文章核心观点 - 市场上许多超卖股票未来几年有大幅反弹潜力，推荐三只跌幅达70% - 80%的股票供投资者逢低买入以获取最大回报 [1][2] 各公司情况 Trupanion (TRUP) - 为美加猫狗提供医疗保险，股价较高点下跌超80%，长期投资者可利用宠物拥有量增长趋势获利 [7] - 约700万美国人今年计划养宠物，年轻一代更倾向养宠物，公司一季度营收同比增长19.4%至3.061亿美元，超预期560万美元，虽仍亏损但每股亏损缩窄至16美分，好于预期4美分 [8] - 分析师预计2024年全年营收再增长13.8%，公司预计2026年扭亏为盈，宠物保险普及加速，长期趋势对其有利 [3] TechTarget (TTGT) - 为企业技术供应商提供购买意向数据和营销服务，软件市场繁荣但公司财务指标不佳，超卖股票近期有反弹机会 [11] - 管理层预计二季度营收5700 - 5900万美元，环比增长12%，同比基本持平，分析师预计今年恢复增长，每股收益1.8美元，2026年加速实现两位数增长，每股收益增长15%，销售额增长超10% [12] - 若能实现预测，股票有大幅上涨潜力，目前股价较高点下跌71%，是逢低买入机会 [13] Data I/O Corporation (DAIO) - 一季度订单达810万美元，为11个季度以来最高，受欧洲、中东和非洲地区重大业务推动 [15] - 虽短期销售因地域轮换不稳定，但人工智能在高级驾驶辅助系统、物联网、医疗保健和智能工厂的长期趋势对其编程解决方案有利，股票较高点下跌超70%，处于下一轮上升周期前的低谷 [16] - 专家预计每股收益从2024年的10美分增至2025年的30美分，预计明年销售额增长14%，是值得考虑的超卖股票 [17]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度收入为610万美元，较去年同期的720万美元下降16%，主要因期初积压订单减少和新订单发货时间影响[58] - 2024年第一季度订单额为810万美元，较去年同期增长41%，得益于欧洲和亚洲市场机会转化良好[58] - 截至2024年3月31日，积压订单增加170万美元至450万美元，大部分订单预计在2024年下半年发货并确认为收入[58][59] - 2024年第一季度毛利润率为52.8%，较去年同期的59.5%和2023年第四季度的58%有所下降，主要因销售数量减少、成本固定及销售渠道和产品组合影响[80][82] - 2024年第一季度研发费用为158.2万美元，较2023年同期的162.5万美元下降2.6%，占净销售额的比例从22.5%升至25.9%[83] - 2024年第一季度销售、一般及行政费用为249.8万美元，较2023年同期的250.8万美元下降0.4%，占净销售额的比例从34.7%升至41.0%[84] - 2024年第一季度利息收入为8万美元，较2023年同期的3.5万美元增长128.6%[85] - 2024年第一季度所得税收益（费用）为 - 4.1万美元，较2023年同期的 - 3.5万美元增长17.1%[87] - 截至2024年3月31日，公司有890万美元的估值备抵，2024年和2023年3月31日递延税项资产和估值备抵分别减少约43.4万美元和42.9万美元[88] - 截至2024年3月31日，营运资金为1814.8万美元，较2023年12月31日的1842.5万美元下降1.5%，现金为1200万美元，较2023年12月31日减少34.2万美元[90] - 2024年第一季度EBITDA为 - 64.5万美元，2023年第一季度为25.3万美元；调整后EBITDA为 - 36.4万美元，2023年第一季度为50.2万美元[95] - 2024年第一季度净收入（亏损）为 - 80.7万美元，2023年第一季度为9.5万美元[96] - 2024年第一季度利息（收入）为 - 8万美元，2023年第一季度为 - 3.5万美元[96] - 2024年第一季度折旧及摊销为20.1万美元，2023年第一季度为15.8万美元[96] 各业务线净销售额关键指标变化 - 2024年第一季度自动化编程系统净销售额为482.3万美元，较去年同期的592.7万美元下降18.6%[77] - 2024年第一季度美国市场净销售额为22.6万美元，较去年同期的93.7万美元下降75.9%，占比从13.0%降至3.7%[77] - 2024年第一季度国际市场净销售额为587.3万美元，较去年同期的629.4万美元下降6.7%，占比从87.0%升至96.3%[77] - 2024年第一季度设备销售净销售额为336.6万美元，较去年同期的405.1万美元下降16.9%[77] - 2024年第一季度适配器销售净销售额为184.6万美元，较去年同期的226.7万美元下降18.6%[77] - 2024年第一季度软件和维护净销售额为88.7万美元，较去年同期的91.3万美元下降2.8%[77]

