财务数据和关键指标变化 - 公司本季度实现税前净投资收益0.72美元/股,同比增长20% [10][11] - 公司净资产价值(NAV)每股增加1.9%至16.77美元 [12][51] - 公司宣布3月季度派发0.57美元/股的常规股息和0.06美元/股的特别股息,总股息0.63美元/股,同比增长9% [13][14][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司信贷投资组合规模达12亿美元,同比增长19% [33] - 信贷投资组合中97%为优先担保贷款,加权平均单一公司敞口1.2% [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 下中市场交易活跃,公司新增投资1.163亿美元,其中7000万美元投向4家新公司 [20] - 受并购和再融资活跃推动,公司本季度实现5笔债务提前偿还和1笔股权退出,获得7900万美元收益,加权平均内部收益率12.2% [38][39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司投资策略聚焦于下中市场,92%投资于私募股权支持的公司 [29] - 公司积极参与客户股权,目前股权投资组合公允价值达1.291亿美元,较成本溢价43% [31][32] - 竞争环境有所恢复,但公司凭借资金成本优势仍能获得优质交易 [17][18][140][141][142][143] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司业绩和资产质量表现良好,对未来保持乐观态度 [60][61][62][63] - 公司将继续保持稳健的资产负债表管理策略,维持适度杠杆水平和充足流动性 [24][25][58] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mike Schleien 提问** 什么因素推动了本季度并购活跃度的提升 [66][67] **Bowen Diehl 回答** 主要是私募股权支持的公司出于变现目的进行战略性出售,以及部分公司已大幅降低杠杆水平而选择再融资 [67][68][69][70] 问题2 **Robert Dodd 提问** 公司未来对杠杆水平的考虑 [84][85][86][87][88][89][90] **Michael Sarner 回答** 公司将维持0.8-0.95的杠杆水平区间,适时根据市场机会调整,并计划通过增加担保融资来为未来偿还无担保债券做准备 [85][86][87][88][89][90][91][92] 问题3 **Bryce Rowe 提问** 公司对I-45基金资产的处置计划 [108][109][110][111][112][113][114][115][116][117] **Bowen Diehl 和 Michael Sarner 回答** 公司将根据资产特点,一方面寻求适当时机退出,另一方面利用这些资产增加担保融资能力,为未来偿还无担保债券做准备 [108][109][110][111][112][113][114][115][116][117]

公司概况 - Capital Southwest Corporation（NASDAQ:CSWC）是一家专注于为中小型企业提供灵活融资解决方案的内部管理的商业发展公司[1] - Capital Southwest公司总部位于德克萨斯州达拉斯，投资价值约为14亿美元[32] 财务数据 - 第三财季税前净投资收入为2970万美元，每股加权平均股份为0.72美元[3] - 投资收入包括利息收入、股息收入和其他收入，总投资收入为48,566千美元[48] - 总运营费用为18,800千美元，净投资收入为28,859千美元[48] - 实现的净损益为-7,842千美元，主要来自非控制/非关联投资[49] 财务业绩 - Capital Southwest公司将于2024年1月30日举行第三季度财务业绩电话会议[30] - 请参考Capital Southwest公司的Form 10-Q和第三季度2024财务业绩报告获取更详细的财务和其他信息[31] 资产情况 - 公司的净资产为720,965千美元，每股净资产价值为16.77美元[39][45]

