文章核心观点 - 对比8x8（EGHT）和Smartsheet（SMAR）两只互联网软件股，认为从Zacks排名和风格评分模型来看，价值投资者目前选8x8更好 [1][3][6] 公司排名情况 - 8x8的Zacks排名为1（强力买入），Smartsheet为3（持有），8x8盈利前景改善可能强于Smartsheet [3] 价值评估方法 - 风格评分系统的价值类别通过关键指标识别被低估公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] 公司估值指标对比 - 8x8远期市盈率为8.57，Smartsheet为40.26；8x8 PEG比率为0.74，Smartsheet为1.28 [5] - 8x8市净率为3.35，Smartsheet为11.58 [6] 公司价值评级 - 8x8价值评级为B，Smartsheet为F [6]

客户群体 - 公司客户覆盖超150个国家，近年重点关注有500 - 10000名员工的中大型及公共部门客户[85] - 公司长期战略聚焦扩大中大型及公共部门客户群，保持工程高投入以推动产品创新[91] - 公司装机业务包含超52000家小企业，持续面临宏观经济逆风[89] 平台业务发展 - 2024财年平台非承诺使用量占收入百分比增加，未来有望随新平台使用解决方案推出继续增长[86] - 公司重点加速平台和客服中心即服务创新，确立亚太地区通信平台即服务领导地位并全球拓展[92] 财务数据（2024年9月30日止三个月） - 2024年9月30日止三个月服务收入为1.75075亿美元，占总收入96.7%，较2023年同期减少270万美元，降幅1.5%[93][105] - 2024年9月30日止三个月毛利润为1.23175亿美元，占总收入68.1%[93] - 2024年9月30日止三个月运营收入为716.9万美元，占总收入4.0%[93] - 2024年9月30日止三个月净亏损为1454.3万美元，占总收入8.0%[93] - 2024年9月30日止三个月经营活动提供的净现金为1231.7万美元[93] - 2024年9月30日止三个月其他收入较2023年同期减少130万美元，降幅17.9%，因专业服务和产品收入降低[108] - 2024年9月30日止三个月服务收入成本较2023年同期增加110万美元，增幅2.3%，主要因交付订阅和平台使用服务成本增加[110][111] - 2024年9月30日止三个月其他收入成本较2023年同期减少40万美元，降幅4.9%，主要因专业服务相关成本和IP电话硬件产品成本降低[113][114] - 2024年9月30日止三个月研发费用较2023年同期减少290万美元，降幅8.5%，主要因股票薪酬和相关成本减少[116][117] - 2024年9月30日止三个月销售和营销费用较2023年同期减少380万美元，降幅5.6%，主要因渠道佣金、股票薪酬和营销服务成本减少[120][121] - 2024年9月30日止三个月一般及行政费用较2023年同期减少770万美元，降幅28.1%，主要因Fuze相关法律、监管和税务事项费用减少[122][123] - 2024年9月30日止三个月利息费用较2023年同期减少220万美元，降幅21.4%，主要因2022年定期贷款债务清偿及2024年定期贷款利率和本金降低[124][125] - 2024年9月30日止三个月其他净支出为1270万美元，2023年同期为480万美元，主要因2022年定期贷款清偿损失1200万美元等[127] - 2024年9月30日止三个月所得税拨备增加150万美元[129][130][131] 财务数据（2024年9月30日止六个月） - 2024年9月30日止六个月服务收入较2023年同期减少510万美元，降幅1.5%，主要因Fuze平台客户订阅收入减少960万美元，平台使用收入增加450万美元抵消部分影响[107] - 2024年9月30日止六个月其他收入较2023年同期减少400万美元，降幅26.2%，因专业服务和产品收入降低[108] - 2024年9月30日止六个月服务收入成本较2023年同期增加430万美元，增幅4.5%，主要因交付订阅和平台使用服务成本增加[111] - 2024年9月30日止六个月其他收入成本较2023年同期减少110万美元，降幅6.7%，主要因专业服务相关成本和IP电话硬件产品成本降低[114] - 2024年9月30日止六个月研发费用较2023年同期减少610万美元，降幅8.7%，主要因股票薪酬和相关成本减少[117] - 