业绩总结 - CVR Energy在2023年第四季度的调整后EBITDA为11.64亿美元[128] - 2023年净收入为8.78亿美元[128] - 2023年石油部门的净销售额总计为82.87亿美元[129] - 2023年第一季度炼油利润每桶为411美元，第二季度为333美元，第三季度为607美元，第四季度为307美元，总计为1,658美元[129] - 2023年CVR Partners的净收入总计为1.72亿美元[130] 用户数据 - 2023年第四季度的原油收集量平均约为138,000桶/日，比2022年第四季度增加约18,000桶/日[20] - 2023年总吞吐量为222,554桶/日，全年吞吐量为208,219桶/日，原油产能利用率约为92%[32] - 2023年合并氨和UAN的生产量分别为2367吨/天和3751吨/天[100] 资本支出与投资 - 2023年资本支出预计为2.25亿至2.5亿美元，其中石油部门的维护支出为1.13亿至1.23亿美元[131] - 预计2024年石油部门和其他资本支出为1.81亿至2.02亿美元[75] - 2024年资本支出预算为4400万至4800万美元[113][117] 新产品与技术研发 - Wynnewood可再生柴油单元于2022年4月完成，预处理单元预计在2024年第一季度开始运营[20] - 2023年氮肥部门的环境事件减少了75%，且没有发生一级过程安全事件[20] 市场扩张与并购 - CVR Energy的两座炼油厂总名义产能为206,500桶/日，位于靠近Cushing, Oklahoma的战略位置[16] - 预计2024年Wynnewood的增长资本支出预计为6000万至6900万美元[78] 负面信息 - 2023年炼油厂的安全事件减少了21%，环境事件减少了20%[26] - 2023年石油部门的直接运营费用每桶为5.39美元，2022年为5.68美元[129] 其他新策略 - 公司计划在价值增加时回购股票/单位/债务[23] - 2023年氮肥部门每年平均减少100万吨二氧化碳当量排放，自2020年以来的减排效果显著[26]

宏观经济环境 - 美国通胀呈现降温迹象 5月消费者价格指数涨幅低于预期 核心通胀连续第四个月低于预期 [1] - 汽油价格下降部分抵消了租金上涨的影响 消费者信心在5月反弹 显示对经济前景信心增强 [1] - 通胀趋缓与消费支出增长共同提振美国经济信心 [8] 股票筛选策略 - 筛选标准基于经纪商评级提升、盈利预测上修及估值指标 采用(上调评级-下调评级)/总评级变化比率选取过去4周净上调的前75家公司 [4] - 要求未来季度盈利预测修正幅度前10名 市销率处于全市场后10%(覆盖7700只股票) [4] - 附加条件包括股价高于5美元 20日平均成交量超10万股 市值位列前3000名 排除ADR和加拿大股票 [5] 重点推荐公司 BrightSpring Health Services (BTSG) - 提供家庭及社区综合医疗解决方案 日均服务超40万客户 业务覆盖全美50州 [6] - 2025年盈利增长率预期达96.4% 销售额预计较2024年增长9.1% 当前Zacks评级为买入级 [7] Allegiant Travel (ALGT) - 受益于航空旅行需求增长 计划2025年将机队规模扩大至122架 [7] - 过去四个季度三次盈利超预期 平均超出幅度32.7% 当前持有级评级 [9] CVR Energy (CVI) - 主营可再生能源和石油精炼 通过CVR Partners从事氮肥制造 积极推动生物燃料开发 [9] - 过去四个季度三次盈利超预期 当前持有级评级 [10] Alta Equipment Group (ALTG) - 提供物料搬运和工程设备综合服务 产品组合覆盖全产业链 [10] - 本年度盈利预期增长率27.6% 60天内二季度盈利预测上调10% 当前持有级评级 [11] Cracker Barrel (CBRL) - 通过菜单创新和价格优化驱动增长 推出可分享前菜和特色饮品等新品 [11] - 过去六个月股价上涨7.4% 过去四个季度三次盈利超预期 平均超出幅度68.5% [12]

CVR Energy (CVI) Q1 2025 Earnings Call April 29, 2025 05:59 PM ET Speaker0 and welcome to the CVR Energy First Quarter twenty twenty five Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. A brief question and answer session will follow the formal presentation. As a reminder, this conference is being recorded. It is now my pleasure to introduce your host, Richard Roberts, Vice President, Financial Planning and Analysis and Investor Relations. Thank you, sir. You may begin. Speaker1 T ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总资产分别为42.51亿美元和42.63亿美元[20][84] - 