财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收2560万美元，较第二季度增长30%，较去年同期增长12.7% [10][19] - 国防项目营收增长38%，商业航空合同营收减少390万美元 [10][19] - 毛利润增至420万美元，较去年同期翻倍，毛利率扩大330个基点至16.4% [10][21] - 净收入改善至80万美元，去年同期净亏损130万美元 [22] - 截至9月30日，现金及受限现金为500万美元，去年12月31日为540万美元 [23] - 净合同资产和负债为1590万美元，去年12月31日为1170万美元 [24] - 总债务为3390万美元，包括循环信贷项下的2070万美元 [24] - 2020年前九个月运营现金使用量降至330万美元，比去年同期少70万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国防业务中，诺斯罗普·格鲁曼E - 2D项目和T - 38 Pacer项目营收增加，雷神吊舱项目营收减少 [20] - 商业项目中，G - 650和巴西航空工业公司公务机项目营收下降 [20] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先关注流动性、资产负债表和利润率扩张，实施营运资金改善计划以压缩现金流周期 [27] - 预计2021年交付多个国防项目，包括A - 10和F - 16主要组件，开展新型侦察吊舱TacSAR工作，雷神下一代吊舱中波段电子战吊舱将成重要业务 [32] - 2020年末采取战略举措，消除无利可图业务并解决长期争端 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩支撑2020年强劲收尾预期，对2021年保持乐观 [9] - 近期发展和第三季度业绩支持2020年强劲收尾和2021年积极势头预期 [17] - 预计2021年营收、营业收入和运营现金流高于2020年 [34] 其他重要信息 - 自9月以来赢得或被选中三个约2000万美元的奖项，为现有客户后续合同 [11] - 恢复湾流G650项目工作，12月收到约360万美元新采购订单，已交付10%，其余2021年前三季度交付 [12][13] - 退出与本田飞机公司的项目，本田同意购买约60万美元库存并承担部分采购订单，预计2020年第四季度产生积极影响 [15][16] - 解决与航空工业公司的营运资金争端，140万美元托管资金于12月28日支付给公司 [17] - 申请薪资保护计划贷款全额豁免，11月2日获贷款人通知申请已提交至美国小企业管理局审核 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度强劲的营收增长是否有异常或提前确认第四季度收入，以及如何看待第四季度营收 - 第三季度无提前确认第四季度收入情况，2020年下半年本就预计比上半年强劲，营收增长主要来自诺斯罗普·格鲁曼E - 2D项目和雷神中波段吊舱项目，且公司注重营运资金管理，使收入确认更接近实际销售点 [38][39] 问题2: 国防积压订单的收入节奏，当前季度营收是否可作为2021年参考 - 公司未提供2020年和2021年指引，第四季度业务活动和营收将高于第三季度，2021年业务将保持强劲 [42] 问题3: 排除一次性费用后，前九个月运营现金流为正100万美元是否正确，以及2021年现金流改善幅度和影响因素 - 该说法正确，2020年前九个月因偿还客户预付款和额外法律会计费用影响现金流，2021年逆风因素减少，现金流将改善，目标是在2021年实现收支平衡 [45][46] 问题4: A - 10项目在2021年的营收、发货、现金流和运营利润预期 - A - 10项目有近1800 - 2000万美元的资金支持积压订单，预计2021年盈利，营收较2020年第四季度增长400 - 500万美元，2022年贡献将更大 [48][49]

疫情影响相关 - 公司受疫情影响的业务约占总业务的10%，且影响可能是暂时的[106] - COVID - 19疫情对公司运营、供应链、客户产生影响，可能导致供应链中断、成本增加、客户付款延迟等，影响现金流和财务状况[204][205][206] 贷款与信贷协议相关 - 公司于2020年4月10日获得479.5万美元的薪资保护计划贷款，利率为1%，已申请全额豁免[108] - 2020年4月10日，公司获得479.5万美元PPP贷款，年利率1%，已申请全额豁免，若未获豁免需在两年内偿还[210] - 2020年8月24日，公司对信贷协议进行第六次修订，循环贷款额度永久减少600万美元至2400万美元，定期贷款本金增至约793.3万美元，到期日延至2022年5月2日[109][110] - 截至2020年9月30日，公司循环贷款未偿还金额为2070万美元，利率为4%[161] - 2018年3月31日至2019年9月30日，公司违反与BankUnited信贷安排的多项契约，虽已获豁免并修订契约，但无法保证未来持续合规[196][197] 业务订单相关 - 2020年5月，Triumph Group取消与公司的订单，使G650前缘积压订单减少360万美元，12月公司收到湾流航空航天公司的采购订单[111] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司总积压订单分别为5.369亿美元和5.61878亿美元，其中约89%来自政府合同[114][115] 纠纷和解相关 - 公司与Air Industries就营运资金纠纷达成和解，获得托管账户中剩余的138.1万美元现金，并放弃约210万美元的争议金额[112] 收入相关 - 2020年第三季度收入为2557.6718万美元，较去年同期增加288.6956万美元，增幅为12.7%；前九个月收入为6217.5872万美元，较去年同期减少260.3986万美元，减幅为4%[118][119] - 2020年第三季度政府分包合同收入为2088.7968万美元，较去年同期增加470.8579万美元，增幅为29%；前九个月收入为4782.9529万美元，较去年同期增加323.6627万美元，增幅为7.2%[120][121] - 2020年第三季度直接军事合同收入为377.8686万美元，较去年同期增加207.5735万美元，增幅为121.9%；前九个月收入为794.7977万美元，较去年同期增加225.7897万美元，增幅为39.7%[122][123] - 2020年第三季度商业分包合同收入为91.0064万美元，较去年同期减少389.7358万美元，减幅为81%；前九个月收入为639.8366万美元，较去年同期减少809.851万美元，减幅为55.9%[124][125] 