业绩总结 - 2024年房地产租赁收入为241,935千美元，较2023年同期的227,911千美元增长6.4%[149] - 2024年净亏损为13,103千美元，相较于2023年同期的52,977千美元减少75.2%[149] - 2024年调整后EBITDA为120,305千美元，较2023年同期的116,562千美元增长3.0%[152] - 2024年NAREIT运营资金（FFO）为82,832千美元，较2023年12月31日的77,833千美元增长约6.4%[155] - 2024年每股基本AREIT FFO为0.94美元，较2023年12月31日的0.88美元增长约6.8%[155] 用户数据 - 2025年同店多户住宅收入增长预期为2.1%至3.6%[45] - 2025年同店多户住宅净运营收入（NOI）增长预期为1.5%至3.5%[45] - 2025年同店组合的平均入住率在1月达到95.1%，同比上升40个基点[31] - 2024年同店保留率为66%，较2023年的63%上升了3个百分点[159] - Elme的居民中约65%的人通勤时间在30分钟以内，显示出良好的地理位置优势[80] 未来展望 - 2025年核心每股基金运营收益（Core FFO）预期在0.91美元至0.97美元之间，预计中点为0.94美元[52] - 2025年同店多户住宅NOI增长预计将推动核心FFO的增加，部分抵消Watergate 600 NOI和更高的G&A费用[50] - 预计Elme子市场未来四个季度的年净库存增长率为2.2%[59] - 2025年第一季度坏账收入比率预计在1.75%至2.25%之间[32] - 2025年水门600（Watergate 600）预计净运营收入（NOI）在1150万美元至1225万美元之间[45] 新产品和新技术研发 - 2023年和2024年，公司的社区认证达到111万平方英尺，符合Fitwel健康与福利标准[128] - 2024年，公司获得了8个ENERGY STAR认证，表明其在能源效率方面的承诺[127] 市场扩张和并购 - 自2013年以来，公司完成了约51亿美元的战略投资组合交易，显著减少了非核心零售和办公资产的集中度[117] - 自2015年以来，公司进行了价值导向的多户住宅投资，总额达到16亿美元[119] - Elme Manassas的收入在2019年收购后，从680万美元增长到880万美元，增长率为29.5%[139] 负面信息 - 2024年物业运营和维护费用为56,282千美元，较2023年同期的50,985千美元增长10.5%[149] - 2024年利息费用为37,835千美元，较2023年同期的30,429千美元增长24.4%[152] - 2024年总负债为763,684千美元，较2024年9月30日的754,186千美元上升约1.9%[154] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年12月31日的管理费用占收入的比例为10.3%，与2023年同期的11.4%相比有所下降[149] - 2024年12月31日的现金及现金等价物为6,144千美元，较2024年9月30日的4,840千美元增长约27%[154] - 2024年12月31日的每股净亏损为0.16美元，较2023年的0.10美元有所改善[162]

文章核心观点 - 公司本季度运营资金低于预期，营收超预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及FFO预期变化，当前Zacks评级为卖出，同行业另一公司Invitation Home即将公布财报 [1][2][3][6] 公司运营资金情况 - 本季度运营资金为每股0.23美元，未达Zacks共识预期的每股0.24美元，去年同期为每股0.24美元，本季度运营资金意外下降4.17%，上一季度同样意外下降4.17% [1] - 过去四个季度，公司仅一次超过共识运营资金预期 [2] 公司营收情况 - 截至2024年12月的季度营收为6126万美元，超Zacks共识预期1.13%，去年同期营收为5885万美元，过去四个季度公司三次超过共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约0.3%，而标准普尔500指数上涨2.9% [3] 公司未来展望 - 公司未来走势取决于管理层财报电话会议评论及FFO预期变化，投资者可关注FFO展望及预期变化，当前Zacks评级为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [3][4][6] - 未来季度和本财年的预期可能会发生变化，当前未来季度共识运营资金预期为每股0.23美元，营收6125万美元，本财年共识运营资金预期为每股0.95美元，营收2.4764亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，房地产投资信托和股权信托 - 住宅行业目前处于250多个Zacks行业的后22%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业的Invitation Home尚未公布2024年12月季度财报，预计2月26日公布，预计季度收益为每股0.47美元，同比增长4.4%，过去30天该季度共识每股收益预期下调1.1% [9] - Invitation Home预计营收为6.6321亿美元，较去年同期增长6.2% [10]

