文章核心观点 - Digital Realty Trust (DLR) 在2024年第三季度报告的收入为14.3亿美元，同比增长2.1%，但每股收益（EPS）从去年同期的2.33美元下降至1.67美元 [1] - 公司收入略低于Zacks Consensus Estimate的14.4亿美元，差距为-0.28%，EPS与预期一致，未带来惊喜 [1] 关键财务指标表现 - **净收益（每股稀释后）**：报告为0.09美元，低于分析师平均预期的0.27美元 [1] - **租金收入**：报告为9.5635亿美元，略高于分析师平均预期的9.4928亿美元，同比增长7.8% [1] - **租户报销-公用事业**：报告为3.051亿美元，略高于分析师平均预期的3.031亿美元，同比下降9.1% [1] - **租户报销-其他**：报告为3962万美元，低于分析师平均预期的5525万美元，同比下降38.9% [1] - **租户报销总额**：报告为3.4472亿美元，低于分析师平均预期的3.5835亿美元，同比下降13.9% [1] - **费用收入**：报告为1291万美元，低于分析师平均预期的1469万美元，同比增长65.1% [1] - **其他收入**：报告为458万美元，远高于分析师平均预期的113万美元 [1] - **互联和其他收入**：报告为1.1266亿美元，略高于分析师平均预期的1.121亿美元，同比增长5% [1] 股票表现 - Digital Realty Trust的股票在过去一个月内上涨了1.8%，略高于Zacks S&P 500综合指数的1.5%涨幅 [2] - 公司目前持有Zacks Rank 3（持有），表明其短期内可能与市场整体表现持平 [2]

公司业绩 - Digital Realty Trust 第三季度每股运营资金（FFO）为1.67美元，与Zacks共识预期一致，较去年同期的1.62美元有所增长 [1] - 公司第三季度营收为14.3亿美元，略低于Zacks共识预期的0.28%，较去年同期的14亿美元有所增长 [1] - 过去四个季度中，公司两次超过FFO共识预期，但未能超过营收共识预期 [1] 股价表现 - Digital Realty Trust 股价自年初以来上涨约23.2%，超过标普500指数的21.5%涨幅 [2] - 公司股票的近期价格走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [2] 未来展望 - 公司未来的股价表现将受到FFO预期的影响，投资者可以通过跟踪预期修正来评估 [3] - 当前Zacks评级为3（持有），预计股价将与市场表现一致 [4] - 下一季度的共识FFO预期为1.69美元，营收预期为14.5亿美元；当前财年的共识FFO预期为6.65美元，营收预期为55.8亿美元 [4] 行业表现 - REIT和股权信托-其他行业在Zacks行业排名中位于前29%，表现优于后50%的行业 [5] - 同行业的Xenia Hotels & Resorts预计第三季度每股收益为0.29美元，同比增长11.5%，营收预期为2.3925亿美元，同比增长3.1% [5]

