行业概况 - 多元化运营行业目前在Zacks行业排名中位列前27% 该行业的表现对股票表现有显著影响 排名前50%的行业表现优于后50% 超过2比1 [1] ITT公司 - ITT公司预计将在2024年8月1日公布截至2024年6月的季度财报 预计每股收益为1.46美元 同比增长9.8% 过去30天内共识每股收益预期上调0.2% [2] - ITT公司预计季度收入为9.0712亿美元 同比增长8.8% [11] Carlisle公司 - Carlisle公司公布季度每股收益为6.24美元 超出Zacks共识预期的5.84美元 同比增长20.5% 上一季度实际每股收益为3.72美元 超出预期的2.74美元 35.77% [3] - Carlisle公司季度收入为14.5亿美元 超出Zacks共识预期1.51% 去年同期收入为15.3亿美元 过去四个季度中有三次超出收入预期 [4] - Carlisle公司股价年初至今上涨37.5% 同期标普500指数上涨16.5% [6] - Carlisle公司未来表现取决于管理层在财报电话会议上的评论 [5] - Carlisle公司当前Zacks评级为2级（买入） 预计短期内将跑赢市场 [9] - Carlisle公司下一季度共识每股收益预期为5.68美元 收入预期为13.7亿美元 当前财年共识每股收益预期为20.28美元 收入预期为51.1亿美元 [10] 投资策略 - 短期股价走势与盈利预期修正趋势有强相关性 投资者可自行跟踪或使用Zacks评级工具 [8] - Carlisle公司盈利预期修正趋势向好 但可能随最新财报发布而改变 [9]

财务业绩 - 第二季度收入为14.51亿美元，同比增长11%[2] - 经调整EBITDA利润率为28.8%，同比提升220个基点[2] - CCM和CWT分别实现了33.4%和22.5%的经调整EBITDA利润率[10,12] - 公司在2023年6月30日结束的三个月和六个月期间实现了收入14.51亿美元和25.47亿美元[34][36] - 公司在2023年6月30日结束的三个月和六个月期间的调整后EBITDA分别为4.18亿美元和6.83亿美元，调整后EBITDA利润率分别为28.8%和26.8%[44] - 公司在2023年6月30日结束的三个月和六个月期间的有机收入增长分别为12.7%和14.4%[35][37] - 公司营业收入为16.72亿美元，同比增长8.4%[54] - 公司调整后EBITDA为4.16亿美元，同比增长16.3%[54] - 公司调整后EBITDA利润率为28.4%[55] - 公司CCM业务调整后EBITDA为4.33亿美元，同比增长46.3%[54] - 公司CCM业务调整后EBITDA利润率为28.4%[55] - 公司CWT业务调整后EBITDA为1.35亿美元，同比增长66.7%[54] - 公司CWT业务调整后EBITDA利润率为19.9%[55] 收购和处置 - 完成了CIT业务2.025亿美元的出售[3,6] - 完成了410万美元的MTL收购，预计可实现2000万美元的协同效应[6] - 公司完成了2.9亿美元的收购和处置交易[54] 股票回购 - 回购了130万股股票，总金额为5.5亿美元[2,14] 财务指标 - 公司在2023年6月30日结束的三个月和六个月期间的自由现金流分别为1.56亿美元和2.88亿美元[42] - 公司在2023年6月30日结束的三个月和六个月期间的每股基本收益分别为15.03美元和19.00美元[25][26] - 公司在2023年6月30日结束的三个月和六个月期间的每股摊薄收益分别为14.84美元和18.75美元[26] - 公司在2023年6月30日结束的三个月和六个月期间的平均股票发行量分别为47.3亿股和47.5亿股[27] - 公司在2023年6月30日宣布和支付的每股股息为0.85美元和1.70美元[28] - 公司在2023年6月30日的现金及现金等价物为17.36亿美元[32] - 公司在2023年6月30日的长期债务(包括流动部分)为22.89亿美元[33] - 公司调整后每股收益为6.70美元，同比增长49.4%[62] 其他调整项目 - 该报告反映了税务影响的调整项目,根据费用或收入可扣除或应税的司法管辖区的法定税率计算[1] - 每期调整的每股影响基于使用两类法的摊薄后股份计算[1] - 收购相关摊销包括与业务合并相关的客户关系、技术、商号和其他无形资产的摊销,这些无形资产有助于收入产生,直到这些无形资产完全摊销为止[1] - 个别税务项目包括与往年相关的当期税收费用或收益、外币收益和损失的税务影响,或税率变化[1] - 公司计提了1.3亿美元的减值费用[54] 未来展望 - 全年收入增长预期约12%，经调整EBITDA利润率预期扩张约150个基点[15]

