公司风险 - 公司存在的主要风险包括服务中断或质量恶化可能对业务、财务状况、声誉和运营结果产生不利影响[10] - 公司的经营结果取决于当前的水文条件，近期水文条件波动较大，水资源短缺及政府采取的节约能源措施可能对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[12] - 公司对巴拉那州经济高度依赖，电力销售市场主要集中在巴拉那州，电力价格上涨结合巴拉那州经济表现不佳可能影响部分分销客户支付欠款的能力[14] - 非技术性商业损失，如非法连接，可能导致公司面临监管处罚，如果超过规定的监管阈值，可能会限制这些损失转嫁给最终客户[15] - 政府可能对电网、环境法规等方面做出决定，可能对公司的发电系统运营和盈利能力产生负面影响[17] - 公司面临的网络安全风险包括能源供应中断和所需技术操作的不可行性，尽管公司采取了措施防范和修复网络安全风险，但可能不足或不够有效[24] - 公司正在实施新的计费项目，可能会增加运营风险，实施失败或延迟可能阻止公司获得这一自动化计费系统的好处[25] - 公司的能源交易业务受到水文条件波动的影响，能源价格的波动会影响运营结果[34] - 水文条件不佳时，巴西政府可能采取节约能源措施，影响公司的配电业务收入[33] - 公司可能收购其他电力行业公司或新能源特许经营权，增加财务杠杆并对整体业绩产生负面影响[29] - 公司的运营结果取决于巴西和所在地区的水文条件，水资源短缺可能对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[32] - 公司通过自己的能源交易公司为1624个自由客户提供服务，占公司总营业收入的10.6%[39] - 公司可能不得不以更高或更低的价格在现货市场购买或出售能源，并且可能无法及时或根本无法将任何增加的成本或损失转嫁给最终客户[40] - 公司的子公司Copel Comercialização（Copel Mercado Livre）通过能源进口和天然气进口和销售暴露于汇率波动的风险[42] - 公司的设备、设施和运营受到许多环境和健康法规的约束，这可能导致增加的责任和资本支出[44] - 公司严格对不足的电力服务提供承担责任，保险政策可能无法完全覆盖此类损失[46] - 公司可能无法保证其创新能力的速度和对能源部门变化的响应，这是由技术进步和人工智能采用引起的[50] - 公司无法保证其发电矩阵的脱碳过程将按照其战略规划-2030年愿景实施[51] - 公司无法保证其发电组合的脱碳过程将成功实施，这可能影响其业务和财务结果[52] - 巴西政府对巴西经济有重大影响，公司的业务、财务状况、运营结果和前景可能受到政府政策变化等因素的不利影响[53] - 巴西的通货膨胀和政府采取的措施遏制通货膨胀可能导致巴西经济不确定性增加，从而降低公司的利润、结果和ADS的市场价格[55] - 其他国家的负面发展可能对巴西的外国投资和经济增长产生负面影响[56] - 全球市场因地缘政治紧张局势升级而出现波动[57] - 俄罗斯与乌克兰、以色列与哈马斯之间的冲突可能导致经济制裁，对全球金融系统和能源部门产生影响[58] - 新的流行病、自然灾害和其他灾难可能对巴西的经济和公司业绩产生负面影响[59] - 巴西货币实时汇率可能影响公司的采购成本和国际资本市场准入[59] - 巴西政府对税收政策的变化可能对公司和股东产生不利影响[60] 公司运营 - 公司于2021年8月3日出售了其在Copel Telecomunicações S.A.（Copel Telecom）的全部股权，交易价格为25亿雷亚尔[89] - 公司于2021年11月30日完成了对Vilas风电综合体（或“Vilas Complex”）的收购，企业价值为11亿雷亚尔，公司支付了5.977亿雷亚尔[90] - 公司于2023年1月完成了对Aventura和Santa Rosa & Mundo Novo风电综合体的收购，价格为17.606亿雷亚尔，风电现在占公司发电组合的17%[91] - 巴西联邦审计法院（TCU）于2023年8月批准了37亿雷亚尔的奖金，作为三座重要水电站发电特许经营过程的一部分[92] - 公司于2023年8月完成了向分散资本和无控股股东的公司转型，巴拉那州将其在公司的表决权份额从69.66%减少至约27.6%[93] - 公司于2023年宣布了对Compagás的脱资计划，以加强其2030年愿景的企业战略规划[94] - 公司与Âmbar Energia S.A.签订了股权买卖协议，出售其在UEGA的81.2%股权，交易金额为3.207亿雷亚尔[95] - 公司拥有四家全资子公司：Copel Geração e Transmissão S.A.、Copel Distribuição S.A.、Copel Comercialização S.A.和Copel Serviços S.A.[96] - 公司在过去的几年中，通过其持有的公司和风电场所生成和购买的总电量分别为22,893 GWh、4,079 GWh和59,979 GWh[102] - 2023年底，公司持有的所有发电资产的总装机容量为6,967兆

