财务数据和关键指标变化 - 本季度营收达5480万美元，创重组后新高，反映S3收购及公司有机增长的积极贡献，上年同期为3380万美元 [7][27] - 本季度运营收入升至380万美元，上年同期为230万美元，运营利润率分别为7%和6.9% [9][29] - 本季度EBITDA为560万美元，上年同期为290万美元，占销售额的比例从8.5%升至10.2% [32][33] - 本季度净收入约210万美元，摊薄后每股0.16美元，上年同期为130万美元，每股0.10美元 [31] - 本季度税收拨备为90万美元，上年同期为50万美元；利息支出为90万美元，上年同期为50万美元 [31] - 截至目前，公司已偿还1900万美元高级债务，自本季度末以来又偿还400万美元，自2019年6月S3收购以来累计偿还1900万美元 [34] - 预计财年末债务余额在4200万 - 4500万美元之间，目前至2022年9月无需再偿还债务 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - VA项目收入同比增长12.6%，主要因药品需求的自然增长以及COVID - 19的影响，预计未来几个季度将持续增长 [53] - S3业务收入增加140万美元，与COVID - 19无关，是特定研究的时间安排所致 [56] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用技术驱动的医疗解决方案，参与众多帮助照顾退伍军人、传播医疗策略和紧急信息、评估药物及潜在疫苗的项目，以应对COVID - 19挑战 [13][14] - 公司将传染病活动重点转向COVID - 19，对相关药物进行初步分析，展示了提供此类服务的能力 [15][16] - 公司在多个机构有合同，正投标多个利用其在该领域领导地位的合同，包括远程医疗解决方案、项目管理和大数据分析应用 [20] - 公司的InfiniByte Cloud解决方案已在FedRAMP市场上线，有助于在安全数据分析市场拓展新业务 [21][22] - 行业内许多公司面临困境，而公司被视为重要组织，有能力继续为客户提供服务 [63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2020年经济环境充满挑战，但公司业绩稳健，将继续为资金充足的政府机构提供关键任务服务，前景稳定可预测 [6][23] - 公司重视COVID - 19疫情，其运营模式、项目组合和行业专业知识使其在特殊时期能提供关键服务 [25] - 随着疫情发展，业务将从短期快速项目向更可持续的活动转变，未来将有更多机会支持相关研究 [48][49] 其他重要信息 - 退伍军人事务部取消了CMOP总括合同下药房服务的先前招标请求，将更改要求并在以后重新启动招标流程，公司预计当前合同将延长 [10][11] - 公司采取措施保障员工和客户健康，相关信息可在公司网站或8 - K文件中查看 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 考虑S3业务后，第三和第四季度毛利率应如何预期 - 公司预计与第二季度相当或略好，计划实现21% - 23%的毛利率，本季度为21.6%，剩余季度预计约22% [38][39] 问题2: CMOP合同修订后的正式重新招标流程何时开始，其他VA业务合同是否会有变化 - 重新招标时间表难以确定，因疫情可能会推迟，本财年无影响，预计会持续到下一财年相当长的时间；公司认为未来有很多主要业务机会，也会有一些预留项目机会 [40][41][43] 问题3: 鉴于COVID - 19，公司投标活动和业务机会有何变化 - 公司将资源从现有任务领域转移到当前紧急任务，已参与约十几项投标，主要针对疾控中心和NIH，已赢得几项，未来业务将从短期快速项目向更可持续的活动转变 [46][47][48] 问题4: VA收入同比增长12.6%的驱动因素及可持续性如何 - 增长原因包括药品需求的自然增长和COVID - 19的影响，预计未来几个季度将持续增长，因VA为保持社交距离将部分工作转移至CMOP，且这种做法预计会持续 [53][54][55] 问题5: S3业务收入增加140万美元是否与COVID - 