财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后净收入为5.78亿美元,同比下降21% [12][26] - 公司第一季度调整后净收入和每股收益分别下降26%和43% [12][26] - 公司第一季度调整后营业利润率为20%,低于去年同期近30%,但与2020年和2019年第一季度的19%和23%基本持平 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咨询业务第一季度调整后收入为4.63亿美元,同比下降26% [28] - 承销业务第一季度收入为2300万美元,同比下降37% [30][31] - 经纪业务第一季度收入为4800万美元,同比下降6% [32] - 资产管理和管理费收入为1700万美元,同比下降10% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球宣布的100亿美元以上的并购交易在第一季度同比下降43%和44% [13] - 公司在欧洲咨询业务表现强劲,正在积极建立管线 [15] - 公司重组业务活跃,随着利率上升和信用市场收紧,传统重组和负债管理活动有所增加 [16][17] - 私募基金咨询和募资业务客户对话和活动强劲,但低于2021年高峰水平 [18] - 承销业务受到广泛的市场和宏观经济不确定性的影响 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于积极管理费用,同时执行未来的增长计划 [14] - 公司看到了吸引高质量人才的重大机会,并已经在多个战略重点领域完成了新的高级管理合伙人的招聘 [14] - 公司相信无论宏观环境如何,都将从中脱颖而出,并将处于更强大的地位 [9][10] - 公司将继续专注于投资人才,拓宽和深化产品和能力,以更好地服务客户 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 持续的市场波动和不确定性导致了第一季度的挑战性环境 [11] - 宏观经济和地缘政治风险持续,加上融资市场受限,影响了交易活动 [13] - 市场复苏将由宏观经济明朗、信心水平提高和融资市场改善来引领 [14] - 公司对中期和长期前景保持乐观,并有明确的发展路径 [22][24] 其他重要信息 - 公司董事会宣布每股0.76美元的股息,增加6% [21] - 公司在第一季度通过净结算和公开市场回购了220万股,抵消了大部分限制性股票单位授予的摊薄影响 [41] - 公司现金和投资证券总额近14亿美元,超额现金占总现金和投资证券的比例在25%左右,为公司提供了充足的流动性 [39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Devin Ryan 提问** 询问公司重组业务的现状及未来前景 [45][46] **John Weinberg 回答** 公司重组业务活动持续增加,预计未来几年将保持较高的基础水平,但不会达到2008年金融危机时的高峰 [47] 问题2 **Brennan Hawken 提问** 询问公司薪酬比率的预期及其影响因素 [49][50] **Tim LaLonde 回答** 薪酬比率63.5%反映了公司目前的最佳预期,未来会根据收入情况和招聘进度进行调整 [51][52] 问题3 **Steven Chubak 提问** 询问公司在降低费用方面的具体措施 [59][60] **Tim LaLonde 回答** 公司正在通过控制差旅费用、优化其他合同成本等方式来管控非薪酬费用,并将继续保持谨慎的态度 [61][62][63]

总收入 - 总收入反映了我们投资银行与股票和投资管理业务部门的收入，包括服务费、与交易相关的客户报销和其他收入[119] 投资银行与股票业务收入 - 投资银行与股票业务的收入趋势通常与并购活动、重组活动和资本咨询活动的量相关[120] - 2022年，Evercore公司的净收入为27.62亿美元，较2021年的32.89亿美元下降了16%[129] - 投资银行与股票业务的咨询费下降了13%，从27.52亿美元降至23.93亿美元[129] - 2022年，Evercore公司的投资银行与股票业务的运营收入为6.83亿美元，较2021年的10.98亿美元下降了38%[137] - 2022年投资银行和股票业务净收入为27亿美元，较2021年的32.2亿美元减少5.278亿美元，降幅为16%[140] 员工薪酬和福利支出 - 我们的员工薪酬和福利支出包括所有员工提供的服务的支付，以及被视为薪酬的业务利润份额[123] - 2022年，Evercore公司的员工薪酬和福利支出为17亿美元，较2021年的18.5亿美元下降了8%[132] 其他支出 - 其他费用包括与收购、剥离和其他持续业务发展计划相关的成本[125] - 2022年，Evercore公司的其他支出为312.6万美元，较2021年的756.1万美元下降了100%[137] 财务状况 - 2022年，Evercore公司的净收入归属于非控股权益为5,489.5万美元，较2021年的1.28亿美元下降了57%[132] - 2022年，Evercore公司的每股摊薄净收入为11.61美元，较2021年的17.08美元下降了32%[129] - 2022年12月31日，现金、现金等价物和受限现金为6.72123亿美元，较2021年12月31日的5.87293亿美元增加8,483万美元[152] 财富管理业务 - 2022年财富管理业务资产管理规模为105.37亿美元，较2021年的121.84亿美元减少了1.7亿美元，降幅为14%[148] - 2022年财富管理业务净收入中，来自财富管理客户投资组合管理的资产管理和行政费用减少了130万美元，降幅为2%，主要由于市场折旧[150] - 2022年财富管理业务的运营支出为5300万美元，与2021年的5260万美元相比增加了30万美元，增幅为1%[150] 现金流 - 2022年，经营活动带来了5.314亿美元的净流入，主要与收入有关，部分抵消了2021年奖金奖励和延期现金补偿的支付，导致2022年12月31日财务状况表中应计薪酬和福利减少[152] - 