2025年第一季度净销售额为16.46亿美元，低于2024年同期的18.63亿美元[22] - 2025年第一季度运营亏损1.31亿美元，而2024年同期运营收入为1.23亿美元[22] - 2025年第一季度净亏损1.05亿美元，2024年同期净利润为9000万美元[22][83][84][162][216] - 2025年第一季度归属于CVR Energy股东的净亏损为1.23亿美元，2024年同期净利润为8200万美元[22] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为1.95亿美元，2024年同期为提供1.77亿美元[27] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为8200万美元，2024年同期为5500万美元[27] - 2025年第一季度融资活动净现金使用量为1500万美元，2024年同期为6.64亿美元[27] - 2025年3月31日总存货为5.85亿美元，2024年12月31日为5.02亿美元，其中成品从2.21亿美元降至1.91亿美元，原材料从1.46亿美元增至2.1亿美元[42] - 2025年3月31日物业、厂房及设备净值为21.67亿美元，2024年12月31日为21.76亿美元，2025年和2024年第一季度折旧和摊销费用均为5600万美元，资本化利息分别为300万美元和100万美元[43] - 2025年第一季度经营租赁费用为600万美元，2024年为400万美元；使用权资产摊销分别为200万美元和100万美元；租赁负债利息费用均为100万美元；短期租赁费用均为300万美元[46] - 2025年3月31日其他流动负债为6.34亿美元，2024年12月31日为5.6亿美元，其中应计可再生燃料标准义务从3.23亿美元增至4.38亿美元[47] - 2025年3月31日长期债务和融资租赁义务（含流动部分）为19.18亿美元，2024年12月31日为19.19亿美元[48] - 2025年第一季度总营收为16.46亿美元，2024年为18.63亿美元[52] - 2025年和2024年第一季度，公司分别确认了2300万美元和500万美元的递延收入[57] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司商品衍生品净名义买入（卖出）头寸中，原油远期分别为 - 6.8万桶和 - 1.1万桶，NYMEX柴油裂解互换分别为 - 15万桶和 - 6.3万桶等[58] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司商品衍生品活动实现净收益1500万美元和净亏损1800万美元[59] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司现金及现金等价物和储备资金的账面价值和公允价值分别为6.95亿美元和9.87亿美元[65] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司长期债务均为19亿美元，估计公允价值均为15亿美元[66] - 2025年和2024年第一季度，公司股份支付费用分别为600万美元和1000万美元[68] - 2025年和2024年第一季度，与Gunvor签订的原油供应协议的合同量分别占总原油采购量的6%和21%[70] - 2025年和2024年第一季度，公司为履行可再生燃料标准义务分别确认了1.23亿美元的费用和5100万美元的收益[73] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，环境应计费用分别约为400万美元和300万美元[78] - 2025年第一季度，第三方销售额为16.46亿美元[83] - 2025年第一季度，资本支出为5500万美元[83] - 2025年第一季度，现金支付利息4700万美元，2024年同期为3600万美元[85] - 2025年第一季度，与关联方的销售为100万美元，采购为400万美元[86] - 2025年第一季度，现金支付所得税净额为0，2024年同期为2600万美元[85] - 2024年公司向股东支付的季度股息总额为1.51亿美元，每股1.5美元；2025年第一季度宣布的CVR Partners单位分配约为2400万美元，每股2.26美元[90][91] - 2024年CVR Partners向单位持有人支付的季度分配总额为7100万美元，2025年截至目前为1800万美元[91] - 2025年第一季度，所得税收益为4900万美元，占税前亏损的31.8%，2024年同期所得税费用为1700万美元，占税前收入的15.9%[163] - 2025年第一季度，公司总吞吐量为120377桶/日，2024年同期为195792桶/日；总生产量为116575桶/日，2024年同期为194983桶/日[166] - 2025年第一季度，公司原油利用率为52.7%，2024年同期为86.6%；轻质产品收率为95.4%，2024年同期为100.6%[166] - 2025年第一季度，公司液体体积收率为95.7%，2024年同期为97.0%；馏分油收率为41.5%，2024年同期为42.0%[166] - 2025年第一季度EBITDA为亏损6100万美元，2024年第一季度为2.03亿美元[216] - 2025年第一季度调整后EBITDA为2400万美元，2024年第一季度为9900万美元[216] - 2025年第一季度利息净支出2500万美元，2024年第一季度为2000万美元[216] - 2025年第一季度折旧和摊销费用6800万美元，2024年第一季度为7600万美元[216] 股权结构变化 - 截至2025年3月31日，Icahn Enterprises L.P.