COPEL的私有化过程 - COPEL在私有化过程中筹集的资金主要用于获得未来三十年的发电特许权，确保公司未来的稳定性[2] - COPEL在私有化后已获得了长期的发电特许权，通过发行股票筹集资金用于更新特许权，确保未来三十年的发电特许权[16] COPEL的财务表现 - COPEL的调整后EBITDA增长了10.1%，达到了14.8亿雷亚尔，在过去十二个月中，分配部门的调整后EBITDA达到了21.1亿雷亚尔，超过了监管EBITDA的28%[8] - COPEL在2023年的管理费用相对可控，与2022年相比，人员和管理费用仅增加了1.1%，2023年与2022年相比增加了0.9%[9] COPEL的股价表现 - COPEL的股价在过去十二个月中上涨了约55%，反映了市场对私有化进程、发行股票和战略资本配置以提高效率的信心[19] - COPEL的股价目前的市盈率为56倍，高于行业平均水平，但未来市盈率为16.3倍，略高于过去五年的历史平均水平[26] COPEL的未来展望 - 根据S&P Global Intelligence的估计，COPEL在2024年将报告负面的自由现金流，预计为3.25亿雷亚尔，随着公司继续提高效率，2025年和2026年的负面自由现金流分别为4.83亿雷亚尔和6.59亿雷亚尔[27] - 基于11%的折现率，考虑到巴西的长期利率和国家的风险状况，以11%的折现率计算现金流的现值约为6.4425亿雷亚尔[28]

财务数据和关键指标变化 - 2023年调整后EBITDA达58亿雷亚尔，较2022年增长近6%；第四季度为15亿雷亚尔，增长近5% [18][22] - 2023年净利润较上一年翻倍，第四季度为23亿雷亚尔，全年为9.43亿雷亚尔，增长51% [41] - 2023年现金生成近52亿雷亚尔，较上一年增长约3%；第四季度为15亿雷亚尔 [41] - 杠杆率为1.9倍，主要因首次发行所得20亿雷亚尔可用于部分支付特许权奖金 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 G&T业务 - 2023年EBITDA为35亿雷亚尔，与2022年基本持平；第四季度为9亿雷亚尔 [24] - 购售电业务收益改善5100万雷亚尔，GSF在本季度约为83%，高于去年的77% [43] - 新风电综合体贡献近3000万雷亚尔，监管诉讼逆转8300万雷亚尔 [43] 配电业务 - 2023年监管效率达28% [37] - 2023年投资20亿雷亚尔用于现代化、扩展和自动化巴拉那州的电力基础设施 [37] PMSO业务 - 受绩效奖金和利润分享影响4000万雷亚尔，剔除影响后季度环比仅增长1% [25] - 第三方服务成本增加，主要用于应对气候事件和风电综合体收购 [25] - 准备金和逆转方面，减少6.04亿雷亚尔，主要是仲裁诉讼准备金和发电资产减值部分逆转 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 电网市场增长8%，2023年6月调整平均涨幅超6% [24] - 其他运营收入增长42%，近4300万雷亚尔，主要来自设备租赁和杆塔共享 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将成为专注电力的综合公司，从综合运营中获取价值，在可再生资产、风电场和太阳能综合体领域扩大规模 [10][11] - 计划在未来几个月回收SHB和CGH资产，并对现有资产进行去风险操作 [20] - 考虑出售Compagas，优先考虑资产价值最大化，若未达预期价格则不出售 [20] - 2024年计划投资65亿雷亚尔，其中40亿用于支付特许权奖金，21亿用于配电业务 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是公司历史上的重要一年，在机构和财务方面都取得了显著成果 [15][18][36] - 公司对未来前景感到兴奋，相信将成为电力行业的主要标杆之一 [39] - 预计2025 - 2026年能源价格将更加波动，公司将抓住价格高峰机会调整平均价格 [8] 其他重要信息 - 公司提交了额外发放9.78亿雷亚尔IOC的提案，加上2023年第三季度的9.78亿雷亚尔和1.21亿雷亚尔的补充，第一部分已在11月支付，剩余6.32亿雷亚尔将在2024年4月的股东大会上审议，6月支付 [1] - 公司在ESG议程上取得进展，在碳披露项目中升至A - 类 [19] - 公司计划将高管薪酬与长期目标挂钩，并创建新文化 [19] - 公司将于3月4日开始零基预算工作的第二阶段，以寻求更多优化机会 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024年股息支付政策及Compagas剥离进程和竞争动态 - 杠杆率在1.5 - 2.7之间时，股息支付率为50%，政策有灵活性，若无可投资机会会考虑特别股息 [3] - 2024年除65亿雷亚尔外，未来两年约90亿雷亚尔，3月有容量拍卖，有水电和新能源相关产品机会 [3] - Compagas出售进程预计在2024年上半年完成，优先考虑资产价值最大化，若未达预期价格则不出售 [3][20] 问题2: PMSO水平的经常性事件及区位信号讨论情况 - PMSO方面，未来三年计划削减5亿雷亚尔，主要通过8月的自愿离职计划和零基预算项目实现，影响从2025年开始显现 [65] - 区位信号方面，公司预计常识将占上风，ANEEL的规范决议将维持 [65] 问题3: 对能源市场的看法及售电机会 - 2025 - 2026年能源价格将更波动，公司将抓住价格高峰机会调整平均价格 [8] - 公司认为目前市场缺乏流动性，价格受影响，公司有能源可供出售，正寻找最佳时机 [33] 问题4: M&A战略及AS资产收购可能性 - 公司目前专注于战略计划执行，不参与AS资产收购，但该资产在未来可能有意义，公司优先在可再生资产领域扩大规模 [10] 问题5: 2025年初公司展望及是否有新的自愿离职计划和成本效率提升 - 公司预计在2025年及以后成为电力行业的重要标杆，有信心利用内部人才和资源实现发展 [71] - 可能的第二次自愿离职计划需在第一次12个月后讨论规模和时间，目前优先完成第一阶段过渡 [71] 问题6: 迁移到新市场的进展 - 迁移到新市场是公司目标，但受Eletrobras和联邦政府问题阻碍，需等待相关讨论结果，之后再与BNDES和其他股东协商 [14]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA同比增长27%,达到14亿雷亚尔 [20][25] - 9个月调整后净收益几乎翻倍,增加4亿多雷亚尔 [26] - 现金流在9个月内达到38亿雷亚尔,同比有所下降,主要受到两个因素影响:1)支付1.4亿雷亚尔的员工补偿金;2)2022年第一季度受益于电价上限 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 发电和输电业务(GeT)EBITDA同比增长近50%,达到8.5亿雷亚尔 [30] - 发电业务受益于更好的水文情况和400MW平均合同的续签 [30] - 输电业务受益于合同价格上调和新收购的风电场 [30][31] - 配电业务监管效率提升近20% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在逐步提高在开放市场的销售占比,以获得更好的价格 [15] - 2024年公司将有5-6%的电力盈余,2025年将达到10-11% [79][80] - 公司正在密切关注电力市场价格走势,计划在价格上涨后适时进行销售 [79][80] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行组织架构和流程优化,目标是建立一个精简的控股公司 [13] - 公司正在实施成本优化措施,并将在2024年COPEL Day上详细介绍 [14][36] - 公司正在加强商业化能力,以更好地满足零售市场需求 [15][55] - 公司正在积极应对监管环境的变化,包括电价上限的调整 [43][44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前电价环境不太乐观,但预计未来会出现更多价格波动 [59][79][80] - 管理层表示公司正在采取措施提高运营效率和商业化能力,以应对未来的挑战 [55][79][80] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Fillipe Andrade 提问** 对于国会试图修改发电机组需求权重的决定,公司有何应对策略?是否考虑重新评估支付特许权费的金额? [42][43][44][45] **Adriano Rudek de Moura 和 Daniel Slaviero 回答** 公司对此决定持批评态度,认为这将带来法律不确定性。公司已向能源部表达了担忧,并将密切关注后续进展。公司不会在法律地位不明确的情况下支付特许权费,将等待形势更加清晰后再做决定 [43][44][45][46][47][48] 问题2 **Gustavo Faria 提问** 自愿离职计划带来的4.28亿雷亚尔成本节约,是否会被外包和新招聘人员的成本抵消? [52][53][54][55] **Daniel Slaviero 回答** 新招聘和外包成本将会抵消一部分成本节约,但公司将通过内部调岗、整合流程和提高效率等措施尽量减少影响。公司将在COPEL Day上详细介绍相关计划 [53][54][55] 问题3 **Antonio Junqueira 提问** 公司是否考虑对内部职能和架构进行重组调整?