文章核心观点 - 自2024年2月1日发布2023年第四季度财报后，安讯集团（The Ensign Group）股价上涨4.7%，季度业绩受益于专业服务收入增加、专业业务占比提升和入住率提高，2024年调整后每股收益指引令人印象深刻，但整体费用大幅上升部分抵消了股价涨幅 [1] 安讯集团第四季度财报情况 整体业绩 - 2023年第四季度调整后每股收益为1.28美元，略超Zacks共识预期，同比增长16.4% [2] - 运营收入9.804亿美元，同比增长21.1%，略超共识预期 [3] - 调整后净利润7370万美元，同比增长17.5%，但低于预期的7460万美元 [4] - 同店入住率同比提高240个基点，过渡性入住率同比扩大150个基点 [5] - 总费用9.576亿美元，同比增长30.4%，高于预期的8.831亿美元，主要因服务成本及一般和行政费用增加 [6] 业务板块 - 专业服务板块收入9.408亿美元，同比增长21%，超Zacks共识预期的9.36亿美元和预期的9.31亿美元，板块收入1.168亿美元，同比增长9.7% [7] - 专业服务板块第四季度末熟练护理和校园运营分别为259个和27个 [8] - 标准旗手板块租赁收入2190万美元，同比增长12.7%，超预期的2130万美元，板块收入750万美元，同比增长4.9%，第四季度运营资金1420万美元，同比增长9.4% [9] 财务状况 - 第四季度末现金及现金等价物5.096亿美元，较2022年末增长61.1%，信贷额度剩余5.937亿美元 [10] - 总资产42亿美元，较2022年末增长21% [10] - 长期债务（扣除当期到期部分）1.455亿美元，较2022年12月31日减少2.5%，当期到期长期债务400万美元 [11] - 总股本15亿美元，较2022年末增长近20% [11] - 2023年经营活动产生的净现金3.767亿美元，较2022年末增长38.2% [12] 资本配置 - 第四季度未回购股票，管理层批准季度现金股息增加4.3%，增至每股6美分 [14] 2024年展望 - 预计收入在41.3 - 41.7亿美元之间，中点较2023年的37.3亿美元增长11.3% [15] - 预计调整后每股收益在5.29 - 5.47美元之间，中点较2023年的4.77美元增长13% [16] - 预计加权平均流通普通股约5850万股，假设2024年税率为25% [17] Zacks评级 - 安讯集团目前Zacks评级为3（持有） [18] 其他医疗行业公司第四季度财报情况 联合健康集团（UnitedHealth Group） - 2023年第四季度调整后每股收益6.16美元，超Zacks共识预期3%，同比增长15.4% [20] - 收入944亿美元，同比增长14.1%，超共识预期2.6% [20] - 第四季度医疗护理比率同比恶化220个基点至85%，运营收益同比增长11.6%至77亿美元，净利润率5.8%与去年同期持平 [21] - 联合健康保险部门第四季度收入708亿美元，同比增长12.3%，截至2023年12月31日服务5280万人，同比增长2% [21] HCA医疗保健公司（HCA Healthcare） - 2023年第四季度调整后每股收益5.90美元，超Zacks共识预期16.8%，同比增长27.2% [22] - 收入173亿美元，同比增长11.6%，超共识预期4.5% [22] - 第四季度同设施等效入院人数同比增长3.9%，同设施入院人数同比增长3.1%，同设施每等效入院收入同比增长6.9%，同设施住院手术同比增长1%，同设施门诊手术同比增长0.7%，调整后息税折旧摊销前利润同比增长13.8%至36亿美元 [23] 信诺集团（The Cigna Group） - 2023年第四季度调整后每股收益6.79美元，超Zacks共识预期4.1%，同比增长36.9% [23] - 调整后收入512亿美元，同比增长4.8%，超共识预期4.8% [24] - 截至2023年12月31日医疗客户基数1980万人，同比增长9.9% [24] - 埃弗诺斯健康服务部门调整后收入405亿美元，同比增长12%，税前调整后运营收入同比增长10%至19亿美元，信诺医疗保健部门调整后收入同比增长17%至130亿美元，该部门医疗成本率在第四季度末同比改善160个基点至82.2% [25]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年合并营收和调整后营收均为37.3亿美元,同比增长23% [43] - 2023年全年GAAP每股收益为3.65美元,调整后每股收益为4.77美元,同比增长15.2% [43] - 2023年第四季度合并营收和调整后营收均为9.804亿美元,同比增长21% [44] - 2023年第四季度GAAP每股收益为0.38美元,调整后每股收益为1.28美元,同比增长16.4% [44] - 截至2023年12月31日,公司现金及现金等价物为5.096亿美元,经营活动产生的现金流为3.767亿美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度,公司同店入住率为79.9%,同比增长240个基点,环比增长40个基点 [13] - 2023年第四季度,公司同店和过渡管理照护收入以及管理照护入住率分别同比增长12.3%和3.5% [13] - 2023年第四季度,公司技术性护理天数环比增长110个基点,显示对技术性后急性护理服务的需求持续增强 [14] - 公司第四季度连续第四个季度减少使用第三方护理机构,较峰值时下降58% [15] - 公司连续第三年员工流失率下降,这归功于公司"以客户为中心"的文化理念 [16] - 截至2023年末,公司净新增员工约6,000人,而2020年疫情开始至2023年12月,行业整体就业减少9% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在2023年第四季度新增了3家运营机构和1处房地产资产,自2022年以来新增54家运营机构 [21] - 新收购的运营机构入住率为77.6%,技术性护理天数为27.5%,与公司同店水平存在较大提升空间 [22] - 