财务表现 - 公司服务收入同比下降1.4%，主要由于订阅收入下降5.8百万美元，部分被平台使用收入增加3.4百万美元所抵消[129,130] - 其他收入同比下降33.6%，主要由于专业服务收入和产品收入分别下降1.8百万美元和0.9百万美元[131,132] - 服务成本同比增加7.0%，主要由于提供订阅和平台使用服务的成本增加5.0百万美元，部分被软件摊销和软件成本下降所抵消[134,135] - 其他收入成本同比下降8.4%[136] 成本管控 - 研发费用同比下降8.9%，主要由于股权激励费用减少260万美元以及员工、咨询和其他成本减少60万美元[139][140] - 销售和营销费用同比下降2.0%，主要由于股权激励费用减少190万美元、广告和其他营销服务成本减少60万美元以及渠道佣金和递延佣金摊销减少60万美元,部分被人员和咨询成本增加170万美元所抵消[141][142] - 一般和行政费用同比下降12.0%，主要由于人员和咨询成本减少170万美元、监管和其他法律费用减少100万美元以及股权激励费用减少40万美元[143][144] 其他收益 - 其他费用净额同比下降33.9%,主要由于回购期权产生的收益200万美元、上一年同期记录的2400万美元债务清算损失以及利息收入增加40万美元[146][148] - 所得税费用同比下降53.2%,主要由于预计的外国税费减少60万美元、ASC 740-10应计负债减少30万美元,部分被预计的州税费用增加10万美元所抵消[149][151] 业务发展 - 公司持续关注提高销售效率，包括加强营销推广、销售团队培训和生产力工具投资[115] - 公司持续投资创新,推出新产品如8x8 Engage、语音和数字智能客户助理、坐席助手等,并提升平台能力[115] - 公司预计未来平台使用收入占比将继续提高[118]

财务数据和关键指标变化 - 服务收入和总收入接近指导范围中值 [36] - 毛利率略有下降至70.6%,主要由于平台使用收入增加和其他收入下降 [37] - 非GAAP经营利润率为11.3%,与上季度持平,接近指导范围中值 [37][38] - 经营活动现金流为1810万美元,好于预期 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业联系中心业务增长强劲,大客户(250席位以上)同比增长36% [21] - 视频交互、数字消息等在联系中心的使用大幅增加 [22][23] - 新产品销售同比增长超40% [24] - 多产品交易增加,新客户采购5个以上产品的案例增多 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - CPaaS业务持续强劲增长,交互量同比增25%,WhatsApp消息量翻倍 [29][30] - CPaaS业务正在向更高毛利产品转型,非短信业务收入同比增60%以上 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 持续加大创新投入,重点发展平台、联系中心和CPaaS能力 [16][18] - 聚焦中小企业客户,提供集成度高、易部署的解决方案 [19][20] - 通过技术合作伙伴生态系统提供最佳实践解决方案 [25][26] - 面临营销主导的竞争环境,需要更创新的方式突出竞争优势 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济和地缘政治环境不确定,但创新仍是关键驱动力 [16] - 客户更加谨慎,但数字化转型需求持续推动业务增长 [78][79] - 预计平台使用收入和消费型定价将越来越普遍 [83][84] 其他重要信息 - 提前偿还2.25亿美元贷款,获得新的2亿美元信贷额度 [12][13] - 决定加快Fuze客户向8x8平台的迁移,预计将增加一定客户流失 [40][41] - 取消ARR作为关键业务指标,将关注收入、毛利率、经营利润和现金流 [33][34][35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew VanVliet 提问** 询问平台使用收入增长的具体情况和趋势 [49] **Samuel Wilson 回答** 平台使用收入包括CPaaS、语音、AI等,占总收入10%-12%,呈现增长趋势 [50][51][54] 问题2 **Catharine Trebnick 提问** 询问新客户联系中心业务的具体情况,是否为替换遗留系统 [61] **Samuel Wilson 回答** 大部分新客户联系中心业务为从内部部署向云端迁移 [62][63][65] 问题3 **Meta Marshall 提问** 询问Engage产品和传统CCaaS产品的发展情况 [68] **Samuel Wilson 回答** Engage产品仍在测试阶段,公司正在专注于提升联系中心业务的竞争力 [70][71][72]