高管薪酬方案的调整进展如何? [70][71][72][73][74][75][76] **Daniel Slaviero 和 Adriano Rudek de Moura 回答** 公司正在进行内部架构和流程优化,以适应23%员工离职带来的变化。同时公司也在审视控股公司的职能定位,以及监管职能的优化。高管薪酬方案的调整正在进行中,将在COPEL Day或明年4月公布结果,包括引入股权激励计划 [72][73][74][75][76]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为2.8亿雷亚尔,同比下降1.2亿雷亚尔,主要受到传输资产基数调整的负面影响260万雷亚尔 [13][14] - 第二季度调整后净收益为4.85亿雷亚尔,剔除阿劳卡里亚电厂150万雷亚尔的减值影响后,同比增长 [14] - 第二季度现金流量为15亿雷亚尔,同比略有下降,主要受到1.4亿雷亚尔的集体谈判补偿影响 [13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 配电业务EBITDA同比增长超30%,达到1亿雷亚尔,主要受益于配电网用户增长2%以及TUSD调价16.5% [15] - 发电业务EBITDA下降1.6亿雷亚尔,主要受到传输资产基数调整的负面影响 [15] - 自由电力市场业务EBITDA增长11.3%,主要受益于交易利润率改善 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 无明确提及 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点关注提高运营效率,包括启动零基预算项目、优化电力交易策略、加快数字化转型等 [8][9] - 公司将专注于配电网投资,以提升配电网绩效指标(BRR) [10] - 公司将出售天然气业务Compagas和阿劳卡里亚电厂,以聚焦于电力业务并实现2030年脱碳目标 [11] - 公司将设立1.5亿雷亚尔的企业风险投资基金,以促进创新和新机会 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前电力价格低迷是暂时的,公司正在为2024年电力市场全面开放做准备 [9] - 管理层表示当前市场环境不太好,但公司将保持谨慎的资本配置策略,只投资能创造价值的项目 [10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Daniel Travitzky提问** 询问本季度利润分享计划(PLR)水平较高的原因 [19] **Daniel Slaviero和Adriano Rudek de Moura回答** 公司恢复了与2019-2021年相当的利润分享计划水平,2022年由于PIS/COFINS的影响导致当年几乎为零 [20][21] 问题2 **Marcelo Sá提问** 询问关于阿劳卡里亚电厂出售的可行性,以及是否考虑参与容量拍卖等方式 [23] **Daniel Slaviero和Moacir Bertol回答** 公司正在与石油公司Petrobras协调出售事宜,如果Petrobras不继续出售,公司将自行出售该资产。公司也在评估参与容量拍卖的可能性 [24][25][26] 问题3 **Francisco Navarrete提问** 询问管理层薪酬激励计划的实施时间,以及如果没有合适的投资机会,公司是否会增加股息支付 [29] **Daniel Slaviero回答** 公司正在制定管理层长期激励计划,会参考市场最佳实践。如果没有合适的投资机会,公司会根据现金流和负债水平适当增加股息支付 [30][31]

公司发行建模 - 公司董事会一致批准了公开发行的建模，包括为Copel的转型过程成为一家公司而雇佣的咨询公司的产品，并将相关文件提交给巴拉那州[3] 董事会会议摘要 - 231次董事会特别会议的摘要已经在公司第13册中编制完成[5] 前瞻性声明 - 公司首席执行官表示，本次新闻稿可能包含前瞻性声明，这些声明不是历史事实，基于管理层对未来经济状况、行业状况、公司绩效和财务结果的当前看法和估计[6]