2024年9月30日止六个月销售和营销费用较2023年同期减少520万美元，降幅3.8%，主要因渠道佣金、股票薪酬和营销服务成本减少[121] - 2024年9月30日止六个月一般及行政费用较2023年同期减少1090万美元，降幅20.2%，主要因Fuze相关法律、监管和税务事项费用减少[123] - 2024年9月30日止六个月利息支出减少230万美元，降幅11.3%，主要因2022年定期贷款债务清偿及2024年定期贷款利率和本金降低[125][126] - 2024年9月30日止六个月其他净支出为1100万美元，2023年同期为240万美元，主要因2022年定期贷款清偿损失增加1020万美元等[128] - 2024年9月30日止六个月所得税拨备增加70万美元[130][131] - 2024年9月30日止六个月经营活动提供的现金减少1350万美元至3050万美元，投资活动使用的现金减少1990万美元至720万美元，融资活动使用的现金增加250万美元至2510万美元[134] 现金及债务情况 - 2024年9月30日现金及现金等价物和投资总计1.17867亿美元，3月31日为1.17771亿美元[133] - 2024年7月11日公司与富国银行签订新定期贷款信贷协议，设立最高2亿美元延迟提取定期贷款安排，8月5日提取全部额度[137][138] - 2024年8月5日公司用2024年定期贷款收益和现金偿还2022年定期贷款，产生1200万美元债务清偿损失[138][139] - 截至2024年3月31日，公司重大现金需求和其他义务为6.901亿美元，2024年9月30日止三个月签订2410万美元不可撤销三年托管服务合同[140] 会计政策与市场风险 - 截至2024年9月30日止六个月，公司关键会计政策和估计无重大变化，市场风险敞口自2024年3月31日以来无重大变化[142][143]

业绩总结 - 第二季度服务收入为1.75亿美元，超出指导范围，总收入为1.81亿美元，处于指导范围的高端[28] - GAAP营业利润率为4%，非GAAP营业利润率为12%，超出指导范围[28] - 2025年第二季度总收入为1.81亿美元，同比下降2.2%[32] - 服务收入为1.751亿美元，占总收入的97%，同比下降1.5%[32] - 2023财年总收入为743,938万美元，较2022财年的638,130万美元增长16.6%[60] - 2023财年服务收入为710,044万美元，占总收入的95.5%[60] - 2023财年毛利润为502,463万美元，毛利率为67.5%[61] - 2023财年净亏损为175,770万美元，较2022财年的损失减少了24.5%[63] 现金流与负债 - 运营现金流连续第15个季度为正，运营产生的现金流为1200万美元[28] - 季末现金、现金等价物和受限现金为1.18亿美元[28] - 现金及投资总额为1.179亿美元，较2024年第二季度减少3190万美元[35] - 截至2024年9月30日，公司的总债务为3.6903亿美元，较2024年第二季度减少1.212亿美元[35] - 自2022年8月以来，公司已减少债务本金173百万美元[52] - 剩余债务本金为426.9百万美元[52] 用户数据与市场表现 - AI解决方案的销售同比增长超过200%[14] - 新产品的同比增长超过60%[15] - 付费商业许可证超过300万[12] 研发与投资 - 研发投资（非GAAP）超过1亿美元[9] - 2023财年研发费用为142,491万美元，占总运营费用的25%[62] 未来展望 - 2025财年服务收入指导范围为6.90亿至7.01亿美元，同比下降2%至0%[43] 其他信息 - 成功再融资2.25亿美元的定期贷款，并减少未偿还金额2500万美元[28] - 其他收入为590万美元，占总收入的3%，同比下降17.9%[32] - GAAP毛利润为1.232亿美元，占总收入的68%，同比下降3.8%[32] - 每股非GAAP净亏损为0.09美元，较第一季度的0.13美元有所改善[67] - 其他综合损失为34,521万美元，主要由于外汇调整和证券投资的未实现损失[65]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2025财年第二季度实现服务收入1.751亿美元，同比增长，且超出预期 [30] - 公司连续第15个季度实现正的经营现金流和非GAAP经营利润 [28] - 截至2025年第二季度，公司总债务减少至3.69亿美元，自2023财年第二季度以来减少超过1.73亿美元，降幅达32% [28][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 