投资组合占比情况 - 截至2023年12月31日和3月31日，投资组合公允价值分别约占总资产的95.5%和95.9%[458] - 截至2023年12月31日和3月31日，非应计状态投资分别约占投资组合公允价值的2.2%和0.3%，分别约占成本的2.8%和1.3%[461][470] - 截至2023年12月31日和3月31日，公司分别拥有约65.3%和62.4%的投资股权[465] - 截至2023年12月31日，非应计状态投资约占投资组合公允价值的2.2%和成本的2.8%；截至2023年3月31日，该比例分别约为0.3%和1.3%[495] 债务投资组合利率情况 - 截至2023年12月31日和3月31日，债务投资组合（公允价值）中约11.477亿美元（97.1%）和10.029亿美元（96.7%）按浮动利率计息，加权平均合同最低利率分别为1.28%和1.15%；约3400万美元（2.9%）和3470万美元（3.3%）按固定利率计息[463] 投资业务数据 - 2023年12月31日止九个月，新债务投资总计1.921亿美元，后续债务投资总计8470万美元，股权投资总计1360万美元；收到合同本金还款约4260万美元，全额提前还款约7970万美元；循环贷款出资2740万美元，收到还款2010万美元；出售债务和股权投资所得款项总计1800万美元[471] - 2022年截至12月31日的九个月里，新债务投资2.213亿美元，后续债务投资8540万美元，股权投资790万美元；收到合同本金还款约1840万美元，全额提前还款约7260万美元；循环贷款出资2880万美元，收到还款1770万美元；出售债务和股权投资收益340万美元[501] 季度财务数据变化 - 2023年第四季度，税前收入增加1110万美元，增幅59.4%；净投资收入较上年同期增加940万美元，增幅48.6%，达到2890万美元[480] - 2023年第四季度，债务投资全退出净收益1008万美元，部分退出净收益244万美元，重组净损失9054万美元，其他净收益94万美元，总计净损失7708万美元；股权投资总计净损失134万美元；总净实现收益（损失）为净损失7842万美元[481] 目标公司投资规模 - 目标LMM公司年度EBITDA在300万美元至2000万美元之间，LMM投资规模在500万美元至3500万美元之间；目标UMM公司EBITDA通常大于2000万美元，UMM投资规模在500万美元至2000万美元之间[484] 运营费用占比情况 - 2023年和2022年截至12月31日的九个月里，公司LTM运营费用（不包括利息费用）占LTM平均总资产的比例分别为1.84%和1.89%[486] 投资组合公司情况 - 截至2023年12月31日，投资组合总价值为13.65亿美元，高于2023年3月31日的12.064亿美元；投资96家投资组合公司，总成本为13.699亿美元；截至2023年3月31日，投资86家投资组合公司，总成本为12.202亿美元[493] - 截至2023年12月31日，不包括对I - 45 SLF LLC的投资，95家投资组合公司公允价值为13.10837亿美元，成本为12.89106亿美元；债务占公允价值的90.2%，权益占9.8%；一级抵押担保投资占公允价值的87.5%；债务投资加权平均年有效收益率为13.5%，总投资为13.7%；加权平均EBITDA为1912.1万美元；加权平均杠杆率为3.6倍[495] 年度财务数据对比 - 2023年和2022年相比，总投资收入4856.6万美元，增加1580万美元，增幅48.2%；利息费用1147.3万美元，增加353.6万美元，增幅44.6%；其他运营费用732.7万美元，增加117.7万美元，增幅19.1%；税前收入2976.6万美元，增加1108.7万美元，增幅59.4%；所得税费用90.7万美元，增加165.3万美元，增幅221.6%；净投资收入2885.9万美元，增加943.4万美元，增幅48.6%；投资净实现损失784.2万美元，减少324.4万美元，减幅29.3%；投资净未实现增值246.7万美元，增加785.7万美元，增幅145.8%；净资产运营净增加2348.4万美元，增加2053.5万美元，增幅696.3%[504] 利息费用变化情况 - 2023年截至12月31日的三个月，总利息费用为1150万美元，较2022年同期的790万美元增加350万美元，主要归因于平均未偿借款增加和加权平均利率从4.69%升至5.60%[505][506] - 2023年9个月总利息费用为3160万美元，较2022年增加1160万美元，增幅57.8%[511][513] 财务准则影响 - 2023年12月，FASB发布ASU 2023 - 09，新标准将于2024年12月15日后的年度期间生效，公司评估认为不会对合并财务报表及披露产生重大影响[492] 投资公允价值确定 - 自2023年6月30日财季起，董事会指定估值委员会确定无现成市场报价的投资公允价值，需经董事会监督[488] 9个月财务数据变化 - 