潜在的公司控制权交易与股东权益调查 - 内部人士可能在交易中获得普通股东无法获得的重大经济利益 [1] - 拟议的交易条款可能包含限制更优竞争性报价的内容 [1] - 一家投资者权益律师事务所正在调查多家公司可能违反联邦证券法和/或违反其对股东的信义义务的行为 [2] 涉及的具体交易案例 - **Black Hills Corp (BKH) 与 NorthWestern Energy Group 的合并** - 交易完成后 Black Hills 股东将拥有合并后公司约56%的股份 [2] - **Clearwater Analytics Holdings (CWAN) 的出售** - 出售给 Permira 和 Warburg Pincus 现金价格为每股24.55美元 [3] - **European Wax Center (EWCZ) 的出售** - 出售给 General Atlantic 现金价格为每股5.80美元 [3] 律师事务所的行动与主张 - 该律师事务所代表股东可能寻求更高的对价、额外的披露和信息或其他救济与利益 [4] - 该律师事务所代表全球因证券欺诈和公司不当行为而受害的投资者 [4] - 其律师在推动公司改革和为受欺诈投资者追回数百万美元方面发挥了重要作用 [4]

收购要约与调查 - 一家律师事务所正在对Clearwater Analytics Holdings Inc (CWAN) 的股东收购案进行调查 以确定收购价格对投资者是否公平 [1] - 此次调查由Kaskela Law LLC代表Clearwater股东进行 [1] 收购交易细节 - Clearwater已同意被一个私募股权基金财团以每股24.55美元的现金价格收购 [2] - 交易完成后 Clearwater股东将获得现金 公司股票将不再公开交易 [2] 调查核心与价格争议 - 调查旨在确定Clearwater投资者获得的财务对价是否充分 或拟议收购价格是否过低 [3] - 在收购交易宣布时 多位股票分析师对Clearwater股票给出的目标价超过每股35.00美元 [3]

核心业绩摘要 - 公司2025年第四季度每股收益为0.15美元，与Zacks普遍预期一致，较去年同期的0.13美元增长15.4% [1] - 本季度营收为2.1746亿美元，超出Zacks普遍预期0.37%，较去年同期的1.2646亿美元大幅增长72.0% [2] - 本季度业绩带来2.74%的每股收益惊喜，而上一季度则出现-6.67%的负向惊喜 [1] 历史表现与近期股价 - 在过去四个季度中，公司有两次超过普遍每股收益预期，四次超过普遍营收预期 [2] - 自年初以来，公司股价下跌约4.9%，而同期标普500指数回报率为零 [3] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的普遍预期为营收2.2231亿美元，每股收益0.16美元 [7] - 当前市场对本财年的普遍预期为营收9.4734亿美元，每股收益0.68美元 [7] - 在本次财报发布前，公司的盈利预期修正趋势好坏参半，这使其获得了Zacks第三级（持有）评级 [6] 行业背景与同业比较 - 公司所属的Zacks互联网-软件行业，在250多个Zacks行业中排名处于后48% [8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度超过2比1 [8] - 同业公司Compass, Inc.预计将在2月26日发布财报，预期季度每股亏损0.06美元，同比改善25%，但过去30天内该预期被大幅下调53.2% [9] - Compass, Inc.预计季度营收为16.8亿美元，同比增长21.6% [10]

公司收购与合并协议 - 公司达成合并协议，将被Permira和Warburg Pincus等投资者集团以约84亿美元收购，每股现金对价为24.55美元[18] - 公司于2025年12月20日签署合并协议，预计合并将于2026年第二季度完成[111] - 合并相关的“询价期”已于2026年1月23日结束，此后公司受“禁止招揽”条款约束[115] - 若合并协议因特定原因终止，公司可能需向母公司支付约2亿美元的终止费[114] 财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025年全年收入较2024年同期增长了62%[125] - 公司在过去28个季度中有27个季度的总收入留存率至少为98%，净收入留存率自2019年以来持续超过100%[22][30] - 客户毛收入留存率在过去28个季度中有27个季度保持在至少98%，截至2025年12月31日的季度净收入留存率达到109%[74][79] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025财年研发费用约占公司收入的27%[157] - 