2024年及2025年财务关键指标整体情况 - 2024年第四季度净亏损300万美元，摊薄后每股亏损0.03美元；核心FFO为2070万美元，摊薄后每股0.24美元[4] - 2024年全年净亏损1310万美元，摊薄后每股亏损0.15美元；核心FFO为8180万美元，摊薄后每股0.93美元[4] - 2025年公司预计核心FFO摊薄后每股在0.91 - 0.97美元之间[7][8] 2024年同店多户业务关键指标 - 2024年同店多户NOI较上年增长1.4%，同店平均每套房屋有效月租金较上年增长2.5%[4] - 2024年同店留存率为66%，较上年提高3%；同店多户平均入住率为94.8%，较上年下降0.4%[4] 公司债务及流动性情况 - 公司执行了1.25亿美元定期贷款的第一个1年期展期选项，贷款将于2026年1月10日到期；截至2024年12月31日，可用流动性约为3.3亿美元[4] 2025年同店多户业务预期指标 - 2025年同店多户收入增长预计在2.1% - 3.6%，费用增长预计在2.75% - 4.25%，NOI增长预计在1.5% - 3.5%[8] - 2025年其他同店NOI预计在1150 - 1225万美元之间[8] 股息支付情况 - 2025年1月6日，公司支付了每股0.18美元的季度股息；董事会宣布将于2025年4月3日向3月19日登记在册的股东支付每股0.18美元的季度股息[13] 2024年第四季度债务比率情况 - 2024年第四季度年化净债务与调整后EBITDA比率为5.7倍，公司资产负债表强劲，2028年前仅有1.25亿美元债务到期且无担保债务[10] 2024年与2023年财务指标对比（分季度及全年） - 2024年和2023年四季度房地产租赁收入分别为61,264美元和58,852美元，全年分别为241,935美元和227,911美元[22] - 2024年和2023年四季度净亏损分别为3,015美元和3,105美元，全年分别为13,103美元和52,977美元[22] - 2024年和2023年四季度NAREIT资金运营为20,608美元和20,990美元，全年分别为82,832美元和77,833美元[22] - 2024年和2023年四季度调整后资金运营为20,022美元和20,531美元，全年分别为82,172美元和78,539美元[22] - 2024年和2023年四季度每股净亏损（基本和摊薄）均为0.03美元和0.04美元，全年为0.15美元和0.61美元[24] - 2024年和2023年四季度每股NAREIT FFO（基本和摊薄）均为0.23美元和0.24美元，全年为0.94美元和0.88美元[24] - 2024年和2023年12月31日总资产分别为1,845,762美元和1,900,028美元[27] - 2024年和2023年12月31日总负债分别为763,684美元和745,678美元[27] - 2024年和2023年四季度总净营业收入（NOI）分别为38,522美元和38,598美元，全年为153,234美元和148,081美元[28] - 2024年和2023年四季度核心资金运营为20,736美元和20,882美元，全年为81,834美元和85,247美元[30] 2024年与2023年部分财务指标对比（以万美元计） - 2024年第四季度净亏损301.5万美元，2023年同期为310.5万美元；2024年全年净亏损1310.3万美元，2023年为5297.7万美元[31] - 2024年第四季度利息费用为940万美元，2023年同期为938.6万美元；2024年全年为3783.5万美元，2023年为3042.9万美元[31] - 2024年第四季度房地产折旧和摊销为2362.3万美元，2023年同期为2409.5万美元；2024年全年为9593.5万美元，2023年为8895万美元[31] - 2024年全年土地地役权收益为141万美元，2023年无此项收益[31] - 2024年第四季度调整后EBITDA为3030.4万美元，2023年同期为3042.6万美元；2024年全年为1.20305亿美元，2023年为1.16562亿美元[31] 财务指标定义说明 - 调整后EBITDA有助于投资者和贷款人了解公司承担和偿还债务以及进行资本支出的能力，是一项非GAAP和非标准化指标[32] - AFFO是一项非GAAP指标，用于衡量REIT承担和偿还债务以及向股东分配股息的能力[33] - Core