2022年，投资活动提供了3.133亿美元的现金，主要与投资证券的销售和到期收益以及出售ABS利益的收益有关[152] - 2022年，融资活动使用了7.3568亿美元的现金，主要用于购买库存股份（包括用于净结算RSUs）和非控股权益，偿还应付票据以及支付股息和分配给非控股权益持有人[152] 风险管理 - 我们定期监控我们的流动性状况，包括现金、其他重要营运资本、流动资产和负债、长期负债、与我们投资管理业务相关的主要投资承诺、A类股股息、合伙人分配和其他资本交易等[154] - 我们目前处于宏观经济不确定性和市场波动的时期，包括历史高通胀、供应链限制、利率上升、融资可用性变化、地缘政治紧张局势、监管环境演变和经济衰退的风险[155] - 公司存在外汇汇率风险，2022年12月31日，外汇波动导致其他综合收益中净损失为2090万美元[171] 会计准则 - 公司根据美国通用会计准则制定合并财务报表，需要对未来事件进行估计和假设，包括资产、负债、收入和费用的报告金额[176] - 公司根据ASC 606“与客户签订合同的收入”核算收入，包括五个步骤的模型[177]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后净收入8.37亿美元，较2021年第四季度下降26%；全年调整后净收入28亿美元，较2021年下降16% [25] - 第四季度调整后营业收入和净收入分别为2.18亿美元和1.52亿美元，分别下降53% - 55%；全年调整后营业收入和净收入分别为7.23亿美元和5.29亿美元，均下降37% [25] - 第四季度调整后每股收益3.50美元，较2021年第四季度下降51%；全年调整后每股收益12.1美元，较2021年下降31% [25] - 第四季度调整后运营利润率为26.1%，全年为25.9%，与2021年前历史平均水平一致 [25] - 第四季度GAAP基础上净收入、净收入和每股收益分别为8.31亿美元、1.40亿美元和3.44美元；全年分别为28亿美元、4.77亿美元和11.61美元 [67] - 第四季度佣金及相关收入5400万美元，同比下降2%；全年为2.06亿美元，与2021年持平 [68] - 第四季度调整后资产管理和管理费1700万美元，同比下降23%；全年收入7100万美元，较2021年下降9% [68] - 第四季度调整后薪酬比率为62.5%；全年报告调整后薪酬比率为60.9%，而2021年为55.7% [69] - 第四季度非薪酬成本9600万美元，较去年下降5% [69] - 截至12月31日，现金和投资证券总计约21亿美元，超额现金占比处于低两位数 [71] - 2022年通过股息和回购440万股股票，向股东返还总计6.55亿美元 [71] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度咨询收入7.04亿美元，同比下降27%；全年咨询收入24亿美元，较2021年下降13% [39] - 第四季度承销收入4400万美元，较2021年第四季度下降32%；全年承销收入1.23亿美元，较2021年下降50% [39] - 第四季度调整后其他净收入约为1800万美元；全年调整后其他净收入为亏损900万美元，2021年为收益3200万美元 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球宣布的并购活动较2021年创纪录水平下降36%，但2022年并购交易量总体与历史平均水平一致 [32] - 公司宣布的全球交易数量在2022年仅下降9%，而大型银行同行下降约40%，独立同行下降25% [32] - 首次公开募股市场平静，公司参与了三分之一的美国首次公开募股（超过5000万美元），以及2022年美国五大首次公开募股中的四次 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行长期增长战略，在重要战略目标领域招聘和晋升人才，包括2022年晋升和招聘七名咨询高级董事总经理和一名高级顾问 [17] - 继续建设重要产品能力，多元化业务，与客户建立更深入联系 [17] - 专注于扩大欧洲和全球业务，2022年两名高级董事总经理招聘为国际人才 [19] - 继续投资和发展赞助商覆盖业务，增加对扩大私人客户资本业务的关注 [22] - 重要战略支柱是扩大和增强客户基础和覆盖模式，投资经济增长最快的领域，包括金融科技、清洁科技、生物技术等 [35] - 2023年开始在咨询和承销业务以及股票业务中有七名新晋升的高级董事总经理，本季度还有一名高级董事总经理将加入私人资本咨询业务 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是复杂和具有挑战性的一年，但公司仍能为客户服务并进行战略投资 [16] - 2023年将是另一个复杂的年份，难以重复2022年上半年的创纪录业绩，但公司处于有利地位 [23] - 尽管经济稳定和市场条件将继续影响业务活动，但与客户的战略对话仍处于非常高水平，对业务前景充满信心 [37] - 市场复苏可能需要一些时间才能启动势头，然后加速，即使利率仍相对较高，管理层和赞助商也希望开始实施计划 [76] 其他重要信息 - 上季度宣布现任首席财务官Celeste将离职，Tim LaLonde将于3月6日成为新的首席财务官 [18] - 公司在2022年完全抵消了限制性股票单位授予带来的摊薄，并预计未来继续这样做 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 市场复苏可能的样子以及与以往周期的比较 - 这是一个独特的情况，目前战略和赞助商都处于观望模式，投资级公共信贷市场已开始有流动性，但董事会和管理团队仍在等待，关注美联储动态、通胀和地缘政治情况 [46][75] - 预计会先有一些交易开始推进，人们会密切关注反应，随着情况好转，交易节奏将加速 [47][76] 问题: 非并购咨询业务贡献在过去一年的趋势以及2023年的展望 - 非并购咨询业务在总收入中的占比仍约为三分之一，这些业务表现强劲且前景良好，公司正在对其进行投资 [53][82] 问题: 债务融资市场重新开放对并购复苏速度的影响以及对重组业务机会的影响 - 即使并购市场复苏，重组业务仍可能保持高节奏，因为重组业务是针对公司特定情况，目前有很多机会 [79] - 企业和赞助商有进行交易的潜在需求，一旦认为交易将被广泛接受，交易就会开始 [80] 问题: 公司获取客户和提供建议模式的变化以及客户支付非并购建议费用的意愿 - 公司现在有更广泛的产品套件，可以为客户提供更多服务，与客户建立更好的对话和联系 [86] - 公司能够获得债务咨询、重组咨询等非交易性咨询费用，随着专业知识和产品组合的扩大，有望获得更多此类费用 [89] 问题: 薪酬比率是否应将今年的61%作为明年的起点 - 薪酬比率将受收入和收入增长影响，公司将根据收入环境和投资机会进行谨慎考虑 [93][94] - 积压订单情况良好，但交易完成时间延长影响了积压订单转化为收入的速度，如果实现率加速，收入将增加，薪酬比率压力将减轻 [94] 问题: 交易规模方面是否有差异，反垄断审查是否仍对大型交易活动有影响 - 目前大型和小型交易都很健康，人们会仔细关注反垄断审查，但这不会阻止管理团队考虑大型交易 [96] - 市场复苏可能是广泛的，但仍需观察，因为市场存在很多不确定性 [97] 问题: 新闻稿中提到的130名高级董事总经理是否包括第一季度招聘和七名咨询晋升人员 - 晋升人员将反映在第一季度数据中，因为他们从3月1日起生效 [114] 问题: 欧洲业务的投资展望和环境情况 - 公司将继续在欧洲进行战略投资，目标是在某些领域实现增长，并确保为股东带来回报，目前进展良好 [106] 问题: 如何考虑从现在开始的增量薪酬杠杆，2023年是否会保持与2022年相同的动态 - 薪酬比率将继续由收入驱动，公司将在4月根据全年展望设定比率并公布 [111]

投资银行收入特点 - 公司投资银行收入主要为咨询费，其实现依赖交易成功完成，交易可能因多种不可控原因失败[201] 投资管理业务收入来源 - 公司投资管理业务收入来源主要包括管理费、信托费和投资损益[205] 公司年度薪酬计划 - 公司年度薪酬计划包括基于绩效和市场条件的股份和递延现金奖励，通常需在授予日起四年内逐年归属[213] 特殊费用与资产减记 - 2022年第二季度公司提前偿还B系列票据产生费用，2021年第三季度公司对遗留私募股权投资关系相关资产进行减记[221] 投资收益核算方法 - 公司按权益法核算对ABS、Atalanta Sosnoff、Luminis和Seneca Evercore的投资收益[222] 所得税核算 - 公司根据ASC 740核算所得税，员工股份奖励归属时股价变动产生的超额税收利益和不足在所得税准备中确认[223] 非控股股东权益处理 - 公司记录对Evercore LP和运营子公司的非控股股东权益，并按相对所有权比例分配净损益[224][225] 员工数量变化 - 截至2022年9月30日，公司在全球约有2160名员工，2021年同期约为1950人[228] 公司净收入变化 - 2022年第三季度公司净收入为5.769亿美元，较2021年同期的8.236亿美元减少2.466亿美元，降幅30%[231] - 2022年前三季度公司净收入为19.3亿美元，较2021年同期的21.7亿美元减少2.43亿美元，降幅11%[241] 归属Evercore Inc.净收入变化 - 2022年第三季度公司归属Evercore Inc.的净收入为8240万美元，较2021年同期的1.595亿美元减少7710万美元，降幅48%[230] - 2022年前三季度公司归属Evercore Inc.的净收入为3.361亿美元，较2021年同期的4.443亿美元减少1.082亿美元，降幅24%[240] 公司总运营费用变化 - 2022年第三季度公司总运营费用为4.465亿美元，较2021年同期的5.698亿美元减少1.233亿美元，降幅22%[234] - 2022年前三季度公司总运营费用为14.4亿美元，较2021年同期的15.2亿美元减少7460万美元，降幅5%[245] 股权法投资收益变化 - 2022年第三季度公司股权法投资收益为200万美元，较2021年同期的370万美元减少170万美元，降幅45%[237] - 2022年前三季度公司股权法投资收益为680万美元，较2021年同期的1010万美元减少330万美元，降幅33%[248] 所得税拨备与有效税率变化 - 2022年第三季度公司所得税拨备为4080万美元，有效税率为30.8%；2021年同期为5970万美元，有效税率为24.0%[238] - 2022年前三季度公司所得税拨备为1.141亿美元，有效税率为23.2%；2021年同期为1.379亿美元，有效税率为21.0%[249] 归属非控股股东净利润变化 - 2022年前9个月归属非控股股东的净利润为4250万美元，2021年同期为7430万美元，同比下降[250] 投资银行净收入变化 - 2022年第三季度投资银行净收入为5.605亿美元，2021年同期为8.069亿美元，同比下降31% [254][258] - 2022年前9个月投资银行净收入为18.8亿美元，2021年同期为21.3亿美元，同比下降12% [254][260] 投资银行咨询费与承销费变化 - 2022年第三季度投资银行咨询费为4.88224亿美元，2021年同期为7.08333亿美元，同比下降31% [254] - 2022年前9个月投资银行承销费为2869.7万美元，2021年同期为5438.1万美元，同比下降47% [254] 并购交易金额变化 - 2022年第三季度北美宣布和完成的并购交易金额分别下降60%和57%，全球分别下降54%和47% [255] - 2022年前9个月北美宣布和完成的并购交易金额分别下降38%和23%，全球分别下降32%和13% [255] 投资银行运营费用变化 - 2022年第三季度运营费用为4.336亿美元，2021年同期为5.563亿美元，同比下降22% [259] - 2022年前9个月运营费用为14亿美元，2021年同期为14.8亿美元，同比下降5% [263] 其他费用变化 - 2022年前9个月其他费用为50万美元，2021年同期为1万美元 [264] 财富管理业务AUM变化 - 截至2022年9月30日，财富管理业务AUM为100亿美元，较2021年12月31日的122亿美元减少22亿美元，降幅18%[270] 财富管理业务多项指标变化 - 