股权结构 - 截至2023年12月31日，伊坎企业及其关联方持有公司约66%的流通普通股，公司持有CVR Partners普通合伙权益和37%的有限合伙流通普通股[31] - 截至2023年12月31日，公共投资者持有CVR Partners约63%的流通普通股[99] - 截至2023年12月31日，伊坎企业及其关联方持有公司约66%的流通普通股[213] - 截至2023年12月31日，公共普通单位持有人持有CVR Partners约63%的流通普通股，CVR Services持有约37%[213] 炼油厂项目建设 - 2022年4月，公司完成Wynnewood炼油厂项目，将加氢裂化装置转换为可再生柴油装置，年产能约1亿加仑，总成本1.79亿美元[33] - 2023年第四季度，Wynnewood炼油厂可再生原料预处理项目机械完工，成本9400万美元，但尚未投入使用[33] - 2023年底，公司完成温尼伍德炼油厂可再生原料预处理项目的机械完工[116] - 2023年第四季度Wynnewood炼油厂预处理项目机械完工，成本9400万美元，投产后有望降低原料成本并处理更多可再生柴油原料[138] - 2023年11月机械完工的Wynnewood炼油厂可再生原料预处理项目成本为9400万美元[179] - 温尼伍德炼油厂可再生柴油项目于2022年4月完成，每年可生产约1亿加仑可再生柴油，根据运营情况每年最多可产生约1.7 - 1.8亿个可再生识别码（RINs）[192] 炼油厂运营数据 - 2023年，Coffeyville炼油厂和Wynnewood炼油厂总原油吞吐量分别为123,024桶/日和68,240桶/日，总产量分别为136,246桶/日和70,713桶/日[35] - 2022年，Coffeyville炼油厂和Wynnewood炼油厂总原油吞吐量分别为127,626桶/日和62,981桶/日，总产量分别为140,071桶/日和64,440桶/日[35] - 2023年，地区原油在Coffeyville和Wynnewood炼油厂的原油吞吐量占比分别为50%和75%，总计占比59%[40] - 2022年，地区原油在Coffeyville和Wynnewood炼油厂的原油吞吐量占比分别为42%和73%，总计占比52%[40] - 2023年石油业务板块日均吞吐量为208,219桶，全年吞吐量为75,999,905桶，炼油毛利为16.58亿美元，每桶炼油毛利为21.82美元[173] 运输与储存 - 截至2023年12月31日，公司运营124辆卡车，并与第三方签订合同，其收集系统分别满足Coffeyville和Wynnewood炼油厂约63%和97%的原油需求[39] - 公司租赁的储罐总容量为220万桶，其中在库欣的容量为200万桶[40] - 2021年2月，公司收购Blueknight Energy Partners的管道系统，该系统位于Wynnewood地区，可将当地原油输送至炼油厂[40] 客户销售占比 - 石油业务前两大客户在2023年和2022年分别占净销售额的27%和25%，2021年最大客户占净销售额的16%[42] - 公司石油业务两个最大客户在2023年12月31日止年度占其净销售额的27%[73] - 公司氮肥业务两个最大客户在2023年12月31日止年度约占其净销售额的25%[73] 化肥厂原料采购与生产 - 科菲维尔化肥厂2023 - 2021年分别购买约4100万、2200万和2300万美元的石油焦，平均每吨成本分别为78.14美元、52.88美元和44.69美元[44] - 科菲维尔化肥厂2023 - 2021年分别将约92%、94%和87%的氨产量升级为UAN[44] - 东迪比克化肥厂2023 - 2021年分别花费约2900万、4600万和3200万美元购买天然气，平均每百万英热单位成本分别为3.42美元、6.66美元和3.95美元[45] - 2023年科菲维尔化肥厂43%的石油焦来自科菲维尔炼油厂，目前购买炼油厂100%的石油焦产量，还有33万吨第三方石油焦供应合同至2024年12月[87][88] - 东迪比克化肥厂有两份天然气管道运输协议，到期日为2025年[89] 行业数据 - 氮元素占主要肥料养分吨消耗量的约56%[46] - 1976 - 2021年全球肥料需求年增长2%，预计到2024年将增长2%[46] - 2011 - 2023年中国小麦和粗粮产量估计增长42%，进口增长超1167%[46] - 2023财年美国粗粮出口占世界的25%，产量占27%[46] - 2023年美国氮肥料消费占全球的11%，中国和印度分别占23%和18%[46] 天然气购买承诺 - 截至2023年12月31日，公司承诺以每百万英热单位约3.03美元的加权平均价格购买约100万百万英热单位天然气供东迪比克化肥厂2024年1月使用[47] 环保目标与减排 - 2030年美国目标实现经济范围内净温室气体排放量较2005年水平减少50% - 52%，或对公司业务产生负面影响并增加成本[52] - 2021年美国一氧化二氮排放量约占二氧化碳当量排放量的6%[52] - 公司氮肥业务部门在科菲维尔的硝酸厂三级减排系统设计可减少94%的一氧化二氮排放，每年防止约45万公吨二氧化碳当量释放[52] - 2018 - 2022年，东迪比克化肥厂两座硝酸厂的一氧化二氮减排系统平均每年减少约25.6万公吨二氧化碳当量排放[52] - 公司一氧化二氮减排和二氧化碳封存活动预计平均每年减少超100万公吨二氧化碳当量足迹[52] 可再生燃料标准 - 2023 - 2025年EPA设定隐含常规可再生燃料体积要求为150亿加仑[53] - 2021 - 2025年可再生燃料标准中，D6 - 乙醇的年度可再生体积义务比例从8.19%升至8.82%，D4 - 生物柴油从2.16%升至3.15%，D3 - 纤维素生物燃料从0.33%升至0.81%，D5 - 先进生物燃料在0.33% - 0.51%间波动，总可再生体积义务比例从11.19%升至13.13%[53] - 温尼伍德炼油厂符合“小炼油厂”定义，即每日原油总吞吐量不超过7.5万桶，可申请小炼油厂豁免[53] - 2019年EPA允许含15%乙醇汽油夏季销售，但2021年被法院推翻，2024年3月28日EPA计划发布最终规则允许部分州夏季销售[54][55] - 2022 - 2023年EPA多次拒绝小炼油厂小炼油厂豁免申请，包括温尼伍德炼油厂，导致可再生识别号码价格波动[56] - 美国环保署（EPA）设定2023 - 2025年生物质柴油RVO分别为28.2亿、30.4亿和33.5亿加仑[133] 法律诉讼与申请 - 2022年公司联合其他小型炼油厂起诉美国环境保护署（EPA），2023年11月第五巡回上诉法院裁定2022年的拒绝豁免决定具有追溯效力且EPA对可再生燃料标准（RFS）的解释违法[57] - 2023年12月公司提交2023年合规年度的小型炼油厂豁免（SRE）申请，若EPA未及时作出决定，公司于2024年1月发出起诉意向通知[58] - 2023年12月公司和CRRM向EPA提交规则制定请愿书，要求其纠正违反RFS的行为，若EPA未采取行动，公司的受约束方子公司预计未来将起诉[59] 财务担保 - 公司为已关闭的菲利普斯堡码头设立200万美元债券作为财务担保，该金额每年根据实际支出减少，科菲维尔炼油厂和菲利普斯堡码头还需分别约400万美元和300万美元的额外财务担保[61] - 温尼伍德炼油厂目前的资源保护和回收法案（RCRA）财务担保要求包括危险废物储存罐关闭费用不到100万美元，以及封闭雨水滞留池的关闭后监测和预计清理费用300万美元[62] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司及其子公司共有1566名员工，均位于美国，其中620名员工受集体谈判协议覆盖[65] - 公司为员工提供有竞争力的薪酬和福利，高级员工长期激励奖分三年归属，还提供带薪休假、401(k)公司匹配计划等福利[65] - 