2023年9个月总投资收入为1.317亿美元，较2022年增加4960万美元，增幅60.4%[511] - 2023年9个月税前收入增加3490万美元，增幅75.4%[511][515] - 2023年9个月净投资收入增加3430万美元，增幅74.1%，达8060万美元[511][515] - 2023年9个月投资净实现损失为2020万美元，较2022年增加283万美元，增幅16.3%[511] - 2023年9个月投资净未实现增值为990.6万美元，较2022年增加2389.5万美元，增幅170.8%[511] - 2023年9个月员工薪酬费用增加210万美元，增幅20.9%；一般及行政费用增加100万美元，增幅17.8%[514] 信贷协议变化 - 2023年12月7日，公司信贷协议承诺总额从4.35亿美元增至4.6亿美元[523] 票据账面价值与公允价值 - 截至2023年12月31日，2026年1月票据账面价值为1.393亿美元，公允价值为1.212亿美元[525] - 截至2023年12月31日，10月2026年票据账面价值1.479亿美元，公允价值1.305亿美元；2023年第四季度和前九个月利息费用分别为150万美元和440万美元，2022年同期分别为140万美元和430万美元[553] - 截至2023年12月31日，2028年8月票据账面价值为6960万美元，本金总额7190万美元，加权平均实际收益率7.75%，公允价值7330万美元；2023年第四季度和前九个月利息费用分别为150万美元和330万美元，平均借款额7190万美元[585] 现金流量情况 - 2022年9个月现金及现金等价物净增加1030万美元，经营活动使用现金1.936亿美元，融资活动提供现金2.041亿美元[520] - 2023年9个月现金及现金等价物净增加200万美元，经营活动使用现金8640万美元，融资活动提供现金8840万美元，年末现金及现金等价物约2360万美元[545] 第四季度投资收入变化 - 2023年第四季度投资收入4860万美元，较2022年同期增加1580万美元，增幅48.2%，主要因债务投资利息收入增加1280万美元[527] 第四季度费用变化 - 2023年第四季度员工薪酬费用增加70万美元，增幅16.8%；一般及行政费用220万美元，较2022年同期增加40万美元，增幅24.9%[530] 投资净实现与未实现情况 - 2022年第四季度投资净实现损失1110万美元[532] - 2023年第四季度投资净未实现折旧250万美元[533] - 2023年前九个月投资净实现损失2023.4万美元，2022年同期为1740.1万美元[540] - 2023年前九个月投资净未实现增值990万美元[540] 债务清偿损失情况 - 2023年前九个月债务清偿损失40万美元，2022年同期无此项损失[543] 公司资产覆盖率 - 截至2023年12月31日，公司资产覆盖率为253%[546] 债券发行情况 - 2023年6月，公司发行本金总额约7190万美元的2028年8月票据，利率7.75% [556] 股权相关变动 - 2023年10月11日，公司将普通股授权股数从4000万股增加到7500万股 [561] - 公司多次调整股权ATM计划，最高可出售普通股总发行价达6.5亿美元，自2021年5月26日起销售佣金降至1.5% [562] - 2023年第四季度和前九个月，公司分别出售3036234股和6663692股普通股，加权平均股价分别为21.92美元和20.25美元 [563] - 2023年4月26日，董事会批准注销2339512股库存股 [564] 信贷安排借款情况 - 截至2023年12月31日，信贷安排下未偿还借款1.95亿美元，平均利率7.88% [566] 未履行承诺情况 - 截至2023年12月31日和2023年3月31日，公司未履行承诺分别约为1.337亿美元和1.252亿美元 [567] I - 45 SLF LLC相关情况 - 2024年1月22日，I - 45 SLF LLC董事会批准增加4700万美元资本承诺，公司需额外出资3760万美元 [568] - 2024年1月24日，I - 45 SLF LLC还清全部未偿还余额并终止信贷安排 [569] SBIC I杠杆承诺情况 - 2021 - 2023年，SBIC I从美国小企业管理局（SBA）获得累计1.75亿美元杠杆承诺，截至2023年12月31日，监管资本和可杠杆化资本均为8750万美元，未使用额度4500万美元[586] SBA债券借款情况 - 2023年第四季度和前九个月，SBA债券平均借款额分别为1.3亿美元和1.273亿美元；2022年同期分别为8390万美元和5410万美元；2022年第四季度和前九个月加权平均利率分别为3.70%和2.98% [588] 