2022年前三季度，财富管理业务净收入为5063.9万美元，较2021年同期的4870.7万美元增加193.2万美元，增幅4%[266] - 2022年前三季度，资产管理和行政费用为1641.9万美元，较2021年同期的1663.7万美元减少21.8万美元，降幅1%[266] - 2022年前三季度，其他收入净额为77.8万美元，较2021年同期的 - 32.3万美元增加110.1万美元，增幅211%[266] - 2022年前三季度，运营费用为3952万美元，较2021年同期的3783.2万美元增加168.8万美元，增幅4%[266] - 2022年前三季度，其他费用为0，较2021年同期的855.4万美元减少855.4万美元[266] - 2022年前三季度，运营收入为1111.9万美元，较2021年同期的232.1万美元增加879.8万美元，增幅379%[266] - 2022年前三季度，权益法投资收益为582.4万美元，较2021年同期的881.7万美元减少299.3万美元，降幅34%[266] - 2022年前三季度，税前收入为1694.3万美元，较2021年同期的1113.8万美元增加580.5万美元，增幅52%[266] 财富管理业务AUM资产占比 - 截至2022年9月30日，财富管理业务AUM中，股票占比61%，固定收益占比22%，流动性资产占比11%，另类投资占比6%[275] 现金流量变化 - 2022年前9个月，经营活动产生净现金流入1.572亿美元，投资活动提供4.185亿美元现金，融资活动使用6.315亿美元现金，现金及现金等价物和受限现金减少1.051亿美元至4.822亿美元[286][288] - 2021年前9个月，经营活动产生净现金流入5.299亿美元，投资活动使用2.082亿美元现金，融资活动使用6.697亿美元现金，现金及现金等价物和受限现金减少3.503亿美元至4.879亿美元[286][289] 股票回购计划 - 2022年2月22日，董事会授权回购A类股票和/或有限合伙单位，可回购总额不超过14亿美元或1000万股[297] - 2022年前9个月，公司按回购计划回购290.763万股A类股票，平均每股成本115.18美元，花费3.349亿美元；因最低预扣税要求回购98.8136万股，平均每股成本127.41美元，花费1.259亿美元，总计回购389.5766万股，花费4.608亿美元，平均每股成本118.28美元[297][299] 权益购买事项 - 2022年第三季度，公司以170万美元现金购买EWM A类单位额外0.5%权益，使非控股权益减少10万美元，额外实收资本减少160万美元[300] - 2022年第一季度，公司以140万美元现金购买EWM A类单位额外0.4%权益，使非控股权益减少10万美元，额外实收资本减少140万美元[301] - 2021年12月31日，公司以5430万美元购买Private Capital Advisory L.P.所有R类权益，2021年支付600万美元，2022年第一季度支付2770万美元，剩余或有现金对价预计2024年初结算[302] 或有对价相关情况 - 截至2022年9月30日，或有对价公允价值为740万美元，2022年前9个月和前3个月分别确认其他经营费用转回1210万美元和880万美元[302] 费用收款期情况 - 投资银行咨询费通常在开票后90天内收取，配售费可能在开票后180天内收取，私募资金募集相关费用和私募资本业务某些费用收款期超一年[286] 薪酬支付传统 - 公司传统上在每年前三个月支付上一年度的大部分激励性薪酬和递延现金补偿计划相关投资资金[286] 高级票据发行与偿还 - 2016年3月30日发行总计1.7亿美元高级票据，含488%的A系列3800万美元、5.23%的B系列6700万美元、5.48%的C系列4800万美元和5.58%的D系列1700万美元[303] - 2021年3月偿还A系列3800万美元本金，2022年6月28日预付B系列6700万美元本金及相应金额，2022年前九月录得损失50万美元[305] - 2019年8月1日私募发行1.75亿美元和2500万英镑高级无担保票据，加权平均期限12年，加权平均利率4.26% [307] - 2021年3月29日发行3800万美元高级票据，利率1.97% [309] - 2022年6月28日发行6700万美元J系列票据，利率4.61% [311] 循环信贷协议情况 - 2016年6月24日与PNC达成3000万美元循环信贷协议，2021年10月29日修订，利率为LIBOR加150基点，到期日延至2023年10月28日[313][315] - 2019年7月26日与PNC达成最高3000万美元循环信贷协议，2021年10月29日修订，额度增至5500万美元，利率为LIBOR加180基点，到期日延至2023年10月28日[316] - 2021年10月29日EGL与PNC达成最高7500万美元次级循环信贷协议，2022年10月31日修订，利率为Daily SOFR加191基点，到期日延至2024年10月27日[317] 私募股权基金未来资本出资承诺 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，对私募股权基金未来资本出资承诺分别为270万美元和610万美元[322] 投资产品公允价值与风险 - 截至2022年9月30日，投资产品公允价值1.273亿美元，假设市场价值不利变动10%、20%和30%，将使前三月税前收入分别减少约1270万美元、2550万美元和3820万美元[327][328] 坏账费用变化 - 2022年和2021年前九个月坏账费用分别约为490万美元和2万美元[335] 应收账款净额与其他资产应收账款变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，应收账款净额分别为3.037亿美元和3.517亿美元[336] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，其他资产中的应收账款分别为5700万美元和8780万美元[336] 合同资产变化 - 截至2022年9月30日，其他流动资产和其他资产中的合同资产分别为3010万美元和400万美元[337] - 