股票拆分情况 - 2020年11月19日公司进行反向股票拆分，每12股已发行和流通的普通股转换为1股普通股[15] 前瞻性陈述相关说明 - 年报中的前瞻性陈述可能与实际结果存在重大差异，已知影响因素可参考“第一部分，第1项. 业务”“第一部分，第1A项. 风险因素”“第二部分，第7项. 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”和“第二部分，第7A项. 市场风险的定量和定性披露”[13] - 除历史事实陈述外，年报中的所有陈述均为前瞻性陈述，可通过“可能”“预期”“预计”等术语识别[17] - 前瞻性陈述中表达的期望或信念虽出于善意且有合理依据，但无法保证能实现[18] - 影响前瞻性陈述与实际结果差异的因素包括石油、冶金煤等供需水平，加拿大油砂活动水平等[18] - 后续书面和口头前瞻性陈述均受风险和不确定性限制，不应过度依赖前瞻性陈述，公司无义务公开更新或修订，除非法律要求[21] 第三方报告引用说明 - 年报中引用第三方报告描述能源行业趋势或发展，公司不承担此类信息准确性和完整性的责任，也无义务更新[14] 风险和不确定性说明 - 风险和不确定性超出公司控制，很多情况下无法预测[20]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为3600万美元，自由现金流为3440万美元，总债务减少2700万美元至2.725亿美元，杠杆率从第二季度末的2.34倍降至2.16倍 [7][8] - 第三季度GAAP净利润为650万美元，摊薄后每股收益为0.03美元，运营现金流为3540万美元 [16] - 第三季度资本支出为240万美元，低于2019年同期的430万美元，9月30日总流动性约为8560万美元 [23][25] - 上调2020年全年调整后EBITDA指引至1 - 1.05亿美元，预计全年收入在5.15 - 5.2亿美元之间，调整资本支出指引，预计低于此前披露的1500万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大业务 - 第三季度收入为7180万美元，低于2019年同期的9110万美元，调整后EBITDA为2130万美元，低于2019年同期的2500万美元 [18] - 第三季度计费房间总数为50.8万间，同比下降42%，每日房价为96美元，同比增长5% [19] 澳大利亚业务 - 第三季度收入为6470万美元，高于2019年同期的4770万美元，调整后EBITDA为2150万美元，高于2019年同期的1720万美元 [20] - 第三季度计费房间为51.4万间，高于2019年同期的45.5万间和2020年第二季度的50.2万间，平均每日房价为77美元，高于2019年的73美元 [21] 美国业务 - 第三季度收入为640万美元，低于2019年同期的930万美元，调整后EBITDA为负150万美元，低于2019年同期的30万美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚铁矿石价格接近6年高位，煤炭市场近期前景总体乐观，但中澳贸易政策是近期变量 [28][29] - 美国E&P钻井和完井活动在疫情和石油市场混乱后仍非常低迷，油价需持续高于每桶50美元才有望实现有意义的反弹 [13][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先保障员工、客人和承包商的安全，最大化自由现金流，减少债务以增强财务灵活性，在不影响服务质量的前提下降低成本 [15] - 澳大利亚业务将继续关注Action Catering业务的发展，争取新业务；美国业务将继续关注成本控制和运营效率，等待市场复苏 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度加拿大业务因季节性假期停工，入住率、收入和EBITDA将环比下降，但预计2021年情况将改善；澳大利亚业务前景积极；美国业务仍具挑战 [27][28][31] - 2021年加拿大计费房间夜数预计同比增长15% - 20%，澳大利亚业务预计小幅增长，美国业务EBITDA预计同比改善 [38][41][42] 其他重要信息 - 公司宣布在澳大利亚获得四份合同续约，合同总预期收入为1.35亿澳元，为期两年 [8] - 完成信贷协议的修订和18个月延期，将总债务到期日延长至2023年5月30日，减少总循环承诺至1.673亿美元，提高利率利差约100个基点 [9][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度EBITDA变化的驱动因素及相关情况 - 第四季度EBITDA预计在1550 - 2050万美元，环比变化主要由加拿大业务驱动，第三季度的CEWS收益和合同终止付款不在第四季度预测中，且有正常假期停工 [34] - 第四季度运营层面在房间夜数上比第二季度好10%，同比将大幅下降，目前第四季度数据与第三季度末持平 [35] 问题: 10%的房间差异是针对加拿大还是全公司 - 这是关于加拿大房间夜数的评论，预计较第二季度的40.9万间夜数增减10% [36] 问题: 2021年与2020年相比的利弊因素 - 加拿大2021年计费房间夜数预计同比增长15% - 20%，剔除2020年约1200万美元一次性项目后，业绩应略有改善 [38][39][47] - 澳大利亚业务趋势将持续，Bowen Basin预计保持强劲，Action业务预计同比增长 [41] - 美国业务预计到2021年末才有显著改善，但成本降低措施将有助于提升EBITDA，公司整体预计略有改善 [42] 问题: 现金流和资本支出情况 - 预计2021年资本支出约2000万美元，公司将继续管理成本，优先偿还债务 [43] 问题: 如何理解从2020年到2021年EBITDA的过渡 - 2020年调整后EBITDA指引中点为1.02亿美元，剔除约1200万美元一次性项目后，2021年预计持平或略有增长 [45][46][47] 问题: 如何评估中澳贸易政策相关风险 - 中国禁止进口澳大利亚煤炭对炼焦煤现货价格有短期影响，但中澳仍是重要贸易伙伴，目前未看到客户运营或规划变化，需持续关注 [49] 问题: 2021年自由现金流能否达到约7000万美元 - 若以9000 - 9500万美元为基础，扣除1400 - 1500万美元利息费用和2000万美元资本支出，营运资金暂不考虑，2021年税收预计较少，可大致得出该自由现金流 [50] 问题: Action业务进展及扩张情况 - 自收购以来，Action业务进展顺利，客户不仅增加服务地点，现有地点入住率也提高，收购回报期约18个月或更短 [53][54] - 2021年将重点利用经验和声誉争取新业务 [54][55] 问题: 加拿大LNG项目进展 - 公司通过Sitka Lodge和移动营地业务为LNG Canada项目服务，虽有一个营地合同取消，但另外两个项目进展顺利 [56] - Sitka目前入住率符合预期，预计明年类似，LNGC项目若批准3号和4号列车，将提升Sitka长期入住率和带来额外移动营地业务 [57] 问题: 是否考虑回购股票及决策因素 - 公司目前优先偿还债务，改善杠杆率，但自由现金流状况良好，未来在杠杆率改善后，董事会和管理层会考虑向股东返还资金，包括股票回购 [59][60]

营收数据变化 - 2020年第三季度营收为142,857千美元，2019年同期为148,163千美元，同比下降约3.6%[13] - 2020年前九个月营收为396,351千美元，2019年同期为378,866千美元，同比增长约4.6%[13] - 2020年第三季度总营收为14.2857亿美元，2019年同期为14.8163亿美元；2020年前九个月总营收为39.6351亿美元，2019年同期为37.8866亿美元[41] - 2020年第三季度总营收1.42857亿美元，2019年同期为1.48163亿美元；2020年前九个月总营收3.96351亿美元，2019年同期为3.78866亿美元[93] - 2020年第三季度公司总营收为1.42857亿美元，较2019年同期减少530万美元，降幅4%[126][128] - 2020年前九个月公司总收入为3.96351亿美元，较2019年同期的3.78866亿美元增加1750万美元，增幅5%[153] 净利润与净亏损变化 - 2020年第三季度净利润为7,423千美元，2019年同期为5,056千美元，同比增长约46.8%[13] - 2020年前九个月净亏损为131,560千美元，2019年同期为26,832千美元，亏损扩大约390.3%[13] - 2020年前9个月净亏损131,560美元，2019年同期为26,832美元[30] - 2020年第三季度公司净利润为742.3万美元，较2019年同期增加236.7万美元[126] - 2020年前九个月公司净亏损为1.33885亿美元，较2019年同期的2827.6万美元增加1.05609亿美元[153] 资产负债与股东权益变化 - 截至2020年9月30日，总资产为732,936千美元，截至2019年12月31日为969,912千美元，下降约24.4%[21] - 截至2020年9月30日，总负债为379,324千美元，截至2019年12月31日为479,107千美元，下降约20.8%[21] - 截至2020年9月30日，股东权益为353,612千美元，截至2019年12月31日为490,805千美元，下降约27.9%[21] - 2019年6月30日至9月30日，公司总股东权益从510,046美元降至505,518美元[26] - 2020年6月30日至9月30日，公司总股东权益从334,243美元增至353,612美元[26] - 2020年9月30日应收账款净额为9.2754亿美元，2019年12月31日为9.9493亿美元[49] - 2020年9月30日存货总额为577.5万美元，2019年12月31日为587.7万美元[50] - 2020年9月30日物业、厂房及设备净额为4.81394亿美元，2019年12月31日为5.90309亿美元[53] - 