文章核心观点 - 宏观因素对互联网服务行业影响不一，行业内多数公司大力投资人工智能和机器学习，利率下降对行业有利，当前行业排名下滑但仍有机会，股价表现波动，估值有吸引力，推荐百度、Dropbox和Crexendo三只股票 [1][2][7] 行业概况 - 互联网服务公司依靠软硬件基础设施为全球消费者提供服务，运营模式分广告和无广告收费两种，行业内大公司如Alphabet、百度等，新兴公司如Crexendo、Dropbox等，宏观因素对各公司影响不同 [3][4] 行业表现决定因素 - 数据是行业成功关键，可用于构建人工智能模型，提高服务质量、创造新技术和服务、降低运营成本，不同规模公司均可受益，大公司在数据处理上有优势 [5] - 日常生活数字化、Z世代消费增加、联网设备普及为行业带来机遇，行业资本密集，需筹集资金建设和维护基础设施，尽管此前利率高，2023 - 2024年公司仍持续投资，今年利率下降，资本支出有望继续 [5] - 流量和客户获取是收入重要驱动因素，公司通过广告或建立社区吸引用户，部分大公司通过合作获取客户，还利用技术跟踪用户数据 [5][6] 行业排名与盈利预期 - Zacks互联网服务行业排名第142，处于约250个行业的后43%，行业排名反映成员股票平均排名，显示行业存在机会 [7] - 过去一年，2025年盈利预期在去年10月大幅跃升后保持相对平稳，2026年预期较悲观，2025年行业盈利预期较2024年4月上涨1.8%，2026年下降3.6% [8] 股市表现与估值 - 过去一年，行业比科技板块和标普500指数波动更大，截至2024年7月，行业估值高于二者，之后下跌，12月至1月回升后又下跌，行业净涨幅1.7%，低于科技板块的2.8%和标普500的6.5% [10] - 基于未来12个月市盈率，行业当前估值为17.52倍，低于过去一年中位数20.56倍，低于标普500的19.71倍和科技板块的22.26倍，过去一年行业市盈率在17.47 - 23.16倍，标普在19.71 - 22.7倍，科技板块在22.26 - 28.53倍 [11][12] 推荐股票 百度 - 核心业务包括在线营销、云服务、设备、消费服务和智能驾驶，以人工智能为核心，业务多元化，正从互联网向人工智能业务转型，2024年取得进展，预计2025年人工智能投资贡献更大 [14][16] - 过去三年营收大致平稳，当前主要增长引擎是人工智能云，智能驾驶也有进展，2024年第四季度Apollo Go提供超110万次乘车服务，同比增长36%，2025年2月在中国开始100%完全无人驾驶运营，去年11月在香港开始全自动测试，12月移动生态月活用户6.79亿 [17] - 预计5月15日公布第一季度财报，过去30天分析师预期上调，2025年预期增加49美分（5.1%），2026年增加55美分（4.9%），分析师预计今年营收和盈利分别增长1.3%和 - 4.3%，明年分别增长4.2%和16.3%，过去一年股价下跌11.4% [18] Dropbox - 提供全球内容协作平台，通过免费注册和付费订阅模式运营，过去两年将人工智能融入业务，提升用户体验和平均收入，其通用人工智能搜索平台Dash受客户欢迎，去年10月推出Dash for Business，预计裁员20%（约528人）以提高效率 [19][20] - 上季度盈利超预期17.7%，过去30天2023年预期上调8美分（4.8%），2024年上调9美分（4.6%），分析师预计2025年营收和盈利分别增长 - 2.9%和2.0%，2026年分别增长0.5%和11.5%，过去30天预期未变，过去一年股价上涨16.7% [21] Crexendo - 提供统一通信即服务、呼叫中心即服务等云通信解决方案，通过合作伙伴、代理商和直销渠道服务各类企业，在大公司不关注的细分领域有增长机会，将人工智能融入电信服务，能更好服务不同规模客户 [22][23] - 上季度营收和盈利超预期，营收超约3.5%，盈利超100%，过去30天2025年和2026年预期未变，预计2025年营收和盈利分别增长10.2%和7.7%，2026年分别增长10.0%和16.1%，过去一年股价上涨1.6% [24]