截至2021年12月31日，其他流动资产和其他资产中的合同资产分别为1410万美元和1290万美元[337] 投资证券情况 - 截至2022年9月30日，投资证券为12亿美元，其中89%为国债[338]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP净收入、净利润和每股收益分别为5.77亿美元、8200万美元和2.03美元 [29] - 第三季度调整后净收入为5.83亿美元，同比下降30%；调整后咨询费为4.89亿美元，同比下降31%；承销业务收入为2900万美元，同比下降47% [30] - 股票业务佣金及相关收入为4900万美元，同比增长5%；财富管理调整后资产管理和管理费为1700万美元，同比下降14%；第三季度调整后其他净收入亏损约100万美元 [31][32] - 第三季度调整后净利润为9500万美元，同比下降49%；调整后每股收益为2.20美元，较上年下降44%；第三季度调整后营业利润率为23.4%，去年同期为31.5% [34] - 第三季度调整后薪酬比率为61%，与第二季度持平；调整后非薪酬成本为9100万美元，同比增长9%；调整后税率为27.4%，高于去年 [35][37] - 截至9月30日，现金和投资证券总额约为18亿美元，超额现金占比为中个位数；第三季度调整后摊薄股份数量从4380万股降至4320万股 [38][39] - 年初至今共回购390万股，平均价格为118.28美元；包括股息和股票回购，年初至今已向股东返还5.65亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咨询业务中，第三季度并购活动水平较低，但年初至今全球宣布交易数量仅下降8%，优于整体市场；美国业务并购活动下降，欧洲团队表现强劲；维权防御业务活跃，重组活动加速；私募资本业务受环境影响，但募资和延续基金业务势头良好 [19][20][21] - 承销业务较上一季度略有回升，第三季度活动主要由后续发行和市价发行推动；IPO活动仍非常有限，医疗保健领域活跃，年初至今参与了25%的市场医疗保健交易 [22][23] - 股票业务中，市场波动影响客户投资组合和定位，客户互动有望创纪录，研究团队连续9年被评为顶级独立研究公司 [24] - 财富管理业务中，9月资产管理规模随市场下跌，但长期表现和客户留存率保持强劲 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 夏季末市场短暂企稳，9月波动性回归，美国股市连续第三个季度出现负回报；债务市场面临挑战，银行贷款更加谨慎，并购市场持续放缓 [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 尽管面临短期挑战，公司仍致力于战略，继续投资行业领域和空白市场，专注于国际和美国市场的增长，拓展产品能力，扩大客户覆盖模式，加强赞助商覆盖 [16][17] - 公司在2008年金融危机后变得更强，通过招聘优秀人才和加强业务，提高了市场份额；过去3年，并购业务占比至少为三分之二，非并购业务占比至少为三分之一 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在充满挑战的环境中表现良好，尽管面临不确定性，但也看到了业务机会；公司有强大的资产负债表和现金状况，有能力投资业务并利用当前招聘环境 [9][12] - 公司积压订单仍然强劲，但执行风险增加，交易宣布速度较慢，交易完成时间延长，经济稳定和市场条件将继续影响业务活动 [15] - 公司对未来机会持乐观态度，专注于执行长期战略，相信市场复苏时将处于更有利的地位 [12][27] 其他重要信息 - 首席财务官Celeste Mellet将于2月离职，公司将启动正式搜索流程寻找继任者，Celeste将留任至2月协助过渡 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度薪酬比率的假设以及交易时间和延长情况与正常环境相比如何，过去3个月情况是否恶化或保持不变 - 公司认为环境有所放缓，但与上一季度预期一致，目前仍不确定交易是否会在当前时期完成，通常假设不会完成，采取更保守的方法；第四季度对薪酬比率很重要，最终结果取决于12月和1月的交易完成情况 [44][45][47] 问题2: 咨询业务中非并购业务的未来展望，以及私募资本咨询业务的前景 - 公司认为这些业务仍在继续发展，但受当前环境影响，难以给出具体表现预测；客户仍很活跃，业务有很多活动和对话，业务表现将取决于经济和金融市场的稳定性；募资团队专注于为优质项目筹集资金，优质项目的募资需求和接受度仍然很高 [49][50][51] 问题3: 重组业务的情况是否有变化 - 重组业务活动持续增加，公司正在就债务管理和庭外破产讨论提供建议，对话非常活跃；预计违约率将开始上升，评级下调也有所增加，但不确定何时能转化为实际收入 [54][55] 问题4: 如何管理员工人数和费用基础，以及薪酬比率的预期 - 报告的高级董事总经理（SMD）人数不代表全部情况，有很多新入职的SMD未包含在内；公司在战略招聘之外，谨慎控制招聘，仔细审查非薪酬费用，通过延迟某些项目来节省成本；薪酬比率将取决于第四季度的收入情况 [60][61][62] 问题5: 欧洲业务顾问结果的优势以及对该地区并购和重组业务的展望 - 欧洲业务前9个月表现良好，金融机构、公用事业和工业领域业务繁忙；预计这些领域将继续有一定活动，但市场前景将影响业务的强劲程度；公司将继续覆盖这些客户，有望获得公平份额的交易；欧洲重组业务活动水平正在上升，但目前不确定何时能转化为收入 [67][69][70] 问题6: 客户对利率前景对其交易能力的影响有何看法 - 对于具有战略意义的交易，公司对利率的敏感度不如对市场准入的敏感度高；目前一些市场存在拥堵，公司关注市场何时开放，一旦市场有行动能力，有战略需求的公司将积极行动 [73][74] 问题7: 赞助商重新积极投入创纪录的干粉资金的条件是什么 - 市场稳定是关键因素，赞助商对利率水平更敏感，杠杆贷款市场和高收益市场影响其交易意愿；市场需要解决当前的问题，让资金重新流入；买卖双方的预期正在接近，人们开始接受当前市场状况 [77][79][80]

