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公司业务发展 - 公司主要业务目标是实现每股收益和资金运营的可持续长期增长，通过支付分配回报给股东和Digital Realty Trust, L.P.的合伙人，以及投资回报率[126] - 公司通过发展现有空间、收购土地用于未来发展和收购新物业来实现当前和未来内部增长[127] 收入来源和租赁情况 - 公司的主要收入来源是数据中心组合产生的租金收入，收入增长取决于维持或提高占用率[139] - 公司租赁活动中，截至2023年9月30日，平均剩余租期约为五年[142] - 续租签约中，0-1MW范围内的租赁面积为1,576平方英尺，租金为236美元，租金率为5.8%[143] - 新签租约中，0-1MW范围内的租赁面积为416平方英尺，租金为252美元，租期为3.7年[143] - 公司预计2023年到期数据中心租约的平均租金率将较目前支付的租金率为正[145] - 公司租赁收入中，北弗吉尼亚地区占总年租金的17.5%[146] 运营支出和其他收入/支出 - 公司运营支出主要包括公用事业、物业税、物业管理费、保险和场地维护成本[147] - 公司的资产管理、法律、会计、公司治理、报告和合规成本被归类为运营支出中的一般和行政成本[149] - 公司的其他收入/支出主要包括未合并实体的股权收益、资产处置收益、利息支出和所得税费用[151] - 公司评估稳定和非稳定投资组合的收入和物业级运营支出的结果[152] - 公司的稳定和非稳定投资组合在2023年9月30日与2022年12月31日相比有所变化[156] 资金运作和债务情况 - 公司的固定利率债务总额为117.55亿美元，占总债务的85.5%[211] - 2023年前9个月，公司的经营活动产生的净现金为1,172,475,000美元，较2022年同期略有下降[215] - 公司的全球循环信贷设施提供了39亿美元的借款额度，可用于满足短期和长期流动性需求[203] - 公司通过向GI Partners和TPG Real Estate合资项目贡献数据中心，获得了约7亿美元和13亿美元的总收益[207][209] - 公司的变动现金、现金等价物和受限现金净增加了9.65亿美元，较去年同期大幅增长[215] - 公司使用利率互换协议和固定利率债务来降低利率波动风险，截至2023年9月30日，固定利率债务为117.55亿美元[226] - 公司主要货币风险暴露为欧元、日元、英镑、新加坡元和南非兰特，通过本地货币融资来减少外汇交易损益的影响[227] 财务活动和股权变动 - 2023年9月30日，公司通过2022年和2023年的股票发行协议获得了约11.3万股普通股的净收益约11亿美元，剩余15亿美元用于未来销售[181] - 2023年前9个月，公司融资活动净现金提供减少26.76亿美元，主要原因包括：短期借款减少24.11亿美元[217] - 2023年前9个月，公司发行普通股净额增加6.77亿美元[217] - 2023年前9个月，公司纳入Digital Realty Trust, L.P.的非控股权益为2.1%[218] - 截至2023年9月30日，Digital Realty Trust, L.P.发行给DuPont Fabros Technology, L.P.前股东的共0.2万个普通股[219]

Digital Realty Trust, Inc. (NYSE:DLR) Q3 2023 Earnings Conference Call October 26, 2023 5:00 PM ET Company Participants Jordan Sadler - SVP-Public and Private IR Andrew Power - President and CEO Matthew Mercier - CFO Gregory Wright - Chief Investment Officer Christopher Sharp - Chief Technology Officer Colin McLean - Chief Revenue Officer Conference Call Participants Jonathan Atkin - RBC Capital Markets David Barden - Bank of America Michael Elias - TD Cowen David Guarino - Green Street Eric Luebchow - Well ...