公司概况 - 公司拥有312个数据中心,包括73个合资企业持有的数据中心,总面积约41.1百万平方英尺[3] - 公司的数据中心分布在北美、欧洲、南美、亚洲、澳大利亚和非洲[3] - 公司的数据中心为科技行业和企业客户提供关键的应用程序和运营[3] - 公司的股票在纽约证券交易所上市,股票代码为DLR[7] - 公司的信用评级为Baa2/BBB(稳定展望)[11] 财务数据 - 公司第三季度末的总股票和单位数为337,744,000[9] - 公司第三季度末的总市值为546.57亿美元[9] - 公司第三季度末的股票收盘价为161.83美元[9] - 公司第三季度的平均每日交易量为1,615,000股[9] - 公司第三季度末的股息率为3.0%[9] - 第三季度总营收为14.31亿美元[15] - 第三季度净收益为4,013.4万美元[14] - 第三季度每股基本收益为0.13美元，每股摊薄收益为0.09美元[14] - 第三季度每股基金来源(FFO)为1.55美元，每股核心基金来源(Core FFO)为1.67美元[14] - 第三季度每股调整后基金来源(AFFO)为1.52美元[14] - 第三季度每股股息为1.22美元，FFO摊薄支付率为78.8%，Core FFO摊薄支付率为73.2%，AFFO摊薄支付率为80.4%[14] - 第三季度末总资产为452.95亿美元，总负债为221.19亿美元[14] - 第三季度末总债务占总企业价值的比例为23.5%，优先股加总债务占总企业价值的比例为24.5%[14] 运营数据 - 第三季度末净可出租面积为41,092,000平方英尺，出租率为83.9%[14] - 第三季度末加权平均剩余租赁期限为4.8年，同一资本出租率为83.3%[14] - 第三季度签订新租约预计将带来5.21亿美元的年化GAAP租金收入，其中0-1兆瓦类别贡献5000万美元，互联贡献1600万美元[16,17] - 报告第三季度末签约未开始租约的年化GAAP基础租金为8.59亿美元[17] - 第三季度续租租金增长15.2%[16] - 公司第三季度资金来源和核心资金来源达5.20亿美元和5.58亿美元[35] - 公司第三季度每股资金来源和核心资金来源分别为1.55美元和1.67美元[35] - 公司第三季度总现金净营业收入(NOI)年化为29.16亿美元[40] 发展战略 - 公司在北美、欧洲和亚太地区都有新的数据中心项目在开发中[57] - 公司持有大量未开发的土地资源作为未来发展储备[57] - 公司总投资达到76.74亿美元，其中包括44.12亿美元的租户改善和其他投资[61] - 公司在北美、EMEA和亚太地区的数据中心建设投资分别为37.38亿美元、16.25亿美元和4.80亿美元[59] - 公司强调持续关注成本管控和资本投资效率[82] 业务表现 - 公司总体业务表现良好，北美地区数据中心租赁面积和租金收入均有增长[57] - 欧洲、中东和非洲地区数据中心租赁面积和租金收入也有所增长[57] - 亚太地区数据中心租赁面积和租金收入有所下降[57] - 公司的整体出租率达到82.7%，较上一季度有所提升[57] - 公司管理的数据中心总面积达到41,092,000平方英尺[57]

公司财报预期 - Digital Realty Trust, Inc. (NYSE: DLR) 将于2024年10月24日收盘后发布财报 市场一致预期营收为14.29亿美元 AFFO/每股为1.50美元 [1] 分析师背景 - Michael Del Monte 是一位拥有5年以上行业经验的买方股票分析师 在进入投资管理行业之前 曾在多个行业从事专业服务工作 包括石油天然气 油气服务 中游 工业 信息技术 EPC服务和可选消费品 他采用宏观价值导向的投资分析方法 并擅长基于跨行业分析做出投资建议 [1]