及其关联方约持有公司68%的流通普通股，4月增持后持股比例增至约70%[29] - 截至2025年3月31日，公众普通单位持有人约持有CVR Partners 61%的流通普通股，4月IEP增持后持股比例增至约3%[30] 业务板块划分及准则采用情况 - 自2024年年报起，公司将可再生能源业务列为新的报告分部，此前该业务结果包含在“其他”中，前期分部信息已追溯调整[37] - 公司于2024年年报采用了ASU 2023 - 07《分部报告（主题280）——可报告分部披露的改进》，并于本季度报告开始在中期报告中采用[39] - 2023年12月发布的ASU 2023 - 09《所得税（主题740）——所得税披露的改进》将于2025年年度报告开始生效，公司不打算提前采用；2024年11月发布的ASU 2024 - 03《利润表——报告综合收益——费用分解披露》将于2027年年度报告开始生效，公司正在评估采用该准则的影响[40][41] - 公司业务包括石油精炼和营销、可再生燃料、氮肥制造三个可报告业务板块[94][95] 氮肥业务板块数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，氮肥业务板块一年以上合同的剩余履约义务约为700万美元，预计2025年底确认300万美元，2026年确认300万美元，其余在2027年确认[55] - 2025年3月31日和2024年12月31日，氮肥业务板块的递延收入分别为3700万美元和5100万美元，长期递延收入分别为2500万美元和2700万美元[56] - 2025年第一季度氮肥业务氨利用率从2024年的90%提高到101%[198] - 2025年第一季度氮肥业务运营收入和净收入分别为3500万美元和2700万美元，高于2024年同期的2000万美元和1300万美元[201] - 2025年第一季度氮肥业务净销售额为1.43亿美元，高于2024年同期的1.28亿美元[52][83][204] - 2025年第一季度氮肥业务材料及其他成本为2800万美元，高于2024年同期的2500万美元[206] 石油业务板块数据关键指标变化 - 石油业务循环信贷协议总借款额度为3.45亿美元，截至2025年3月31日未借款，已开立信用证2400万美元，可用额度3.21亿美元，到期日为2027年6月30日[49] - 2025年第一季度石油业务营收从17.18亿美元降至14.75亿美元[52] - 2025年第一季度石油业务净销售额为15亿美元，低于2024年同期的17亿美元[170] - 2025年第一季度石油业务运营亏损1.61亿美元，净亏损1.6亿美元，而2024年同期运营收入和净收入分别为1.18亿美元和1.27亿美元[168] - 2025年第一季度炼油利润率为负500万美元，即每桶负0.42美元，而2024年同期为2.9亿美元，即每桶16.29美元[174] - 2025年第一季度石油业务净亏损1.6亿美元，2024年第一季度净利润1.27亿美元[217] - 2025年第一季度石油业务EBITDA为亏损1.19亿美元，2024年第一季度为1.71亿美元[217] - 2025年第一季度石油业务调整后EBITDA为亏损3000万美元，2024年第一季度为6700万美元[217] 可再生能源业务板块数据关键指标变化 - 氮肥业务循环信贷协议总借款额度为5000万美元，截至2025年3月31日未借款，未开立信用证，可用额度5000万美元，到期日为2028年9月26日[49] - 2025年第一季度可再生能源业务营收从1700万美元增至2800万美元[52] - 2025年第一季度可再生能源业务运营收入和净收入均不足100万美元，而2024年同期运营亏损和净亏损均为1000万美元[184] - 2025年第一季度可再生能源业务净销售额为6600万美元，高于2024年同期的3300万美元[186] - 2025年第一季度可再生能源利润率为1600万美元，即每加仑植物油吞吐量1.13美元，而2024年同期为400万美元，即每加仑0.65美元[191] 行业环境及公司战略相关 - 公司使命是成为北美顶级可再生燃料、石油精炼和氮肥公司，核心价值观包括安全、环境、诚信、企业公民和持续改进[97][98] - 公司战略目标包括在环境健康与安全、可靠性、市场捕获和财务纪律方面实现提升[101] - 石油业务板块的盈利和现金流受精炼产品价格、原油及其他原料价格、炼油合规成本等因素影响[101][102] - 当前裂解价差处于或略低于中周期水平，原因包括精炼产品市场供应过剩、需求疲软等[104] - 2025年第一季度美国新电动汽车销量较2024年第一季度增长约10.6%，2023年新汽车车队平均每加仑行驶27.1英里，EPA预计2024年增加约1英里/加仑[104] - 全球炼油产能在过去两年有所增加，美国增加约50万桶/日，同时美欧宣布关闭的炼油厂产能到2025年底预计达近80万桶/日[104] - 公司持续受到可再生燃料标准、能源转型等相关法律法规和政策的显著波动和成本影响[105] - 2025年第一季度美国新车销售中电动汽车占比约7.5%，预计到2030年至少50%新车销售为电动汽车[107] - 公司预计2027年第二季度完成Wynnewood炼油厂氢氟酸催化剂烷基化装置更换，资本投资约1.36亿美元，产能增加约2500桶/日[107] - 