截至2023年12月31日，公司石油和氮肥业务部门分别约42%和31%的员工由工会代表[79] - 2023年10月，东迪比克化肥厂约90名员工因集体谈判协议到期而罢工[79] - 2023年10月18日，氮肥业务部门约90名员工举行罢工[124] 宏观经济与行业环境 - 美国通胀率从2021年6月的5.4%升至2021年12月的7.0%，2022年9月达到8.2%，2022年12月和2023年12月分别为6.5%和3.4%[82] - 全球石油市场发展可能对公司及其客户、供应商等产生重大不利影响，油价下跌可能使公司调整库存价值并记录损失[69] - 公司石油和氮肥业务及商品价格具有周期性和高度波动性，会影响公司经营业绩、财务状况和现金流[69] - 公司石油和氮肥业务面临激烈竞争，可能导致盈利能力下降、客户流失等问题[70] - 公司业务地理集中，易受区域经济衰退和季节性变化影响，影响生产水平、运输成本等[71] - 公共卫生危机如新冠疫情对公司业务、财务状况、经营业绩和流动性产生不利影响，未来仍可能有不确定性[73] - 公司石油和氮肥业务依赖重要客户，失去这些客户或其采购量大幅减少会对公司产生重大不利影响[73] - 若公司运营依赖的许可技术无法使用或面临侵权索赔，可能对公司产生重大不利影响[73] - 公司未来获取第三方知识产权可能面临竞争，即使获得许可也可能需支付高额特许权使用费[74] - 2023年第四季度全国精炼产品需求较2019年第四季度下降3%[127] - 2020年1月1日起船用燃油硫含量上限从3.5%降至0.5%[129] - 2023年下半年工业生产放缓，汽油和馏分油价格在第四季度末大幅下跌[130] - 原油出口量持续高于400万桶/日[131] - 2023年第四季度可再生识别号（RIN）价格持续下降[133] - 美国轻型汽车市场电动汽车渗透率较上一年增长约30%[134] - 2022年新车队平均每加仑行驶里程为26英里，EPA预计2023年将增加约1英里/加仑[134] - 2030年和2032年美国汽车制造商需分别生产60%和67%的电动汽车以满足新排放标准，2023年美国新售汽车中电动汽车占比约7.6%[137][138] - 2023年春季农民种植玉米9460万英亩，较2022年的8860万英亩增加6.8%；种植大豆8360万英亩，较2022年的8750万英亩减少4.5%；玉米和大豆总种植面积1.782亿英亩，较2022年增加1.2%[150] 公司战略与计划 - 公司计划在Coffeyville炼油厂安装铁路燃料设施，以便将精炼产品运往高价市场[141] - 公司决定用固定床催化剂系统替换Wynnewood炼油厂的氢氟酸催化剂烷基化装置，预计投资1.36亿美元，可扩大产能约2500桶/日，同时节省约4500万美元的氢氟酸缓解系统成本[142] - CVR Partners正在对Coffeyville化肥厂使用天然气作为替代原料进行工程研究，若项目获批并实施，该厂将成为美国唯一具有原料灵活性的氮肥厂[147] 财务指标变化 - 截至2023年12月31日，公司为环境事项相关的可能且可合理估计的义务计提约1900万美元，其中约500万美元用于补救活动[77] - 2023年全年营业收入和净利润分别为11.23亿美元和8.78亿美元，较2022年分别增加1.6亿美元和2.34亿美元[153] - 2023年全年其他收入（支出）净额为1400万美元，2022年为 - 7700万美元，变化主要归因于2022年的诉讼和解[153] - 2023年全年所得税费用为2.07亿美元，占税前收入的19.1%；2022年为1.57亿美元，占比19.6%，增加主要因整体税前收益增加[154] - 2023年石油业务板块营业收入和净利润分别为9.82亿美元和10.71亿美元，较2022年分别改善2.63亿美元和3.12亿美元[158] - 2023年石油业务板块净销售额较2022年减少16亿美元，因精炼产品价格下降[159] - 2023年石油业务板块炼油毛利为17亿美元，每桶吞吐量21.82美元；2022年为14亿美元，每桶19.09美元，增加2.27亿美元[159] - 2023年石油业务板块直接运营费用（不含折旧和摊销）为4.06亿美元，2022年为4.26亿美元，每桶吞吐量费用从5.68美元降至5.34美元[160] - 2023年石油业务板块折旧和摊销费用较2022年增加200万美元，主要因2023年周转资产增加[160] - 2023年石油业务板块销售、一般和行政费用及其他为8100万美元，2022年为9900万美元，减少主要因人员成本降低和资产处置损失减少[161] - 2023年氮肥业务板块综合氨利用率为100%，较2022年的81%提升19%[163] - 2023年氨（总生产量）为86.4万吨，氨（可销售净量）为27万吨，UAN为136.9万吨[163] - 2023年氨销售量为28.1万吨，UAN为139.5万吨；氨出厂产品定价为573美元/吨，UAN为309美元/吨[163] - 2023年氨

文章核心观点 CVR Energy计划于2月20日公布2023年第四季度和全年财报，并于2月21日召开电话会议讨论结果 [1] 分组1：财报与会议安排 - 公司计划于2月20日纽交所收盘后发布2023年第四季度和全年财报 [1] - 公司将于2月21日下午1点（东部时间）召开电话会议讨论财报结果 [1] - 电话会议含前瞻性信息，将在公司官网投资者关系板块直播，可通过(877) 407 - 8291参与 [2] - 网络直播将存档14天，链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/db86jutg/ [2] - 可在14天内通过拨打(877) 660 - 6853、会议ID 13744072收听电话会议重播 [2] - 财报新闻稿将通过环球新闻社发布，并在公司官网公布 [3] 分组2：公司概况 - 公司总部位于得克萨斯州糖城，是多元化控股公司，涉足可再生能源、石油精炼和营销以及氮肥制造业务 [4] - 公司子公司是CVR Partners, LP的普通合伙人，持有其37%的普通股 [4] 分组3：联系方式 - 投资者关系联系人为Richard Roberts，电话(281) 207 - 3205，邮箱InvestorRelations@CVREnergy.com [5] - 媒体关系联系人为Brandee Stephens，电话(281) 207 - 3516，邮箱MediaRelations@CVREnergy.com [5]

文章核心观点 CVR Energy计划于2月20日公布2023年第四季度和全年财报，并于2月21日召开电话会议讨论结果 [1] 分组1：财报及会议安排 - 公司计划于2月20日纽交所收盘后发布2023年第四季度和全年财报 [1] - 公司将于2月21日下午1点召开电话会议讨论财报结果 [1] - 电话会议含前瞻性信息，将在公司官网投资者关系板块直播，可通过(877) 407 - 8291参与 [2] - 网络直播将存档14天，链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/db86jutg/ [2] - 可通过拨打(877) 660 - 6853、会议ID 13744072在14天内收听电话会议回放 [2] - 财报新闻稿将通过环球新闻社发布，并发布在公司官网 [3] 分组2：公司简介 - 公司总部位于得克萨斯州糖城，是多元化控股公司，涉足可再生能源、石油精炼和营销以及氮肥制造业务 [4] - 公司子公司是CVR Partners, LP的普通合伙人，持有其37%的普通股 [4] 分组3：联系方式 - 投资者关系联系人为Richard Roberts，电话(281) 207 - 3205，邮箱InvestorRelations@CVREnergy.com [5] - 媒体关系联系人为Brandee Stephens，电话(281) 207 - 3516，邮箱MediaRelations@CVREnergy.com [5]