核心观点 - 成长型股票通常具有高于平均水平的风险和波动性 但具备最佳增长特征的股票往往能持续跑赢市场 尤其是那些同时拥有A或B级增长评分和Zacks排名1（强力买入）或2（买入）的股票 [1][2] - 收益增长是投资者最关注的因素 双位数收益增长通常被视为公司前景强劲的标志 [3] - 资产利用率（销售与总资产比率）是衡量公司利用资产效率的重要指标 但常被投资者忽视 [4] - 寻找优质成长股并不容易 但Zacks增长风格评分系统可以帮助投资者识别具有真正增长潜力的公司 [7][14] 公司分析（Carlisle） 增长潜力 - Carlisle目前被推荐为优质成长股 不仅拥有良好的增长评分 还获得了Zacks排名2 [8][18] - 公司历史每股收益（EPS）增长率为28.7% 预计今年EPS增长率为30.6% 远超行业平均的10.9% [15] - 当前年度收益预期在过去一个月内上调了1.7% 显示出积极的收益修正趋势 [12][17] 资产利用效率 - Carlisle的资产利用率（S/TA）为0.74 意味着每1美元资产可产生0.74美元的销售额 高于行业平均的0.64 [16] - 公司在销售增长方面表现优异 预计今年销售额增长0.4% 而行业平均为0% [11] 综合优势 - Carlisle的增长评分为B 且因积极的收益修正趋势获得Zacks排名2 这些因素使其成为表现优异的成长股 [6][18] 行业分析 - 成长型投资者通常关注财务数据中高于平均水平的增长 以捕捉市场关注并实现超额回报 [7] - 资产利用率是衡量公司效率的重要指标 但常被忽视 高资产利用率通常意味着公司能更有效地利用资源 [4][16]

文章核心观点 - 股票投资中多数个股长期收益不佳，但部分提供关键产品和服务的股票能在低风险下创造可观财富，如Carlisle Companies、Nasdaq和West Pharmaceutical Services [8][10][50] 股票市场整体情况 - 1925 - 2023年CRSP数据库中51.6%的上市普通股累计回报为负，17只股票累计回报超500万%，Altria Group最高达2.65亿% [8] - 1926年以来仅4%的公司贡献股市全部财富增长，58%的股票表现不如1月期国债 [26] 高累计回报股票 | 公司名称 | 首次回报日期 | 最后回报日期 | 年数 | 每美元累计总财富 | 累计复合回报率(%) | 年化复合回报率(%) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ALTRIA GROUP INC | 31 Dec - 25 | 29 Dec - 23 | 98.00 | 2,655,290 | 265528900.62% | 16.29% | | VULCAN MATERIALS CO | 31 - Dec - 25 | 29 - Dec - 23 | 98.00 | 393,492 | 39349084.13% | 14.05% | | KANSAS CITY SOUTHERN | 31·Dec·25 | 13·Dec·21 | 95.95 | 361,757 | 36175578.11% | 14.27% | | GENERAL DYNAMICS CORP. | 28 - Jan - 26 | 29 - Dec - 23 | 97.92 | 220,850 | 22084880.36% | 13.39% | | boeing co | 5 - Sep - 34 | 29 - Dec - 23 | 89.32 | 212,206 | 21220526.33% | 14.72% | | INTERNATIONAL BUSINESS MACHS COR | 31 - Dec - 25 | 29 - Dec - 23 | 98.00 | 