文章核心观点 - 宏观因素对互联网服务行业影响不一，关税战、消费者信心下降和生产者价格指数下降对行业不利；行业内公司多投资人工智能和机器学习，利率下调对行业有利；推荐百度、Dropbox和Crexendo三只股票 [1][2] 行业概况 - 互联网服务公司依靠软硬件基础设施为全球消费者提供服务，运营模式分广告和无广告收费两种，行业内大公司（如Alphabet）会影响平均值，宏观因素对各公司影响不同 [3][4] 行业表现决定因素 - 数据是行业成功关键，可用于构建人工智能模型，提高服务质量、降低运营成本；数字化、Z世代消费和联网设备普及是行业驱动力；行业资本密集，需筹集资金建设和维护基础设施，尽管利率高，2023 - 2024年公司仍持续投资，今年利率下降，资本支出可能继续；流量和客户获取是收入重要驱动力，公司通过广告、社区建设等吸引用户，部分大公司通过合作获取客户，还依靠技术跟踪用户数据 [7] Zacks行业排名 - Zacks互联网服务行业排名第142，处于250多个Zacks分类行业的后43%，行业排名是成员股票平均排名，显示行业有机会；过去一年，2025年盈利预测10月大幅跃升后保持平稳，2026年预测较悲观，2025年行业盈利预测较2024年4月上涨1.8%，2026年下降3.6% [8][9] 股市表现 - 过去一年，行业比科技板块和标准普尔500指数更具波动性，截至2024年7月溢价交易，之后下跌，12月至1月上涨后又下跌，行业净涨幅1.7%，低于科技板块2.8%和标准普尔500指数6.5% [11] 行业当前估值 - 基于未来12个月市盈率，行业当前市盈率为17.52倍，低于过去一年中值20.56倍，低于标准普尔500指数19.71倍和科技板块22.26倍；过去一年，行业市盈率在17.47 - 23.16倍之间，标准普尔在19.71 - 22.7倍之间，科技板块在22.26 - 28.53倍之间 [14][15] 推荐股票 百度（BIDU） - 核心业务包括在线营销、云服务、设备、消费服务和智能驾驶，以人工智能为核心，提供自动驾驶服务、电动汽车、机器人出租车队和智能设备等；公司正从以互联网为中心向以人工智能为先转型，2024年取得进展，预计2025年人工智能投资贡献更大；过去三年收入大致持平，主要增长引擎是人工智能云，智能驾驶也有进展，2024年第四季度Apollo Go提供超110万次乘车服务，同比增长36%，2025年2月在中国开始100%完全无人驾驶运营，11月在香港开始全自动测试，12月移动生态系统月活跃用户6.79亿；预计5月15日公布第一季度财报，过去30天分析师乐观，2025年预测增加49美分（5.1%），2026年增加55美分（4.9%），分析师预计今年收入和盈利分别增长1.3%和 - 4.3%，明年分别增长4.2%和16.3%；过去一年股价下跌11.4% [17][18][20][21][23] Dropbox（DBX） - 提供全球内容协作平台，免费注册提供有限功能，付费订阅提供高级服务；过去几年将人工智能融入业务，通用人工智能搜索平台Dash受客户欢迎，去年10月推出Dash for Business，预计裁员20%（约528人），以提高效率和调整业务；上季度盈利超预期17.7%，2023年预测过去30天增加8美分（4.8%），2024年增加9美分（4.6%），分析师预计2025年营收和盈利分别增长 - 2.9%和2.0%，2026年分别增长0.5%和11.5%，过去30天预测不变；过去一年股价上涨16.7% [26][27][28] Crexendo（CXDO） - 提供统一通信即服务、呼叫中心即服务、通信平台软件解决方案和协作服务，为各类企业提供企业级云通信解决方案；公司软件解决方案有增长机会，运营领域对微软和思科等大公司缺乏吸引力，电信服务集成人工智能可服务不同规模客户；上季度营收超预期约3.5%，盈利超预期100%，2025年和2026年预测过去30天未变，2025年营收和盈利预计分别增长10.2%和7.7%，次年分别增长10.0%和16.1%；过去一年股价上涨1.6% [31][32][33]

文章核心观点 Crexendo将参加2025年4月9 - 10日在纽约举行的第15届LD Micro Invitational并于10日上午10点进行展示 [1][2] 公司信息 - Crexendo是一家获奖软件技术公司，提供云通信平台软件和统一通信即服务，全球支持超600万终端用户 [4] - LD Micro是Freedom US Markets全资子公司，2006年成立，通过指数和年会助力发现优秀公司 [5] 活动信息 - 2025年LD Micro Invitational XV于4月9 - 10日在纽约中央威斯汀酒店举行，9日下午2点开始注册，随后有主题演讲和欢乐时光，10日上午8点开始展示，之后有派对 [2] - 活动为期两天，50多家公司将以半小时为增量进行展示并与投资者进行私人会议 [3] 展示安排 - Crexendo定于4月10日上午10点展示，由Doug Gaylor代表公司 [1]