伊坎企业有限合伙公司概况 - 卡尔·伊坎是亿万富翁投资者，持有伊坎企业有限合伙公司(Icahn Enterprises L.P.)的大部分股份[3] - 伊坎企业有限合伙公司是一家多元化控股公司，涉及投资、能源、汽车、食品包装、房地产、家居时尚和制药等七个主要业务领域[3] - 伊坎持有伊坎企业有限合伙公司的股份占其投资组合的50.56%，显示出对公司的信心[3] 伊坎企业有限合伙公司股价表现 - 伊坎企业有限合伙公司在2023年因Hindenburg Research发布的短报告和纽约时报的文章而备受关注，导致SEC展开调查，进一步打击了股价[5] - 伊坎企业有限合伙公司在过去3年和尤其是过去一年的总回报表现不佳，但最近一个月开始有所恢复[6] CVR Energy和CVI业务表现 - CVR Energy是一家炼油和可再生能源公司，近年来EBITDA大幅增长，主要来自石油炼制业务[24] - CVR Energy还拥有CVR Partners的37%股份，因此UAN股价和氮肥业务的表现也直接影响CVI[26] - CVI主要收入来自炼油业务，炼油业务具有周期性，2020年后炼油利润率有所改善[43] 可再生能源和炼油市场趋势 - 美国的可再生柴油产能自2010年以来不断增加，预计未来几年将大幅增长[39] - 2025年前，国内可再生柴油产能有望翻倍增长[41] - CVR Energy的可再生生物燃料业务受到越来越多的关注，公司通过资本投资在这一业务领域受益[37] CVI财务表现和展望 - 调整后的EBITDA自2020年以来一直在上升，2023年第三季度接近2022年水平[50] - 公司管理层对第四季度的前景持谨慎态度，认为地缘政治风险可能对市场产生负面影响[52] - 2023年，公司宣布并发放了总计4.50美元的常规和特别分配，年收益率约为14.5%[54]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度实现合并净收益3.54亿美元,每股收益3.51美元,EBITDA为5.3亿美元 [10] - 公司第三季度调整后EBITDA为3.13亿美元,调整后每股收益为1.89美元 [21] - 公司第三季度炼油业务调整后EBITDA为2.81亿美元,实现毛利20.73美元/桶,占2-1-1基准裂解价差的53% [22][23] - 公司第三季度化肥业务调整后EBITDA为3200万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 炼油业务 - 第三季度炼油总产量约为21.2万桶/日,轻质产品收率为98% [13] - 第三季度炼油直接运营成本为5.39美元/桶,较上年同期下降 [24] - 预计第四季度炼油总产量205,000-220,000桶/日,直接运营成本9500-10500万美元 [31] 化肥业务 - 第三季度氨产能利用率达99% [19] - 预计第四季度氨产能利用率90%-95%,直接运营成本5500-6000万美元 [32] 可再生能源业务 - 第三季度可再生柴油装置创纪录产量,处理2400万加仑植物油原料 [17] - 预计第四季度可再生能源产量1500-2000万加仑,直接运营成本600-800万美元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度中部地区2-1-1基准裂解价差平均39.10美元/桶 [14] - 第三季度RIN价格平均超过7美元/桶,但第四季度已大幅下降至4.80美元/桶 [50][51] - 第四季度迄今2-1-1基准裂解价差平均31.96美元/桶,布伦特WTI价差2.98美元/桶 [50] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进怀尼伍德炼厂的烷基化项目和提高柴油产率的项目 [41][43] - 公司正在探索在科菲维尔建设可再生能源项目,包括可持续航空燃料生产 [47][48] - 公司认为未来几年全球新炼厂投产将对行业产生影响,但许多项目已经推迟 [39] - 公司认为化肥行业地缘政治风险仍然存在,但2024年春季需求前景良好 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第四季度及2024年前景持谨慎态度,受到当前严峻地缘政治局势的影响 [36] - 管理层认为炼油行业短期内裂解价差仍将保持较高水平,但存在下行风险 [36][37][38][50][51] - 管理层认为化肥行业市场条件已经好转,第四季度和2024年前景良好 [44][45] - 管理层认为当前RIN价格过低,不利于可再生柴油业务,但仍看好未来可再生燃料市场 [46][49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Manav Gupta提问** 公司目前的RIN头寸受益于EPA的政策,但如果公司大幅扩大可再生柴油产能,是否会与此相抵触?[55] **Dave Lamp回答** 公司一直主张EPA应该将D6和D4RIN脱钩,提高D4RIN义务,以更好地支持可再生柴油发展。公司希望EPA能够采取更灵活的政策,而不是简单提高总RIN义务。[56][57][61] 问题2 **Matthew Blair提问** 公司第三季度产品价差套期保值对利润率产生6个百分点的负面影响,第四季度是否会有所改善?[72] **Dane Neumann回答** 公司第四季度和2024年的套期保值头寸约为15%,如果市场保持当前水平,大部分负面影响应该已经过去。[73] 问题3 **John Royall提问** 公司对怀尼伍德炼厂小炼厂豁免的诉讼案件进展如何?如果最终败诉,公司是否会清仓RIN头寸?[77] **Dave Lamp回答** 公司对诉讼结果持乐观态度,预计最迟在明年第二季度会有裁决。即使败诉,公司也会寻求结构性和解,而不会简单清仓RIN头寸。[78][79][80]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年前三季度公司营业收入和净利润分别为10亿美元和7.81亿美元，较2022年同期增加2.74亿美元和3.09亿美元；2023年第三季度公司营业收入和净利润分别为4.45亿美元和3.54亿美元，较2022年同期增加3.42亿美元和2.74亿美元[97] - 2023年第三季度和前三季度销售、一般和行政费用及其他分别为2100万美元和6200万美元，2022年同期分别为2000万美元和6500万美元[104] - 2023年第三和九个月所得税费用分别为8400万美元和1.85亿美元，占税前收入的19.3%和19.2%；2022年同期分别为700万美元和1.06亿美元，占比8.3%和18.4%[130] - 2023年第三和九个月公司发生检修费用分别为100万美元和200万美元，2022年同期分别为3100万美元和3300万美元[151] - 2023年前九个月炼油利润为14亿美元，即每桶吞吐量24.33美元，2022年同期为11亿美元，即每桶吞吐量19.82美元，增长2.68亿美元[159] - 2023年前九个月石油业务RFS合规成本为2.74亿美元，即每桶吞吐量4.94美元，2022年同期为2.87亿美元，即每桶吞吐量5.26美元[159] - 2023年前九个月石油业务衍生品净亏损为5600万美元，2022年同期为4000万美元[159] - 2023年前三个月和九个月材料及其他成本分别为3100万美元和1.01亿美元，2022年同期分别为2900万美元和1亿美元[170] - 2023年前三个月和九个月资本性支出分别为200万美元和5300万美元，2022年同期分别为400万美元和7300万美元[176] - 2023年前三个月和九个月净利润分别为3.54亿美元和7.81亿美元，2022年同期分别为8000万美元和4.72亿美元[177] - 2023年前九个月石油业务总吞吐量为5552.4925万桶，2022年同期为5462.6789万桶[183] - 