销售情况 - 第一季度2024年净销售额为610万美元，订单额为810万美元[5] - 第一季度末积压订单为450万美元[5] - 第一季度2024年的订单额为810万美元，较去年同期增长41%[10] - 第一季度末积压订单为450万美元[10] - 销售额较去年同期下降16%，主要是由于新订单的发货时间以及与一年前有利的复苏时期的比较[10] 财务状况 - 销售毛利率为52.8%[5] - 净亏损为80.7万美元，每股亏损0.09美元[5] - 调整后的息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为36.4万美元[5] - 现金及现金等价物为1200万美元，无债务[5] - 2024年第一季度净收入为负807,000美元[23] - EBITDA收益为负645,000美元[23] - 股权补偿为281,000美元[23] - 不包括股权补偿的调整后EBITDA为负364,000美元[23] 客户情况 - 新客户数量增加了5个[5]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收为6.1亿美元,同比下降16%,主要是由于期初订单量较低以及发货时间的影响 [26] - 毛利率为53%,同比下降5个百分点,主要是由于销量下降、分销渠道销售占比上升以及产品结构变化等因素 [27] - 公司现金充裕,期末现金余额为1.2亿美元,无债务 [24][25][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车行业仍是公司最大的市场,公司在ADAS(高级驾驶辅助系统)领域保持领先地位 [10][13] - 工业物联网是公司第二大市场,也受益于边缘AI的发展 [10][14][15] - 编程中心业务在第一季度表现强劲,获得了一个新的大客户订单 [6][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场(包括墨西哥)需求增长放缓,客户推迟了部分设备订单 [41][42] - 亚洲市场(包括中国、韩国、印度)保持强劲,尤其是中国电动车行业 [42][43] - 欧洲市场在第一季度订单有所回升,销售渠道和客户拓展情况良好 [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于汽车、工业和编程中心三大市场,保持有序增长 [18] - 边缘AI是公司关注的一个新兴应用领域,有利于公司编程和安全业务的发展 [8][11][12][13][14][15] - 公司最近推出了第500台PSV自动编程系统,这是公司在编程技术领域的重要里程碑 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2024年全年业务展望保持不变,预计订单增长将超过10% [29][30] - 由于订单时间分布的变化,公司预计大部分订单将在下半年实现收入确认 [38][39] - 公司将继续推进成本管控措施,预计下半年运营费用将有所下降 [28][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Marsh 提问** 询问公司订单和收入的地域分布以及产品结构 [37][38][39][40][41][42][43] **Anthony Ambrose 回答** - 北美市场需求增长放缓,但公司仍有信心获得订单 - 亚洲市场(尤其是中国电动车)和欧洲市场保持强劲 - 订单中包括了新工厂建设的大单,这些订单将在下半年交付 [38][39][41][42][43] 问题2 **Kevin Garrigan 提问** 询问公司各个市场的订单情况,以及SentriX安全业务的进展 [46][47][48][49][50] **Anthony Ambrose 回答** - 公司主要市场仍是汽车和工业,这些市场与边缘AI应用相关联 - SentriX安全业务在物联网等边缘AI应用领域有一些有趣的销售机会,但需要大量前期工作 [48][49][50]