成本相关 - 2020年和2019年截至9月30日的三个月销售成本分别为21394243美元和20757649美元，增长636594美元，增幅3.1%[127] - 2020年和2019年截至9月30日的九个月销售成本分别为54715508美元和58120687美元，减少3405179美元，减幅5.8%[128] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月采购成本分别为17478009美元和11941699美元，增长5536310美元，增幅46.3%[129] 利润相关 - 2020年和2019年截至9月30日的三个月毛利润分别为4182475美元和1932113美元，增长2250362美元，增幅116%[139] - 2020年和2019年截至9月30日的九个月销售、一般和行政费用分别为8958986美元和8259945美元，增长699041美元，增幅8.5%[144] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月所得税前收入分别为822823美元和 - 1252580美元，收入增加2075403美元，增幅166%[145] - 2020年和2019年截至9月30日的九个月所得税拨备分别为9714美元和5784美元[148] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月净收入分别为815209美元（每股基本收益0.07美元）和 - 1255051美元（每股基本亏损0.11美元）[149] - 2020年和2019年前九个月，公司对部分合同的原始估计进行变更，分别导致毛利润净调整为 -736,267美元和190,233美元[231] 营运资金相关 - 2020年9月30日公司营运资金为12485031美元，较2019年12月31日的13851719美元减少1366688美元，减幅9.9%[151] 收购相关 - 2018年12月20日收购的WMI，在2018年12月31日及该年度，按预估基础计算，占收入约14%，占资产约23%[168] 政策与人员相关 - 2019年公司聘请经验丰富的专业人员填补财务领导团队的多个关键职位[178] - 2020年第二季度，公司在一家全球领先的会计和咨询公司的建议下，审查并更新了收入确认政策[178] 内部控制与财务报表相关 - 2019年2月，公司在内部控制中发现重大缺陷，导致2018年9月30日止九个月的季度报告中收入高估927,257美元[187] - 2019年第四季度起，公司和WMI作为合并实体运营，使用了此前未使用的库存估值和成本收集软件[189] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司财务报告内部控制无效[168] - 截至2020年9月30日，公司披露控制和程序在合理保证水平上无效[179] - 公司已重述多个前期合并财务报表，主要是收入确认错误的更正[185] - 公司正在努力补救内部控制的重大缺陷，包括评估额外步骤和实施额外措施[177] - 公司将继续开展补救活动，改善整体控制环境、运营和财务系统及基础设施[189] - 公司为财务报表重述等投入大量资源，已产生且预计继续产生高额费用，可能对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[194] 上市合规相关 - 2020年4月17日，公司收到NYSE通知不符合继续上市标准，获6个月初始补救期，后又获额外3个月至2021年1月15日，恢复合规后无法保证持续合规，否则可能被摘牌[202][203] 诉讼与监管相关 - 公司因非依赖期间合并财务报表重述面临诉讼和监管行动，可能导致重大费用和管理层注意力分散[211] - 公司收到SEC传票，配合调查，但无法预测调查时长、范围、结果及影响，还可能面临进一步监管行动[212] 政府合同相关 - 公司很大一部分收入依赖政府合同，若被暂停或禁止与美国政府签约，或政府减少业务，将对公司产生重大不利影响[214] - 美国政府项目资金受国会预算授权和拨款程序影响，拨款可能受多种因素影响，若拨款不可用、减少或延迟，可能影响公司合同和财务状况[215] 业务风险相关 - 公司参与合同投标面临提前投标可能出现技术难题或成本超支、准备投标可能未中标、中标合同可能不盈利等风险[219] - 美国政府有权因自身便利或公司违约终止合同，公司作为分包商也可能受主合同终止影响，且无法保证获得新合同弥补收入损失[218] - 航空航天行业整合可能导致公司新合同授予延迟、业务流失、竞争加剧、供应成本增加[220] - 公司需遵守严格环境法规，违规可能面临罚款、修复费用及业务调整成本[221][222] - 若公司不遵守联邦航空管理局（FAA）规定，可能面临罚款、停产命令、合同终止或取消资格等后果[224] - 分包商或供应商未能履行合同义务，可能影响公司合同履行、未来业务获取和盈利能力[225][226] - 固定合同定价下，合同成本增加会降低公司盈利能力，影响未来业务[227] - 公司使用估计值核算合同，估计值变化可能影响盈利能力和财务状况[228][229] - 公司新业务面临设计变更、成本估计不准确、需求不足等风险，前期成本支出可能无法收回[237][238] 税务相关 - 截至2019年12月31日，公司联邦税净运营亏损结转总额约为9300万美元，州税分摊后净运营亏损结转约为3860万美元[244] - 2018年前的净运营亏损总计约7880万美元，若未使用，将在2030 - 2039年不同时间到期，可100%抵扣未来常规税应纳税所得额[244] - 2018、2019和2020年产生的净运营亏损一般可向前追溯五年、无限期向后结转，2021年1月1日前可100%抵扣未来应纳税所得额，2020年12月31日后可最多抵扣80% [244] - 2021年1月1日及以后产生的净运营亏损不能向前追溯，可无限期向后结转，最多可抵扣80%未来应纳税所得额[244] - 若《国内税收法》第382条定义的5%股东在相关追溯期内集体持股比例增加超过50个百分点，将发生所有权变更[245] - 2018年10月出售的股权证券可能触发第382条下的所有权变更，限制公司利用税收优惠的能力[245] - 出售额外股权证券可能触发第382条下的所有权变更，限制公司利用税收优惠的能力[245]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日，公司总资产为4739.8244万美元，较2019年12月31日的4433.958万美元增长6.9%[10] - 