2023年前九个月调整后的炼油利润为13.03亿美元，即每桶吞吐量23.46美元，2022年同期为10.2亿美元，即每桶吞吐量18.66美元[185] - 2023年第三季度基本和摊薄每股收益为3.51美元，2022年同期为0.92美元；2023年前九个月为6.74美元，2022年同期为3.49美元[189] - 2023年第三季度调整后每股收益为1.89美元，2022年同期为1.90美元；2023年前九个月为4.98美元，2022年同期为4.37美元[189] - 2023年第三季度经营活动提供的净现金为3.7亿美元，2022年同期为1.56亿美元；2023年前九个月为9.84亿美元，2022年同期为8.68亿美元[190] - 2023年第三季度自由现金流为3.18亿美元，2022年同期为0.93亿美元；2023年前九个月为8.02亿美元，2022年同期为6.49亿美元[190] - 2023年第三季度石油净收入为4.6亿美元，2022年同期为1.52亿美元；2023年前九个月为9.13亿美元，2022年同期为5.84亿美元[191] - 2023年第三季度石油调整后EBITDA为2.81亿美元，2022年同期为3.06亿美元；2023年前九个月为7.5亿美元，2022年同期为7.37亿美元[191] - 2023年第三季度炼油利润率为6.07亿美元，2022年同期为3.07亿美元；2023年前九个月为13.51亿美元，2022年同期为10.83亿美元[191] - 2023年第三季度每总吞吐量桶炼油利润率为31.05美元，2022年同期为16.56美元；2023年前九个月为24.33美元，2022年同期为19.82美元[193] - 2023年第三季度每总吞吐量桶直接运营费用为5.39美元，2022年同期为5.53美元；2023年前九个月为5.58美元，2022年同期为5.74美元[194] - 2023年第三季度EBITDA为3200万美元，2022年同期为1000万美元；2023年前九个月为2.43亿美元，2022年同期为2.81亿美元[194] - 截至2023年9月30日，总债务和融资租赁义务为15.9亿美元，其中氮肥业务相关为5.47亿美元，剔除后为10.43亿美元；EBITDA剔除氮肥业务后为11.79亿美元；总债务和融资租赁义务与剔除氮肥业务的EBITDA之比为0.88；净债务和融资租赁义务剔除氮肥业务后为2.43亿美元，与剔除氮肥业务的EBITDA之比为0.21[196] - 2023年各季度合并净收入分别为1.72亿、2.59亿、1.68亿、3.54亿美元，全年为9.53亿美元；利息费用净额分别为0.18亿、0.18亿、0.16亿、0.11亿美元，全年为0.63亿美元；所得税费用分别为0.5亿、0.56亿、0.44亿、0.84亿美元，全年为2.34亿美元；折旧和摊销分别为0.73亿、0.68亿、0.72亿、0.81亿美元，全年为2.94亿美元；EBITDA分别为3.13亿、4.01亿、3.0亿、5.3亿美元，全年为15.44亿美元[196] - 2023年各季度氮肥业务净收入分别为0.95亿、1.02亿、0.6亿、0.01亿美元，全年为2.58亿美元；利息费用净额分别为0.08亿、0.07亿、0.07亿、0.08亿美元，全年为0.3亿美元；折旧和摊销分别为0.19亿、0.15亿、0.2亿、0.23亿美元，全年为0.77亿美元；EBITDA分别为1.22亿、1.24亿、0.87亿、0.32亿美元，全年为3.65亿美元；剔除氮肥业务的EBITDA分别为1.91亿、2.77亿、2.13亿、4.98亿美元，全年为11.79亿美元[196] - 截至2023年9月30日，长期债务为15.44亿美元，其中CVR Partners为5.47亿美元，CVR Energy为9.97亿美元；2022年12月31日长期债务为15.43亿美元，其中CVR Partners为5.47亿美元，CVR Energy为9.96亿美元[201] - 2023年公司向股东支付的季度股息总计为1.51亿美元，每股1.5美元；2022年为1.21亿美元，每股1.2美元[208][210] - 2023年10月30日，公司董事会批准宣布每股1.5美元的特别股息，总计1.51亿美元，将于11月20日支付给11月13日登记在册的股东，IEP将获得1亿美元[212] - 2023年第三季度，CVR Partners经UAN GP董事会批准宣布每普通股单位1.55美元的分配，总计1600万美元，将于11月20日支付给11月13日登记在册的单位持有人，CVR Energy将获得约600万美元[214][215] - 2022年前九个月，CVR Partners根据单位回购计划在公开市场回购11.1695万个普通股单位，成本1200万美元，平均价格为每股110.98美元；截至2023年9月30日，该计划剩余授权金额极少[216] - 2023年前三季度投资活动净现金变化，因CVR Partners权益法投资分配2100万美元、Wynnewood炼油厂检修支出减少2100万美元，部分被固定资产增加导致的资本支出增加500万美元抵消[218] - 2023年第三季度，公司董事会宣布每股0.50美元的季度现金股息和每股1.50美元的特别股息[226] - 2023年9月26日，CVR Partners及其子公司修订信贷协议，信贷额度增加1500万美元至5000万美元，到期日延长至2028年9月26日[228] - 截至2023年9月30日，公司总流动性约12亿美元，包括现金及现金等价物8.89亿美元、石油ABL可用额度2.51亿美元、氮肥ABL可用额度4800万美元；2022年12月31日现金及现金等价物为5.1亿美元[230] - 公司预计2023年资本支出在2亿 - 2.25亿美元之间，各业务板块有不同的维护和增长支出预期[232] - 2023年第二季度支付特别股息1.00美元/股，总计1.01亿美元；2023年第三季度宣布现金股息0.50美元/股，总计5000万美元，IEP将获3300万美元[235][237] - 2019年10月23日授权的3亿美元股票回购计划于2023年10月22日到期，截至2023年9月30日未回购任何股票[241] - 2023年前三季度经营活动提供净现金9.84亿美元，投资活动使用净现金1.81亿美元，融资活动使用净现金4.24亿美元，现金及等价物净增加3.79亿美元[242] - 2023年前三季度融资活动净现金变化，主要因支付给CVR Energy股东股息减少9100万美元、2022年赎回UAN票据和回购CVR Partners单位的支出在2023年无对应项，部分被支付给CVR Partners非控股股东股息增加5000万美元抵消[245] - 2023年各季度单位分配金额分别为10.43美元、4.14美元，2022年第四季度为10.50美元；2023年季度分配总额为26500万美元，其中公共单位持有人为16800万美元，CVR为9800万美元[253] - 截至2023年9月30日的九个月，经营活动提供的净现金变化主要因2023年净收入增加3.09亿美元、所得税增加5300万美元，部分被营运资金减少2.62亿美元抵消[257] - 截至2023年9月30日，公司总资产为44.21亿美元，较2022年12月31日的41.19亿美元有所增加[272] - 截至2023年9月30日，公司总负债为32.69亿美元，较2022年12月31日的33.28亿美元略有减少[272] - 截至2023年9月30日，CVR能源股东权益为9.57亿美元，较2022年12月31日的5.31亿美元有所增加[272] - 截至2023年9月30日，非控股权益为1.95亿美元，较2022年12月31日的2.60亿美元有所减少[272] 石油业务线数据关键指标变化 - 2023年第三季度石油业务板块衍生品净亏损9800万美元，2022年同期为净收益1300万美元；2023年第三季度原油价格上涨带来有利的库存估值影响8200万美元，即每桶总吞吐量4.18美元，2022年同期为不利的库存估值影响1.07亿美元，即每桶总吞吐量5.78美元[102] - 