财务表现 - 公司2024年第二季度营收为1.7815亿美元，同比下降2.8% [1] - 每股收益为0.08美元，低于去年同期的0.13美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期的1.7884亿美元，差距为-0.39% [1] - 每股收益与Zacks共识预期一致，未带来惊喜 [1] 关键财务指标 - 服务收入为1.728亿美元，略高于三位分析师平均预期的1.717亿美元，同比下降1.4% [3] - 其他收入为535万美元，远低于三位分析师平均预期的714万美元，同比下降33.6% [4] - 非GAAP其他收入利润率为-183万美元，低于两位分析师平均预期的-90万美元 [5] - 非GAAP服务收入利润率为1.2755亿美元，略高于两位分析师平均预期的1.2623亿美元 [6] 股价表现 - 公司股价在过去一个月内上涨11.5%，而同期Zacks S&P 500综合指数下跌5.9% [6] - 公司目前Zacks评级为3（持有），表明其近期表现可能与大盘一致 [6]

文章核心观点 - 8x8公布季度财报，收益符合预期但营收未达预期，股价年初以来表现不佳，未来走势取决于管理层评论和盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），同行业GitLab Inc.待公布财报且预期收益和营收增长 [1][2][3] 8x8公司业绩情况 - 季度每股收益0.08美元，符合Zacks共识预期，去年同期为0.13美元，上季度实际收益超预期14.29%，过去四个季度三次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收1.7815亿美元，未达Zacks共识预期0.39%，去年同期为1.8329亿美元，过去四个季度两次超共识营收预期 [2] 8x8公司股价表现 - 自年初以来股价下跌约33.1%，而标准普尔500指数上涨9.9% [3] 8x8公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计股票近期表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.10美元、营收1.8042亿美元，本财年共识每股收益预期为0.40美元、营收7.286亿美元 [7] 行业情况及同行业公司 - Zacks行业排名中，互联网 - 软件行业目前处于250多个Zacks行业前36%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] - 同行业GitLab Inc.尚未公布截至2024年7月季度财报，预计季度每股收益0.10美元，同比增长900%，营收1.7634亿美元，同比增长26.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [8][9]

财务表现 - 服务收入为1.728亿美元，总收入为1.781亿美元[3] - 非GAAP经营利润为2010万美元，而上一年同期为2640万美元[3] - 非GAAP净收入为1040万美元，而上一年同期为1550万美元[3] - 调整后EBITDA为2580万美元，而上一年同期为3380万美元[3] - 总收入为1.78亿美元，其中服务收入为1.73亿美元，其他收入为5,346万美元[36] - 总毛利为1.21亿美元，毛利率为67.8%[36] - 营业亏损为137.4万美元[36] - 非GAAP净亏损为1,029万美元，每股亏损为0.08美元[37] 现金流和资本支出 - 经营活动产生的现金流入为1,815万美元[42] - 资本支出为340.7万美元，其中3,025万美元用于内部使用软件资本化[43] - 偿还了2,500万美元的定期贷款[44] - 利息支付为670.7万美元[45] 业务发展 - 公司正在持续创新并专注于战略重点，其现代客户体验平台的采用不断加速[4][5] - 公司嵌入了新的人工智能功能，包括更强大的大型语言模型、AI交互总结和自定义AI集成等[7][8] - 第二季度预计服务收入为1.7亿美元至1.74亿美元，总收入为1.75亿美元至1.81亿美元，非GAAP经营利润率为10%至11%[15] - 2025财年预计服务收入为6.85亿美元至7.07亿美元，总收入为7.1亿美元至7.32亿美元，非GAAP经营利润率为10%至11%[16] 财务举措 - 公司已提前偿还了2.25亿美元的贷款，并获得了2亿美元的新银行贷款[11][12]

文章核心观点 - 公司收入增长乏力,连续几个季度收入略有下降,未能实现增长反弹 [1][3] - 公司正在努力通过降低服务成本、提高销售效率、加大研发投入等措施来提升业务表现,但短期内增长前景仍不明朗 [7][8] - 同行业竞争对手如RingCentral、NICE、Five9等公司在同期均实现了较好的收入增长,公司相对竞争力下降 [6] - 公司内部高管持续出售股票,表明对公司短期内能否实现增长持谨慎态度 [8] 公司财务和业务表现 - 公司2024财年第四季度收入为1.794亿美元,环比下降0.9%,同比下降2.8% [3] - 公司2025财年预计总收入为7.2-7.38亿美元,中值暗示收入保持稳定 [4] - 由于收入下滑,公司2025财年预计调整后营业利润率为11.5%-13%,低于2024财年的13% [5] - 公司高管股票期权激励导致股票摊薄,2024财年股票激励费用占市值的24.1% [9][10] 行业竞争格局 - 疫情期间远程联络中心需求暂时增加,但公司增长乏力并非行业整体疲软所致 [6] - 同行业竞争对手如RingCentral、NICE、Five9等公司在同期均实现了较好的收入增长 [6] - 公司正在采取措施提升竞争力,如降低服务成本、提高销售效率、加大研发投入等 [7] 投资评估 - 公司当前估值已反映出收入持平的基本面,DCF模型估值为2.03美元,接近当前股价 [11][13] - 若公司未来能够重拾增长,股价存在较大上涨空间,DCF模型估值可达4.7美元 [14][15] - 但短期内公司重拾增长的可能性较小,投资者应保持谨慎态度 [8][18][19]