通信平台即服务（CPaaS）业务在第二季度实现平台使用收入同比增长超过20% [10] - 新产品销售同比增长超过60%，人工智能相关新产品销售环比增长超过50% [13][16] - Fuze平台的客户收入占服务收入的比例从2024财年第二季度的12%降至2025财年第二季度的7% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括加速联系中心创新、在亚太地区建立领导地位、专注于中小企业、提高销售生产力等 [9] - 公司致力于通过减少债务和保持成本控制来建立强大的资产负债表，以便为投资者、客户和合作伙伴创造价值 [9] - 公司在与微软的合作中，成为唯一的Gartner UC魔力象限领导者，进一步增强市场竞争力 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来持谨慎乐观态度，认为只要客户的留存率保持高水平，未来将有良好的增长基础 [48] - 公司在AI产品的采用上看到客户的积极反馈，认为AI技术能够解决实际业务问题，推动销售增长 [49][61] - 管理层指出，尽管面临宏观经济的不确定性，但公司在产品组合和创新战略上表现出色，客户对新产品的需求持续增长 [78] 其他重要信息 - 公司在第二季度的现金、现金等价物和受限现金为1.179亿美元，较第一季度减少约1300万美元 [34] - 公司预计2025财年服务收入将在6.9亿至7.01亿美元之间，总收入将在7.14亿至7.27亿美元之间 [43] 问答环节所有提问和回答 问题: 服务收入增长的关键因素是什么 - 管理层表示，平台使用收入的强劲表现和核心业务的增长是服务收入增长的主要因素 [47] 问题: AI解决方案销售增长的驱动因素是什么 - 管理层认为，客户对AI技术的接受度提高，能够解决实际业务问题是销售增长的主要驱动因素 [49] 问题: Fuze平台的迁移进展如何 - 管理层表示，Fuze平台的迁移进展符合预期，预计将在2025年年底前完成迁移 [68] 问题: CPaaS业务的可持续性如何 - 管理层对CPaaS业务的可持续性持谨慎乐观态度，认为未来的增长将依赖于持续的创新和客户反馈 [73] 问题: 客户支出意愿的变化 - 管理层指出，尽管市场存在不确定性，但客户的支出意愿和交易管道仍在增长 [78] 问题: AI使用的货币化方式 - 管理层解释了AI的多种货币化方式，包括通过合作伙伴关系和直接销售来实现收入 [88]

财务表现 - 公司2024年第三季度营收为1.81亿美元，同比下降2.2% [1] - 每股收益(EPS)为0.09美元，低于去年同期的0.14美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期1.83%，EPS超出预期12.50% [1] 细分业务表现 - 服务收入为1.7508亿美元，同比下降1.5%，略高于分析师预期的1.722亿美元 [3] - 其他收入为592万美元，同比下降17.9%，高于分析师预期的555万美元 [3] - 非GAAP服务收入利润为1.2823亿美元，高于分析师预期的1.2468亿美元 [3] - 非GAAP其他收入亏损为119万美元，低于分析师预期的148万美元亏损 [3] 市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨0.5%，略高于标普500指数0.4%的涨幅 [4] - 公司目前Zacks评级为3级(持有)，预计短期内表现将与大盘持平 [4]

文章核心观点 - 8x8本季度财报超预期，但股价年初至今表现不佳 未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化 同行业DoubleVerify Holdings即将公布财报 [1][3][9] 8x8业绩情况 - 本季度每股收益0.09美元 超Zacks共识预期0.08美元 去年同期为0.14美元 本季度盈利惊喜为12.50% [1] - 过去四个季度 公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收1.81亿美元 超Zacks共识预期1.83% 去年同期为1.85亿美元 过去四个季度公司两次超共识营收预期 [2] 8x8股价表现 - 8x8股价自年初以来下跌约41.8% 而标准普尔500指数上涨20.1% [3] 8x8未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走势 