业绩总结 - 公司在2023年初看到了积极的市场前景，包括租金涨幅的正向趋势[1] - 公司指导正向租金涨幅和租金增长，以及积极的同店销售增长[1] - 全球市场中的定价动态有所改善，尤其是在过去的12至18个月内[13] 未来展望 - 公司计划继续提高在运营投资组合中的占用率，尤其是针对大型连续空间的需求[2] - 公司计划继续通过开发合资企业和其他资金来源来降低资本需求[3] - 公司预计明年将继续保持有利的定价环境，但仍需降低负债率[4] 市场扩张和并购 - 公司通过出售非核心资产和稳定合资企业，成功降低了负债率[3] - 公司看到北美市场AI需求较大，但预计欧洲和亚太地区也将迅速跟进[9] - 公司预计AI需求将逐渐扩展到其他国际市场，特别是在企业和AI培训领域[10] 其他新策略和有价值的信息 - 公司关注外部因素对业务的影响，包括汇率、利率和电力价格[5] - 印度市场被视为高增长市场[11] - 在全球组合中，我们有大约375兆瓦正在开发中[12]

公司业务发展 - 公司主要业务目标是实现每股收益和资金运营长期增长、向股东和Digital Realty Trust, L.P.的持有人支付分配以及投资资本回报[119] - 公司通过发展现有开发空间、收购未来发展用地和收购新物业等方式来实现当前和未来内部增长[120] 租赁情况 - 公司在2023年6月30日的租赁活动中，平均剩余租约期限约为五年[132] - 公司在2023年6月30日的租赁活动中，0-1兆瓦范围内的续租面积为1,080平方英尺，新租金率为224美元，平均租金率为237美元，租期为5.8年[133] - 公司在2023年6月30日的新租赁活动中，0-1兆瓦范围内的新租赁面积为281平方英尺，新租金率为251美元，租期为3.7年[133] - 公司预计2023年到期的数据中心租约的平均租金率将较目前的租金率有所增长，但未来的续租情况和租金率仍存在不确定性[135] - 公司的地理集中度较高，主要租赁市场集中在北弗吉尼亚、芝加哥、伦敦等地，其中北弗吉尼亚占总年租金的17.5%[136] 运营费用 - 公司的运营费用主要包括公用事业、物业税、物业管理费、保险和场地维护成本，其中电力和其他公用事业费用是运营费用的重要组成部分[137] - 公司的资产管理、法律、会计、公司治理、报告和合规等成本被归类为运营费用中的一般和行政成本[139] 财务状况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为124.5百万美元，未来资本支出承诺约为27亿美元[178] - 公司的固定利率债务总额为12072.9亿美元，占总债务的83.2%[200] - 公司在2023年上半年的现金流量情况表明，经营活动提供的净现金为81.41亿美元，投资活动使用的净现金为12.79亿美元，融资活动提供的净现金为4.84亿美元[204] 风险管理 - 公司认为通货膨胀可能会部分抵消租金和费用上涨，但通货膨胀期间可能导致可变利率债务成本上升[209] - 公司主要货币风险暴露为欧元、日元、英镑、新加坡元和南非兰特，通过本地货币融资和跨货币利率互换等方式来减少外汇风险[218]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长20%,剔除电费后同比增长12% [46] - 第二季度调整后EBITDA同比增长14%,环比增长4% [49] - 第二季度核心FFO每股为1.68美元,环比增长2% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零到1兆瓦以上互联业务新签约占总签约的43%,保持强劲 [35][36] - 大于1兆瓦新签约环比增长超60%,主要来自EMEA地区 [19] - 互联网收入同比增长12%,环比增长3%,保持强劲增长 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 北弗吉尼亚市场供给紧张,租金价格近一年翻倍 [38][39] - 美国、EMEA和APAC地区的租金价格也有所上涨 [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续加强客户价值主张,提升互联网服务能力,推动高性能计算和AI应用 [10][11] - 公司通过资产出售和合资等方式,进一步优化资本结构,提高资金效率 [12][28] - 行业供给受到电力等因素制约,公司有望从中获益 [13] - 云计算和数字化转型推动数据和AI需求增长,公司处于有利位置 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对行业基本面持续改善和客户需求旺盛保持乐观 [8][9][13] - 公司看好AI应用带来的新需求,正在积极布局 [14][15] 其他重要信息 - 公司获得气候中性数据中心认证,致力于可持续发展 [32][33] - 公司与Reliance Jio合作,进一步拓展印度市场 [31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Barden提问** 询问公司未来开发合资项目的计划和资金来源 [60][61] **Andrew Power和Gregory Wright回答** 公司将继续寻求开发合资项目,利用第三方资本满足客户需求,同时也会考虑出售更多稳定资产来优化资本结构 [62][63][117][118] 问题2 **Jon Petersen提问** 询问公司在北弗吉尼亚市场的定价情况 [68][69] **Andrew Power和Matthew Mercier回答** 公司在该市场的租金价格大幅上涨,反映了供需失衡,公司正在与当地电力公司合作增加供给 [70][71] 问题3 **Michael Elias提问** 询问公司是否愿意承接100兆瓦以上的大型项目 [77][78] **Andrew Power回答** 公司会审慎评估大型项目,确保能最大化资产使用效率,同时也会寻求合作伙伴支持大型项目的开发 [79]

