财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入增长40%至3410万美元，超出预期 [11] - 年度经常性收入（ARR）增长37%至1376亿美元 [11] - 调整后EBITDA为210万美元，低于预期，主要受非经常性费用和人才招聘及保留相关运营费用影响 [11][59] - 净美元保留率（不包括非自愿流失）为116%，显示业务模式的持久性 [13] - 第一季度新增42个客户，客户总数达到756个 [14] - 第一季度毛利率为678%，包括股票薪酬，低于去年同期的72% [57] - 第一季度运营亏损为1240万美元，去年同期为盈利580万美元 [58] - 第一季度自由现金流为负730万美元 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - OEMS（订单执行管理系统）预订量占总预订量的46%，高于去年同期的295% [20] - 第一季度推出了528项增强功能和特性，涵盖前端到后端平台 [38] - OEMS产品套件的客户采用率加速，特别是在全球宏观基金和FX对冲策略中表现突出 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入同比增长34%，主要得益于波士顿一家基金管理公司的七位数交易 [25] - EMEA市场收入同比增长59%，主要受非洲和中东地区的强劲表现推动 [29] - APAC市场收入同比增长47%，特别是在中国和澳大利亚市场取得显著进展 [33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于三大战略领域：向上游大型基金管理公司和机构资产管理公司扩展、解锁新的和相邻的总可寻址市场（TAM）、扩大全球业务 [8] - 公司与Northern Trust达成战略联盟，旨在通过合作推动共同增长 [23] - 公司继续推动产品创新，特别是在OEMS和云原生解决方案方面 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场波动加剧，对冲基金行业在2022年第一季度吸引了七年来最大的资金流入，这对公司业务有利 [44][45] - 投资管理行业继续向云原生解决方案转型，公司认为自己是推动这一技术转变的领导者 [48] - 公司预计未来两到三年内实现长期利润率目标超过30% [50] 其他重要信息 - 公司在第一季度签署了两笔七位数的交易，这是公司历史上首次在同一季度内达成两笔七位数交易 [6][18] - 公司继续扩大其全球业务，特别是在EMEA和APAC地区 [49] - 公司在第一季度推出了超过100项OEMS增强功能，进一步优化了投资管理者的体验 [40] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于利润率指引和投资加速的细节 [71] - 公司预计工资通胀将继续影响成本结构，特别是在技术和开发团队的投入方面 [72][73] 问题: OEMS产品套件的加速采用和合规性 [74] - OEMS的加速采用反映了市场对公司端到端解决方案的认可，特别是在交易前和交易后的合规性方面 [75][76][77] 问题: 国际市场的销售团队分布和投资计划 [80] - 销售团队的分布为50%在美洲，25%在EMEA，25%在APAC [82] 问题: 与Coinbase的合作进展 [83] - 与Coinbase的合作进展顺利，客户对将加密货币纳入投资组合的兴趣持续增加 [84] 问题: 调整后EBITDA指引和未来盈利能力 [87] - 公司长期目标仍然是实现超过30%的调整后EBITDA利润率，预计通过产品创新和客户服务投资实现 [89][90] 问题: 对冲基金启动和OEMS预订量的趋势 [98] - 预计2022年对冲基金启动数量将增加，OEMS预订量占比从去年的25%增长到46% [99][101] 问题: 国际业务的EBITDA利润率 [103] - 国际业务的EBITDA利润率与美洲业务相似，没有显著差异 [103] 问题: 客户流失率和宏观基金的表现 [104] - 客户流失率在过去六个季度保持稳定，宏观基金的表现对公司业务有积极影响 [105][107] 问题: 长期EBITDA利润率目标的实现路径 [109] - 公司预计通过技术开发和客户服务投资，在未来两到三年内实现30%的EBITDA利润率 [110][111]