175,437 | 17543644.18% | 13.11% | | EATON CORP PLC | 31 - Dec - 25 | 29 - Dec - 23 | 98.00 | 151,173 | 15117167.57% | 12.94% | | S & P GLOBAL INC | 14·Feb·29 | 29 · Dec - 23 | 94.87 | 128,787 | 12878643.34% | 13.20% | | COCA COLA CO | 31 - Dec - 25 | 29 - Dec - 23 | 98.00 | 123,724 | 12872265.06% | 12.71% | | PEPSICO INC | 31 - Dec - 25 | 29 - Dec - 23 | 98.00 | 86,360 | 8635937.80% | 12.30% | | ABBOTT LABORATORIES | 1 - Mar - 37 | 29 - Dec - 23 | 86.83 | 78,038 | 7803730.36% | 13.85% | | UNIVERSAL CORP | 11 - Nov - 27 | 29 - Dec - 23 | 96.13 | 70,318 | 7031700.72% | 12.31% | | DEERE & CO | 29 - Jun - 33 | 29 - Dec - 23 | 90.50 | 69,886 | 6988538.63% | 13.12% | | HERSHEY CO | 1 - Dec - 27 | 29 - Dec - 23 | 96.08 | 69.099 | 6909822.15% | 12.30% | | WYETH | 29 - Apr - 26 | 15 - Oct - 09 | 83.47 | 57,024 | 5702341.59% | 14.02% | | JOHNSON & JOHNSON | 25 - Sep - 44 | 29 - Dec - 23 | 79.26 | 54,281 | 5427968.94% | 14.75% | | ARCHER DANIELS MIDLAND CO | 31 - Dec - 25 | 29 - Dec - 23 | 98.00 | 51,811 | 5181049.17% | 11.71% | | C V S HEALTH CORP | 27 - Sep - 28 | 29 - Dec - 23 | 95.26 | 46,939 | 4693845.60% | 11.95% | | U S T INC | 31 - Dec - 25 | 5 - Jan - 09 | 83.02 | 43,963 | 4396203.50% | 13.74% | | EXXON MOBIL CORP | 31 - Dec - 25 | 29 Dec - 23 | 98.00 | 40,273 | 4027183.13% | 11.43% | | NORTHROP GRUMMAN CORP | 10 - Dec - 51 | 29 - Dec - 23 | 72.05 | 39,495 | 3949426.66% | 15.82% | | TRANE TECHNOLOGIES PLC | 31 - Dec - 25 | 29 - Dec - 23 | 98.00 | 39,238 | 3923693.49% | 11.40% | | F IM C CORS | 22 - Apr - 31 | 29 - Dec - 23 | 92.69 | 37,001 | 3699995.48% | 12.02% | | CATERPILLAR INC | 2 - Dec - 29 | 29 - Dec - 23 | 94.08 | 36,903 | 3690210.17% | 11.83% | | BRISTOL MYERS SQUIBB CO | 8 - Sep - 33 | 29 Dec - 23 | 90.31 | 34,867 | 3486607.85% | 12.28% | | TOOTSIE ROLL INDS INC | 31 - Dec - 25 | 29 - Dec - 23 | 98.00 | 34,401 | 3440011.10% | 