公司在田纳西州的首家收购机构顺利过渡,未来几个季度将继续在该州收购并建立集群 [24][25][26][27][28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持本地化运营模式,认为后急性护理是一个地方性业务,成功与否取决于当地团队的领导力和远景规划 [24][25][26][27][28] - 公司保持谨慎的收购策略,不会为了达成任何增长目标而放松标准,只有在有合适的领导团队和定价合理的情况下才会进行收购 [32] - 公司认为行业内许多运营商正在面临困难,预计未来会有更多收购和租赁机会 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年的前景充满信心,预计每股收益将增长13%,达到5.29-5.47美元,收入将达到41.3-41.7亿美元 [18][49] - 公司认为通过坚持自身的文化价值观、卓越的临床成果和成熟的运营原则,近期和长期前景都非常光明 [19] - 公司对现有资产组合内的有机增长潜力以及新收购资产的整合表示乐观 [19][23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ben Hendrix 提问** 询问公司2024年收入指引的具体驱动因素,包括入住率、费率环境和最近收购的贡献 [56][57][58][59][60] **Suzanne Snapper 回答** 详细解释了各业务线的收入增长预期,以及费率环境和新收购资产的影响 [57][58][59][60] 问题2 **Scott Fidel 提问** 询问加州Medicaid费率调整对公司的影响 [66][67][68][69] **Suzanne Snapper 回答** 详细介绍了加州Medicaid费率调整的具体情况,包括重新定价和补充计划,对公司的整体影响 [67][68][69] 问题3 **Scott Fidel 提问** 询问公司2024年的EBITDA利润率和成本趋势 [72][73][74][75][76][77][78][79][80] **Suzanne Snapper 回答** 解释了2023年第四季度利润率变动的具体原因,并预计2024年利润率将保持稳定,同时分析了经营活动现金流的变动趋势 [72][73][74][75][76][77][78][79][80]

文章核心观点 - 恩赛集团（Ensign Group）本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，未来表现可参考盈利展望和行业前景；埃斯佩里翁治疗公司（Esperion Therapeutics）尚未公布2023年12月季度财报，预计有亏损但营收增长 [1][3][11] 恩赛集团（Ensign Group） 盈利情况 - 本季度每股收益1.28美元，超扎克斯共识预期的1.27美元，去年同期为1.10美元，本季度盈利惊喜为0.79% [1][2] - 上一季度预期每股收益1.18美元，实际为1.20美元，盈利惊喜为1.69%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 2023年12月季度营收9.8038亿美元，超扎克斯共识预期0.54%，去年同期为8.0953亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [3] 股价表现 - 年初以来股价上涨约0.9%，而标准普尔500指数上涨1.6%，股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [4] 未来展望 - 盈利展望可帮助投资者判断股票未来表现，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关 [5][6] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前扎克斯评级为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [7] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为1.25美元，营收9.6976亿美元，本财年共识每股收益预期为5.23美元，营收40.2亿美元 [8] 行业情况 - 扎克斯医疗-疗养院行业目前在250多个扎克斯行业中排名前8%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [9] 埃斯佩里翁治疗公司（Esperion Therapeutics） 未公布财报 - 尚未公布2023年12月季度财报 [10] 预期情况 - 预计本季度每股亏损0.52美元，同比变化+31.6%，过去30天本季度共识每股收益预期未变 [11] - 预计营收2674万美元，较去年同期增长42.1% [11]

SAN JUAN CAPISTRANO, Calif., Feb. 01, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- The Ensign Group, Inc. (NASDAQ:ENSG), the parent company of the Ensign(TM) group of companies, which provide post-acute healthcare services and invest in the long-term healthcare industry, primarily in skilled nursing and senior living facilities, announced operating results for the fiscal and fourth quarter of 2023, reporting GAAP diluted earnings per share of $3.65 and adjusted earnings per share(1) of $4.77 for the year. Ensign also reported ...