19新业务有关 - 无关，是特定研究的时间安排所致，COVID - 19相关的可持续增量工作将在本财年剩余时间以小范围活动形式出现，长期研究项目预计18 - 24个月后开展 [56][57] 问题6: 公司对债务和现金的处理理念是什么，为何选择偿还债务而非积累现金 - 公司经营现金流强劲，有2500万美元循环信贷额度且目前余额为0，有能力在应对挑战时继续支持债务偿还；与同行公司相比，公司被视为重要组织，有能力继续提供服务，且有战略规划，认为当前现金状况风险极小 [59][60][65] 问题7: 2500万美元循环信贷额度是通过哪些银行设立的，到期日是什么时候 - 该额度与First National Bank牵头的银行财团提供的定期信贷相关联，与定期债务一同作为S3收购融资的一部分，到期日为2024年6月 [66]

公司业务与收入来源 - 公司主要为联邦政府机构提供服务，收入主要来自美国退伍军人事务部（VA）和卫生与公众服务部（HHS），2020年上半年来自二者的收入分别为4961.9万美元（占比46%）和4995.1万美元（占比47%）[101][105] - 公司业务分为国防和退伍军人健康解决方案、人类服务和解决方案、公共卫生和生命科学三个市场领域，收入来自工时和材料合同（70%）、成本补偿合同（28%）和固定价格合同（2%）[102] 合同情况 - 公司与VA的16份合同中，9份药房服务合同目前延长至2020年10月，2020年和2019年上半年收入分别约为2780万美元和2640万美元；7份物流服务合同延长至2021年6月，2020年和2019年上半年收入分别约为2180万美元和1910万美元[106] - 公司与HHS的Head Start项目合同在2020年和2019年上半年分别产生1870万美元和1910万美元收入，该合同已获全额资金支持延长至2020年8月，客户预计在2020财年发布招标书[109] 积压订单情况 - 截至2020年3月31日，公司总积压订单约为4.264亿美元，较2019年9月30日的4.141亿美元有所增加；其中已获资金支持的积压订单约为1.06亿美元，未获资金支持的积压订单为3.203亿美元[112][113] 疫情影响 - 公司认为其合同业务在很大程度上不受COVID - 19疫情负面影响，预计本财年不会受到重大影响，但未来疫情可能导致某些服务需求下降，不过目前不预计存在与疫情相关的流动性限制[114][115][116] 2020年第一季度财务情况 - 2020年第一季度公司收入为5480万美元，较上年同期增加2100万美元，增幅62.3%，主要因Social & Scientific Systems, Inc.（S3）贡献约1870万美元收入及现有合同业务量增加[120] - 2020年第一季度合同成本增加约1670万美元，主要因S3加入及现有合同直接劳动力增加[121] - 2020年第一季度一般及行政成本较上年同期增加180万美元，主要因S3加入及业务开发成本增加[122] - 2020年第一季度折旧和摊销成本较上年同期增加120万美元，主要因S3已收购的有明确使用年限的无形资产摊销[123] 2020年3月31日止六个月财务情况 - 2020年3月31日止六个月，公司收入为1.07036亿美元，较上年同期增加3952.8万美元，增幅58.6%，主要因S3贡献约3590万美元收入及传统合同业务量增加[127][128] - 2020年3月31日止六个月，净利润为362.8万美元，较上年同期增加67.3万美元，基本每股收益从0.25美元增至0.30美元，摊薄后每股收益从0.23美元增至0.28美元[127] - 2020年3月31日止六个月，非GAAP基础下EBITDA约为1060万美元，较上年同期增加460万美元，主要因S3贡献、业务基础扩大带来的运营杠杆改善及传统合同业务量增长[136] - 2020年3月31日止六个月，经营活动产生的现金流量为100万美元，较上年同期减少，主要因应收账款增加，预计第三财季经营现金流将增加[140] - 2020年3月31日止六个月，融资活动使用现金120万美元，期间偿还信贷安排100万美元[141] 资金与信贷情况 - 截至2020年3月31日，公司有2130万美元的循环信贷额度可用，循环信贷额度上限为2500万美元，未偿还余额为200万美元[138] - 