行业发展趋势 - 统一通信即服务（UCaaS）成为领先网络标准，受云业务模式推动，在大企业中愈发流行 [1] - 2025年UCaaS市场将更深入集成AI、转向移动优先平台、增加WebRTC和软电话应用，重视安全合规 [2] - AI功能提升通信效率和远程工作体验，如虚拟助手、自动聊天机器人和预测智能 [3] - 5G网络变革音视频会议和协作，网络切片技术提升视频通话质量 [4] - 电信部门启动2025年5G创新黑客松，加速5G解决方案开发 [5] 市场规模与增长 - 2025年UCaaS市场规模预计达561.4亿美元，2030年将增至1758.3亿美元，复合年增长率25.65% [6] 主要企业情况 环信（Ringcentral） - 在UCaaS市场地位强，连续十年入选2024年Gartner UCaaS魔力象限领导者 [8] - 与AT&T、Cox等公司战略合作，增强产品组合 [9] - 与Cox合作提供先进AI通信解决方案，2025年每股收益共识预期为4.20美元，近30天涨1美分 [10] 思科系统（Cisco Systems） - 通过Webex平台在UCaaS市场表现出色，连续六年入选2024年Gartner UCaaS魔力象限领导者 [11] - 2024年在WebexOne推出AI创新，如Cisco Spatial Meetings等提升协作和管理 [13] - 2025年每股收益共识预期为3.72美元，近30天涨1.92% [14] 克雷森多（Crexendo） - 凭借NetSapiens平台四次获统一通信卓越奖，在UCaaS领域积极扩张 [15] - 推出NetSapiens平台v44.2，含视频AI工作室等AI功能，被Popp Communications选中替代旧方案 [16] - 2025年每股收益共识预期为28美分，近30天涨12% [17]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收同比增长15%，达1620万美元，上年同期为1420万美元；全年总营收同比增长14%，达6080万美元，上年为5320万美元 [30][34] - 第四季度服务收入同比增长4%，达800万美元，上年同期为770万美元；全年服务收入同比增长7%，达3180万美元，上年为2970万美元 [30][34] - 第四季度软件解决方案收入同比增长32%，达700万美元，上年同期为530万美元；全年软件解决方案收入同比增长30%，达2340万美元，上年为1800万美元 [30][34] - 第四季度产品收入同比增长4%，达120万美元，上年同期为120万美元；全年产品收入同比增长2%，达560万美元 [30][34] - 第四季度服务收入毛利率为57%，与上年同期持平；全年服务收入毛利率同比增加1%，达59% [31][35] - 第四季度软件解决方案收入毛利率同比增加2%，达68%；全年软件解决方案收入毛利率同比增加2%，达71% [31][35] - 第四季度产品收入毛利率同比增加1%，达42%；全年产品收入毛利率同比增加4%，达43% [31][35] - 第四季度合并收入毛利率同比增加2%，达61%；全年合并收入毛利率同比增加3%，达62% [31][35] - 第四季度净利润为50.7万美元，合每股基本和摊薄收益0.02美元，上年同期净利润为6.1万美元，合每股基本和摊薄收益0.00美元；全年净利润为170万美元，合每股基本和摊薄收益0.06美元，上年净亏损36.2万美元，合每股基本和摊薄亏损0.01美元 [32][36] - 第四季度非GAAP净利润为200万美元，合每股基本收益0.07美元、摊薄收益0.06美元，上年同期非GAAP净利润为160万美元，合每股基本和摊薄收益0.06美元；全年非GAAP净利润为770万美元，合每股基本收益0.29美元、摊薄收益0.26美元，上年非GAAP净利润为670万美元，合每股基本收益0.26美元、摊薄收益0.24美元 [32][37] - 第四季度EBITDA为150万美元，上年同期为91.6万美元；全年EBITDA为520万美元，上年为190万美元 [33][38] - 第四季度调整后EBITDA为220万美元，上年同期为170万美元；全年调整后EBITDA为820万美元，上年为570万美元 [33][38] - 2024年12月31日现金及现金等价物为1820万美元，2023年12月31日为1030万美元 [38] - 全年经营活动提供的现金为630万美元，投资活动使用的现金为2.7万美元，融资活动提供的现金为160万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件解决方案业务全年有机增长30%，国际收入有机增长39%，主要集中在欧盟、澳大利亚，还新增非洲首个新客户；2024年新增17个新客户，预计未来有更多新客户 [44][45] - 电信服务零售业务有机增长7%，渠道合作伙伴销售增长18%，全年新增24个转售商 [46][47] - 剩余履约义务（积压订单）年底达8560万美元，较2023年底增长34%，其中3850万美元预计在2025年确认 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售市场约40%企业通信未上云，预计未来两到三年该比例将降至个位数 [101][102] - 零售端每位用户收入约20美元，较为稳定；批发端每个许可证持有者平均每月支付约6000美元 [106][109] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于以有纪律和盈利的方式扩大市场份额，不参与价格战，依靠优质服务和支持形成差异化竞争优势 [10] - 公司是第三大新路径平台提供商，微软出售Metaswitch部门为其带来市场机遇，公司凭借会话定价模式、价格优势、灵活部署、合同条款、开放API和供应商计划等优势有望获得更多市场份额 [11][12] - 公司持续投资软件开发、UCaaS增强和业务发展，软启动的生态系统供应商合作伙伴计划已取得进展，有望成为重要收入驱动力和竞争优势 [18][19] - 公司进行成本节约举措，如搬迁办公地点、迁移服务器、关闭数据中心并迁移至Oracle云基础设施，预计将节省成本、释放资源并实现持续盈利增长 [22][23] - 行业竞争激烈，UCaaS市场公司增速超上市竞争对手两倍，软件解决方案业务增速近四倍；Cisco和Microsoft的战略调整为公司带来客户迁移机会 [9][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业绩满意，对未来发展方向充满信心，预计未来至少保持两位数增长 [8][28] - 公司团队强大，竞争优势明显，行业机遇巨大，将继续执行战略愿景，实现盈利增长并为股东创造价值 [9] - 公司在客户满意度方面排名领先，优质客户支持是增长关键驱动力 [23][24] 其他重要信息 - 公司工程团队不断改进获奖技术，新发布的v44.2软件引入AI功能，获得好评 [51][52] - 公司获得Frost & Sullivan的2024北美战略领导力奖和Deloitte的2024科技快速500强报告认可 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司资本分配的优先事项是什么，是否考虑收购以增强AI能力、专注电信服务拓展、加大研发投入或进行股票回购 - 公司会考虑收购，主要在自身领域，目前买卖双方对UCaaS公司估值差距在缩小；若有合适的小型AI公司也会考虑；若市场恶化，会考虑股票回购；这些用途都在考虑范围内 [61][62] 问题2: 能否量化本季度从Cisco和Microsoft迁移过来的客户数量，以及客户入职流程情况 - 2024年公司从Microsoft Metaswitch和Cisco BroadSoft分别获得7个和3个许可证持有者；客户评估切换平台的时间不一，市场机会大；平均每个软件解决方案许可证持有者价值约47.5万美元；这些客户粘性高，软件解决方案业务客户流失率极低 [65][68][69] 问题3: Microsoft Metaswitch收购事件对销售周期有何影响 - 销售周期情况不一，部分客户因担忧加快决策，部分客户选择观望；行业动荡对公司有利，公司有信心获得大量客户 [72][73][75] 问题4: 迁移Metaswitch和BroadSoft客户到Crexendo的入职流程如何，与去年相比有何变化 - 公司脚本不断改进，有针对不同类型客户的脚本；会话定价模式为迁移提供优势，客户可按自身节奏迁移 [77] 问题5: 软件解决方案业务今年是否有七位数交易 - 从许可证持有者整个生命周期的总合同价值来看，有几笔七位数交易，但属于少数情况，与过去情况无太大差异 [81] 问题6: 公司预计2025年实现两位数增长，调整后EBITDA会保持相对平稳还是增加利润 - 公司一直强调再投资，同时也希望提高利润率，预计调整后EBITDA利润率将继续改善 [84] 问题7: 听说Alianza收购Metaswitch后将为1000家服务提供商提供现代化服务，是否会强制迁移，是否会同时支持旧版和新版服务 - 公司听到有强制迁移的传言，但信息有限 [86] 问题8: 公司产品与Alianza产品相比如何 - Alianza历史上专注于住宅市场和下一代UCaaS，公司更专注于商业和企业市场；Alianza收购Metaswitch后需要追赶；维护多个平台成本高且困难 [90][91][93] 问题9: 公司与Alianza目前的相对规模如何 - 