文章核心观点 - 电信行业虽因连接性和物联网服务需求增长而复苏，但受地缘政治紧张、通胀、供应链和劳动力市场等挑战影响，投资者需仔细审查应卖出的电信股，文中给出三只建议卖出的电信股 [1][2] 行业情况 - 电信行业因连接性和物联网服务需求增长而复苏，但地缘政治紧张和持续通胀拖累其复苏 [1] - 供应链和劳动力市场逆风考验电信行业韧性，持续推高运营成本，投资者有必要重新评估投资组合 [2] 诺基亚（NOK） - 过去几年诺基亚股价表现起伏，2024 年年中仍低于 4 美元，过去三年市值下跌超 23% [3] - 2023 年业务艰难，销售大幅下降，受不利汇率波动和北美市场低迷影响 [4] - 失去与 AT&T 的合同，影响运营表现，营收为负，缺乏推动股价上涨的催化剂 [5] 沃达丰集团（VOD） - 财务状况不稳定，营收下降 2.5%，EBITDA 增长为 -13.3% [6] - 财务评级低，债务管理和财务灵活性受质疑，运营方面面临高客户流失率和客户忠诚度下降问题 [7] - 与 Three UK 的合并面临监管障碍，影响战略举措，在竞争中落后 [8] 8×8（EGHT） - 作为云通信公司，营收增长从 5 年平均 18.52% 降至 -2.05%，管理层采取紧缩措施仍未盈利 [9] - 经营环境不利，客户预算可能缩减，虽现金流有所改善，但高额债务威胁财务稳定，Altman Z 评分为 -0.29 [10] - 试图用 AI 扭转局面，但存在风险，需跟上 AI 发展速度以避免在竞争中被淘汰 [11]