AFFO通过调整AFFO计算得出，排除了一些被认为不能反映公司运营组合表现的项目[34] - Core FFO通过调整NAREIT FFO计算得出，排除了一些被认为不能反映公司运营组合表现的项目[35] - NOI是公司评估物业层面运营结果的主要绩效指标，是一项非GAAP指标[38][39] 2024年与2023年全年部分财务指标对比（以千美元计） - 2024年全年房地产租赁收入为241,935千美元，2023年为227,911千美元[54] - 2024年全年净亏损为13,103千美元，2023年为52,977千美元[54] - 2024年全年一般及行政费用占收入的比例为10.3%，2023年为11.4%[54] - 2024年12月31日总资产为1,845,762千美元，2023年为1,900,028千美元[57] - 2024年12月31日总负债为763,684千美元，2023年为745,678千美元[57] - 2024年全年NAREIT资金运营（FFO）为82,832千美元，2023年为77,833千美元[58] - 2024年全年核心FFO为81,834千美元，2023年为85,247千美元[58] - 2024年NAREIT FFO每股基本收益为0.94美元，2023年为0.88美元[58] - 2024年核心FFO每股完全摊薄收益为0.93美元，2023年为0.97美元[58] - 2024年普通股每股股息为0.72美元，与2023年持平[58] - 2024年全年NAREIT FFO为82,832千美元，2023年为77,833千美元；2024年全年AFFO为82,172千美元，2023年为78,539千美元；2024年全年Core AFFO为81,027千美元，2023年为85,767千美元[59] 2024年与2023年多户住宅业务全年指标对比 - 2024年全年多户住宅总租金及其他物业收入为223,638千美元，2023年为209,311千美元[62] - 2024年全年多户住宅总物业运营费用为83,066千美元，2023年为74,535千美元[62] - 2024年全年多户住宅总NOI为140,572千美元，2023年为134,776千美元[62] - 2024年多户住宅同店运营利润率为63%，2023年为64%[62] - 2024年多户住宅同店租户留存率为66%，2023年为63%[62] - 2024年多户住宅同店新租有效租赁费率增长为 -1.7%，2023年为 -0.8%[62] - 2024年多户住宅同店续租有效租赁费率增长为5.1%，2023年为6.1%[62] - 2024年多户住宅同店混合有效租赁费率增长为2.3%，2023年为3.0%[62] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日的十二个月，居民水电费报销分别为900万美元和800万美元[62] 2024年Q4同店多户住宅业务指标 - 2024年Q4同店多户住宅总租金及其他物业收入为5.4326亿美元，较2023年Q4增长5.2%[65] - 2024年Q4同店多户住宅总物业运营费用为2.0076亿美元，较2023年Q4增长11.6%[65] - 2024年Q4同店多户住宅总净营业收入为3.425亿美元，较2023年Q4增长1.7%[65] - 2024年Q4同店多户住宅平均入住率为95.0%，较2023年Q4增长0.1%[65] - 2024年Q4同店多户住宅平均每套房屋有效月租金为1920美元，较2023年Q4增长1.9%[65] 2024年Q4费用指标 - 2024年Q4可控运营费用为1.0114亿美元，较2023年Q4增长15.7%，占总费用的50.4%[67] - 2024年Q4房地产税为5591万美元，较2023年Q4增长4.3%，占总费用的27.8%[67] - 2024年Q4公用事业费用为3196万美元，较2023年Q4增长16.4%，占总费用的15.9%[67] - 2024年Q4保险费用为1175万美元，较2023年Q4增长2.8%，占总费用的5.9%[67] 部分物业运营情况 - 弗吉尼亚州Cascade at Landmark社区2024年平均入住率为96.4%，占总投资组合净营业收入的3%[69] - 截至2024年12月31日，多户住宅社区总数为9374套，全年平均入住率94.7%，期末入住率95.4%，占总投资组合净营业收入（NOI）的92%[70] - 截至2024年12月31日，华盛顿特区的Watergate 600办公物业净可出租面积300000平方英尺，出租率和期末入住率均为84.7%，占总投资组合NOI的8%[74] 2024年全年调整后息税折旧及摊销前利润情况 - 2024年全年调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为120305000美元，2023年为116562000美元[77] 截至2024年12月31日长期债务情况 - 