由于Alianza是私人公司，无需公布业绩，且Metaswitch对Microsoft不重要，公司没有确切数据进行比较 [95][97] 问题10: 目前传统服务提供商线路迁移到云服务的比例如何，终端用户和批发端ARPU有何趋势 - 零售端约40%企业通信未上云，预计未来两到三年该比例将降至个位数；零售端每位用户收入约20美元，较为稳定；批发端每个许可证持有者平均每月支付约6000美元；公司会根据成本情况调整价格，且许可证持有者理解成本增加会投入平台研发 [101][106][114] 问题11: 软件业务增长归因于Metaswitch业务终止还是国际市场增长，这种增长势头未来如何 - 国际市场增长强劲，但目前占比仅约5%；国际市场竞争小，且欧洲对Microsoft存在不信任，公司预计欧洲市场将持续增长，而美国市场竞争激烈 [120][121] 问题12: 数据中心关闭预计节省100 - 150个基点成本，这些节省是否会抵消新招聘成本，对2025年底和2026年的净影响如何 - 部分节省将再投资于业务，部分将增加利润；节省成本后可将相关人员调配到其他部门，减少新招聘需求，预计2026年将看到显著改善 [123] 问题13: 8500万美元积压订单的结构与去年相比有何变化 - 积压订单增长34%，电信服务积压订单增加1060万美元，增幅24%，软件解决方案部门贡献1110万美元，占比58% [125] 问题14: 面对Microsoft和Cisco市场的巨大动荡，公司能否通过资源、SPF或工程人才加速受影响客户向公司平台迁移 - 公司会定期评估，为销售人员和代理商提供有竞争力的薪酬，会考虑招聘新销售人员或引入新代理商；目前市场不确定性促使客户主动寻求公司，公司会持续监测并调整策略 [129][130]

文章核心观点 - 介绍Crexendo 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，帮助投资者了解公司财务健康状况和股价表现 [1][2][3] 财务数据表现 - 2024年第四季度营收1620万美元，同比增长14.4%，高于Zacks共识预期的1566万美元，营收惊喜率为+3.48% [1] - 该季度每股收益为0.06美元，与去年同期持平，高于共识预期的0.05美元，每股收益惊喜率为+20.00% [1] 关键指标表现 - 过去一个月Crexendo股价回报率为+3.1%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -2.3%，目前该股票Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [3] 细分业务营收情况 - 服务业务营收798万美元，两位分析师平均预估为804万美元，同比变化+3.9% [4] - 产品业务营收121万美元，两位分析师平均预估为152万美元，同比变化+4.5% [4] - 软件解决方案业务营收704万美元，两位分析师平均预估为611万美元，同比变化+32.4% [4]

财务数据关键指标变化 - 2024年总营收为60,838美元，较2023年增长14%（7,639美元），主要因软件解决方案、服务和产品收入增加[231][234] - 2024年税前收入为1,889美元，较2023年增长816%（2,153美元），主要因营收增加，部分被运营费用增加和其他收入/费用减少抵消[231][235] - 2024年所得税费用为(212)美元，较2023年减少116%（114美元），2024年和2023年分别记录额外估值备抵635美元和1,603美元[231][236] - 2024年基本和摊薄每股收益均为0.06美元，2023年分别为(0.01)美元[231] - 2024年第四季度美国公认会计原则（U.S. GAAP）净收入为50.7万美元，2023年同期为6.1万美元；2024年全年为167.7万美元，2023年全年为亏损36.2万美元[244] - 2024年第四季度非美国公认会计原则（Non - GAAP）净收入为197.1万美元，2023年同期为159万美元；2024年全年为770.7万美元，2023年全年为665.7万美元[244] - 2024年第四季度基本每股非美国公认会计原则收益为0.07美元，2023年同期为0.06美元；2024年全年为0.29美元，2023年全年为0.26美元[244] - 2024年第四季度稀释每股非美国公认会计原则收益为0.06美元，2023年同期为0.06美元；2024年全年为0.26美元，2023年全年为0.24美元[244] - 2024年第四季度EBITDA为145.2万美元，2023年同期为91.6万美元；2024年全年为515.5万美元，2023年全年为188.4万美元[248] - 