2020年9月30日应计负债总额为2222.9万美元，2019年12月31日为2175.5万美元[54] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司长期债务分别为2.69854亿美元和3.56872亿美元，扣除流动部分后分别为2.36876亿美元和3.21792亿美元[68] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，加拿大定期贷款分别为1.87371亿美元和2.24963亿美元，加权平均利率为4.0%；加拿大循环信贷额度分别为5547.8万美元和1.34117亿美元，加权平均利率为4.2%；澳大利亚循环信贷额度分别为2969.7万美元和0，加权平均利率为3.6%[68] - 截至2020年9月30日，累计其他综合损失从3.632亿美元增至3.712亿美元，因外汇汇率波动[80] - 2020年9月30日，商誉账面价值从1.10173亿美元减至808.6万美元，主要因外币折算和商誉减值[83] - 截至2020年9月30日，公司合并可用流动性为8563万美元，较2019年12月31日的1.24092亿美元减少[186] - 截至2020年9月30日债务余额为2.72546亿美元，较2019年12月31日的3.5908亿美元有变化[192] 每股收益与亏损变化 - 2020年第三季度基本每股收益为0.03美元，2019年同期为0.02美元，同比增长50%[13] - 2020年前九个月基本每股亏损为0.79美元，2019年同期为0.17美元，亏损扩大约364.7%[13] - 2020年和2019年第三季度，公司分别排除240万和450万份股份奖励用于计算摊薄每股收益；2020年和2019年前九个月，分别排除490万和690万份股份奖励用于计算摊薄每股亏损[65] - 2020年和2019年第三季度及前九个月，公司分别排除将优先股转换为2880万和2820万股普通股的影响用于计算摊薄每股收益[65] - 2020年第三季度公司净收入为650万美元，摊薄后每股0.03美元；2019年第三季度净收入为450万美元，摊薄后每股0.02美元[125] 综合收益变化 - 2020年第三季度综合收益为18,554千美元，2019年同期为亏损7,040千美元[16] - 2020年第三季度其他综合收益增加2320万美元，主要因加元和澳元兑美元汇率变动[137] 折旧、摊销与减值费用变化 - 2020年前9个月折旧和摊销为72,527美元，2019年同期为92,974美元[30] - 2020年前9个月减值费用为144,120美元，2019年同期为5,546美元[30] - 2020年第三季度折旧与摊销费用减少640万美元，降幅20%，主要因部分资产折旧完成和使用寿命延长[131] - 2020年前九个月公司折旧和摊销费用为7252.7万美元，较2019年同期的9297.4万美元减少2044.7万美元，降幅22%[153] - 2020年前九个月公司减值费用为1.4412亿美元，较2019年同期的554.6万美元增加1.38574亿美元[153] 现金流变化 - 2020年前9个月经营活动提供的净现金流为80,675美元，2019年同期为33,526美元[30] - 2020年前9个月投资活动提供的净现金流为1,711美元，2019年同期使用34,712美元[30] - 2020年前9个月融资活动使用的净现金流为79,644美元，2019年同期为2,770美元[30] - 2020年前9个月现金及现金等价物净增加3,607美元，2019年同期减少4,300美元[30] - 2020年前9个月经营活动提供现金8070万美元，较2019年的3350万美元增加；投资活动提供现金170万美元，而2019年使用现金3470万美元[187][188] - 2020年前9个月融资活动净现金使用7960万美元，主要因循环信贷净还款4450万美元、定期贷款还款3110万美元等；2019年前9个月为280万美元[190] 未来收入预计 - 截至2020年9月30日，对于期限超过一年的合同，预计2020 - 2022年及以后将确认的收入分别为3.3002亿美元、6.1031亿美元、2.9120亿美元和1.1820亿美元，总计13.4973亿美元[42] 会计准则采用与影响 - 公司于2020年1月1日采用ASU 2016 - 13，该标准对合并财务报表无重大影响[38] 减值测试折现率 - 公司在进行商誉减值和长期资产减值测试时，使用的折现率介于10.5%和14.0%之间[47] 资产减值与相关费用 - 2020年第一季度，公司记录了与商誉和长期资产相关的减值费用，其中加拿大报告单元商誉减值9360万美元，加拿大分部某些长期资产减值3810万美元，美国分部减值1240万美元[55][57] - 2019年第二季度，澳大利亚某些长期资产减值450万美元，还记录了与资产退休义务相关的额外费用，包括0.9百万美元的额外应计费用、0.5百万美元的额外折旧和摊销费用以及100万美元的额外减值费用，同时确认了230万美元的资产退休义务负债[57][58] 收购事项 - 2019年7月1日，公司以1690万美元现金收购Action，收购产生840万美元无形资产和790万美元商誉[59] 其他收入与赔偿 - 2020年前三季度与加拿大紧急工资补贴相关的其他收入分别为360万美元和970万美元[49] - 2020年第二季度，公司从托管账户获得500万美元现金用于支付诺拉塔的赔偿索赔，并在截至2020年9月30日的九个月内记录了470万美元的其他收入[60] 信贷协议修订 - 2020年9月3日，公司信贷协议第三次修订生效，将部分贷款和承诺到期日延长至2023年5月30日，提高了适用的利差和承诺费，降低了美国、加拿大和澳大利亚的循环信贷承诺额度[70][71][73] - 2020年9月公司修订信贷协议，减少总贷款人承诺9620万美元[183] - 2020年9月3日修订信贷协议，将部分贷款到期日延长18个月至2023年5月30日[195] - 修订信贷协议后，贷款利率和承诺费适用范围提高，如欧元贷款等从2.25% - 4.00%提高到3.50% - 4.50%等[196] - 修订信贷协议降低了美国、加拿大和澳大利亚的循环信贷承诺额度，如美国从2000万美元降至1000万美元[197] 财务比率要求 - 若完成总收益超1.5亿美元的合格债务发行，公司需维持最高杠杆比率4.00:1.00；未完成时，2020年9月30日最高杠杆比率3.75:1.00，2020年12月31日及之后为3.50:1.00[74] - 修订信贷协议下，美元、加元和澳元未偿还金额按可变利率计息，利差为3.50% - 4.50%或2.50% - 3.50%[74] - 公司需维持利息覆盖率至少3.0:1.0，2020年9月30日最高杠杆比率不超3.75:1.0，2020年12月31日起降至3.5:1.0[74] - 截至2020年9月30日，公司需维持最高杠杆率不超过3.75:1.00，2020年12月31日起为3.50:1.00 [199] 税率情况 - 公司运营涉及加拿大、澳大利亚和美国，法定税率21% - 30%，有效税率随盈利结构变化[75] - 2020年第三季度所得税费用0.2百万美元，占税前亏损2.4%；2019年同期所得税收益6.6百万美元，占税前收入421.4%[77] - 2020年前九个月所得税收益8.5百万美元，占税前亏损6.1%；2019年同期为14.0百万美元，占税前亏损34.2%[78] - 2020年第三季度所得税费用为20万美元，占税前收入2.4%；2019年同期所得税收益为660万美元，占税前亏损421.4%[135] - 2020年前九个月公司所得税收益为850.9万美元，占税前亏损的6.1%，较2019年同期的1400万美元，占税前亏损的34.2%，减少545.4万美元[167] 股份支付与薪酬成本 - 截至2020年9月30日，受限股等未确认薪酬成本200万美元，预计1.0年确认；幻影股为290万美元，预计2.3年确认；绩效股为220万美元，预计1.2年确认[86][88][92] - 2020年2月25日，公司授予374.1094万个幻影股奖励和122.1725万个加拿大长期激励计划幻影股奖励，分三年等额归属[87] 业务收入占比 - 约70%的收入由公司的旅馆和村庄产生[100] 公司应对措施 - 2020年公司对董事会和首席执行官实施薪资和总薪酬削减20%，北美地区裁员约25%，削减2020年预期资本支出约25%[104] - 公司密切关注COVID - 19情况，采取多项措施保障员工、客人和承包商的健康[105] 大宗商品价格与市场数据 - 2020年第三季度WCS平均价格为每桶31.15美元，9月30日为每桶29.38美元；WCS差价从2020年第一季度末的每桶15.40美元降至第三季度末的每桶10.84美元[108] - 2019年全球LNG进口量显著增加4000万吨[111] - 2020年前9个月全球钢铁产量同比下降3.2%，截至10月23日，炼焦煤现货价格为110美元/公吨，铁矿石现货价格为117.07美元/公吨[113][114] - 截至2020年第三季度末，美国活跃石油钻机数为183台，其中二叠纪盆地占67%；截至10月23日，美国活跃石油钻机数为211台[118

财务数据和关键指标变化 - 第二季度产生2500万美元自由现金流，总债务减少1500万美元，截至6月30日杠杆率降至2.34倍，低于3月31日的2.54倍 [7] - 第二季度综合营收1.147亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2810万美元，自由现金流为2510万美元 [9] - 第二季度GAAP净利润为610万美元，摊薄后每股收益为0.03美元，其中包括与Noralta收购相关的470万美元收入 [15] - 第二季度资本支出为120万美元，低于2019年同期的1150万美元 [22] - 截至6月30日，总债务为2.995亿美元，较3月31日减少1530万美元 [22] - 截至2020年6月30日，总流动性约为1.662亿美元，其中循环信贷额度下可用资金为1.589亿美元，现金为730万美元 [23] - 预计2020年全年营收在4.76亿 - 4.86亿美元之间，调整后EBITDA在8000万 - 8500万美元之间，全年资本支出约为1500万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大业务 - 第二季度收入为5300万美元，低于2019年同期的7810万美元；调整后EBITDA为1530万美元，低于2019年同期的1630万美元 [16] - 第二季度计费房间总数为41万间，低于去年同期的74万间；每日房价为96美元，同比上涨8% [17][18] - 