截至2024年12月31日，长期债务余额为698953000美元，其中固定利率债券398123000美元，定期贷款124830000美元，信贷安排176000000美元[79] - 截至2024年12月31日，长期债务加权平均利率为4.7%，其中固定利率债券4.5%，定期贷款4.7%，信贷安排5.3%[79] 债务到期及还款情况 - 2026年到期的无担保债务为125000000美元，平均利率4.7%；2028年到期的总债务为226000000美元，平均利率5.7%；此后到期的无担保债务为350000000美元，平均利率4.1%[85] - 长期债务预定本金还款总额为701000000美元，加权平均到期期限为4.4年[85] 债务协议相关情况 - 2023年第一季度公司签订1.25亿美元无担保定期贷款，原期限至2025年1月，2024年第四季度行使延期选项将到期日延至2026年1月10日[79][85] - 2024年7月10日，公司执行修订并重述的信贷协议，提供5亿美元循环信贷安排，2028年7月到期，有两次六个月延期选项[86] 利率互换协议情况 - 2023年第一季度公司签订两份名义金额共1.25亿美元利率互换协议，2024年第二季度签订两份名义金额共1.5亿美元远期利率互换协议[80][85] 截至2024年12月31日债务比率合规情况 - 截至2024年12月31日，无抵押公共债务中总负债与总资产的比例为35.0%，要求≤65.0%；偿债可用收入与年度偿债额的比率为3.2，要求≥1.5；无抵押资产与无抵押负债的比率为2.9，要求≥1.5[88] - 截至2024年12月31日，信用额度和定期贷款中净合并总负债与合并总资产价值的比例为28.1%，要求≤60.0%；合并调整后息税折旧摊销前利润与合并固定费用的比率为3.60，要求≥1.50；无抵押负债与无抵押资产池价值的比例为28.1%，要求≤60.0%[88] - 截至2024年12月31日，无抵押私人债务中净合并总负债与合并总资产价值的比例为27.5%，要求≤60.0%；合并调整后息税折旧摊销前利润与合并固定费用的比率为3.60，要求≥1.50；无抵押负债与无抵押资产池价值的比例为27.5%，要求≤60.0%[88] 2024年12月31日公司市值及相关比率情况 - 2024年12月31日，公司流通股数量为88,029千股，每股市场价格为15.27美元，股权市值为1,3

文章核心观点 - 埃尔姆社区公布2024年第四季度和全年财务运营结果，董事会启动战略评估以提升股东价值，同时给出2025年业绩指引 [1][4] 第四季度财务和运营亮点 - 净亏损300万美元，摊薄后每股亏损0.03美元；核心FFO为2070万美元，摊薄后每股0.24美元 [6] - 同店多户净营业收入较上年同期增长1.7%；同店组合平均有效月租金增长1.9% [6] - 同店组合有效混合租赁费率增长1.3%，新租赁费率增长 - 3.6%，续约租赁费率增长5.1% [6] - 同店留存率68%，较上年同期提高3%；同店多户平均入住率95.0%，较上年同期提高0.1% [6] - 同店多户期末入住率95.4%，较上年同期提高0.1%，较上一季度提高0.6% [6] 2024年全年财务和运营亮点 - 净亏损1310万美元，摊薄后每股亏损0.15美元；核心FFO为8180万美元，摊薄后每股0.93美元 [6] - 同店多户净营业收入较上年增长1.4%；同店平均有效月租金增长2.5% [6] - 同店组合全年有效混合租赁费率增长2.3%，新租赁费率增长 - 1.7%，续约租赁费率增长5.1% [6] - 同店留存率66%，较上年提高3%；同店多户全年平均入住率94.8%，较上年下降0.4% [6] - 执行1.25亿美元定期贷款的一年延期选项，到期日延至2026年1月10日 [6] - 截至2024年12月31日，可用流动性约3.3亿美元，包括循环信贷额度和现金 [6] - 第四季度年化净债务与调整后EBITDA比率为5.7倍；2028年前到期债务仅1.25亿美元，无担保债务 [6] 资产负债表 - 2024年末总资产18.46亿美元，总负债7.64亿美元，股东权益10.82亿美元 [23] 战略评估 - 董事会启动正式战略评估，与独立财务和法律顾问合作评估所有选项，以提升股东价值 [4] 2025年业绩指引 - 预计2025年核心FFO为每股0.91 - 0.97美元 [8][9] - 同店多户收入增长2.1% - 3.6%，费用增长2.75% - 4.25%，净营业收入增长1.5% - 3.5% [9] - 其他同店净营业收入1150 - 1225万美元；物业管理费用875 - 925万美元 [9] - 一般及行政费用2525 - 2625万美元，利息费用3735 - 3835万美元 [9] 股息 - 2025年1月6日支付每股0.18美元季度股息；董事会宣布将于4月3日向3月19日登记股东支付每股0.18美元季度股息 [11] 公司介绍 - 埃尔姆社区是多户房地产投资信托公司，在华盛顿特区和亚特兰大拥有约9400套公寓和30万平方英尺商业空间 [13] 非GAAP财务指标定义 - 调整后EBITDA用于评估偿债和资本支出能力；调整后资金运营（AFFO）衡量偿债和分红能力 [26][27] - 核心调整后资金运营（Core AFFO）和核心资金运营（Core FFO）排除影响运营表现比较的项目 [28][30] - NAREIT资金运营（FFO）排除房地产销售损益、减值和折旧摊销；净运营收入（NOI）衡量物业运营表现 [31][33] 其他定义 - 平均有效月租金、平均入住率、期末入住率、租赁费率增长等指标用于评估运营情况 [35][36][40] - 债务服务覆盖率、债务与总市值比、收益与固定费用比率等指标衡量财务状况 [37][38][39] - 留存率指续约租赁百分比；同店组合用于评估比较运营表现 [43][44]

文章核心观点 价值导向型多户住宅所有者和运营商Elme Communities将于2025年2月13日收盘后公布第四季度财报，并于2月14日上午10点召开电话会议讨论结果，同时会有带幻灯片的网络直播演示 [1] 公司信息 - 公司致力于通过提供更高水平的质量、服务和体验提升居住品质 [2] - 是一家多户住宅房地产投资信托公司，在华盛顿特区地铁区和阳光地带拥有并运营公寓 [2] - 专注于为大量未得到充分服务的中端市场需求提供优质、经济适用的住房，为股东创造长期价值 [2] 财报及会议安排 - 2025年2月13日收盘后公布第四季度财报 [1] - 2025年2月14日上午10点召开电话会议讨论财报结果，同时有带幻灯片的网络直播演示 [1] 会议及回放信息 会议接入信息 - 美国免费电话：888 - 506 - 0062 [1] - 国际长途电话：973 - 528 - 0011 [1] - 入场代码：853210 [1] - 网络直播地址：ir.elmecommunities.com [1] 回放接入信息 - 美国免费电话：877 - 481 - 4010 [1] - 国际长途电话：919 - 882 - 2331 [1] - 会议ID：51840 [1] - 网络直播回放地址：ir.elmecommunities.com [1] - 回放截止时间为2025年2月28日晚上11:59（美国东部时间） [1] 联系方式 - 投资者关系联系人：Amy Hopkins [2] - 联系电话：202 - 774 - 3253 [2] - 电子邮箱：ahopkins@elmecommunities.com [2]

公司财务信息 - Elme Communities公布了2024年股息分配的所得税处理信息 这些信息代表了最终的所得税分配 股东应咨询个人税务顾问以了解其具体的税务处理 [1] - 2024年每季度每股股息为0 18000美元 全年总计0 72000美元 [2] - 2024年全年普通应税收入每股为0 07644美元 占股息总额的10 616% [2] - 2024年全年199A股息每股为0 07644美元 占股息总额的10 616% [2] - 2024年全年资本收益每股为0 07592美元 占股息总额的10 547% [2] - 2024年全年非应税资本返还每股为0 56764美元 占股息总额的78 837% [2] 公司业务概况 - Elme Communities是一家多户住宅房地产投资信托公司 致力于通过提供更高水平的品质 服务和体验来提升家居生活 [3] - 公司在华盛顿特区和亚特兰大都会区拥有并运营约9400套公寓住宅 [3] - 公司拥有约30万平方英尺的商业空间 [3] - 公司专注于为中端市场需求提供优质 经济适用的住房 为股东创造长期价值 [3] 投资者关系 - 投资者关系联系人 Amy Hopkins [4] - 联系电话 202-774-3253 [4] - 电子邮箱 ahopkins@elmecommunities com [4]

财务业绩 - 公司截至2024年9月30日的三个月和九个月的财务业绩情况[91][92] - 公司2024年第三季度净亏损同比下降93.2%至2,970,000美元[91] - 公司2024年第三季度营业收益(NOI)同比增长5.3%至38,797,000美元[91] - 公司2024年第三季度NAREIT FFO同比增长1.8%至20,504,000美元[91] 运营情况 - 公司2024年第三季度同店物业平均出租率为95.2%,较2023年同期的95.4%有所下降[93] - 公司于2024年第二季度启动了Elme Resident Services共享服务部门,以提升客户服务和提高运营效率[90] - 2024年第三季度同店平均出租率为94.7%,非同店平均出租率为92.9%,总体平均出租率为94.6%[122] - 同店平均出租率下降主要由于Elme Marietta、Elme Eagles Landing、Elme Sandy Springs和Elme Cumberland的平均出租率下降,部分被Elme Leesburg和Elme Dulles的平均出租率上升所抵消[123] - 