2024年第四季度调整后EBITDA为216.1万美元，2023年同期为165.3万美元；2024年全年为815.7万美元，2023年全年为573.4万美元[248] - 截至2024年12月31日，公司记录了541.7万美元的递延所得税资产估值备抵[260] - 2024年云通信服务段总运营费用3.721亿美元，较2023年的3.6635亿美元增长575万美元，增幅2%[270] - 2024年云通信服务段运营收入254万美元，2023年运营亏损1483万美元[270] - 2024年云通信服务段税前收入413万美元，2023年税前亏损124万美元[270] - 截至2024年12月31日，剩余履约义务（RPOs）为5.5369亿美元，较2023年的4.481亿美元增长1.0559亿美元，增幅24%[277] - 2024年服务成本收入为1.3087亿美元，较2023年的1.2606亿美元增长481万美元，增幅4%[270][278] - 2024年产品成本收入为3215万美元，较2023年的3331万美元减少116万美元，降幅3%[270][279] - 2024年销售和营销费用为1.1564亿美元，较2023年的1.0251亿美元增长1313万美元，增幅13%[270][281] - 2024年一般和行政费用为8556万美元，较2023年的9275万美元减少719万美元，降幅8%[270][283] - 2024年研发费用为7.88亿美元，较2023年的11.72亿美元减少3.84亿美元，降幅33%[284] - 2024年其他收入/（费用）净额为1.59亿美元，较2023年的13.59亿美元减少12亿美元，降幅88%[285] - 2024年软件解决方案业务运营费用为2.1804亿美元，较2023年的1.8253亿美元增加3551万美元[287] - 2024年软件解决方案业务运营收入为1570万美元，2023年为亏损206万美元[287] - 截至2024年12月31日，剩余履约义务（RPOs）为3.0262亿美元，较2023年的1.9122亿美元增加1.114亿美元，增幅58%[290][291] - 2024年软件解决方案业务成本为6793万美元，较2023年的5627万美元增加1166万美元，增幅21%[292] - 2024年销售和营销费用为4974万美元，较2023年的4420万美元增加554万美元，增幅13%[294] - 2024年一般和行政费用为5273万美元，较2023年的4518万美元增加755万美元，增幅17%[295] - 截至2024年和2023年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.8193亿美元和1.0347亿美元[299] - 2024年经营活动提供的净现金为6284美元，较2023年的3499美元增加2785美元，增幅80%[300] - 2024年投资活动使用的净现金为27美元，较2023年提供的3700美元减少3727美元，降幅101%[303] - 2024年融资活动提供的净现金为1595美元，较2023年的3901美元减少2306美元，降幅169%[305] - 截至2024年12月31日，关联方应付票据未偿还余额为478美元，2023年为843美元[308] - 2024年末总资产6.4938亿美元，较2023年末的5.616亿美元增长15.63%[330] - 2024年总营收6.0838亿美元，较2023年的5.3199亿美元增长14.36%[334] - 2024年净利润1677万美元，而2023年亏损362万美元[334] - 2024年基本和摊薄每股收益均为0.06美元，2023年均为 - 0.01美元[334] - 2024年末股东权益总额5.1413亿美元，较2023年末的4.4613亿美元增长15.24%[332] - 2024年经营活动产生的净现金流量为6284万美元，2023年为3499万美元[341] - 2024年投资活动使用的净现金流量为27万美元，2023年提供3700万美元[341] - 2024年融资活动提供的净现金流量为1595万美元，2023年使用2306万美元[341] - 2024年末现金及现金等价物为1.8193亿美元，较2023年末的1.0347亿美元增长75.83%[330] - 2024年和2023年公司分别录得外汇兑换收益/（损失）为 -6美元和21美元[346] - 截至2024年和2023年12月31日，公司在金融机构的现金及现金等价物超过联邦保险限额的金额分别为17,501美元和9,587美元[347] - 2024年和2023年12月31日，公司资本化合同成本分别为4,810美元和3,618美元，同期分别摊销2,468美元和1,720美元[354] - 2024年和2023年实际保修成本分别约为上一年度净产品收入的0.7%和0.9%[371] - 