整体财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度公司营收122153千美元，2018年同期为130177千美元；2019年上半年营收230703千美元，2018年同期为231681千美元[9] - 2019年第二季度公司运营亏损12056千美元，2018年同期为15501千美元；2019年上半年运营亏损29949千美元，2018年同期为68016千美元[9] - 2019年第二季度公司净亏损14849千美元，2018年同期净利润289千美元；2019年上半年净亏损31888千美元，2018年同期为55046千美元[9] - 2019年第二季度综合亏损13765千美元，2018年同期为16145千美元；2019年上半年综合亏损25425千美元，2018年同期为79301千美元[13] - 截至2019年6月30日，公司总资产1020405千美元，较2018年12月31日的1001677千美元有所增加[16] - 截至2019年6月30日，公司总负债510359千美元，较2018年12月31日的466253千美元有所增加[16] - 截至2019年6月30日，公司股东权益510046千美元，较2018年12月31日的535424千美元有所减少[16] - 2019年第二季度基本和摊薄后每股净亏损均为0.09美元，2018年同期为0.29美元；2019年上半年基本和摊薄后每股净亏损均为0.20美元，2018年同期为0.70美元[9] - 2019年第二季度加权平均流通普通股数量基本和摊薄后均为167532千股，2018年同期为165373千股；2019年上半年基本和摊薄后均为166437千股，2018年同期为148595千股[9] - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为13459千美元，较2018年12月31日的12372千美元有所增加[16] - 2018年12月31日，优先股数量为9,042千股，普通股数量为165,932千股；2019年6月30日，优先股数量为9,042千股，普通股数量为169,532千股[20] - 2018年3月31日至2019年6月30日期间，累计亏损从634,176千美元变为744,058千美元[22] - 2019年上半年净亏损31,888千美元，2018年同期净亏损55,046千美元[26] - 2019年上半年折旧和摊销为61,778千美元，2018年同期为65,034千美元[26] - 2019年上半年资本支出为21,208千美元，2018年同期为5,943千美元[26] - 2019年上半年循环信贷借款为135,862千美元，还款为108,108千美元；2018年同期借款为232,123千美元，还款为70,067千美元[26] - 2019年上半年现金及现金等价物期末余额为13,459千美元，2018年同期为4,786千美元[26] - 2019年和2018年第二季度，公司基本和摊薄每股亏损分别为0.09美元和0.29美元；2019年和2018年上半年，分别为0.20美元和0.70美元[70] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司长期债务分别为3.68247亿美元和3.42908亿美元[73] - 2019年上半年公司总收入为2.30703亿美元，较2018年同期的2.31681亿美元减少9.78万美元，主要因加拿大业务收入下降[177] - 2019年上半年公司销售成本和服务成本为1.6487亿美元，较2018年同期的1.67156亿美元减少22.86万美元，降幅1%[177][181] - 2019年上半年销售、一般和行政费用为2862.6万美元，较2018年同期的3833.5万美元减少970.9万美元，降幅25%[177][182] - 2019年上半年折旧和摊销费用为6177.8万美元，较2018年同期的6503.4万美元减少325.6万美元，降幅5%[177][183] - 2019年上半年公司运营亏损为2994.9万美元，较2018年同期的6801.6万美元减少3806.7万美元，降幅56%[177][186] - 2019年上半年净利息支出为1330.6万美元，较2018年同期的1359.7万美元减少29.1万美元，降幅2%[177][187] - 2019年上半年其他收入为403.3万美元，较2018年同期的251.1万美元增加152.2万美元，增幅61%[177][188] - 2019年上半年公司所得税收益为733.4万美元，占税前亏损的18.7%，2018年同期为2405.6万美元，占比30.4%[177][189] 各业务线数据关键指标变化 - 2019年第二季度末，公司加拿大、澳大利亚、美国及总体的总营收分别为86518美元、30577美元、13082美元、130177美元[107] - 2019年第二季度末，公司加拿大、澳大利亚、美国及总体的资本支出分别为1409美元、475美元、1029美元、3247美元[107] - 2019年第二季度末，公司加拿大、澳大利亚、美国及总体的总资产分别为860149美元、314446美元、61243美元、1117948美元[107] - 2019年上半年，公司加拿大、澳大利亚、美国及总体的总营收分别为144872美元、59417美元、26414美元、230703美元[107] - 2019年第二季度加拿大业务收入为7810.2万美元，较2018年同期减少840万美元，降幅10%[163][164] - 2019年第二季度澳大利亚业务收入为3099.6万美元，较2018年同期增加40万美元，增幅1%[168][169] - 2019年第二季度美国业务收入为1305.5万美元，与2018年同期的1308.2万美元基本持平，成本销售减少64万美元，毛利率从19.4%提升至24.1%[173] - 加拿大分部2019年上半年收入为1.449亿美元，较2018年同期减少500万美元，降幅3% [194][195] - 加拿大分部2019年上半年销售和服务成本为1.139亿美元，较2018年同期减少150万美元，降幅1% [194][196] - 加拿大分部2019年上半年毛利率为21.4%，较2018年同期下降1.6% [194] - 澳大利亚分部2019年上半年收入为5940万美元，较2018年同期增加100万美元，增幅2% [199][200] - 澳大利亚分部2019年上半年销售成本为3110万美元，较2018年同期增加40万美元，增幅1% [199][201] - 澳大利亚分部2019年上半年毛利率为47.7%，较2018年同期上升0.2% [199] - 