收入与利润 - 公司2022年第一季度总收入为3414万美元，同比增长40.2%，其中平台订阅收入为3155万美元，同比增长40.7%[120] - 公司2022年第一季度净亏损为1252万美元，而2021年同期净利润为410万美元[119] - 公司2022年第一季度平台订阅收入增长主要来自新客户贡献约500万美元，现有客户贡献约450万美元[122] - 公司2022年第一季度平台订阅和托管服务收入占总收入的98.9%，2021年同期为98.4%[103] - 公司2022年第一季度托管服务收入为223万美元，同比增长45.4%[120] - 公司2022年第一季度其他收入为36万美元，同比下降9.1%[120] - 托管服务收入从2021年第一季度的150万美元增长至2022年第一季度的220万美元，增幅为45.4%，主要来自新客户的67.5万美元和现有客户的22万美元收入增长[123] - 其他收入（包括软件增强和数据转换服务）在2022年第一季度保持稳定，为36万美元[124] 成本与费用 - 公司2022年第一季度研发支出为480万美元，同比增长118%[119] - 公司2022年第一季度销售和营销支出为843万美元，同比增长167%[119] - 公司2022年第一季度一般和行政支出为2229万美元，同比增长249%[119] - 2022年第一季度收入成本增加420万美元，增幅为61.3%，主要由于员工成本增加260万美元以及托管和数据费用增加120万美元[126] - 2022年第一季度毛利润增加560万美元，达到2320万美元，但毛利率从72.0%下降至67.8%，主要由于人员成本增加[127] - 2022年第一季度总运营费用增加2378.8万美元，增幅为202.6%，主要由于股票补偿费用增加[130] - 2022年第一季度销售和营销费用增加527.4万美元，增幅为167.0%，主要由于股票补偿费用增加200万美元[131] - 2022年第一季度技术和开发费用增加260万美元，增幅为118.1%，主要由于股票补偿费用增加140万美元[132] 现金流与财务状况 - 2022年第一季度经营活动现金流为负410万美元，主要由于净亏损1250万美元和股票补偿费用1270万美元[139] - 截至2022年3月31日，公司拥有5620万美元现金和500万美元的可用借款额度[135] - 2022年第一季度投资活动现金流增加81.9万美元，主要用于支持业务扩展的物业和设备投资[141] 会计准则与市场风险 - 公司选择延长过渡期以遵守新的或修订的会计准则，直到不再是新兴成长公司或主动选择退出[162] - 2022年前三个月市场风险无重大变化，具体风险暴露情况可参考2021年年报中的相关披露[163]

公司运营与财务风险 - 公司近年快速扩张，可能导致未来运营结果难以预测，且可能无法实现预期运营目标[88][89] - 公司收入增长依赖于吸引新客户和现有客户扩大使用其解决方案，若无法实现，收入增长将受到负面影响[90] - 云金融解决方案的采用和接受度若放缓或未达预期，可能导致销售下滑，运营结果受到不利影响[92][93] - 公司近年收入快速增长，但未来可能无法维持相同增速，2021年总收入为1.117亿美元，较2020年的7960万美元增长[94] - 公司快速扩张可能对运营和财务资源造成压力，尤其是在疫情期间远程工作带来的新挑战[95] - 公司季度运营结果可能因客户增减、预算周期、竞争动态等因素波动，难以预测[97][98] - 客户可能选择不续订或减少订阅用户数，导致收入下降，历史合同通常为一年期，近期合同多为多年期[100][102] - 公司可能面临定价模式调整的压力，影响收入、毛利率和盈利能力[103] - 公司需要持续改进管理资源和运营控制，以支持快速增长，这可能增加费用并导致业务复杂性增加[130] - 公司面临客户集中风险，2021年没有任何单一客户贡献超过总收入的4%，前十大客户贡献了约14%的收入[139] - 公司可能通过收购或投资其他公司来扩展业务，但存在整合失败或未能实现预期收益的风险[198][199] - 公司收入主要来自金融服务行业，行业内的经济不确定性、流动性问题和监管变化可能对公司业务产生不利影响[207][208] - 公司可能面临资本筹集困难，若无法及时获得资金，可能影响业务增长和运营结果[209][210] - 公司正在评估LIBOR基准利率的替代方案，如SOFR，这可能对公司的业务、财务状况和现金流产生重大不利影响[213] - 公司可能因税收法律、规则或法规的修改或新法规的颁布而面临不利影响，包括企业税率的变化[215] - 公司对某些运营指标的估计存在测量挑战，若投资者认为这些估计不准确，可能损害公司声誉和财务状况[216][218] - 公司信用协议包含多项限制性条款，若未能满足这些条款，可能导致贷款人宣布所有未偿还金额立即到期并支付[219] - 公司已将所有资产（包括知识产权）作为信用协议的抵押品，若无法偿还债务，贷款人可能对抵押品采取行动[220] - 公司因终止“控制权变更奖金计划”将发行大量A类普通股，可能导致现有股东持股比例稀释[222] - 公司在IPO时确认了约2.685亿美元的股票补偿费用，用于未来向前Change