2024年和2023年年度保修准备金分别约为当年净产品收入的1.0%和0.9%[371] - 截至2024年和2023年12月31日，公司分别记录了5417美元和4782美元的递延所得税资产估值备抵[380] - 2024年全年总营收6.0838亿美元，较2023年的5.3199亿美元增长14.4%[398][400] - 2024年电信服务营收2.7067亿美元，较2023年的2.5168亿美元增长7.6%[398][400] - 2024年软件许可证营收4874万美元，较2023年的3454万美元增长41.1%[398][400] - 2024年订阅维护和支持营收1.6459亿美元，较2023年的1.3181亿美元增长24.9%[398][400] - 2024年末应收账款4352万美元，较2023年末的3476万美元增长25.2%[402] - 2024年末合同资产406万美元，较2023年末的342万美元增长18.7%[402] - 2024年末合同负债3372万美元，较2023年末的2588万美元增长29.9%[402] - 2024年末信用损失准备占总合同资产的比例从2023年末的20.0%增至23.8%[406] - 2024年净利润1677万美元，2023年净亏损362万美元[408] - 2024年基本和摊薄每股收益均为0.06美元，2023年基本和摊薄每股亏损均为0.01美元[408] - 2024年12月31日贸易应收款总额为449.8万美元，2023年为359.2万美元，净贸易应收款分别为435.2万美元和347.6万美元[410] - 2024年12月31日贸易应收款信用损失备抵为14.6万美元，占贸易应收款总额的3.3%，2023年为11.6万美元，占比3.2%[410] - 2024年12月31日设备融资应收款总额为516.4万美元，2023年为388.8万美元，净设备融资应收款分别为344.6万美元和262.4万美元[411] - 2024年12月31日设备融资应收款信用损失备抵为22.6万美元，占设备融资应收款总额（扣除未实现收入）的6.1%，与2023年持平[411][415] - 2024年设备融资应收款中，0 - 90天逾期金额为344.4万美元，2023年为262.3万美元；超过90天逾期金额2024年为2000美元，2023年为1000美元[415] - 按起源年份划分，2024年美国设备融资应收款总额为367.2万美元，2023年为279.5万美元；当期总核销额2024年为3.6万美元，2023年为3.3万美元[418] - 2024年12月31日预付费用总额为87.6万美元，2023年为50.8万美元[419] - 2024年预付企业保险为8.8万美元，2023年为6.8万美元；预付软件服务和支持分别为45.5万美元和24.5万美元[419] - 2024年预付租金为10.3万美元，2023年无此项；其他预付费用2024年为14.4万美元，2023年为11.1万美元[419] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年云通信服务收入为31,849美元，较2023年增长7%（2,181美元）；产品收入为5,615美元，较2023年增长2%（131美元）[225] - 2024年软件解决方案收入为23,374美元，较2023年增长30%（5,327美元）[229] - 2024年云通信服务段服务收入3.1849亿美元，较2023年的2.9668亿美元增长2181万美元，增幅7%[270][273] - 2024年云通信服务段产品收入5615万美元，较2023年的5484万美元增长131万美元，增幅2%[270][275] - 2024年软件解决方案业务收入为2.3374亿美元，较2023年的1.8047亿美元增加5327万美元，增幅30%[287][289] 业务合同相关信息 - 云通信服务合同期限为39至90个月，公司会收取激活和闪存费用[223] - 软件许可证保修期限一般为90天，部分为保证型，不构成单独履约义务；单独定价的维护服务合同为服务型，构成单独履约义务[228] - 订阅和维护支持收入在客户支持协议期限（通常一年）内按比例确认[228] - 公司电信服务合同期限通常为36至60个月[251] - 云通信服务合同典型期限为39至90个月，按月计费[389][391] 资产摊销及折旧相关信息 - 可摊销无形资产的估计使用寿命：客户关系为6至16年，开发技术为2至6年，商标和商号为4年[257] - 公司固定资产折旧和摊销采用直线法，不同资产组折旧年限为2 - 5年[356] - 公司无形资产包括客户关系、开发技术、商标和商号，按经济利益消耗模式或直线法在预计使用寿命内摊销[362] - 客户关系、开发技术、商标和商号等无形资产的摊销年限分别为6 - 16年、2 - 6年和4年[363] 会计政策及估计相关信息 - 公司使用非GAAP净收入和调整后EBITDA评估业务，这些指标不按美国GAAP定义，评估时不应孤立考虑或替代GAAP数据[239][240] - 公司在编制合并财务报表时需对商誉、无形资产等进行估计和判断，实际结果可能与估计存在重大差异[364] - 公司合同负债主要是客户为电信合同支付的预付款项[363] - 公司于2023年1月1日采用ASC 326，对合并财务报表影响不重大[384] - 公司于2024年12月31日追溯采用ASU 2023 - 07，增加了2024年