普通股发行情况 - 2022年11月17日，公司完成普通股承销公开发行，发行2534436股，发行价每股18.15美元，总收益4600万美元，净收益4410万美元[590] 股票回购计划 - 公司董事会批准最高2000万美元的股票回购计划，2023年和2022年第四季度及前九个月均未回购股票[592] 公司义务情况 - 公司运营租赁义务总计396万美元，其中1年内41.4万美元，1 - 3年85.8万美元，3 - 5年89.8万美元，超过5年179万美元；信贷安排、2026年1月票据、2026年10月票据、2028年8月票据等合同义务总计6.89692亿美元[593] 投资组合利率类型 - 截至2023年12月31日，公司投资组合全部为使用有担保隔夜融资利率（SOFR）的浮动利率投资[598] 票据利率及套期保值情况 - 2026年10月票据、2026年1月票据、2028年8月票据和SBA债券利率为固定利率；截至2023年12月31日，公司未参与任何套期保值安排[599] 利率基点变动影响 - 利率基点变动200个时，净收入减少2014.7万美元，每股净投资收入减少0.47美元；变动 - 150个时，净收入减少1511万美元，每股净投资收入减少0.35美元等[601] 公司披露控制情况 - 截至2023年12月31日，公司披露控制和程序有效[603]

Capital Southwest盈利预测 - Capital Southwest (CSWC)预计在2023年12月报告的季度中，盈利将同比增长，市场对此持乐观态度[1] - 分析师对公司未来盈利前景持悲观态度，预计每股收益为0.66美元，同比增长6.5%；预计营收为4512万美元，同比增长37.7%[4][5] - 预测模型显示，盈利预期超出预期可能性不大，因为最准确的估计值低于共识估计值，导致盈利预期偏差为-3.40%[13] Capital Southwest股价表现 - 报告发布后，如果关键数据超过预期，股价可能会上涨；反之，可能会下跌[2] - 股价目前持续稳定，分析师对盈利预期未做大幅调整[6] - 过去四个季度，Capital Southwest四次超过共识盈利预期，但盈利超预期并非唯一影响股价的因素[17][18] SEI Investments盈利预测 - SEI Investments (SEIC)预计在2023年12月报告的季度中，每股盈利为0.90美元，同比增长8.4%，营收预计为4.7994亿美元，同比增长5.1%[22] - SEI Investments的盈利预期较为乐观，预计会超过共识盈利预期，过去四个季度两次超过共识盈利预期[24]

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度税前净投资收益增长6%至2640万美元,每股0.67美元,较上季度的2500万美元和0.67美元有所增长 [34] - 公司本季度总投资收益增长6%至4280万美元,较去年同期的2680万美元增长60% [38] - 公司投资组合的加权平均收益率为13.5% [30] - 公司净资产值每股增加0.08美元至16.46美元,主要由于季度收益超过股息以及以溢价发行股票带来的摊薄 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司信贷投资组合规模较上季度增长6%至12亿美元,较去年同期增长31% [26] - 公司信贷投资组合中97%为优先担保贷款,加权平均信用敞口占比1.1% [26][27] - 公司权益共同投资组合公允价值为1.211亿美元,较成本溢价47% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在下中市场的交易活动保持健康,新增投资承诺1.1亿美元 [15][28] - 新增贷款定价息差较12-18个月前提高25-50个基点,但较最近几个季度有所回落 [13] - 新增贷款的杠杆水平较12-18个月前下降半到一整倍EBITDA [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司投资策略主要集中在下中市场的优先担保贷款和权益共同投资,91%的投资组合由私募股权公司支持 [21][24] - 公司还参与一些大型企业的优先担保贷款,主要由类似理念的贷款人牵头 [25] - 公司保持谨慎的资本结构管理,维持较低的杠杆水平,为未来经济周期的投资做好准备 [17][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前经济环境仍有不确定性,但公司自成立以来就以全周期思维管理业务,认为已做好应对准备 [49] - 管理层表示公司投资组合的质量和业绩良好,资本结构灵活,有信心应对未来挑战 [50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mickey Schleien 提问** 公司最近一笔较大的投资是在Swensen's餐厅,这是一个比较有挑战的行业,尤其是在经济衰退时期。