文章核心观点 - 投资者寻找成长股以获取超额回报，但找到有潜力的成长股并非易事，而Zacks成长风格评分系统有助于找到优质成长股，目前推荐Crexendo公司股票，因其具备多项成长优势，有望跑赢市场 [1][2][11] 成长股投资背景 - 投资者青睐成长股以获取超额回报，但成长股风险和波动性较高，若公司成长故事结束，投资可能导致重大损失 [1] Zacks成长风格评分系统 - Zacks成长风格评分系统可分析公司实际成长前景，帮助寻找前沿成长股 [2] Crexendo公司优势 盈利增长 - 盈利增长是重要因素，两位数盈利增长受成长投资者青睐，Crexendo公司预计今年每股收益增长5.8%，远超行业平均的1.1% [4][5] 现金流增长 - 高于平均水平的现金流增长对成长型公司更重要，Crexendo公司目前现金流同比增长25.9%，高于行业平均的 -3.2%，过去3 - 5年年化现金流增长率为44.3%，也高于行业平均的12.4% [6][7] 盈利预测修正 - 盈利预测修正趋势可验证股票优势，Crexendo公司本年度盈利预测上调，过去一个月Zacks共识预测飙升10% [8][9] 综合结论 - Crexendo公司获Zacks排名2和成长评分A，这种组合使其有望跑赢市场，成长投资者可考虑投资 [11]

行业发展趋势 - 统一通信即服务（UCaaS）成为领先网络标准，受云业务模式推动，在大企业中愈发流行 [1] - 2025年UCaaS市场将更深入集成AI、转向移动优先平台、增加WebRTC和软电话应用，重视安全合规 [2] - AI功能提升通信效率和远程工作体验，如虚拟助手、自动聊天机器人和预测智能 [3] - 5G网络变革音视频会议和协作，网络切片技术提升视频通话质量 [4] - 电信部门启动2025年5G创新黑客松，加速5G解决方案开发 [5] 市场规模与增长 - 2025年UCaaS市场规模预计达561.4亿美元，2030年将增至1758.3亿美元，复合年增长率25.65% [6] 主要企业情况 环信（Ringcentral） - 在UCaaS市场地位强，连续十年入选2024年Gartner UCaaS魔力象限领导者 [8] - 与AT&T、Cox等公司战略合作，增强产品组合 [9] - 与Cox合作提供先进AI通信解决方案，2025年每股收益共识预期为4.20美元，近30天涨1美分 [10] 思科系统（Cisco Systems） - 通过Webex平台在UCaaS市场表现出色，连续六年入选2024年Gartner UCaaS魔力象限领导者 [11] - 2024年在WebexOne推出AI创新，如Cisco Spatial Meetings等提升协作和管理 [13] - 2025年每股收益共识预期为3.72美元，近30天涨1.92% [14] 克雷森多（Crexendo） - 凭借NetSapiens平台四次获统一通信卓越奖，在UCaaS领域积极扩张 [15] - 推出NetSapiens平台v44.2，含视频AI工作室等AI功能，被Popp Communications选中替代旧方案 [16] - 2025年每股收益共识预期为28美分，近30天涨12% [17]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收同比增长15%，达1620万美元，上年同期为1420万美元；全年总营收同比增长14%，达6080万美元，上年为5320万美元 [30][34] - 第四季度服务收入同比增长4%，达800万美元，上年同期为770万美元；全年服务收入同比增长7%，达3180万美元，上年为2970万美元 [30][34] - 第四季度软件解决方案收入同比增长32%，达700万美元，上年同期为530万美元；全年软件解决方案收入同比增长30%，达2340万美元，上年为1800万美元 [30][34] - 第四季度产品收入同比增长4%，达120万美元，上年同期为120万美元；全年产品收入同比增长2%，达560万美元 [30][34] - 第四季度服务收入毛利率为57%，与上年同期持平；全年服务收入毛利率同比增加1%，达59% [31][35] - 第四季度软件解决方案收入毛利率同比增加2%，达68%；全年软件解决方案收入毛利率同比增加2%，达71% [31][35] - 第四季度产品收入毛利率同比增加1%，达42%；全年产品收入毛利率同比增加4%，达43% [31][35] - 第四季度合并收入毛利率同比增加2%，达61%；全年合并收入毛利率同比增加3%，达62% [31][35] - 第四季度净利润为50.7万美元，合每股基本和摊薄收益0.02美元，上年同期净利润为6.1万美元，合每股基本和摊薄收益0.00美元；全年净利润为170万美元，合每股基本和摊薄收益0.06美元，上年净亏损36.2万美元，合每股基本和摊薄亏损0.01美元 [32][36] - 第四季度非GAAP净利润为200万美元，合每股基本收益0.07美元、摊薄收益0.06美元，上年同期非GAAP净利润为160万美元，合每股基本和摊薄收益0.06美元；全年非GAAP净利润为770万美元，合每股基本收益0.29美元、摊薄收益0.26美元，上年非GAAP净利润为670万美元，合每股基本收益0.26美元、摊薄收益0.24美元 [32][37] - 第四季度EBITDA为150万美元，上年同期为91.6万美元；全年EBITDA为520万美元，上年为190万美元 [33][38] - 第四季度调整后EBITDA为220万美元，上年同期为170万美元；全年调整后EBITDA为820万美元，上年为570万美元 [33][38] - 2024年12月31日现金及现金等价物为1820万美元，2023年12月31日为1030万美元 [38] - 全年经营活动提供的现金为630万美元，投资活动使用的现金为2.7万美元，融资活动提供的现金为160万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件解决方案业务全年有机增长30%，国际收入有机增长39%，主要集中在欧盟、澳大利亚，还新增非洲首个新客户；2024年新增17个新客户，预计未来有更多新客户 [44][45] - 电信服务零售业务有机增长7%，渠道合作伙伴销售增长18%，全年新增24个转售商 [46][47] - 剩余履约义务（积压订单）年底达8560万美元，较2023年底增长34%，其中3850万美元预计在2025年确认 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售市场约40%企业通信未上云，预计未来两到三年该比例将降至个位数 [101][102] - 零售端每位用户收入约20美元，较为稳定；批发端每个许可证持有者平均每月支付约6000美元 [106][109] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于以有纪律和盈利的方式扩大市场份额，不参与价格战，依靠优质服务和支持形成差异化竞争优势 [10] - 公司是第三大新路径平台提供商，微软出售Metaswitch部门为其带来市场机遇，公司凭借会话定价模式、价格优势、灵活部署、合同条款、开放API和供应商计划等优势有望获得更多市场份额 [11][12] - 公司持续投资软件开发、UCaaS增强和业务发展，软启动的生态系统供应商合作伙伴计划已取得进展，有望成为重要收入驱动力和竞争优势 [18][19] - 公司进行成本节约举措，如搬迁办公地点、迁移服务器、关闭数据中心并迁移至Oracle云基础设施，预计将节省成本、释放资源并实现持续盈利增长 [22][23] - 行业竞争激烈，UCaaS市场公司增速超上市竞争对手两倍，软件解决方案业务增速近四倍；Cisco和Microsoft的战略调整为公司带来客户迁移机会 [9][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业绩满意，对未来发展方向充满信心，预计未来至少保持两位数增长 [8][28] - 公司团队强大，竞争优势明显，行业机遇巨大，将继续执行战略愿景，实现盈利增长并为股东创造价值 [9] - 公司在客户满意度方面排名领先，优质客户支持是增长关键驱动力 [23][24] 其他重要信息 - 公司工程团队不断改进获奖技术，新发布的v44.2软件引入AI功能，获得好评 [51][52] - 公司获得Frost & Sullivan的2024北美战略领导力奖和Deloitte的2024科技快速500强报告认可 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司资本分配的优先事项是什么，是否考虑收购以增强AI能力、专注电信服务拓展、加大研发投入或进行股票回购 - 公司会考虑收购，主要在自身领域，目前买卖双方对UCaaS公司估值差距在缩小；若有合适的小型AI公司也会考虑；若市场恶化，会考虑股票回购；这些用途都在考虑范围内 [61][62] 问题2: 能否量化本季度从Cisco和Microsoft迁移过来的客户数量，以及客户入职流程情况 - 2024年公司从Microsoft Metaswitch和Cisco BroadSoft分别获得7个和3个许可证持有者；客户评估切换平台的时间不一，市场机会大；平均每个软件解决方案许可证持有者价值约47.5万美元；这些客户粘性高，软件解决方案业务客户流失率极低 [65][68][69] 问题3: Microsoft Metaswitch收购事件对销售周期有何影响 - 销售周期情况不一，部分客户因担忧加快决策，部分客户选择观望；行业动荡对公司有利，公司有信心获得大量客户 [72][73][75] 问题4: 迁移Metaswitch和BroadSoft客户到Crexendo的入职流程如何，与去年相比有何变化 - 公司脚本不断改进，有针对不同类型客户的脚本；会话定价模式为迁移提供优势，客户可按自身节奏迁移 [77] 问题5: 软件解决方案业务今年是否有七位数交易 - 从许可证持有者整个生命周期的总合同价值来看，有几笔七位数交易，但属于少数情况，与过去情况无太大差异 [81] 问题6: 公司预计2025年实现两位数增长，调整后EBITDA会保持相对平稳还是增加利润 - 公司一直强调再投资，同时也希望提高利润率，预计调整后EBITDA利润率将继续改善 [84] 问题7: 听说Alianza收购Metaswitch后将为1000家服务提供商提供现代化服务，是否会强制迁移，是否会同时支持旧版和新版服务 - 公司听到有强制迁移的传言，但信息有限 [86] 问题8: 公司产品与Alianza产品相比如何 - Alianza历史上专注于住宅市场和下一代UCaaS，公司更专注于商业和企业市场；Alianza收购Metaswitch后需要追赶；维护多个平台成本高且困难 [90][91][93] 问题9: 公司与Alianza目前的相对规模如何 - 由于Alianza是私人公司，无需公布业绩，且Metaswitch对Microsoft不重要，公司没有确切数据进行比较 [95][97] 问题10: 目前传统服务提供商线路迁移到云服务的比例如何，终端用户和批发端ARPU有何趋势 - 零售端约40%企业通信未上云，预计未来两到三年该比例将降至个位数；零售端每位用户收入约20美元，较为稳定；批发端每个许可证持有者平均每月支付约6000美元；公司会根据成本情况调整价格，且许可证持有者理解成本增加会投入平台研发 [101][106][114] 问题11: 软件业务增长归因于Metaswitch业务终止还是国际市场增长，这种增长势头未来如何 - 国际市场增长强劲，但目前占比仅约5%；国际市场竞争小，且欧洲对Microsoft存在不信任，公司预计欧洲市场将持续增长，而美国市场竞争激烈 [120][121] 问题12: 数据中心关闭预计节省100 - 150个基点成本，这些节省是否会抵消新招聘成本，对2025年底和2026年的净影响如何 - 部分节省将再投资于业务，部分将增加利润；节省成本后可将相关人员调配到其他部门，减少新招聘需求，预计2026年将看到显著改善 [123] 问题13: 8500万美元积压订单的结构与去年相比有何变化 - 积压订单增长34%，电信服务积压订单增加1060万美元，增幅24%，软件解决方案部门贡献1110万美元，占比58% [125] 问题14: 面对Microsoft和Cisco市场的巨大动荡，公司能否通过资源、SPF或工程人才加速受影响客户向公司平台迁移 - 公司会定期评估，为销售人员和代理商提供有竞争力的薪酬，会考虑招聘新销售人员或引入新代理商；目前市场不确定性促使客户主动寻求公司，公司会持续监测并调整策略 [129][130]

文章核心观点 - 介绍Crexendo 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，帮助投资者了解公司财务健康状况和股价表现 [1][2][3] 财务数据表现 - 2024年第四季度营收1620万美元，同比增长14.4%，高于Zacks共识预期的1566万美元，营收惊喜率为+3.48% [1] - 该季度每股收益为0.06美元，与去年同期持平，高于共识预期的0.05美元，每股收益惊喜率为+20.00% [1] 关键指标表现 - 过去一个月Crexendo股价回报率为+3.1%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -2.3%，目前该股票Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [3] 细分业务营收情况 - 服务业务营收798万美元，两位分析师平均预估为804万美元，同比变化+3.9% [4] - 产品业务营收121万美元，两位分析师平均预估为152万美元，同比变化+4.5% [4] - 软件解决方案业务营收704万美元，两位分析师平均预估为611万美元，同比变化+32.4% [4]

财务数据关键指标变化 - 2024年总营收为60,838美元，较2023年增长14%（7,639美元），主要因软件解决方案、服务和产品收入增加[231][234] - 2024年税前收入为1,889美元，较2023年增长816%（2,153美元），主要因营收增加，部分被运营费用增加和其他收入/费用减少抵消[231][235] - 2024年所得税费用为(212)美元，较2023年减少116%（114美元），2024年和2023年分别记录额外估值备抵635美元和1,603美元[231][236] - 2024年基本和摊薄每股收益均为0.06美元，2023年分别为(0.01)美元[231] - 2024年第四季度美国公认会计原则（U.S. GAAP）净收入为50.7万美元，2023年同期为6.1万美元；2024年全年为167.7万美元，2023年全年为亏损36.2万美元[244] - 2024年第四季度非美国公认会计原则（Non - GAAP）净收入为197.1万美元，2023年同期为159万美元；2024年全年为770.7万美元，2023年全年为665.7万美元[244] - 