总营收数据关键指标变化 - 2024年第四季度总营收1620万美元，同比增长15%（200万美元）[2] - 2024年全年总营收6080万美元，同比增长14%（760万美元）[7] - 2024年总营收6.0838亿美元，较2023年的5.3199亿美元增长14.36%[28] 软件解决方案业务线营收数据关键指标变化 - 2024年第四季度软件解决方案营收700万美元，同比增长32%（170万美元）[3] - 2024年全年软件解决方案营收2340万美元，同比增长30%（540万美元）[8] 净利润数据关键指标变化 - 2024年第四季度净利润50万美元，2023年同期为10万美元[4] - 2024年全年净利润170万美元，2023年同期净亏损30万美元[11] - 2024年净利润1677万美元，而2023年亏损362万美元[29] 非GAAP净利润数据关键指标变化 - 2024年第四季度非GAAP净利润200万美元，2023年同期为160万美元[5] - 2024年全年非GAAP净利润770万美元，2023年同期为670万美元[12] - 2024年非GAAP净利润7707万美元，2023年为6657万美元[38] 现金及现金等价物数据关键指标变化 - 2024年12月31日现金及现金等价物为1820万美元，2023年同期为1030万美元[13] - 2024年末现金及现金等价物为1.8193亿美元，2023年末为1.0347亿美元[32] 经营活动现金流量数据关键指标变化 - 2024年经营活动产生的现金流量为630万美元，2023年为350万美元[14] - 2024年经营活动产生的净现金为6284万美元，2023年为3499万美元[31] 基本每股收益数据关键指标变化 - 2024年基本每股收益0.06美元，2023年为 - 0.01美元[29] 投资活动净现金数据关键指标变化 - 2024年投资活动使用的净现金为27万美元，2023年提供3700万美元[31] 融资活动净现金数据关键指标变化 - 2024年融资活动提供的净现金为1595万美元，2023年使用2306万美元[32] EBITDA数据关键指标变化 - 2024年EBITDA为5155万美元，2023年为1884万美元[40] 调整后EBITDA数据关键指标变化 - 2024年调整后EBITDA为8157万美元，2023年为5734万美元[40]

文章核心观点 - Crexendo股价上一交易日大幅上涨，公司受益于有机增长、客户群体扩大和国际业务拓展，但盈利预期下降，需关注后续走势；Sprout Social股价下跌，盈利预期大幅提升但当前评级为卖出 [1][2][4][5] Crexendo相关情况 - 上一交易日股价飙升11.3%，收于6.98美元，成交量可观，过去四周累计上涨11% [1] - 受益于强劲的有机增长，软件解决方案业务在2024年第三季度增长25%，客户群体从思科和微软等竞争对手处转移，国际业务拓展至澳大利亚和非洲 [2] - 即将公布的季度报告预计每股收益0.05美元，同比下降16.7%，营收预计为1566万美元，同比增长10.6% [3] - 过去30天该季度的每股收益共识预期未变，当前Zacks评级为3（持有） [4] Sprout Social相关情况 - 上一交易日股价下跌2.2%，收于28.96美元，过去一个月回报率为 -10.5% [4] - 即将公布的报告每股收益共识预期过去一个月维持在0.15美元，较去年同期增长650%，当前Zacks评级为4（卖出） [5] 行业情况 - 两家公司均属于Zacks互联网服务行业 [4]

文章核心观点 - Crexendo的人工智能增强云通信在G2 2025年冬季报告中因卓越可用性和出色客户满意度获认可 [1] 分组1 - Crexendo的人工智能增强云通信获G2 2025年冬季报告认可 [1] - 认可原因是卓越可用性和出色客户满意度 [1]

公司情况 - Crexendo (NASDAQ: CXDO)在统一通信领域正占据重要地位[1] - 微软这一强大竞争对手的退出对公司有利[1] 分析者情况 - 分析者持有CXDO的多头头寸[2] - 文章表达分析者个人观点且未因文章接受除Seeking Alpha外的报酬[2] - 分析者与文中提及股票的公司无商业关系[2]