公司业务 - 公司是一家领先的软件即服务解决方案提供商，主要提供联系中心、语音通信、视频会议、员工协作和可嵌入通信应用程序接口等解决方案[262] - 公司的XCaaS平台提供了用于通信、协作和客户互动的云技术堆栈，包括统一通信即服务、联系中心即服务和通信平台即服务服务[263] 财务表现 - 公司的总收入在2024财年下降了约2%，达到7.287亿美元，服务收入下降了约1%，达到7.006亿美元[269] - 公司的总年化重复和使用收入在2024财年末从2023财年末的7.03亿美元下降了1%，企业年化重复和使用收入从4.05亿美元下降了1%，中等市场年化重复和使用收入从1.3亿美元下降了2%，小企业年化重复和使用收入从1.68亿美元下降了1%[277] - 2024财年服务收入为700,579千美元，较2023财年下降1.3%[290] - 2024财年其他收入为28,126千美元，较2023财年下降17.0%[292] - 2024财年服务收入成本为192,960千美元，较2023财年下降3.0%[295] - 研发费用在2024财年下降4.4%，为136,216千美元[298] - 销售和营销费用在2024财年下降12.8%，为271,944千美元[299] - 总体而言，2024财年净现金流为78,985千美元，较2023财年增加30.2%[308] 发展战略 - 公司致力于扩大企业客户群体，增长收入和提高盈利能力和现金流，通过降低服务交付成本、提高销售效率和增加研发投资来实现长期战略[270] - 公司计划通过新客户获取、向现有客户交叉销售额外产品、地理扩张以及战略收购技术和企业来增加服务收入[278] 资金状况 - 公司相信现有的现金和投资余额足以满足未来12个月和可预见未来的工作资本需求[305] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为117.3百万美元[306] - 公司的主要资金需求包括工作资本、研发和营销活动、债务本息支付以及其他一般公司需求[307] 会计政策 - 收入确认时，基于交易价格，服务费用通常按月计费，合同期通常为年度或多年协议，付款期限通常为净30天[314][315] - 服务收入从订阅我们基于云技术平台的服务开始，按照合同订阅期间的比例基础上确认，预付的订阅服务收入被记录为递延收入，预先收到的服务收入被记录为合同资产[316] - 我们对信用损失进行准备金核算，使用当前预期信用损失模型，根据应收账款的合同寿命估计未来的信用损失，考虑未来经济状况的预测以及过去事件和当前状况的信息[319]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度和全年财务业绩符合公司指引范围,经营利润率超出指引 [11][13] - 全年经营活动现金流增长62%,大幅超出预期 [13] - 公司现金、受限现金和投资总额为1.18亿美元,偿还了6330万美元2024年到期债券 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 统一通信和联络中心(UCCC)业务受到Fuze客户流失的影响,出现小幅下滑 [56][57] - 通信平台即服务(CPaaS)业务呈现季节性下降,但同比增长9% [90][91] - 联络中心即服务(CCaaS)业务保持良好增长势头 [90] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在微软Teams环境中的企业语音解决方案领导地位进一步加强 [23][24][139] - 亚太地区CPaaS业务保持领先地位 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续加大在人工智能、联络中心和通信平台等领域的创新投入 [16][21][27][28] - 推出多项新产品,如Engage、8x8 Operator Connect for Microsoft Teams等,获得良好市场反响 [21][22][24][27] - 通过提升产品功能和降低成本,持续提升客户体验和满意度 [28][29][30] - 公司认为行业需要更多低成本解决方案,以帮助客户从内部部署迁移到云端 [25][132] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境仍然充满挑战,公司保持谨慎乐观态度 [129][130][131][135] - 公司看好微软Teams生态系统的发展前景,将继续加强在该领域的布局 [139][140][141] - 公司有信心通过创新产品、优化销售渠道等措施,在未来实现收入增长 [99][100][101][102] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Eamon Coughlin 提问** CPaaS和CCaaS业务在第四季度的表现如何?未来一年的发展前景如何? [87][88][89][90][91][92][93][94] **Samuel Wilson 和 Kevin Kraus 回答** CPaaS业务在第四季度呈现季节性下降,但同比增长9%。未来一年CPaaS业务将保持增长,但会受到一定季节性影响。CCaaS业务保持良好增长势头。 [90][91][92][93][94] 问题2 **Michael Funk 提问** 公司如何实现收入增长?各业务线的贡献如何? [97][98][99][100][101][102] **Samuel Wilson 回答** 新产品销售增长50%以上,CPaaS和CCaaS业务将是未来增长的主要动力。同时,提升客户保留率也将有助于公司整体收入的增长。 [99][100][101][102] 问题3 **Yanni Samoilis 提问** 公司如何看待当前的宏观经济环境?对2025财年的指引有何考虑? [128][129][130][131][135] **Samuel Wilson 和 Kevin Kraus 回答** 宏观环境仍然充满挑战,公司保持谨慎态度。但公司认为提供低成本解决方案有助于帮助客户从内部部署迁移到云端,为公司带来机遇。2025财年指引中也考虑了当前经济环境的影响。 [129][130][131][135]

业绩总结 - 公司2024财年第四季度总ARR为697百万美元，同比下降1%[73] - 企业ARR占总ARR的比例在58%左右，呈稳定增长趋势[73] - 2024财年第四季度服务收入为172,789百万美元，较2023财年第四季度增长了1.1%[1] - 2024财年第四季度总营收为181,372百万美元，较2023财年同期增长了2.0%[1] - 2024财年第四季度总成本为68,501百万美元，较2023财年同期减少了3.6%[1] 用户数据 - 公司XCaaS用户数量超过3百万，其中企业ARR占总ARR的58%[7] 未来展望 - FY 2025服务收入预计为693 - 707美元，同比增长率为(1) - 1%[50] - FY 2025总收入预计为720 - 738美元，同比增长率为(1) - 1%[50] - FY 2025非GAAP运营利润率预计为11.5 - 13.0%[50] 新产品和新技术研发 - 公司推出了8x8 Engage、Proactive Outreach和8x8 Operator Connect等新产品[9][10] - FY 2024销售新产品的销售额每个季度都有增长[40] 市场扩张和并购 - 公司在2024财年第四季度的投资活动中，购买了186万美元的固定资产和设备，较上一年同期的3,488万美元有所减少[69] 负面信息 - 2024财年第四季度净亏损为45,583百万美元，较2023财年同期减少了42.1%[1]