2024年第四季度基本每股非美国公认会计原则收益为0.07美元，2023年同期为0.06美元；2024年全年为0.29美元，2023年全年为0.26美元[244] - 2024年第四季度稀释每股非美国公认会计原则收益为0.06美元，2023年同期为0.06美元；2024年全年为0.26美元，2023年全年为0.24美元[244] - 2024年第四季度EBITDA为145.2万美元，2023年同期为91.6万美元；2024年全年为515.5万美元，2023年全年为188.4万美元[248] - 2024年第四季度调整后EBITDA为216.1万美元，2023年同期为165.3万美元；2024年全年为815.7万美元，2023年全年为573.4万美元[248] - 截至2024年12月31日，公司记录了541.7万美元的递延所得税资产估值备抵[260] - 2024年云通信服务段总运营费用3.721亿美元，较2023年的3.6635亿美元增长575万美元，增幅2%[270] - 2024年云通信服务段运营收入254万美元，2023年运营亏损1483万美元[270] - 2024年云通信服务段税前收入413万美元，2023年税前亏损124万美元[270] - 截至2024年12月31日，剩余履约义务（RPOs）为5.5369亿美元，较2023年的4.481亿美元增长1.0559亿美元，增幅24%[277] - 2024年服务成本收入为1.3087亿美元，较2023年的1.2606亿美元增长481万美元，增幅4%[270][278] - 2024年产品成本收入为3215万美元，较2023年的3331万美元减少116万美元，降幅3%[270][279] - 2024年销售和营销费用为1.1564亿美元，较2023年的1.0251亿美元增长1313万美元，增幅13%[270][281] - 2024年一般和行政费用为8556万美元，较2023年的9275万美元减少719万美元，降幅8%[270][283] - 2024年研发费用为7.88亿美元，较2023年的11.72亿美元减少3.84亿美元，降幅33%[284] - 2024年其他收入/（费用）净额为1.59亿美元，较2023年的13.59亿美元减少12亿美元，降幅88%[285] - 2024年软件解决方案业务运营费用为2.1804亿美元，较2023年的1.8253亿美元增加3551万美元[287] - 2024年软件解决方案业务运营收入为1570万美元，2023年为亏损206万美元[287] - 截至2024年12月31日，剩余履约义务（RPOs）为3.0262亿美元，较2023年的1.9122亿美元增加1.114亿美元，增幅58%[290][291] - 2024年软件解决方案业务成本为6793万美元，较2023年的5627万美元增加1166万美元，增幅21%[292] - 2024年销售和营销费用为4974万美元，较2023年的4420万美元增加554万美元，增幅13%[294] - 2024年一般和行政费用为5273万美元，较2023年的4518万美元增加755万美元，增幅17%[295] - 截至2024年和2023年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.8193亿美元和1.0347亿美元[299] - 2024年经营活动提供的净现金为6284美元，较2023年的3499美元增加2785美元，增幅80%[300] - 2024年投资活动使用的净现金为27美元，较2023年提供的3700美元减少3727美元，降幅101%[303] - 2024年融资活动提供的净现金为1595美元，较2023年的3901美元减少2306美元，降幅169%[305] - 截至2024年12月31日，关联方应付票据未偿还余额为478美元，2023年为843美元[308] - 2024年末总资产6.4938亿美元，较2023年末的5.616亿美元增长15.63%[330] - 2024年总营收6.0838亿美元，较2023年的5.3199亿美元增长14.36%[334] - 2024年净利润1677万美元，而2023年亏损362万美元[334] - 2024年基本和摊薄每股收益均为0.06美元，2023年均为 - 0.01美元[334] - 2024年末股东权益总额5.1413亿美元，较2023年末的4.4613亿美元增长15.24%[332] - 2024年经营活动产生的净现金流量为6284万美元，2023年为3499万美元[341] - 2024年投资活动使用的净现金流量为27万美元，2023年提供3700万美元[341] - 2024年融资活动提供的净现金流量为1595万美元，2023年使用2306万美元[341] - 