2020年3月31日，公司有7000万美元的定期贷款，余额为5300万美元，利率为LIBOR+3.5%，到期日为2024年6月7日[143] - 截至2020年3月31日，公司合同义务总额为8674.9万美元，其中未来12个月到期200万美元已在次月支付[148] 利率相关情况 - 2019年9月30日，公司与第一国民银行执行了3600万美元的浮动利率转固定利率掉期协议，剩余定期贷款余额受利率波动影响[146] - 2019年9月30日公司与FNB进行了名义金额为3600万美元的浮动利率转固定利率掉期交易[154] - 公司定期贷款的剩余未偿还余额会受利率波动影响[154] - LIBOR利率提高1.0%，公司每年利息费用增加不到20万美元[154] - 截至2020年3月31日，浮动利率债务的利率为4.5%[154] 通胀影响 - 通胀和价格变化对公司净收入和经营成果无重大影响，公司预计能够调整价格和成本结构以应对[150]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为5220万美元，上年同期为3380万美元，同比增长主要源于去年6月的收购以及其他业务的适度增长 [7][14] - 第一季度运营收入升至310万美元，上年同期为260万美元，运营利润率分别为6%和7.6%，2020财年利润率较低主要是由于折旧和摊销费用增加 [15] - 第一季度净收入约为160万美元，摊薄后每股0.12美元，上年同期为170万美元，每股0.13美元 [16] - 第一季度税收支出拨备为60万美元，2019财年为70万美元；利息支出为90万美元，上年同期为20万美元，同比增加是由于收购导致未偿还债务余额增加，但本季度利息支出比第四季度低30万美元 [17] - 截至2019年12月31日的三个月EBITDA为500万美元，上年同期为310万美元，反映了S3收购和企业运营杠杆的改善 [18] - 自去年6月交易以来已偿还1700万美元高级债务，1月额外偿还300万美元，下一次强制性本金还款要到2022年6月 [19] - 从杠杆角度看，按预估LTM EBITDA计算杠杆约为2.6倍，交易完成时为3.5倍，预计本财年末运营现金流能使杠杆接近2倍 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - S3业务上季度提到有一些待定奖项和任务订单，但本季度收入环比下降，主要是因为第四季度有与支持调查材料相关的一次性特殊事件 [27] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略目标之一是通过收购平衡三个市场领域的投资组合，S3的加入增强了公司在公共卫生和生命科学领域的地位，重塑了投标管道，使公司在某些市场领域更具优势，但该市场竞争激烈，并购改变了一些典型竞争对手的规模 [31][33] - 公司将继续利用运营现金流减少债务，改善资产负债表，并计划在本财年进一步降低成本、精简运营，以实现稳健业绩和改善营收增长 [8][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前市场环境有吸引力，正在积极投标一系列RFP，对未来前景持乐观态度 [8] - 尽管季度业绩可能因项目时间和政府采购政策而波动，但过去六个月的总体表现为未来业绩提供了良好基准，公司将继续减少债务并投资于业务增长 [11] - 预计第二季度收入将实现同比和环比增长 [14] - 管理层预计全年毛利率将处于20% - 22%区间的高端，甚至略高于此，尽管第一季度毛利率可能因季节性因素而略有下降 [28][37] 其他重要信息 - 公司ERP实施于1月初完成，业务部门现已无缝协作，可实现一定协同效应和业务发展机会，但部分协同效应如设施整合工作将在本财年晚些时候实现 [9][10] - VA CMOP重新招标情况目前未变，本财年对财务业绩无重大影响，相关情况将在下个月的年度股东大会上详细说明 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请更新CMOP、VA物流和Head Start这三个大合同的情况 - 