公司业务 - 公司有两个报告部门：技术服务和标准旗手[20] - 公司在多个州提供技术护理服务，收入主要来自医疗补助和医疗保险[21] - 标准旗手部门在2023年实现了8250万美元的租金收入，其中6670万美元来自独立子公司[22] - 公司的高质量护理设施数量持续增加，五星质量评级系统表现优异[29] - 公司计划通过扩大人才队伍、增加高病情患者比例、收购新业务和提高运营效率来增长收入和利润[25] - 公司通过长期租赁和房地产购买扩张业务，增加了2483张技术护理床位和94个高级生活单位[28] - 公司认为价值导向的医疗保健和报酬改革将继续增加，强调患者中心的结果驱动报酬模式[35][36] - 公司计划通过提高现有设施的患者入住率来实现有机增长[57] - 公司计划继续增加新设施和扩大现有设施，以实现增长[57] - 公司计划通过扩展和多样化房地产投资组合来实现增长[57] - 公司通过Elevate Charities组织致力于提高老年医疗社区成员的生活质量[60] 医疗保健行业 - Medicaid是由州政府和匹配的联邦资金资助的计划，通常为符合条件的个人提供健康福利[41] - Medicaid补偿因州而异，基于不同系统，包括基于成本、预付款、病例混合调整支付和协商费率系统[42] - 大约87.2%的Medicaid收入来自亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、德克萨斯州、犹他州和华盛顿州[43] - Medicare占公司技术护理服务收入的27.5%[71] - SNF PPS规则于2019年10月1日生效，引入了PDPM，基于患者病情和护理需求确定Medicare报销[72] - PDPM利用五个病例混合调整支付组件，以及一个非病例混合组件，旨在实现更具价值的统一后急性护理支付系统[73] - CMS于2023财政年度发布的SNF PPS最终规则将导致2024财政年度SNF的Medicare支付净增长4.0%[76] - 2023财政年度，Medicare支付率净市场篮更新增长2.7%[77] - 2013年4月1日或之后的Medicare FFS索赔将减少2.0%的Medicare支付，直至2023年[79] 环境管理 - 公司通过现代化设施、节水、优化废物处理等举措来减少环境影响[112] - 公司对组织的环境风险进行评估，包括过渡风险、物理风险和气候相关机会[114] - 公司的环境管理团队负责执行环境管理系统和政策，提供支持给独立子公司，监督LED照明、太阳能面板等项目[115] - 公司面临各种联邦、州和地方环境法律和法规，包括空气和水质控制、医疗废物管理等方面的要求[118]

文章核心观点 公司预计2024年2月1日发布2023年第四季度及全年财报，2月2日管理层将通过网络直播讨论业绩 [1] 分组1：财务信息 - 公司预计2024年2月1日发布2023年第四季度及全年财务结果 [1] 分组2：会议安排 - 公司邀请投资者参加2024年2月2日上午10点（太平洋时间）的网络直播，届时管理层将讨论2023年第四季度及全年业绩 [1] - 网络直播可在公司投资者板块（http://investor.ensigngroup.net）收听，也可查看SEC规则G要求的财务或统计信息 [1] - 网络直播将被录制，至2024年3月1日下午5点（太平洋时间）可在网站上回放 [1] 分组3：公司概况 - 公司旗下独立运营子公司在亚利桑那州、加利福尼亚州等14个州的299家医疗保健机构提供多种服务 [1] - 公司更多信息可在http://www.ensigngroup.net查看 [1] 分组4：联系方式 - 公司联系电话为(949) 487-9500，邮箱为ir@ensigngroup.net [1]

文章核心观点 公司预计2024年2月1日发布2023年第四季度及全年财报，并于2月2日举行网络直播会议讨论业绩 [1] 分组1：财务信息 - 公司预计2024年2月1日发布2023年第四季度及全年财务结果 [1] 分组2：会议安排 - 公司邀请投资者参加2024年2月2日上午10点（太平洋时间）的网络直播会议，届时管理层将讨论2023年第四季度及全年业绩 [1] - 网络直播可在公司网站投资者板块收听，直播将被录制，至2024年3月1日下午5点（太平洋时间）可回放 [1] 分组3：公司概况 - 公司旗下独立运营子公司在14个州的299家医疗保健机构提供多种服务 [1] - 公司官网为http://www.ensigngroup.net [1] 分组4：联系方式 - 公司联系电话为(949) 487 - 9500，邮箱为ir@ensigngroup.net [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP每股收益为1.11美元,同比增长12.1% [49] - 第三季度调整每股收益为1.20美元,同比增长15.4% [49] - 第三季度合并GAAP收入和调整收入均为9.408亿美元,同比增长22.2% [49] - 