截至2020年6月30日，公司总负债为5801.1446万美元，较2019年12月31日的5207.982万美元增长11.4%[10] - 截至2020年6月30日，公司股东赤字为1061.3202万美元，较2019年12月31日的774.024万美元增长37.1%[10] - 2020年第二季度，公司营收为1974.0767万美元，较2019年同期的2010.1713万美元下降1.8%[12] - 2020年上半年，公司营收为3659.9154万美元，较2019年同期的4209.0096万美元下降13.0%[12] - 2020年第二季度，公司净亏损为59.6831万美元，较2019年同期的88.1167万美元收窄32.3%[12] - 2020年上半年，公司净亏损为340.935万美元，较2019年同期的181.5883万美元扩大87.8%[12] - 截至2020年6月30日，公司发行并流通的普通股数量为1185.5606万股，较2019年12月31日的1181.883万股增加0.3%[10] - 2020年净亏损3409350美元，2019年为1815883美元[16] - 2020年经营活动净现金使用量为852182美元，2019年为3394412美元[16] - 2020年投资活动净现金使用量为8000美元，2019年为314462美元[16] - 2020年融资活动提供的净现金为3557274美元，2019年为333339美元[16] - 2020年现金及受限现金净增加2697092美元，2019年减少3375535美元[16] - 2020年上半年，公司基于股票的薪酬费用为536.351万美元[14] - 2019年上半年，公司净亏损为181.5883万美元[12] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司现金分别为674.9201万美元和405.2109万美元，受限现金均为138.0684万美元[60] - 2020年和2019年截至6月30日，包含在合同负债余额中的已确认收入分别约为260万美元（2020年1月1日）和520万美元（2019年1月1日）[76] - 2020年第二季度收入为1974.0767万美元，去年同期为2010.1713万美元，减少36.0946万美元，降幅1.8%；上半年收入为3659.9154万美元，去年同期为4209.0906万美元，减少549.1752万美元，降幅13%[120][121] - 2020年第二季度销售成本为1716.0698万美元，去年同期为1785.807万美元，减少69.7372万美元，降幅3.9%；上半年为3332.1265万美元，去年同期为3736.3038万美元，减少404.1773万美元，降幅10.8%[129][130] - 2020年第二季度采购成本为1155.3909万美元，去年同期为1229.5771万美元，减少74.1862万美元，降幅6%[132] - 2020年上半年采购额为2173.72万美元，较2019年同期的2518.71万美元减少344.99万美元，降幅13.7%[133] - 2020年二季度劳动力成本为160.70万美元，较2019年同期的192.98万美元减少32.28万美元，降幅16.7%[134] - 2020年上半年劳动力成本为332.68万美元，较2019年同期的390.95万美元减少58.28万美元，降幅14.9%[135] - 2020年二季度毛利润为258.01万美元，较2019年同期的224.36万美元增加33.64万美元，增幅15%[140] - 2020年上半年毛利润为327.79万美元，较2019年同期的472.71万美元减少144.92万美元，降幅30.7%[141] - 2020年二季度销售、一般和行政费用为281.53万美元，较2019年同期的254.78万美元增加26.75万美元，增幅10.5%[145] - 2020年上半年销售、一般和行政费用为590.83万美元，较2019年同期的545.34万美元增加45.49万美元，增幅8.3%[146] - 2020年6月30日，公司营运资金为1270.14万美元，较2019年12月31日的1385.17万美元减少115.03万美元，降幅8.3%[153] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司航空结构件业务收入分别为736.9845万美元和1068.9406万美元；航空系统业务收入分别为228.5716万美元和642.1811万美元；套件和供应链管理业务收入分别为1008.5206万美元和299.0496万美元[51] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，公司航空结构件业务收入分别为1649.7321万美元和2077.028万美元；航空系统业务收入分别为351.0983万美元和1454.5278万美元；套件和供应链管理业务收入分别为1659.085万美元和677.4538万美元[51] - 2020年第二季度政府分包合同收入为1423.5552万美元，去年同期为1366.3551万美元，增加57.2001万美元，增幅4.2%；上半年为2694.156万美元，去年同期为2841.3514万美元，减少147.1954万美元，降幅5.2%[122][123] - 2020年第二季度直接军事合同收入为361.5343万美元，去年同期为156.1504万美元，增加205.3839万美元，增幅131.5%；上半年为416.9291万美元，去年同期为398.7129万美元，增加18.2162万美元，增幅4.6%[124][125] - 2020年第二季度商业分包合同收入为188.9872万美元，去年同期为487.6658万美元，减少298.6786万美元，降幅61.2%；上半年为548.8303万美元，去年同期为968.9453万美元，减少420.115万美元，降幅43.4%[126][127] 公司订单与履约情况 - 公司有大约2.09亿美元已获资金订单积压，其中98%为军事项目[23] - 截至2020年6月30日，公司剩余履约义务的交易价格约为2.09亿美元，预计在2020财年确认其中约27%，其余部分在2022财年确认[52] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司总积压订单分别为5.46423亿美元和5.61878亿美元，其中政府合同积压订单分别为4.91075亿美元和4.96702亿美元，商业合同积压订单分别为5534.8万美元和6517.6万美元[116] 公司租赁相关情况 - 