寨以外实现供应扩张的程度，能否提供原产国、新供应商和现有非柬埔寨供应商增加情况的详细信息 - 公司认为柬埔寨供应商运营专业，会接受建议和指导，公司有多个供应源，但如果柬埔寨不重新开放，整个行业猴子数量将不足，无法满足药物研发工作需求 [120][147][148] 问题4: CDMO业务在2022年未达预期，是时间因素还是需求改善 - 公司表示创建的细胞疗法、病毒载体和质粒卓越中心受到好评，加上对CDMO业务开发的关注和运营商业化准备的投资，吸引了新客户兴趣，过去12个月赢得超1亿美元新CDMO项目，销售漏斗增强有助于2023年CDMO业务逐步改善并恢复到目标增长率 [125] 问题5: 能否提供传票接收时间的更多细节，以及DOJ可能发现的问题，能否确认约8000 - 1.6亿美元收入逆风的增量利润率约为50% - 60% - 公司称传票是近期收到的，另一家柬埔寨供应商在11月被调查引发了对柬埔寨所有供应商的审查，公司有多个供应源，但如果柬埔寨不开放，行业猴子数量将不足；关于利润率问题未作具体评论 [146][147][148] 问题6: 是否有替代NHP的物种，如猪 - 公司认为猪理论上是长期解决方案，但需要客户进行大量评估工作并得到FDA认可，还需要大规模繁殖操作，短期内无法实现，FDA和全球类似组织目前仍要求使用NHP和小型动物模型进行测试 [155][156] 问题7: 证明NHP血统的复杂性 - 公司表示证明血统主要是证明遗传学，有可用的基因检测方法，但问题在于检测规模和速度，公司正与一些组织合作，希望提高技术以更快完成检测 [173] 问题8: 这是否是NHP对公司的最大影响，2023年影响范围是否还有下行空间，影响是否包括价格抵消，能否重新协商去年供应紧张前预订工作的价格，2023年现有供应将消耗多少，下行情况是否假设2024年只有40%的NHP供应可用 - 公司称目前的指引范围已考虑接近最佳和最差情况，对2024年情况难以预测，价格方面，下半年和2024年工作价格持续上涨，但公司通过大幅提高价格弥补需求不足的能力有限 [189] 问题9: RMS业务有机增长指引中，是否假设产品与服务增长偏离细分市场平均水平；DSA业务是否会向投资者提供季度内更新；指引是否假设中国NHP恢复向美国出口；FDA现代化法案对安全评估可寻址市场是否有中长期重大风险 - 公司认为FDA现代化法案旨在推动替代动物的技术发展，但目前可用技术有限，公司会投资相关技术；不认为中国会恢复NHP出口，指引未作此假设；不会提供DSA业务季度内更新；RMS业务目前表现良好，预计2023年将继续实现高个位数增长 [180][181][190] 问题10: 客户在NHP供应受限情况下是否积极转向不同模型，如猪或狗，客户是否根据FDA最新指南更谨慎使用NHP，NHP关注度提高是否会降低生物制药行业对NHP的长期需求，对公司业务机会有何影响 - 公司认为猪作为替代模型存在问题，如数量不足、体型过大等，且使用NHP有多年数据支持；目前难以判断FDA是否会接受减少每研究使用的动物数量，以及这是否能提供足够数据批准药物；公司希望NIH和FDA重视NHP重要性，确保长期供应 [171][185][189] 问题11: 证明NHP血统的测试是已有检测方法需要重新调整和验证，还是从头开始；公司是否考虑建立国内殖民地或与美国灵长类研究设施合作获取灵长类动物 - 公司表示测试既有现有方法需要扩大规模，也希望与合作伙伴改进测试以提高速度和准确性；曾尝试建立国内殖民地，但成本高昂且遭遇意外，目前不是实际可行的方法 [203][205] 问题12: 测试工作是仅需扩大规模以验证柬埔寨主要供应商的血统，还是需要适用于整个柬埔寨并让美国政府放心 - 公司未明确回复此问题 [208]

财务表现 - 公司2022财年第四季度营收达到1099.8亿美元，同比增长21.5%[25] - 公司2022财年营收增长率超出预期，主要受益于发现和安全评估业务的表现[29] - 公司2022财年非GAAP每股收益超出预期，主要得益于第四季度营收增长[36] - 公司在2022财年保持了稳定的运营利润率，尽管受到成本通胀和CDMO业务利润压力的影响[34] - 预计2023财年由于柬埔寨NHP供应限制，公司整体营收增长预测将减少约200-400个基点[20] - 预计2023财年非GAAP每股收益将受到多个非运营因素的影响，预计将减少1.20-1.40美元[23] 业务部门表现 - DSA 2022年营收为24.47亿美元，同比增长16.1%[39] - DSA backlog 2022年年末同比增长32%，达到31.5亿美元[42] - RMS 2022年营收为7.39亿美元，同比增长7.1%[59] - RMS预计2023年有望实现高一位数的有机营收增长[60] - 制造业务2022年有机营收增长率达到中一位数[78] - CDMO业务预计将在2023年逐步改善，推动制造业务有机增长率回升至低两位数[85] - CRL预计2023年有机营收增长率为4.5%-7.5%[106] 财务展望 - 预计2023年GAAP EPS为7.40 - 8.60美元，非GAAP EPS为9.70 - 10.90美元[106] - 2022年第四季度，公司的收入为244,921千美元，较2021年同期增长50.8%[194] - 2022年第四季度，公司的净收入为190,210千美元，较2021年同期增长11.7%[195] - 公司预计2023年营收有望增长1.5%至4.5%[188] - 公司预计2023年非GAAP每股收益为9.70至10.90美元[188]