公司基本信息 - 公司于1969年在华盛顿州注册成立，1972年开展业务[14] - 公司董事会包括首席执行官和四名独立董事[53] - 截至2024年3月18日，公司的高管包括62岁的总裁兼首席执行官Anthony Ambrose等[56] 公司面临的外部环境 - 2023年公司主要应对新冠疫情后续影响、通胀、供应链短缺及经济转型等问题[16] - 2022年俄乌战争影响公司供应链，美元走强使收入面临逆风，超90%业务为国际业务[17] 产品价格与销售渠道 - 自动化系统标价6.2万美元至69万美元，手动系统标价1.2万美元至4.8万美元[24] - 公司产品销售渠道包括直销、间接销售代表、分销商及编程中心服务[35] 业务线销售占比 - 2023年设备销售、适配器销售、软件和维护销售占总销售的比例分别为58%、29%、13%，与2022年基本持平[29] 客户情况 - 2023年公司向约200个全球客户销售产品[33] - 2023年有2个客户占净销售超10%，约占24%[34] - 2023年有3个客户占合并应收账款超10%，约占47%[34] 目标市场 - 公司设备编程解决方案主要针对汽车电子和物联网系统两大高增长市场[32] 销售数据 - 2023、2022和2021年美国净销售额分别为280万美元、180万美元和260万美元[36] - 2023、2022和2021年国际销售额分别占净销售额的约90%、93%和90%[37] - 2023、2022和2021年国际净销售额分别为2530万美元、2240万美元和2320万美元[38] 未完成订单积压情况 - 截至2023、2022和2021年12月31日，公司未完成订单积压分别约为280万美元、480万美元和290万美元[44] 研发支出情况 - 2023、2022和2021年研发支出分别为650万美元、610万美元和660万美元，分别占净销售额的23%、25%和26%[46] 专利情况 - 公司拥有约25项与SentriX平台和安全配置架构、流程和方法相关的美国和国际授予专利[47] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司共有100名员工，其中46名位于美国境外，9名为兼职[50] 可持续发展举措 - 公司自2023年起在中国和美国工厂仅购买可持续（绿色）电力，此前已在德国工厂实施[53] 金融数据与市场风险披露情况 - 无与公司相关的关键金融数据要点 - Item 7A关于市场风险的定量和定性披露不适用[183]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入增长16%,达到28.1亿美元 [9][30] - 2023年全年毛利率为58%,较上年提高3个百分点 [31][32] - 2023年全年净利润为486,000美元,较上年增加1.6百万美元或42% [35] - 2023年全年调整后EBITDA为2.3百万美元,较上年增加1百万美元 [36] - 2023年末现金余额为1,230万美元,较上年增加83.1万美元 [27] - 2023年末存货为590万美元,较上年减少87.6万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车电子业务占2023年订单的63%,较上年增加2个百分点 [30] - 系统收入占总收入的58%,软件及耗材收入占42% [30] - SentriX安全供应平台2023年软件及按使用付费收入增长150% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和亚洲地区(不含中国)业务增长良好 [14] - 日本市场与领先企业建立SentriX安全供应服务,并与Nuvoton Technology合作 [14] - 太阳能等新市场在2023年获得多个客户进入量产 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于汽车、工业和编程中心市场的全球化发展 [16] - 汽车电子业务仍是公司的基础,预计未来将持续增长 [17][18] - 公司在汽车市场占据主导地位,但仍有新客户和新应用带来增长空间 [18] - 公司销售渠道和销售线索处于多年来最高水平,为2024年的积极前景奠定基础 [19] - 公司将继续保持优秀的员工团队,并由新任CFO