文章核心观点 - Crexendo获Zacks评级上调至2（买入），因其盈利预期呈上升趋势，这或对股价产生积极影响，该股票有望在短期内上涨 [1][3] 分组1：Zacks评级系统优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级升级做决策，Zacks评级系统可利用盈利前景变化判断短期股价走势 [2] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，自1988年以来，Zacks排名1的股票平均年回报率达+25% [7] - Zacks评级系统对超4000只股票维持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [9] 分组2：盈利预期对股价的影响 - 公司未来盈利潜力变化与短期股价走势强相关，机构投资者会根据盈利预期调整股票公允价值并买卖，进而影响股价 [4] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，跟踪此类修正用于投资决策或有回报 [6] 分组3：Crexendo盈利预期情况 - 截至2024年12月的财年，公司预计每股收益0.24美元，与去年报告数字持平 [8] - 过去三个月，公司的Zacks共识预期提高了3.7% [8] 分组4：评级上调结论 - Crexendo评级上调意味着公司基本面业务改善，投资者应推动股价上涨 [5] - Crexendo升至Zacks排名2，处于Zacks覆盖股票前20%，暗示短期内股价可能上涨 [10]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总营收较上年同期增长13%至1560万美元[21] - 本季度净收入为14.8万美元（基本普通股每股0.01美元 稀释普通股每股盈亏平衡），上年同期净收入为170万美元（基本普通股每股0.07美元 稀释普通股每股0.06美元），不过上年第三季度包含约150万美元的公司办公大楼出售收益，排除该收益后净收入仅下降9.7万美元[25] - 本季度非GAAP净收入为170万美元（基本和稀释普通股每股0.06美元），上年同期非GAAP净收入为330万美元（基本普通股每股0.13美元 稀释普通股每股0.12美元）[26] - 本季度EBITDA为100万美元，上年同期为120万美元，调整后的EBITDA本季度为170万美元，上年同期为210万美元[26] - 2024年9月30日现金及现金等价物为1550万美元，2023年12月31日为1030万美元[27] - 运营活动提供的现金，九个月期间为410万美元，上年同期为88.7万美元，投资活动提供的现金九个月期间为[数据缺失]，上年同期为380万美元，融资活动提供的现金九个月期间为100万美元，上年同期为现金用于投资活动230万美元[28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务营收本季度增长6%至800万美元，软件解决方案营收本季度增长25%至590万美元，产品营收本季度增长9%至180万美元[21] - 软件解决方案毛利润率本季度为71%，与上年同期一致，电信服务部门毛利润率为55%，与上年同期一致，服务营收利润率为58%，与上年同期一致，产品利润率降至40%，上年同期为45%[22][23] - 软件解决方案部门本季度有机增长25%，今年迄今为止有机增长28%，本季度平台用户超过500万，平均每月新增用户超10万[33] - 电信服务部门（包括产品营收）本季度有机增长6%，渠道合作伙伴销售额较上年同期增长8%，电信业务积压订单现达7740万美元，较2023年第三季度增长22%，较上季度增长9%，2025年的积压订单已达2900万美元以上[34][38][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 软件解决方案业务在国际上取得成功，澳大利亚有重大业务成果，非洲首次取得业务成果，国际市场云通信采用率低于美国，有很大增长潜力[35][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提供一流的云通信软件和服务，保持有机增长轨迹，继续投资于自身发展，如增加工程、服务和支持方面的员工人数，投资甲骨文云基础设施（OCI）和会计系统[9][24] - 公司计划完成将Crexendo Classic客户迁移到VIP系统，同时将所有托管客户迁移到OCI，完成后将关闭六个数据中心以节省成本，并重新部署相关员工[10][11] - 公司专注于电信解决方案，在吸引思科和微软客户方面取得成果，利用竞争对手的不稳定获取客户，如微软MetaSwitch