非同店平均出租率下降是由于2024年前六个月Elme Druid Hills的平均出租率低于2023年9月30日的期末出租率,部分被2024年第三季度的平均出租率上升所抵消[124] 融资活动 - 公司于2024年第二季度签署了新的500,000,000美元的循环信贷协议,并设置了10亿美元的增加融资额度[95][96] - 公司于2024年第二季度签署了150,000,000美元的远期利率掉期合约,以固定部分可变利率债务[97] - 2024年9月30日结束的9个月内,公司筹资活动使用的现金流增加1.11亿美元,增幅为161.7%,主要由于执行了1.25亿美元的2023年定期贷款,以及2023年期间偿还了1亿美元的2018年定期贷款[157] 收购与投资 - 2024年第三季度收购物业的住宅收入增加2,424万美元,主要由于2023年第三季度收购Elme Druid Hills[104] - 2024年第三季度收购物业的平均出租率为93.9%,较2023年同期上升0.5个百分点[105][107] - 2024年第三季度收购物业的住宅运营费用增加1,206万美元[110] - 2024年9月30日结束的9个月内,公司投资活动使用的现金流减少1.01亿美元,降幅为77.3%,主要由于2023年第三季度收购Elme Druid Hills社区[157] 股息再投资计划 - 公司拥有一个股息再投资计划,股东可以使用股息和自愿现金付款购买普通股[152] - 公司在2023年9月30日结束的9个月内通过股息再投资计划发行了28,000股普通股,加权平均价格为17.64美元,净收益为49.7万美元[153] - 公司董事会可以自行决定发行最多1,000万股优先股,这为公司提供了一种筹集资金的额外工具[154] - 2024年9月30日,公司没有发行和流通的优先股[154]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第三季度的核心每股基金运营收益（FFO）指导范围收紧至0.92至0.94美元，维持中点为0.93美元 [28] - 同店多户住宅净运营收入（NOI）增长假设收紧至1%至1.5% [28] - 年化净债务与调整后EBITDA比率为5.6倍，符合目标范围 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 华盛顿大都会区的同店平均入住率在第三季度增长60个基点，达到95.2% [21] - 亚特兰大地区的同店入住率在低90%范围内，受到新供应和驱逐的影响 [50][72] - 同店保留率在第三季度保持在66%，高于去年同期的61% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 华盛顿大都会区的需求强劲，吸收量为自2021年第四季度以来的最高水平 [8] - 亚特兰大地区的迁入率预计到2024年底将比2023年增加超过20% [10] - 华盛顿大都会区的年净库存增长为1.8%，而北弗吉尼亚子市场仅为1.1% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续关注价值导向的居民基础，预计在短期和长期内需求前景积极 [11] - 公司计划在未来几年内继续进行单位翻新，预计将完成475个单位的全面翻新 [24] - 公司在扩展市场方面偏好阳光地带市场，关注就业增长、工资增长和迁入趋势 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对华盛顿大都会区的增长前景持乐观态度，预计2025年将实现显著改善 [32] - 对亚特兰大市场的短期表现持谨慎态度，预计新租金增长将在2024年保持负值 [79] - 管理层强调减少坏账是优先事项，预计2024年坏账将与去年持平 [38] 其他重要信息 - 公司在ESG方面的努力得到了认可，最近发布了ESG报告，展示了在多户住宅领域的领导地位 [31] - 公司正在逐步推出管理Wi-Fi，预计在2025年将带来30万至60万美元的经常性NOI [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于亚特兰大的坏账情况 - 在10月份，整体坏账约占收入的2%，华盛顿特区的坏账接近1% [35] - 亚特兰大地区的坏账高于预期，主要由于驱逐时间延长和新坏账的影响 [36] - 预计2024年坏账将与去年持平，但2025年将有显著改善 [38] 问题: 亚特兰大地区的入住率和供应情况 - 亚特兰大的低入住率是供应和驱逐的综合影响 [39] - 目前约14%的签署租约提供了优惠，华盛顿特区的优惠需求较低 [41] 问题: 关于未来的费用增长 - 预计2025年的费用增长将低于2024年，主要是由于税收和保险的变化 [57] 问题: 关于扩展市场的战略 - 公司继续关注阳光地带市场，计划在未来进行地理扩展 [62] - 目前市场交易活动有所增加，预计将为未来的扩展提供更多机会 [82]