2020年截至6月30日的六个月和三个月，公司经营租赁费用分别为88.322万美元和44.161万美元[58] - 截至2020年6月30日，公司不可撤销经营租赁的未来最低租赁付款总额（未折现）为367.6799万美元，现值为346.4146万美元[59] 公司存货情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司存货中原材料分别为151.0559万美元和88.1761万美元；在产品分别为282.7794万美元和191.6209万美元；产成品分别为332.0155万美元和309.3416万美元[63] 公司股权与激励计划情况 - 2019年6月，一名董事会成员退休，7326个未归属受限股票单位被没收，价值约4.67万美元[65] - 2019年4月，公司向员工授予4950股普通股，2019年截至6月30日的六个月，约6000美元薪酬费用计入销售、一般和行政费用，约2.6万美元计入销售成本[66] - 2019年6月30日止三个月和六个月计算摊薄普通股每股亏损时未使用37,354股增量股份[77] - 2020年10月6日，股东批准将2016年长期激励计划下可发行普通股总数增加80万股，从60万股增至140万股[98] 公司债务情况 - 2016年3月24日公司与银行签订信贷协议，包括3000万美元循环信贷贷款承诺和1000万美元定期贷款[78] - 截至2020年6月30日，循环贷款未偿还金额为2670万美元，利率6.25%，到期日为2021年6月30日；定期贷款初始金额1000万美元，到期日为2021年6月30日[82] - 长期债务（不包括未摊销债务发行成本）到期情况为2021年472.8515万美元、2022年286.1709万美元、2023年15.6578万美元、2024年5.9705万美元，总计780.6507万美元[84] - 2020年4月10日公司获得479.5万美元PPP贷款，利率1%，已申请全额豁免[86] - 2020年8月24日，公司对信贷协议进行第六次修订，600万美元循环贷款余额转为定期贷款，循环贷款可用额度降至2400万美元，定期贷款本金增至约793.3万美元，到期日延至2022年5月2日[94][95][96] - 截至2020年6月30日，公司循环贷款余额为2670万美元，利率为6.25%，定期贷款初始金额为1000万美元，经第六次修订后于2022年5月2日到期[163] - 公司于2020年4月10日获得479.5万美元的薪资保护计划贷款，利率为1%[112] - 公司于2020年8月24日对信贷协议进行第六次修订，将循环贷款中的600万美元转为定期贷款，循环贷款额度降至2400万美元，定期贷款本金增至约793.3万美元，到期日延至2022年5月2日[113][114] 公司客户情况 - 2020年上半年，公司两大客户分别占收入的39%和10%；2019年上半年，四大客户分别占收入的27%、15%、13%和13%[88] 公司法律诉讼与监管情况 - 公司就与Air Industries的营运资金纠纷提起诉讼，索赔约350万美元，2020年10月1日法院因程序问题驳回动议[101] - 2020年5月22日，公司收到SEC传票，要求提供与财务报表错误、2018年股权发行和前首席财务官离职相关的文件和信息[104] 公司内部控制与财务报告问题 - 管理层认为公司内部控制在2018年12月31日和2019年12月31日无效，原因是在控制环境、风险评估、控制活动和监控方面存在重大缺陷[168] - 2018年9月30日止九个月的季度报告中，公司因发票编码错误导致收入高估927,257美元[188] - 2018年3月31日至2019年9月30日以及2020年6月30日，公司违反与联合银行信贷安排的多项契约，联合银行已豁免2020年6月30日的违约并修订部分财务契约，2020年9月30日季度起恢复财务契约测试[197][198] - 公司未能在SEC规定时间内提交2019年12月31日年度报告及2020年3月31日、6月30日和9月30日季度报告，重新成为当前申报人后12个完整日历月内无资格使用S - 3表格进行证券发行注册[200] - 2019年公司聘请专业人员填补财务领导团队关键职位，2020年第二季度更新收入确认政策和程序[178] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司财务报告内部控制有效性审计结果为不利[176] - 截至2020年6月30日，公司披露控制和程序在合理保证水平上无效[179] - 公司已重述多个前期合并财务报表，影响投资者信心、股价、融资能力和客户声誉，可能导致股东诉讼[185][186] - 公司已识别财务报告内部控制重大缺陷，若不补救，可能影响财务状况和经营成果报告的及时性和准确性[187] - 公司正采取补救措施解决内部控制重大缺陷，但无法保证补救措施充分有效，未来可能出现新的重大缺陷[188] - 公司因财务报表重述、内部控制补救及相关诉讼已产生并预计继续产生重大费用[195] 公司上市合规情况 - 2020年4月17日公司收到纽交所通知，因未及时提交非依赖期重述财务报表不符合继续上市标准，获6个月初始补救期[203] - 2020年8月25日公司提交非依赖期重述财务报表，9月30日提交截至2020年3月31日季度的10 - Q表季度报告[203] - 2020年10月15日公司获额外3个月时间，至2021年1月15日，提交截至2020年6月30日季度报告、截至2020年9月30

业绩总结 - 2020年第二季度收入为1970万美元，较重述后的2019年第二季度的2010万美元下降1.99%[4] - 第二季度毛利润为260万美元，较2019年第二季度的220万美元增长18.18%[4] - 第二季度净亏损为60万美元，较2019年第二季度的90万美元亏损减少33.33%[4] 订单与市场数据 - 2020年新订单总额为7880万美元，其中包括来自诺斯罗普·格鲁曼的5210万美元订单[4] - 截至2020年6月30日，公司的总 backlog 为5.464亿美元，其中90%为国防订单[5] - 截至2020年6月30日，已资助的国防 backlog 为2.056亿美元，自2019年12月31日以来增长50%[5] - 2020年第二季度的Book to Bill比率为0.90，过去12个月的比率为2.13[5] 现金流与未来展望 - 截至2020年6月30日，公司的现金及受限现金为810万美元，包含480万美元的PPP贷款[12] - 预计2021年将实现更高的收入、改善的盈利能力和现金流[15] - 