截至2023年9月30日的九个月，NYMEX 2 - 1 - 1裂解价差平均为每桶36.48美元，低于2022年同期的42.16美元；Group 3 2 - 1 - 1裂解价差平均为每桶35.10美元，低于2022年同期的38.38美元[120] - 2023年WTI平均价格为每桶77.25美元，9月为每桶89.43美元；2022年平均为每桶94.41美元，12月为每桶76.52美元；2021年平均为每桶68.11美元，12月为每桶71.69美元[122] - 石油业务板块2023年和2022年第三季度资本支出分别为200万和400万美元，2023年和2022年前九个月分别为5300万和7300万美元；Wynnewood炼油厂计划于2024年春季进行检修，预计成本4400万美元，Coffeyville炼油厂计划于2025年进行检修[207] - CVR Refining石油资产支持信贷协议可用借款额度为2.51亿美元，到期日为2027年6月30日[276] - CVR Refining石油资产支持信贷协议借款总额为2.75亿美元，未结清信用证金额为2400万美元[276] 氮肥业务线数据关键指标变化 - 2023年春季氮肥需求强劲，主要因谷物价格上涨和种植天气条件有利；美国玉米和大豆库存低于历史水平，价格维持高位[94] - 截至2023年9月30日的三个和九个月，氮肥业务利用率分别增至99%和101%，2022年同期分别为52%和76%[138] - 2023年第三季度氮肥业务营业收入和净收入分别为800万美元和100万美元，较2022年同期改善2000万美元和2100万美元；前九个月营业收入和净收入分别为1.84亿美元和1.62亿美元，较2022年同期减少3400万美元和2900万美元[141] - 2023年第三季度氮肥业务净销售额降至1.31亿美元，较2022年同期减少2500万美元；前九个月净销售额降至5.4亿美元，较2022年同期减少8400万美元[143][144] - 2023年前九个月氨销量为18.3万吨，UAN销量为107.5万吨，2022年同期分别为11.8万吨和88.4万吨[163] - 2023年前九个月氨销售定价为每吨633美元，UAN为每吨330美元，2022年同期分别为每吨1062美元和496美元[163] - 氮肥业务板块在2023年和2022年第三季度检修费用分别为100万美元和3100万美元，前九个月分别为200万美元和3300万美元，下次计划检修在2025年和2026年[233] - CVR Partners氮化肥资产支持信贷

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度，公司合并净收入为1.68亿美元，每股收益为1.29美元，EBITDA为3亿美元 [2][85] - 剔除上述项目后，本季度调整后EBITDA为3.47亿美元，调整后每股收益为1.64美元 [55] - 第二季度RINs费用（不包括按市值计价的影响）为8800万美元，即每桶4.85美元，使本季度的捕获率下降约15% [5] - 截至6月30日，资产负债表上估计应计的RFS义务为5.99亿美元，其中RINs按市值计价为3.73亿美元，平均价格为每桶1.61美元 [5] - 本季度末合并现金余额为7.51亿美元，其中化肥部门有6900万美元现金；截至6月30日，总流动性约为9.37亿美元 [6] - 2023年第二季度，经营活动提供的现金为3.67亿美元，自由现金流为2.71亿美元 [86] - 2023年全年，公司估计总合并资本支出约为2 - 2.25亿美元，周转支出约为5500 - 6500万美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 石油业务 - 2023年第二季度，石油业务直接运营费用为每桶5.46美元，低于2022年同期的每桶6.12美元 [46] - 第二季度，石油业务调整后EBITDA为2.58亿美元，实现利润率为每桶20.27美元，占Group 3 2 - 1 - 1基准的63% [55] - 2023年第二季度，石油业务总吞吐量约为20.1万桶/日，轻质产品收率为100% [83] - 预计2023年第三季度，石油业务总吞吐量约为20 - 21.5万桶/日，直接运营费用在9500 - 1.05亿美元之间，总资本支出在4500 - 4900万美元之间 [47] 化肥业务 - 第二季度，化肥业务调整后EBITDA为8700万美元，合作企业宣布每股普通股分红4.14美元 [46] - 第二季度，化肥部门两座工厂氨利用率达100%，化肥价格持续下跌，但公司在第一季度以较高价格出售了超40%的第二季度产量 [54] - 预计2023年第三季度，化肥业务氨利用率在95% - 100%之间，直接运营费用约为5000 - 5500万美元，总资本支出在1400 - 1600万美元之间 [47] 可再生能源业务 - 可再生柴油业务目前在公司企业及其他部门报告，第二季度结果较上一季度有所改善 [84] - 预计2023年第三季度，可再生能源业务总吞吐量约为1700 - 2200万加仑，直接运营费用在600 - 800万美元之间，总资本支出在2300 - 2500万美元之间 [87] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度，基准裂解价差维持在高位，Group 3 2 - 1 - 1平均为每桶32.33美元；RIN价格较第一季度略有下降，但仍高于每桶7美元 [3] - 2023年第三季度至今，Group 2 - 1 - 1裂解价差平均为每桶34.51美元，布伦特 - TI价差为4.32美元，米德兰差价较WTI高1.50美元；化肥价格约为每吨450美元，UAN为每吨250美元 [10] - 截至昨日，Group 3 2 - 1 - 1裂解价差为每桶43.08美元，布伦特 - TI为每桶3.76美元，WCS较WTI低15.65美元，RINs约为每桶7.84美元 [10] - 美国商业原油库存高于五年平均水平，重质原油价差狭窄，美国页岩油产量缓慢增长，第二季度公司收集量增加，平均超过14.5万桶/日；美国原油出口平均约400万桶/日 [49] - 2023年上半年，美国汽油和柴油出口平均超过200万桶/日；自3月以来，美国汽油需求高于2022年水平，柴油需求全年大部分时间平均下降超5% [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进柴油收率提高项目，预计两到三年内将两座炼油厂的馏分油收率提高约6000桶/日，使总馏分油收率从目前的约43%提高到超46% [59] - 公司与各方就科菲维尔可再生柴油项目（可选择生产SAF）进行初步讨论，考虑建设比温尼伍德更大的设施，利用现有炼油厂基础设施，目前讨论处于初步阶段 [60] - 公司继续争取温尼伍德小型炼油厂豁免权，认为RFS法规应保护小型炼油厂免受不成比例的经济损害 [44] - 公司持续探索利用CVR Energy和CVR Partners独特资产的方法，此前决定不推进剥离CVR Partners GP和LP权益的交易 [90] - 公司致力于以安全、可靠和环保的方式运营工厂，探索可再生能源业务增长机会，专注于最大化自由现金流，以支持领先的股息收益率 [91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对近期前景持乐观态度，得益于炼油和化肥部门的坚实贡献以及可再生柴油业务的持续改善 [48] - 管理层认为EPA对RFS系统管理不善，新的RVOs使乙醇任务高于混合墙，D4数量较少，导致RIN价格居高不下 [25] - 管理层认为客户库存目前处于近年来最低水平，未来几个月需要补充，随着价格调整，公司产品需求强劲，认为UAN和氨价格已触底 [9] 其他重要信息 - 公司董事会授权每股1美元的特别股息，加上第二季度常规股息每股0.50美元，均将于8月21日支付给8月14日收盘时登记在册的股东；不包括特别股息，公司年化股息收益率约为5.5%，在独立炼油商中处于领先地位 [43] - 第二季度，温尼伍德汽油加氢处理装置发生火灾，但对工厂运营影响极小，公司通过消耗硫信用额度维持炼油厂运营，预计下周修复该装置 [53] - 公司在第二季度完成了温尼伍德可再生柴油装置的第二次催化剂更换，处理了约1800万加仑植物油原料 [44] - 公司在炼油项目上取得进展，温尼伍德炼油厂烷基化装置用固体催化剂替代HF酸项目已获得许可，预计2026年完成，该变更将使烷基化产能增加2500桶/日 [89] - 可再生能源业务中，PTU建设正在进行，但设备交付延迟使预计投产日期推迟至2023年第四季度 [90] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第二季度裂解对冲实现收益是否仅为1100万美元，第三季度是否会有类似或更高收益 - 1100万美元收益直接来自裂解对冲，还有其他围绕原油和其他产品的对冲活动使收益有所增加；目前第三季度投资组合大多处于亏损状态，但市场情况可能会改变，2024年部分裂解对冲仍有盈利 [13] 问题2: 如何在汽油加氢处理装置故障情况下仍取得良好业绩，若未发生故障业绩是否会更好 - 故障期间公司消耗硫信用额度维持运营，这些信用额度在资产负债表上价值为零，因此对财务影响不大 [16] 问题3: 科菲维尔可再生柴油项目潜在规模、资本支出、是绿地项目还是部分改造项目，以及希望寻找何种类型合作伙伴 - 项目规模将比温尼伍德大，目前处于设计、成本估算、土地准备和许可证申请阶段，对合作伙伴类型没有限制；公司希望通过建设合资企业实现温尼伍德项目的货币化 [65] 问题4: 公司是否会重新考虑出售或合并，董事会决定回购或特别股息的指标是什么 - 公司目前不认为自己是整合者，未来更关注可再生能源领域；当股价较低时，回购有意义，但当前股价下回购不划算，董事会每季度会评估所有选项，将资金用于增值项目或回报股东 [19][29] 问题5: 对下半年Mid - Con市场的看法，包括需求、维护和布伦特与WTI价差 - Mid - Con市场需求未变，与纽约港相比基差已转正，墨西哥湾沿岸与Mid - Con之间的ARB通常会打开，但由于市场期货贴水，管道运输存在风险，限制了货物运输；布伦特 - TI价差受页岩油产量和出口量影响，只要页岩油产量维持，轻质原油需出口，就需要一定的布伦特 - TI价差 [104][105] 问题6: 对RINs市场和RFS的看法，乙醇和生物柴油RINs的发展趋势 - 管理层认为EPA对RFS系统管理不善，新的RVOs不合理，导致RIN价格居高不下；公司预计随着货架销量增加，可减少在公开市场购买RINs，温尼伍德项目使公司D4基本处于多头状态 [25][106] 问题7: 公司目前是否仅使用大豆油，是否会转向更低CRP原料 - 公司目前主要使用大豆油，PTU投产后将转向更多玉米油 [109] 问题8: 是否考虑退出库存承购协议以节省成本 - 公司刚签署新协议，认为成本可控，且该协议有助于信用管理，除库存管理外还有其他好处，目前对该协议进展满意 [121]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为7.51亿美元和5.10亿美元[8] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司应收账款分别为3.00亿美元和3.58亿美元[8] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司存货分别为5.24亿美元和6.24亿美元[8] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司总资产分别为42.17亿美元和41.19亿美元[8] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司总负债分别为32.40亿美元（42.17 - 9.77）和33.28亿美元（41.19 - 7.91）[8] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司CVR股东权益分别为7.55亿美元和5.31亿美元[8] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司非控股权益分别为2.22亿美元和2.60亿美元[8] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，管道和存储的使用权资产净额分别为1400万美元和1900万美元，租赁负债分别为1400万美元和3000万美元[26] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司确认的经营租赁费用分别为500万美元和400万美元、900万美元和800万美元[26] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，其他流动负债总计分别为8.19亿美元和9.42亿美元[30] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，长期债务和融资租赁义务（含流动部分）均为15.91亿美元[30] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，公司总营收分别为22.36亿美元和45.23亿美元[32] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月和六个月，物业、厂房和设备相关折旧和摊销费用分别为5500万美元和1.05亿美元、5600万美元和1.09亿美元[35] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，合资企业总余额分别为7600万美元和1.02亿美元[38] - 截至2023年6月30日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为3.9年，融资租赁为5.8年；经营租赁加权平均折现率为5.5%，融资租赁为9.0%[42] - 2023年6月30日，经营租赁总租赁付款为4400万美元，融资租赁为6200万美元；经营租赁总租赁负债为3800万美元，融资租赁为4700万美元[43] - 截至2023年6月30日，氮肥资产支持信贷协议可用借款额度为3500万美元，到期日为2024年9月30日；石油资产支持信贷协议可用借款额度为25500万美元，到期日为2027年6月30日[45] - 2022年第二季度和上半年，公司总营收分别为31.44亿美元和55.17亿美元[46] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司在主净额结算安排下的抵押品分别为900万美元和700万美元[51] - 截至2023年6月30日，公司未因俄乌冲突、经济环境及价格波动等因素遭受重大财务影响[56] - 2023年第二季度和上半年，衍生品净损益分别为亏损400万美元和盈利4100万美元，2022年同期分别为亏损6800万美元和亏损6600万美元[71] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，按公允价值计量的资产分别为1700万美元和无，负债分别为2.013亿美元和2.09亿美元[74] - 2023年第一季度，公司对45Q交易中收到的股权权益进行非经常性公允价值计量，估计公允价值为4600万美元[76] - 2023年第二季度和上半年，股份支付费用分别为600万美元和1500万美元，2022年同期分别为1100万美元和3600万美元[77] - 2023年和2022年第二季度，维托尔原油供应协议下的合同量占原油总采购量的比例分别约为19%和30%；2023年和2022年上半年分别约为25%和34%，该协议将于2023年12月31日终止[78] - 