在印度，熟练专业人员的工资成本增长速度快于美国，可能增加公司成本并降低利润率[190] - 遵守数据隐私与安全法规导致公司产生并预计将继续产生额外成本，可能对业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响[97] 各条业务线表现 - 公司2025年总收入中，保险、资产管理和对冲基金客户分别贡献了41%、26%和17%[120] - 截至2025年12月31日，保险公司、资产管理公司和大企业在平台上的资产分别为5.0万亿美元、3.2万亿美元和1.4万亿美元[70] - 截至2025年12月31日，州/地方/教育机构以及银行/社区基金会在平台上的资产分别为0.4万亿美元和0.3万亿美元[70] 各地区表现 - 2025年，美国以外市场收入仅占总收入的25%，但这些市场占其总可寻址市场的约51%[81] - 员工地域分布：美国1303人，印度1118人，英国319人，欧盟153人，其他国际地区109人[99] - 公司国际业务分布于英国、印度，并在法国、德国、卢森堡、新加坡、香港和日本设有销售与研发机构[186] 客户与市场表现 - 截至2025年12月31日，平台拥有超过2500家客户，覆盖50多个国家，管理全球投资资产超过10万亿美元[70] - 截至2025年12月31日，有152家客户贡献了至少100万美元的年化经常性收入[70] - 在截至2025年12月31日的三年中，单一客户收入贡献均未超过10%，前十大客户收入贡献均低于30%[70][73] - 公司总可寻址市场为230亿美元，目前市场渗透率仅约4%[80] - 公司估计其全球总可寻址市场为230亿美元，其中资产管理、保险和对冲基金行业分别占100亿、60亿和30亿美元[34] 平台能力与技术表现 - 截至2025年12月31日，公司平台为超过2500名客户汇总和标准化了超过10万亿美元的全球投资资产数据[22] - 公司平台每日处理超过4900个数据源和超过400万种证券的数据[27] - 平台为全球客户投资组合中超过10万亿美元的资产提供投资会计服务[47] - 平台连接约2700家托管机构、超过700家管理人和超过1300个交易数据源[47] - 平台自动验证、核对和处理约91%的投资组合，无需人工干预[46] - 平台效率提升显著：手动对账工作量减少90%，报告生成速度加快80%，结算周期加快50%[71] 人工智能与自动化应用 - 截至2025年12月31日，CWAN平台支持超过900个由客户和内部团队创建的AI智能体[47] - 截至2025年12月31日，CWAN平台每天运行超过400个自动化AI工作流[48] - 使用智能体工作流的客户数量预计到2025年将增长超过10倍[47] - 每周运行1200个自动化工作流，并有超过900个智能体投入生产[67] 产品与服务特性 - 公司平台提供多资产类别、多会计基准、多币种的会计和分析服务，客户投资可能涉及超过50种货币和超过45种会计基准[23] - 平台支持超过60种本地货币、30种功能货币及多种报告货币[52] - 平台提供45种会计基准（如GAAP、Statutory等）的访问[52] - 订单执行系统可连接超过300个流动性来源[57] - 公司采用以经常性收入为主的模式，投资会计解决方案采用Base+定价结构，以限制资产波动对费用的影响[33] 行业趋势与市场机会 - 根据Preqin估计，全球另类资产管理规模预计将以9.4%的年复合增长率从2024年的19万亿美元增长至2030年的32万亿美元[37] - 全球年度监管警报和SEC执法行动增加了近六倍，监管复杂性日益增加[41] 竞争格局 - 公司面临来自SS&C、State Street、SAP、BNY Mellon、Simcorp、BlackRock、FIS、Broadridge等众多公司的激烈竞争[117] - 部分竞争对手拥有显著更多的资源，可能通过降价、降低毛利率或夺取市场份额对公司财务业绩造成不利影响[118] 运营与人力资源 - 截至2025年12月31日，公司拥有超过3000名员工，其中产品开发与工程部约937人，销售与市场部299人，运营部1537人，行政及企业职能部229人[99] - 截至2025年12月31日，全球销售团队有272名成员，营销团队有27名成员[75][78] - 公司需要吸引和留住顶尖人才以维持增长，劳动力市场紧张可能增加人力成本并影响运营[124][126] 风险因素：市场与客户相关风险 - 公司收入高度依赖基于平台资产价值收取的费用，市场波动或资产价值下跌可能导致收费收入和盈利下降[120] - 