预计第三季度入住率较第二季度增长约10%，但由于第二季度的一次性项目和CEWS补贴，预计第三季度EBITDA将环比下降 [25][26] 澳大利亚业务 - 第二季度收入为5710万美元，高于2019年同期的3100万美元；调整后EBITDA为1880万美元，高于2019年同期的1300万美元 [19] - 第二季度计费房间为50.2万间，较2019年同期的41.6万间增长21%；平均每日房价从去年同期的74美元降至70美元 [20] - 预计第三季度计费房间将略低于第二季度，且2020年不会有大型客户项目启动 [27] 美国业务 - 第二季度收入为460万美元，低于2019年同期的1310万美元；调整后EBITDA为 - 140万美元，低于去年同期的260万美元 [21] - 预计下半年业务不会复苏，将继续控制成本和调整业务布局 [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚冶金煤价格稳定在100 - 120美元/公吨，鲍文盆地客户入住率持续强劲 [11] - 由于全球供应中断，铁矿石价格表现出色，抵消了暂时的需求延迟 [12] - 美国勘探与生产（E&P）钻探和完井支出崩溃，业务面临极大挑战 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是保障员工、客户和承包商的安全，最大化自由现金流，减少债务，保持财务灵活性，在不影响服务质量的前提下降低成本 [14] - 持续跟踪澳大利亚潜在的绿地增长项目，为2021年做准备 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩体现了业务模式的弹性和多元化的优势，尽管有一次性项目的影响，但澳大利亚和加拿大业务表现好于预期 [6] - 预计全年将保持正自由现金流，并遵守财务契约 [7] - 加拿大业务下半年前景趋于稳定，澳大利亚业务第三季度前景乐观，美国业务下半年仍面临挑战 [24][26][28] 其他重要信息 - 公司在疫情期间遵守相关政策和程序，确保各地人员的健康和安全，并与关键利益相关者保持沟通 [5] - 加拿大紧急工资补贴计划将持续到年底，公司预计在第三和第四季度申请并获得补贴，但未将其纳入全年指导 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年EBITDA指导更好，自由现金流产生的影响因素以及营运资本的作用 - 公司应保持正自由现金流，第三季度可能因保险续保和物业税支付导致营运资本出现现金流出，但下半年总体流出少于500万美元 [35][36] 问题2: EBITDA改善、杠杆率下降后，与银行关于协议延期或重新签订的对话有何变化 - 公司虽不需要契约豁免，但2021年11月有债务到期，将在未来几个月与银行协商解决；目前较低的杠杆率对各方有利，银行支持公司进行相关讨论 [37][38] 问题3: 全年EBITDA指导是否包含第二季度的一次性收益 - 包含，第一季度调整后EBITDA为2030万美元，第二季度为2810万美元，这4840万美元是上半年数据，将计入全年8000万 - 8500万美元的范围 [40] 问题4: 加拿大下半年EBITDA是否会大幅下降 - 第二季度加拿大EBITDA中有约800万美元一次性项目，运营层面约为800万美元；指导假设下半年EBITDA基本持平，且由于CEWS补贴和入住率可能提高，实际调整后EBITDA可能更好 [42][43][44] 问题5: 下半年是否仍计划进行约1500万美元的资本支出 - 是的，主要用于澳大利亚的一些项目，以及加拿大与沿海汽油管道和移动营地工作相关的支出 [45] 问题6: 现金流是否会继续用于减少债务 - 是的，公司需要继续降低总杠杆率，实现去杠杆化 [46] 问题7: 澳大利亚业务下半年情况及Action收购的进展 - 公司对澳大利亚下半年业务持保守态度，假设客户会控制房间使用，可能影响利润率；需关注疫情对入住率的影响；Action业务表现出色，预计全年业绩是预算的两倍，主要得益于业务量和合同奖励 [47][48][52]

公司整体收入情况 - 2020年第二季度公司收入为1.14702亿美元，2019年同期为1.22153亿美元[12] - 2020年上半年公司收入为2.53494亿美元，2019年同期为2.30703亿美元[12] - 2020年第一季度至6月30日，公司总营收为253,494千美元，2019年同期为230,703千美元[38] - 2020年上半年公司净亏损1.404亿美元，摊薄后每股亏损0.83美元；2019年上半年净亏损3280万美元，摊薄后每股亏损0.20美元[151] - 2020年上半年合并收入增加2280万美元，增幅10%[151] 公司净收入及每股净收入情况 - 2020年第二季度公司净收入为682.9万美元，2019年同期净亏损为1484.9万美元[12] - 2020年上半年公司净亏损为1.38983亿美元，2019年同期净亏损为3188.8万美元[12] - 2020年第二季度基本每股净收入为0.03美元，2019年同期基本每股净亏损为0.09美元[12] - 2020年上半年基本每股净亏损为0.83美元，2019年同期基本每股净亏损为0.20美元[12] - 2020年第二季度公司净收入为610万美元，2019年同期净亏损为1530万美元[123] 公司综合收入情况 - 2020年第二季度综合收入为3621.4万美元，2019年同期综合亏损为1376.5万美元[15] - 2020年第二季度综合收入较2019年同期减少750万美元，降幅6%[123] 公司资产负债及股东权益情况 - 2020年6月30日公司总资产为7.34583亿美元，2019年12月31日为9.69912亿美元[20] - 2020年6月30日公司总负债为4.0034亿美元，2019年12月31日为4.79107亿美元[20] - 2020年6月30日公司股东权益为3.34243亿美元，2019年12月31日为4.90805亿美元[20] - 2019年6月30日，公司总股东权益为510,046美元；2020年6月30日，总股东权益为334,243美元[23] - 截至2020年6月30日，应收账款净额为85,553千美元，2019年12月31日为99,493千美元[46] - 截至2020年6月30日，存货总额为7,683千美元，2019年12月31日为5,877千美元[47] - 截至2020年6月30日，物业、厂房及设备净额为486,815千美元，2019年12月31日为590,309千美元[50] - 截至2020年6月30日，应计负债总额为16,910千美元，2019年12月31日为21,755千美元[51] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司长期债务分别为2.64522亿美元和3.21792亿美元[65] - 商誉从2019年12月31日的1.10173亿美元减至2020年6月30日的777.8万美元[77] - 累计其他综合损失从2019年12月31日的3.632亿美元增加1910万美元至2020年6月30日的3.823亿美元[76] 公司现金流情况 - 2020年上半年经营活动提供的净现金流为45,318千美元，2019年同期为9,960千美元[27] - 2020年上半年投资活动提供的净现金流为2,669千美元，2019年同期使用14,998千美元[27] - 2020年上半年融资活动使用的净现金流为43,639千美元，2019年同期提供6,073千美元[27] - 2020年上半年现金及现金等价物净增加3,980千美元，2019年同期增加1,087千美元[27] 公司减值及费用情况 - 2020年上半年折旧和摊销为47,707千美元，2019年同期为61,778千美元[27] - 2020年上半年减值费用为144,120千美元，2019年同期为5,546千美元[27] - 2020年第一季度，公司对加拿大报告单元的商誉减值至零，确认减值费用9360万美元[52] - 2020年第一季度，公司对加拿大业务的长期资产进行减值，减值费用为3810万美元，相关资产减记至4350万美元[52] - 2020年第一季度，公司美国业务板块记录了1240万美元的减值费用，相关资产减记至1250万美元的估计公允价值[54] - 2019年第二季度，公司澳大利亚某些长期资产记录了450万美元的减值费用，相关资产减记至50万美元的估计公允价值[54] - 2019年第二季度，公司更正澳大利亚一处村庄资产退休义务相关错误，记录额外增值费用90万美元、折旧和摊销费用50万美元、减值费用100万美元，确认资产退休义务负债230万美元[55] - 2020年上半年减值费用为1.441亿美元，2019年为550万美元[156][157] 公司税务情况 - 2020年Q2所得税费用为10万美元，占税前亏损的1.8%，2019年同期所得税收益为290万美元，占税前亏损的16.1%[71] - 2020年上半年所得税收益为870万美元，占税前亏损的5.9%，2019年同期为730万美元，占税前亏损的18.7%[72] - 2020年上半年所得税收益为870万美元，占税前亏损的5.9%；2019年为730万美元，占税前亏损的18.7%[161] 公司薪酬及奖励情况 - 2020年和2019年Q2限制性股票等相关薪酬费用分别为80万美元和140万美元[79] - 2020年和2019年上半年限制性股票等相关薪酬费用分别为200万美元和280万美元[79] - 2020年2月25日授予374.1094万个虚拟股票奖励和122.1725万个加拿大长期激励计划虚拟股票奖励[83] 各地区业务收入情况 - 2020年Q2加拿大、澳大利亚和美国业务总收入分别为5298.6万美元、5707.1万美元和464.5万美元[90] - 2020年上半年加拿大、澳大利亚和美国业务总收入分别为1.32334亿美元、1.06184亿美元和1497.6万美元[90] - 加拿大业务2020年第二季度收入为5298.6万美元，较2019年同期减少2511.6万美元，降幅32%；排除汇率影响，收入下降30%[137][138] - 澳大利亚业务2020年第二季度收入为5707.1万美元，较2019年同期增加2607.5万美元，增幅84%；排除汇率影响，收入增长96%[142][143] - 美国业务2020年第二季度收入为464.5万美元，较2019年同期减少841万美元，降幅64%[147] - 加拿大分部2020年上半年收入为1250万美元，较2019年同期下降9%，加元兑美元汇率贬值2%致收入减少260万美元，排除汇率影响收入下降7%[166] - 