员工情况 - 公司2022年6月30日和2021年6月30日全球员工数量分别约为2135人和1900人[223] 投资银行收入情况 - 投资银行收入主要为咨询费，其实现依赖交易成功完成，交易可能因多种不可控原因失败[196] 投资管理业务情况 - 投资管理业务包括财富管理和私募股权基金权益，收入来源主要有管理费、信托费和投资损益[200] 收入确认规则 - 交易相关客户报销费用在确定客户有义务报销时确认为收入[202] 其他收入与费用构成 - 其他收入包括利息收入、投资证券损益等，利息费用包括应付票据和信贷额度相关费用[203] 员工薪酬福利 - 员工薪酬和福利费用包括员工服务报酬和利润权益，公司维持有竞争力的薪酬水平以留住关键人员[204][205] 年度薪酬计划 - 年度薪酬计划包括基于绩效和市场条件的股份和递延现金奖励，一般在授予日起四年内按年归属[208] 长期激励计划 - 长期激励计划为咨询高级董事提供激励补偿，根据绩效期表现支付[211] 其他运营费用构成 - 其他运营费用包括占用和设备租赁、专业费用等非薪酬费用[214] 其他费用构成 - 其他费用包括特殊费用和收购及过渡成本[216] 公司整体净利润变化 - 2022年第二季度公司归属Evercore Inc.的净利润为9560万美元，较2021年同期的1.404亿美元减少4470万美元，降幅32%[225] - 2022年上半年公司归属Evercore Inc.的净利润为2.536亿美元，较2021年同期的2.847亿美元减少3110万美元，降幅11%[235] 公司整体净收入变化 - 2022年第二季度净收入为6.309亿美元，较2021年同期的6.879亿美元减少5690万美元，降幅8%[226] - 2022年上半年净收入为13.54亿美元，较2021年同期的13.50亿美元增加360万美元[236] 公司整体总运营费用变化 - 2022年第二季度总运营费用为4.842亿美元，较2021年同期的4.809亿美元增加340万美元，增幅1%[229] - 2022年上半年总运营费用为9.977亿美元，较2021年同期的9.489亿美元增加4870万美元，增幅5%[239] 公司整体股权法投资收益变化 - 2022年第二季度股权法投资收益为230万美元，较2021年同期的340万美元减少110万美元[232] - 2022年上半年股权法投资收益为480万美元，较2021年同期的640万美元减少160万美元[242] 公司整体所得税拨备与税率变化 - 2022年第二季度所得税拨备为3860万美元，有效税率26.0%；2021年同期为4650万美元，有效税率22.1%[233] - 2022年上半年所得税拨备为7330万美元，有效税率20.4%；2021年同期为7820万美元，有效税率19.2%[243] 公司整体非控股权益应占净利润变化 - 2022年上半年非控股权益应占净利润为3330万美元，2021年同期为4480万美元[244] 投资银行咨询费与承销费变化 - 2022年二季度投资银行咨询费为5.76245亿美元，较2021年同期增长3%；承销费为1351.6万美元，较2021年同期下降72% [248] - 2022年上半年投资银行咨询费为12.00809亿美元，较2021年同期增长12%；承销费为4982.2万美元，较2021年同期下降61% [248] 并购交易金额变化 - 2022年二季度北美宣布和完成的并购交易金额分别下降38%和13%，全球分别下降22%和16% [249] - 2022年上半年北美宣布的并购交易金额下降31%，完成的增长4%；全球宣布的下降21%，完成的增长7% [249] 投资银行净收入变化 - 2022年二季度投资银行净收入为6.153亿美元，较2021年同期下降8% [252] - 2022年上半年投资银行净收入为13.20亿美元，较2021年同期增长0.1% [256] 投资银行运营费用变化 - 2022年二季度运营费用为4.705亿美元，较2021年同期增长1% [253] - 2022年上半年运营费用为9.711亿美元，较2021年同期增长5% [257] 投资银行其他费用情况 - 2022年二季度和上半年其他费用均为50万美元，包含特殊费用和业务调整成本 [254][258] 财富管理业务AUM变化 - 2022年6月30日，财富管理业务AUM为105亿美元，较2021年12月31日的122亿美元减少17亿美元，降幅14%[263] 财富管理业务净收入变化 - 2022年上半年，财富管理业务净收入为3420万美元，较2021年同期的3210万美元增加220万美元，增幅7%[273] 财富管理业务资产管理和行政费用变化 - 2022年上半年，资产管理和行政费用为1566.7万美元，较2021年的1704.5万美元减少137.8万美元，降幅8%[260] 财富管理业务运营费用变化 - 2022年上半年，运营费用为2660万美元，较2021年同期的2430万美元增加230万美元，增幅10%[274] 财富管理业务税前收入变化 - 2022年上半年，税前收入为411.4万美元，较2021年的719.8万美元减少308.4万美元，降幅43%[260] 财富管理业务AUM资产占比 - 截至2022年6月30日，财富管理业务AUM中，股票占比63%，固定收益占比22%，流动性资产占比9%，另类投资占比6%[266] 财富管理业务业绩表现 - 2022年上半年，财富管理业务在1年期内落后标普500约3%，在3年期内跑赢标普500约2%[268] - 2022年上半年，财富管理业务在1年期内跑赢固定收益综合指数约40个基点，在3年期内与固定收益综合指数持平[268] 未合并附属公司AUM变化 - 2022年上半年，未合并附属公司的AUM较2021年12月31日减少15%[268] 附带权益偿还情况 - 截至2022年6月30日，有70万美元此前分配的附带权益需偿还[262] 公司现金及等价物变化 - 截至2022年6月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为4.534亿美元，较2021年12月31日减少1.339亿美元[277] - 截至2021年6月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为4.510亿美元，较2020年12月31日减少3.872亿美元[278] 