第三季度GAAP净收入为6390万美元,同比增长13.7% [49] - 第三季度调整净收入为6900万美元,同比增长16.6% [49] - 截至9月30日,现金及现金等价物为4.679亿美元,经营活动产生的现金流为2.914亿美元 [49] - 公司目前有5.93亿美元的可用信用额度,加上手头现金,总计超过10亿美元的干火药 [49] - 公司拥有112处资产,其中107处由Standard Bearer持有,88处完全无负债 [49] - 第三季度,公司支付了每股0.0575美元的季度现金股利 [50] - 公司的租赁调整后净债务/EBITDA比率为1.99倍,较低 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 同店入住率为79.5%,同比增长290个基点,环比增长97个基点 [12][13] - 同店和过渡合并管理式医疗人数和管理式医疗收入分别同比增长6.6%和13.8% [14] - 尽管存在季节性因素,但技术熟练天数仍高于疫情前水平,显示对技术熟练后急性服务的持续需求 [15] - 第三季度新增6家技术熟练型护理机构和4处房地产资产,新增621张床位 [26][29] - 新收购的51家机构入住率为77.4%,技术熟练天数为26.1%,与同店水平79.5%和30.7%相比仍有很大提升空间 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在加利福尼亚、华盛顿等成熟州份继续扩张,并进入了堪萨斯州 [26] - 公司在华盛顿州完成了一笔收购房地产并将部分租赁给第三方的交易 [27][28] - 公司看到更多房地产交易机会,因为利率上升导致定价更合理 [31] - 公司目前在28个州拥有运营,未来将继续在现有州份和少数新州份寻求收购机会 [72][73] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于提高现有运营的劳动力和入住率,并成功过渡新收购的机构 [21][22][23] - 公司看到大量有吸引力的收购机会,将继续以谨慎的策略进行扩张 [23][31][32] - 公司将继续培养未来的CEO,建立了深厚的CEO梯队 [35] - 公司将积极寻求收购房地产并将其租赁给优质和待转型的技术熟练型护理、养老和其他医疗相关业务 [36] - 公司认为联邦最低护理人员配备规则最终版本不会在2023年或2024年对其产生影响,正在积极参与行业游说和意见征询 [51][79][80][81][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来前景充满信心,预计将继续保持强劲的经营业绩 [18][19][20][54][55] - 公司认为劳动力市场压力和通胀放缓将有助于提升经营动力 [53] - 公司对医疗保险和其他支付人的报销环境持乐观态度,预计将获得4%的净Medicare费率上调 [52] - 公司认为现有运营中蕴含着巨大的有机增长潜力,未来增长前景广阔 [22][23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ben Hendrix 提问** 询问公司在当前利率环境下的收购融资策略 [63] **Chad Keetch 回答** 公司有超过10亿美元的干火药,包括大量现金和可用信用额度,成本优势明显,可以灵活运用 [64][65][66][67] 问题2 **Scott Fidel 提问** 询问公司未来1-2年的收购机会情况,是否会有更多大型组合交易 [69] **Chad Keetch 回答** 公司仍将继续进行单个收购,同时也看到更多大型组合交易机会,主要集中在经营困难的资产 [70][71][72][73] 问题3 **Scott Fidel 提问** 询问公司对联邦最低护理人员配备规则的应对策略 [75] **Barry Port 回答** 公司将继续专注于成为最佳雇主,提高员工留存率,同时积极参与行业游说,努力影响最终规则制定 [77][78][79][80][81][82]

E N S I G N G R O U P | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | w w w . e n s i g n g r o u p . n e t INVESTOR PRESENTATION | | | | | | | We rely on our culture to accomplish our mission | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------| | | | CAPLICO | | | | Our mission is to support the operations we serve in dignifying post-acute care in the eyes | | of ...