11.25% | | PFIZER INC | 17·Jan - 44 | 29 - Dec - 23 | 79.95 | 28,990 | 2898900.69% | 13.71% | | KROGER CO | 26 - Jan - 28 | 29 - Dec - 23 | 95.93 | 28,345 | 2834362.61% | 11.28% | | WALGREENS BOOTS ALLIANCE INC. | 15 ·Feb - 34 | 29 - Dec - 23 | 89.87 | 27,053 | 2705196.76% | 12.03% | | EMERSON ELECTRIC CO | 5 - Sep - 44 | 29 - Dec - 23 | 79.32 | 24,098 | 2409682.63% | 13.57% | [4] 推荐股票分析 Carlisle Companies - 剥离业务后专注建筑产品，为商业和住宅客户提供建筑材料和防水技术，商业销售占比78% [31] - 行业有巨大长期增长潜力，公司目标市场约400亿美元，目前占比约十分之一 [32] - 受益于库存正常化、需求释放和有利天气，预计到2030年实现10%的年收入增长和5%的有机收入增长，调整后每股收益超40美元，调整后EBITDA利润率超25% [13] - 连续47年提高股息，目前股息收益率0.8%，派息率低于19%，五年复合年增长率16.3%，资产负债表评级为A [13] - 过去十年回购四分之一股份，总回报率484%，远超标普500指数 [33] - 十年平均市盈率21.0倍，分析师预计2024 - 2026年每股收益分别增长31%、13%和8%，未来1 - 2年有望实现9 - 10%的年回报率 [34][35] Nasdaq - 不仅是科技股交易所，还是领先技术平台，提供数据、分析、软件和交易服务，去年营收43亿美元 [15] - 利用人工智能等技术提升产品和运营效率，如优化订单类型和打击金融犯罪 [16][38] - 各业务板块增长潜力大，金融科技板块中期增长预期达10 - 14% [17][39] - 股息收益率1.5%，派息率32%，五年复合年增长率8.6% [18] - 混合市盈率22.9倍，略高于正常的20.1倍，预计2025 - 2026年分别增长14%和15%，给予买入评级 [41] West Pharmaceutical Services - 医疗仪器和用品制造商，在注射药物包装和递送领域领先，超70%的净销售额来自高价值产品 [21][51] - 预计长期年收入增长7 - 9%，利润率提高100个基点 [22] - 受益于注射药物需求增长和监管变化，战略投资有望推动收入增长和利润率提升 [45][53] - 过去十年股价回报率607%（不含股息），股息收益率0.3%，派息率10%，五年复合年增长率6.0%，连续30年提高股息 [47][53] - 目前混合市盈率40.5倍，略高于十年平均的38.0倍，分析师预计2025 - 2026年分别增长17%和11%，认为股价不应低于380美元，给予买入评级 [54][49]

文章核心观点 - 投资者可关注表现优于同行的综合企业股票，如卡莱尔和格里芬，它们有望保持良好表现 [1][6] 行业情况 - 综合企业板块在Zacks板块排名中位列第1，该排名涵盖16个不同板块组，通过衡量板块内个股平均Zacks排名从优到劣进行排序 [2] - 多元化运营行业包含24家公司，在Zacks行业排名中位列第30，今年以来平均下跌4.1% [5] 公司情况 卡莱尔（CSL） - 是综合企业板块24家公司之一，目前Zacks排名为2（买入） [2][3] - 过去三个月，Zacks对其全年收益的共识预期上调6.5%，显示分析师情绪改善和积极盈利前景趋势 [3] - 今年以来涨幅约35.4%，表现优于综合企业板块和多元化运营行业 [4][5] 格里芬（GFF） - 今年以来表现优于综合企业板块，涨幅达14.9% [4] - 过去三个月，其当前年度每股收益的共识预期上调10.5%，目前Zacks排名为1（强力买入） [5] - 与卡莱尔同属多元化运营行业 [5]