2024年4月批准Wynnewood炼油厂馏分油收率改进项目，预计2027年完成，资本成本低于1500万美元，产能最多增加约4000桶/日[107] - 2025年初Coffeyville炼油厂第一阶段改造完成，柴油产量最多增加1500桶/日[108] - 截至2025年3月31日，公司石油业务子公司2020 - 2025年遵守RFS的预计负债为4.38亿美元，约4.88亿RINs[109] - 2025年第一季度与2024年同期相比，NYMEX 2 - 1 - 1裂解价差从29.71美元/桶降至22.64美元/桶，Group 3 2 - 1 - 1裂解价差从19.55美元/桶降至17.65美元/桶[112] - 2025年第一季度RINs平均月价格较2024年同期上涨28.3%，按混合桶计算，从3.70美元/桶升至4.75美元/桶[113] - 公司计划在2025年下半年从Coffeyville炼油厂开始销售喷气燃料，产量最高可达9000桶/日，每年最多减少1800万RINs敞口[114] - 2021年1月至2025年1月美国可再生柴油产能从不足9亿加仑/年增至超45亿加仑/年，未来扩张预计放缓[127] - 2024年和2025年生物质柴油RVO分别为30.4亿加仑和33.5亿加仑，EPA尚未提议2026年RVO[127] - 2024年生物柴油和可再生柴油总产量中约59%来自植物油，41%来自动物脂肪；消费的植物油中，大豆油约占59%[132] - 2025年第一季度末，平均季度HOBO价差降至每加仑 - 0.94美元，2024年同期为 - 0.89美元；基准可再生柴油利润率降至每加仑1.08美元，2024年同期为1.87美元[133] - 20

CVR Energy (CVI) Q1 2025 Earnings Call April 29, 2025 01:00 PM ET Company Participants Richard Roberts - VP - FP&A and IRDavid Lamp - President & CEODane Neumann - EVP, CFO, Treasurer & Assistant SecretaryManav Gupta - Executive DirectorMatthew Blair - Managing DirectorNeil Mehta - Head of Americas Natural Resources Equity ResearchJohn Royall - Executive Director Conference Call Participants Paul Cheng - Analyst Operator and welcome to the CVR Energy First Quarter twenty twenty five Conference Call. At this ...

核心观点 - CVR Energy季度每股亏损0.58美元 优于市场预期的亏损0.90美元 较去年同期每股收益0.04美元转亏 经非经常性项目调整后 业绩超预期35.56% [1] - 过去四个季度中 公司三次超过每股收益预期 本季度营收16.5亿美元 超预期1.65% 但同比下滑11.29% [2] - 公司股价年内下跌1.8% 表现优于标普500指数6.1%的跌幅 [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现与市场同步 下季度每股收益预期0.22美元 营收19.8亿美元 本财年每股亏损0.38美元 营收75.2亿美元 [6][7] 财务表现 - 上季度实际每股亏损0.13美元 大幅优于预期的亏损0.65美元 超预期幅度达80% [1] - 炼油与营销行业在Zacks行业排名中处于后38% 行业前50%表现是后50%的两倍以上 [8] 同业比较 - 同业公司HF Sinclair预计3月季度每股收益0.59美元 同比下降16.9% 过去30天预期上调9.7% [9] - HF Sinclair预计营收70.8亿美元 同比增长0.8% [10] 市场预期 - 短期股价走势取决于管理层在财报电话会中的表态 [3] - 盈利预期修订趋势与股价表现高度相关 当前CVR的预期修订呈现混合态势 [5][6]

Exhibit 99.1 "CVR Energy's 2025 first quarter earnings results for its refining business were impacted by planned and unplanned downtime at the Coffeyville refinery," said Dave Lamp, CVR Energy's Chief Executive Officer. "With the turnaround at Coffeyville now completed, we are well-positioned for the upcoming driving season, and we currently have no planned turnarounds at either refinery until 2027. "CVR Partners achieved solid operating results for the first quarter of 2025, with a combined ammonia produc ...