公司业绩预期 - Digital Realty Trust (DLR) 预计将在2024年第三季度实现收入和每股运营资金(FFO)的同比增长 [1] - 公司上一季度的核心FFO每股为1.65美元，超出Zacks共识预期的1.63美元，主要得益于健康的租赁活动和租金上涨 [1] - 过去四个季度中，公司的核心FFO每股两次超出共识预期，一次符合预期，一次未达预期，平均超出幅度为0.77% [1] - 2024年第三季度的Zacks共识预期显示，公司每股FFO为1.67美元，同比增长3.09% [4] 行业趋势与需求 - 数据中心基础设施需求强劲，主要驱动因素包括企业数字化转型、云计算增长、物联网和大数据 [1] - 对第三方IT基础设施的依赖增加，以及人工智能和边缘计算等新技术的推动，进一步提升了全球对数字基础设施的需求 [1] 公司业务与客户基础 - Digital Realty在北美、欧洲、南美、亚洲、澳大利亚和非洲拥有广泛的数据中心组合，预计将从行业趋势中受益 [2] - 公司拥有高质量且多元化的客户基础，涵盖云服务、内容、IT、网络和金融行业，许多客户为投资级且使用多个数据中心 [2] - 公司预计2024年下半年将加速收入和利润增长，得益于第二季度的创纪录租赁启动和有利定价的租赁积压 [2] 财务数据与预期 - 2024年第三季度的Zacks共识预期显示，公司租赁收入为9.4928亿美元，同比增长7% [2] - 互联及其他收入的共识预期为1.121亿美元，同比增长4.5% [3] - 总收入的共识预期为14.4亿美元，同比增长2.34% [3] - 租户报销收入的共识预期为3.5835亿美元，同比下降10.5% [3] 模型预测与评级 - 定量模型预测公司本季度FFO每股将超出预期，主要基于正的Earnings ESP和Zacks Rank 3（持有）的组合 [5] - 公司目前的Zacks Rank为3，Earnings ESP为+1.36% [6] 其他相关公司 - Ventas (VTR) 和 Cousins Properties Incorporated (CUZ) 是REIT行业中值得关注的其他公司，模型显示它们也有可能在季度报告中带来惊喜 [7] - Ventas预计将在10月30日发布季度财报，目前的Earnings ESP为+0.97%，Zacks Rank为3 [7] - Cousins Properties预计将在10月24日发布季度财报，目前的Earnings ESP为+0.75%，Zacks Rank为3 [7]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预测Digital Realty Trust (DLR) 季度每股收益为1.67美元 同比增长3.1% [1] - 预计季度收入为14.4亿美元 同比增长2.3% [1] - 过去30天内 分析师对季度每股收益的共识估计未作修订 [1] 收入细分预测 - 租金收入预计为9.4928亿美元 同比增长7% [2] - 租户公用事业报销收入预计为3.031亿美元 同比下降9.7% [2] - 其他租户报销收入预计为5525万美元 同比下降14.8% [2] - 总租户报销收入预计为3.5835亿美元 同比下降10.5% [3] - 费用收入预计为1469万美元 同比增长87.9% [3] - 互联及其他收入预计为1.121亿美元 同比增长4.5% [3] 其他财务指标 - 折旧和摊销预计为4.2998亿美元 去年同期为4.2061亿美元 [3] 股价表现 - 过去一个月 Digital Realty Trust股价上涨4.2% 同期标普500指数上涨4.5% [3] - 公司Zacks评级为3级（持有） 预计未来表现将与整体市场一致 [3]

文章核心观点 - 挪威中央银行(Norges Bank)增持了数字房地产信托公司(Digital Realty Trust Inc)的股份,成为其重要股东之一 [1] - 挪威中央银行是一家全球性投资公司,管理着多个行业的投资组合,尤其关注科技和金融服务领域 [2] - 数字房地产信托公司是数据中心行业的领导者,近年来不断拓展业务,向提供更高级服务转型 [4][6] - 此次交易增强了挪威中央银行在数据中心市场的影响力,体现了其对该行业的战略重视 [5] 公司概况 - 数字房地产信托公司总部位于美国,自2004年IPO以来,已在全球拥有300多个数据中心 [4] - 公司从事零售托管到全面IT解决方案的各类数据中心服务,重点服务于大型云服务提供商 [4][6] - 公司股票目前市值约515亿美元,股价近期下跌2.82%,但自IPO以来已上涨1210.58% [5] 行业分析 - 数字房地产信托公司专注于数据中心领域,与传统房地产投资有所区别 [6] - 公司向提供更高级服务转型,顺应了数据处理和存储需求不断增长的趋势 [6] - 公司拥有包括Baron Funds、Chris Davis和Jefferies Group在内的多家重要机构投资者 [7]

公司公告 - Digital Realty将于2024年10月24日市场收盘后发布2024年第三季度财务业绩 [1] - 公司将于2024年10月24日美国东部时间下午5点/中部时间下午4点举行电话会议讨论业绩 [1] - 投资者可通过拨打电话+1 (888) 317-6003（美国境内）或+1 (412) 317-6061（国际）参与电话会议 会议ID为0345410 [2] - 电话会议的网络直播将在Digital Realty官网的投资者关系页面提供 [2] - 电话会议结束后一小时内将提供电话和网络重播 重播将持续至2024年11月24日 [3] - 电话重播可通过拨打电话+1 (877) 344-7529（美国境内）或+1 (412) 317-0088（国际）访问 会议ID为4823548 [3] - 网络重播将在Digital Realty官网提供 [3] 公司概况 - Digital Realty是全球最大的云和运营商中立数据中心、托管和互连解决方案提供商 [4] - 公司通过其全球数据中心平台PlatformDIGITAL®为客户提供安全的数据会议场所和经过验证的Pervasive Datacenter Architecture (PDx®)解决方案 [4] - Digital Realty帮助客户应对数据重力挑战 推动创新 [4] - 公司在全球25+个国家的50+个大都市拥有300+个数据中心设施 覆盖六大洲 [4]