预计未来三年（2018-2021年）航空结构业务的年增长率为12%-14%[16]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1970万美元，与去年同期的2010万美元基本持平，军事合同营收增加260万美元，商业航空合同营收减少300万美元 [18] - 毛利润为260万美元，高于去年同期的220万美元，反映出有利的产品组合 [19] - 销售、一般和行政费用（SG&A）为280万美元，高于去年同期的250万美元，其中包括约51.4万美元与重述和持续诉讼相关的非经常性会计和法律费用 [19] - 净亏损从去年第二季度的90万美元（每股0.07美元）收窄至60万美元（每股0.05美元） [20] - 截至6月30日，现金和受限现金为810万美元，高于2019年12月31日的540万美元 [21] - 净合同资产和负债为1060万美元，低于2019年12月31日的1170万美元，反映出因从客户处获得的合同融资增加而导致的合同负债增加 [21] - 总债务为3450万美元，包括循环信贷额度下的2670万美元未偿还债务和根据《CARES法案》的薪资保护计划（PPP）于4月10日获得的480万美元贷款 [22] - 第二季度经营现金流较去年同期改善约170万美元，同时承担了80万美元的非经常性专业费用现金流出；2020年前六个月，经营现金流较去年改善约250万美元 [10] - 流动性（定义为手头不受限制的现金加上循环信贷额度可用性）从2019年6月30日的约100万美元显著增加至2020年6月30日的700万美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 国防业务 - 营收增加主要来自诺斯罗普·格鲁曼公司E - 2D项目的多年期合同以及T - 38 Pacer项目的工作，但被雷神公司吊舱项目的减少所部分抵消 [18] - 雷神公司项目营收下降是由于项目从一个开发阶段过渡到下一个阶段的时间差异所致 [19] 商业航空业务 - 营收下降，主要反映出G650项目和巴西航空工业公司项目的营收减少 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度末总积压订单为5.464亿美元，国防积压订单为4.911亿美元 [13] - 第一季度订单出货比异常高，第二季度为0.9，仍高于预期；截至2020年6月30日的过去12个月订单出货比为2.13 [13] - 第二季度末已获资金的国防积压订单为2.056亿美元，自2019年12月31日以来增加了6880万美元，增幅为50% [14] - 商业部分的积压订单因全球COVID - 19大流行、订单取消和交付推迟而持续减少 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续实施营运资金改善计划，旨在缩短每个项目的现金流周期，通过缩短开票时间和更紧密地管理原材料流入运营来提高资金效率 [25] - 持续审查运营，通过重新设计关键制造和生产控制流程来提高资本效率 [25] - 预计2020年下半年新国防项目的生产爬坡将提高产品组合的利润率；长期来看，公司认为有机会降低物料清单成本 [27] - 公司目标是实现更持续的正经营现金流，并计划在2021年利用增加的现金流进一步降低资产负债表的杠杆率，为2022年及以后奠定坚实基础 [28] - 国防积压订单包含从传统飞机到先进武器系统的广泛高价值国防平台，公司认为相对于国防部的支出优先事项处于有利地位，近期总统选举预计不会影响可预见未来的国防支出 [15] - 国防业务的积压订单大多为固定价格合同，客户难以对已协商的销售价格施加压力，与商业航空业务相比，定价压力较小 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司基本面依然强劲，流动性有所改善，对2020年强劲收尾的展望不变，对进入2021年持乐观态度 [7] - 预计2020年下半年新国防项目的生产爬坡将推动收入和利润率改善，2020年全年毛利率将高于2019年 [9][16] - 初步预计2021年营收、营业收入和经营现金流将实现增长 [33] 其他重要信息 - 公司已申请全额免除薪资保护计划（PPP）贷款，贷款方已将申请提交给美国小企业管理局（SBA）进行审核和最终批准，若获得批准，贷款免除将计入损益表的其他收入，资产负债表中的债务将相应减少 [22][23] - 公司正在等待提交第三季度财报，希望在12月下旬完成提交，以符合美国证券交易委员会（SEC）的报告要求 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供下半年毛利率改善速度的更多细节 - 公司仍在进行第三季度财报的估算和准备工作，但预计第三季度毛利率将高于第二季度，下半年毛利率将明显高于上半年，具体高于第二季度的幅度取决于正在进行的项目估算 [35] 问题2: 今年是否会有盈利季度，还是更可能在2021年 - 今年会有盈利季度 [36] 问题3: 请说明下一代干扰器（Next Gen Jammer）项目今年的营收情况，本季度该项目是否有异常情况，以及未来应如何看待该项目 - 该项目目前处于系统开发和测试阶段（SDTA），第三季度有大量工作，预计将持续到2021年，该项目的年运行率至少与上一阶段持平或更高，预计未来将再次成为主要营收贡献项目之一 [37] 问题4: 国防业务积压订单增长良好，是否面临定价压力，从定价角度谈谈客户动态，积压订单如何反映这些情况 - 国防业务积压订单大多为固定价格合同，客户难以对已协商的销售价格施加压力；在投标新项目时，价格情况不一，有时因效率提高可降低价格而不影响利润率，有时可获得更好的定价，与商业航空业务相比，定价压力较小 [38][39]

业绩总结 - 2020年第一季度收入为1690万美元，较重述后的2200万美元下降23.6%[5] - 第一季度毛利润为70万美元，较2019年同期的250万美元下降72%[14] - 第一季度净亏损为280万美元，较2019年同期的90万美元亏损增加了211.1%[14] - 第一季度的销售、一般和行政费用为310万美元，较2019年同期的290万美元增加了6.9%[14] 订单与积压 - 新订单总额为7740万美元，其中来自诺斯罗普·格鲁曼的E-2D项目订单为5210万美元[5] - 第一季度的订单与发货比为4.7:1，过去12个月的订单与发货比为2.2:1[6] - 截至2020年3月31日，记录的总订单积压为556.3百万美元，其中90%为国防订单[6] - 截至2020年3月31日，已资助的国防订单积压为206.3百万美元，自2019年12月31日以来增加了69.4百万美元[6] 财务状况 - 截至2020年3月31日，现金及受限现金为340万美元，总债务为3040万美元[15] 未来展望 - CPI