实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关 [4][5] - 财报发布前 8x8盈利预测修正趋势喜忧参半 目前Zacks排名为3（持有） 预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来几个季度和本财年盈利预测变化值得关注 本季度共识每股收益预期为0.09美元 营收1.8061亿美元 本财年共识每股收益预期为0.33美元 营收7.1946亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 互联网 - 软件行业目前处于250多个Zacks行业前34% 排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] DoubleVerify Holdings情况 - 该公司尚未公布截至2024年9月季度财报 预计11月6日公布 [9] - 预计本季度每股收益0.07美元 同比变化-12.5% 过去30天本季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收1.6895亿美元 同比增长17.4% [10]

财务业绩 - 公司第二季度总收入为1.81亿美元，其中服务收入为1.75亿美元[1][2] - 总收入为1.81亿美元，同比下降2.2%[27] - 服务收入为1.75亿美元，同比下降1.5%[27] - 非GAAP净收入为-1,454.3万美元，同比下降95.1%[27] - 调整后EBITDA为-1,344.5万美元，同比下降71.1%[23][24][25] - 现金及现金等价物为1.17亿美元，较上一季度增加1,143万美元[29] - 账面应收账款净额为6,456.7万美元，较上一季度增加557.8万美元[29] - 资产总额为7.4亿美元，较上一季度减少1.5亿美元[29] - 负债总额为6.3亿美元，较上一季度减少2.37亿美元[29] - 股东权益为1.1亿美元，较上一季度增加7,854万美元[29] - 每股基本和稀释亏损为0.11美元和0.19美元[27] 业务表现 - 新产品销售同比增长超过60%，主要由人工智能解决方案驱动[1] - 实现了GAAP和非GAAP经营盈利[1][2] - 连续第15个季度实现经营活动现金流为正[1] 行业地位 - 公司获得了2024年Gartner魔力象限中统一通信即服务和联系中心即服务领域的领导者地位[6] - 公司获得了2024年Frost & Sullivan全球公共部门联系中心即服务解决方案客户价值领导奖[6] 未来展望 - 公司第三季度和2025财年全年的服务收入和总收入指引[9] - 公司第三季度和2025财年全年的非GAAP经营利润率指引[9] 资本结构优化 - 公司正在通过新的贷款和偿还现有贷款来优化资本结构[7] 环境管理 - 公司将ISO 14001环境管理体系的范围扩展到了巴黎办公室和法国业务[7] 财务指标趋势 - 公司在2024财年第三季度和2023财年上半年的现金流量情况[30] - 公司在2024财年第三季度和2023财年上半年的非GAAP毛利率情况[31] - 公司在2024财年第三季度和2023财年上半年的非GAAP营业利润情况[31] - 公司在2024财年第三季度和2023财年上半年的GAAP毛利率情况[31] - 公司在2024财年第三季度和2023财年上半年的GAAP营业利润情况[31] - 公司在2024财年第三季度和2023财年上半年的服务收入毛利率情况[31] - 公司在2024财年第三季度和2023财年上半年的其他收入毛利率情况[31] - 公司在2024财年第三季度和2023财年上半年的GAAP总收入毛利率情况[31] - 公司在2024财年第三季度和2023财年上半年的非GAAP总收入毛利率情况[31] - 公司在2024财年第三季度和2023财年上半年的GAAP营业利润率情况[31] - 公司三个月和六个月期间的GAAP净亏损分别为1.45亿美元和2.48亿美元，占总收入的8.0%和6.9%[33] - 公司三个月和六个月期间的非GAAP净收入分别为1.21亿美元和2.25亿美元，占总收入的6.7%和6.3%[33] - 公司三个月和六个月期间的调整后EBITDA分别为2.67亿美元和5.24亿美元，占总收入的14.7%和14.6%[33] - 公司三个月和六个月期间的股票激励费用分别为9.85百万美元和2.34亿美元[33] - 公司三个月和六个月期间的收购和整合成本分别为193万美元和316万美元[33]