金融资产市场价值下降可能减少基于资产组合的费用收入[160] - 公司面临客户要求降低费率（如基点费用百分比）的风险，这可能对业务和现金流产生重大不利影响[129][130] - 客户合同条款的意外变化或费用下调压力将减少公司收入[160] - 未能获得新客户或现有客户服务未扩展将影响收入[160] - 现有客户合同取消或不续签将影响收入[160] - 客户合同通常可在提前30天通知后终止，若大量客户终止合同且新客户获取不足将严重影响业务[141] - 公司针对大型金融机构的销售周期可能长达数月或更久，且前期销售成本高昂[123] 风险因素：技术与运营风险 - 公司业务严重依赖云服务和第三方IT系统，任何中断都可能导致收入减少、成本增加和客户流失[136] - 公司IT系统的可靠性及安全性对运营至关重要，任何重大中断或新系统实施延迟均可能对业务产生不利影响[148] - 公司使用第三方服务提供商（如AWS）托管云服务，其运营中断、容量限制或数据迁移问题可能导致服务延迟、数据丢失及业务受损[149][150] - 公司解决方案若存在未被检测的错误或缺陷，可能导致声誉受损、销售损失或客户索赔[131][133] - 运营风险（如系统错误、数据处理失误）可能导致财务损失、声誉损害或客户关系紧张[134] - 公司依赖从数千个来源获取数据，若访问受限或费用增加，业务可能受到重大不利影响[137] - 公司依赖第三方网站数据采集，若被阻止或收费将影响服务提供、导致成本上升或毛利率下降[139] - 客户使用公司解决方案管理数十亿美元资产组合，相关潜在责任风险巨大[173] 风险因素：数据安全与隐私合规风险 - 公司存储处理个人及财务信息，数据泄露可能导致重大责任、监管索赔、成本增加及声誉损害[142][144] - 公司业务涉及多国，需遵守国内外隐私法规（如加州消费者隐私法、英国通用数据保护条例），合规成本高昂且违规可能面临调查、罚款及诉讼[144] - 网络安全事件（如网络攻击、勒索软件、AI增强型攻击）可能导致服务中断、数据丢失、客户流失、诉讼及重大经济责任[145][147] - 网络安全事件相关保险可能不足覆盖潜在重大损失，且保费上涨或免赔额增加可能影响财务状况[147] 风险因素：法律与监管风险 - 公司业务受美国《反海外腐败法》、《爱国者法案》等多国反腐败、反贿赂及反洗钱法律约束[98] - 公司面临与人工智能技术相关的监管不确定性，如欧盟AI法案及美联邦和各州提案的合规成本与风险[184] - 公司需遵守美国《公平劳动标准法》及多国雇佣法规，涉及最低工资、加班、员工分类等[188][189] - 公司业务受汇率波动、国际税法差异及利润汇回限制等跨国运营财务风险影响[188] 风险因素：财务与税务风险 - 公司债务为浮动利率，若利率上升将增加利息成本并影响财务状况[163] - 商誉和无形资产占资产重大部分，减值将负面影响运营结果[169] - 递延所得税资产占资产重大部分，无法实现将负面影响运营结果[170] - 若递延所得税资产无法实现，需计提约6.94亿美元估值准备，增加所得税费用[170] - 公司为控股公司，主要资产为对CWAN Holdings的权益，其现金流依赖后者的利润分配[191] - CWAN Holdings预计将继续被视为美国联邦税收合伙企业，其应税收入将分配至LLC权益持有人，包括公司[192] - 公司计划促使CWAN Holdings进行现金分配，以覆盖权益持有人的税负及公司运营费用[193] - CWAN Holdings作为合伙企业需按比例向成员分配应税收入，其税务分配总额可能巨大，并超过同等公司纳税人的应纳税额[194] 风险因素：战略与公司治理风险 - 公司通过收购实现增长，但面临整合困难、财务稀释、未披露负债及关键人员流失等风险[153][156] - 公司2025年完成了对Beacon和Enfusion的业务收购以及Blackstone旗下Bistro平台的资产收购[30] - 技术快速变化、行业标准演进及监管要求更新，若公司无法及时增强平台并推出新解决方案可能导致市场份额流失[151][152] - 公司若失去对CWAN Holdings的管理控制权，其权益可能被视为《1940年法案》下的“投资证券”，导致投资证券超过总资产（除美国政府证券和现金项目）价值的40%[196] 风险因素：资本市场与股票相关风险 - 公司A类普通股价格可能因证券分析师停止覆盖、发布不利报告或市场波动而受到负面影响[209][212] - 公司A类普通股的交易可能受到大量股票出售的影响，截至2025年12月31日，公司无意发行额外的C类或D类普通股[206] - 信用评级机构的下调或其他负面行动可能影响公司进入债务市场的能力或增加未来债务成本，进而对A类普通股交易价格产生不利影响[211] - 