澳大利亚分部2020年上半年收入为1.06184亿美元，较2019年同期增加4676.7万美元，增幅79%，汇率贬值7%致收入减少500万美元，排除汇率影响收入因收购等因素增长92%[170][171] - 美国分部2020年上半年收入为1497.6万美元，较2019年同期减少1143.8万美元，降幅43%，主要因部分地区入住率降低和钻井活动减少[175] 各地区业务成本及毛利率情况 - 加拿大业务2020年第二季度销售和服务成本为4246.5万美元，较2019年同期减少1681.1万美元，降幅28%；排除汇率影响，成本下降[137][139] - 加拿大业务毛利率从2019年第二季度的24.1%降至2020年第二季度的19.9%[137][141] - 澳大利亚业务2020年第二季度销售成本为3491.3万美元，较2019年同期增加1885.8万美元，增幅117%[142][144] - 澳大利亚业务毛利率从2019年第二季度的48.2%降至2020年第二季度的38.8%[142][145] - 美国业务2020年第二季度销售成本为575.5万美元，较2019年同期减少415.4万美元，降幅42%[147][148] - 美国业务毛利率从2019年第二季度的24.1%降至2020年第二季度的 - 23.9%[147][149] - 加拿大分部2020年上半年销售和服务成本减少720万美元，降幅6%，汇率贬值2%致成本减少220万美元，排除汇率影响成本因入住率降低等因素下降[168] - 加拿大分部毛利率从2019年上半年的21.4%降至2020年上半年的19.3%[169] - 澳大利亚分部2020年上半年销售成本增加3340万美元，增幅108%，主要因收购所致[172] - 澳大利亚分部毛利率从2019年上半年的47.7%降至2020年上半年的39.3%[170][174] - 美国分部2020年上半年销售成本减少470万美元，降幅23%，原因与收入减少因素类似[176] - 美国分部毛利率从2019年上半年的24.7%降至2020年上半年的 - 1.8%[175][177] 公司业务结构及运营调整情况 - 公司约70%的收入由旅馆和村庄业务产生[97] - 2020年上半年公司对董事会、高管团队和其他高级管理层减薪10% - 20%，北美地区裁员约25%，削减约25%的2020年资本支出[101] 行业市场情况 - 2020年第二季度WCS均价为每桶19.73美元，6月30日涨至每桶29.14美元，WCS差价从第一季度末的每桶15.40美元降至第二季度末的每桶10.13美元，7月24日WTI价格为41.14美元，WCS价格为31.62美元，差价为9.52美元[105] - 2019年全球LNG进口量增加4000万吨[108] - 澳大利亚82%的房间位于博文盆地，2020年上半年全球钢铁产量同比下降6%，7月24日炼焦煤现货价格为每吨112美元[110] - 7月24日铁矿石现货价格为每吨106.27美元[111] - 2020年第二季度末美国活跃石油钻机数为188台，二季度末二叠纪盆地占美国市场石油钻机数的70%，7月24日美国有181台活跃石油钻机[114] - 许多公开交易的油气公司宣布2020年支出预测削减30 - 40% [107] - 2020年4月中旬OPEC + 宣布潜在减产至多约1000万桶/日[100] - 2020年第三季度WTI原油每桶40.74美元，WCS原油每桶32.27美元，硬焦煤每吨114.16美元[117] 公司资本支出情况 - 公司预计2020年资本支出约1500万美元，2019年为2980万美元[122] 公司财务比率及信贷情况 - 公司需维持最高杠杆比率，2020年6月30日和9月30日为3.75:1，2020年12月31日及以后为3.50:1，完成超过1.5亿美元合格债务发行后为4.00:1[68] - 截至2020年6月30日，公司信贷协议提供2.635亿美元循环信贷额度和2.854亿美元定期贷款额度[67] - 截至2020年6月30日，公司在美国、澳大利亚和加拿大信贷安排下的未偿还信用证分别为30万美元、50万美元和180万美元[70] - 截至2020年6月30日，公司总可用流动性为1.6619亿美元，较2019年12月31日的1.24092亿美元有所增加[179] - 截至2020年6月30日，信贷协议提供2.635亿美元循环信贷额度和2.854亿美元定期贷款额度，循环信贷额度分配给美国、加拿大和澳大利亚子公司[189] - 截至2020年6月30日，一家贷款人有590万加元未偿还加拿大定期贷款和870万加元未偿还加拿大循环贷款，另一家有1250万加元未偿还加拿大循环贷款，到期日均为2020年11月30日[190] - 若完成总收益超1.5亿美元的合格债务发行，公司需维持最高杠杆比率4.00:1.00；未完成则按表中比率执行，美元、加元和澳元未偿金额按总债务与合并EBITDA比率确定利率[191] - 信贷协议规定公司需维持利息覆盖率至少3.0:1.0，截至2020年6月30日，最高杠杆比率不超3.75:1.0；完成合格债务发行后，需维持最高优先担保比率低于2.50:1.0[192] - 截至2020年6月30日，信贷协议有10家贷款方，总承诺额从2490万美元到8540万美元不等，美国、澳大利亚和加拿大信贷安排下未偿还信用证分别为30万美元、50万美元和180万美元[196] - 截至2020年6月30日，公司有2.995亿美元信贷安排下的未偿还浮动利率债务，若浮动利率上升100个基点，合并利息费用每年约增加300万美元[204] 公司汇率影响情况 - 2020年平均加元兑美元汇率较2019年下降3.5%（三个月）和2.2%（六个月），澳元

净亏损情况 - 2020年第一季度净亏损145,812千美元，2019年同期为17,039千美元[15] - 2020年第一季度净亏损145,812美元，2019年末为17,039美元[28] - 2020年第一季度和2019年第一季度，归属于公司普通股股东的基本和摊薄净亏损分别为146,538,000美元和17,498,000美元[68] - 2020年第一季度公司净亏损1.465亿美元，合每股摊薄亏损0.87美元，2019年同期净亏损1750万美元，合每股摊薄亏损0.11美元[133][134] 综合亏损与收益情况 - 2020年第一季度综合亏损194,353千美元，2019年同期为11,660千美元[15] - 2020年第一季度综合收入较2019年同期增加3020万美元，增幅28%，主要因澳大利亚业务和加拿大业务收入增加[133][135] - 2020年第一季度综合经营亏损较2019年同期增加1.312亿美元，增幅733%，主要因商誉和长期资产减值[133][143] - 2020年第一季度综合其他收入较2019年同期减少300万美元，降幅99%，主要因2019年有保险理赔收入和资产出售收益[133][145] 现金及现金等价物情况 - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物为5,558千美元，2019年12月31日为3,331千美元[18] - 2020年第一季度现金及现金等价物净增加2,227美元，2019年末减少4,380美元[28] - 2020年第一季度末现金及现金等价物为5,558美元，2019年末为7,992美元[28] 资产情况 - 截至2020年3月31日，总资产为719,523千美元，2019年12月31日为969,912千美元[18] - 截至2020年3月31日，应收账款净额为91,874千美元，2019年12月31日为99,493千美元[18] - 截至2020年3月31日，存货为6,050千美元，2019年12月31日为5,877千美元[18] - 2020年3月31日存货总计6,050,000美元，2019年12月31日为5,877,000美元[46] - 2020年3月31日应收账款净额为91,874,000美元，2019年12月31日为99,493,000美元[48] - 2020年3月31日和2019年12月31日，物业、厂房及设备净值分别为465,087美元和590,309美元[49] - 2020年3月31日和2019年12月31日，持有待售资产账面价值分别为6,332,000美元和7,589,000美元[63] - 2020年3月31日商誉账面价值较2019年12月31日减少，累计减值损失从1990万美元增至1.135亿美元[90] 负债情况 - 截至2020年3月31日，总负债为422,578千美元，2019年12月31日为479,107千美元[18] - 2020年3月31日和2019年12月31日，应计负债分别为16,163美元和21,755美元[52] - 2020年3月31日和2019年12月31日，长期债务分别为280,939,000美元和321,792,000美元[72] - 截至2020年3月31日债务余额较2019年12月31日减少，期初余额3.5908亿美元，期间循环信贷安排借款7428.7万美元、还款8036.7万美元，定期贷款还款810.9万美元，汇率换算减少3001.6万美元，期末余额3.14875亿美元[169] 股东权益情况 - 截至2020年3月31日，股东权益为296,945千美元，2019年12月31日为490,805千美元[19] 外币折算调整情况 - 2020年第一季度外币折算调整净损失48,541千美元，2019年同期收益5,379千美元[15] - 2020年3月31日累计其他综合亏损从2019年12月31日的3.632亿美元增至4.116亿美元，主要因澳元和加元兑美元贬值[89] 股份支付与薪酬费用情况 - 2020年第一季度股份支付费用为2,208千美元[24] - 2020年第一季度与受限股、受限股单位和递延股相关的薪酬费用为130万美元，2019年为140万美元[92] 总营收情况 - 2020年第一季度总营收为138,792,000美元，2019年同期为108,550,000美元[39] - 2020年第一季度各业务部门总营收为1.38792亿美元，2019年同期为1.0855亿美元[102] 未履行合同收入情况 - 截至2020年3月31日，未履行（或部分未履行）的合同预计在未来确认的收入总计169,948,000美元[40] 减值费用情况 - 2020年第一季度，公司记录了与商誉和长期资产相关的减值费用，其中加拿大报告单元商誉减值9360万美元，加拿大分部长期资产减值3810万美元，美国分部长期资产减值1240万美元[54][55][56] - 