美国分部2019年上半年收入为2640万美元，较2018年同期增加310万美元，增幅13% [204] - 美国分部2019年上半年销售成本为1990万美元，较2018年同期减少110万美元，降幅5% [204][205] - 美国分部2019年上半年毛利率为24.7%，较2018年同期上升14.8% [204] 会计政策变更及影响 - 公司将不晚于2020年1月1日采用ASU 2017 - 04简化商誉减值测试标准，影响取决于未来商誉减值具体情况[33][35] - 公司预计于2020年1月1日采用ASU 2016 - 13标准，目前正在评估其对合并财务报表的影响[36] - 公司于2019年1月1日采用ASU 2016 - 02标准，确认累计影响调整070万美元以增加累计亏损，截至2019年1月1日产生2130万美元的使用权资产和2240万美元的租赁负债[37] 资产减值及调整 - 2019年第二季度和2018年第一季度，公司将某些长期资产减记至公允价值[43] - 2019年第二季度，公司澳大利亚某些长期资产减值，资产减记至050万美元，记录减值费用450万美元[51] - 2019年第二季度，公司更正澳大利亚一村庄资产退休义务相关错误，记录额外费用240万美元，确认负债230万美元[52] - 2018年第一季度，公司加拿大油砂某些长期资产减值，一加拿大旅馆价值减记至零，记录减值费用2870万美元[53] - 2019年第二季度公司记录澳大利亚业务税前减值费用550万美元[154] - 2019年第二季度公司记录了550万美元的税前减值费用，2018年第一季度为2870万美元[184][185] 资产项目变化 - 2019年第二季度末，公司应收账款净额为9076.3万美元，2018年末为7022.3万美元[47] - 2019年第二季度末，公司存货总额为442.1万美元，2018年末为431.3万美元[47] - 2019年第二季度末，公司固定资产净值为63603.8万美元，2018年末为65890.5万美元[47] - 2019年第二季度末，公司应计负债总额为1469.1万美元，2018年末为1595.6万美元[50] - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司持有的待售资产账面价值分别为822.8万美元和1029.7万美元[67] 业务收购与出售 - 2018年4月2日，公司以约1.612亿美元现金、3280万股普通股和初始清算偏好为9680万美元的9679股A类1系列优先股收购Noralta Lodge Ltd.股权，扩大了加拿大油砂市场的住宿业务[54] - 2018年2月28日，公司以2800万美元收购Lakeland, L.L.C.资产，包括2350万美元现金和450万美元普通股，还有潜在未来盈利支付[60] - 2019年第一季度，公司出售加拿大不列颠哥伦比亚省液化天然气市场的四块土地，获得400万美元收益，剩余资产估值约170万美元[65] - 2019年7月1日，公司以1700万美元现金收购澳大利亚珀斯的Action Industrial Catering[109] - 2019年7月1日公司完成对Action Industrial Catering的收购，增强服务能力和地理覆盖范围[129] 信贷协议相关 - 截至2019年6月30日，修订后的信贷协议提供2.395亿美元循环信贷额度和3.25亿美元定期贷款额度，均于2020年11月30日到期[74] - 2019年6月30日、9月30日和12月31日及之后，公司最大杠杆比率分别不得超过4.50:1.00、4.00:1.00和3.50:1.00[76] - 修订信贷协议下，美元、加元和澳元未偿还金额的利率基于总债务与合并EBITDA比率，可变利率分别为LIBOR加2.25% - 4.00%或基准利率加1.25% - 3.00%、B/A贴现率加2.25% - 4.00%或加拿大优惠利率加1.25% - 3.00%、银行票据互换出价利率加2.25% - 4.00%[76] - 2019年6月30日，公司需维持利息覆盖率至少3.0:1.0，最大杠杆比率不超过4.5:1.0；合格债务发行后，需维持最高优先担保比率低于2.50:1.0[77] - 2019年6月30日，修订信贷协议有9家贷款方，总承诺额在2490万美元至1.106亿美元之间；美国、澳大利亚和加拿大信贷安排下未偿还信用证分别为30万美元、50万美元和260万美元[78] 税率相关 - 公司主要运营地加拿大、澳大利亚和美国法定税率在21% - 30%之间，有效税率随各地区盈利结构变化[80] - 2019年上半年和2018年上半年，公司所得税收益分别为730万美元（占税前亏损18.7%）和2410万美元（占税前亏损30.4%）；2019年和2018年上半年有效税率分别因澳美被排除在中期税款计算而降低约3%和5%[83] 综合收益及租赁相关 - 2019年6月30日，公司累计其他综合损失从2018年12月31日的3.712亿美元降至3.648亿美元；加拿大元和澳元功能货币净资产分别约为3亿加元和4亿澳元[86] - 2019年和2018年第二季度，公司经营租赁费用分别为170万美元和160万美元；上半年分别为330万美元和280万美元[88] - 2019年6月30日，经营租赁使用权资产为2244.6万美元，经营租赁负债为2361万美元，加权平均剩余租赁期限为5.8年，加权平均折现率为5.9%[91] 股权奖励相关 - 2019年2月25日，公司授予125.1353万股受限股和递延股奖励、114.4407万股幻影股奖励和118.4599万份绩效奖励；5月16日，授予非员工董事44.91万股受限股奖励[94][99][101] 行业数据相关 - 2019年第二季度WCS平均价格为每桶47.39美元，2016年第一季度最低为每桶20.2