公司财务动态 - 公司近期宣布将其循环信贷额度再融资并扩大至45亿美元 增强了其财务灵活性 [1] - 公司将现有的375亿美元多币种全球无担保循环信贷额度修订 重述并延长至42亿美元 增加了45亿美元 [1] - 42亿美元的信贷额度将于2029年1月到期 并有可能延长一年至2030年1月 公司还可通过增量定期贷款能力将其全球循环信贷额度再扩大18亿美元 [2] - 公司将其现有的33285亿日元日元计价的高级无担保循环信贷额度修订 重述并延长至42511亿日元 约合297亿美元 该信贷额度的利率为浮动利率基准上浮50个基点 [3] - 上述日元信贷额度将于2029年1月到期 并有可能延长一年至2030年1月 公司可通过定期贷款机制将其循环信贷额度再扩大600亿日元 约合418亿美元 [4] 公司财务状况 - 公司拥有稳健的资产负债表 充足的流动性和多元化的资金来源 其资本回收努力旨在增强资产负债表实力并推动长期增长 [5] - 截至2024年第二季度末 公司持有现金及现金等价物282亿美元 其债务到期时间表分布良好 加权平均到期期限为40年 截至2024年6月30日的加权平均票面利率为29% [6] - 公司股价年初至今上涨192% 表现优于行业98%的涨幅 [6] 行业背景与公司定位 - 随着云计算 物联网和大数据的增长 以及越来越多的公司选择第三方IT基础设施 数据中心REITs市场正在蓬勃发展 [8] - 公司凭借其增值收购 开发努力和资产负债表实力 有望抓住这一需求增长曲线 [9] - 公司目前拥有高质量的多元化投资级客户群 包括来自云 内容 信息技术 网络以及其他企业和金融行业的租户 这确保了公司稳定的收入来源 [9] 行业其他公司表现 - 在REIT行业中 表现较好的公司包括Cousins Properties Incorporated和Lamar Advertising 它们目前均获得Zacks Rank 2 买入 评级 [10] - 过去一个月 Cousins Properties的当年每股运营资金 FFO Zacks共识预期小幅上升至267美元 [10] - 过去两个月 Lamar Advertising的2024年每股FFO Zacks共识预期小幅上升至809美元 [11]

会议主要讨论的核心内容 公司战略调整 - 公司正在适应宏观不确定性,如利率上升,通过全球化布局、产品线扩展、资本合作等方式来应对 [2][3] - 公司正在通过资产证券化、合资等方式优化资本结构,将杠杆率降至目标水平,提高资金使用效率 [5][6] 业务发展情况 - 公司大型客户(>1MW)需求强劲,续租价格上涨5%-7%,未来几年有望进一步提升 [15] - 中小客户(0-1MW)业务也保持良好增长,公司通过产品创新和服务提升持续获得市场份额 [17] - 公司提供的交钥匙交付产品受到客户青睐,未来将继续保持这一优势 [19] 财务表现和展望 - 公司2025年FFO增长目标为5%,未来几年有望进一步加快增速 [21][22] - 公司将通过内部现金流、适度债务融资、资产证券化等方式为未来发展提供资金支持 [36] 问答环节重要的提问和回答 液冷技术对运营的影响 - 公司正在逐步采用液冷技术,但目前对运营成本和复杂度影响有限,能够通过提价来抵消成本增加 [27][30] 客户SLA违约风险管理 - 公司有丰富的开发和运营经验,能够有效管控项目进度,避免触发客户SLA违约条款 [34] GPU as a Service客户的接纳 - 公司目前主要服务大型科技客户,对GPU as a Service客户采取更谨慎的接纳策略,要求更多保证金或合同条款 [37]