2Q23 Financial Results 7 HISTORICAL BOOKINGS ANNUALIZED GAAP BASE RENT Digital $ in millions 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 $0 $50 $100 $150 Transformation Driving Steady Demand Global Full-Product Spectrum Provides Broadest Solutions 2Q23 BOOKINGS 2Q23 Financial Results | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------|-----------------------------|----------------------------------|------- ...

公司业绩 - Digital Realty 是全球最大的数据中心容量所有者和运营商，支持全球5000多家客户，拥有超过50个大都市区域的数字基础设施[1] - 过去几个季度，Digital Realty 在小于一兆瓦互连类别方面取得了更好的渗透，几乎占据了上季度新签约的一半，新增了超过120个新客户[2] - 美国市场的空置率从两三年前的10%下降到今天的3%[10] - 新的租赁价格和ROI表现良好，释放率也有所提高[10] - 在北美，预期收益率平均为8.4%，但大多数交易都朝着两位数回报率的方向发展[11] 资金筹集和发展计划 - 公司计划通过非核心处置筹集超过20亿美元的资金，以支持未来的发展机会，包括不到2亿美元的非核心处置[3] - Digital Realty 正在积极寻求私人资本倡议，包括非核心和合资企业，以作为资金来源，以支持业务发展和战略目标[4] AI 技术应用和影响 - AI 在数据中心中的应用仍处于早期阶段，大部分需求来自云计算、边缘计算等领域，AI 相关的需求仍在不断增长[5] - AI 的发展将对数据中心设计产生影响，未来建设将需要更高的功率密度和更好的冷却技术，以支持 AI 的成功应用[6] - AI 的普及将带来更多的需求，不仅在超大规模部署方面，也会影响企业客户，数据中心需要满足不同类型的架构需求[7] - AI 的发展将使延迟变得更加重要，特别是在实时交互方面，数据中心需要考虑数据的接近性和延迟问题，以支持商业决策[8] - AI 的发展将促使数据中心设计更加注重模块化、功率分配和冷却技术，以满足不断增长的 AI 应用需求和客户要求[9] 市场趋势和竞争优势 - 预计在一些市场会出现电力供应问题，如都柏林、阿姆斯特丹和法国[12] - 企业端和超大规模端的竞争对手不多，这对公司的市场份额保持有利[13] - 公司通过进行有机并购和出售非核心资产来加强组合和长期定价能力和增长[15] 股息和风险 - 公司认为基于目前情况，股息没有风险[16]