2023年和2022年第二季度，公司义务方子公司的可再生燃料标准（RFS）合规费用分别约为4800万美元和1.35亿美元；2023年和2022年上半年分别为3700万美元和2.41亿美元，截至2023年6月30日和2022年12月31日，RFS头寸分别约为5.99亿美元和6.92亿美元[80] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为75100万美元，受限现金为700万美元，现金、现金等价物及受限现金总计75800万美元；截至2022年12月31日，对应数据分别为51000万美元、700万美元和51700万美元[88] - 2023年第二季度，公司总运营收入为2.24亿美元，2022年同期为4.02亿美元；2023年上半年，总运营收入为5.54亿美元，2022年同期为6.23亿美元[102] - 2023年上半年，公司支付所得税净额3900万美元，支付利息4800万美元；2022年同期对应数据分别为6000万美元和4900万美元[103] - 2023年上半年，公司运营租赁产生的经营现金流为900万美元，融资租赁产生的经营现金流为200万美元，融资租赁产生的融资现金流为300万美元；2022年同期对应数据相同[103] - 2023年第二季度末，向关联方CVRP JV CO的销售额为100万美元，2023年上半年为200万美元[105] - 2023年第二季度末，从关联方Enable Joint Venture的采购额为300万美元，2022年同期为200万美元；2023年上半年为600万美元，2022年同期为500万美元[105] - 2023年第二季度末，从关联方Midway Joint Venture的采购额为500万美元，2022年同期为500万美元；2023年上半年为1000万美元，2022年同期为1100万美元[105] - 2023年第二季度末，支付的股息为3600万美元，2022年同期为2800万美元；2023年上半年为7100万美元，2022年同期为2800万美元[105] - 2023年6月30日止三个月和六个月，公司能源业务收入分别为22.36亿美元和45.23亿美元，2022年同期分别为31.44亿美元和55.17亿美元[120] - 2023年6月30日止三个月和六个月，折旧分别为17.43亿美元和34.23亿美元，2022年同期分别为24.65亿美元和43.52亿美元[120] - 2023年6月30日，股东权益为1.3亿美元，摊薄后每股收益为1.29美元；2022年同期股东权益为1.65亿美元，摊薄后每股收益为1.64美元[120] - 截至2023年6月30日，公司发行股份数为1.00629209亿股，普通股面值100万美元，额外实收资本15.08亿美元，累计亏损7.52亿美元，库存股200万美元，CVR股东权益7.55亿美元，非控股权益2.22亿美元，总权益9.77亿美元[121] - 2023年3月31日至6月30日，公司净收入为1.3亿美元，向CVR能源股东支付股息5000万美元，CVR Partners向公众单位持有人分配7000万美元[121] - 截至2022年6月30日，公司发行股份数为1.00629209亿股，普通股面值100万美元，额外实收资本15.08亿美元，累计亏损7.38亿美元，库存股200万美元，CVR股东权益7.69亿美元，非控股权益2.91亿美元，总权益10.6亿美元[121] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司存货总额分别为5.24亿美元和6.24亿美元，其中产成品分别为2.39亿美元和2.97亿美元，原材料分别为1.71亿美元和2.06亿美元[21] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司物业、厂房及设备净值分别为22.35亿美元和22.47亿美元[21] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司使用权资产净额中，管道和存储分别为1400万美元和1900万美元，铁路车辆分别为1000万美元和1100万美元，房地产及其他分别为1600万美元和1500万美元[26] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司经营租赁费用分别为500万美元和400万美元；六个月分别为900万美元和800万美元[26] - 2023年截至6月30日的三个月，公司总营收为22.36亿美元；六个月为45.23亿美元[32] - 2023年截至6月30日的三个月，汽油产品在石油（1）业务板块营收为10.92亿美元；六个月为21.02亿美元[32] - 2023年截至6月30日的三个月，馏分油产品总营收为8.65亿美元；六个月为18.32亿美元[32] - 2023年1月公司收到初始分配净额约1800万美元，若满足特定里程碑，到2030年3月31日最多还可额外获得6000万美元付款[36] - 2022年12月31日合资企业总余额为7600万美元，2023年3月31日为1.03亿美元，2023年6月30日为1.02亿美元[38] - 截至2023年6月30日，经营租赁总租赁付款为4400万美元，租赁负债为3800万美元；融资租赁总租赁付款为6200万美元，租赁负债为4700万美元[43] - 氧气储存容器租赁预计为融资租赁，资本化金额在2000万 - 2500万美元之间；办公空间租赁预计为经营租赁，资本化金额在800万 - 1200万美元之间[43] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司总营收分别为3.144亿美元和5.517亿美元[46] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，汽油在石油业务板块营收分别为1421万美元和2524万美元[46] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，氨在氮肥业务板块营收分别为61万美元和103万美元[46] - 截至2023年6月30日，氮肥业务递延收入总额为4400万美元，长期递延收入为3700万美元[48] - 2023年6月30日，公司商品衍生工具的名义买入（卖出）头寸中，原油期货为-5万桶，2022年12月31日为-15万桶[48] - 2023年和2022年第二季度末三个月，基于股份的薪酬总费用分别为600万美元和1100万美元；2023年和2022年第二季度末六个月，该费用分别为1500万美元和3600万美元[77] - 2023年和2022年第二季度末三个月，维托尔原油供应协议下的合同量占原油总采购量的比例分别约为19%和30%；2023年和2022年第二季度末六个月，该比例分别约为25%和34%[78] - 2023年和2022年第二季度末三个月，公司义务方子公司的可再生燃料标准（RFS）合规费用分别约为4800万美元和1.35亿美元；2023年和2022年第二季度末六个月，该费用分别为3700万美元和2.41亿美元[80] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为7.58亿美元和5.17亿美元[88] 公司业务权益与产能情况 - 公司拥有CVR - CapturePoint Parent, LLC 50%的权益，Enable South Central Pipeline, LLC 40%的权益，Midway Pipeline, LLC 50%的权益[24] - Enable South Central Pipeline, LLC运营的原油管道日产能约2万桶，Midway Pipeline, LLC运营的原油管道日产能约13.1万桶[24] - 公司对CVR - CapturePoint Parent, LLC拥有50%权益，对Enable South Central