Aero预计2021年将实现更高的收入、改善的盈利能力和现金流[19]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收1690万美元，去年同期为2200万美元，主要因雷神公司下一代干扰机中频吊舱项目第一阶段开发基本完成，商业项目营收也下降120万美元 [28] - 毛利润70万美元，去年同期为250万美元，产品组合不利及工厂间接费用率预测调整使本季度毛利率降至4%，预计2020年全年毛利率高于2019年 [29][31] - SG&A费用增长6%至310万美元，包含约57.8万美元非经常性会计和法律费用，本季度净亏损280万美元，合每股0.24美元 [32] - 截至3月31日，现金及受限现金340万美元，净合同资产和负债1110万美元，总债务3040万美元，其中循环信贷额度下欠款2670万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 国防业务 - 年初以来宣布7740万美元新订单，第一季度末国防积压订单达创纪录的4.99亿美元，总积压订单5.563亿美元，季度订单出货比4.7:1，过去12个月为2.2:1，已获资金支持的国防积压订单2.064亿美元，较2019年12月31日增加6940万美元 [17][19] 商业业务 - 商业合同积压订单减少790万美元至5700万美元，已获资金支持部分减少600万美元至470万美元，主要因本田喷气式飞机和湾流项目订单数量减少 [22] - 第一季度末后，凯旋集团取消几乎所有未完成订单，使G650前缘积压订单减少360万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 国防市场方面，公司受益于三年前开始的专注建立长期国防项目积压订单战略，过去四个季度长期国防合同积压订单激增1.65亿美元，截至3月31日，90%的积压订单为多年期国防合同 [20][21] - 商业市场受全球新冠疫情影响，商务喷气机需求下降，订单取消和交付延迟，公司商业业务面临逆风 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略和发展方向 - 专注流动性、现金保存和资本有效利用，采取削减可自由支配支出、实施招聘冻结和裁员等措施 [42][43] - 利用政府项目改善流动性，获得480万美元薪资保护计划贷款，预计年底前转为赠款 [35][44] - 优化运营，提高资本效率，压缩项目现金周期，增加国防业务占比以改善现金转换 [45][46] - 加强资产负债表，计划用增加的运营现金偿还约200万美元债务 [47] - 扩大利润率，随着新国防项目在2020年下半年投产，预计提高间接费用吸收率和利润率 [47] 行业竞争 - 公司通过与大型航空航天原始设备制造商建立长期关系，获得大量国防项目订单，在国防市场具有一定竞争力 [19] - 商业市场面临需求下降和订单取消挑战，需应对竞争压力 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，新冠疫情导致供应链中断、员工缺勤率上升和客户工厂停产，纽约封锁期间商业业务放缓，国防和商业项目盈利能力差距扩大 [42][43] - 未来前景方面，公司对2021年前景乐观，预计营收、盈利能力和现金流将改善，目标是用增加的现金流加速偿还债务，为2022年及以后奠定基础 [50] 其他重要信息 - 公司正在完成第二季度财务报告，预计2020年底提交第三季度报告后符合美国证券交易委员会报告要求 [10] - 8月24日，公司与联合银行修订信贷安排，信贷安排到期日延长至2022年5月2日，循环信贷额度下600万美元欠款转为定期贷款，定期贷款本金增至约800万美元，循环信贷额度永久降至2400万美元 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供本季度EACs的更多细节，以及今年毛利率逐季改善的预期 - 本季度EACs变更的累计影响约为100万美元，后续季度无此不利因素，预计全年毛利率高于2019年，第四季度毛利率最高，但不提供逐季具体预期 [58][59] 问题2: 对2021年营收预测的信心如何，有哪些关键因素 - 对2021年增长预测有很高信心，大部分营收已包含在已获资金支持的积压订单中，主要风险是项目执行和订单取消，但预测中不确定性较小 [60][61][62] 问题3: 财务和控制方面有哪些变化，如何让投资者相信问题已解决 - 董事会聘请四大咨询公司协助制定详细收入确认流程，用于2018年和2019年财务重述及第一季度报告，仍需进行补救工作和内部控制测试，公司和董事会对现有措施有信心，将在未来季度报告中记录补救工作 [63][64][65] 问题4: 第二季度财报发布时间 - 可能在10月底或11月初发布第二季度财报，接近年底发布第三季度财报 [66]

新冠疫情影响 - 公司预计新冠疫情对商业业务的影响将局限于占总业务约20%的项目，且为暂时性的[104] - 新冠疫情对公司运营、供应链和客户产生影响，可能导致供应链中断、成本增加、客户付款延迟等，影响公司业务、财务状况、经营成果和现金流[207][209][210][211] 贷款与信贷安排 - 2020年4月10日，公司获得479.5万美元的薪资保护计划贷款，年利率为1%，前六个月利息递延，初始期限为两年[105] - 2020年4月10日，公司与BNB Bank签订479.5万美元PPP贷款，年利率1%，前6个月利息递延，初始期限2年，可申请贷款豁免，但无法保证符合豁免标准[213] - 2020年8月24日，公司对银行联合信贷安排进行第六次修订和豁免，将循环票据中600万美元的未偿余额转换并添加到定期票据的未偿余额中，循环票据可用额度永久减少600万美元至2400万美元，定期票据未偿本金增加至约793.3万美元[108] - 截至2020年3月31日，公司循环贷款未偿还余额为2670万美元，利率为6.25%，定期贷款初始金额为1000万美元[151] 积压订单情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司总积压订单分别为5.56371亿美元和5.61878亿美元[113] - 截至2020年3月31日，公司积压订单约90%来自政府合同[111] - 2020年5月，Triumph Group取消与公司几乎所有未结订单，使G650前缘积压订单减少360万美元[231] 租赁标准相关 - 2019年1月1日，公司采用新租赁标准，确认使用权资产和租赁负债分别约为530万美元和590万美元，估计增量借款利率为6%[119] 收入情况 - 