Max UC平台停服促使客户转向公司[17][34] - 公司通过与OCI的合作获得竞争优势，可快速响应客户需求，在全球尤其是欧洲市场竞争力增强[10] - 在电信服务方面，公司主要在美国本土竞争，竞争对手有RingCentral、8x8、Vonage等，公司凭借服务和支持排名第一的优势赢得更多客户[69] - 公司采用平衡直接销售和经销商渠道的策略，重视软件解决方案业务的高利润率，计划在各业务领域实现平衡增长[72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年底到2025年实现两位数的有机增长充满信心，尽管目前GAAP连续盈利，但未来进行新收购可能会影响这一情况，不过管理层相信能找到在一两个季度内增加EBITDA的收购项目[12][20] - 公司认为目前的行业转变是一个重要的增长驱动力，作为第三大平台提供商具有竞争优势，且公司专注于提供顶级电信软件和服务[18] - 公司认为微软平台相关业务的变化带来了巨大机会，尽管客户迁移可能是一个长期过程，但公司处于有利地位争取这些客户[80][81][83] 其他重要信息 - 公司连续第五个季度保持GAAP盈利，连续第24个季度实现非GAAP净收入，在G2 2024年春季报告中在18个客户满意度类别中排名第一，这是重要的竞争优势[8] 问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度新标识（new logo）数量增加的同时，有多少业务扩展（expansions）？ - 本季度有8个新标识，此外还有5个来自现有许可证持有者的业务扩展[47] 问题: 帮助管理服务提供商加速从微软和BroadSoft迁移的工具目前进展如何以及有哪些好处？ - 进展顺利，增加了一个合作伙伴来自动化迁移工作，还有几个潜在合作伙伴在洽谈中[49][50] 问题: 能否阐述过去一年构建应用生态系统的进展，以及如何看待其对赢率、追加销售和收入分成的潜在财务影响？ - 应用生态系统中的应用种类多样，包括自动化、聊天机器人、AI定制提示、垂直市场应用等，用户组会议有50多家供应商，目前有10 - 15家正在进行收入分成相关合作，这些应用有助于提高用户粘性和差异化竞争，目前无法提供具体财务影响[51][52][53] 问题: 统一通信即服务（UCaaS）服务营收本季度环比持平，是宏观环境问题还是特殊情况？ - 不是宏观问题，本季度有一个全国性客户流失率上升影响了营收，且服务和产品营收结构在季度间有变化[56] 问题: 能否预计第四季度服务营收环比是否增长？ - 公司不提供业绩指引，但预计与本季度情况类似或有环比增长[57] 问题: 运营费用是否处于稳定水平，销售、一般和管理费用（SG&A）以及研发（R&D）是否会增加？ - 宏观上，OCI和甲骨文会计系统会持续产生费用，会增加一些员工，但会尽量推迟招聘，必要时会进行投资[58] 问题: 与一年前相比，NetSapiens用户组会议的参会人员有何变化？ - 会议规模最大，有新面孔、新标识，超过30%的参会者是首次参加，还有来自八个国家和四个大洲的参会者[59][60] 问题: 能否量化今年或本季度迁移过程中对销货成本（COGS）的毛利润率造成的阻力？ - 预计在2025年第一季度末完成迁移后，可关闭数据中心节省成本，节省成本约为营收的1.5%[63] 问题: 软件解决方案业务近期在哪里最具吸引力，市场推广方式是什么？ - 国际业务增长良好，上季度有三个国际新许可证持有者，从Metaswitch合作伙伴社区转化的合作伙伴增长显著，新标识增长中很大一部分来自Metaswitch平台客户[64] 问题: 服务营收方面的竞争格局有何变化？ - 在美国本土竞争激烈，竞争对手有RingCentral、8x8、Vonage等，但公司凭借服务和支持排名第一的优势赢得更多客户，目前公司客户来源中来自传统渠道的比例下降，来自其他云提供商的比例上升[69][70] 问题: 公司如何平衡直接销售和经销商渠道？ - 公司通过直接销售与终端客户互动获取反馈，计划在各业务领域实现平衡增长，重视软件解决方案业务的高利润率并大力投资其销售[72][73] 问题: 针对Metaswitch客户的网络研讨会有何定性反馈、成果或后续影响？ - 网络研讨会有180人参加，有迁移过来的客户分享了公司服务的良好体验，目前有一些潜在销售机会，后续还会有相关网络研讨会推动更多合作伙伴迁移[76][77][78] 问题: 微软平台相关业务变化带来的机会有多大？ - 机会可能和微软一样大，公司处于有利地位争取这些客户，虽然客户迁移可能是长期过程，但获取大部分客户的可能性很高[80][81] 问题: 公司未来一年最大的投资方向是什么？ - 主要有三方面投资：OCI、甲骨文会计系统、收购项目[84][85]