For Immediate ReleaseChicago, IL – March 5, 2025 – Today, Zacks Equity Research Equity areDonaldson Company, Inc. (DCI) , Atmus Filtration Technologies Inc. (ATMU) , CECO Environmental Corp. (CECO) and Energy Recovery, Inc. (ERII) .Industry: Pollution ControlLink: https://www.zacks.com/commentary/2425014/4-top-stocks-to-pick-from-a-promising-pollution-control-industryThe Zacks Pollution Control industry is poised for growth on the back of solid demand for air pollution control products due to rising greenho ...

三个月财务数据关键指标变化 - 2025年1月31日止三个月净销售额为8.7亿美元，较2024年同期减少670万美元，降幅0.8%[105][109] - 2025年1月31日止三个月毛利润率为35.2%，与2024年同期持平[110] - 2025年1月31日止三个月销售、一般和行政费用为1.592亿美元，占净销售额18.3%，较2024年增加240万美元，增幅1.5%[111] - 2025年1月31日止三个月研发费用为2120万美元，占净销售额2.4%，与2024年大致持平[112] - 2025年1月31日止三个月利息费用为590万美元，较2024年增加30万美元，增幅5.3%[113] - 2025年1月31日止三个月其他收入净额为540万美元，较2024年增加50万美元[114] - 2025年1月31日止三个月有效税率为23.2%，低于2024年的23.5%[115] - 2025年1月31日止三个月净利润为9590万美元，较2024年减少280万美元，降幅2.7%[117] 六个月财务数据关键指标变化 - 2025年1月31日止六个月净销售额为17.701亿美元，较2024年增加4710万美元[118] - 2025年1月31日止六个月净利润为1.949亿美元，较2024年增加410万美元[118] - 2025年1月31日止六个月公司净销售额为17.701亿美元，较2024年同期增加4710万美元，增幅2.7%[121] - 2025年1月31日止六个月公司毛利率为35.3%，与2024年同期的35.4%基本持平[122] - 2025年1月31日止六个月销售、一般和行政费用为3.253亿美元，占净销售额18.4%，较2024年同期增加1350万美元，增幅4.3%[123] - 2025年1月31日止六个月研发费用为4390万美元，占净销售额2.5%，与2024年同期基本持平[124] - 2025年1月31日止六个月利息费用为1140万美元，较2024年同期增加30万美元，增幅2.7%[125] - 2025年1月31日止六个月其他收入净额为1060万美元，较2024年同期增加190万美元[126] - 2025年1月31日止六个月有效税率为23.7%，低于2024年同期的24.2%[127] - 2025年1月31日止六个月净收益为1.949亿美元，较2024年同期增加410万美元，增幅2.2%；摊薄后每股收益为1.60美元，较2024年同期增加0.04美元，增幅2.8%[128] - 2025年1月31日止六个月经营活动提供的现金为1.633亿美元，较2024年同期的2.25亿美元减少6170万美元[157] - 2025年1月31日止六个月投资活动使用的现金为1.151亿美元，较2024年同期的4450万美元增加7060万美元[158] - 2025年1月31日止六个月融资活动使用的现金为8850万美元，较2024年同期的1.717亿美元减少8320万美元[159] - 2025年1月31日止六个月，外币换算导致报告净销售额减少730万美元，报告净收益减少60万美元[174] 各业务线六个月数据关键指标变化 - 2025年1月31日止六个月移动解决方案部门净销售额为11.199亿美元，较2024年同期增加2960万美元，增幅2.7%；所得税前收益为2.002亿美元，占净销售额17.9%[134][136] - 2025年1月31日止六个月工业解决方案部门净销售额为5.113亿美元，较2024年同期增加170万美元，增幅0.3%；所得税前收益为8190万美元，占净销售额16.0%[144][146] 生命科学部门数据关键指标变化 - 生命科学部门2025年1月31日止三个月净销售额为6880万美元，较2024年同期的6300万美元增加580万美元，增幅9.2%，外币换算负面影响净销售额1.7%[149] - 生命科学部门2025年1月31日止三个月所得税前亏损为50万美元，占净销售额的0.7%，低于2024年同期的9.2%[150] - 生命科学部门2025年1月31日止六个月净销售额为1.389亿美元，较2024年同期的1.231亿美元增加1580万美元，增幅12.8%，外币换算正面影响净销售额0.4%[153] - 生命科学部门2025年1月31日止六个月所得税前亏损为580万美元，占净销售额的4.2%，低于2024年同期的8.1%[154] 公司债务与资本结构变化 - 截至2025年1月31日，公司总债务占总资本的27.2%，高于2024年7月31日的26.5%[163] - 截至2025年1月31日，长期债务为5.397亿美元，较2024年7月31日的5.084亿美元增加3130万美元[164] 