公司是什么吸引了你们投资这家公司? [53] **Bowen Diehl 回答** Swensen's是一家有悠久历史的连锁餐厅,在当地有很强的品牌影响力和忠实客户群。尽管餐饮行业在经济衰退时容易受到影响,但Swensen's专注于提供性价比高的菜品,这是我们看重的地方。此外,Swensen's的经营模式和定位也与一般餐厅有所不同,这些因素都吸引了我们的投资 [54][55] 问题2 **Vilas Abraham 提问** 您在上次电话会议上提到有一些潜在的并购交易,预计在今年年底前可能带来3500-7500万美元的提前还款。但本季度实际情况如何,这些交易是否有所延迟? [67] **Bowen Diehl 和 Michael Sarner 回答** 其中两笔较大的交易确实有所延迟,一笔是因为需要进行HSR审查,另一笔是客户决定进行股息分配而不是退出。总的来说,融资环境较12-18个月前更加复杂,导致一些交易进度有所放缓。但我们仍预计本季度会有2500-3000万美元的提前还款 [68][69][71] 问题3 **Bryce Rowe 提问** 您提到本季度股东批准将普通股授权数量从4000万股增加到7500万股,这是否是导致公司本季度ATM发行规模较小的原因? [77] **Michael Sarner 回答** 是的,这就是我们本季度ATM发行规模较小的主要原因。有了新的授权额度,我们未来将能够更好地利用ATM机制来支持公司的资产规模增长 [78]

业绩总结 - Capital Southwest 2024年第二季度税前净投资收入为26.4百万美元，每股0.67美元[13] - 过去12个月，CSWC每股税前净投资收入为2.59美元，每股普通股息为2.15美元，覆盖率为120%[14] - 投资收入在过去几个季度持续增长，Q3 2023达到4277.7万美元[23] 投资组合 - 投资组合公允价值增至13.5亿美元，较上一季度的12.9亿美元增加[13] - 97%的信贷投资组合为第一抵押贷款，平均投资持有规模为1.1%[17] - Q2 2024共有110亿美元的新承诺投资，其中9650万美元在交易时获得资金[18] 投资策略 - CSWC的核心投资策略包括支持EBITDA在300万至2000万美元之间的公司，承诺规模高达5000万美元[16] - CSWC的机会主义投资策略包括支持EBITDA超过2000万美元的公司，承诺规模一般为500万至2000万美元[16] 贷款组合 - I-45 SLF贷款组合中，95%为第一抵押贷款[22] - 大约97%的债务投资目前评级为“1”或“2”[21] - 债务投资公允价值占比从96%上升至97%，非应计投资占比从0.3%上升至2.0%[28] 资产构成 - 税前净投资收入每加权平均稀释股份为0.67美元[30] - 浮动利率债务资产占比为97%，固定利率债务资产占比为3%[31]

公司概况 - 公司是一家内部管理的封闭式、非多元化管理投资公司，专注于为LMM公司提供定制的债务和股权融资，以及为UMM公司提供债务资本，主要位于美国[152] 投资组合数值 - 公司的投资组合价值为13.536亿美元，其中95.5%和95.9%分别代表了投资组合的总资产，投资组合主要以公允价值报告[155] 债务投资组合 - 公司的债务投资组合中，约97.2%和96.7%的投资利率为浮动利率，其中100.0%受到合同最低利率的约束[159] - 公司的债务投资组合中，加权平均年有效收益率为13.5%和12.8%，总投资的加权平均年有效收益率为13.0%和12.1%[159][160] - 公司的债务投资组合中，固定利率占约2.8%和3.3%[159] - 公司的债务投资组合中，加权平均合同最低利率分别为1.29%和1.15%[159] 投资组合情况 - 公司的投资组合中，大约2.0%和2.9%的投资处于非应计状态，而大约0.3%和1.3%的投资处于非应计状态[157] - 公司的投资组合中，约87.8%和86.7%的投资以第一顺位抵押担保[159] - 公司的投资组合中，约62.8%和62.4%的投资为股权所有权[159] 投资评级 - 投资评级1代表我们投资组合中风险最低的部分，表现明显高于承销预期，趋势和风险因素通常是有利的[166] - 