文章核心观点 2025年第一季度CVR Energy业绩受Coffeyville炼油厂计划内和计划外停工影响出现净亏损 但CVR Partners运营良好 公司为即将到来的驾驶季节做好准备 且预计到2027年之前炼油厂无计划内停工 [1][2] 财务数据 综合数据 - 2025年第一季度归属于CVR Energy股东净亏损1.23亿美元 摊薄后每股亏损1.22美元 调整后每股亏损0.58美元 而2024年同期净利润为8200万美元 摊薄后每股收益0.81美元 调整后每股收益0.04美元 [1] - 2025年第一季度净亏损1.05亿美元 EBITDA亏损6100万美元 调整后EBITDA为2400万美元 而2024年同期净利润为9000万美元 EBITDA为2.03亿美元 调整后EBITDA为9900万美元 [1] - 2025年3月31日 合并现金及现金等价物为6.95亿美元 较2024年12月31日减少2.92亿美元 合并总债务及融资租赁义务为19亿美元 [15] 各业务板块数据 - 石油业务2025年第一季度净亏损1.6亿美元 EBITDA亏损1.19亿美元 调整后EBITDA亏损3000万美元 而2024年同期净利润为1.27亿美元 EBITDA为1.71亿美元 调整后EBITDA为6700万美元 [3] - 可再生能源业务2025年第一季度净利润不足100万美元 EBITDA为600万美元 调整后EBITDA为300万美元 而2024年同期净亏损1000万美元 EBITDA亏损400万美元 调整后EBITDA亏损500万美元 [7] - 氮肥业务2025年第一季度净收入2700万美元 EBITDA为5300万美元 净销售额为1.43亿美元 而2024年同期净收入1300万美元 EBITDA为4000万美元 净销售额为1.28亿美元 [11] 业务运营情况 石油业务 - 2025年第一季度总吞吐量约为12万桶/日 低于2024年同期的约19.6万桶/日 主要因Coffeyville炼油厂检修 [4] - 2025年第一季度炼油利润率为负500万美元 即每桶总吞吐量负0.42美元 而2024年同期为2.9亿美元 即每桶总吞吐量16.29美元 [5] 可再生能源业务 - 2025年第一季度植物油总吞吐量约为15.6万加仑/日 高于2024年同期的约7.6万加仑/日 [8] - 2025年第一季度可再生能源利润率为1600万美元 即每加仑植物油吞吐量1.13美元 而2024年同期为400万美元 即每加仑植物油吞吐量0.65美元 [9] 氮肥业务 - 2025年第一季度CVR Partners化肥设施产量增加 共生产21.6万吨氨 其中6.4万吨可供销售 其余升级为其他化肥产品 包括34.8万吨尿素硝酸铵（UAN） 2024年同期共生产19.3万吨氨 其中6万吨可供销售 其余升级为其他化肥产品 包括30.5万吨UAN [12] - 2025年第一季度氨平均出厂价格较上年上涨5%至每吨554美元 UAN较上年下降4%至每吨256美元 [13] 未来展望 2025年第二季度展望 - 石油业务总吞吐量预计在16 - 18万桶/日 原油利用率预计在82% - 90% 直接运营费用预计在1.05 - 1.15亿美元 检修费用预计在1500 - 2000万美元 [61] - 可再生能源业务总吞吐量预计在1600 - 2000万加仑 可再生利用率预计在70% - 87% 直接运营费用预计在800 - 1000万美元 [61] - 氮肥业务氨利用率预计在93% - 97% 直接运营费用预计在5700 - 6200万美元 [61] - 总资本支出预计在5600 - 6900万美元 [61] 其他展望 - Coffeyville炼油厂检修完成 公司为即将到来的驾驶季节做好准备 且预计到2027年之前两座炼油厂均无计划内停工 [2]

The market expects CVR Energy (CVI) to deliver a year-over-year decline in earnings on lower revenues when it reports results for the quarter ended March 2025. This widely-known consensus outlook is important in assessing the company's earnings picture, but a powerful factor that might influence its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report, which is expected to be released on A ...

SUGAR LAND, Texas, April 15, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- CVR Energy, Inc. (NYSE:CVI) plans to release its first quarter 2025 earnings results on Monday, April 28, after the close of trading on the New York Stock Exchange. The Company also will host a teleconference call on Tuesday, April 29, at 1 p.m. Eastern to discuss these results. This call, which will contain forward-looking information, will be webcast live and can be accessed on the Investor Relations section of CVR Energy's website at www.CVREnergy.com ...