外汇合约相关数据变化 - 截至2025年1月31日和2024年7月31日，指定为套期的外汇远期合约名义总额分别为4810万美元和3230万美元[176] - 截至2025年1月31日和2024年7月31日，未指定为套期的外汇远期合约名义总额分别为2.149亿美元和2.497亿美元[176] - 截至2025年1月31日和2024年7月31日，净投资套期的名义总额为8000万欧元（合8880万美元）[177] - 基于2025年1月31日未到期的净投资套期，若美元兑欧元升值10%，这些合约的公允价值将净增770万美元[178] 金融负债与利率风险相关数据 - 截至2025年1月31日，公司有利率变动风险的金融负债主要包括1.45亿美元的无担保循环信贷额度、8000万欧元（合8310万美元）的浮动利率定期贷款和20亿日元（合1290万美元）的浮动利率优先票据[179] - 截至2025年1月31日，未偿还的可变短期借款为3760万美元[179] - 假设短期利率假设性提高0.5个百分点，在截至2025年1月31日的六个月里，利息费用将增加约70万美元[179] - 截至2025年1月31日，固定利率长期债务的估计公允价值为2.661亿美元，而账面价值为3亿美元[179] - 假设收益率假设性提高0.5个百分点，在截至2025年1月31日的六个月里，利息收入将增加约50万美元[180] 银行承兑汇票持有情况变化 - 截至2025年1月31日和2024年7月31日，公司持有的银行承兑汇票分别为730万美元和840万美元[183]

Donaldson Company, Inc. (DCI) reported second-quarter fiscal 2025 (ended Jan. 31, 2025) adjusted earnings of 83 cents per share, which missed the Zacks Consensus Estimate of 85 cents. The bottom line increased 2.5% year over year.Stay up-to-date with all quarterly releases: See Zacks Earnings Calendar.DCI’s Revenue ResultsTotal revenues of $870.0 million missed the Zacks Consensus Estimate of $909 million. The top line decreased 0.8% year over year (up 1% at constant currency).Region-wise, Donaldson’s net s ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额8.7亿美元，同比下降1%，受货币换算170个基点负面影响，剔除货币因素后增长1%，定价带来约1%的收益 [14][140] - 调整后每股收益0.83美元，较上年增长约3% [15][141] - 毛利率35.2%，与上年持平，运营利润率同比提高40个基点至15.2% [24][150] - 预计全年总销售额持平至增长4%，此前预计增长2% - 6% [28][154] - 调整后每股收益指导范围收紧至3.60 - 3.68美元，中点与之前指导一致，同比增长6% [36][161] - 资本支出预计在8500 - 1亿美元，现金转化率预计在85% - 95% [40][165] 各条业务线数据和关键指标变化 移动解决方案 - 总销售额5.48亿美元，同比下降1%，剔除货币因素后增长1% [18][143] - 售后市场销售额4.42亿美元，同比增长4%，OE渠道实现低两位数增长 [18][143] - 独立渠道销售额低个位数下降，按固定汇率计算基本持平，且季度后期有所增强 [18][144] - 越野首次配套销售额8000万美元，下降13%；公路首次配套销售额2500万美元，下降24% [19][144] - 中国市场销售额增长1%，售后市场销售抵消了首次配套的疲软 [19][145] - 预计销售额下降1%至增长3%，此前预期下调100个基点，越野销售预计为中个位数下降 [30][156] 工业解决方案 - 销售额2.54亿美元，下降4% [21][146] - 工业过滤解决方案（IFS）销售额2.08亿美元，下降8%，航空航天和国防销售额增长19% [21][147] - 预计销售额增长1% - 5%，此前预计增长4% - 8%，IFS预计低个位数增长，航空航天和国防预计高个位数增长 [33][158] 生命科学 - 销售额6900万美元，增长9% [21][147] - 本季度税前亏损约50万美元，占销售额不到1%，较上年有显著改善 [27][153] - 预计销售额将实现高个位数增长，此前预计为低两位数增长 [34][159] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有三个业务部门的销售均受到终端市场疲软的影响，包括农业、运输、工业气体、粉尘收集和生物处理等市场 [8][135] - 中国市场宏观经济疲软持续，但公司认为已接近谷底水平，越野市场有积极趋势 [19][145] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过多元化业务组合应对经营环境挑战，在关键高利润率业务中实现更高销售额 [7][134] - 移动解决方案方面，通过新的配送中心确保产品交付速度和可靠性，计划应对未来发动机采用情景，与戴姆勒卡车北美公司合作开展氢燃料电池项目 [9][135] - 工业解决方案方面，通过“创造、连接、替换、服务”商业模式发展业务，连接机器和客户设施数量双位数增长，收购EasyFlow扩大业务能力和市场覆盖 [11][137] - 生命科学方面，努力发展高利润率传统业务，扩大收购业务规模，尽管生物处理早期资本支出受限，但治疗管道稳固 [13][139] - 公司致力于通过资本投资和战略并购实现有机和无机增长，重点关注生命科学和工业服务领域 [41][167] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在宏观逆风环境下取得了成绩，总销售额在固定汇率下增长，收益增长更快，反映了整体利润率的提高 [6][133] - 尽管终端市场条件困难，但公司有信心在2025财年实现创纪录的收益 [22][148] - 关税政策存在不确定性，公司运营结构有自然对冲机制，最大风险来自墨西哥到美国的货物运输，若有特定关税将采取供应链和价格调整措施 [37][162] 其他重要信息 - 2025年第二季度非GAAP结果排除了220万美元的税前重组费用和440万美元的业务发展费用 [4][131] - 公司连续69年支付季度现金股息，连续29年实现年度股息增长，是标准普尔高收益股息贵族指数成员 [42][167] - 预计今年回购2% - 3%的流通股，略高于过去几年平均水平 [43][168] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国的近期项目胜利及对公司未来的影响 - 这是公司在中国技术领域胜利的延续，此次项目在液体和拖拉机液压领域，除了空气应用业务外，公司在该领域也开始取得进展 [52][178] 问题2: 生命科学业务各部分的盈利情况及生物处理业务增长的影响 - 传统业务均盈利，收购业务大多处于预收入阶段，拉低了整体盈利能力，预计未来一年新业务将取得进展，提升整体业务表现 [56][182] - 第一季度进行了重组，专注于特定业务的优先级，项目团队的工作推动了生命科学业务盈利能力的提升 [57][183] 问题3: 移动解决方案售后市场OE渠道和独立渠道差异的原因及下半年指导未考虑季节性因素的原因 - OE渠道因OEM对零部件业务的关注而需求增加，独立渠道占业务约60%，表现较为谨慎，但整体售后市场仍增长，份额持续增加，两个渠道的变化相互抵消，所以指导未变 [62][188] 问题4: IFS业务下半年项目的风险调整及项目偏向 - 电力发电项目是最大项目，其时间变动导致本季度收入下降约一半，但全年指导未变，业务仍强劲，预计至少在未来一年半保持良好态势 [67][192] - 资本项目业务中，汽车领域的项目因电气化进程放缓而推迟，这是IFS业务指导调整的主要原因 [69][194] 问题5: IFS业务上半年和下半年销售额差异的原因 - 主要是项目驱动，电力发电项目时间变动，收入推迟到后续季度，公司对该业务全年指导未变 [75][200] 问题6: 航空航天和国防业务的优势来源 - 业务在航空航天和国防两方面均表现强劲，原预计因供应链问题业务持平，但供应商表现改善，克服了供应链障碍，释放了积压订单 [78][202] 问题7: 越野市场中汽车OEM对关税的反应及今年展望调整中需求损失和潜在需求的情况 - 越野市场客户未因关税进行预购，市场按常规运营，客户更多询问公司在美国以外生产产品的能力 [85][209] - 很难判断当前疲软前景是潜在需求还是需求损失，公司根据现有情况制定指导 [91][215] 问题8: 移动解决方案售后市场份额增长与市场增长的区分及未来份额增长的展望 - 公司有模型和实际数据跟踪，显示公司持续获得市场份额，预计未来也将继续保持 [96][220] 问题9: 生命科学业务中资本支出项目的最新情况 - 生命科学业务中生物处理的上游大型项目已交付，导致后续比较基数较高，大型生命科学公司尚未启动新的大型资本支出项目，该领域目前没有积极迹象 [99][223] 问题10: 移动业务剩余时间的利润率情况 - 三个业务部门下半年利润率将提升，一方面是销售的自然杠杆作用，另一方面是团队在控制费用方面的努力，费用控制是基于各地区和业务的实际需求进行的 [104][229] 问题11: 工业连接解决方案的采用率变化情况 - 连接机器的年至今增长率为30%，客户设施的增长率为29%，客户采用率广泛，且连接后客户关系和零部件销售均有增加 [107][233] 问题12: 生命科学业务中技术开发的进展情况 - 公司对产品进行了聚焦，目前专注的产品进展良好，一些颠覆性技术正在测试中，预计几个季度后推向市场 [114][240] 问题13: 下半年指导暗示的利润率扩张情况及第二季度SG&A较低是否会持续 - 下半年毛利率和运营费用杠杆都会改善，运营费用杠杆的贡献更大 [117][244] - 预计第二季度较低的SG&A会持续，公司员工数量同比减少，注重控制可自由支配活动，以应对意外的外汇逆风 [124][251]

For the quarter ended January 2025, Donaldson (DCI) reported revenue of $870 million, down 0.8% over the same period last year. EPS came in at $0.83, compared to $0.81 in the year-ago quarter.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $908.65 million, representing a surprise of -4.25%. The company delivered an EPS surprise of -2.35%, with the consensus EPS estimate being $0.85.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how th ...