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.22亿美元，较去年同期的1.30亿美元略有下降，但高于2019年第一季度的1.09亿美元；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为2650万美元，高于去年的2450万美元，较上一季度的1600万美元大幅增长；GAAP基础上净亏损1530万美元，摊薄后每股亏损0.09美元；运营现金流为360万美元 [11][17] - 第二季度资本支出为1150万美元，年初至今为2120万美元；截至2019年6月30日，未偿还债务为4.053亿美元，较3月31日增加2180万美元；截至6月30日，总流动性约为3320万美元，其中循环信贷额度下可用资金为1980万美元，手头现金为1350万美元 [23] - 预计2019年第三季度营收在1.42 - 1.47亿美元之间，调整后EBITDA在3000 - 3350万美元之间；全年营收预计在5.04 - 5.14亿美元之间，调整后EBITDA在9500 - 1.01亿美元之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大业务 - 第二季度营收7810万美元，高于第一季度的6680万美元；调整后EBITDA为1630万美元，高于第一季度的1220万美元；建造房间总数为74万间，高于第一季度的62.6万间；每日房费为89美元，低于第一季度的92美元 [18][19] - 预计第三季度油砂建造房间数量将环比增加，下半年因Sitka Lodge扩建完成，LNG相关入住率将提高；第四季度因假期停工，建造房间数量将有所下降 [25] 澳大利亚业务 - 第二季度营收3100万美元，高于第一季度的2840万美元；调整后EBITDA为1300万美元，高于第一季度的990万美元；平均每日房费为74美元，与第一季度持平；建造房间数量从第一季度的38.3万间增加到41.6万间 [20] - 预计第三季度建造房间数量将略有改善，第四季度因假期停工将有所下降；Action Catering收购在第三季度对EBITDA贡献为正但不显著，预计第四季度将达到较好的EBITDA运行率；合并后澳大利亚业务利润率将降低 [28][29] 美国业务 - 第二季度营收1310万美元，略低于第一季度的1340万美元；调整后EBITDA为260万美元，略低于第一季度的280万美元；美国钻机数量环比下降5%，但调整后EBITDA同比改善30% [21][22] - 预计下半年美国钻探和完井活动将减少，第三季度业务将疲软 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是最大化自由现金流和减少债务，同时在有机会时进行增长投资以提高财务回报和竞争地位；持续改进服务，探索补充和扩展服务组合的机会 [33][34] - 近期完成澳大利亚Action Industrial Catering的收购，加强在西澳大利亚的业务，扩大服务范围和地理覆盖，为未来有机增长创造机会；获得多项合同续约，展示了公司的竞争地位 [7][8][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 加拿大市场受运输能力有限、油价波动和省级生产限制影响，但LNG相关业务带来积极影响；澳大利亚市场受益于炼焦煤价格稳定和中国钢铁产能利用率高；美国市场因钻机数量下降和勘探生产公司预算紧张面临挑战 [12][14][30] - 总体而言，公司对2019年前景保持乐观，尽管美国市场疲软和澳大利亚项目延迟，但仍维持全年调整后EBITDA指导；随着Sitka Lodge扩建完成，预计下半年运营自由现金流将显著改善 [7][31][32] 问答环节所有提问和回答 问题1: 资产负债表中应收账款在本季度大幅增加，对现金生成有何影响，以及未来债务水平和信贷额度情况如何 - 应收账款增加主要是由于加拿大业务收入增长，有一笔大额应收账款未在季度末收回，但大部分已在季度后收回，这只是与收入增长相关的时间问题；公司正在与银行集团就信贷协议延期进行对话，预计未来一两个月完成相关流程，目前讨论进展顺利 [35][36][37] 问题2: 本季度宣布的澳大利亚和加拿大业务扩展项目的定价和利润率情况 - 定价与之前协议一致，利润率也应保持一致，公司会努力优化成本结构，但合同中没有迹象表明利润率会降低 [38] 问题3: 第三季度指导高于预期，但全年指导未提高，是否主要因为美国市场第四季度疲软 - 美国市场下半年确实疲软，但第二季度到第三季度以及第三季度到第四季度的业绩变化主要由加拿大的周转活动驱动，澳大利亚市场第四季度也会因季节性或假期停工出现一定疲软 [40][41] 问题4: 请更新下半年和2020年的资本支出计划 - 2019年全年资本支出预计在4000 - 4500万美元，上半年已花费约2200万美元，Sitka项目还有一些支出，以及与LNG项目相关的管道项目支出和正常维护支出；2020年资本支出预计将减少2000 - 2500万美元，回到正常水平 [47][48] 问题5: 债务延期是否会导致利率有重大变化 - 目前还不清楚银行的具体要求，但根据目前的讨论，预计利率不会有重大增加 [49] 问题6: 请说明Action收购在2020年对营收和EBITDA的影响，以及协同效应和潜在增长机会 - 预计Action业务在2020年将带来约6000万澳元的收入和500万美元的EBITDA；双方团队结合后，赢得管理服务项目的能力有望提高；Action的加入增加了公司在西澳大利亚的购买力，有助于降低成本；在澳大利亚东部核心市场，收购Action有助于加强公司在餐饮和设施管理合同方面的竞争力 [50][51][53]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度公司营收1.09亿美元，高于2018年第一季度的1.02亿美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1600万美元，高于去年的1000万美元 [7] - 第一季度运营现金流为600万美元，偿还债务300万美元，但受800万美元的负外汇换算影响 [8] - 按美国通用会计准则（GAAP）计算，第一季度净亏损1750万美元，摊薄后每股亏损0.11美元；调整后EBITDA为1590万美元，运营现金流为630万美元 [14] - 截至2019年3月31日，公司未偿还债务总额为3.835亿美元，较2018年12月31日增加430万美元，主要是受750万美元的负外汇换算影响，部分被本季度偿还的320万美元债务抵消；总流动性约为6600万美元，其中循环信贷额度下可用资金为5800万美元，手头现金为800万美元 [22] - 2019年第二季度，公司预计营收在1.13亿 - 1.18亿美元之间，调整后EBITDA在2100万 - 2350万美元之间；2019年全年，预计营收在4.75亿 - 4.85亿美元之间，调整后EBITDA在9500万 - 1.01亿美元之间，年度EBITDA指导上限的降低主要归因于自上次财报电话会议以来，加元和澳元兑美元汇率分别贬值2% - 3% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大业务 - 第一季度收入为6680万美元，略低于2018年第四季度的6940万美元；调整后EBITDA为1020万美元，低于去年第四季度的1180万美元 [15] - 第一季度加拿大酒店的计费房间总数为625992间，较上一季度的687217间有所下降；每日房价为92美元，高于第四季度的91美元 [17] 澳大利亚业务 - 第一季度收入为2840万美元，略低于去年第四季度的2970万美元；调整后EBITDA为990万美元，低于上一季度的1170万美元 [18] - 澳大利亚村庄的每日房价为74美元，与上一季度基本持平；村庄房间数量从第四季度的397335间降至382580间 [19] 美国业务 - 第一季度收入从第四季度的1550万美元降至1340万美元，主要是由于一个大型海上制造项目于2018年第四季度完成；调整后EBITDA从第四季度的190万美元提高至280万美元，主要得益于工地资产和大型部门的业绩改善，部分被海上制造活动的减少所抵消 [20] 各个市场数据和关键指标变化 加拿大市场 - 麦克莱兰湖和麦克默里堡村的主要客户对房间的需求因假期延长和省级石油生产限制的持续影响而疲软，导致入住率受到负面影响；加拿大活跃钻井平台数量同比大幅下降，影响了阿尔伯塔省南部的旅馆和移动营地 [9][10] - 预计2019年第二季度开始，检修和维护活动的节奏将稳步增加，并持续到第三季度，第三季度的检修影响最大；LNG相关的入住率有望在2019年剩余时间内继续改善，预计到2019年第二季度末，锡特卡旅馆将扩建至1100间客房；预计加拿大的计费房间数量将在第二季度和第三季度环比增加，但第四季度会因正常假期而有所缓和 [24][25][26] 澳大利亚市场 - 炼焦煤和铁矿石价格强劲，为许多客户带来了健康的现金流和不断增长的出口量；预计炼焦煤需求增长将继续为澳大利亚业务提供有利的宏观经济环境；预计澳大利亚的计费房间数量将在第二季度和第三季度环比改善 [27][28] 美国市场 - 尽管美国的钻井和完井活动有所放缓，且第一季度西德克萨斯和中部地区遭遇了恶劣的冬季天气，但美国业务的财务表现仍有所改善；随着运输限制的缓解和勘探与生产（E&P）客户增加2019年资本预算的投入，市场状况有望改善；近期西德克萨斯酒店价格的回升表明偏远住宿需求已经开始小幅复苏 [13][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于产生自由现金流，执行加拿大LNG领域的合同投资，并适时降低资产负债表的杠杆率 [23] - 公司致力于为客户提供一流的服务，产生自由现金流，审慎管理资产负债表，并仅投资于关键终端市场中最具吸引力的增长机会 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩基本符合预期，关键市场的基本商品价格驱动因素仍需关注；公司将继续关注国际贸易争端对大宗商品（特别是铁矿石、炼焦煤和石油）的影响，以及阿尔伯塔省的政策决策、加拿大油砂的生产限制和LNG开发的步伐 [31] - 公司认为专注于可控因素是应对商品市场变化的最佳方式，将继续执行战略优先事项，无论商品周期处于何种阶段，都将坚持这些任务 [32] 其他重要信息 - 公司因遗留的诺拉塔旅馆资产获得1.45亿美元的保险理赔款，以及不列颠哥伦比亚省LNG相关入住率的加速增长，抵消了加拿大业务面临的不利因素 [10] - 2019年资本支出为1000万美元，较第四季度的800万美元增加200万美元，主要用于加拿大锡特卡旅馆的扩建以支持LNG相关合同，以及澳大利亚部分房间的重新启用，以应对2019年下半年和2020年客户需求的增加 [21] - 澳大利亚的重新启用资本支出约为300万美元，2019年总资本支出指导为4000万 - 4500万美元 [45] 问答环节所有提问和回答 问题1：LNG活动从2019年推迟到2020年的增量影响及后续发展情况 - 目前的评论仅与LNG加拿大和沿海天然气管道相关，部分活动预计从2019年转移到2020年；2019年最初预计管道活动收入约为800万 - 900万加元，部分将转移到2020年；2020年管道收入预期为5000万加元，1亿加元的合同大致在2020年和2021年各占一半，对公司2019年影响不大 [34][35][37] 问题2：LNG活动推迟对整体入住率和房价的影响 - 在加拿大，房间价格确实有所收缩，大部分下降是由于与客户调整服务范围以降低成本所致；从2018年到2019年，油砂房间价格基本稳定，公司能够基本维持现有价格；管道相关的移动营地工作不包含在整体定价和房间数量统计中 [39][40][43] 问题3：澳大利亚增加资本支出的原因 - 过去公司在经济低迷时期专注于现金流，尽量减少维护资本支出；澳大利亚的重新启用资本支出约为300万美元，总资本支出指导为4000万 - 4500万美元；重新启用房间是为了提供翻新后的房间库存，以满足客户未来两到三年可能的扩张项目需求，目前虽未看到客户的大规模扩张项目，但公司正在为此做准备 [44][45][46]

营收数据变化 - 2019年3月结束的三个月公司营收为108,550千美元，2018年同期为101,504千美元，同比增长约6.94%[9] - 2019年第一季度总营收为1.0855亿美元，2018年同期为1.01504亿美元[41] - 2019年第一季度总营收为1.0855亿美元，2018年同期为1.01504亿美元[103] - 2019年第一季度合并收入较2018年同期增加700万美元，增幅7%[141] 亏损数据变化 - 2019年3月结束的三个月公司运营亏损为17,893千美元，2018年同期为52,515千美元，亏损幅度收窄约65.93%[9] - 2019年3月结束的三个月公司净亏损为17,039千美元，2018年同期为55,335千美元，亏损幅度收窄约69.21%[9] - 2019年3月结束的三个月公司综合亏损为11,660千美元，2018年同期为63,156千美元，亏损幅度收窄约81.54%[13] - 2019年第一季度净亏损17,039,000美元，2018年同期为55,335,000美元[22][25] - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司基本和摊薄后每股亏损分别为0.11美元和0.42美元[68] - 2019年第一季度净亏损1750万美元，摊薄后每股亏损0.11美元[138] - 2019年第一季度合并经营亏损较2018年同期减少3460万美元，降幅66%[147] 资产负债数据变化 - 截至2019年3月31日公司总资产为1,007,998千美元，截至2018年12月31日为1,001,677千美元，增长约0.63%[16] - 截至2019年3月31日公司总负债为486,681千美元，截至2018年12月31日为466,253千美元，增长约4.38%[16] - 