文章核心观点 - 公司本季度运营资金低于预期但营收超预期，股价年初至今表现弱于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及FFO预期变化，当前Zacks Rank显示股票有望短期跑赢市场，同行业另一公司财报即将公布 [1][2][3][6] 公司财务表现 - Elme本季度运营资金（FFO）为每股0.23美元，未达Zacks共识预期的每股0.24美元，去年同期为每股0.24美元，FFO意外率为 -4.17% [1] - 上一季度公司预期FFO为每股0.23美元，实际产出相同，无意外情况 [1] - 过去四个季度公司仅一次超过共识FFO预期 [2] - Elme截至2024年9月季度营收6106万美元，超Zacks共识预期1.21%，去年同期营收5665万美元，过去四个季度公司两次超过共识营收预期 [2] 公司股价表现 - Elme股价自年初以来上涨约12.9%，而标准普尔500指数上涨20.1% [3] 公司未来展望 - 公司未来表现取决于管理层财报电话会议评论及FFO预期，投资者可关注FFO展望及预期变化 [3][4] - 实证研究表明近期股价走势与预期修正趋势强相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - 财报发布前Elme预期修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），股票有望短期跑赢市场 [6] - 未来季度和本财年FFO预期为下一季度每股0.24美元、营收6025万美元，本财年每股0.94美元、营收2.4019亿美元 [7] 行业影响 - 行业前景会对公司股价表现产生重大影响，REIT和股权信托 - 住宅行业目前在Zacks行业排名前39%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业Sun Communities尚未公布2024年9月季度财报，预计11月6日发布 [9] - 该公司预计本季度每股收益2.52美元，同比变化 -2%，过去30天共识每股收益预期未变 [9] - 该公司预计营收9.5327亿美元，较去年同期下降3% [10]

财务业绩 - 公司第三季度净亏损300万美元，每股摊薄亏损0.03美元[2] - 公司第三季度NAREIT FFO为2050万美元，每股摊薄0.23美元[2] - 公司第三季度核心FFO为2070万美元，每股摊薄0.23美元[2] - 公司第三季度净运营收入(NOI)为3880万美元[2] - 公司收紧2024年核心FFO指引至0.92-0.94美元/每股摊薄[6][8] - 公司三个月和九个月的总收入分别为61,055千美元和180,671千美元，同比增长7.8%和6.9%[19] - 公司三个月和九个月的净亏损分别为2,970千美元和10,088千美元，同比减亏17.1%和79.8%[19] - 公司三个月和九个月的NAREIT基金来源(FFO)分别为20,504千美元和62,224千美元，同比增长1.8%和9.5%[19] - 公司三个月和九个月的经调整基金来源(AFFO)分别为21,066千美元和62,150千美元，同比增长-0.7%和7.1%[19] - 公司三个月和九个月的每股NAREIT FFO分别为0.23美元和0.71美元，同比持平和增长9.2%[21] - 公司三个月和九个月的每股经调整基金来源(AFFO)分别为0.24美元和0.71美元，同比下降0.4%和增长9.2%[21] - 公司三个月和九个月的每股股息分别为0.18美元和0.54美元，与上年同期持平[21] - 公司2024年第三季度和前九个月的净亏损分别为2,970千美元和10,088千美元[29] - 公司2024年第三季度和前九个月的NAREIT基金来源(FFO)分别为20,504千美元和62,224千美元[28] - 公司2024年第三季度和前九个月的核心基金来源(Core FFO)分别为20,664千美元和61,098千美元[28] - 公司2024年第三季度和前九个月的调整后EBITDA分别为30,381千美元和90,001千美元[30] - 公司2024年第三季度和前九个月的每股NAREIT FFO(基本)分别为0.23美元和0.71美元[28] - 公司2024年第三季度和前九个月的每股核心FFO(基本)分别为0.23美元和0.69美元[28] - 公司2024年第三季度和前九个月的加权平均股数(基本)分别为87,930股和87,909股[28] - 公司2024年第三季度和前九个月的加权平均股数(稀释)分别为87,994股和87,956股[28] - 公司2024年第三季度和前九个月的利息费用分别为9,557千美元和28,435千美元[30] - 公司2024年第三季度和前九个月的房地产折旧和摊销分别为23,474千美元和72,312千美元[30] - 2024年前三季度总收入为1.81亿美元，同比增长6.9%[40] - 