公司表示CMOP方面暂无坏消息，一直在延期运营，最近一个月还收到独家来源的延期，本财年预计无重大影响；物流CMOP提案已提交，预计将陆续授予合同，其中一个将持续到下一财年；Head Start当前合同将于下季度到期，尚未看到RFP发布，可能有短期过渡合同，公司已提前准备，对续约有信心 [23][24][25] 问题2: S3业务待定奖项和任务订单的情况，以及收入下降是否因一次性合同 - 公司称收入下降是因为第四季度有与支持调查材料相关的一次性特殊事件 [27] 问题3: 毛利率环比下降是新常态还是有机会回升 - 公司认为从全年来看，毛利率预计处于20% - 22%区间的高端甚至更好，本季度下降是因为大部分业务量来自低利润率业务，且第一季度受假期影响，直接劳动力投入减少属正常现象 [28] 问题4: 除三个大合同外，今年其他业务的重新招标风险如何 - 公司表示本财年这三个是重大合同，收购后积压订单大幅延长，未来一两年内其他单个合同无重大影响，业务多元化情况良好 [29] 问题5: S3的投标管道情况以及如何利用S3进行投标 - 公司称S3增强了公司在公共卫生和生命科学领域的地位，重塑了投标管道，使公司在某些市场领域更具优势，例如最近获得一个IDIQ合同，预计本财年有几个任务订单，明年更多，且S3的专业资质使公司更适合担任主导角色 [31][32] 问题6: 鉴于与CDC和NIH的关系，近期是否会有与冠状病毒研究相关的合同增加收入 - 公司称客户正在考虑相关角色，正在与公司及同行讨论潜在新合同，公司最近获得的IDIQ合同使其在应急响应工作方面处于有利地位，希望不久后能有相关业务 [34] 问题7: 考虑业务向公共卫生领域转移，毛利率同比下降220个基点是季度常态还是季节性因素 - 公司认为第一季度毛利率较低属正常，去年是个例外，因为低利润率的CMOP业务不受假期影响，而高利润率的差异化合同受假期影响，导致直接劳动力贡献降低，但全年毛利率预计处于20% - 22%区间的高端，22%将成为新常态 [36][37]

收入与客户 - 公司98%的收入来自联邦政府机构，主要客户为HHS和VA，2019年和2018年Q4，HHS分别占收入的46%和30%，VA分别占46%和68%[103][106] - 公司业务主要通过政府竞争性招标授予的主合同开展，收入来自工时和材料合同（70%）、成本补偿合同（28%）和固定总价合同（2%）[105] 收购情况 - 2019年6月7日，公司以7000万美元收购S3，预计S3每年贡献约6500万美元收入[104] 财务数据（收入、成本、利润等） - 2019年Q4收入为5220万美元，较上年同期增加1850万美元，增幅54.8%，主要因S3贡献约1730万美元及传统合同业务量增加[120] - 2019年Q4合同成本、一般及行政成本、折旧和摊销成本、利息费用分别增加约1490万、170万、130万、76万美元，主要因收购S3[121][122][123][124] - 2019年和2018年Q4所得税费用分别为63.4万和69万美元，有效税率均为29%[125] - 2019年Q4非GAAP基础下EBITDA约为500万美元，较上年同期增加约190万美元，增幅59.7%，主要因S3贡献及业务基础扩大带来的经营杠杆改善[127] - 2019年第四季度公司营业收入约310万美元，净收入约160万美元[130] - 2019年和2018年第四季度运营现金流分别约为 -290万美元和 -180万美元，主要因关键应收账款时间问题[130] 订单情况 - 截至2019年12月31日，总积压订单约为4.327亿美元，较9月30日的4.141亿美元有所增加，其中已获资金支持的积压订单约为1.201亿美元，未获资金支持的为3.126亿美元[112][113] 业务挑战 - 公司业务受联邦政府支出优先级影响，面临合同授予抗议、采购活动延迟、小企业预留份额增加等挑战[114][115] 合同续约与招标 - 与VA的16份合同中，9份药房服务合同和7份物流服务合同分别延长至2020年10月和6月，公司已加入SDVOSB团队响应相关RFP；与HHS的Head Start项目合同预计2020财年发布RFP[107][108][109] 股票回购 - 本财季公司回购了20万美元普通股，截至2019年12月31日，董事会批准的计划下还有80万美元可用于未来回购[131] 