公司选择特拉华州衡平法院作为解决与股东争议的专属管辖地，这可能限制股东选择有利司法管辖区的权利[200] - 公司证书和章程规定，修改业务管理、董事会等相关条款需当时已发行普通股至少66 2/3%投票权的股东批准[204] - 公司A类普通股授权发行上限为15亿股，并已预留部分股份用于兑换未偿还的LLC权益及转换D类普通股[207] - 公司目前不打算在可预见的未来支付任何A类普通股现金股息，所有可用资金将用于偿还债务、营运资金、运营支持及业务发展[203] - 公司披露控制和程序存在固有局限性，可能无法防止或发现所有错误或欺诈行为[213][214] 环境、社会及治理（ESG）相关 - 环境、社会和治理（ESG）问题日益受到投资者、客户、监管机构、员工等多方利益相关者的严格审查[216] - 公司若未能适应或满足ESG相关期望和标准，可能面临声誉损害风险[216] - 欧洲客户为满足其ESG承诺和监管报告义务，时常寻求ESG信息[216] - 第三方机构提供的ESG或“可持续性”评分与评级，正被投资机构用于投资决策和公司对标[217] - 若公司ESG表现被视为落后，机构投资者可能通过投票或其他行动向公司及董事会追责[217] - 信用评级机构可能将ESG评分作为评估公司信用风险的考量因素[217] - 若因ESG或可持续性指标导致信用评级被下调，公司可能面临资本成本上升的风险[217] - 若无法从第三方评级机构获得可接受的ESG或可持续性评级，公司可能面临声誉损害[217] - 较低的第三方ESG或可持续性评级可能导致公司普通股被某些投资者排除在投资考虑之外[217] - 投资者等各方对ESG和可持续性问题的持续关注，可能给公司带来额外成本或新的风险[217] 企业社会责任 - 公司为员工提供16小时带薪休假用于志愿服务，并匹配员工向公司指定慈善机构的捐款[103] 知识产权与资产 - 公司拥有1项已授权专利、3项独立版权注册、7项美国注册商标和18项国际注册商标[178]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度营收为2.175亿美元，同比增长72%[1][2][3] - 2025年第四季度营收为2.17457亿美元，同比增长71.9%[21] - 2025年全年营收为7.31368亿美元，同比增长61.9%[21] - 2025年第四季度营收为21.7457亿美元，同比增长71.9%（2024年同期为12.6465亿美元）；2025年全年营收为73.1368亿美元，同比增长61.9%（2024年为45.1803亿美元）[30] - 年度经常性收入（ARR）达8.41亿美元，同比增长77%[1][4] - 调整后税息折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为7410万美元，同比增长78%[1][3] - 2025年第四季度调整后EBITDA为7407.2万美元，占收入的34%，高于2024年同期的4168.3万美元（占收入33%）[26] - 2025年全年调整后EBITDA为2.4819亿美元，占收入的34%，高于2024年全年的1.4567亿美元（占收入32%）[26] - 2025年第四季度非GAAP运营利润为7.4072亿美元，同比增长77.7%（2024年同期为4.1683亿美元）；非GAAP运营利润率为34%，较2024年同期的33%提升1个百分点[31] - 第四季度按非美国通用会计准则计算的净收入为4440万美元，同比增长30.7%[3] - 2025年第四季度非GAAP净利润为4.4369亿美元，同比增长30.7%（2024年同期为3.3947亿美元）；非GAAP净利率为20%，较2024年同期的27%下降7个百分点[31] - 2025年第四季度净亏损为1223万美元，而2024年同期净利润为4.19486亿美元[21] - 2025年全年净亏损为3880.7万美元，而2024年全年净利润为4.24378亿美元[21] - 2025年第四季度净亏损1252.5万美元，而2024年同期净利润为4.203亿美元[26] - 2025年全年净亏损4025.4万美元，与2024年全年净利润4.2759亿美元形成对比[26] - 2025年第四季度基本每股亏损为0.04美元，而2024年同期每股收益为1.85美元[21] - 2025年第四季度非GAAP基本每股收益为0.15美元，与2024年同期持平；2025年全年非GAAP基本每股收益为0.57美元，同比增长5.6%（2024年为0.54美元）[31] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第四季度非美国通用会计准则毛利率创纪录，达79.2%[2][3] - 