2024年前三季度物业运营和维护费用为4,156万美元，同比增加8.3%[40] - 2024年前三季度房地产税和保险费用为2,440万美元，同比增加15.0%[40] - 2024年前三季度折旧和摊销费用为7,231万美元，同比增加11.5%[40] - 2024年第三季度总收入为6,106万美元，环比增长1.6%[40] - 2024年第三季度物业运营和维护费用为1,410万美元，环比增加0.7%[40] - 2024年第三季度房地产税和保险费用为816万美元，环比增加2.2%[40] - 2024年第三季度折旧和摊销费用为2,347万美元，环比下降6.5%[40] - 2024年前三季度净亏损为1,009万美元，同比减亏78.7%[40] - 2024年第三季度每股亏损为0.03美元，环比减亏25.0%[40] - 公司第三季度资产总额为18.53亿美元，较上一季度下降0.44%[42] - 公司第三季度NAREIT基金运营(FFO)为6222.4万美元，同比增长9.5%[44] - 公司第三季度核心FFO为6109.8万美元，同比下降5.1%[44] - 公司第三季度NAREIT FFO每股为0.70美元，同比增长9.4%[44] - 公司第三季度核心FFO每股为0.69美元，同比下降5.5%[44] - 公司第三季度每股普通股股息为0.54美元，与上一季度持平[44] - 公司第三季度平均基本股数为8.79亿股，较上一季度增加0.25%[44] - 公司第三季度平均摊薄股数为8.80亿股，较上一季度增加0.21%[44] - 公司第三季度计提了1.47万美元的债务清偿损失[44] - 公司第三季度计提了7.7万美元的裁员费用[44] - 公司第三季度营业收入为53,949千美元，同比增长3.7%[50] - 第三季度净营业收入为34,414千美元，同比增长2.3%[50] - 2024年前三季度营业收入为159,344千美元，同比增长2.7%[50] - 2024年前三季度净营业收入为100,950千美元，同比增长1.3%[50] - 公司第三季度调整后EBITDA为9,001万美元，同比增长3.9%[60] 运营数据 - 同店多户型房地产NOI同比增长2.3%[3] - 同店组合的有效租金增长率为2.1%，其中新租租金下降1.5%，续租租金增长4.5%[3] - 同店组合的平均有效月租同比增长2.4%[3] - 同店组合的租客续租率为66%，同比上升5%[3] - 公司完成了500套公寓的收购，总资产规模达到9,374套公寓[46] - 同店公寓出租率为65%，同比上升3个百分点[46] - 同店新租赁租金下降1.2%，续租租金上涨5.2%，整体租金上涨2.5%[46] - 第三季度平均出租率为95.2%，同比下降0.2个百分点[50] - 第三季度平均每套房租金为1,916美元，同比增长2.4%[50] - 公司拥有9,374套公寓房产，其中8,874套为同店物业，平均出租率为94.8%[56] - 公司在华盛顿特区拥有一处办公物业Watergate 600，总面积30万平方英尺，出租率为86%[58] 资产负债情况 - 公司总资产为1,853,159千美元，较2023年12月31日减少2.5%[23] - 公司总负债为754,186千美元，较2023年12月31日增加1.1%[23] - 公司总权益为1,098,973千美元，较2023年12月31日下降4.8%[23] - 公司的无担保债务占总资产比例为34.7%,低于65.0%的限制[3] - 公司的无担保资产与无担保债务的比率为2.9,高于1.5的限制[3] - 公司的净债务与总资产价值比率为27.7%,低于60.0%的限制[3] - 公司的调整后EBITDA与固定支出的比率为3.55,高于1.50的限制[3] - 公司的普通股股息支付率(基于核心FFO)为78.3%[4] - 公司的普通股股息支付率(基于核心AFFO)为75.0%[4] - 公司的总债务与市值比为0.31:1[4] - 公司的债务服务覆盖率为3.2倍[4] - 公司于2023年第一季度签订了125.0百万美元的无担保定期贷款,利率为调整后的SOFR加95个基点(视公司信用评级而定)[1] - 公司已经为125.0百万美元的2023年定期贷款签订了两笔利率掉期合同,将利率固定在4.73%,期限从2023年7月21日至2025年1月10日[1] - 公司在亚特兰大地区新收购了3处物业，分别位于德鲁伊山丘、斯托克布里奇和斯米尔纳，合计500套公寓房[56] - 公司在马里埃塔的一处物业由于火灾导致24套房屋暂时无法使用，正在与保险公司协商赔付事宜[56] - 公司在弗吉尼亚州、华盛顿特区和马里兰州拥有多处B级和A-级公寓物业，采取价值提升策略[54,56] - 公司在佐治亚州拥有多处B级公寓物业，正在进行价值提升改造[56] - 公司在弗吉尼亚州阿灵顿和亚历山大地区拥有多处高端A-级公寓物业[54] - 公司在马里兰州的贝塞斯达和盖瑟斯堡地区拥有B级公寓物业[56]