流动性来源 - 截至2019年12月31日，公司流动性来源包括现金及现金等价物、应收账款和最高2500万美元的有担保循环信贷额度，已使用180万美元[132] 债务情况 - 截至2019年12月31日，7000万美元的有担保定期贷款余额为5600万美元，利率为LIBOR + 3.5%，2500万美元的有担保循环信贷额度已使用180万美元，利率同样为LIBOR + 3.5%，LIBOR为1.71%[134] - 2019年9月30日，公司与第一国民银行进行了名义金额3600万美元的浮动利率转固定利率掉期交易，剩余定期贷款余额受利率波动影响[136] - 截至2019年12月31日，公司债务义务总计5780万美元，未来12个月需支付180万美元[139] 租赁义务 - 截至2019年12月31日，公司设施租赁义务总计3158.1万美元，未来12个月需支付301.4万美元[139] - 截至2019年12月31日，公司设备经营租赁义务总计13.9万美元，未来12个月需支付5.8万美元[139] 利率影响 - 公司认为LIBOR利率上升1.0%，每年对利息费用的影响小于20万美元，截至2019年12月31日，利率为5.2%[144]

税务情况 - 截至2019年9月30日，公司美国联邦税净运营亏损结转额约为1720万美元，预计可全部利用，但未来应税收入可能与当前估计有显著差异[103] - 2018财年，公司因《减税与就业法案》将联邦所得税率从34%降至21%，对递延税资产减记340万美元[105] - 公司有大量联邦净运营亏损结转额，在某些情况下可能无法利用[102] 股权与期权 - 截至2019年9月30日，有213万份购买普通股的高管和员工期权，其中130万份已归属并可立即行权，加权平均行权价为每股4.36美元[114] - 截至2019年9月30日，Wynnefield Capital持有的购买53,619股普通股的认股权证，行权价为每股3.73美元[115] - 截至2019年9月30日，公司高管、董事和最大股东（Wynnefield Capital及其关联方）约持有41%的流通普通股，其中Wynnefield Capital及其关联方约持有30% [119] 利率与交易 - 2019年9月30日，公司与FNB进行了名义金额为3600万美元的浮动利率转固定利率掉期交易，定期贷款余额仍受利率波动影响[205] - 公司确定，LIBOR利率每提高1.0%，每年利息费用将增加20万美元，截至2019年9月30日，贷款人利率为6.10% [205] 商誉与收益 - 公司通过收购实现增长，按现有会计准则需定期审查商誉资产是否减值，减值可能对收益产生重大不利影响[100] 股息政策 - 公司自成立以来未支付普通股股息，预计可预见的未来也不会支付，当前和潜在贷款人可能禁止公司支付股息[109]

客户与收入占比 - 公司100%的收入来自联邦政府机构，主要客户为VA和HHS，2019年和2018年截至6月30日的九个月里，VA分别占收入的65%和64%，HHS分别占33%和34%[114][123][128] - VA是公司最大客户，约58%的业务来自九份药房服务合同，目前延期至2019年10月，物流服务的七份合同延期至11月[123][126] - 公司与HHS的Head Start项目合同为按时间和材料计费，总期限五年至2020年4月，2019年和2018年截至6月30日的九个月里分别占收入的27%和32%[128] 业务拓展 - 2019年6月7日，公司收购SSS，拓展了在多个政府市场提供互补服务的能力[115] 市场重点领域 - 公司业务分为三个市场重点领域，预计未来将分别占收入流的45%、20%和35%[117] 收入情况 - 2019年第二季度收入为3870万美元，较去年同期增加260万美元，增幅7.1%，主要因SSS贡献约450万美元收入，部分被关键合同工作量时间安排所抵消[141] - 2019年第二季度营收3.87亿美元，较去年同期增加2569万美元，增幅6.9%[142] - 2019年前六个月营收10.62亿美元，较去年同期增加5500万美元，增幅5.4%[153][154] 合同响应 - 公司已加入SDVOSB团队，以响应VA药房和物流服务合同的RFP，若合同授予合作伙伴，公司预计继续承担大量业务[124][126] 