2020年第一季度减值费用为1.441亿美元，包括加拿大商誉减值9360万美元、加拿大长期资产减值3810万美元、美国长期资产减值1240万美元[133][141] 收购情况 - 2019年7月1日，公司以1690万美元现金收购Action，收购产生无形资产840万美元，商誉790万美元[57][58] 每股亏损计算相关情况 - 2020年第一季度和2019年第一季度，计算摊薄每股亏损时分别排除630万股和850万股股份奖励，以及2850万股和2800万股优先股转换为普通股的影响[69] 信贷协议情况 - 截至2020年3月31日，信贷协议提供2.635亿美元循环信贷额度和2.854亿美元定期贷款额度[74] - 若完成总收益超过1.5亿美元的合格债务发行，需维持最高杠杆比率4.00:1.00；未完成则2020年3月31日、6月30日和9月30日最高杠杆比率为3.75:1.00，2020年12月31日及以后为3.50:1.00[75] - 公司需维持利息覆盖率至少为3.0:1.0，最大杠杆比率不超过3.75:1.0（截至2020年3月31日），合格发债后需维持最高优先担保比率低于2.50:1.0[78] - 截至2020年3月31日，公司有10家贷款方参与信贷协议，总承诺额在2490万美元至8540万美元之间，美国、澳大利亚和加拿大信贷安排下的未偿还信用证分别为30万美元、40万美元和180万美元[80] - 截至2020年3月31日，信贷协议提供2.635亿美元循环信贷安排和2.854亿美元定期贷款安排，有加拿大定期贷款600万美元和循环贷款2430万美元将于2020年11月30日到期[172] - 若完成超过1.5亿美元债务合格发行，需维持最高杠杆比率4.00:1.00；未完成时，2020年3月31日、6月30日和9月30日最高杠杆比率3.75:1.00，2020年12月31日及之后为3.50:1.00[173] - 信贷协议规定需维持利息覆盖率至少3.0:1.0，截至2020年3月31日最高杠杆比率不超过3.75:1.0；完成超过1.5亿美元债务合格发行后，需维持最高优先担保比率低于2.50:1.0[174] - 截至2020年3月31日，信贷协议有10家贷款方，总承诺额2490万 - 8540万美元，有未偿还信用证美国0.3万美元、澳大利亚0.4万美元、加拿大1.8万美元[178] 税率情况 - 公司主要运营地法定税率在21%至30%之间，有效税率会随不同地区盈利结构变化[82] - 2020年第一季度所得税收益为880万美元，占税前亏损的5.7%，2019年同期为450万美元，占比20.8%[87] - 2020年第一季度所得税收益为880万美元，占税前亏损的5.7%，2019年同期为450万美元，占税前亏损的20.8%[146] 股权计划情况 - 2014年股权参与计划授权发行的Civeo普通股不超过1870万股[91] - 2020年2月25日授予374.1094万个幻影股奖励和122.1725万个加拿大长期激励计划幻影股奖励，均分三年等额归属[95] 业务收入占比情况 - 公司约75%的收入来自于旅馆和村庄业务[109] 公司成本削减措施情况 - 2020年第一季度和第二季度，公司对董事会、高管团队和其他高级管理人员减薪10% - 20%，2020年3月和4月在北美裁员25%，并削减约25%的2020年资本支出[113] 能源市场价格情况 - 2020年第一季度WCS原油均价为27.92美元/桶，到3月31日降至5.08美元/桶；WCS价差从2019年第四季度末的22.49美元/桶降至2020年第一季度末的15.40美元/桶；截至2020年5月1日，WTI价格为19.78美元，WCS价格为13.99美元，WCS价差为5.79美元[117] - 截至2020年3月31日的三个月，全球钢铁产量同比下降1.4%；截至2020年5月1日，炼焦煤现货价格为110美元/公吨[122] - 截至2020年5月1日，铁矿石现货价格为82.56美元/公吨[123] 石油钻机数量情况 - 2020年第一季度末，美国活跃石油钻机数量为624台，其中二叠纪盆地占61%；截至2020年5月1日，美国活跃石油钻机数量为325台[126] 石油供应情况 - OPEC+宣布2020年潜在减产至多1000万桶/日，但仍不足以避免二、三季度石油供应过剩[112] 油气公司支出削减情况 - 众多上市油气公司宣布2020年支出预测削减30 - 40%[118] 各业务线成本与费用情况 - 2020年第一季度销售和服务成本较2019年同期增加2370万美元，增幅30%，主要因澳大利亚业务和加拿大业务成本增加[133][138] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用较2019年同期减少220万美元，降幅13%，主要因股份支付费用降低[133][139] - 2020年第一季度折旧和摊销费用较2019年同期减少530万美元，降幅17%，主要因部分资产折旧完成等因素[133][140] - 2020年第一季度净利息费用较2019年同期减少100万美元，降幅16%，主要因债务水平和利率降低[133][144] 汇率变动情况 - 2020年第一季度加元兑美元汇率下降9%，澳元兑美元汇率下降13%，而2019年第一季度加元、澳元兑美元汇率分别上涨2%、1%[148] 加拿大业务情况 - 加拿大业务2020年第一季度收入为1260万美元，较2019年第一季度增长19%，排除汇率影响后增长20%；销售和服务成本增加960万美元，增长18%；毛利率从18%提升至19%[149][150][151][152] 澳大利亚业务情况 - 澳大利亚业务2020年第一季度收入为2070万美元，较2019年第一季度增长73%，排除汇率影响后增长87%；销售成本增加1460万美元，增长97%；毛利率从47%降至40%[154][155][156][157] 美国业务情况 - 美国业务2020年第一季度收入为300万美元，较2019年第一季度下降23%；销售成本减少50万美元，下降5%；毛利率从25%降至8%[159][160][161] 公司流动性情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司总可用流动性分别为1.4955亿美元和1.24092亿美元[163] 公司现金流情况 - 2020年第一季度经营活动提供现金2080万美元，2019年同期为630万美元；2020年第一季度营运资金提供现金300万美元，2019年同期使用现金330万美元[164] - 2020年第一季度投资活动使用现金260万美元，2019年同期为370万美元；2020年和2019年第一季度资本支出分别为270万美元和970万美元[166] - 2020年第一季度融资活动净现金使用1560万美元，主要因循环信贷安排净还款610万美元、定期贷款还款810万美元和结算股份补偿计划归属股份税务140万美元；2019年同期为750万美元，主要因定期贷款还款860万美元和结算股份补偿计划归属股份税务430万美元，部分被循环信贷安排净借款540万美元抵消[168] 公司资本支出情况 - 公司预计2020年资本支出约为1500万美元，不包括扩张性支出和未宣布及未承诺项目[167] - 公司持续监测COVID - 19全球大流行等因素对客户资本支出计划的影响，并可能调整资本支出计划[167] 优先股股息情况 - 诺拉塔收购中发行的优先股有权获得

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，公司营收1.487亿美元，较2018年第四季度的1.145亿美元增长30%；调整后EBITDA为2990万美元，2018年同期为1990万美元；经营现金流4100万美元；净亏损3200万美元，2018年同期净亏损1400万美元 [7][8] - 2019年全年，调整后EBITDA和经营现金流分别同比增长41%和37% [5] - 截至2019年12月31日，总债务为3.591亿美元，较9月30日减少3450万美元，杠杆率从3.52倍降至2.98倍；总流动性约为1.241亿美元，包括循环信贷额度下的1.208亿美元和330万美元现金 [13] - 2020年第一季度，预计合并营收在1.395亿 - 1.435亿美元之间，调整后EBITDA在2000万 - 2200万美元之间；全年预计合并营收在5.6亿 - 5.76亿美元之间，调整后EBITDA在1亿 - 1.08亿美元之间 [21] - 以2020年调整后EBITDA指导范围中点1.04亿美元为基础，预计现金利息支出约2000万美元，无现金税支出，营运资金使用400万美元，全年资本支出指导中点为2000万美元，最终预计自由现金流约6000万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大业务 - 2019年第四季度，营收8970万美元，略低于第三季度的9110万美元；调整后EBITDA为2090万美元，低于第三季度的2500万美元；计费房间总数为83.7万间，低于第三季度的87.6万间；每日运营费率为92美元，第三季度为91美元 [10][11] - 与2018年第四季度相比，营收从6940万美元增至近9000万美元，调整后EBITDA从1130万美元增至2090万美元，房间夜数增长22% [14] 澳大利亚业务 - 2019年第四季度，营收4890万美元，高于第三季度的4770万美元；调整后EBITDA为1570万美元，低于第三季度的1720万美元；计费房间数为46.3万间，高于第三季度的45.5万间；平均每日房价为72美元，略低于第三季度的73美元 [11][12] - 与2018年第四季度相比，营收从2970万美元增至4890万美元，调整后EBITDA从1180万美元增至1570万美元 [16] 美国业务 - 2019年第四季度，营收1000万美元，高于第三季度的930万美元；调整后EBITDA亏损20万美元，第三季度盈利30万美元 [12][13] - 与2018年第四季度相比，营收从1550万美元降至1000万美元，调整后EBITDA从盈利190万美元变为亏损20万美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 澳大利亚市场 - 金属和矿业宏观经济环境良好，预计炼焦煤价格今年将保持在每吨150美元以上，客户现金流健康，维护活动有望在2020年保持强劲 [19] 加拿大市场 - 