财务数据关键指标变化 - 2018年营收8392.93万美元，较2017年的8128.31万美元增加264.61万美元[129] - 2018年销售成本6576.50万美元，较2017年的6263.72万美元增加312.78万美元，增幅5.0%[133] - 2018年毛利润1816.43万美元，较2017年的1864.59万美元减少48.17万美元，毛利率从22.9%降至21.6%[139] - 2018年销售、一般和行政费用952.89万美元，较2017年的844.96万美元增加107.93万美元，增幅12.8%[144] - 2018年利息费用198.94万美元，较2017年的169.89万美元增加29.05万美元，增幅17.1%[145] - 2018年营业收入863.54万美元，较2017年的1019.63万美元减少[146] - 2018年所得税拨备约450万美元，有效税率约67%；2017年为271万美元，有效税率约32%[147][148] - 2018年末营运资金9835.02万美元，较2017年末的7813.78万美元增加2021.24万美元，增幅25.9%[150] - 2018年末现金余额412.81万美元，较2017年末的143.09万美元增加269.73万美元；应收账款余额从2017年末的537.98万美元增至862.33万美元[156] - 截至2018年12月31日，公司在联合银行信贷安排下的未偿还金额为2400万美元，2017年末为2280万美元[160] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司现金分别为4,128,142美元和1,430,877美元[216] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司应收账款净额分别为8,623,329美元和5,379,821美元[216] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司合同资产分别为113,333,491美元和111,158,551美元[216] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司存货分别为9,711,997美元和1,685,378美元[216] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司总资产分别为143,713,674美元和124,184,499美元[216] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司应付账款分别为9,902,481美元和15,129,872美元[216] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司合同负债分别为3,805,106美元和246,330美元[216] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司总流动负债分别为41,854,413美元和42,244,635美元[216] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司股东权益分别为93,423,346美元和74,313,333美元[216] - 2018年营收8392.93万美元，2017年为8128.31万美元，同比增长3.26%[219] - 2018年净利润221.16万美元，2017年为576.76万美元，同比下降61.65%[219] - 2018年基本和摊薄后每股收益均为0.23美元，2017年为0.65美元[219] - 2018年末股东权益总额9342.33万美元，2017年末为7431.33万美元[221] - 2018年经营活动净现金使用253.50万美元，2017年提供157.25万美元[223] - 2018年投资活动净现金使用660.99万美元，2017年为23.94万美元[223] - 2018年融资活动净现金提供1384.22万美元，2017年使用94.18万美元[223] - 2018年现金及受限现金年末余额612.81万美元，年初为143.09万美元[223] - 截至2018年和2017年12月31日，公司未保险现金余额分别约为403.4万美元和137.7万美元[242] - 截至2018年12月31日，公司受限现金余额为200万美元，用于WMI收购和营运资金调整[243] - 2018年和2017年12月31日，公司短期借款和长期债务账面价值与公允价值均分别为3034.9903万美元和3189.3894万美元[258] - 2017年12月31日，公司利率互换公允价值为18781美元，计入其他负债，税后1.5万美元计入累计其他综合损失[260][261] - 