公司财务状况 - 2023年3月31日，Companhia Paranaense de Energia - Copel的总资产为53,064,463千巴西雷亚尔，较2022年12月31日增长了3,360,763千巴西雷亚尔[4] - 2023年3月31日，Companhia Paranaense de Energia - Copel的净营业收入为5,530,666千巴西雷亚尔，较2022年3月31日略有下降[6] - 2023年3月31日，Companhia Paranaense de Energia - Copel的净利润为635,490千巴西雷亚尔，较2022年3月31日略有下降[6] - 2023年第一季度，公司净利润为635,490千巴西雷亚尔，较2022年同期669,791千巴西雷亚尔略有下降[9] - 公司现金及现金等价物在2023年第一季度达到了2,911,274千巴西雷亚尔，较上一季度增长[48] 公司投资与收购 - Copel GeT于2023年1月30日完成了对Aventura和Santa Rosa & Mundo Novo风电综合体公司100%股权的收购，支付给卖方EDP Renováveis Brasil S.A. 1,005,173雷亚尔[20] - 收购符合可再生能源可持续增长战略，扩大了发电矩阵多样化，与公司的战略规划和投资政策一致[22] - 收购的风电综合体位于巴西最大的风能中心里约格兰德州，装机容量为260.4兆瓦，拥有157.8兆瓦的保证能源[25] - 公司在收购中获得的净资产总额为450,223百万美元，技术商誉为204,676百万美元[30] 公司经营活动 - 经营活动产生的现金流量为1,065,381千巴西雷亚尔，较去年同期1,506,943千巴西雷亚尔有所下降[9] - 公司通过融资活动获得了1,206,342千巴西雷亚尔的现金，较去年同期的净现金流出151,233千巴西雷亚尔有显著增长[10] 公司合同与特许经营 - 公司与巴西政府签订的服务特许经营协议已于2022年12月26日续签，支付了50.8万雷亚尔的授予奖金[33] - 公司持有的特许经营合同或授权涉及多个发电项目，包括水电、风电和热电等，合同期限延长至2047年至2055年[35] - 公司财报电话会议中提到了公司拥有多项输电线路和变电站特许经营协议，其中一些合同的到期日期延长至2043年和2044年[36] 公司财务风险管理 - 公司通过管理政策将几乎所有资金投资于联邦银行机构，以管理资产的信用风险[182] - 公司通过特定的收款政策和暂停供应和服务的方式，管理应收账款风险[183] - 公司通过签署的协议保证在特许权结束时无条件收到现金，降低了部分财务资产的信用风险[184] - 公司通过年度摊销保证在特许权期间收到年度发电收入，降低了部分财务资产的信用风险[185]

财务数据和关键指标变化 - 一季度净收入（排除非经常性项目）达6.7亿雷亚尔，较2022年第一季度增长2.9%，约增加1.6亿雷亚尔 [10] - 调整后EBITDA几乎增长11%，不考虑股权收入的EBITDA同比增长12% [27][30] - 运营现金流方面，本季度运营现金生成近7亿雷亚尔，受ACT协议影响，本季度总影响近2亿雷亚尔 [28] - 一季度末合并现金余额为29亿雷亚尔 [12] - 杠杆率现为2.5倍，因1月收购风电场综合体及债务合并而增加 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 配电公司效率从上个季度的12%提升至13.6% [8] - Copel GeT调整后EBITDA达10亿雷亚尔，新收购风电场综合体带来积极影响，但受IPCA降低影响部分合同资产报酬 [45] - Copel Mercado Livre调整后EBITDA较去年几乎翻倍，是巴西顶级交易公司之一，战略重要性不断提升 [10][31] - PCLD方面，与去年补充拨备5100万雷亚尔相比，实现1400万雷亚尔拨备转回，总计超6500万雷亚尔 [46] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先事项是获得债权人豁免，完成估值和尽职调查流程，预计10月进行公开发行 [6] - 公司致力于将自身转变为真正的企业，推进公司化进程，包括支付37亿雷亚尔的特许权奖金等 [21][22] - 选定Copel Ventures投资基金经理，未来几年将投入1.5亿雷亚尔支持能源领域创新提案 [24] - Copel进行内部重组，统一能源规划和销售相关领域，成为自由客户主要入口 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司财务状况良好，各业务线表现积极，有可持续增长潜力 [12][27] - 成本降低和效率提升是战略支柱，公司将继续努力实现明确目标 [15] - 债务年度摊销水平与现金生成能力相符，经济财务规划已考虑相关因素 [34] 其他重要信息 - 12月公司宣布对三座主要工厂进行提前续约研究并进行公开发行，州政府允许聘请单一顾问团队以提高效率 [4] - 巴拉那州与Itau签署协议，解除州政府持有的Copel股份抵押 [5] - Copel有开放创新项目Copel vote，Copel GeT获国家质量基金会管理方面奖项 [7] - 投资计划方面，截至3月已完成全年22亿雷亚尔投资计划的四分之一，即5.46亿雷亚尔，主要用于配电和发电领域 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年第一季度第三方服务增加和损失增加，如何降低成本和损失 - 年初风暴导致团队负担重，需借助第三方力量，且部分业务转移至第三方，但未来几个月情况将恢复正常 [35] 问题: 公司对今年输电拍卖的兴趣，是否会考虑进行首次发行融资 - 三座工厂影响60%的发电组合，今年不关注输电拍卖，相关团队正在研究2024年的拍卖批次 [52] 问题: 是否会宣布股息或股权利息 - 去年宣布的9.5亿雷亚尔股权利息中，已支付6亿雷亚尔，剩余3.7亿雷亚尔将于6月支付，之后股息政策将取决于杠杆和现金生成情况 [54] 问题: 与银行股东就私有化豁免的谈判情况，何时召开相关会议 - 公司化进程进展顺利，未来几周将召集个人和法人参加剩余会议 [56] 问题: BNDES是否会参与10月的发行，有无截止日期 - BNDES尚未表态，下周将与合作伙伴进行沟通并确定相关事宜 [58] 问题: 对州和联邦审计法院投票程序的预期 - 公司化进程遵循严格技术标准，有14个详细阶段，州审计法院无官方截止日期，公司认为按此方式进行可保证进度 [60] 问题: 债券持有人对豁免的兴趣，以及债务目标 - 债券持有人对豁免进程兴趣积极，目前杠杆率2.5倍处于合理水平 [66]

业绩总结 - 2023年第一季度调整后的EBITDA为1,617.9百万雷亚尔，同比增长10.7%[19] - 2023年第一季度的调整后净收入为1,461.4百万雷亚尔，较2022年第一季度增长5.1%[19] - 2023年第一季度的总收入为1,618百万雷亚尔，同比增长2%[37] 现金流与费用 - 2023年第一季度现金生成同比下降53.7%，受到Tariff Flags账户收款减少和与集体劳动协议相关的赔偿影响[18] - 2023年第一季度，Copel的人员费用因假期赔偿和7.19%的通货膨胀调整而增加[21] - 2023年第一季度，Copel的第三方服务费用减少了46百万雷亚尔[20] 财务指标 - 2023年第一季度，Copel Distribuição的EBITDA效率为13.6%[16] - 2023年第一季度，Copel的总债务与EBITDA的比率为2.5，平均到期时间为4.4年[49] - 2023年第一季度，Copel的调整后PMSO（可管理成本）为714百万雷亚尔，同比增长12.8%[40] 新产品与市场表现 - 2023年第一季度，Copel的风电场收益增加了50百万雷亚尔[36]

公司股权结构与交易 - 截至年报日期，巴拉那州政府持有公司69.7%的已发行有表决权普通股[28] - 巴拉那州政府计划进行二次公开发行，出售部分股权，将持股比例降至至少15%，并限制单一股东或股东集团的投票权至10%[30] - 若交易成功，公司将不再受巴拉那州政府控制，公司章程将修改以限制股东和ADR持有人的投票权，防止单一股东或股东集团持有超过10%的有表决权股份[33] - 交易预计以股权证券的初次和二次发行形式进行，将导致现有股权证券持有人股权稀释[35] - 交易实施面临诸多风险和不确定性，包括满足法律要求、获得政府批准、应对法律诉讼、市场需求和债权人同意等[31] - 截至2022年12月31日，巴拉那州政府持有公司69.7%的普通股[151] - 2022年11月，巴拉那州立法授权出售部分股权，计划二次公开发行，最低持股15%总资本和10%投票资本[157] 公司业务区域与客户 - 公司业务很大程度依赖巴拉那州的经济状况，电力销售市场主要在该州[36] - 公司业务主要集中在巴西巴拉那州，也通过发电和输电业务在另外10个州开展业务[145] - 公司持有巴拉那州399个市中394个市以及圣卡塔琳娜州Porto União市的供电特许权；截至2022年12月31日，拥有并运营3705公里输电线路和208133公里配电线路[147] - 公司客户占比分别为工业客户38.7%、住宅客户26.0%、商业客户19.8%、农村及其他客户15.5%[148] - 截至2022年12月31日，公司有1491个自由客户，占合并运营收入约10.4%，占总售电量约16.7%[91] 公司财务相关数据 - 截至2022年12月31日，公司配电特许经营区域内最终客户的逾期应收账款总计5.263亿雷亚尔，相关坏账准备为1.321亿雷亚尔[37] - 截至2022年12月31日，公司对可能且合理估计的损失拨备为20.376亿雷亚尔[47] - 2023年公司预计在扩张、现代化、研究、基础设施和环境项目上的资本支出为21.823亿雷亚尔[48] - 2022年巴西GDP增长2.9%，2021年增长5.0%，2020年下降4.1%；2022年失业率9.3%，2021年11.1%，2020年13.5% [108] - 2022年巴西通胀率（IPCA）为5.79%，2021年为10.06%，2020年为4.52%；2022年12月31日巴西央行基准利率（SELIC）为13.75%，2021年为9.25%，2020年为2.0% [108] - 2022年巴西年度通胀率（IGP - DI）为5.03%，2021年为17.7%，2020年为23.1% [116] - 