文章核心观点 2024年第三季度，公司完成对Equitrans的战略收购，业务转型为美国唯一大型垂直一体化天然气企业 ；整合工作超60%完成，实现超50%基础协同效应；运营效率提升，多项财务和运营指标表现良好；宣布出售资产，有望实现价值并达成债务目标；同时公布第四季度指引及相关财务信息 [2] 各部分总结 第三季度亮点 - 完成Equitrans收购整合超60%，预计产生1.45亿美元年化基础协同效应，降低超50%基础计划协同风险 [2] - 销售体积581 Bcfe，超指引上限，虽有35 Bcfe净削减 [2] - 资本支出5.58亿美元，预估资本支出5.73亿美元，低于指引下限 [2] - 差价每Mcf比指引中点收紧0.10美元 [2] - 单位运营成本每Mcfe 1.14美元，预估单位运营成本每Mcfe 1.07美元，低于指引下限 [2] - 宣布以12.5亿美元现金出售宾夕法尼亚东北部非运营天然气资产 [2] - 成为全球首个实现范围1和2温室气体净零排放的传统能源生产商，五年内消除或抵消超90万吨二氧化碳当量 [2] 第三季度财务和运营表现 |项目|2024年|2023年|变化| |----|----|----|----| |总销售体积（Bcfe）|581|523|58| |平均实现价格（美元/Mcfe）|2.38|2.28|0.10| |归属于EQT的净（亏损）收入（百万美元）| - | -301/81 | -382 | |调整后归属于EQT的净收入（百万美元）|69|126|-57| |摊薄（亏损）每股收益（美元）| - | -0.54/0.20 | -0.74 | |调整后每股收益（美元）|0.12|0.30|-0.18| |净（亏损）收入（百万美元）| - | -297/81 | -378 | |调整后息税折旧摊销前利润（百万美元）|832|521|311| |经营活动提供的净现金（百万美元）|593|455|138| |调整后经营现金流（百万美元）|522|443|79| |资本支出（百万美元）| -558 | -445 | -113 | |自由现金流（百万美元）| -121 | -2 | -119 | [3] 单位运营成本 |项目|2024年第三季度（美元/Mcfe）|2023年第三季度（美元/Mcfe）|2024年前三季度（美元/Mcfe）|2023年前三季度（美元/Mcfe）| |----|----|----|----|----| |集输|0.20|0.63| - | - | |运输|0.43|0.32|0.37|0.33| |处理|0.13|0.11|0.13|0.11| |租赁运营费用（LOE）|0.09|0.08|0.09|0.07| |生产税|0.07|0.04|0.08|0.04| |运营和维护（O&M）|0.07| - |0.04| - | |销售、一般和行政（SG&A）|0.15|0.11|0.14|0.12| |运营成本|1.14|1.29|1.29|1.33| |生产损耗|0.91|0.84|0.90|0.83| [4] 预估财务信息 |项目|实际报告|EQT公司|预估合并| |----|----|----|----| |集输（美元/Mcfe）|0.20| - |0.10| |运输（美元/Mcfe）|0.43| - |0.43| |处理（美元/Mcfe）|0.13| - |0.13| |LOE（美元/Mcfe）|0.09| - |0.09| |生产税（美元/Mcfe）|0.07| - |0.07| |O&M（美元/Mcfe）|0.07| - |0.08| |SG&A（美元/Mcfe）|0.15| - |0.17| |运营成本（美元/Mcfe）|1.14| - |1.07| |生产损耗（美元/Mcfe）|0.91| - |0.91| |管道、净营销服务和其他收入（百万美元）| - | - |142| |对权益法投资的资本贡献（百万美元）| - | -85 | -160 | |资本支出（百万美元）| - | -558 | -573 | [14] 流动性 - 截至2024年9月30日，公司在35亿美元循环信贷安排下有20亿美元借款未偿还 [15] - 截至2024年9月30日，总流动性（不包括Eureka Midstream循环信贷安排可用额度）为16亿美元 [15] - 截至2024年9月30日，总债务和净债务分别为138亿美元和137亿美元，2023年12月31日分别为58亿美元和57亿美元 [15] 剩余非运营资产出售 - 公司与Equinor达成协议，出售宾夕法尼亚东北部非运营天然气资产剩余权益，预计2025年净产量约3.5亿立方英尺/日 [17] - 交易对价12.5亿美元现金，预计2024年第四季度完成，所得用于偿还债务 [17] 2024年第四季度指引 |项目|指引范围| |----|----| |生产| | |总销售体积（Bcfe）|555 - 605| |液体销售体积（不包括乙烷，Mbbl）|4100 - 4400| |乙烷销售体积（Mbbl）|1350 - 1500| |总液体销售体积（Mbbl）|5450 - 5900| |英热单位提升（MMBtu/Mcf）|1.060 - 1.070| |平均差价（美元/Mcf）| -0.60 - -0.50 | |资源计数| | |顶孔钻机|1 - 2| |水平钻机|2| |压裂机组|2 - 3| |中游收入（百万美元）| | |第三方收入|130 - 155| |山区山谷管道（MVP）（百万美元）| | |MVP分配|50 - 60| |对MVP的资本贡献|70 - 80| |单位运营成本（美元/Mcfe）| | |集输|0.09 - 0.11| |运输|0.42 - 0.44| |处理|0.13 - 0.15| |上游LOE|0.09 - 0.11| |生产税|0.08 - 0.10| |中游运营和维护（O&M）|0.08 - 0.10| |SG&A|0.18 - 0.20| |总单位运营成本|1.07 - 1.21| |资本支出（百万美元）| | |EQT维护|475 - 525| |EQT战略增长|65 - 90| |Equitrans|90 - 115| |总资本支出|630 - 730| [20][21] 套期保值 - 截至2024年10月25日，公司约60%的2025年产量已套期保值，平均底价3.25美元 [23] - 公司还进行了基差套期保值交易，并可能使用其他合同协议实施商品套期保值策略 [25] 非公认会计原则披露 - 公司调整了调整后息税折旧摊销前利润和自由现金流的非公认会计原则指标，以反映Equitrans收购影响 [27] - 介绍了调整后归属于EQT的净收入、调整后每股收益、调整后息税折旧摊销前利润、调整后经营现金流、自由现金流、生产调整后运营收入和净债务等非公认会计原则指标的定义和计算方法 [29][32][36][42][45]