政府预算与支出 - VA请求2020财年预算比2019财年增加9.5%，即191亿美元，重点关注几个关键的退伍军人健康计划[132] - 过去两个政府财年，HHS的医疗保健支出增加，预计2020财年将继续增加，公司正积极寻求该机构内的增长机会[133] 市场机会 - 大型国防公司剥离联邦服务市场业务，可能为公司等小型联邦服务提供商带来更多机会[137] 利润情况 - 2019年第二季度净利润803万美元，较去年同期减少811万美元，降幅50.3%[142][151] - 2019年前六个月净利润3758万美元，较去年同期增加3679万美元，增幅4657%[153][163] - 2019年第二季度净利润为8.03亿美元，2018年同期为16.14亿美元，变化为 - 8.11亿美元；2019年前九个月净利润为37.58亿美元，2018年同期为7900万美元，变化为36.79亿美元[168] EBITDA情况 - 2019年第二季度EBITDA约260万美元，较去年同期减少60万美元，降幅18.7%[164] - 2019年第二季度EBITDA为26.04亿美元，2018年同期为32.02亿美元，变化为 - 5.98亿美元；2019年前九个月EBITDA为86.11亿美元，2018年同期为76.18亿美元，变化为9.93亿美元[168] 直接费用情况 - 2019年第二季度直接费用2880万美元，较去年同期增加100万美元，增幅3.5%[144] - 2019年前六个月直接费用8040万美元，较去年同期增加200万美元，增幅2.5%[153][155] 毛利润情况 - 2019年第二季度毛利润约990万美元，较去年同期增加160万美元，增幅19%[145] - 2019年前六个月毛利润约2580万美元，较去年同期增加350万美元，增幅15.5%[153][156] 收购相关费用 - 2019年前六个月因收购SSS产生140万美元的收购相关费用[165] 信贷额度与贷款 - 截至2019年6月30日，公司新的有担保循环信贷额度最高可达2500万美元，需满足包括合格应收账款在内的特定条件[171] - 有担保定期贷款本金为7000万美元，贷款余额为6610万美元，利率为LIBOR + 4.0%，到期日为2024年6月7日；有担保循环信贷额度上限为2500万美元，利率为LIBOR + 4.0%，到期日为2024年6月7日[173] 财务契约遵守情况 - 信贷协议要求遵守多项财务契约，包括最低固定费用覆盖率至少为1.25:1.00，有息债务与调整后EBITDA比率不超过4.25:1.0至3.25:1.0，公司均已遵守[175] 债务偿还 - 贷款协议要求根据前一财年有息债务与合并EBITDA比率支付一定比例的超额现金流，公司在2019年6月自愿提前偿还定期债务390万美元[176] 债务义务 - 截至2019年6月30日，债务义务总额为6.6063亿美元，未来12个月需支付131.3万美元，2 - 3年需支付1050万美元，4 - 5年需支付5425万美元[179] 资产负债表外安排 - 公司没有任何资产负债表外安排[182] 通货膨胀影响 - 通货膨胀和物价变化对公司净收入和经营成果没有重大影响[183] 利率影响 - 公司确定LIBOR利率每提高1.0%，每年利息费用影响小于70万美元，截至2019年6月30日，利率为6.4%[186]

业务结构与客户 - 公司100%的收入来自联邦政府机构，主要业务集中在国防部和退伍军人健康解决方案（约69%）、人类服务和解决方案（约29%）、公共卫生和生命科学（约2%）[93][94] - 截至2019年3月31日，公司最大客户为VA和HHS，2019年和2018年第一季度，VA分别占收入的约67%和63%，HHS分别占约31%和33%[113] - 公司为VA提供的业务中，约58%来自9个药房服务合同，目前通过延期运营至2019年10月，剩余7个物流服务合同预计延期至2019年11月[114] 财务数据 - 2019年第一季度公司收入33756美元，2018年同期为34401美元，同比减少645美元；净利润1265美元，2018年同期为1316美元，同比减少51美元[117] - 