2021年12月31日，巴西雷亚尔兑美元汇率为5.58雷亚尔兑1美元，较2020年12月31日贬值7.51%；2022年12月31日，汇率为5.22雷亚尔兑1美元，较2021年贬值6.45%；2023年4月3日，汇率为5.06雷亚尔兑1美元，较2022年12月31日下降3.07%[126] - 2022年联邦法律14,385/2022影响公司净收入12.025亿雷亚尔[169] - 2022 - 2020年公司总发电和购电量分别为62,468GWh、54,019GWh、49,399GWh[172] - 2022 - 2020年公司总售电量分别为76,504GWh、68,098GWh、53,668GWh[177] - 2022 - 2020年公司发电量分别为25,299GWh、17,606GWh、12,665GWh[178] - 2022年公司保证能源为2,726平均MW[178] - 2022年，埃莱霍尔设施净收入为1.941亿雷亚尔，亏损为70万雷亚尔；多娜弗朗西斯卡净收入为6620万雷亚尔，净利润为2450万雷亚尔；福兹多乔平净收入为7780万雷亚尔，净利润为5690万雷亚尔[203][206][207] 公司业务运营风险 - 公司治理、合规和内部控制可能无法防止违反法律、监管、道德或治理标准的行为[29] - 公司运营面临多种风险，如服务中断、大坝故障、网络安全漏洞、电力交易规则和市场条件变化等[29] - 经济衰退与高能源价格可能导致非法连接电网的客户增加，减少公司电力销售收入[38] - 国会讨论的立法提案可能改变对特许经营商的处罚，限制向最终消费者收取非技术损失费用，影响公司财务结果[39] - 公司运营的复杂电力系统面临多种风险，可能对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[40] - 公司参与的输电和发电项目面临诸多风险，可能导致成本超支、项目延迟，影响预期财务回报[44] - 公司面临网络安全风险，违反数据隐私和安全法律可能导致诉讼、罚款和声誉受损[50] - 巴西约53.9%的装机容量来自水力发电设施，公司运营依赖水文条件，水文变化会对业务产生不利影响[76] - 公司特许权期限为20至35年，若不遵守特许权条款或法律法规，ANEEL可能处罚或提前终止特许权[83] - 公司配电特许权区域内的大客户和微小型分布式发电客户增加，可能导致公司收入和经营业绩下降[87][90] - 公司可能因预测不准确、交易对手违约、汇率波动等面临能源采购和销售风险[92][93][94] - 公司能源合约按市值计价会产生未实现损失或净收益，使公司面临未来能源价格风险[96] - 公司设备、设施和运营受众多环境和健康法规约束，法规趋严或致负债和资本支出增加[97] - 公司对电力服务供应不足造成的损害承担严格责任，保险可能无法完全覆盖此类损害[98] - 公司控制的天然气分销业务面临监管不稳定、天然气短缺等多种风险[101] - 公司无法保证创新能力和对能源行业变化的响应速度[102] - 公司无法保证发电矩阵脱碳过程按战略规划实施[105] - 巴西政府应对水文条件不佳采取措施，会影响公司配电业务收入和发电业务成本[77][78] - 公司业务受巴西法律和监管机构广泛监管，法律和法规变化可能对财务状况和经营业绩产生不利影响[84] - 公司可能因气候变化、未遵守ESG准则、收购公司、劳资纠纷等面临不利影响[69][70][71][72] - 公司不确定某些发电和输电特许权能否续约，若不续约或条件不利，财务状况和经营业绩将受影响[75] 公司业务相关事件与项目 - 福兹多阿雷亚电厂3号机组涡轮转子上磨损环出现故障，该机组物理单位保证约为144.8平均兆瓦，已暂停运营[42] - 若交易成功，公司可将某些水电站的特许权续签30年，福兹杜阿雷亚水电站需在2023年12月前完成续签，否则可能无法续签或需按不利条款续签[35] - 2021年8月3日，公司以25亿雷亚尔出售电信业务子公司Copel Telecom的全部股权[154] - 2021年11月30日，公司以11亿雷亚尔企业价值收购Vilas风力发电场，实际支付5.977亿雷亚尔[154] - 2023年1月30日，子公司Copel GeT以17.606亿雷亚尔企业价值收购260.4MW装机容量的风电场[161] - 2022年12月27日，Compagas支付5.08亿雷亚尔续约天然气供应特许权[162] - 公司持有UEGA 81.2%股份，2023年2月进入出售股份非约束性提案阶段[165] - 2022年10月Jandaíra风电场部分运营，年底全运营，装机容量90.1MW[166] - 2023年3月30日，三座水电站续约特许权授予奖金定为37.19亿雷亚尔[167] - 2021年2月4日，矿产和能源部规定福兹杜阿雷亚水电站新特许权协议保证能源为平均596.0兆瓦；2022年8月12日，该保证能源变更为平均571.7兆瓦[188] - 