1月客户加速了一些通常在晚些时候进行的周转活动，油砂业务的收入和EBITDA生成的季节性节奏可能与历史规范有所不同 [20] 美国市场 - 2020年上游油气招标前景低迷，行业资本效率提高和原油价格下跌是主要原因 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年公司将继续通过优质客户服务、成本控制和资本纪律来执行战略，专注于最大化自由现金流并用于降低杠杆 [18] - 监测资本市场，寻找债务期限延长的机会，同时继续提升服务质量 [19] - 作为社区的负责任公民和值得信赖的合作伙伴运营，响应关键利益相关者的需求 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 假设冠状病毒和气候变化等问题不严重负面影响全球经济和商品需求，2020年公司业务整体前景乐观，主要得益于加拿大LNG活动的贡献增加、稳定的周转工作以及澳大利亚活动的持续改善 [18] - 2020年主要挑战来自美国油气资本支出限制 [18] - 澳大利亚市场开局良好，预计全年入住率将同比上升，但面临一定的货币逆风；加拿大市场对周转活动有信心，LNG活动预计较好；美国市场将是一个艰难的市场，但团队在维持利用率和入住率方面表现出色 [26][27][28] 其他重要信息 - 2019年是公司连续第六年为股东提供正自由现金流，体现了多元化终端市场敞口和资本管理的优势 [21][22] - 公司于2019年7月收购Action，前六个月表现强劲，运营整合基本完成，行政整合将在2020年第一季度进行，预计EBITDA倍数将低于3倍，可能趋向2倍 [31][32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年公司业务的增减因素有哪些？ - 加拿大市场，周转活动情况有待观察，LNG活动预计较好，但CGL管道项目有延迟；澳大利亚市场氛围良好，入住率预计同比上升，但面临货币逆风；美国市场艰难，但团队在维持利用率和入住率方面表现出色，预计仍可保持盈利，但EBITDA将同比下降 [26][27][28] 问题2: Action收购的进展和整合情况如何？ - 公司于2019年7月收购Action，为西澳大利亚矿业提供综合服务，前六个月表现强劲，运营整合基本完成，行政整合将在2020年第一季度进行，预计EBITDA倍数将低于3倍，可能趋向2倍 [31][32][33] 问题3: 公司杠杆率是否可能在2020年底接近2.5倍？ - 公司预计杠杆率将降至2.75 - 2.7倍以下，但不确定是否能达到2.5倍 [34] 问题4: 信贷市场情况如何，公司在再融资和获得长期债务方面的计划是什么？ - 公司目前的情况比六到九个月前更好，2019年下半年产生了5000万美元的自由现金流。再融资窗口较短，公司计划公布10 - K报告后，在资本市场开放时进行再融资，目标是延长部分债务期限，获得更长期的债务资本以支持业务增长 [35][36][37] 问题5: 从杠杆率角度看，公司如何考虑在业务周期中管理业务，可行的杠杆率目标是多少？ - 历史上公司希望杠杆率在1 - 1.5倍，最终需根据投资者需求调整，理想情况是正负1倍左右，未来24个月有途径接近该目标 [38] 问题6: 加拿大市场有哪些可能的积极催化剂？ - 公司对Sitka Lodge下半年的入住率预期较为保守，有机会获得一些额外的入住率；CGL项目仍面临一些延迟和不确定性；科技前沿项目未能推进虽令人失望，但现有基础设施和项目的价值可能增加，现有客户有机会扩大项目 [40][41] 问题7: 2020年公司定价是否有改善机会，还是会保持稳定？ - 加拿大油砂市场定价相对稳定，Sitka有一定定价机会；澳大利亚市场定价有上升趋势，客户愿意为更大的灵活性支付适度溢价，但食品成本因供应链中断有上升压力，劳动力成本有适度上升趋势，但均可管理 [42]

公司业务规模与布局 - 公司拥有并运营28个旅馆和村庄，总计约30,000间客房[29] - 截至2019年12月31日，加拿大各旅馆房间总数为19649个，2018年为22707个，2017年为14720个[74] - 截至2019年12月31日，公司在澳大利亚九个村庄拥有9046个房间，其中7392个房间服务于昆士兰州的Bowen Basin地区[80] - 截至2019年12月31日，美国有3个旅馆，共945间客房，2018年为1025间，2017年为561间[102] - 公司为第三方客户管理的营地设施房间数量在100到1500个之间[75] - 公司移动营地资产可支持200到800人在单个地点的住宿需求[77] - 公司旗下Red Table品牌运营四个设施，包括一个于2018年第二季度开始运营的食品生产设施[76] 公司人员情况 - 截至2019年12月31日，公司约有950名全职员工和1500名小时工，其中61%位于加拿大，32%位于澳大利亚，7%位于美国[120] - 截至2019年12月31日，公司与约1200名加拿大员工和550名澳大利亚员工签订了集体谈判协议[120] 项目股权结构 - LNG Canada项目中，壳牌加拿大能源持股40%，北蒙特尼LNG有限合伙公司持股25%，中石油持股15%，三菱公司持股15%，韩国天然气公司持股5%[37] 美国石油市场情况 - 2014年第三季度至2015年初，美国钻机数量从峰值下降超50%[40] - 2019年底美国石油钻机数量为677台[40] - 2019年底，二叠纪盆地钻机数量占美国市场的60%[40] - 2012 - 2014年末油价接近100美元/桶时，美国钻探和完井活动增加[40] - 2014年8月油价下跌，2015年和2016年大部分时间维持在较低水平，美国市场活动迅速反应[40] - 2017 - 2018年美国石油钻机数量大幅回升，2019年因油价下跌和其他市场因素下降[40] 公司收购情况 - 2019年7月1日，公司完成对Action Industrial Catering的收购[31] - 2018年4月2日公司收购Noralta Lodge Ltd.，其拥有超5700间自有客房和7900间总客房[47] 公司财务数据关键指标变化 - 2019 - 2017年公司营收分别为5.276亿美元、4.667亿美元和3.823亿美元，运营亏损分别为4910万美元、8810万美元和9800万美元[42] - 2019 - 2017年住宿收入分别为4.20086亿美元、4.03083亿美元和3.49115亿美元[44] - 2019 - 2017年移动设施租赁收入分别为3769.4万美元、2970.5万美元和1269.9万美元[44] - 2019 - 2017年食品服务和其他服务收入分别为6367.6万美元、1711.3万美元和1206.2万美元[44] - 2019 - 2017年制造收入分别为609.9万美元、1679.1万美元和840万美元[44] - 2019年公司80%的收入来自于度假村和村庄提供的酒店服务[42] - 2019年公司约62%的收入来自加拿大业务[58] - 2019年阿萨巴斯卡油砂地区的业务产生了约74%的加拿大收入[62] - 2019年公司从澳大利亚业务获得的收入占总收入的29%[80] - 2019年，公司位于昆士兰州中部Bowen Basin的五个村庄产生了澳大利亚业务70%的收入[83] - 2019年美国业务占公司收入的9%[94] - 2019年最大的两个客户Imperial Oil Limited和Fort Hills Energy LP各占公司收入的10%以上[110] - 2019年，旅馆和村庄业务收入占公司合并收入的80%以上[115] - 2019年全年，公司在加拿大和澳大利亚的业务活动占其合并收入的90%[167] - 2019年公司90%的收入来自美国以外的子公司，且以加元或澳元计价[175] - 截至2019年12月31日，加拿大报告单元的商誉占总资产的11%，为1.022亿美元；澳大利亚报告单元的商誉占总资产的1%，为790万美元[211] - 2019年、2018年和2017年，公司分别记录了620万美元、2870万美元和3160万美元的长期资产减值[212] - 2019年，公司记录了1990万美元的商誉减值[212] 公司房间预订与合同情况 - 截至2019年12月31日，公司2020年可出租房间的25%和2021年可出租房间的10%已有预订[115] - 截至2019年12月31日，公司有6567间客房签订了合同，其中2020年到期2831间，2021年到期2536间，2022年到期310间，2023年到期890间[117] 加拿大相关政策法规 - 加拿大联邦层面的《多部门空气污染物条例》对某些锅炉、加热器和气体燃料发动机等的氮氧化物和二氧化硫排放量设定了限制，可能影响客户运营[128] - 加拿大目标是到2020年将温室气体排放量在2005年水平基础上减少17%，前保守党联邦政府目标是到2050年将整体温室气体排放量在2006年水平基础上减少60% - 70%[133] - 加拿大计划到2025年将石油和天然气部门的甲烷排放量在2012年水平基础上减少40 - 45%[134] - 2016 - 2022年，加拿大碳污染定价从每吨10加元开始，每年增加10加元，到2022年达到每吨50加元[135] - 艾伯塔省旧政府的气候领导计划（CLP）目标是到2030年淘汰煤炭发电，到2025年将石油和天然气运营中的甲烷排放量减少45%[136][141] - 艾伯塔省旧政府的气候领导计划（CLP）设定目标，到2030年可再生能源发电占该省发电量的30%[144] - 艾伯塔省可再生电力计划（REP）第一轮在2017年授予约596兆瓦风力发电容量长期合同，第二轮在2018年授予363兆瓦风力发电容量合同，第三轮在2018年授予400兆瓦风力发电容量合同[144] - 艾伯塔省油砂排放限制法案规定油砂场地每年温室气体排放上限为100百万吨[136] - 艾伯塔省新政府在2019年4月废除气候领导法案，取消全省范围内的温室气体排放税[138][139] - 艾伯塔省新政府在2020年1月1日实施新技术创新和减排法规（TIER）[140] - 2019年6月10日，艾伯塔省新保守党政府取消可再生电力计划（REP）第四轮拍卖[145] 油价与客户支出关系 - 2018年12月2日，阿尔伯塔省政府宣布对该省石油生产进行临时减产，并将减产延长至2020年，使WCS相对WTI的折扣缩小，2018年底每桶为15.75美元，2019年全年持续[166] - 