Pipeline, LLC拥有40%权益，对Midway Pipeline, LLC拥有50%权益[24] 公司资产减值情况 - 2023年上半年，公司未发现资产减值迹象[21] 公司租赁情况 - 公司租赁管道、存储罐等，多数租赁含续租选项，部分含购买选项，租赁付款会因通胀等因素调整[39] - 公司租赁协议无重大残值担保和重大限制性契约，也无重大出租或转租安排[39] 公司业务合同与协议 - 2023年6月28日，公司子公司与Gunvor签订为期24个月的原油供应协议，将于2024年1月1日起生效[57] 公司公允价值计量情况 - 公司商品衍生工具和RFS义务按公允价值计量，采用经纪商报价，属公允价值层级的第2级[53][54] 各业务线数据关键指标变化 - 氮肥业务 - 截至2023年6月30日，氮肥业务部门递延收入总额为4400万美元，长期递延收入为3700万美元[48] - 截至2023年6月30日，氮肥业务部约200万美元剩余履约义务，预计多数在2023年底确认为收入，剩余在2024年确认[66] - 2023年第二季度，氮肥业务净销售额为1.83亿美元，2022年同期为2.44亿美元；2023年上半年，氮肥业务净销售额为4.09亿美元，2022年同期为4.67亿美元[102] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，氨在氮肥业务板块营收分别为61万美元和1

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了259百万美元的合并净收入,每股收益为1.94美元,EBITDA为401百万美元 [20] - 剔除存货估值影响、RIN义务标记市场影响和衍生品未实现收益后,调整后EBITDA为334百万美元,调整后每股收益为1.44美元 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 炼油业务第一季度调整后EBITDA为210百万美元,实现边际利润为18.99美元/桶,占Mid-Con 2-1-1基准价格的56% [21] - RIN成本为5.36美元/桶,对边际利润率产生约16%的负面影响 [21] - 化肥业务第一季度调整后EBITDA为124百万美元,产量创历史新高 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度Mid-Con地区汽油和柴油库存处于较低水平,产品提货强劲,特别是柴油受农业需求拉动 [36] - 重质原油价差收窄,对焦化经济产生不利影响 [39] - 欧亚天然气价格大幅下降,拖累了氮肥价格 [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划在未来两年内对化肥厂进行额外投资,以提高可靠性、降低碳足迹并为潜在产能扩张做准备 [41] - 公司正在评估将CVR Partners的普通合伙权益和有限合伙权益分拆的潜在交易 [41] - 公司正在完成再生柴油装置的第二次催化剂更换,预计产品收率将大幅提升 [42] - 预处理装置(PTU)预计将于第三季度中下旬投产,将使再生柴油毛利率提高约30% [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对近期市场前景持谨慎乐观态度 [35] - 炼油业务方面,2023年开局强劲,第一季度平均裂解价差创历史新高 [36] - 化肥业务方面,由于农产品价格和农民经济状况良好,预计施肥季需求将保持健康 [40] - 再生柴油业务方面,产量和利润率有望随着PTU投产和催化剂更换而大幅提升 [42] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Manav Gupta提问** 公司的套期保值策略是否意味着未来很难准确预测公司的边际利润率 [46][47] **Dave Lamp回答** 是的,套期保值将在未来几个季度对公司业绩产生重大影响,具体数字需要根据套期保值的执行价格来确定 [47] 问题2 **Neil Mehta提问** 公司对下游需求的判断如何,各个终端市场的表现如何 [53] **Dave Lamp回答** Mid-Con地区需求相对较强,汽油和柴油库存处于较低水平,但工业需求有所下滑 [54][55][56][57] 问题3 **John Royall提问** 公司是否考虑支付特别股息 [61][62] **Dave Lamp回答** 公司将根据季度业绩和现金流情况来决定是否支付特别股息,不会因为出现高利润就自动提高常规股息 [62]

CVREnergy财务表现 - 2023年第一季度，CVREnergy的净销售额为22.86亿美元[8] - CVREnergy的运营收入为3.3亿美元，较去年同期增长了50%[8] - CVREnergy的净利润为2.59亿美元，较去年同期增长了69%[8] - CVREnergy的每股基本和摊薄收益分别为1.94美元和0.93美元[8] - CVREnergy的现金流量从经营活动中提供了2.47亿美元[10] - CVREnergy的投资活动中，资本支出为4.5亿美元[10] - CVREnergy的融资活动中，向CVR Energy股东支付了5亿美元的股息[10] - CVREnergy的现金、现金等价物和受限现金在期末为6.08亿美元[10] CVR Partners财务状况 - CVR Partners的公共普通单位持有者持有其未来37%的普通单位[12] - CVR Partners在2022年通过回购协议以每股110.98美元的平均价格回购了111,695个普通单位[12] - CVR Partners在2023年第一季度没有进行普通单位回购[12] - CVR Partners通过45Q交易预计将在2023年1月至2030年3月期间产生的45Q积分进行货币化，预计可获得高达6000万美元的额外支付[12] - CVR Partners在2023年3月31日的库存总额为609百万美元[14] - CVR Partners在2023年3月31日的固定资产总额为4685百万美元[14] - CVR Partners在2023年3月31日的资产净额为2241百万美元[14] - CVR Partners持有的CVRP JV投资在2023年3月31日为27百万美元[20] - CVR Partners在2023年3月31日的运营租赁权利资产净额为41百万美元[21] - CVR Partners在2023年3月31日的融资租赁权利资产净额为33百万美元[21] 公司财务情况 - 公司租赁负债到2023年底总计为46百万美元，2024年为61百万美元[22] - 公司其他流动负债包括可再生燃料标准(RFS)义务为582百万美元，股权激励为37百万美元[23] - 公司长期债务和融资租赁负债总计为1,584百万美元，其中包括CVR Partners和CVR Energy的债务[24] - 公司2023年第一季度总收入为2,286百万美元，其中来自汽油销售的收入最高为1,010百万美元[25] - 公司2023年第一季度衍生品交易带来的净收益为45百万美元，主要来自远期合约和掉期[31] - 公司在2023年3月31日和2022年12月31日拥有的衍生品资产和负债净值分别为29百万美元和1百万美元[32] - 公司2023年第一季度支付的利息为1,800万美元，较2022年同期下降25%[40] - 公司2023年第一季度支付的所得税为400万美元，较2022年同期增长100%[41] - 公司2023年第一季度现金及现金等价物为6.08亿美元，较2022年底增长17.4%[41] - 公司2023年第一季度向关联方支付的股息为3,600万美元[41] 股东回报 - CVR Energy于2023年第一季度向股东支付的季度股息为每股0.50美元，总计5000万美元[42] - CVR Partners于2023年第一季度向合伙人支付的季度分配为每股10.43美元，总计1.1亿美元[44]