文章核心观点 - EQT拟向黑石出售州际天然气管道少数股权，交易价值约35亿美元，或缓解其债务压力，黑石有望获稳定收益并接入有争议的山谷管道 [1][2][3] EQT与黑石交易情况 - EQT正与黑石就出售州际天然气管道少数股权进行深入讨论，交易价值约35亿美元，若顺利将在未来几周敲定 [1] - 交易若完成，将缓解EQT因收购Equitrans Midstream带来的债务负担，黑石将通过信贷和保险部门为交易融资，EQT继续运营管道 [2] - 交易预计为黑石带来稳定收益用于其他投资，还能让其接入山谷管道 [3] 山谷管道情况 - 山谷管道长达300多英里，连接西弗吉尼亚州和弗吉尼亚州，是美国天然气管道网络重要部分，长期存在争议，建设多次受挫，今年6月投入运营 [3][4] EQT公司情况 - EQT持有940英里州际天然气管道权益，日总输气能力约44亿立方英尺，还持有山谷管道所属实体股份，该股份是交易重要资产 [5] - EQT收购Equitrans Midstream使其从天然气勘探生产企业转变为垂直一体化天然气销售商，但增加约140亿美元债务 [5] 能源行业其他公司情况 - Archrock是美国能源基础设施公司，专注中游天然气压缩，提供天然气合同压缩服务并获稳定收费收入，Zacks排名为1（强力买入） [6][7] - 威廉姆斯公司是北美主要能源基础设施供应商，核心业务涵盖天然气及天然气液体勘探、生产、收集、加工和运输，管道系统超33000英里，是美国按体积计算最大天然气运输商之一，Zacks排名为2（买入） [6][8] - 燃料电池能源是清洁能源公司，提供低碳能源解决方案，利用沼气、天然气和氢气等灵活燃料发电，设计的燃料电池通过电化学过程发电，减少碳排放，预计在能源转型中发挥关键作用，Zacks排名为2（买入） [6][9]

文章核心观点 - EQT Corporation即将于10月29日发布2024年第三季度财报 [1] - 公司在上一个季度的业绩表现较好,盈利超出预期 [2] - 但第三季度的收益预计将下降56.67%,收入则增长18.3% [2] 行业和公司分析 行业分析 - 天然气价格同比下降,可能导致公司收入和利润率下降 [3][4] - 美国液化天然气出口受到瓶颈和停工影响,也可能导致国内天然气价格下跌 [4] 公司分析 - 公司专注于提高产量,预计天然气当量产量同比增长约6% [3] - 但由于价格下降,公司的收益和利润率可能受到挤压 [3] - 根据公司的评级和预期数据,本季度公司可能无法实现盈利超预期 [5]