截至2020年2月21日，WTI价格为53.30美元，WCS价格为36.64美元，WCS与WTI的差价为16.66美元[166] - 油气和矿业客户的支出通常滞后于大宗商品价格变化9至12个月[162] - 过去几年大宗商品价格自2014年高位后一直较低且波动，影响公司客户支出，进而影响公司收入和盈利能力[163][164] 公司面临的风险 - 公司业务受美国、加拿大和澳大利亚的环境法规影响，可能导致客户对其服务需求下降[153][154][158] - 公司运营产生的部分工业废物可能被列为危险废物，若管理不善或泄漏，可能需承担CERCLA、RCRA等法律责任[155] - 若美国濒危物种出现在公司客户运营区域，可能导致客户运营受限或成本增加，影响公司服务需求[156][157] - 美国国会曾考虑对水力压裂进行联邦监管立法，部分州和地方政府也在考虑相关法规，可能影响公司客户需求[158] - 公司业务集中在加拿大艾伯塔省油砂地区和澳大利亚昆士兰州煤炭产区，易受当地政治、环境等不利事件影响[169][170] - 公司依赖多个重要客户，多数客户来自能源或矿业，失去大客户或客户需求持续下降会导致收入大幅损失[181] - 公司面临客户不付款或不履约风险，大宗商品价格低迷、信贷受限等因素可能削弱客户付款能力[182] - 公司运营受季节性天气影响，加拿大春季解冻、澳大利亚雨季、美国二叠纪盆地冬季恶劣天气等会限制业务[193] - 公司业务依赖客户外包住宿服务，客户可能减少外包或自行提供服务，影响公司财务结果和增长前景[194] - 公司盈利能力可能受成本增加影响，如食品、工资、保险、燃料和公用事业成本上升，且可能无法通过提价完全收回成本[198] - 公司业务合同密集，客户可能对合同条款有争议或延迟付款，若大量合同受影响，将对业务和经营结果产生重大不利影响[201] - 公司运营受严格环境法律法规约束，违反规定可能面临处罚、许可证被吊销等后果，新法规可能增加成本[202] - 气候变化引发立法和监管努力限制温室气体排放，公司可能面临相关监管和财务风险[204] - 国际社会为应对全球气候变化问题做出努力，相关立法和监管提案可能导致公司客户业务停止、运营成本增加、业务成本上升、碳基燃料和服务需求减少[206][208] - 加拿大、澳大利亚和美国政府若强制大幅减少温室气体排放，可能对能源行业产生深远影响，对公司业务或服务需求产生重大不利影响[209] - 近年来的环保行动和倡议可能干扰公司业务活动、运营和获取资本的能力[209] - 公司业务的周期性和严重长期低迷已对并可能在未来继续对商誉和长期资产价值产生负面影响[210] - 若全球经济状况低迷或恶化、加拿大和澳大利亚报告单元未来盈利和现金流前景变差等，公司未来可能确认当前商誉价值的减值损失[211] - 客户在公司旅馆或村庄的长期有限或无活动可能导致公司记录进一步的减值费用或商誉余额减值[212] - 公司无法控制识别、收购和整合业务的固有风险，可能对运营产生不利影响，收购可能导致债务增加、股权稀释和潜在减值[214][215] 公司土地租赁情况 - 公司在澳大利亚的土地租赁初始期限为十年，到期日从2020年到2028年，开发许可证期限为两到十年，到期日从2020年到2023年，近年均成功续约[63][64] - 公司大部分加拿大主要旅馆位于租赁土地上，租约初始期限一般为10年，将在2020 - 2028年到期[178] 公司加拿大业务相关人员数量 - 加拿大客户运营和维护人员数量通常是建设期间人员数量的20 - 25%[34] 公司加拿大业务合同价值 - 加拿大业务每年与原住民企业签订合同的价值超过2300万加元[104] 公司旅馆房间变化情况 - 2019年公司加拿大主要油砂旅馆未新增房间（扣除退役房间），Wapasu Creek Lodge有超5000个房间[65] - 2019年第三季度不列颠哥伦比亚省Kitimat的Sitka Lodge扩建完成，房间从2018年底的774个增至1186个[67] 阿尔伯塔省油砂储量情况 - 阿尔伯塔省需原位开采技术的储量占已探明可采储量的80%[62]

公司营收情况 - 2019年第三季度公司营收148,163千美元，2018年同期为120,491千美元[8] - 2019年前九个月公司营收378,866千美元，2018年同期为352,172千美元[8] - 2019年第三季度总营收为14816.3万美元，2018年同期为12049.1万美元；2019年前三季度总营收为37886.6万美元，2018年同期为35217.2万美元[40] - 2019年第三季度与2018年同期相比，公司总收入从1.20491亿美元增至1.48163亿美元，增长2767.2万美元[148] - 2019年前九个月公司总收入为3.79亿美元，较2018年同期的3.52亿美元增加2669.4万美元[176] 公司净利润与亏损情况 - 2019年第三季度公司净利润5,056千美元，2018年同期净亏损13,541千美元[8] - 2019年前九个月公司净亏损26,832千美元，2018年同期净亏损68,587千美元[8] - 2019年前九个月净亏损26,832千美元，2018年同期为68,587千美元[24] - 2019年第三季度公司净收入为450万美元，摊薄后每股0.02美元[148] - 2018年第三季度公司净亏损1430万美元，摊薄后每股亏损0.09美元[149] - 2019年前九个月公司运营亏损为2707.3万美元，较2018年同期的8091.1万美元减少5383.8万美元，降幅67%[176][185] 公司资产情况 - 截至2019年9月30日，公司总资产1,010,823千美元，较2018年末的1,001,677千美元有所增加[15] - 截至2019年9月30日，应收账款净额为10679.2万美元，2018年12月31日为7022.3万美元[47] - 截至2019年9月30日，存货总计682.3万美元[48] - 截至2019年9月30日，固定资产净值为59995万美元，2018年12月31日为65890.5万美元[48] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，持有待售资产账面价值分别为813.2万美元和1029.7万美元[69] - 截至2019年9月30日，公司总可用流动性为8797.5万美元，较2018年12月31日的1.03亿美元有所下降 [206] 公司负债情况 - 截至2019年9月30日，公司总负债505,305千美元，较2018年末的466,253千美元有所增加[15] - 截至2019年9月30日，应计负债总计1935.5万美元，2018年12月31日为1595.6万美元[51] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，长期债务分别为3.56704亿美元和3.42908亿美元，各信贷工具加权平均利率不同[77] 公司股东权益情况 - 2018年6月30日总股东权益为575,465千美元，2018年9月30日为563,241千美元，2019年6月30日为510,046千美元，2019年9月30日为505,518千美元[21] 公司综合亏损情况 - 2019年第三季度综合亏损7,040千美元，2018年同期为14,884千美元[12] - 2019年前九个月综合亏损32,465千美元，2018年同期为94,185千美元[12] 公司普通股与库存股情况 - 截至2019年9月30日，公司普通股发行数量为171,648,771股，较2018年末的166,392,479股有所增加[15] - 截至2019年9月30日，公司库存股数量为2,099,636股，较2018年末的460,145股有所增加[15] 公司现金流情况 - 2019年前九个月运营活动提供的净现金流为33,526千美元，2018年同期为25,862千美元[24] - 2019年前九个月投资活动使用的净现金流为34,712千美元，2018年同期为186,106千美元[24] - 2019年前九个月融资活动提供（使用）的净现金流为 - 2,770千美元，2018年同期为133,859千美元[24] - 2019年现金及现金等价物期末余额为8,072千美元，2018年为4,540千美元[24] 公司业务部门情况 - 公司是一家为加拿大、澳大利亚和美国自然资源行业服务的酒店公司，运营加拿大、澳大利亚和美国三个主要业务报告部门[26] 公司会计准则采用情况 - 公司将不迟于2020年1月1日采用ASU 2017 - 04标准，其影响取决于未来个别商誉减值的具体情况[35] - 公司预计于2020年1月1日采用ASU 2016 - 13，但认为该准则对合并财务报表无重大影响[36] - 公司于2019年1月1日采用ASU 2016 - 02，确认累计影响调整070万美元以增加累计亏损，截至2019年1月1日产生2130万美元使用权资产和2240万美元租赁负债[37] 公司未来合同收入情况 - 截至2019年9月30日，大于一年的合同预计2019 - 2021年及以后确认的收入分别为4236.4万美元、12437.8万美元、4893.4万美元和2659.8万美元，总计24227.4万美元[40] 公司资产减值与费用更正情况 - 2019年第二季度，澳大利亚某些长期资产减值，资产减记至050万美元，确认减值费用450万美元[52] - 2019年第二季度，公司更正澳大利亚一处村庄资产报废义务相关错误，确认额外费用240万美元，同时确认负债230万美元[53] - 2018年第一季度，公司记录了2870万美元的减值费用[54] 公司收购情况 - 2019年7月1日，公司以1690万美元现金收购Action Industrial Catering，初步分配无形资产780万美元，确认商誉810万美元[55][56] - 2018年4月2日，公司收购Noralta Lodge Ltd.