2019年第一季度营收3380万美元，较去年同期减少60万美元，降幅1.9%，主要因HHS合同工作量时间安排不同[118] - 2019年第一季度直接费用2570万美元，较去年同期减少130万美元，降幅4.7%，占营收比例从78.3%降至76.1%[119] - 2019年第一季度毛利润约810万美元，较去年同期增加60万美元，增幅8.4%，主要因内部资源收入贡献增加[120] - 2019年前六个月营收6750万美元，较去年同期增加290万美元，增幅4.5%，主要因VA和HHS合同工作量增加[129] - 2019年前六个月直接费用5160万美元，较去年同期增加100万美元，增幅2.0%，占营收比例从78.4%降至76.5%[133] - 2019年前六个月毛利润约1590万美元，较去年同期增加190万美元，增幅13.5%，主要因内部资源收入贡献增加[134] - 2019年前六个月运营收入约490万美元，较去年同期增加约150万美元，主要因毛利润增加，但部分被G&A费用增加抵消[137] - 2019年前六个月税前收入约420万美元，较去年同期改善约140万美元，主要因当年较高营收带来毛利润增加[139] - 2019年前六个月净收入约300万美元，较去年同期增加约450万美元，主要因2018年第一季度递延税资产减记为一次性事件[142] - 2019年第一季度非GAAP基础下EBITDA约290万美元，较去年同期增加约10万美元，增幅4.4%，主要因毛利润改善[143] - 2019年净收入为2955美元，2018年同期为 - 1535美元，变化为4490美元；摊薄后每股净收入为0.23美元，2018年同期为 - 0.13美元，变化为0.36美元[149] 行业环境与公司战略 - 公司预计2020财年联邦预算谈判将旷日持久，可能导致部分政府机构短期关闭，但认为关键项目受两党支持，不会受预算延迟批准的重大影响[105][106] - 大型国防公司剥离联邦服务市场业务，可能为DLH等小型联邦服务提供商带来更多机会[110] - 联邦政府承包商行业整合和并购活动活跃，公司计划关注核心能力，进行潜在战略收购以补充有机增长和提升股东价值[111] - 联邦政府目标是23%的主要合同流向小企业，VA采用“Rule of Two”政策，可能限制公司竞争主要承包商职位，但公司可作为分包商参与[112] 公司使命与优势 - 公司使命是扩大作为技术支持的医疗保健和公共卫生服务提供商的地位，重点关注国防和民用机构市场的特定需求[103] - 公司认为自身开发的工具和流程，如云基案例管理系统等，有助于在联邦市场中脱颖而出[96] 流动性与债务 - 截至2019年3月31日，公司流动性来源包括现金及现金等价物、应收账款和与第五第三银行的1000万美元有担保循环信贷额度[150] - 截至2019年3月31日，公司已全额偿还2500万美元的有担保定期贷款；有担保循环信贷额度最高为1000万美元[151][152] - 定期贷款协议要求遵守多项财务契约，包括最低固定费用覆盖率至少为1.35:1，有息债务与调整后EBITDA比率不超过一定范围[153] 合同义务与其他情况 - 截至2019年3月31日，公司的合同义务总计234.2万美元，其中未来12个月需支付92.8万美元，2 - 3年需支付70.5万美元，4 - 5年需支付68万美元，超过5年需支付2.9万美元[157] - 公司自提交年度报告合并财务报表后，没有任何资产负债表外安排[158] - 通胀和价格变化对公司净收入和经营成果没有重大影响[159] - 截至2019年3月31日的三个月，公司关键会计政策及相关估计没有重大变化[160] - 公司不进行证券或其他金融工具的交易，对利率、外汇汇率、商品价格等风险没有重大敞口[162]