截至2019年3月31日公司股东权益为521,317千美元，截至2018年12月31日为535,424千美元，下降约2.63%[16] - 2018年3月31日总股东权益为419,592美元，2019年3月31日为521,317美元[22] - 2019年3月31日应收账款净额为7351.3万美元，2018年12月31日为7022.3万美元[48] - 2019年3月31日存货总计427.6万美元，2018年12月31日为431.3万美元[48] - 2019年3月31日固定资产净值为6.50919亿美元，2018年12月31日为6.58905亿美元[48] - 2019年3月31日应计负债总计1337.1万美元，2018年12月31日为1595.6万美元[51] - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司持有的待售资产账面价值分别为8058千美元和10297千美元[67] - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司长期债务分别为346841千美元和342908千美元[71] - 累计其他综合损失从2018年12月31日的3.712亿美元降至2019年3月31日的3.659亿美元，减少540万美元[84] - 截至2019年3月31日，公司总可用流动性为6597.8万美元，较2018年12月31日的10269.2万美元减少 [167] 现金流数据变化 - 2019年第一季度经营活动提供净现金流6,341,000美元，2018年同期为2,838,000美元[25] - 2019年第一季度投资活动使用净现金流3,704,000美元，2018年同期为23,639,000美元[25] - 2019年第一季度融资活动使用净现金流7,494,000美元，2018年同期提供净现金流30,968,000美元[25] - 2019年第一季度现金及现金等价物净减少4,380,000美元，2018年同期增加9,330,000美元[25] - 2019年第一季度经营活动提供现金630万美元，高于2018年同期的280万美元 [168] - 2019年第一季度投资活动使用现金370万美元，低于2018年同期的2360万美元 [169] - 2019年第一季度融资活动使用现金750万美元，2018年同期融资活动提供现金3100万美元 [173] 股份数据变化 - 2019年加权平均流通普通股基本和摊薄数量均为165,330千股，2018年为131,631千股[9] - 截至2019年3月31日，A类优先股已发行和流通9,042股，总清算优先权为92,236,909美元[16] - 2019年3月31日优先股数量为9,042,000股，普通股数量为169,302,000股[22] - 2019年第一季度，公司共回购163.9168万股普通股，平均每股价格2.46美元[197] 财务标准采用情况 - 公司将不迟于2020年1月1日采用ASU 2017 - 04标准，影响取决于未来商誉减值情况[34][36] - 公司预计2020年1月1日采用ASU 2016 - 13标准，正评估对合并财务报表的影响[37] - 2019年1月1日采用新租赁标准，确认累计影响调整070万美元以增加累计亏损，同时确认2130万美元的使用权资产和2240万美元的租赁负债[38] 业务板块情况 - 公司是服务于加拿大、澳大利亚和美国自然资源行业的酒店公司，运营三个主要业务板块[28] 预计未履行合同收入情况 - 截至2019年3月31日，预计未履行或部分未履行的合同在2019 - 2021年及以后的收入分别为7482.3万美元、5561.3万美元、776.4万美元和13.5万美元，总计1.38335亿美元[41] 收购与出售情况 - 2018年4月2日收购Noralta Lodge Ltd.，总对价包括约1.612亿美元现金、3280万股普通股和初始清算偏好为9680万美元的优先股[53] - 2018年4月2日收购资产公允价值总计390314千美元，承担负债公允价值总计74764千美元[58] - 2018年第一季度，公司为Noralta收购确认100万美元成本，计入SG&A费用[59] - 2018年2月28日，公司以2800万美元收购Lakeland资产，含2350万美元现金和450万美元普通股[60] - 2019年第一季度，公司出售加拿大不列颠哥伦比亚省LNG市场四处未开发土地，获400万美元收益，剩余资产估值约160万美元[65] 市场价格与汇率情况 - 2019年第一季度WCS平均价格为每桶44.49美元，2016年第一季度低至每桶20.26美元，2018年第二季度高达每桶49.93美元；2018年第四季度末WCS差价为每桶15.75美元，2019年第一季度末降至每桶9.28美元[113] - 2018年全球LNG进口量达3.08亿吨/年，较2017年的2.84亿吨/年增长[115] - 美国石油钻机数量从2016年5月的316台增至2018年的超1050台，2019年第一季度末为1006台，截至2019年4月18日为825台；美国石油产量从2017年的日均930万桶增至2018年的日均1080万桶，2019年1月为日均1190万桶[117] - 截至2019年2月28日的两个月内，全球钢铁产量较2018年同期增长3.8%；截至2019年4月22日，炼焦煤现货价格为每吨204美元[118] - 2019年第一季度与2018年同期相比，加元兑美元平均汇率从0.791降至0.752，降幅4.9%；澳元兑美元平均汇率从0.786降至0.712，降幅9.4%[128] - 2019年3月31日与2018年12月31日相比，加元兑美元汇率从0.733升至0.748，涨幅2.1%；澳元兑美元汇率从0.705升至0.710，涨幅0.7%[135] 资本支出情况 - 2019年第一季度资本支出为967.9万美元，2018年同期为269.6万美元[103] - 公司预计2019年资本支出（不包括任何业务收购）约为4000万 - 4500万美元，2018年为1710万美元[134] 各业务线收入与成本变化 - 2019年第一季度销售成本较2018年同期增加190万美元，增幅2%[143] - 2019年第一季度销售、一般和行政费用较2018年同期减少40万美元，降幅3%[144] - 2019年第一季度净利息支出较2018年同期增加80万美元，增幅15%[148] - 2019年第一季度合并其他收入较2018年同期增加70万美元，增幅32%[149] - 