in Control Bonus Plan参与者发行A类普通股[223] - 2021年公司确认了约1670万美元的股票补偿费用，预计2022年将确认1010万美元[223] - 2021年公司确认了约460万美元的股票补偿费用，预计到2025年将确认约4410万美元[223] - 这些股票补偿费用不会影响公司的收入或调整后的EBITDA，但会对净收入产生直接和重大的负面影响[225] - 公司股票价格可能因市场波动、客户购买决策变化、经济状况等因素而大幅波动[276] 数据安全与隐私风险 - 数据安全漏洞可能导致客户数据泄露，损害公司声誉和业务运营[104] - 公司处理大量客户个人身份信息（PII），存在数据泄露风险[105] - 网络攻击和恶意活动增加，可能导致系统中断和数据丢失[106] - 数据安全事件可能导致客户终止合同或拒绝续约[107] - 公司依赖服务器系统和网络连接的可用性，若出现中断或数据安全问题，可能损害公司的业务和声誉[181][182] - 公司面临不断变化的隐私、数据保护和数据安全法规环境，可能受到监管调查、限制、罚款和制裁，进而对业务和财务状况产生重大不利影响[256] - 根据GDPR，数据保护违规可能导致高达全球收入4%或2000万欧元的罚款，以较高者为准[260] - 美国各州的数据隐私法规不一致，加州消费者隐私法（CCPA）和加州隐私权法（CPRA）可能增加公司的合规成本和潜在责任[261] - 弗吉尼亚州消费者数据保护法（CDPA）将于2023年生效，可能改变公司的运营实践并增加潜在责任[262] - 公司可能因未能遵守GDPR或其他数据隐私制度而面临罚款和声誉损害[260] - 公司可能因数据泄露事件面临重大法律和财务风险，以及声誉损害[259] - 公司可能因未能遵守适用的数据保护法律而受到政府实体或其他方的诉讼或行动，导致重大罚款、处罚和负面宣传[269] - 公司可能因未能遵守法律法规而受到调查、制裁、罚款或其他处罚，导致业务受到重大不利影响[272] 市场竞争与客户依赖 - 公司声誉和品牌认知度对市场竞争至关重要，任何负面事件都可能影响业务[127] - 公司面临激烈的市场竞争，新技术的引入可能加剧竞争压力[118] - 公司的主要收入来源依赖于现有解决方案的市场接受度，若无法满足客户需求或保持技术优势，可能对业务和增长前景产生不利影响[184] - 公司需要扩展新市场并增加现有客户的销售，若无法成功进入新市场或满足客户需求，可能对收入和业务产生重大不利影响[190] - 公司面临劳动力市场紧缩和竞争加剧，可能导致劳动力成本上升，进而影响业务和盈利能力[197] 技术与产品风险 - 公司解决方案的复杂性可能导致错误或故障，影响客户满意度和销售[126] - 公司面临软件缺陷和性能问题的风险，可能导致客户终止协议或延迟付款[133][134] - 公司依赖第三方软件和内容，任何第三方软件的性能问题都可能影响公司解决方案的可靠性[142][143] - 公司依赖第三方系统的集成，若集成失败或第三方系统出现性能问题，可能对公司的业务和声誉产生不利影响[174] - 公司需要持续投资研发以推出新版本和增强功能，若研发投入未能带来相应收入增长，可能对运营结果产生负面影响[185][186] 国际业务与法规风险 - 公司计划进一步扩展国际业务，但面临国际市场的监管、经济和政治风险[144][146] - 公司面临国际业务扩展的挑战，包括数据隐私法规、就业法律和税收问题[149] - 公司可能因未能遵守《反海外腐败法》（FCPA）和其他类似的反贿赂和反腐败法律而受到处罚[253] - 公司在某些外国司法管辖区可能面临违反FCPA或其他类似法律的风险，特别是在发展中国家[254] - 公司未能遵守数据隐私、安全或管理法规可能导致额外成本和责任，限制信息的使用、存储或处理，并对业务产生不利影响[255] 人力资源与人才管理 - 公司员工数量从2019年12月31日的296人增加到2020年12月31日的482人，再到2021年12月31日的892人，增长显著[130] - 公司需要吸引和保留高素质人才，特别是在云计算和金融软件领域，以支持业务增长[156][157] - 公司面临来自众多软件和技术公司对合格人才的竞争，招聘和培训成本高昂，且可能在新员工产生效益前失去他们[161] - 公司依赖高级管理团队和关键人员，若他们离职，可能对公司的运营结果、财务状况或业务产生重大不利影响[165][166] - 公司需要扩大销售和营销团队以增加客户基础和市场接受度，但面临招聘和保留合格销售人员的挑战[168] 自然灾害与外部风险 - 自然灾害或人为灾难（如COVID-19疫情）可能严重扰乱公司的业务，并对财务状况和运营结果产生负面影响[177][180] 知识产权与法律风险 - 公司依赖保密协议、版权、商标、服务标志、商业秘密法律和其他合同限制来保护其知识产权[228] - 