投资评级3表示投资表现低于承销预期，趋势和风险因素通常是中性到负面的[168] - 投资评级4表示投资表现明显低于承销预期，趋势和风险因素通常是负面的，投资的风险显著增加[169] 财务状况 - 公司资产覆盖率为229%[197] - 公司于2023年8月2日签署第三次修订的信贷协议，将信贷额度从4亿美元增加到4.35亿美元[198] - CSWC截至2023年9月30日，在信贷设施下有2.5亿美元的借款余额[199] 股票和债券情况 - 公司于2023年10月11日将授权普通股数量从4,000万股增加至7,500万股[212] - 公司于2023年10月25日宣布每股0.63美元的股息，包括0.57美元的常规股息和0.06美元的额外股息[212] - 公司于2022年8月2日将通过股票ATM计划最大发行额提高至6.5亿美元，截至2023年9月30日已售出2,024,058股，募集4.131亿美元[208]

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度实现税前净投资收益0.67美元/股,较上季度增长3%,较上年同期增长34% [10] - 公司宣布将季度普通股息从0.54美元/股提高至0.56美元/股,增幅为4% [11][12] - 公司宣布将季度补充股息从0.05美元/股提高至0.06美元/股 [13] - 公司估计截至季度末的未分配应税收益为0.34美元/股 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司信贷投资组合在本季度增长7%至11.1亿美元,较上年同期增长28% [30] - 新增投资中100%为优先担保贷款,截至季度末信贷投资组合中97%为优先担保贷款 [30] - 公司信贷投资组合的加权平均收益率为12.9% [35] - 公司信贷投资组合的加权平均杠杆率为3.8倍 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为中下游市场交易活动持续强劲,主要集中在收购而非再融资 [15] - 新增贷款定价较一年前高50-100个基点,杠杆水平较一年前下降0.5-1倍EBITDA [16] - 新增贷款的贷款价值比较一年前显著下降,私募股权公司仍愿意为优质公司支付较高估值 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的核心策略是向中下游市场提供优先担保贷款,约91%的信贷投资组合由私募股权公司支持 [26][27] - 公司通常有机会与私募股权公司共同投资于股权,目前股权投资组合公允价值为1.225亿美元,较成本高出54% [28] - 公司的中下游市场策略还包括参与由其他主导贷款人牵头的大型公司交易 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前经济环境存在不确定性,但公司自成立以来就采取全周期经济思维进行投资,认为已做好应对潜在经济波动的准备 [57][58][59] - 管理层表示公司信贷投资组合以优先担保贷款为主,行业分散,91%由私募股权公司支持,资产负债表灵活,有利于应对经济周期 [58][59] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kyle Joseph 提问** 提问是否会有银行业后SVB时代的影响传导到公司所在的中下游市场 [62] **Bowen Diehl 和 Michael Sarner 回答** - 银行在公司所在市场的直接竞争有所减少,这有利于公司等非银行优先贷款人 [63] - 公司的贷款组合中大部分持有人是公司自身,不会受到银行缩减贷款承诺的影响 [64][65] 问题2 **Unidentified Analyst 提问** 询问公司投资组合中的不良贷款情况以及未来修复展望 [71] **Bowen Diehl 回答** - 公司投资组合中的两笔不良贷款均由私募股权公司支持,预计将在今年底前完成重组,部分债务转为股权 [72][73][74][75] - 公司投资组合整体没有出现任何特定行业或领域的明显困难,各行业表现参差不齐 [77][78][79][80][81][82] 问题3 **Bryce Rowe 提问** 询问公司是否预计未来会有更多投资组合公司偿还贷款 [85] **Bowen Diehl 和 Michael Sarner 回答** - 公司投资组合中有少数几家公司正在进行出售,可能会带来一定的偿还,但公司整体仍预期保持净增长 [86][87] - 公司维持较低的杠杆水平,一方面是为应对潜在经济下行,另一方面也为了在股价低于净值时进行股票回购 [92][93][94][95][96][97]