公司业务发展 - 公司主要业务目标是实现每股收益和资金运营长期增长、股息支付和资本回报、投资回报率的最大化[112] - 公司通过发展现有空间、收购土地用于未来发展和收购新物业等方式来实现当前和未来内部增长[113] 财务活动 - 公司在2023年第一季度完成了一系列重要活动，包括满足托管协议的条款和条件，生效了7.4亿美元的高级无抵押期限贷款设施[118] - 公司通过ATM股权发行协议计划发行总额高达15亿美元的普通股[156] - 公司的全球循环信贷设施为其提供了足够的资金来支付分配给母公司的现金分红[157] - 公司的母公司有时会寻求通过现金购买或以母公司股票交换的方式赎回或回购其股权或子公司的债务证券[159] - 公司的母公司有意继续向其普通股股东定期支付现金分红[160] - 公司的运营合作伙伴需要继续在债务和股权市场筹集资金，以满足REIT分配要求并维持母公司的REIT地位[162] 财务状况 - 公司的总营收在2023年第一季度相比2022年同期增加约2.11亿美元，稳定化的租赁和其他服务收入增加了1.08亿美元[137] - 公司的总的物业级运营和维护费用（不包括公用事业）在2023年第一季度相比2022年同期增加了约1.36亿美元，主要是由于数据中心劳动力和公共区域维护费用增加[140] - 公司的总的稳定化和非稳定化公用事业费用在2023年第一季度相比2022年同期分别增加了约7.65亿美元和2.87亿美元，主要是由于公用事业消耗增加和新开发站点组合的增长[141] - 公司预计在2023年12月31日结束的九个月内，将在其发展项目上支出约17亿至19亿美元的资本支出[167] - 公司的发展项目是其流动性需求的关键组成部分，包括基础建设和数据中心建设[168] - 公司的资本支出活动主要由可用现金以及股权和债务资本资助[172] - 公司预计将通过运营现金净额、未来长期担保和无担保债务以及母公司发行的股权和债务证券来满足短期和长期流动性需求[177] - 公司的全球循环信贷设施提供了39亿美元的借款额度，可用于满足流动性需求[178] - Teraco于2022年12月签署了价值118亿兰特的贷款协议，其中57亿兰特用于公司持续增长，61亿兰特用于债务再融资和延长现有债务的平均到期日[181] - 截至2023年3月31日，固定利率债务为119.5亿美元，变动利率债务为2.65亿美元，总债务为180.05亿美元，固定利率债务占81.1%，变动利率债务占18.9%[183] - 2023年3月31日，运营合作伙伴的担保债务约为11.23亿美元[185] - 2023年3月31日，经营活动净现金流为34.97亿美元，投资活动净现金流为-74.9亿美元，融资活动净现金流为39.09亿美元[187] - 2023年3月31日，基本FFO每股为1.63美元，稀释FFO每股为1.60美元[194] - 截至2023年3月31日，固定利率债务为119.5亿美元，变动利率债务为2.65亿美元，总债务为180.05亿美元[199] 风险管理 - 公司面临来自多种外币汇率波动的风险，主要货币敞口包括欧元、日元、英镑、新加坡元和南非兰特[200] - 公司尝试通过以当地货币面额融资来减少外汇交易带来的风险，同时也可能通过外汇远期或期权对冲明确定的交易敞口[200] - 外汇与美元的关系变化可能影响公司的收入、运营利润、分配以及资产账面价值和股东权益[201]

Digital Realty Trust, Inc. (NYSE:DLR) Q1 2023 Earnings Conference Call April 27, 2023 5:00 PM ET Company Participants Jordan Sadler – Senior Vice President-Public and Private Investor Relations Andy Power – President and Chief Executive Officer Matt Mercier – Chief Financial Officer Greg Wright – Chief Investment Officer Chris Sharp – Chief Technology Officer Corey Dyer – Chief Revenue Officer Conference Call Participants Nick Del Deo – MoffettNathanson Jonathan Atkin – RBC Jon Petersen – Jefferies Michael ...