文章核心观点 - 8x8公司预计在2024年9月季度报告中将出现同比下降的收益,收入也将下降 [1] - 8x8公司的实际业绩如何与预期相比将是影响其近期股价的重要因素 [2] - 如果8x8公司的关键财务数据好于预期,其股价可能会上涨,反之则可能下跌 [2] 公司业绩分析 - 8x8公司预计将在2024年11月4日发布季度业绩报告 [2] - 根据Zacks共识预测,8x8公司预计将在下个季度报告中每股收益为0.08美元,同比下降42.9% [3] - 收入预计为1.7775亿美元,同比下降3.9% [3] - 过去30天内,分析师对该季度每股收益预测下调了33.33% [4] - 8x8公司的最新预测每股收益高于Zacks共识预测,这导致其盈利预测偏差为+6.67% [10] - 8x8公司过去4个季度中有3次超出了共识每股收益预测 [13] 行业动态 - 同为Zacks互联网软件行业成员的Paylocity公司,预计在2024年9月季度每股收益为1.39美元,同比下降0.7% [17] - Paylocity公司收入预计为3.5652亿美元,同比增长12.3% [17] - 过去30天内,Paylocity公司的共识每股收益预测上调了0.2%,其盈利预测偏差为+1.08% [18] - Paylocity公司过去4个季度均超出了共识每股收益预测 [18]

文章核心观点 信息技术行业超卖股票为买入被低估公司提供机会，相对强弱指数（RSI）可助交易者了解股票短期表现，RSI低于30时资产通常被视为超卖 [1] 超卖公司情况 Ouster Inc（OUST） - 8月13日公布二季度销售业绩逊于预期，三季度营收指引低于预期 [3] - 二季度GAAP毛利率增至34%，软件附加销售表现出色 [3] - 过去一个月股价下跌约45%，52周低点为3.67美元 [3] - RSI值为28.96，周一股价下跌2%，收于7.85美元 [3] Smith Micro Software Inc（SMSI） - 8月1日公布二季度财务业绩逊于预期 [4] - 二季度推出Boost Family Guard，推进与欧洲一级运营商基于SafePath®的家庭安全解决方案的推出，实施成本削减举措 [4] - 过去一个月股价下跌约64%，52周低点为0.77美元 [4] - RSI值为19.79，周一股价下跌3.2%，收于0.81美元 [4] 8×8 Inc（EGHT） - 8月7日公布一季度财务业绩逊于预期，下调2025财年营收指引，二季度营收指引低于预期 [5] - 过去一个月股价下跌约44%，52周低点为1.52美元 [5] - RSI值为29.48，周一股价上涨2.4%，收于1.73美元 [5]

财务表现 - 公司服务收入同比下降1.4%，主要由于订阅收入下降5.8百万美元，部分被平台使用收入增加3.4百万美元所抵消[129,130] - 其他收入同比下降33.6%，主要由于专业服务收入和产品收入分别下降1.8百万美元和0.9百万美元[131,132] - 服务成本同比增加7.0%，主要由于提供订阅和平台使用服务的成本增加5.0百万美元，部分被软件摊销和软件成本下降所抵消[134,135] - 其他收入成本同比下降8.4%[136] 成本管控 - 研发费用同比下降8.9%，主要由于股权激励费用减少260万美元以及员工、咨询和其他成本减少60万美元[139][140] - 销售和营销费用同比下降2.0%，主要由于股权激励费用减少190万美元、广告和其他营销服务成本减少60万美元以及渠道佣金和递延佣金摊销减少60万美元,部分被人员和咨询成本增加170万美元所抵消[141][142] - 一般和行政费用同比下降12.0%，主要由于人员和咨询成本减少170万美元、监管和其他法律费用减少100万美元以及股权激励费用减少40万美元[143][144] 其他收益 - 其他费用净额同比下降33.9%,主要由于回购期权产生的收益200万美元、上一年同期记录的2400万美元债务清算损失以及利息收入增加40万美元[146][148] - 所得税费用同比下降53.2%,主要由于预计的外国税费减少60万美元、ASC 740-10应计负债减少30万美元,部分被预计的州税费用增加10万美元所抵消[149][151] 业务发展 - 公司持续关注提高销售效率，包括加强营销推广、销售团队培训和生产力工具投资[115] - 公司持续投资创新,推出新产品如8x8 Engage、语音和数字智能客户助理、坐席助手等,并提升平台能力[115] - 公司预计未来平台使用收入占比将继续提高[118]