业绩总结 - 2024税前净投资收入为25.0百万美元，每股0.67美元，较上一季度的每股0.65美元增长3%[1] - 投资组合公允价值增至12.9亿美元，较上一季度的12.1亿美元增长[2] - 信用负债权益比率在本季度下降至0.87倍[3] - 运营杠杆趋势持续实现内部管理结构的运营效率[4] 投资情况 - CSWC投资组合中的平均持有规模债务投资（按公允价值计算）为13,303美元[5] - CSWC投资组合中的平均持有规模股权投资（按公允价值计算）为2,150美元[6] - 96%的债务投资目前被评为“1”或“2”信用评级[7] - I-45 SLF贷款组合中95%为第一抵押优先担保债务[8] 融资情况 - 发行了总额为71.9百万美元的7.75%到期2028年的债券[9] - 通过股权ATM计划筹集了45.6百万美元的总收益[10] - 公司拥有长期持续的未使用债务容量，最早的债务到期日为2026年1月[11] 投资收入 - 投资收入中，利息收入为34,819美元[12] - 投资收入中现金利息在2023年6月30日达到了33,703千美元，较之前的季度有所增长[13] - 投资收入中现金股利在2023年6月30日达到了2,703千美元，较之前的季度有所增长[14]

公司业务 - 公司是一家内部管理的封闭式、非多元化管理投资公司，专注于为美国主要地区的LMM公司提供定制的债务和股权融资，以及为UMM公司提供债务资本[1] 投资组合数值 - 公司的投资组合价值在2023年6月30日为12.853亿美元，其中大约96.1%和95.9%分别代表总资产的比例[2] 投资评级 - 投资评级1代表我们投资组合中风险最低的投资，表现明显高于承保预期，趋势和风险因素通常是有利的[3] - 投资评级2表示投资在承保时表现如预期，趋势和风险因素通常是有利到中性的[4] - 投资评级3涉及投资表现低于承保预期，趋势和风险因素通常是中性到负面的[5] - 投资评级4表示投资表现明显低于承保预期，趋势和风险因素通常是负面的，投资风险显著增加[6] 投资活动 - 2023年6月30日结束的三个月内，我们进行了总计8120万美元的新债务投资，1330万美元的跟投债务投资和500万美元的股权投资[7] 财务表现 - 2023年6月30日结束的三个月内，我们的总投资收入为4036.1万美元，较2022年同期增加1781.8万美元，主要是由于债务投资的利息收入增加[8] - 2023年6月30日结束的三个月内，我们的总利息支出为970万美元，较2022年同期增加420万美元，主要是由于平均借款余额增加和加权平均利率上升[9] - 2023年6月30日结束的三个月内，我们的净投资收入增加了1218万美元，达到2465.6万美元，主要是由于总投资收入增加[10] - 2023年6月30日结束的三个月内，我们的总实现投资损失为1282万美元，主要来自债务和股权投资的损失[11] 现金流 - 2023年6月30日，公司现金及现金等价物净减少30万美元[12] - 2023年6月30日，公司在运营活动中使用了55.6百万美元现金，主要用于新的投资活动[13] 债务情况 - 截至2023年6月30日，公司在信贷设施下有1.95亿美元借款，利率为7.36%[14] - 公司于2026年1月发行的债券总额为1.4亿美元，截至2023年6月30日，其账面价值为1.39亿美元[15] - 公司于2021年8月发行了总额为1亿美元的3.375%到2026年到期的债券[16] - 公司于2023年6月30日，10月2026年到期的债券的账面价值为1.474亿美元，公允价值为1.278亿美元[17] - 公司于2023年6月30日，8月2028年到期的债券的账面价值为6930万美元，公允价值为7230万美元[18] - 公司于2023年6月30日，SBA债券的账面价值为1.214亿美元，公允价值为1.178亿美元[19] 股权 - 公司通过股权ATM计划累计售出19,140,580股普通股，募集了3.903亿美元的总收入[20] - 公司于2023年6月30日，股权ATM计划下剩余2.597亿美元可用资金[21] - 公司未在2023年6月30日至2022年6月30日的三个月内回购任何股票[22] 经营租赁 - 截至2023年6月30日，公司的经营租赁义务总额为671,509千美元，其中1-3年内需支付203,834千美元，占比30.4%[23] 信贷额度 - 公司于2023年8月2日签订第三次修订的高级担保循环信贷协议，将信贷额度从4亿美元增加至4.35亿美元[24] 债务投资情况 - 公司的债务投资组合中约97.2%的债务投资以浮动利率计息，100%受到合同最低利率的约束[25]