，总对价包括约1.612亿美元现金、3280万股普通股和初始清算偏好为9680万美元的优先股，最终分配净资产3.1555亿美元[58][60] - 2018年9月30日止三个月和九个月，公司分别确认与Noralta收购相关成本50万美元和700万美元[61] - 2018年2月28日，公司以2800万美元收购Lakeland资产，包括2350万美元现金和450万股普通股，还有潜在最高120万股的或有支付[62][64] 公司资产出售情况 - 2019年第一季度，公司收到出售四块土地的400万美元收益，剩余资产估计公允价值（减去销售成本）约170万美元[67] 公司每股收益情况 - 2019年和2018年第三季度及前三季度，归属于普通股股东的基本和摊薄每股收益有不同表现，部分股份奖励因反稀释未计入计算[73][74] 公司信用协议情况 - 截至2018年12月31日，公司信用协议规定有2.395亿美元循环信贷安排和2.854亿美元定期贷款安排，均于2020年11月30日到期[78] - 2019年9月30日，信用协议第二次修订生效，加拿大循环信贷安排最高本金增加2400万美元至1.835亿美元，部分贷款到期日延至2021年11月30日[80] - 修订后信用协议规定，若完成超过1.5亿美元合格债务发行，最高杠杆比率为4.00:1.00；未完成则不同时期有不同比率，如2019年9月30日为4.25:1.00 [80] - 截至2019年9月30日，公司有10家贷款方，总承诺额在2490万美元至8540万美元之间，美国、澳大利亚和加拿大设施下未偿还信用证分别为30万美元、50万美元和120万美元[82] 公司所得税情况 - 公司主要在加拿大、澳大利亚和美国运营，法定税率在21%至30%之间，2019年前9个月所得税收益为1400万美元，占税前亏损34.2% [85][87] - 2019年前九个月公司所得税收益为1396.3万美元，占税前亏损的34.2%；2018年同期为2938.6万美元，占税前亏损的30.0%[176][189] 公司其他综合损失情况 - 2019年前9个月，累计其他综合损失从2018年12月31日的3.712亿美元增至3.769亿美元，主要因澳元兑美元贬值，加元兑美元升值部分抵消[90] 公司经营租赁情况 - 2019年第三季度和前9个月，经营租赁费用分别为190万美元和560万美元，2018年同期分别为180万美元和460万美元[94] - 截至2019年9月30日，经营租赁使用权资产为2503.4万美元，经营租赁负债为2685.8万美元，加权平均剩余租赁期限为6.2年，加权平均折现率为5.9% [95] 公司股份奖励情况 - 《Civeo计划》授权授予多种股份奖励，可授予的Civeo普通股不超过1870万股[96] - 2019年前9个月，受限股/递延股奖励和幻影股奖励确认的薪酬费用分别为430万美元和350万美元，2018年同期分别为440万美元和820万美元[101][104] - 2019年2月25日公司授予1184599份绩效奖励，将于2022年2月25日一次性归属，奖励金额为参与者目标绩效股份奖励的0% - 200%[105] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月内，公司确认的绩效奖励相关薪酬费用分别为110万美元和120万美元；九个月内分别为330万美元和340万美元[106] - 2019年截至9月30日的三个月和九个月内，归属的绩效股份奖励总公允价值分别为0和1010万美元[106] - 2019年9月30日，与绩效股份相关的未确认薪酬成本为610万美元，预计将在1.9年的加权平均期间内确认[107] 公司季度财务指标情况 - 2019年截至9月30日的三个月，公司总营收为14816.3万美元，折旧和摊销为3119.6万美元，收入为287.6万美元，资本支出为430.9万美元，总资产为101082.3万美元[111] - 2019年截至9月30日的九个月，公司总营收为37886.6万美元，折旧和摊销为9297.4万美元，亏损为2707.3万美元，资本支出为2551.7万美元，总资产为101082.3万美元[111] 行业价格与产量情况 - 2019年第三季度WCS平均价格为每桶43.88美元，2016年第一季度最低为每桶20.26美元，2018年第二季度最高为每桶49.93美元；WCS差价从2018年第四季度末的每桶15.75美元降至2019年第三季度末的每桶12.62美元[122] - 2018年全球LNG进口量达到3.08亿吨/年，高于2017年的2.84亿吨/年[124] - 美国石油钻机数量从2016年5月的316台增加到2018年的超885台，2019年第三季度末为713台；2017 - 2018年美国石油日均产量从930万桶增至1100万桶，2019年截至7月的日均产量为1190万桶[126] - 截至2019年10月18日，美国有713台活跃石油钻机[126] - 2019年前八个月全球钢铁产量较2018年同期增长4.4%[127] - 截至2019年10月21日，炼焦煤现货价格为每吨153.95美元[129] - 截至2019年10月17日，铁矿石现货价格为每吨90.01美元[130] - 2019年第三季度末，西德克萨斯中质原油（WTI）每桶53.23美元，加拿大西部精选原油（WCS）每桶37.68美元，硬焦煤（炼焦煤）每吨178.00美元[131] 公司地区业务情况 - 澳大利亚约80%的房间位于博文盆地，主要服务该地区的炼焦煤矿[127][139] - 2019年Kitimat的Sitka Lodge扩建完成，可用房间总数达1186间[140] 汇率情况 - 2019年第三季度与2018年同期相比，加元兑美元平均汇率下降1.0%，澳元兑美元平均汇率下降6.2%；2019年前九个月与2018年同期相比，加元兑美元平均汇率下降3.2%，澳元兑美元平均汇率下降7.8%[144] 公司资本支出情况 - 公司预计2019年资本支出（不包括业务收购）约为3300万至3700万美元，2018年为1710万美元[145] 公司第三季度财务指标对比情况 - 2019年第三季度合并收入较2018年同期增加2770万美元，增幅23%[150] - 2019年第三季度合并销售成本较2018年同期增加1730万美元，增幅21%[153] - 2019年第三季度SG&A费用较2018年同期减少250万美元，降幅15%[154] - 2019年第三季度折旧和摊销费用较2018年同期减少330万美元，降幅9%[155] - 2019年第三季度合并营业收入较2018年同期

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为3620万美元，高于预期，较2018年第三季度的2240万美元大幅增长，较第二季度的2650万美元也有所上升 [8][14] - 杠杆率从2019年6月30日的4.26倍显著降至9月30日的3.52倍 [8][27] - 第三季度营收为1.482亿美元，同比从1.205亿美元增长，环比从2019年第二季度的1.22亿美元增长 [14] - 第三季度GAAP净利润为450万美元，摊薄后每股收益为0.02美元，运营现金流为2360万美元，自由现金流为2030万美元 [18] - 第三季度资本支出为430万美元，低于第二季度的1150万美元 [26] - 截至9月30日，总债务为3.935亿美元，较6月30日减少1180万美元 [26] - 截至9月30日，总流动性约为8800万美元，其中循环信贷额度下可用7990万美元，现金810万美元 [27] - 上调2019年全年调整后EBITDA指引至9800 - 1.02亿美元，下调2019年全年资本支出指引至3300 - 3700万美元 [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大业务 - 第三季度营收为9110万美元，高于第二季度的7810万美元；调整后EBITDA为2500万美元，高于第二季度的1630万美元 [19] - 第三季度计费房间总数为87.6万间，较第二季度的74万间有所增加 [20] - 每日运营费率从第二季度的89美元升至91美元 [21] 澳大利亚业务 - 第三季度营收为4770万美元，高于第二季度的3100万美元；调整后EBITDA为1720万美元，高于第二季度的1300万美元 [22] - 第三季度平均每日房价为73美元，略低于第二季度的74美元 [24] - 第三季度计费房间从第二季度的41.6万间增加到45.5万间 [24] 美国业务 - 第三季度营收从第二季度的1310万美元降至930万美元；调整后EBITDA从第二季度的260万美元降至30万美元 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第三季度钻机数量环比下降约10%，导致美国业务营收和调整后EBITDA下滑 [25] - 澳大利亚冶金煤价格虽近期有所下降，但需求依然强劲，客户现金流健康，短期内对业务活动无影响 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于产生自由现金流和降低杠杆，同时关注资本市场以寻求机会将现有债务长期化 [31] - 收购Action Catering扩大了公司在澳大利亚的业务规模和客户基础，整合进展顺利，已开始显现采购协同效应 [41][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年剩余时间展望与第二季度电话会议表述基本一致，但各地区有不同变化 [32] - 对2020年初步展望持谨慎乐观态度，预计除美国外其他业务的当前趋势将延续至明年，2020年自由现金流将显著增加并用于降低杠杆 [39] 其他重要信息 - 澳大利亚两家主要煤炭生产商授予公司合同，预计收入约3700万澳元，合同为多年期且增加了按使用付费的房间部分 [12] - 公司修订并延长了银行协议，将大部分债务到期日延长至2021年11月，增加了约2400万美元借款能力 [13][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Action Catering交易的整合情况及未来展望 - 公司于7月完成收购，预计EBITDA约400万美元，第三季度表现优于预期，运营整合进展顺利，已开始显现采购协同效应，该收购扩大了公司在澳大利亚的业务规模和客户基础，澳大利亚业务现金流良好，本月将还清收购借款 [41][43][45] 问题: 2020年资本支出及自由现金流情况 - 公司团队在资本支出管理上谨慎自律，Sitka项目支出低于预期，维护支出管理有效，2020年资本支出可能在2000 - 2500万美元，因资本支出减少将增加1000 - 1500万美元自由现金流 [48][49] 问题: 信用协议修订情况 - 整个信用协议修订并延长，引入一家新贷款方增加约2400万美元借款能力，大部分银行同意延期，两家银行决定不延期至2020年11月，届时借款能力将减少3100 - 3200万美元，但公司因自由现金流增加和杠杆降低有能力应对 [51][52] 问题: 自由现金流的用途 - 自由现金流将用于降低杠杆，第三季度已开始实施，第四季度和2020年将继续 [54]