2025年第四季度非GAAP毛利率为79%，与2024年同期持平；2025年全年非GAAP毛利率为78%，与2024年持平[30] - 2025年第四季度股权激励及相关税费调整总额为3.3797亿美元，同比增长11.1%（2024年同期为3.0421亿美元）；2025年全年为13.4533亿美元，同比增长21.2%[31] - 2025年第四季度折旧与摊销调整总额为2.9489亿美元，同比大幅增长754.3%（2024年同期为3451万美元）；2025年全年为8.5541亿美元，同比增长602.4%[31] - 2025年第四季度交易费用调整额为1.7508亿美元，同比增长174.4%（2024年同期为6382万美元）；2025年全年为3.5773亿美元，同比增长330.6%[31] - 公司2025年及2024年的非GAAP有效税率均为25%[31] 财务数据关键指标变化：现金流 - 第四季度经营现金流为5530万美元，并偿还了1700万美元债务[1][3] - 2025年第四季度经营活动现金流为5533.1万美元，相比2024年同期的净流出2894万美元大幅改善[23] - 2025年全年经营活动现金流为1.759亿美元，显著高于2024年的7432.1万美元[23] - 2025年第四季度自由现金流为5228.9万美元，而2024年同期为负2976.2万美元[28] - 2025年全年自由现金流为1.6434亿美元，高于2024年的6906.2万美元[28] - 2025年全年投资活动净现金流出9.881亿美元，主要用于价值10.7475亿美元的业务收购[23] - 2025年全年融资活动净现金流入7.254亿美元，主要来自9.2448亿美元的借款净收益[24] 客户与业务运营表现 - 公司拥有近1000个AI代理，管理超10万亿美元客户资产，将人工对账减少90%，监管报告速度提升80%，结算周期加快50%[2] - 截至2025年12月31日，公司总客户数超2500家，其中152家ARR超过100万美元[7] - 截至2025年12月31日，净收入留存率为109%，高于2025年9月30日的108%[4] 公司重大事件与资本结构 - 公司已签署协议，将被一个投资者财团以约84亿美元收购，股东将获得每股24.55美元现金[8] - 2025年末总资产大幅增至30.31929亿美元，较2024年末的11.69572亿美元增长159.2%[19] - 2025年末商誉大幅增至12.70056亿美元，较2024年末的7097.1万美元增长1689.5%[19] - 2025年末无形资产净额增至6.87578亿美元，较2024年末的3086.8万美元增长2117.5%[19] - 2025年末总负债增至10.00837亿美元，较2024年末的1.39341亿美元增长618.2%[19] - 2025年末现金及现金等价物为9124.5万美元，较2024年末的1.7735亿美元下降48.6%[19] - 2025年第四季度加权平均基本流通股数为2.886亿股，同比增长27.4%（2024年同期为2.266亿股）[31]

公司业绩与市场表现 - Conestoga Capital Advisors的小盘股策略在2025年第四季度的净回报率为-1.89%，落后于罗素2000成长指数1.22%的回报率[1] - 2025年美国股市整体表现强劲，主要指数均录得两位数涨幅，但市场内部波动剧烈且领导力集中[1] - 2025年第四季度“低质量”股票的反弹仍在持续，但速度较前几个季度有所放缓[1] Clearwater Analytics (CWAN) 具体分析 - 该公司为机构投资者和保险公司提供基于云的投资会计和分析软件[3] - 在2025年第四季度，其股价因宣布将被收购而表现显著优于市场，股价重估向协议交易价值靠拢[3] - 截至2026年2月17日，CWAN股价收于每股22.93美元，过去一个月回报率为-5.75%，过去十二个月下跌15.20%[2] - 公司市值为68.25亿美元[2] - 此次收购凸显了CWAN高复现性收入模式、强大的客户留存率以及在机构投资运营中的关键角色的战略价值[3] - 根据数据库，在第三季度末，有33只对冲基金投资组合持有CWAN，而前一季度为51只[5]