客户与收入结构 - 公司100%的收入来自联邦政府机构，主要客户为VA和HHS，2018和2017财年VA分别占收入约68%和66%，HHS分别占约30%和32%[87][106] - 公司业务集中在联邦健康服务市场的三个主要收入来源，国防部和退伍军人健康解决方案约占69%，人类服务和解决方案约占29%，公共卫生和生命科学约占2%[88] 公司使命与市场定位 - 公司的使命是扩大作为技术支持的医疗保健和公共卫生服务等可信赖供应商的地位，重点关注国防和民用机构市场的特定服务需求[96] 政府政策与市场环境 - 2019年1月25日国会批准拨款法案，为受部分政府停摆影响的部门和机构提供资金至2月15日，公司认为关键项目受益于两党支持，预算不确定性对2019财年业务影响不大[97] - VA每年服务近900万退伍军人，运营着全国最大的综合医疗系统，拥有超1700家设施，2018年9月法案为VA关键医疗项目提供全年资金[97][98] - HHS是负责保护美国人健康和提供基本人类服务的主要联邦部门，公司与HHS多个机构有现有合同并积极寻求增长机会，2018年9月法案为HHS相关部门2019财年拨款，重点投资医疗研究和生物防御[99][102] - 大型政府承包商剥离联邦服务市场业务，专注于高利润的先进军事产品，这可能为公司等小型联邦服务提供商带来更多机会[103] - 过去几年联邦政府承包商并购活动活跃，预计将持续，公司计划关注核心能力，考虑未来战略收购以补充有机增长和提升股东价值[104] - 联邦政府目标是23%的主要合同流向小企业，VA采用“Rule of Two”政策，公司与VA的部分合同受此影响，部分合同要求主承包商为SDVOSB，公司已作为分包商加入SDVOSB团队参与投标[105][107] - 公司认为抗议可能会影响合同授予，若VA未收到两份合格的SDVOSB公司提案，将重新发布公开招标，公司过去的业绩和续约记录是竞争优势[108] 财务业绩 - 2018年第四季度营收3380万美元，同比增加350万美元或11.7%，主要因VA和HHS合同工作量增加[112] - 2018年第四季度直接费用2600万美元，同比增加230万美元或9.6%，占营收比例从78.4%降至76.9%[113] - 2018年第四季度毛利润约780万美元，同比增加130万美元或19.2%，得益于内部资源贡献增加[114] - 2018年第四季度一般及行政费用约470万美元，同比减少20万美元或4.4%，因非员工股票费用成本降低[115] - 2018年第四季度运营收入约260万美元，同比增加约140万美元，主要因毛利润改善[118] - 2018年第四季度净收入约170万美元，每股基本收益0.14美元、摊薄收益0.13美元，同比增加约450万美元，因高营收带来的毛利润改善和所得税费用正常化[111][122] - 2018年第四季度非GAAP基础下EBITDA约310万美元，同比增加约150万美元或88.9%，归因于高营收带来的毛利润改善[123] 资金与债务情况 - 截至2018年12月31日，公司流动资金来源包括现金及现金等价物、应收账款和最高1000万美元的有担保循环信贷额度[132] - 公司有一笔2500万美元的有担保定期贷款，余额740万美元，利率为LIBOR+3.0%，到期日为2021年5月1日；还有最高1000万美元的有担保循环信贷额度，利率为LIBOR+3.0%，到期日为2021年5月1日[135] - 定期贷款协议要求遵守多项财务契约和交易限制，公司均已遵守[137] - 截至2018年12月31日，债务义务总额为7395千美元，未来12个月支付12千美元，2 - 3年支付7395千美元[139] - 截至2018年12月31日，设施租赁义务总额为2540千美元，未来12个月支付906千美元，2 - 3年支付841千美元，4 - 5年支付676千美元，超过5年支付117千美元[139] - 截至2018年12月31日，设备经营租赁义务总额为32千美元，未来12个月支付21千美元，2 - 3年支付11千美元[139] - 截至2018年12月31日，总义务为9967千美元，未来12个月支付927千美元，2 - 3年支付8247千美元，4 - 5年支付676千美元，超过5年支付117千美元[139] 其他财务相关 - 公司在提交年度报告合并财务报表后没有任何资产负债表外安排[141] - 通货膨胀和价格变化对公司净收入和经营成果没有重大影响[142] - 截至2018年12月31日的三个月，公司关键会计政策及相关估计无重大变化[144] 风险情况 - 公司不进行证券或其他金融工具的交易，对利率、外汇汇率、商品价格等风险无重大敞口[146] - 公司认为债务工具利率波动风险不重大，LIBOR利率提高1.0%，每年利息费用增加不到10万美元[146] - 截至2018年12月31日，贷款人利率为5.34%[146]