2018年6月利率互换到期，公司实现净收益约7000美元[262] - 2018年计算摊薄每股收益使用约3.5万股增量股，6772股因行权价高于市价未纳入计算[263] - 2017年计算摊薄每股收益使用约3.5万股增量股，45249股因行权价高于市价未纳入计算[263] 各条业务线数据关键指标变化 - 2018年政府分包合同占公司收入的52%，2017年占57%；2018年政府主合同销售占收入的11%，2017年占8%[65] - 收购的WMI在2018年12月31日止年度按预估基础计算，占总资产约10%，占收入约14%[171] - WMI在2018年12月31日止年度合并财务报表占总资产7.5%，占总收入0.1%[182] 公司业务风险 - 公司通过竞争性投标获得许多合同，投标过程面临技术困难、成本超支、投标未中标及合同无利可图等风险[74] - 公司若不遵守政府采购法律法规，可能失去业务并承担罚款或制裁[69] - 公司受美国政府机构审计，成本分类错误或分配不准确将不予报销，已报销需退还[72] - 若分包商或供应商未履行合同义务，将对公司合同履行、未来业务获取和盈利能力产生不利影响[79] - 固定合同定价下，合同成本增加会降低公司盈利能力并可能导致未来业务损失[81] - 公司业务受商业航空航天行业周期性影响，行业或经济低迷会降低产品需求[87] - 新计划可能带来设计变更、成本估计不准确等风险，影响业务和财务状况[94] - 公司目前为小企业，失去该身份可能影响政府合同竞争能力[96] - 网络安全攻击、系统故障等可能影响业务运营，保险可能不足以弥补损失[98] 公司财务报告内部控制情况 - 公司管理层认定，截至2018年12月31日，基于COSO标准，公司财务报告内部控制无效[90] - 2019年2月7日，公司董事会审计委员会决定不再依赖2018年9月30日止三个月和九个月的先前发布财务报表，因计费流程错误导致收入高估[93] - 截至2018年9月30日，公司披露控制和程序最初评估为有效，后因财务报表重述确定存在重大缺陷而无效[170][171] - 截至2018年12月31日，公司披露控制和程序因重大缺陷被认定为无效[171] - 审计机构认为公司截至2018年12月31日未保持有效的财务报告内部控制，因发票编码审查控制不足存在重大缺陷[182][183] - 会计师事务所对公司2018年12月31日财务报告内部控制发表否定意见[210] 公司重大交易 - 2018年12月20日，公司完成对WMI的收购，总购买价约790万美元，需进行营运资金调整[119] - 2018年10月19日，公司完成276万股普通股的包销公开发行，发行价6.25美元/股，净收益约1610万美元[120] - 2018年12月20日公司收购WMI，收购价格605.09万美元[223][228] - 2018年10月19日公司完成公开发行276万股普通股，净收益约1610万美元[229] 公司其他信息 - 截至2018年12月31日，公司积压订单约为4.574亿美元，其中20.7%已获资金，79.3%未获资金[85] - 截至2018年12月31日，公司有41,772股普通股受未行使普通股购买期权约束[103] - 2019年3月25日，公司普通股在NYSE American的收盘价为6.60美元，有181名登记持有人，超2,200名实益拥有人[111] - 公司行政办公室和生产设施位于约17.1万平方英尺的建筑内，自2011年6月起签订为期10年的租约，当前月租金143,396美元[107] - 公司可能发行额外普通股或优先股，可能导致股东股权稀释或影响普通股市场价格[103][104] - 2018年1月1日起，公司采用ASC 606确认收入，与历史做法基本一致，对2018年财报无影响[122][126] - 公司总合同现金义务为12254483美元，其中1年内到期4155731美元，1 - 3年到期7367807美元，4 - 5年到期730945美元[165] - 债务总计5433333美元，其中1年内到期2100000美元，1 - 3年到期3333333美元[165] - 资本租赁义务总计927693美元，其中1年内到期334981美元，1 - 3年到期464125美元，4 - 5年到期128587美元[165] - 经营租赁总计5893457美元，其中1年内到期1720750美元，1 - 3年到期3570349美元，4 - 5年到期602358美元[165] - 公司计划在2019年第一季度实施新控制程序，以确保收入正确确认[178] - 公司政府合同遵循美国政府采购规则，成本定价受FAR指导，审计可能调整合同成本和收入[240] - 公司采用直线法对财产和设备进行折旧和摊销，按直线法确认租金费用[247][248]