Donaldson (DCI) came out with quarterly earnings of $0.83 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.85 per share. This compares to earnings of $0.81 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -2.35%. A quarter ago, it was expected that this maker of filtration systems would post earnings of $0.82 per share when it actually produced earnings of $0.83, delivering a surprise of 1.22%.Over the last four quarters, ...

财务数据关键指标变化 - 销售额 - 2025财年第二季度销售额8.70亿美元，同比下降0.8%，按固定汇率计算增长0.9%[1][3] - 2025年第一季度总净销售额8.7亿美元，较2024年同期的8.767亿美元下降0.8%；前六个月总净销售额17.701亿美元，较2024年同期的17.23亿美元增长2.7%[28] - 截至2025年1月31日的六个月，公司总体销售变化率为3.2%，其中美国/加拿大为5.6%，EMEA为 - 3.6%，APAC为5.9%，LATAM为6.6%[35] - 截至2025年1月31日的三个月，公司总体销售变化率为0.9%，其中美国/加拿大为3.8%，EMEA为 - 6.7%，APAC为3.0%，LATAM为6.0%[33] 财务数据关键指标变化 - 每股收益 - GAAP每股收益0.79美元，较2024年下降2.2%；调整后每股收益0.83美元，增长2.5%[1] - 截至2025年1月31日的三个月，稀释每股收益为0.79美元，2024年同期为0.81美元[39] - 截至2025年1月31日的六个月，稀释每股收益为1.60美元，2024年同期为1.56美元[39] - 截至2025年1月31日的三个月，调整后稀释每股收益为0.83美元，2024年同期为0.81美元[39] - 截至2025年1月31日的六个月，调整后稀释每股收益为1.66美元，2024年同期为1.56美元[39] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2025财年第二季度GAAP净利润9590万美元，2024财年为9870万美元[1] - 2025年前六个月净收益1.949亿美元，2024年同期为1.908亿美元[23] 财务数据关键指标变化 - 利润率 - 毛利润率35.2%，与2024年持平；运营费用占销售额的20.7%，高于上一年的20.4%[6] - 运营利润率14.4%，较2024年的14.8%下降40个基点；调整后运营利润率15.2%，同比增加40个基点[7] - 2025年1 - 3月毛利率35.2%，与2024年同期持平；前六个月毛利率35.3%，2024年同期为35.4%[25] - 2025年1 - 3月营业利润率14.4%，2024年同期为14.8%；前六个月营业利润率14.5%，2024年同期为14.8%[25] 财务数据关键指标变化 - 费用与其他收入 - 利息费用590万美元，高于一年前的560万美元；其他收入净额增至540万美元，2024年为490万美元[8] 财务数据关键指标变化 - 税率与股息回购 - 公司有效税率23.2%，一年前为23.5%；年初至今支付股息6460万美元，回购0.9%的流通股，花费8140万美元[8] 财务数据关键指标变化 - 全年指引 - 调整后的全年每股收益指引收窄至3.60 - 3.68美元，销售额预计持平至增长4%[9] - 调整后运营利润率预计在15.6% - 16.0%之间，高于之前的指引[12] - 预计2025财年资本支出在8500 - 1亿美元之间，自由现金流转化率在85% - 95%之间，全年预计回购2% - 3%的流通股[13] 财务数据关键指标变化 - 资产 - 截至2025年1月31日总资产296.13亿美元，较2024年7月31日的291.43亿美元增长1.61%[21] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2025年前六个月经营活动提供的净现金为1.633亿美元，2024年同期为2.25亿美元[23] - 2025年前六个月投资活动使用的净现金为1.151亿美元，2024年同期为0.445亿美元[23] - 2025年前六个月融资活动使用的净现金为0.885亿美元，2024年同期为1.717亿美元[23] - 截至2025年1月31日的三个月，净现金提供的经营活动为9040万美元，2024年同期为8700万美元[38] - 截至2025年1月31日的六个月，净现金提供的经营活动为1.633亿美元，2024年同期为2.25亿美元[38] - 截至2025年1月31日的三个月，自由现金流为7150万美元，2024年同期为6580万美元[38] - 截至2025年1月31日的六个月，自由现金流为1.194亿美元，2024年同期为1.805亿美元[38] 财务数据关键指标变化 - 税前利润 - 2025年第一季度税前利润1.25亿美元，较2024年同期的1.29亿美元下降3.0%；前六个月税前利润2.555亿美元，较2024年同期的2.519亿美元增长1.5%[28] 各条业务线数据关键指标变化 - 移动解决方案部门销售额 - 移动解决方案部门2025年第一季度净销售额5.475亿美元，较2024年同期的5.503亿美元下降0.5%；前六个月净销售额11.199亿美元，较2024年同期的10.903亿美元增长2.7%[28]