Gerry Ng加强成本控制和运营效率 [21][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临一些宏观经济和地缘政治的不确定性,但公司保持谨慎乐观态度 [56] - 公司预计2024年订单将实现两位数增长,毛利率将维持在中高50%水平 [22] - 2024年运营费用预计将保持稳定或略有下降,有助于提升盈利能力 [37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Marsh 提问** 2024年订单增长是否也会带动收入同步增长 [41] **Anthony Ambrose 回答** 订单增长可能会超过收入增长,因为订单时间和交货时间存在一定滞后 [42] 问题2 **David Marsh 提问** 电动车市场和中国经济放缓是否会影响公司业务 [43] **Anthony Ambrose 回答** 电动车只是公司汽车业务的一个增长点,公司还有其他增长动力,整体前景仍然乐观 [44][45][46][47] 问题3 **David Kanen 提问** 公司是否有进一步降低运营费用的计划 [67] **Gerry Ng 回答** 公司正在全面审视各项费用,采取多项措施提高运营效率和改善毛利率,以提升整体盈利能力 [68][69][70]

净销售额变化 - 2023年全年净销售额2810万美元，较2022年的2420万美元增长16%；第四季度净销售额690万美元，较2022年第四季度的730万美元下降5%，较2023年第三季度增长5%[16] - 2023年第四季度净销售额为6874万美元，2022年同期为7271万美元；2023年全年净销售额为2.8064亿美元，2022年为2.4217亿美元[31] 订单额变化 - 2023年全年订单额2580万美元，较2022年的2650万美元下降2%；第四季度订单额720万美元，较2022年第四季度的680万美元增长6%[17] 积压订单与递延收入情况 - 2023年12月31日积压订单为280万美元，较2023年第三季度增加30万美元；递延收入约为140万美元[17] 毛利率变化 - 2023年第四季度毛利率为58.0%，2022年同期为55.5%；2023年全年毛利率为57.7%，2022年为54.5%[18] 运营费用变化 - 2023年第四季度运营费用为380万美元，较上一年同期增加40.2万美元，增幅12%；2023年全年运营费用为1570万美元，较上一年增加180万美元，增幅13%[19] 净收入与每股收益变化 - 2023年第四季度净收入为14.4万美元，即每股摊薄收益0.02美元，2022年同期净收入为51万美元，即每股收益0.06美元；2023年全年净收入为48.6万美元，即每股摊薄收益0.05美元，2022年净亏损112万美元，即每股摊薄亏损0.13美元[20] - 2023年第四季度净利润为144万美元，2022年同期为510万美元；2023年全年净利润为486万美元，2022年亏损1120万美元[31] 调整后息税折旧及摊销前利润变化 - 2023年第四季度调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为51.4万美元，2022年同期为83.1万美元；2023年全年为230万美元，2022年为130万美元[21] - 2023年第四季度调整后EBITDA（不包括股权薪酬）为514万美元，2022年同期为831万美元；2023年全年为2288万美元，2022年为1265万美元[35] 现金与净营运资金情况 - 2023年第四季度末现金为1230万美元，较2022年12月31日的1150万美元增加83.1万美元；2023年12月31日净营运资金为1840万美元，高于2022年12月31日的1760万美元，公司无债务[22] - 2023年末现金及现金等价物为1.2341亿美元，2022年末为1.151亿美元[33] 业务线收入占比情况 - 2023年汽车电子业务占订单的63%，高于2022年的61%；系统收入占比58%，经常性和消耗性收入占比42%[16] 公司未来预期 - 公司预计2024年订单实现两位数增长，毛利率在50%中高位区间，运营费用与2023年持平或略低[23] 应收账款净额变化 - 2023年末应收账款净额为570.7万美元，2022年末为499.2万美元[33] 存货变化 - 2023年末存货为587.5万美元，2022年末为675.1万美元[33] 总资产变化 - 2023年末总资产为2740.1万美元，2022年末为2716.5万美元[33] 总流动负债变化 - 2023年末总流动负债为618.8万美元，2022年末为631.9万美元[33] 股东权益变化 - 2023年末股东权益为2031.9万美元，2022年末为1910.9万美元[33] EBITDA收益变化 - 2023年第四季度EBITDA收益为253万美元，2022年同期为590万美元；2023年全年EBITDA收益为1098万美元，2022年为89万美元[35]