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度营收同比增长约11%，从2017年第四季度的2380万美元增至2650万美元 [24] - 2018年第四季度产品销售额为2660万美元，较2017年同期的1700万美元增长56% [25] - 2018年第四季度毛利润从2017年的550万美元增至580万美元，毛利率从23.1%降至21.8% [26] - 2018年第四季度税前收入从2017年的280万美元增至290万美元 [27] - 2018年第四季度净亏损80.7万美元，合每股亏损0.07美元；调整后每股收益为0.21美元 [30] - 2018年全年营收从2017年的8130万美元增至8390万美元 [31] - 2018年全年产品销售额同比增长24%，从2017年的7220万美元增至8980万美元 [32] - 2018年全年毛利润约减少30万美元，从2017年的1860万美元降至1830万美元，毛利率下降 [32] - 2018年全年销售、一般和行政费用从2017年的840万美元增至950万美元 [33] - 2018年全年利息费用较上一年增加约26.2万美元 [33] - 2018年全年税前收入为680万美元，低于2017年的850万美元 [34] - 2018年全年有效税率约为66%，高于历史有效税率30% - 32%和指导区间20% - 22% [34] - 2018年全年净收入为230万美元，合每股摊薄收益0.24美元；调整后每股收益为0.57美元 [35] - 2018年10月公开发行股票筹集1610万美元，用于收购WMI、偿还债务和补充营运资金 [36] - 2018年底长期债务为540万美元，低于2017年底的700万美元 [37] - 2018年底循环信贷额度未偿还余额为2400万美元，高于2017年底的2280万美元 [37] - 2018年底现金为610万美元，高于2017年底的140万美元，其中200万美元为收购WMI的托管资金 [37] - 公司预计2019财年营收在9800万 - 1.02亿美元之间，税前收入在1100万 - 1130万美元之间，有效税率在20% - 22%之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - WMI在2018年初积压订单为760万美元，年底增至1690万美元，2019年初已获得280万美元订单 [14] - WMI 2017年营收为1310万美元，2018年前9个月营收为1140万美元 [15] - 2018年产品销售增长连续第二年超过营收增长，2016 - 2018年报告营收复合年增长率为1.5%，产品交付复合年增长率约为7% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年底合并积压订单创纪录达到4.574亿美元，国防项目积压订单也创纪录达到3.864亿美元，占比约84% [18] - 2018年下半年国防积压订单新增多笔重要合同，包括洛克希德·马丁的F - 16V结构组件多年合同、E - 2D先进鹰眼机翼套件多年合同（潜在价值高达4750万美元）以及首个导弹项目合同 [19][21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过有机和无机举措为未来增长奠定基础，2018年完成近二十年来首次收购WMI [9][10] - 2019年公司目标包括整合WMI、进行投资组合优化、实现新计划的财务和交付目标、降低生产成本 [40][42][43][44] - 公司投标策略是成为大型主承包商的一级供应商或直接向美国政府投标，并保持各竞争领域机会的多样性 [45] - 行业面临政府合同终止、修改、预算约束以及投标竞争等风险 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年美国国防部预算连续第二年稳定，行业预计长期国防支出趋势向好 [39] - 公司在2019年及以后有良好的增长平台，有众多短期和长期机会，预计通过有机增长和并购战略实现营收和利润提升 [52] 其他重要信息 - 2018年1月1日起公司采用新的收入确认标准ASC Topic 606，相关资产和负债名称相应变更 [23] - 2019年2月公司得知2014年使用的净运营亏损结转可能被美国国税局驳回，已在2018年第四季度计提约310万美元负债 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2019年F - 16V、导弹项目和E - 2D项目的执行风险及里程碑 - F - 16V项目去年底获合同，今年已启动，正在订购详细零件，交付要求较典型首产更快 [56] - 导弹项目预计今年上半年交付，材料已订购，工装正在组装，与客户保持密切沟通 [57] - E - 2D套件项目已订购长周期物品，预计第三、四季度开始首次交付，原多年项目生产交付无重大中断 [58][59] 问题: 第四季度是否包含WMI的重大收入 - 不包含，收购于12月20日完成，当季只有11天运营时间，且其中4天为周末，1天为圣诞节，业务活动极少 [60] 问题: 第四季度高税率是否反映净运营亏损结转的全部潜在风险 - 已100%计提潜在风险及可能的利息费用 [61] 问题: 2019年不包括WMI的核心业务增长预期 - 预计核心业务有机增长2% - 4%，其余增长来自WMI [62] 问题: 核心业务增长预期是否保守 - 核心业务有增长潜力，但受大型投标不确定性和国防预算周期影响 [63] 问题: 2020财年国防预算对公司的影响 - 公司对F - 35、黑鹰直升机项目的预算情况满意，导弹先进开发资金投入对公司有利，预计E - 2D项目也有较强资金支持 [64][65]

业绩总结 - 2018年第四季度收入为2650万美元，同比增长11.4%（2017年为2380万美元）[11] - 2018年全年收入为8390万美元，同比增长3.0%（2017年为8130万美元）[11] - 2018年第四季度毛利润为580万美元，毛利率为21.8%[11] - 2018年净收入为230万美元，较2017年的580万美元下降60.3%[11] - 2018年第四季度，公司净损失为0.8百万美元[28] - 2018年调整后的净收入为2.3百万美元，较未调整的净收入增加了3.1百万美元[27] - 2018年第四季度，调整后的净收入为5.4百万美元[27] 订单与财务状况 - 截至2018年12月31日，公司的合并订单 backlog 为4.574亿美元，同比增长17.7%[7] - 国防订单 backlog 为3.864亿美元，自2014年中以来增长65%[7] - 2018年总债务为3030万美元，其中包括1000万美元的定期贷款和3000万美元的循环信贷额度[13] - 2018年12月31日，公司净收入为2.3百万美元，若未确认不确定税务负债，净收入将为3.1百万美元[27] 未来展望 - 2019年预计收入为9800万至1.02亿美元，较2018年的8390万美元增长16.0%至21.6%[14] - 2019年预计税前收入为1100万至1130万美元，较2018年的680万美元增长62.0%至66.2%[14] 每股收益 - 2018年12月31日，稀释后每股收益为0.21美元，调整后为0.28美元[28] - 2018年第四季度，调整后的稀释后每股收益为0.28美元[28] - 2018年第四季度，稀释后每股收益的GAAP值为0.24美元[27] - 2018年稀释后每股收益的调整幅度为0.07美元[28]

业绩总结 - 截至2018年9月30日，公司总收入为4.422亿美元[6] - 2018年第三季度收入为1990万美元，较2017年同期的2070万美元下降约3.8%[35] - 2018年第三季度净收入为130万美元，较2017年同期的170万美元下降约23.5%[35] - 2018财年预计收入约为1100万美元[18] - 2018年财务指导显示收入预期在8200万至8500万美元之间[31] 用户数据与订单情况 - 截至2018年9月30日，公司总订单积压为2.25亿美元，其中83%来自国防合同[7] - 截至2018年9月30日，合并订单积压为4.422亿美元，其中国防订单积压为3.663亿美元[19] - 公司在国防市场的强劲表现推动了多样化和增长的订单积压[15] 新产品与技术研发 - 公司在多个重要国防项目中拥有强大的资金支持，包括F-16（5350万美元）、E-2D（2500-3000万美元）和F-35（1060万美元）等[15] - 公司在2018年获得的合同包括价值2100万美元的UH-60M黑鹰燃料面板合同，合同期至2022年[15] - 公司在2018年获得的价值820万美元的AH-1Z Viper枪手窗合同，合同期至2022年[15] - 公司在2018年获得的价值1580万美元的F-35驱动轴合同，合同期至2022年[15] - 公司在2018年获得的价值1700万美元的下一代干扰机合同，合同期至2030年[15] 收购与市场扩张 - 公司在2018年12月20日收购Welding Metallurgy, Inc.，交易价格为900万美元，预计将显著增加在关键国防项目中的内容[8] - 预计通过收购增加约60名员工[6] 财务状况 - 截至2018年9月30日，合同资产为1.141亿美元，总债务为3560万美元[36] - 截至2018年9月30日，股东权益为7880万美元，每股账面价值为8.8美元[36] - 2018年第三季度的销售、一般和行政费用为260万美元，较2017年同期的200万美元增加约30%[35] - 2018年第三季度的税前收入为160万美元，较2017年同期的250万美元下降约36%[35]