公司设施与业务分布情况 - 截至2023年9月30日，公司通过295家熟练护理和高级生活设施提供服务，其中自有并运营82家，占比27.8%；有购买选择权的租赁11家，占比3.7%；无购买选择权的租赁202家，占比68.5%[200][201] - 公司运营的熟练护理业务主要分布在德克萨斯州（77家）、加利福尼亚州（67家）和亚利桑那州（30家）；高级生活业务主要分布在德克萨斯州（1家）、亚利桑那州（1家）和犹他州（2家）[208] - 公司的房地产投资组合包括112处自有房地产，其中82处由公司运营管理，30处租给第三方运营商[200] - 截至2023年9月30日，Standard Bearer的房地产投资组合包括107处房地产，其中78处租给公司全资拥有和管理的附属熟练护理设施，30处租给第三方运营商全资拥有和管理的设施[228] - 截至2023年9月30日，熟练服务设施数量为258个，较2022年同期的222个增加36个，增幅16.2%[363] - 同一设施期末设施数量为189个、校区数量为24个，过渡设施期末设施数量为22个、校区数量为1个，近期收购设施期末设施数量为11个、校区数量为1个 [364] 公司床位与单元情况 - 截至2023年9月30日，公司运营的熟练护理床位共30469张，其中自有并运营的8128张，占比26.7%；有购买选择权租赁的1145张，占比3.8%；无购买选择权租赁的21196张，占比69.5%[201] - 截至2023年9月30日，公司高级生活单元共3003个，其中自有并运营的1682个，占比56.0%；有购买选择权租赁的178个，占比5.9%；无购买选择权租赁的1143个，占比38.1%[201] 公司入住率情况 - 公司相同设施和过渡设施的综合入住率为79.2%，较上年同期增长2.9%，接近2020年3月疫情前的80.1%[203] - 2023年和2022年三季度末，熟练护理运营运营床位期末数分别为30469和26630，可用患者天数分别为2778007和2440900，实际患者天数分别为2190540和1846699，入住率分别为78.9%和75.7%；2023年和2022年9月30日止九个月，运营床位期末数分别为30469和26630，可用患者天数分别为8128137和7047179，实际患者天数分别为6363107和5287690，入住率分别为78.3%和75.0%[218] - 综合同店和过渡性设施入住率较2022年第三季度提高2.9%[335] - 2023年第三季度实际患者天数为219.054万天，较2022年同期的184.6699万天增加34.3841万天，增幅18.6%[363] - 2023年第三季度运营床位入住率为78.9%，较2022年同期的75.7%提高3.2个百分点[363] - 公司合并入住率在2023年第三季度同比增加3.2% [367] 公司收入相关情况 - 2023年第三季度和前九个月，公司分别确认1030万美元和5510万美元的州救济资金作为收入；2022年同期分别为2140万美元和6350万美元[205] - 2023年三季度和截至9月30日的九个月，公司分别产生租赁收入2100万美元和6060万美元，其中分别有1700万美元和4900万美元来自附属全资医疗运营商，在合并中予以消除[228] - 2023年和2022年三季度末，熟练服务板块和“所有其他”类别的总服务收入分别为935324千美元和765883千美元；2023年和2022年9月30日止九个月，分别为2733343千美元和2203386千美元[218][221][223] - 2023年和2022年三季度末，Medicaid收入分别为374838千美元和302615千美元，占总服务收入比例分别为40.1%和39.5%；2023年和2022年9月30日止九个月，收入分别为1074883千美元和863091千美元，占比分别为39.3%和39.2%[221][223][224] - 2023年和2022年三季度末，Medicare收入分别为237531千美元和211104千美元，占总服务收入比例分别为25.4%和27.6%；2023年和2022年9月30日止九个月，收入分别为733335千美元和610009千美元，占比分别为26.8%和27.7%[221][223][224] - 