文章核心观点 - 美国领先天然气生产商EQT Corporation提前实现2025年目标，达成传统业务范围一和范围二温室气体净零排放，未来将通过NetZero Now+计划继续发挥领导作用 [1][3] 公司成就 - 公司提前实现2025年目标，达成传统业务范围一和范围二温室气体净零排放，此里程碑涵盖全部上游业务，包括近期收购资产，这些资产使起始排放量增加约52% [1] - 公司主要通过减排实现净零状态，其余部分用公司自身产生的抵消量而非购买的信用额度抵消 [1] 减排措施 - 2021年6月至2022年12月，公司更换或改造超9000个气动装置，每年减少约300000公吨二氧化碳当量排放 [2] - 2020年起，公司用天然气涡轮机驱动的电动车队取代传统柴油车队，每年减少约35000 - 50000公吨二氧化碳当量碳排放 [2] - 2019年底，公司实施“组合开发”方法，提高约30%钻井作业效率并显著减少温室气体排放 [2] - 收购Alta Resources后，公司在这些资产上安装排放控制装置，消除约35000公吨二氧化碳当量温室气体排放 [2] - 2023年，公司协助建立阿巴拉契亚甲烷倡议，通过卫星和航空调查提高甲烷排放识别和修复效率 [2] - 公司与西弗吉尼亚州合作开展基于自然的碳封存项目，抵消2023年范围一和范围二剩余温室气体排放，这些努力得到西弗吉尼亚大学验证 [2] 未来计划 - NetZero Now+计划体现公司当前实现2023年范围一和范围二温室气体净零排放的成果，以及未来在所有资产上实现范围一和范围二温室气体净零排放的愿望 [3] 公司介绍 - EQT Corporation是一家美国天然气公司，业务集中在阿巴拉契亚盆地，致力于负责任地开发资产，优先考虑运营效率、技术和可持续性 [4]

文章核心观点 - 2024年美国天然气需求增长显著，虽有气候目标但短期内仍依赖天然气发电，相关能源公司有望受益 [1][4][11] 美国天然气需求现状 - 2024年前9个月美国天然气发电占总发电量46%达5560万兆瓦时，较去年增长5%，为2021年以来最高 [1] - 美国天然气消费增长与气候承诺相悖，占全球天然气发电比例从2023年29%升至30% [2] - 美国部分电力系统从煤炭转型，增加天然气使用，如佛罗里达天然气使用量增长13.4% [3] 美国天然气发电未来趋势 - 美国在可再生能源和电池存储设施完善前将继续增加天然气发电，短期内天然气仍是电力生产支柱 [4] - 美国国内能源趋势与减少化石燃料使用目标脱节，清洁发电充足时才能降低对天然气依赖 [5] 值得关注的天然气相关股票 - 推荐关注Cheniere Energy、EQT Corporation和Kinder Morgan三只美国天然气相关能源股 [6] - Cheniere是美国最大液化天然气出口商之一，产能扩张将受益于国内外天然气需求增长 [7] - EQT是美国最大天然气生产商，在阿巴拉契亚盆地有广泛业务，低成本生产和效率提升将带来长期价值 [8] - Kinder Morgan运营北美最大天然气管道网络之一，天然气发电增长将增加其管道运输需求，带来稳定现金流和增长潜力 [9]

文章核心观点 - EQT过去六个月涨幅超行业 但业务受油气价格波动影响 同时介绍了其他几家勘探生产公司情况 [1][4] EQT公司情况 - EQT过去六个月涨幅1.2% 跑赢行业0.9%的涨幅 [1] - EQT是北美领先天然气生产商 获Zacks Rank 3评级 在阿巴拉契亚盆地有强大业务 生产前景好 受益于清洁能源需求增长 [2] - EQT在减排目标设定上领先 目标是2025年或更早实现范围1和范围2温室气体净零排放 [3] - EQT从事勘探生产活动 受油气价格波动影响大 业务环境不可预测 [4] 其他勘探生产公司情况 - 康菲石油因低成本多元化上游资产基础和数十年钻井库存 有良好生产前景 在美国多个产区有强大业务 [5] - 戴蒙德巴克能源作为领先的二叠纪纯业务运营商 米德兰盆地单井平均生产率持续提高 产量有望继续增加 [6] - EOG资源是美国主要油气勘探生产商 原油储备分布广 拥有大量低成本优质资源钻井库存 业务前景好 [7]