公司现金流情况 - 2022年上半年，经营活动产生净现金流出1.686亿美元，投资活动提供现金6.156亿美元，融资活动使用现金5.618亿美元[277] - 2021年上半年，经营活动产生净现金流入1.145亿美元，投资活动提供现金0.120亿美元，融资活动使用现金5.172亿美元[278] 公司股票回购情况 - 2022年2月22日，董事会授权回购A类股票和/或有限合伙单位，总额不超过14亿美元或1000万股[288] - 2022年上半年，公司根据回购计划回购258.82万股A类股票，平均每股成本117.18美元，花费3.033亿美元[288] - 2022年上半年，公司因最低预扣税要求回购97.1627万股A类股票，平均每股成本127.99美元，花费1.243亿美元[289] 公司股份购买情况 - 2022年第一季度，公司以140万美元购买EWM A类单位额外0.4%的股份[291] - 2021年12月31日，公司以5430万美元购买Private Capital Advisory L.P.所有未偿还的R类权益[292] 公司票据发行情况 - 2016年3月30日，公司发行总计1.7亿美元的高级票据，包括不同利率和本金的A、B、C、D系列票据[293] - 2019年8月1日公司私募发行1.75亿美元和2500万英镑高级无担保票据，加权平均期限12年，加权平均票面利率4.26%[297] - 2021年3月29日公司私募发行3800万美元1.97%的I系列高级票据[299] - 2022年6月28日公司私募发行6700万美元4.61%的J系列票据[302] 公司票据偿还情况 - 2021年3月公司偿还3800万美元A系列票据本金，2022年6月28日预付6700万美元B系列票据本金及全额补偿款，并因加速剩余债务发行成本记录0.5万美元损失[296] 公司私募股权基金出资承诺变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司对私募股权基金的未来资本出资承诺分别为270万美元和610万美元[313] 公司资产情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为4.443亿美元，投资证券和存单为11亿美元[315] 公司投资产品公允价值及影响 - 截至2022年6月30日，公司投资产品公允价值为1.344亿美元，假设市场价值分别不利变动10%、20%和30%，将导致2022年第二季度税前收入分别减少约1340万美元、2690万美元和4030万美元[317][318] 私募股权基金价值变动影响 - 假设私募股权基金价值不利变动10%，将导致2022年第二季度税前收入减少约130万美元[320] 外汇波动影响 - 2022年上半年，外汇波动在综合收益表中记录的净影响为 - 2150万美元[323] 公司坏账费用与应收账款情况 - 2022年和2021年上半年，公司分别记录坏账费用约150万美元和转回坏账费用约180万美元；截至2022年6月30日和2021年12月31日，应收账款净额分别为3.18亿美元和3.517亿美元，其他资产中的应收款分别为6330万美元和8780万美元[325][326] 财务报表编制原则 - 未经审计的合并财务报表按美国公认会计原则编制，需管理层对影响报表金额的未来事件进行估计和假设[329] 会计准则影响说明 - 关于近期发布的会计准则及其对合并财务报表的影响或潜在影响，见报表附注3[330] 公司市场风险情况 - 公司认为除已披露情况外，不面临重大利率、外汇、股价或其他市场风险[331] 公司披露控制和程序情况 - 管理层评估认为截至报告期末，披露控制和程序的设计与运行有效[333] 公司财务报告内部控制变更情况 - 2022年第二季度公司未对财务报告内部控制作出重大影响或可能重大影响的变更[334]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度GAAP基础上净收入、净利润和每股收益分别为6.31亿美元、9600万美元和2.33美元 [24] - 第二季度调整后净收入为6.37亿美元，同比下降8%；调整后咨询费为5.76亿美元，同比增长3%，主要受平均费用规模增加推动 [25] - 承销业务收入为1400万美元，较去年同期下降72%；股票业务佣金及相关收入为5200万美元，同比增长3%，主要受交易量增加推动 [26] - 财富管理调整后资产管理和管理费为1800万美元，同比下降5%，主要受资产管理规模市场贬值影响 [27] - 第二季度调整后其他净收入为亏损2300万美元，主要反映投资基金组合损失 [27] - 调整后净利润为1.08亿美元，同比下降30%；调整后每股收益为2.46美元，较上年下降22%；第二季度调整后营业利润率为24%，去年同期为30.4% [29] - 第二季度调整后薪酬比率为61%，非薪酬成本为9500万美元，同比增长30%；调整后税率为27% [30][32][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咨询业务在科技、媒体和电信、医疗保健、工业等领域持续强劲，欧洲咨询团队表现出色 [15] - 资本咨询业务在GP主导交易、募资、二级投资、延续基金机会和房地产资本咨询等方面持续活跃 [16] - 承销业务受市场波动和宏观逆风影响，传统IPO和后续发行活动低迷，但售后发行和私募发行有所增加 [18] - 股票业务持续提供领先研究和差异化客户服务，第二季度成功举办10场会议和研讨会 [20] - 财富管理长期表现强劲，本季度新增业务，但资产管理规模因市场表现有所缩水 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 年初至今全球和美国并购宣布交易金额分别下降20%和28%，宣布交易数量分别下降17%和21%；大型交易（超过50亿美元）全球活动低于2021年创纪录水平，交易金额下降8%，宣布交易数量下降24% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资关键增长领域，今年已在TMT、债务咨询和配售、欧洲股票资本市场等领域新增7位高级董事总经理 [21] - 致力于将未投入业务的多余现金以股息和股票回购形式返还给股东，维持稳健资产负债表 