2020年第一季度收入为1685.8386万美元，去年同期为2198.8384万美元，减少512.9998万美元，降幅为23.3%[121] - 2020年第一季度政府分包合同收入为1270.6008万美元，去年同期为1474.9963万美元，减少204.3955万美元，降幅为13.9%[122] - 2020年第一季度直接军事合同收入为55.3948万美元，去年同期为242.5626万美元，减少187.1678万美元，降幅为77.2%[123] - 2020年第一季度商业分包合同收入为359.843万美元，去年同期为481.2795万美元，减少121.4365万美元，降幅为25.2%[124] 成本与费用情况 - 2020年第一季度销售成本为1616.06万美元，较2019年的1950.50万美元减少334.44万美元，降幅17.1%[126] - 2020年第一季度采购额为1018.33万美元，较2019年的1289.13万美元减少270.81万美元，降幅21%[127] - 2020年第一季度劳动力成本为171.98万美元，较2019年的197.98万美元减少25.99万美元，降幅13.1%[128] - 2020年第一季度工厂间接费用为534.77万美元，较2019年的501.66万美元增加33.12万美元，增幅6.6%[129] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用为309.31万美元，较2019年的290.57万美元增加18.74万美元，增幅6.4%[137] 利润与亏损情况 - 2020年第一季度毛利润为69.78万美元，较2019年的248.34万美元减少178.56万美元，降幅72%[133] - 2020年第一季度所得税前亏损为281.19万美元，较2019年的93.30万美元增加187.89万美元，增幅201.4%[138] - 2020年第一季度净亏损为281.25万美元，即每股基本亏损0.24美元，2019年同期亏损为93.47万美元，即每股基本亏损0.08美元[140] - 2020和2019年3月31日止季度，合同原估计变更分别导致毛利润净调整为 -405,192美元和511,179美元[229] 营运资金情况 - 截至2020年3月31日，公司营运资金为1099.37万美元，较2019年12月31日的1385.17万美元减少285.80万美元，降幅20.6%[141] 财务报告与内部控制 - 公司2019年12月31日和2018年12月31日财务报告内部控制有效性审计结果为不利，存在重大缺陷[167] - 公司在2019年招聘专业人员填补财务领导团队关键职位[169] - 公司在2020年第二季度审查并更新收入确认政策[170] - 公司2018年第三季度财报因发票误编码导致收入高估927,257美元[189] 法律诉讼情况 - 公司就与Air Industries的营运资金纠纷提起诉讼，索赔约350万美元（410万美元营运资金缺口减去约61.9万美元）[174] - 2020年2月有两起针对公司的集体诉讼，5月合并，9月提交合并修正诉状[175][176][178] - 2020年5月和9月分别有两起股东派生诉讼[179][180] - 2020年6月有一起强制检查公司账簿和记录的诉讼，9月双方达成撤诉协议[182] - 公司因财务报表重述和内部控制缺陷面临诉讼和监管调查，可能产生重大费用并分散管理层注意力[195][196] 监管调查与合规情况 - 2020年5月公司收到SEC调查函，SEC正在进行非公开事实调查[183] - 公司未能在规定时间内提交2019年年度报告和2020年季度报告，需12个完整日历月恢复及时申报人身份，否则需使用长式注册声明，可能增加交易成本和时间[203] - 2020年4月17日，公司收到NYSE通知，因其未在4月14日前提交非依赖期间重述财务报表，不符合持续上市标准，初始补救期至10月15日，公司未能在该期间提交2020年第二季度报告，拟申请额外6个月恢复合规，但无法保证获批[205] 公司运营与业务风险 - 公司很大一部分收入依赖政府合同，若被暂停或禁止与美国政府签约，或声誉、关系受损，业务、前景、财务状况和经营成果将受到重大不利影响[215] - 公司面临政府合同相关风险，美国政府拨款受多种因素影响，可能影响公司销售和财务状况[216] - 公司在合同投标过程中面临技术难题、成本超支、投标未中标和合同无利可图等风险[217] - 航空航天行业整合可能导致新合同授予延迟、业务流失、竞争加剧和供应成本增加[219] - 公司需遵守严格环境法规，违规可能导致罚款、整治费用和业务变更成本[220][221] - 若违反美国联邦航空管理局规定，公司可能面临罚款、停产和合同终止等处罚[222] - 分包商或供应商违约可能影响公司合同履行、未来业务获取和盈利能力[223][224] - 固定合同定价下，成本增加会降低公司盈利能力并可能导致未来业务损失[226] - 公司目前为小企业，失去该身份可能影响其参与政府合同竞争的能力[239][240] - 网络安全攻击、内部系统或服务故障可能对公司业务、运营和财务状况产生重大不利影响[241] - 未能成功执行或整合收购和合资企业可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生负面影响[242] 收购与营运资金纠纷 - 2018年12月公司完成WMI收购，支付790万美元，其中200万美元存入托管账户用于结算后营运资金调整和赔偿义务[244] - 公司与Air Industries就营运资金调整产生纠纷，BDO裁决公司胜诉，Air Industries应支付414.587万美元，但仅释放约61.9万美元，剩余350万美元仍有争议[244][245] 税务情况 - 截至2019年12月31日，公司联邦税净运营亏损结转总额约9300万美元，州税分摊后净运营亏损约3860万美元[246] - 公司2018年前的净运营亏损约7880万美元，2030 - 2039年到期，可抵消100%未来应纳税所得额[246] - 2018 - 2020年产生的净运营亏损可向前追溯五年、无限期向后结转，2021年前可抵消100%未来应纳税所得额，2021年后可抵消80% [246] - 2021年及以后产生的净运营亏损不能向前追溯，可无限期向后结转，最多抵消80%未来应纳税所得额[246] - 若5%股东在相关追溯期内集体持股比例增加超过50个百分点，将触发所有权变更，可能限制公司利用税收优惠的能力[247] - 2018年10月出售的股权证券可能触发所有权变更，限制公司利用税收优惠[247] 公司运营整合 - 公司自2019年第四季度起与WMI合并运营，使用新的库存估值和成本收集软件[190]