公司业绩预期 - Carlisle预计在2024年6月结束的季度中，尽管收入下降，但每股收益将同比增长10.4%，达到5.72美元 [3][5] - 公司收入预计为14.1亿美元，同比下降7.4% [8] - 过去四个季度中，Carlisle每次均超出市场预期的每股收益 [15] 市场预期与修正 - 过去30天内，分析师对Carlisle的每股收益预期上调了0.06%，反映出市场对公司业绩的重新评估 [8] - 最准确估计值低于Zacks共识估计值，表明分析师近期对公司盈利前景持悲观态度，导致Earnings ESP为-3.44% [11] 历史表现与预测 - 上一季度，Carlisle实际每股收益为3.72美元，超出预期的2.74美元，带来35.77%的惊喜 [14] - 尽管公司历史表现优异，但当前Earnings ESP为负值，且Zacks Rank为2，难以确定公司是否会再次超出预期 [11][12][13] 股价影响因素 - 公司即将发布的财报结果可能对短期股价产生重大影响，若关键数据超出预期，股价可能上涨，反之则可能下跌 [7] - 尽管盈利超出预期可能推动股价上涨，但其他因素也可能导致股价下跌，反之亦然 [16] 投资建议 - 尽管Carlisle当前不具备明显的盈利惊喜潜力，但投资者仍需关注其他可能影响股价的因素 [18] - 建议投资者在季度财报发布前，利用Earnings ESP Filter等工具筛选潜在的投资机会 [17]

文章核心观点 公司受益于业务实力、收购资产、强大产品线和卓越运营，有望实现增长并为股东创造价值 [3] 业务实力 - 建筑材料业务因屋顶翻新产品需求和非住宅建筑市场复苏而表现强劲 [1] - 防水技术业务受益于住宅市场建筑围护结构的维修和改造需求 [1] - 公司预计2024年整体收入较去年增长10% [1] 收购效益 - 2022年2月收购MBTechnology加强了建筑材料业务的产品平台 [5] - 2024年3月签署收购MTL Holdings的协议，将扩大客户产品范围并推动建筑金属业务 [11] 业务举措 - 公司通过“2030愿景”计划追求高于市场的有机增长、产品创新和稳定的调整后EBITDA利润率 [6] - 卡尔isle运营系统和价格实现支持公司利润率，第一季度调整后EBITDA利润率同比扩大530个基点 [6] 股东友好行动 - 2023年公司支付股息1.603亿美元并回购价值9亿美元的股票 [2] - 2024年第一季度支付股息4150万美元并回购价值1.5亿美元的股票 [12] - 2023年8月季度股息率提高13% [12] 其他可考虑股票 - Griffon Corporation目前Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为33.5%，过去30天2024年盈利共识预期提高4.2% [8][14] - ITT Inc.目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为6.5%，过去30天2024年盈利共识预期保持稳定 [9] - Federal Signal Corporation目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为10.6%，过去30天2024年盈利共识预期微升0.3% [15]

文章核心观点 - 卡莱尔（CSL）和格里芬（GFF）两只股票表现良好，值得投资者关注 [3][5][8] 公司表现 - 过去三个月，CSL全年收益的Zacks共识估计提高了8%，分析师情绪改善，公司盈利前景增强 [1] - 过去三个月，格里芬本年度的共识每股收益估计增加了9%，目前Zacks排名为1（强力买入） [2] - 今年到目前为止，CSL已上涨约29.7%，而企业集团类股平均下跌约1.1%，CSL表现优于行业 [7] - 格里芬今年迄今的回报率为5.3%，跑赢该行业 [5] 行业情况 - 企业集团板块在Zacks行业排名中位列第1，该排名考虑16个不同板块，通过衡量板块内个股的平均Zacks排名来评估各板块的实力 [6] - 多元化运营行业包含25家公司，在Zacks行业排名中位列第35，今年迄今平均下跌1.1% [2] 公司排名 - Zacks排名是一个强调收益估计和估计修正的系统，卡莱尔目前Zacks排名为1（强力买入） [4]