2019年第一季度所得税收益为450万美元，占税前亏损的20.8%，2018年同期为70万美元，占比1.2%[82] - 2019年第一季度所得税收益为450万美元，占税前亏损的20.8%，2018年同期为70万美元，占比1.2%[150] - 2019年第一季度其他综合收入较2018年同期增加1320万美元[151] - 2019年第一季度加拿大业务收入较2018年同期增加340万美元，增幅5%[154] - 2019年第一季度加拿大业务销售和服务成本较2018年同期增加280万美元，增幅5%[155] - 澳大利亚分部2019年第一季度收入为2842.1万美元，较2018年同期增加54.6万美元，增幅2% [158][159] - 澳大利亚分部2019年第一季度销售成本为1499.9万美元，较2018年同期减少33.4万美元，降幅2% [158][160] - 澳大利亚分部2019年第一季度毛利率从2018年的45%提升至47.2%，提高2.2个百分点 [158][160] - 美国分部2019年第一季度收入为1335.9万美元，较2018年同期增加312万美元，增幅30% [161] - 美国分部2019年第一季度销售成本为998.4万美元，较2018年同期减少48.8万美元，降幅5% [161][164] - 美国分部2019年第一季度毛利率从2018年的 - 2%提升至25.3%，提高27.5个百分点 [161][165] 信贷协议与债务情况 - 截至2019年3月31日，修订信贷协议提供2.395亿美元循环信贷额度和3.25亿美元定期贷款额度[72] - 截至2019年3月31日，公司需维持利息覆盖率至少3.0:1，最大杠杆率不超过4.75:1[75] - 若完成总收益超1.5亿美元的合格债务发行，2019年3月31日、6月30日、9月30日及之后的最大杠杆比率分别不超4.75:1、4.50:1、4.00:1；若未完成，2019年3月31日、6月30日、9月30日、12月31日及之后分别不超4.75:1、4.50:1、4.00:1、3.50:1[177] - 修订信贷协议下的美元、加元、澳元未偿金额按可变利率计息，基于总债务与合并EBITDA比率，美元利率为LIBOR加2.25% - 4.00%或基准利率加1.25% - 3.00%，加元为B/A贴现率加2.25% - 4.00%或加拿大优惠利率加1.25% - 3.00%，澳元为银行票据互换出价利率加2.25% - 4.00%[177] - 公司须维持利息覆盖率至少3.0:1，2019年3月31日最大杠杆比率不超4.75:1；完成合格债务发行后，须维持最大优先担保比率低于2.50:1[178] - 截至2019年3月31日，修订信贷协议有9家贷款方，总承诺额从2490万美元到1.106亿美元；美国、澳大利亚、加拿大信贷安排下未偿信用证分别为40万美元、50万美元、250万美元[179] - 截至2019年3月31日，公司有3.835亿美元信贷安排下的未偿浮动利率债务，若浮动利率上升100个基点，年度合并利息费用约增加380万美元[188] 租赁相关情况 - 2019年和2018年第一季度经营租赁费用分别为180万美元和130万美元[86] - 2019年第一季度与经营租赁相关的现金支付为170万美元，新增使用权资产为170万美元[86] - 截至2019年3月31日，经营租赁使用权资产为2222.5万美元，经营租赁负债为2341.9万美元[87] 薪酬费用情况 - 2019年第一季度与受限股和递延股相关的薪酬费用为140万美元，2018年同期为120万美元[93] - 2019年第一季度与幻影股相关的薪酬费用为310万美元，2018年同期为340

公司业务规模与布局 - 公司拥有并运营33个旅馆和村庄，总计超33000间客房[30] - 诺拉塔拥有11家旅馆，超5700间自有客房和7900间总客房[45] - 2015年建成的锡特卡旅馆初始有646间客房，大部分房间在2017年10月前与LNGC签约[47][65] - 截至2018年12月31日，公司澳大利亚业务有10个村庄共9,346间房，2018年该业务收入占比26% [77] - 截至2018年12月31日，公司美国业务有3个旅馆共1,025间房，2018年该业务收入占比11% [91][98] - 2018年公司油砂业务房间小计为22,061间，2017年和2016年均为14,284间；总房间数2018年为22,707间，2017年和2016年均为14,720间[71] - 2018年美国业务中，西二叠纪旅馆房间数为390间（2017年326间、2016年310间），阿卡迪亚庄园旅馆400间，基尔迪尔旅馆235间（2017年和2016年不变）[98] - 澳大利亚业务中，截至2018年12月31日，科帕贝拉村房间数为3,048间，迪萨特村1,798间，莫兰巴村1,240间等[86] - 截至2018年12月31日，公司有5472间房间已签约，其中2019年到期1541间，2020年到期3613间，2021年到期318间[112] - 截至2018年12月31日，公司2019年和2020年可出租房间的承诺率分别为24%和11%[110] 人员相关情况 - 加拿大客户运营和维护人员数量通常为建设期间的20 - 25%[33] - 截至2018年12月31日，公司约有700名全职员工和1500名小时工，其中73%位于加拿大，18%位于澳大利亚，9%位于美国[115] 钻机数量情况 - 2014年第三季度至2015年初，美国钻机数量从峰值下降超50%[39] - 2018年底，美国钻机数量为1083台，二叠纪盆地占45%[39] 公司财务数据 - 2018、2017、2016年公司营收分别为4.667亿美元、3.823亿美元、3.972亿美元[41] - 2018、2017、2016年公司运营亏损分别为8810万美元、9800万美元、9580万美元[41] - 2018年、2017年和2016年公司分别记录了2870万美元、3160万美元和4610万美元的长期资产减值[170] - 2018年、2017年和2016年，公司分别记录了2870万美元、3160万美元和4610万美元的长期资产（包括无形资产）减值[209] - 截至2018年12月31日，商誉约占公司总资产的11%，金额为1.142亿美元，全部在加拿大报告单元[206] 各业务线收入数据 - 公司大部分营收来自旅馆和村庄提供的酒店服务，占比超85%[41] - 2018年加拿大、澳大利亚、美国住宿收入分别为2.669亿美元、1.179亿美元、1829万美元[42] - 2018年加拿大、美国移动设施租赁收入分别为931.6万美元、2039万美元[42] - 