公司可能面临第三方对其知识产权的侵权或违反的索赔，这可能导致重大成本和业务损害[233] - 公司使用开源软件，可能面临因不符合开源许可条款或侵犯专有软件而引发的诉讼[240]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入同比增长41%至3190万美元，年度经常性收入（ARR）达到127亿美元，同比增长36% [14][49] - 第四季度毛利率为68%，同比下降5个百分点，主要由于客户服务和托管服务成本的增加 [52] - 全年总收入增长40%，从2020年的35%加速至2021年的40% [14] - 第四季度净美元留存率（不包括非自愿流失）为115%，同比下降5个百分点 [50] - 全年调整后EBITDA为2290万美元，同比下降240万美元 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第四季度新增64个新客户，全年新增229个客户，全球客户总数达到734个 [9][51] - 机构资产管理客户同比增长47%，显示出强劲的市场需求 [9] - 超过60%的新客户来自传统系统的转换，表明公司在云数据解决方案领域的市场份额增加 [18] - 公司与Coinbase达成战略合作，允许客户通过Enfusion平台监控和交易加密货币 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在亚太地区（APAC）、欧洲、中东和非洲（EMEA）以及美洲市场均取得显著增长，新增客户分布广泛 [16] - 在APAC市场，公司与一家拥有25年历史的新兴市场基金达成协议，帮助其降低技术成本并提高生产力 [26] - 在EMEA市场，公司与一家长期投资于公私市场的机构基金合作，帮助其通过自动化提高生产力 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续扩大全球足迹，特别是在机构资产管理市场和私人市场 [38] - 公司将继续投资于产品组合，加速创新并推出新功能，以保持技术竞争优势 [40] - 公司计划通过战略收购增加新的总可寻址市场（TAM），并加速市场渗透 [43] - 公司认为投资管理行业正处于数字化转型的早期阶段，Enfusion正在引领这一技术变革 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对市场机会持乐观态度，预计2022年将继续保持高增长和健康的盈利能力 [44] - 公司预计2022年全年收入将在147亿美元至150亿美元之间，同比增长33% [62] - 公司预计2022年调整后EBITDA将在3280万美元至3380万美元之间，调整后EBITDA利润率为22% [62] 其他重要信息 - 公司在2021年成功转型为上市公司，并获得了多项行业奖项，包括FinTech Breakthrough Awards和IDC Financial Insights的FinTech排名 [8][11] - 公司加强了董事会，新增了两名独立董事 [10] - 公司在2021年第四季度增加了员工人数，以支持客户服务和全球扩展 [19] 问答环节所有的提问和回答 问题: 客户结构的变化趋势 - 公司预计未来将继续看到更多传统资产管理公司和私人市场公司的加入，客户结构将更加多元化 [68][69] 问题: 客户选择Enfusion的主要驱动因素 - 客户选择Enfusion的主要原因是其技术能够支持多种资产类别，并且能够提高运营效率和降低总拥有成本 [71][72] 问题: 市场波动对销售周期的影响 - 公司认为其基于订阅的业务模式对市场波动不敏感，因为其产品和服务是投资管理公司的核心需求 [100][101] 问题: 竞争环境的变化 - 公司认为竞争环境相对稳定，传统竞争对手的技术更新缓慢，这为Enfusion提供了更多的市场机会 [104][105] 问题: 与Coinbase的合作反馈 - 公司与Coinbase的合作是客户驱动的，预计将带来积极的结果，并且公司计划在未来继续扩展类似的合作伙伴关系 [123][126] 问题: 国际市场的增长 - 公司预计国际市场的收入将继续增长，特别是EMEA和APAC地区的增长速度将超过美洲市场 [133]