业绩总结 - 截至2019年12月31日，CPI Aero的总backlog为561.9百万美元，其中防务backlog为496.7百万美元，较前两年增长55%[33] - 2019年公司收入为8750万美元，较2018年的7040万美元增长24.3%[35] - 2019年第四季度，CPI Aero的收入为8750万美元，其中防务收入占48%[12] - 2019年销售成本为7840万美元，较2018年的6620万美元增长18.0%[35] - 2019年毛利润为910万美元，较2018年的420万美元增长116.7%[35] - 2019年净亏损为440万美元，较2018年的750万美元减少41.3%[35] - 2019年每股稀释亏损为0.38美元，较2018年的0.80美元改善52.5%[35] 用户数据 - 2019年，CPI Aero的防务收入占总收入的79%，商业收入占21%[4] - 2019年，CPI Aero的防务合同总额为496.7百万美元，显示出强劲的市场需求[30] - 截至2019年，CPI Aero的未融资backlog占74%，显示出长期协议的潜在价值[33] 未来展望 - 预计2018至2021年，CPI Aero的各业务领域年均增长率为12%至26%[22] - CPI Aero在多个重要防务项目中占有一席之地，确保了强大的资金支持和订单增长[13] - 预计2020年将实现收入增长和盈利能力[30] 财务状况 - 截至2019年12月31日，公司现金及受限现金为540万美元[36] - 截至2019年12月31日，公司合同资产为1530万美元[36] - 截至2019年12月31日，公司总债务为3100万美元[36] - 公司于2020年8月24日进入修订的信贷协议[36] - 公司获得了480万美元的贷款，预计将被宽免[36]

收入来源占比变化 - 2019年和2018年，公司72%和56%的收入来自与国防主承包商的分包合同[24] - 2019年和2018年，公司21%和31%的收入来自商业合同销售[27] - 2019年和2018年，公司7%和13%的收入来自直接政府销售[29] - 2019年和2018年（重述），公司来自美国以外客户的收入分别约为330万美元和380万美元，其他收入均来自美国客户[63] 重大项目订单情况 - 2008年，公司收到诺斯罗普·格鲁曼公司790万美元的初始订单，长期协议初始估值约9800万美元，2020年7月该项目累计订单超1.98亿美元[33] - 2019年末，公司为日本制造的E - 2D先进鹰眼飞机湿外翼面板项目总预期价值超3700万美元[34] - 2020年2月，公司WMI子公司收到诺斯罗普·格鲁曼公司约400万美元的采购订单[35] - 雷神公司2016年4月从美国海军获得10亿美元独家合同，公司估计下一代干扰机 - 中波段吊舱项目系统演示和测试阶段价值约6000万美元，预计到2030年生产阶段总价值超2.1亿美元[36] - 2019年8月21日，波音获美国空军价值9.99亿美元合同，生产最多112套A - 10新机翼套件和备件包，空军签约时立即订购27套机翼套件[38] - 2019年，公司获波音价值4800万美元IDIQ合同，为A - 10生产结构组件，已收到约600万美元初始采购订单[38] - 2020年5月，公司获波音约1400万美元A - 10结构组件采购订单，首笔交付预计2020年末，当前资金执行期至2022年[38] - 2018年，公司获约800万美元F - 35锁组件长期协议，交付期为2020 - 2024年；2017年11月，获1580万美元F - 35座舱盖驱动轴组件多年合同[39] - 2017年，公司获约2100万美元UH - 60黑鹰直升机燃油面板组件长期协议和800万美元机枪手窗口组件长期协议，均至2022年；2018年10月起，获2200万美元悬停红外抑制系统模块组件采购订单[40] - 2019年，公司获洛克希德·马丁F - 16V方向舵岛和阻力伞罐组件多年合同，项目总值约2100万美元，截至2020年7月已获超870万美元订单[41] - 截至2020年7月，公司CH - 53K直升机开发和测试订单超200万美元，包括110万美元机架订单[42] - 截至2020年7月，公司F - 16战机结构机翼组件和后勤支持项目获近1500万美元订单；T - 38 Pacer Classic III项目获2380万美元订单；PC III第3阶段和TRIM项目获约1380万美元订单[47][48][49] - 截至2020年7月，公司Phenom 300项目获约3600万美元订单，预计项目潜在价值超5200万美元；E175 - E2项目长期协议价值超2000万美元，至2034年[53][54] 公司收购情况 - 公司于2018年12月20日收购焊接冶金公司及其子公司Compac Development Corporation[22] 财务报告相关情况 - 公司原定于2020年3月16日提交10 - K年度报告，后延迟至4月30日仍未能提交[13] - 公司2018财年10 - K年度报告及2018 - 2019年部分季度报告中的财务报表因收入确认错误需重述[14] 积压订单情况 - 截至2019年12月31日和2018年12月31日（重述），公司总积压订单分别为5.61878亿美元和4.08762亿美元[68] - 2019年12月31日和2018年12月31日（重述），政府合同积压订单占比分别为88%和78%[67] - 2019年12月31日和2018年12月31日（重述），商业合同积压订单中，已资助的分别为1071.5万美元和2334.6万美元，未资助的分别为5446.1万美元和6591.3万美元，总计分别为6517.6万美元和8925.9万美元[68] 保险政策情况 - 公司维持着200万美元的一般责任保险政策、1亿美元的产品责任保险政策、500万美元的伞式责任保险政策以及1000万美元的董事和高级职员保险政策[81] 员工情况 - 截至2020年8月17日，公司有258名全职员工，且员工均未加入工会[84] 市场竞争情况 - 公司在航空结构能力方面常与Triumph Group等大型一级供应商竞争，在航空系统能力方面竞争相对有限[71] - 对于美国政府某些无限制合同，公司可能与NGC等大型主承包商竞争；在受限合同中，通常与众多小企业竞争[72] 疫情影响情况 - 2020年第一季度，COVID - 19疫情导致全球经济放缓，对公司客户和供应商业务产生不利影响，可能影响公司运营和财务状况[73] 法规监管情况 - 公司受美国环境保护局等多部门环境法规监管，运营使用的部分化学品被列为危险化学品[74][77] - 公司受美国联邦航空管理局（FAA）监管，不遵守规定可能导致合同终止或丧失资格[78]