2023年和2022年三季度末，Managed care收入分别为170747千美元和132663千美元，占总服务收入比例分别为18.3%和17.3%；2023年和2022年9月30日止九个月，收入分别为488511千美元和389036千美元，占比分别为17.9%和17.7%[221][223][224] - 2023年和2022年三季度末，Private and other收入分别为89756千美元和68858千美元，占总服务收入比例分别为9.6%和9.0%；2023年和2022年9月30日止九个月，收入分别为254220千美元和194895千美元，占比分别为9.3%和8.8%[221][223][224] - 2023年第三季度总营收增加1.708亿美元，增幅22.2%，摊薄后GAAP每股收益从0.99美元增至1.11美元，增长12.1%[334] - 高级生活服务收入约占总收入的2.1%，主要来自私人付费居民[329] - 2023年第三季度服务收入占比99.4%，租金收入占比0.6%[338] - 2023年第三季度熟练服务业务收入为1.17816亿美元，2022年为1.0175亿美元[339] - 2023年第三季度调整后息税前利润（Adjusted EBT）为9209.1万美元，2022年为7896.4万美元[339] - 2023年第三季度EBITDA为9813.3万美元，2022年为9016.5万美元[339] - 2023年第三季度公司总营收为9.40791亿美元，较2022年同期的7.70005亿美元增加1.708亿美元，增幅22.2%[362] - 2023年前三季度所得税前收入为2.4148亿美元，2022年同期为2.11638亿美元；调整后EBT分别为2.66906亿美元和2.30922亿美元[358] - 2023年前三季度净利润为1.88027亿美元，2022年同期为1.64133亿美元；EBITDA分别为2.85376亿美元和2.67181亿美元；调整后EBITDA分别为3.1062亿美元和2.85413亿美元；调整后EBITDAR分别为4.57374亿美元和未提及[359] - 2023年第三季度熟练服务收入为9.02967亿美元，较2022年同期的7.39318亿美元增加1.63649亿美元，增幅22.1%[363] - 2023年第三季度公司记录州救济收入1030万美元，2022年同期为2140万美元[362] - 2023年第三季度从2022年10月1日及之后收购业务带来的合并服务收入较2022年同期增加1.173亿美元[362] - 熟练服务收入增加1.636亿美元，即22.1%，各支付方类型收入均有增长，其中医疗补助收入增加8300万美元（23.9%）、医疗保险收入增加2640万美元（12.5%）、管理式医疗收入增加3810万美元（28.7%）、私人收入增加1610万美元（33.0%）[366] - 同一设施熟练服务收入增加4260万美元，即6.6%，管理式医疗收入增加15.9%，医疗补助收入增加3070万美元（10.3%）[364][368] - 过渡设施熟练服务收入增加320万美元，即5.4%，医疗补助天数和私人天数分别增加9.0%和5.6% [364][369] - 近期收购设施熟练服务收入增加1.179亿美元，期间收购36个运营机构 [364][370] - 熟练护理服务收入中，医疗保险占比从25.7%降至22.0%，医疗补助占比从41.2%升至43.6% [375] - 截至9月30日的三个月，租赁收入增加220万美元，即12%，达到2100万美元[378][379] - 其他收入增加730万美元，即22.9%，达到3910万美元，主要归因于其他辅助服务[381] - 截至9月30日的九个月，总收入增加5.33亿美元，即24.1%，主要因熟练服务业务入住率和患者天数增加以及收购影响[389] - 熟练服务收入增加5.095亿美元，即23.9%，各支付方类型收入均有增长[390][393] - 相同设施收入增加1489万美元，即7.8%，归因于入住率和每位患者每日收入增加[390][395] - 