2018年加拿大、澳大利亚、美国食品服务及其他服务收入分别为1560万美元、134.2万美元、17万美元[42] - 2018年公司约63%的收入来自加拿大业务[57] - 2018年阿萨巴斯卡油砂地区的业务产生了超85%的加拿大收入[61] - 2018年，公司位于昆士兰州鲍文盆地的5个村庄产生了澳大利亚业务80%的收入[80] - 2018年公司旅馆和村庄业务收入占合并收入超80%[110] - 2018年加拿大和澳大利亚业务占公司合并收入的89%[173] 公司业务合同情况 - 公司宣布获得总计1亿加元的合同，为加拿大不列颠哥伦比亚省沿海天然气管道项目四个地点供应移动住宿[67] - 公司预计在2019年投入约1000万加元用于沿海天然气管道项目四个地点[67] - 2018年第四季度，公司获得LNGC等的房间承诺，预计18个月内收入约7000万加元[67] - 公司预计花费约1500万加元将锡特卡旅馆扩建至1100间客房[67] - 公司与原住民社区合作的合同年价值超1000万加元[100] - 2018年公司最大的三个客户各占当年收入超10%[105] - 截至2018年12月31日，公司现有和潜在客户拥有加拿大油砂地区和约50%的房间以及澳大利亚煤矿地区约50%的房间[109] 地区资源与人口情况 - 阿尔伯塔省需原位开采技术的储量占已探明可采储量的80%[61] - 加拿大约3700万居民中，约12%居住在阿尔伯塔省，不到1%居住在油砂活动区100公里范围内[60] 公司业务设施与服务情况 - 公司在加拿大的移动住宿可支持200 - 800人，服务于石油、天然气等多个领域[74] - 公司开发的餐饮服务品牌Red Table运营超10个设施，其中食品生产设施于2018年第二季度开始运营[73] - 公司为第三方客户管理的营地设施房间数在200 - 1,500间[72] 公司业务调整情况 - 2017年第四季度公司决定出售位于加拿大艾伯塔省埃德蒙顿附近的模块化建筑制造工厂，现从第三方制造商分包模块化建筑业务[99] 政策法规相关情况 - 2018年艾伯塔能源监管局修订指令，目标是到2025年将上游石油和天然气作业的甲烷排放量减少45%[124] - 加拿大计划到2020年将温室气体排放量较2005年水平减少17%，但预计仅减少不到6%[125] - 加拿大计划到2025年将石油和天然气行业的甲烷排放量较2012年水平减少40 - 45%[127] - 2015 - 2017年，艾伯塔省政府将每个基金信用额度的价格从15美元提高到30美元[130] - 2017年碳税设定为每吨20美元，2018年升至每吨30美元，联邦政府的后备碳价将从2020年的每吨30美元提高到2021年的每吨40美元[134] - CLP目标到2025年将石油和天然气运营中的甲烷排放量减少45% [135] - 艾伯塔省通过法案将油砂排放量上限设定为每年1亿吨[136] - CLP设定目标，到2030年艾伯塔省30%的电力来自可再生能源[139] - 2017年REP第一轮采购为约596兆瓦的风力发电容量授予长期、指数价格的电力合同[139] - 2018年REP第二轮采购为363兆瓦的风力发电容量授予合同，符合条件的项目需至少有25%的原住民股权[139] - 2018年REP第三轮采购为400兆瓦的风力发电容量授予合同[139] - CCIR在计算排放限制时，用基于生产加权平均排放量的80%、行业最佳或前四分位生产方法的产品特定基准取代了大部分特定设施基线，且2020年及以后适用1%的收紧率[131] - 2015年6月美国环保署发布最终规则界定联邦对美国水域的管辖权，2018年1月发布最终规则将修订“美国水域”定义的规则实施推迟到2020年，8月南卡罗来纳州地方法院发布全国禁令，使2015年清洁水规则在22个州、哥伦比亚特区和美国领土生效[145] 商品价格情况 - 2018年第四季度油价大幅下跌，公司预计短期内石油相关客户活动不会显著改善，因客户支出通常滞后油价上涨9至12个月[156] - 2018年第四季度WCS油价平均每桶25.66美元，2016年第一季度最低为20.26美元，2014年第二季度最高为83.78美元；截至2019年2月22日，WTI油价为57.11美元，WCS油价为44.26美元[157] - 截至2016年12月31日，炼焦煤价格跌至约89.00美元/公吨，截至2019年2月22日，炼焦煤现货价格为210.05美元/公吨[158] 公司面临的风险与挑战 - 公司运营及客户运营受RCRA、CERCLA等环保法规约束，违规可能面临处罚和责任[150] - 美国《濒危物种法》可能限制客户油气勘探生产活动，影响公司服务需求[151] - 水力压裂活动受到多项法规监管，相关监管行动可能影响客户需求，进而影响公司业务[153] - 公司业务依赖客户支出水平，客户支出受商品价格波动影响，价格下跌或波动会对公司业绩产生不利影响[156] - 公司业务成功依赖客户保留、合同续签和新业务获取，但当前商品价格波动可能导致客户不续签合同或终止合同，影响公司业绩[164] - 截至2018年12月31日，公司89%的收入来自美国以外的子公司，且以加元或澳元计价，这些货币兑美元贬值会对公司业绩产生负面影响[171] - 公司加拿大主要旅馆除三家外都位于租赁土地上，租约初始期限一般为10年，2020 - 2028年到期[177] - 艾伯塔省一个地区市政当局拟要求公司每两年更新一次许可证，并禁止在麦克默里堡75公里内的旅馆发放新许可证或续签现有许可证[177] - 2017年澳大利亚村庄附近受气旋影响，2011年和2016年加拿大艾伯塔省北部油砂旅馆附近受森林火灾影响[179] - 2018年第四季度油价大幅下跌，自2015年以来大宗商品价格普遍低迷，资本市场和信贷供应受限[186] - 公司加拿大部分业务在冬季进行，春季解冻会影响二季度及部分三季度业务；澳大利亚雨季（11月 - 4月）业务会受气旋、季风和洪水影响；美国落基山脉地区和二叠纪盆地冬季恶劣天气会限制客户进入工作区域[187] - 公司长期合同常规定房费因食品、劳动力和公用事业通胀每年递增，但无通胀保护的合同可能无法完全收回成本[192] - 公司土地储备活动存在诸多风险，如投资地区可能无法形成或维持足够的客户需求、获取土地和建设资产后可能无法获得客户合同等[198] - 公司业务合同密集，客户可能因合同纠纷扣留付款，影响销售和经营业绩[199] - 公司受严格环境法律法规约束，违规可能面临处罚、运营受限等后果[200][203] - 公司建设业务存在风险，可能导致项目延迟、收入损失和成本超支[204] - 公司业务的周期性和长期低迷可能对商誉和长期资产价值产生负面影响[205] - 公司收购业务存在风险，包括债务增加、股权稀释、整合困难等[215][216][218] - 公司修订后的信贷协议包含运营和财务限制，可能限制业务和融资活动[220] 公司财务指标限制 - 公司需维持利息覆盖率（合并EBITDA与合并利息费用之比）至少为3.0比1.0 [222] - 截至2018年12月31日，公司的最大杠杆率（总债务与合并EBITDA之比）不得超过4.50比1.0 [222]