交易事件概述 - Keenan Capital在第四季度新建仓Clearwater Analytics Holdings 买入3,660,973股 季度末持仓价值为8,830万美元[1][2] - 此次建仓后 Clearwater Analytics Holdings占Keenan Capital截至2025年12月31日美国股票管理资产规模的16.08% 是其第二大持仓[8] - 此次交易发生时间点特殊 公司在2025年12月同意以84亿美元的价格被收购 尚不清楚建仓发生在该公告之前还是之后[11] 公司业务与财务概况 - Clearwater Analytics是一家技术驱动型公司 提供基于SaaS平台的投资会计和分析软件 主要服务于保险公司、投资经理、企业、机构投资者和政府实体等机构客户[6][9] - 公司采用订阅制商业模式 通过向机构客户提供基于云的软件和分析服务来产生经常性收入[9] - 截至2026年2月12日 公司市值为67.8亿美元 过去十二个月营收为4.518亿美元 净利润为4.2438亿美元[4] - 公司近期第三季度业绩表现强劲 营收同比增长77%至2.051亿美元 调整后EBITDA增长84%至7,070万美元 年度经常性收入达到8.075亿美元 净收入留存率为108%[10] 市场表现与投资逻辑 - 截至2026年2月12日 公司股价为23.47美元 过去一年下跌14.5% 跑输标普500指数27.43个百分点[8] - 强劲的季度财务数据 特别是高增长的收入、EBITDA和108%的净收入留存率 表明其SaaS平台已形成规模并具有真正的运营杠杆[10] - 在已重仓AppLovin和Workday等高增长软件股的组合中 此次建仓增加了另一个经常性收入复合增长标的 长期投资者应关注其年度经常性收入的持久性、整合执行情况和资产负债表杠杆 而非仅仅关注收购新闻[12]

核心财务预期 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为0.15美元，同比增长15.4% [1] - 预计季度营收为2.1666亿美元，同比大幅增长71.3% [1] - 过去30天内，对季度每股收益的一致预期保持不变 [1] 关键运营指标预测 - 预计“客户数量”将达到1,562个，高于去年同期的1,462个 [4] - 预计“净收入留存率”为111.5%，低于去年同期的116.0% [4] - 预计“年度经常性总收入”将达到8.3842亿美元，远高于去年同期的4.7490亿美元 [4] 股价表现与市场评价 - 过去一个月，公司股价回报率为-4.6%，表现逊于同期标普500指数-1.7%的回报率 [5] - 公司目前被给予Zacks评级为3级，评级含义为“持有” [5]

收购交易核心信息 - 2025年12月21日 Clearwater Analytics Holdings Inc 同意被一个私募基金财团以每股24.55美元现金的价格收购 [2] - 交易完成后 Clearwater 股东将获得现金对价 公司股票将不再公开交易 [2] 调查与潜在争议 - Kaskela Law LLC 正在调查此次收购对股东是否公平 以确定收购价格是否对投资者公允 [1] - 调查旨在确定股东是否获得足够的财务对价 以及公司高管和/或董事在同意出售公司时是否违反其信托义务或证券法 [3] - 值得注意的是 在交易宣布时 数位股票分析师对Clearwater股票给出的目标价超过每股35.00美元 [3] 股东行动与法律代表 - 认为收购价格过低的Clearwater股东被鼓励联系Kaskela Law LLC以获取调查的更多信息及其法律权利和选择 [4] - Kaskela Law LLC 专门代表投资者处理证券欺诈 公司治理以及并购相关的或有诉讼 [4]

收购融资交易 - 由高盛另类投资基金牵头的一组私人信贷公司将为Clearwater Analytics的收购提供35亿美元融资 [1] - 加入贷款方行列的机构包括Ares Management Corp、Blue Owl Capital Inc、Antares Capital和Apollo Global Management Inc [1] - 此次债务的发行利率较美国基准利率溢价4.5个百分点 [1] - 高盛的私募信贷业务在争取其他贷款方前，已为Permira Holdings和Warburg Pincus牵头的此次收购提供了承诺债务融资 [1] - 该收购案于12月21日宣布，对Clearwater的估值约为84亿美元，预计2026年年中完成 [1] - 媒体周四报道软件公司OneStream Inc获得14亿美元贷款以支持其被私募股权投资者Hg收购 [1] 行业背景与市场动态 - Clearwater Analytics在纽约证券交易所上市，为公开和私募市场的机构投资者提供云软件平台 [2] - 人工智能取代软件服务的潜力近几周成为市场关注焦点，导致一些公司债务价格暴跌，并给私募股权的软件投资蒙上阴影 [2] - 许多直接提供贷款的资产管理公司因其对软件公司的风险敞口而受到审查 [2] - OneStream和Clearwater的收购融资表明，私人信贷机构仍然对软件行业持开放态度 [2]