收入与利润 - 公司2021年第三季度总净收入为2900万美元，同比增长49.2%，其中平台订阅和管理服务收入占比99.9%[132] - 2021年前九个月总净收入为7980万美元，同比增长42.4%，平台订阅和管理服务收入占比99.6%[133] - 公司2021年第三季度净利润为330万美元，同比下降41.1%[132] - 2021年前九个月净利润为1170万美元，同比下降27.8%[133] - 公司预计2021年第三季度平台订阅收入为2713.6万美元，同比增长48.4%[166] - 公司预计2021年第三季度管理服务收入为189万美元，同比增长61.5%[166] - 公司预计2021年第三季度总净收入为2904.5万美元，同比增长46.8%[166] - 公司2021年9月30日止九个月的总净收入为7984.7万美元，同比增长40.3%，主要得益于平台订阅收入增长至7432.3万美元，同比增长40.9%[184][185] - 公司2021年9月30日止九个月的托管服务收入为518.4万美元，同比增长68.6%，主要由于现有客户和扩展客户对技术驱动服务的采用增加[184][186] - 公司2021年9月30日止九个月的总毛利润为5816.6万美元，同比增长39.5%，其中平台订阅服务的毛利润为5606.1万美元，同比增长40.1%[188] 成本与费用 - 公司预计2021年第三季度平台订阅成本为684.2万美元，同比增长42.8%[171] - 公司预计2021年第三季度管理服务成本为102.9万美元，同比增长140.4%[171] - 公司预计2021年第三季度总运营费用为1604.7万美元，同比增长95.2%[177] - 公司预计2021年第三季度技术和开发费用为260万美元，同比增长58.3%[177] - 公司预计2021年第三季度销售和营销费用为490.1万美元，同比增长137%[177] - 公司2021年9月30日止九个月的销售和营销费用为1232.3万美元，同比增长86.3%，主要由于专业销售组织的扩展和人员相关成本的增加[193][194] - 公司2021年9月30日止九个月的技术和开发费用为684.4万美元，同比增长51.4%，主要由于产品和开发人员数量的增加以支持增长计划[193][195] - 公司2021年9月30日止九个月的非经营性支出为425.8万美元，同比增长290.3%，主要由于利息支出增加了319.5万美元[197] 现金流与融资 - 公司2021年9月30日止九个月的经营活动产生的现金流为549.4万美元，同比下降56.3%，主要由于净收入减少460万美元以及营运资本活动使用的现金增加380万美元[202][206] - 公司2021年9月30日止九个月的投资活动使用的现金流为637.3万美元，同比增长77.1%，主要由于支持业务扩展的物业和设备投资增加[207] - 公司2021年9月30日止九个月的融资活动使用的现金流为453.3万美元，主要由于成员分配支付330万美元和偿还贷款120万美元[208] - 公司于2021年10月25日完成IPO，发行1875万股普通股，每股17美元，扣除承销折扣和其他发行成本后净收益约为2.677亿美元[199] - 公司预计在2021年第四季度将确认约2.685亿美元的股票补偿费用，与未来发行A类普通股相关[154] - 2021年剩余时间、2022年和2023年，公司预计将分别确认630万美元、2510万美元和1090万美元的股票补偿费用，与IPO相关的限制性股票单位相关[154] - 公司预计在IPO中获得的现有税基约为1.107亿美元，若所有Pre-IPO普通单位持有人交换或出售其普通单位，公司将确认约4.089亿美元的递延税资产和约3.476亿美元的税务应收协议负债[217] 贷款与利率 - 公司定期贷款的利率为固定部分4.25%加上基于LIBOR的浮动部分，截至2020年12月31日和2021年9月30日，利率为5.25%[210] - 公司从2021年9月30日开始每季度需偿还125万美元本金，2024年3月31日起增加到250万美元[210] - 公司定期贷款和循环债务的总金额分别为1亿美元和500万美元[212] - 公司截至2021年9月30日的定期贷款余额为9880万美元，利率为5.25%[236] - 公司未对利率变化产生重大风险，假设利率变化10%不会对财务报表产生重大影响[237] 地区与市场扩展 - 2021年第三季度，美洲地区收入占比64.8%，非美洲地区占比35.2%[139] - 公司计划在2021年第四季度在中国大陆和澳大利亚开设新办公室，以扩大亚太地区业务[130] - 公司计划通过增加系统功能开发来开拓另类和机构投资管理者的收入机会[130] 订阅收入占比 - 公司2021年第三季度和2020年同期相比，订阅收入占比从98.3%提升至99.9%[128] - 公司2021年前九个月和2020年同期相比，订阅收入占比从98.1%提升至99.6%[128] 净美元留存率 - 公司净美元留存率在2021年9月30日达到122.0%，较2020年同期增长18个百分点[138] 外汇与通货膨胀 - 公司未进行外汇对冲，但认为美元相对于其他货币10%的波动不会对运营结果产生重大影响[243] - 公司未受到通货膨胀的显著影响，认为通货膨胀尚未对其财务状况或运营结果产生重大影响[241]