Wall Street analysts forecast that Donaldson (DCI) will report quarterly earnings of $0.85 per share in its upcoming release, pointing to a year-over-year increase of 4.9%. It is anticipated that revenues will amount to $908.65 million, exhibiting an increase of 3.6% compared to the year-ago quarter.Over the last 30 days, there has been no revision in the consensus EPS estimate for the quarter. This signifies the covering analysts' collective reconsideration of their initial forecasts over the course of thi ...

文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种方式利用股市并自信投资 其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用 能帮助投资者挑选更有潜力的股票 如Donaldson公司就因相关评分值得投资者关注 [1][2][9] Zacks Premium服务内容 - 帮助投资者成为更聪明自信的投资者 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选等服务 [1] - 包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票进行评级的补充指标 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] - 根据股票价值 增长和动量特征 为每只股票分配A - F的评级 评级越好 股票表现越佳 [3] - 分为价值评分 增长评分 动量评分和VGM评分四类 [3] 价值评分 - 价值投资者喜欢低价买入优质股票 价值评分利用P/E PEG 市销率 市现率等比率 识别最具吸引力和折扣最大的股票 [3] 增长评分 - 增长投资者关注股票未来前景和公司整体财务健康状况 增长评分分析预计和历史收益 销售额和现金流等特征 寻找能实现可持续增长的股票 [4] 动量评分 - 动量投资者关注股票价格或盈利前景的涨跌趋势 动量评分利用一周价格变化和盈利预测的月度百分比变化等因素 帮助确定买入高动量股票的有利时机 [5] VGM评分 - 是所有风格评分的组合 是与Zacks Rank配合使用的最全面指标之一 对每只股票的综合加权风格进行评级 有助于筛选出价值 增长和动量最具吸引力的公司 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是利用盈利预测修正来构建投资组合的股票评级模型 自1988年以来 1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41% 超过标准普尔500指数两倍多 [7][8] - 该模型评级的股票数量众多 每日有超800只顶级评级股票 投资者可选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也应确保分数为A或B 以实现回报最大化 [8][9] - 选择股票时 应关注盈利预测修正方向 即使4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票有A或B的分数 其盈利预测仍呈下降趋势 股价可能下跌 [10] 关注股票：Donaldson（DCI） - 总部位于明尼苏达州布卢明顿 1915年成立 从事过滤系统及替换零件的制造和销售 [11] - Zacks Rank为3（持有） VGM评分为A 动量风格评分为B 过去四周股价上涨6.5% [11] - 2025财年过去60天内有三位分析师上调盈利预测 共识预期从每股3.63美元增至3.64美元 平均盈利惊喜为7.1% [12]

文章核心观点 - 尽管去年3月和11月对唐纳森公司的乐观评论回报落后于标准普尔500指数，但仍维持对这家美国工业企业的看涨立场 [1] 投资策略 - 购买被低估、盈利且资产负债表强劲、债务极少的股票以获取收益 [1] - 适时针对持仓卖出看涨期权以增加额外收入 [1] - 通过仓位规模和使用跟踪止损来控制风险管理 [1]