公司介绍 - Data I/O Corporation宣布将于2024年2月22日举行电话会议，讨论截至2023年12月31日的第四季度财务结果[1] - Data I/O自1972年以来一直致力于为汽车、物联网、医疗、无线、消费电子、工业控制等领域的电子产品设计和制造提供创新解决方案[3] 电话会议信息 - 可通过拨打412-317-5788来收听电话会议，会后约一小时提供重播，重播将持续至2024年3月7日[2]

文章核心观点 - 数据I/O公司宣布其2023/2024炉边谈话系列第三期访谈上线，聚焦公司技术进步以满足人工智能编程安全需求，访谈可在公司网站和社交媒体观看 [1] 公司情况 - 数据I/O是全球领先的微控制器、安全集成电路和存储设备高级安全与数据部署解决方案提供商，自1972年起为多领域开发创新解决方案，客户用其数据编程和安全部署平台保障全球电子供应链安全 [7] - 公司拥有20项全球安全专利，以技术领先保障客户成功 [2] 访谈内容 - 访谈中公司总裁兼首席执行官安东尼·安布罗斯和首席技术官拉吉夫·古拉蒂讨论公司历史技术变革，包括从无线到汽车再到人工智能前沿投资，以及技术转型的影响 [2] - 探讨从模拟到数字的转变、汽车信息娱乐电子、汽车电子和电气化需求转变的顺风因素、人工智能对可信数据的需求刺激端到端应用的安全需求、安全对人工智能成功部署的重要性、软件和连接工厂接口架构进步带来的市场份额增长和新服务机会 [2] 访谈嘉宾 - 本期访谈嘉宾主持是巴德 Associates的维沙尔·米什拉，他是投资分析师，也是米什拉资本伙伴有限责任公司创始人兼首席投资官，专注美国微型股证券投资，遵循价值投资原则，为高净值个人和合伙企业提供建议，还是非营利组织Project Punch Card的创始人 [2] 系列访谈安排 - 2023年10月至2024年4月将进行系列访谈，包括汽车行业可持续发展战略、汽车技术进步与货币化影响、人工智能编程安全要求、半导体编程增长机会、近岸/近岸趋势与中国+1、智能工厂工业应用等主题，各有不同嘉宾主持 [3][4] 观看途径 - 访谈将在互联网上公开直播，可通过数据I/O公司网站的网络直播和演示部分以及公司所有社交媒体获取，各活动主办方网站和在线平台可自行决定在发布日期发布访谈 [1][6]

公司业务状况 - 2023年第三季度，公司在中国、德国和美国市场需求疲软，导致季度出现小额亏损[37] - 公司继续应对和管理COVID-19大流行，2022年第一和第二季度，上海设施和运营因中国的零COVID政策而关闭两个半月[38] - 公司的研发重点是汽车电子和物联网新编程技术、安全供应链解决方案、自动编程系统以及制造环境和软件的增强[40] 财务表现 - 2023年第三季度净销售额为6561万美元，较2022年同期的7212万美元下降了9%[58] - 2023年第三季度国际销售占总净销售额的比例为95.8%，较2022年同期的91%有所增加[60] - 2023年第三季度研发费用为1577千美元，较2022年同期增长了10.1%[66] - 2023年第三季度销售、总务和行政费用为2006千美元，较2022年同期增长了2.0%[68] - 2023年第三季度利息收入为41千美元，较2022年同期增长了355.6%[70] - 2023年第三季度净工作资本为1810万美元，较2022年底增加了51.9万美元[74] 资金状况 - 公司相信在未来一年及以后的资金需求方面有足够的现金或营运资本可用于支持业务运营和资本需求[77] - 公司没有任何资产负债表之外的安排[78] 财务指标 - 调整后的EBITDA在2023年第三季度约为400,000美元，较2022年第三季度的1,400,000美元有所下降[79] - 非GAAP财务指标，如EBITDA和调整后的EBITDA，不应被视为GAAP财务绩效指标的替代品或更优越的指标[79]