2022年10月19日，矿产和能源部规定福兹杜阿雷亚水电站最低中标奖金为18.305亿雷亚尔[188] - 2023年3月30日，授予当局规定福兹杜阿雷亚、塞格雷多和卡西亚斯水电站特许权授予价值为37.19亿雷亚尔，需在新合同签订后20天内支付[191] - 卡皮瓦里卡肖埃拉水电站前特许权协议于2015年7月7日到期，2016年1月5日公司签订新协议，支付签约奖金5.748亿雷亚尔，2016年获得年发电收入1.441亿雷亚尔，该收入会进行年度调整[193] - 毛阿水电站由公司持股51.0%的财团建造，科利德尔水电站装机容量为300.0兆瓦，下伊瓜苏水电站装机容量为350.2兆瓦，公司持股30.0%[195][196][197] - 贝拉维斯塔水电站装机容量为29.8兆瓦，保证能源为平均18.6兆瓦，预计2023年剩余0.5兆瓦机组全面投入使用[199] - 自2023年起，圣克拉拉和丰达奥、多娜弗朗西斯卡水电站的保证能源将根据指令PRT709/2022分别降至平均133.0兆瓦和平均72.5兆瓦[200] - 2021年11月，公司收购了Vilas Complex的运营权[210] - 2023年1月，公司收购了Aventura Complex和Santa Rosa e Mundo Novo Complex的运营权[210] 公司其他相关信息 - 公司非壳公司[11] - 运营结果涉及截至2022年、2021年和2020年12月31日的年份[12] - 违反巴西数据保护法，公司可能面临最高5000万雷亚尔或集团在巴西账单2%的罚款[52] - 巴西参议院正在审议法案，若获批，将把国有和混合所有制企业董事会和执行董事会任命的隔离期从三年缩短至一个月[57] - 巴西政府讨论的税收改革提案或对公司财务结果产生影响，虽评估影响可能较低，但可能导致配电特许权最终客户电价上涨，股东也可能受股息税提高影响[128] - 2023年2月，巴西联邦最高法院裁决可能影响公司未来税务业务，若其改变对税务事项的立场，公司可能需立即缴税[130] - 美国存托股份（ADS）持有人权利受限，投票权、优先认购权行使存在程序限制，且可能无法获得股息支付[133] - 大量出售股票、单位或ADS，或市场预期此类出售可能发生，会对公司股票、单位和ADS的现行市场价格产生不利影响[134] - 未来股权发行可能稀释现有股东持股比例，影响证券市场价格[135] - 巴西证券市场相对波动和流动性不足，可能影响ADS持有人出售基础单位的能力[141] 公司发电资产情况 - 截至2022年12月31日，公司通过18座水力发电厂、34座风力发电厂和1座热电厂发电，总装机容量为5758兆瓦，其中约99.7%来自可再生能源；计入有股权的发电公司装机容量，总装机容量为6705兆瓦；2023年1月30日，完成对Aventura和Santa Rosa & Mundo Novo风力发电场的收购，总装机容量增至6966兆瓦[146] - 截至2022年12月31日，公司发电资产总装机容量为6,706MW，2023年1月30日增至6,966MW[178] - 2022年主要水电站中，Foz do Areia装机容量1,676.0MW，保证能源604.3平均MW[182] - 2023年起，部分电厂保证能源将减少，如Foz do Areia减至575.3平均MW[182] - 2023年3月，HPP Foz do Areia因故障暂停运营，物理保证约144.8平均MW[185] - 福兹杜阿雷亚水电站特许权将于2024年12月21日到期，公司可申请续约30年[186] - 卡皮瓦里卡肖埃拉水电站装机容量为260.0兆瓦，保证能源为954.8吉瓦时/年，自2017年1月1日起，70.0%的发电量分配到受监管市场[194] - São Bento Energia风电场装机容量为94.0MW，保证能源为38.1MW[209] - Copel Brisa Potiguar Wind Complex装机容量为183.6MW，保证能源为89.4MW[209] - Voltália São Miguel do Gostoso I装机容量为108.5MW，保证能源为57.1MW[209] - Cutia Empreendimentos Eólicos装机容量为180.6MW，保证能源为71.4MW[209] - Bento Miguel装机容量为132.3MW，保证能源为58.7MW[209] - Vilas Complex装机容量为186.7MW，保证能源为98.6MW[209] - Aventura装机容量为105.0MW，保证能源为65.0MW[209] 公司持股情况 - 公司持有UEG Araucária S.A. 81.2%股份，该电厂2021年售电量2196 GWh，2022年为238 GWh [103] - 公司持有UEGA 81.2%股份，2023年2月进入出售股份非约束性提案阶段[165] - 公司在Voltália São Miguel do Gostoso拥有49.0%的权益[210]