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度公司营收1.145亿美元，高于去年同期的1.013亿美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1990万美元，高于去年同期的1330万美元；GAAP净亏损1280万美元，摊薄后每股亏损0.08美元；运营现金流2850万美元，自由现金流2190万美元，均比2017年第四季度翻倍；偿还债务2290万美元 [5][13] - 2018年全年公司营收4.667亿美元，净亏损1.308亿美元，摊薄后每股亏损0.83美元；运营现金流5440万美元，自由现金流4310万美元，调整后EBITDA为7680万美元；2017年全年营收3.823亿美元，净亏损1.057亿美元，摊薄后每股亏损0.82美元，运营现金流5680万美元，自由现金流475万美元，调整后EBITDA为6320万美元 [18] - 截至2018年12月31日，公司总债务为3.792亿美元，较9月30日减少4390万美元；总流动性约为1.027亿美元，包括循环信贷额度下的9030万美元和手头现金1240万美元 [19] - 2019年第一季度，公司预计营收1.05 - 1.1亿美元，调整后EBITDA为1300 - 1600万美元；全年预计营收4.7 - 4.9亿美元，调整后EBITDA为9500 - 1.05亿美元，较2018年增长24% - 37%；预计全年资本支出在4000 - 4500万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大业务 - 第四季度营收6940万美元，低于第三季度的7680万美元；调整后EBITDA为1.18亿美元，低于第三季度的1650万美元；建造房间总数为687217间，环比下降16%；每日房费为91美元，高于第三季度的89美元 [14][15] - 2019年全年，预计房间入住率较去年略有下降，调整后EBITDA同比增长10% - 15% [23] 澳大利亚业务 - 第四季度营收2970万美元，略低于第三季度的3110万美元；调整后EBITDA为1170万美元，低于第三季度的1240万美元；平均每日房费降至74美元，第三季度为77美元；房间入住率与上一季度基本持平，略高于39.7万间 [16] - 2019年预计入住率持续改善，建造房间数量同比增长约10%，EBITDA相应同比增长 [24] 美国业务 - 第四季度营收从1260万美元增至1550万美元；调整后EBITDA从第三季度的240万美元降至190万美元 [17] - 2019年预计EBITDA同比翻倍 [25] 各个市场数据和关键指标变化 加拿大市场 - 2019年初，油砂地区工作节奏缓慢，预计上半年活动受影响；下半年预计恢复正常，但可能受政府干预和油价下跌影响 [22] 澳大利亚市场 - 2018年第四季度，炼焦煤价格稳定在每吨220美元以上，支撑了季节性入住率；2019年，尽管炼焦煤价格预计略有下降，但市场环境仍有利于客户进行资本项目支出 [10] 美国市场 - 第四季度，受海上制造项目推动，市场状况相对健康，二叠纪和中部地区的钻井和完井活动稳定 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括执行已获项目、产生自由现金流、偿还债务以改善资产负债表、在各业务板块投资高回报项目、拓展服务范围、提供优质酒店服务并成为可靠合作伙伴 [26] - 公司将继续拓展LNG相关业务机会，包括可能进一步扩建加拿大Kitimat的Sitka Lodge；扩大酒店服务至客户自有设施；关注美国市场状况，优化井场布局以推动业务增长 [6][11][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年初，油价不确定性、全球贸易紧张以及政治和监管不确定性可能对公司主要市场的供需动态、商品价格和客户支出意愿产生负面影响 [21] - 尽管面临挑战，公司认为2019年将是积极转型的一年，近期获得的合同和战略举措将有助于实现增长目标 [28] 其他重要信息 - 第四季度资本支出为840万美元，高于第三季度的270万美元；全年资本支出为1710万美元，2017年为1120万美元 [19] - 2019年第一季度，公司获得两份合同，总营收约9000万美元，包括澳大利亚的合同和加拿大的酒店服务合同 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年与2018年相比，加拿大和澳大利亚的利用率和房费预期如何？ - 加拿大2019年房费预计略有上升，但由于年初油砂地区业务疲软，房间入住率预计略有下降；澳大利亚若临时房间使用量保持稳定，房费预计与去年持平，预计入住房间数量同比增长10%，EBITDA也将相应增长 [30][32] 问题2: 现金生成、资本支出中非维护部分的用途是什么？ - 约2000 - 2500万加元用于加拿大西海岸项目，包括Sitka Lodge房间数量增加和沿海天然气管道项目；澳大利亚有部分房间翻新费用，预计较去年增加300 - 500万美元 [33][34][35] 问题3: 本季度SG&A费用情况及2019年展望，以及美国业务毛利率下降原因？ - SG&A费用受年度奖金计划未达目标和幻影股票市值下降影响；美国业务毛利率下降是因为第四季度海上制造项目利润率低于整体业务 [39][40] 问题4: 澳大利亚市场扩张情况及相关项目进展？ - 澳大利亚业务入住率和盈利能力逐季改善，但尚未有大型扩张项目推进；公司关注BHP和Whitehaven等公司的项目，若项目推进，将利用现有场地并做好房间准备 [42][43] 问题5: 2019年下半年业务表现对2020年的参考性，以及2019年EBITDA增长是否主要体现在第二季度？ - 若Sitka Lodge合同持续至2020年，且其他市场保持稳定，2020年业务表现将更好；2019年加拿大第二季度有周转工作，澳大利亚业务从年初缓慢增长，第二季度将继续上升 [47][48][50] 问题6: 扩张和物流餐饮项目的市场环境如何？ - 公司有稳定的收购机会管道，估值相对合理，市场环境较为有利，主要关注澳大利亚和美国的整合和物业收购 [51]