2024年末现金及现金等价物为1.8193亿美元，较2023年末的1.0347亿美元增长75.83%[330] - 2024年和2023年公司分别录得外汇兑换收益/（损失）为 -6美元和21美元[346] - 截至2024年和2023年12月31日，公司在金融机构的现金及现金等价物超过联邦保险限额的金额分别为17,501美元和9,587美元[347] - 2024年和2023年12月31日，公司资本化合同成本分别为4,810美元和3,618美元，同期分别摊销2,468美元和1,720美元[354] - 2024年和2023年实际保修成本分别约为上一年度净产品收入的0.7%和0.9%[371] - 2024年和2023年年度保修准备金分别约为当年净产品收入的1.0%和0.9%[371] - 截至2024年和2023年12月31日，公司分别记录了5417美元和4782美元的递延所得税资产估值备抵[380] - 2024年全年总营收6.0838亿美元，较2023年的5.3199亿美元增长14.4%[398][400] - 2024年电信服务营收2.7067亿美元，较2023年的2.5168亿美元增长7.6%[398][400] - 2024年软件许可证营收4874万美元，较2023年的3454万美元增长41.1%[398][400] - 2024年订阅维护和支持营收1.6459亿美元，较2023年的1.3181亿美元增长24.9%[398][400] - 2024年末应收账款4352万美元，较2023年末的3476万美元增长25.2%[402] - 2024年末合同资产406万美元，较2023年末的342万美元增长18.7%[402] - 2024年末合同负债3372万美元，较2023年末的2588万美元增长29.9%[402] - 2024年末信用损失准备占总合同资产的比例从2023年末的20.0%增至23.8%[406] - 2024年净利润1677万美元，2023年净亏损362万美元[408] - 2024年基本和摊薄每股收益均为0.06美元，2023年基本和摊薄每股亏损均为0.01美元[408] - 2024年12月31日贸易应收款总额为449.8万美元，2023年为359.2万美元，净贸易应收款分别为435.2万美元和347.6万美元[410] - 2024年12月31日贸易应收款信用损失备抵为14.6万美元，占贸易应收款总额的3.3%，2023年为11.6万美元，占比3.2%[410] - 2024年12月31日设备融资应收款总额为516.4万美元，2023年为388.8万美元，净设备融资应收款分别为344.6万美元和262.4万美元[411] - 2024年12月31日设备融资应收款信用损失备抵为22.6万美元，占设备融资应收款总额（扣除未实现收入）的6.1%，与2023年持平[411][415] - 2024年设备融资应收款中，0 - 90天逾期金额为344.4万美元，2023年为262.3万美元；超过90天逾期金额2024年为2000美元，2023年为1000美元[415] - 按起源年份划分，2024年美国设备融资应收款总额为367.2万美元，2023年为279.5万美元；当期总核销额2024年为3.6万美元，2023年为3.3万美元[418] - 2024年12月31日预付费用总额为87.6万美元，2023年为50.8万美元[419] - 2024年预付企业保险为8.8万美元，2023年为6.8万美元；预付软件服务和支持分别为45.5万美元和24.5万美元[419] - 2024年预付租金为10.3万美元，2023年无此项；其他预付费用2024年为14.4万美元，2023年为11.1万美元[419] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年云通信服务收入为31,849美元，较2023年增长7%（2,181美元）；产品收入为5,615美元，较2023年增长2%（131美元）[225] - 2024年软件解决方案收入为23,374美元，较2023年增长30%（5,327美元）[229] - 2024年云通信服务段服务收入3.1849亿美元，较2023年的2.9668亿美元增长2181万美元，增幅7%[270][273] - 2024年云通信服务段产品收入5615万美元，较2023年的5484万美元增长131万美元，增幅2%[270][275] - 2024年软件解决方案业务收入为2.3374亿美元，较2023年的1.8047亿美元增加5327万美元，增幅30%[287][289] 业务合同相关信息 - 云通信服务合同期限为39至90个月，公司会收取激活和闪存费用[223] - 软件许可证保修期限一般为90天，部分为保证型，不构成单独履约义务；单独定价的维护服务合同为服务型，构成单独履约义务[228] - 订阅和维护支持收入在客户支持协议期限（通常一年）内按比例确认[228] - 