文章核心观点 - 公司计划于2024年10月29日发布第三季度财务和运营业绩新闻稿,并于10月30日召开电话会议讨论相关事项 [1] - 公司是一家垂直整合的美国天然气公司,专注于阿巴拉契亚盆地的生产和中游业务 [2] - 公司致力于负责任地开发其世界级的资产基础,并成为其利益相关方的首选运营商 [2] - 公司通过重视运营效率、技术和可持续性来不断改善其生产环境友好、可靠和低成本能源的方式 [2] - 公司长期致力于员工、承包商和社区的安全,以及整体环境足迹的减少 [2] 公司概况 - 公司是一家垂直整合的美国天然气公司,专注于阿巴拉契亚盆地的生产和中游业务 [2] - 公司致力于负责任地开发其世界级的资产基础,并成为其利益相关方的首选运营商 [2] - 公司通过重视运营效率、技术和可持续性来不断改善其生产环境友好、可靠和低成本能源的方式 [2] - 公司长期致力于员工、承包商和社区的安全,以及整体环境足迹的减少 [2] 财务和运营情况 - 公司计划于2024年10月29日发布第三季度财务和运营业绩新闻稿,并于10月30日召开电话会议讨论相关事项 [1]

文章核心观点 - 天然气生产商EQT公司计划裁员15%,这是自2019年以来该公司第二次大规模裁员[1] - 裁员是为了整合EQT与其收购的Equitrans Midstream公司的业务,包括解雇多名高管[1] - 裁员将使EQT每年节省8000万美元的管理费用,有助于提高效率[4] 行业概况 - 天然气价格大幅下跌,天然气生产商利润受挤压,EQT收购Equitrans Midstream旨在提高天然气利润率[2] - 受天然气价格下跌影响,EQT之前曾减产,但随后随着需求上升和价格回升而恢复部分产量[3] 其他行业动态 - 壳牌计划裁减其油气勘探部门20%的员工,主要影响休斯敦和海牙办公室[5] - 切萨皮克能源在出售页岩油资产后裁减10%员工,但与其并购西南能源无关[6]

文章核心观点 - EQT公司因天然气需求上升和价格上涨，计划在10月和11月扭转部分年初实施的减产措施，且随着美国LNG出口产能扩张，公司正为利用全球天然气需求增长做准备 [1][3][6] 分组1：EQT减产与增产情况 - 2024年初天然气价格跌至多年低点，EQT和其他美国天然气生产商削减产量，EQT在春季减产约10亿立方英尺/天，行业减产约20亿立方英尺/天 [2] - 随着天然气价格和需求上升，EQT计划10月开始放松减产，11月进一步增产，行业分析师预计到2024年底和2025年生产将继续增加 [3] 分组2：美国LNG产能情况 - 美国是最大天然气生产和消费国及全球领先LNG供应国，目前7个主要LNG出口设施日处理约138亿立方英尺天然气用于出口 [4] - 预计到2025年LNG出口产能将增至178亿立方英尺/天，2026年增至198亿立方英尺/天，2027年增至223亿立方英尺/天，2028年达到245亿立方英尺/天 [4] 分组3：EQT业务布局情况 - EQT日产约60亿立方英尺天然气，约25%输往墨西哥湾沿岸，公司还与两个LNG出口项目签订液化服务协议并积极寻求长期供应协议 [5] - Texas LNG预计2025年做出最终投资决策，首批LNG货物可能在2028或2029年发出 [6] 分组4：EQT股价表现 - 过去六个月EQT股价表现优于行业，EQT股价下跌3.3%，行业下跌8.2% [7] 分组5：Zacks评级与推荐公司 - EQT目前Zacks评级为3（持有） [9] - TechnipFMC plc（FTI）是能源行业产品和服务供应商，2024年EPS共识估计为1.34美元，过去七天2025年盈利预测上调 [10][11] - Core Laboratories Inc.（CLB）是油田服务公司，2024年EPS共识估计为95美分，过去30天2024和2025年盈利预测上调 [12][13] - VAALCO Energy, Inc.（EGY）是独立能源公司，2024年EPS共识估计为65美分，过去60天2024年盈利预测上调 [13][14]

EQT Corporation (EQT) CEO Toby Rice shared his outlook on natural gas prices during the Gastech energy conference. He noted that U.S. natural gas prices are likely to remain below $3 per million British thermal units (mmBtu) in the near term. This would be an aftermath of prices hitting multi-year lows earlier in 2024, prompting EQT, the largest natural gas producer in the country, to curtail production by 1 billion cubic feet per day (bcfd), per a Reuters report. Several other shale gas producers followed ...