过渡设施收入增加155万美元，即9.1%，主要由于入住率增长和每位患者每日收入增加[391][396] 公司成本与利润占比情况 - 2023年第三季度总成本占总收入的91.5%，较2022年的90.4%有所上升[338] - 2023年第三季度净收入占总收入的6.8%，低于2022年的7.3%[338] - 熟练服务部门服务成本增加1.341亿美元，即23.2%，占收入百分比从78.3%升至79.0% [377] - 租金服务成本占总收入的百分比增加0.3%，达到5.4%，主要由于长期租赁业务扩张[382] - 一般及行政费用增加1190万美元，即30.3%，达到5110万美元，占收入百分比增加0.3%至5.4%[383] - 折旧和摊销费用增加250万美元，即15.7%，达到1840万美元，占收入百分比下降0.2%至1.9%[384] 公司业务扩张情况 - 2023年前九个月，公司通过长期租赁扩大业务，新增24个独立熟练护理业务，增加2340张运营熟练护理床位，标准旗手收购3个独立熟练护理业务的房地产并租回给附属实体，还收购1个园区业务的房地产租给第三方运营商[210] - 2023年9月30日后，公司通过长期租赁新增1个独立熟练护理业务，增加45张运营熟练护理床位[211] - 2023年前三季度新增24个运营项目，其中17个在加利福尼亚州[336] 行业环境与政策法规情况 - 2016 - 2030年美国65岁以上人口预计从15%增长到21%，数量增长近50%至7300万，而美国总人口预计增长10%[234] - 2023年7月31日CMS公布2024财年熟练护理设施预期支付系统最终规则，将Medicare支付率总净市场篮子提高4.0%[246][247] - 2023年2月13日CMS发布所有权透明度拟议规则，若实施，熟练护理设施需披露特定所有权和管理关系信息[240] - 2023年3月9日提出家庭和社区基础服务（HCBS）访问法案，为相关护理人员提供Medicaid资金和培训资源[242] - 2023年10月13日加州州长签署法案，2024年6月1日起提高加州医疗工作者最低工资，若通过患者护理最低支出要求法案，该法案对熟练护理设施生效[245] - 2023年4月拜登签署行政命令，旨在增加老年人或残疾人获得负担得起的高质量长期护理的机会[251] - 2023年9月1日CMS发布拟议规则，为长期护理设施设定最低人员配置标准，包括注册护士0.55小时/居民/天、护士助理2.45小时/居民/天等[252] - 熟练护理行业患者护理向低成本替代方案转移，熟练护理设施服务的高 acuity患者增多[234] - 熟练护理行业存在大量收购和整合机会，因行业高度分散且医院和保险公司对报告系统要求提高[234] - 熟练护理行业供需平衡有望改善，因患者护理转移、人口老龄化和预期寿命增加[234] - 新规定若敲定，将分三年逐步实施，城市和农村设施分阶段执行，城市设施评估要求在最终规则发布60天内生效，全职现场RN要求两年后生效，RN最低人员配置0.55 HPRD和NA 2.45 HPRD三年后生效；农村设施评估要求同样60天内生效，全职现场RN要求三年后生效，最低人员配置五年后生效[255] - 2020年3月至2023年5月11日，为应对新冠疫情，联邦、州和地方监管机构实施新规并临时豁免部分现有规定[258] - 2020年3月至2023年，《家庭第一冠状病毒救济法案》使联邦医疗补助援助百分比在公共卫生紧急状态期间提高6.2%，《2023年综合拨款法案》修订了医疗补助注册保护措施并增加了资金，2023年第一季度FMAP增加6.2%，4 - 6月降至5%，7 - 9月降至2.5%，10 - 12月降至1.5%，年底降至0%[261] - 截至目前，医疗保险约占公司熟练护理服务收入的27.8%，是第二大付款方，其报销率和规则常变，可能对公司收入和运营利润率产生重大不利影响[263] - 2019年10月1日生效的SNF PPS规则采用新病例组合模型PDPM确定医疗保险报销，取代现有方法，旨在实现更具价值的统一急性后护理支付系统[264][265] - 若SNF未