文章核心观点 - 制造业订单疲软及供应链问题影响Zacks多元化运营行业前景，但该行业受益于航空航天、国防和油气等行业的发展，Carlisle、Griffon和ITT等公司有望抓住机遇 [1][2] 行业概述 - Zacks多元化运营行业涵盖油气、工业、电子等多个终端市场，制造和提供设备及解决方案，还提供相关服务，在全球多地有业务 [3] 行业主要趋势 制造业疲软 - 制造业持续疲软影响行业需求，2024年4月ISM制造业指数为49.2%，新订单指数降至49.1%，供应链中断尤其是电子元件供应问题受关注 [4] 航空航天和国防市场强劲 - 多行业公司前景与终端市场运营状况相关，国防和政府部门需求、油气勘探活动及基础设施建设等因素利好行业，商业航空市场增长及医疗和生命科学市场需求增加也对部分企业有利 [5] 创新和技术进步投资 - 行业参与者注重创新、产品升级和新产品开发，通过数字化业务运营提升竞争力 [6] 行业排名与前景 - Zacks多元化运营行业排名第153，处于Zacks行业底部39%，行业排名基于成员股票平均Zacks排名，显示前景黯淡，分析师对行业盈利增长潜力信心不足，当前年度盈利预估过去一年下降22% [7][8][9] 行业表现与估值 股价表现 - 过去一年，Zacks多元化运营行业表现逊于Zacks标准普尔500综合指数，行业涨幅3.6%，而标准普尔500指数涨幅29.1% [11] 估值情况 - 基于远期市盈率（F12M），行业当前估值为19.45倍，低于标准普尔500指数的20.99倍，过去五年最高达25.47倍，最低为16.30倍，中位数为19.02倍 [13] 推荐股票 Carlisle - 位于亚利桑那州斯科茨代尔，从事屋顶和防水产品等制造和供应，受益于美国屋顶翻新市场及收购资产，建筑围护结构维修和改造需求良好，Carlisle操作系统贡献及价格实现支撑利润率 [14] - 过去一年股价飙升96.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为17%，过去60天2024年盈利预估提高7.6% [15][16] Griffon - 位于纽约，通过子公司运营，产品创新、专业家居和建筑产品、强大制造能力及电子商务业务增长有望推动业绩 [16] - 过去一年股价上涨106.1%，过去四个季度平均盈利惊喜为33.5%，过去60天2024财年（截至2024年9月）盈利预估增加4.8% [17] ITT - 位于纽约市，是高科技工程和制造项目全球领先企业，受益于工业、航空航天和国防终端市场优势及强大运营执行能力，商业航空和国防市场零部件销售增长及售后市场业务推动业绩 [18] - 过去一年股价上涨73.5%，过去四个季度三次超预期一次符合预期，平均盈利惊喜为6.5%，过去60天2024年盈利预估提高1% [19][20]

文章核心观点 - 卡莱尔公司完成对卡莱尔互连技术部门的剥离，符合其战略，公司目前表现良好且有其他可考虑股票 [1][4][5] 交易信息 - 卡莱尔公司完成将卡莱尔互连技术部门出售给安费诺公司的交易，价值20.25亿美元 [1] 收购方信息 - 安费诺公司总部位于康涅狄格州沃灵福德，是电气、电子和光纤连接器的领先设计、制造和营销商，主要市场在美国和中国，产品包括连接器及系统、母线和配电系统等 [2] 被剥离部门信息 - 卡莱尔互连技术部门从事高性能电线电缆、光纤电缆等产品设计制造，应用于航空航天和国防行业 [3] 剥离战略意义 - 此次剥离符合卡莱尔公司2030愿景战略，有助于构建专注的建筑材料业务组合，公司预计该部门通过剥离实现长期增长和盈利，此前还剥离过流体技术和制动与摩擦部门 [4] 卡莱尔公司表现 - 卡莱尔公司市值203亿美元，目前Zacks评级为1（强力买入），受益于屋顶翻新产品受欢迎、建筑市场需求及收购协同效应等因素 [5] - 过去三个月公司股价上涨20.9%，而行业下跌0.6%，过去60天2024年盈利共识预期提高8.2%，过去四个季度平均盈利惊喜为7.6% [7] 其他可考虑股票 - 格里芬公司目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为33.5%，过去60天2024财年盈利共识预期提高4.8% [8][9] - ITT公司目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为6.5%，过去60天2024年盈利共识预期微升1% [9]