公司电信服务合同期限通常为36至60个月[251] - 云通信服务合同典型期限为39至90个月，按月计费[389][391] 资产摊销及折旧相关信息 - 可摊销无形资产的估计使用寿命：客户关系为6至16年，开发技术为2至6年，商标和商号为4年[257] - 公司固定资产折旧和摊销采用直线法，不同资产组折旧年限为2 - 5年[356] - 公司无形资产包括客户关系、开发技术、商标和商号，按经济利益消耗模式或直线法在预计使用寿命内摊销[362] - 客户关系、开发技术、商标和商号等无形资产的摊销年限分别为6 - 16年、2 - 6年和4年[363] 会计政策及估计相关信息 - 公司使用非GAAP净收入和调整后EBITDA评估业务，这些指标不按美国GAAP定义，评估时不应孤立考虑或替代GAAP数据[239][240] - 公司在编制合并财务报表时需对商誉、无形资产等进行估计和判断，实际结果可能与估计存在重大差异[364] - 公司合同负债主要是客户为电信合同支付的预付款项[363] - 公司于2023年1月1日采用ASC 326，对合并财务报表影响不重大[384] - 公司于2024年12月31日追溯采用ASU 2023 - 07，增加了2024年

总营收数据关键指标变化 - 2024年第四季度总营收1620万美元，同比增长15%（200万美元）[2] - 2024年全年总营收6080万美元，同比增长14%（760万美元）[7] - 2024年总营收6.0838亿美元，较2023年的5.3199亿美元增长14.36%[28] 软件解决方案业务线营收数据关键指标变化 - 2024年第四季度软件解决方案营收700万美元，同比增长32%（170万美元）[3] - 2024年全年软件解决方案营收2340万美元，同比增长30%（540万美元）[8] 净利润数据关键指标变化 - 2024年第四季度净利润50万美元，2023年同期为10万美元[4] - 2024年全年净利润170万美元，2023年同期净亏损30万美元[11] - 2024年净利润1677万美元，而2023年亏损362万美元[29] 非GAAP净利润数据关键指标变化 - 2024年第四季度非GAAP净利润200万美元，2023年同期为160万美元[5] - 2024年全年非GAAP净利润770万美元，2023年同期为670万美元[12] - 2024年非GAAP净利润7707万美元，2023年为6657万美元[38] 现金及现金等价物数据关键指标变化 - 2024年12月31日现金及现金等价物为1820万美元，2023年同期为1030万美元[13] - 2024年末现金及现金等价物为1.8193亿美元，2023年末为1.0347亿美元[32] 经营活动现金流量数据关键指标变化 - 2024年经营活动产生的现金流量为630万美元，2023年为350万美元[14] - 2024年经营活动产生的净现金为6284万美元，2023年为3499万美元[31] 基本每股收益数据关键指标变化 - 2024年基本每股收益0.06美元，2023年为 - 0.01美元[29] 投资活动净现金数据关键指标变化 - 2024年投资活动使用的净现金为27万美元，2023年提供3700万美元[31] 融资活动净现金数据关键指标变化 - 2024年融资活动提供的净现金为1595万美元，2023年使用2306万美元[32] EBITDA数据关键指标变化 - 2024年EBITDA为5155万美元，2023年为1884万美元[40] 调整后EBITDA数据关键指标变化 - 2024年调整后EBITDA为8157万美元，2023年为5734万美元[40]

文章核心观点 - Crexendo股价上一交易日大幅上涨，公司受益于有机增长、客户群体扩大和国际业务拓展，但盈利预期下降，需关注后续走势；Sprout Social股价下跌，盈利预期大幅提升但当前评级为卖出 [1][2][4][5] Crexendo相关情况 - 上一交易日股价飙升11.3%，收于6.98美元，成交量可观，过去四周累计上涨11% [1] - 受益于强劲的有机增长，软件解决方案业务在2024年第三季度增长25%，客户群体从思科和微软等竞争对手处转移，国际业务拓展至澳大利亚和非洲 [2] - 即将公布的季度报告预计每股收益0.05美元，同比下降16.7%，营收预计为1566万美元，同比增长10.6% [3] - 过去30天该季度的每股收益共识预期未变，当前Zacks评级为3（持有） [4] Sprout Social相关情况 - 上一交易日股价下跌2.2%，收于28.96美元，过去一个月回报率为 -10.5% [4] - 即将公布的报告每股收益共识预期过去一个月维持在0.15美元，较去年同期增长650%，当前Zacks评级为4（卖出） [5] 行业情况 - 两家公司均属于Zacks互联网服务行业 [4]