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济不确定性和市场波动加剧，通胀高企、供应链受限、利率上升、地缘政治紧张和监管环境等因素影响业务，但公司第二季度表现稳健 [8][9] - 尽管短期并购环境条件不足，但中长期推动并购活动的基本主题依然存在，公司与客户保持高度沟通和互动 [13] - 对未来持乐观态度，有明确战略，相信团队和能力能服务客户，实现长期目标 [24] 其他重要信息 - 截至6月30日，公司现金和投资证券总额超过15亿美元，多余现金占比处于低两位数水平 [36] - 本季度成功完成6700万美元、4.61%的2028年11月到期高级票据再融资，用于偿还2023年第一季度到期的B系列票据 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度咨询业务表现强劲的非传统咨询产品及可持续性 - 咨询业务收入来源多元化，包括美国和欧洲市场、资本咨询业务、维权业务等；由于环境不确定，难以保证业务可持续性，但公司积压订单强劲，不过转化风险上升 [42][43][44] 问题: 当前环境与以往衰退时期的比较 - 公司认为当前企业杠杆水平良好、现金充裕，市场存在长期增长因素，企业仍在积极对话，但市场不确定性大，难以预测何时会出现变化 [47][48][49] 问题: 赞助商交易意愿变化及近期至中期反应性展望 - 赞助商目前大多持观望态度，融资市场趋冷，融资难度增加，买卖双方价格预期需匹配；目前赞助商活动适度，难以判断何时转向 [53][54][56] 问题: 确认61%薪酬比率假设及招聘情况 - 公司打算继续积极招聘A+人才；薪酬比率取决于收入，第二季度比率是全年估计，会随情况变化；公司积压订单虽强，但转化风险高 [61][63][64] 问题: 收入环境不佳时管理费用的杠杆措施 - 非薪酬成本受旅行、会议、专业费用、业务增长等因素影响；公司会审查所有费用，重点关注不必要、可推迟或减少的支出 [66][69][73] 问题: 股票回购的风险回报及过剩现金状况 - 公司致力于将多余资本返还给股东，年初至今已返还超5亿美元；下半年将根据股价机会性回购股票，同时注重维持稳健资产负债表 [76][77] 问题: 并购交易是否有破裂情况及市场是否仍在放缓 - 目前交易主要是推迟而非终止，积压订单合理，但不排除部分交易最终消失；公司认为目前市场处于稳定状态，除非出现重大衰退或其他冲击，否则不会恶化 [81][82][83] 问题: 欧洲业务收入贡献、分布及表现归因 - 公司无法细分欧洲业务收入贡献；欧洲业务表现可能是因为优秀人才抓住了有趣的业务机会，目前难以判断是否是市场份额的真正提升 [87] 问题: 非并购咨询收入来源比例及表现 - 重组业务目前活跃，但大规模重组任务尚未到来；私募资本咨询、维权业务、股权资本市场业务等非并购业务也很重要；公司无法提供非并购咨询收入比例 [92][93][96]

投资银行收入特点 - 投资银行收入主要为咨询费，其实现依赖交易成功完成，交易可能因多种不可控原因失败[195] 投资管理业务收入来源 - 投资管理业务收入来源主要包括管理费、信托费和投资损益，管理费通常为第三方客户资产管理规模的一定比例[199][200] 资产出售收益 - 2022年第一季度出售部分ABS权益获得收益[202] 员工薪酬福利政策 - 年度薪酬计划包括基于绩效和市场条件的股份和递延现金奖励，一般需在授予日起四年内逐年归属[207] - 2019年起实施额外退休资格标准，即连续服务至少10年且年满60岁的员工也符合退休条件[207] - 2022年3月和2021年分别根据2017年长期激励计划进行现金分配，剩余款项将于2023年第一季度支付[210] - 2021年12月向部分员工发行Class K - P单位，2022年3月Class I - P单位转换为Class I LP单位[211] - 公司认为员工薪酬福利费用与净收入之比是评估年度薪酬成本的重要指标[212] 其他费用构成 - 其他费用包括与收购、剥离和业务发展相关的收购和过渡成本，主要为法律等专业服务费用[215] 所得税核算 - 公司按ASC 740核算所得税，员工股份奖励归属时股价变动产生的超额税收利益和不足在所得税准备中确认[217] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司净收入为1.77094亿美元，较2021年的1.65551亿美元增长7%，归属于公司的净收入为1.58016亿美元，较2021年的1.44352亿美元增长9%[221] - 2022年第一季度公司净收入为1.58亿美元，较2021年同期的1.444亿美元增加1370万美元，增幅9%[222] - 2022年第一季度公司净收入为7.229亿美元，较2021年同期的6.623亿美元增加6050万美元，增幅9%，其中咨询费增加1.126亿美元，增幅22%，承销费减少4300万美元，降幅54%[223] - 2022年第一季度公司总运营费用为5.135亿美元，较2021年同期的4.681亿美元增加4540万美元，增幅10%，员工薪酬和福利费用为4.297亿美元，较2021年同期的3.954亿美元增加3430万美元，增幅9%[226] - 2022年第一季度公司来自权益法投资的收入为250万美元，较2021年同期的300万美元减少[228] - 2022年第一季度公司所得税拨备为3480万美元，有效税率为16.4%，2021年同期所得税拨备为3170万美元，有效税率为16.1%[229] - 截至2022年3月31日和2021年3月31日，公司全球员工分别约为2000人和1800人[221] 北美并购交易数据 - 2022年第一季度北美并购交易宣布价值为5410亿美元，较2021年同期的7040亿美元下降23%，完成价值为4250亿美元，较2021年同期的3860亿美元增长10%[237] 投资银行业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度投资银行净收入为7.043亿美元，较2021年同期的6.473亿美元增加5700万美元，增幅9%，主要因咨询费增加1.126亿美元，增幅22%[238] - 2022年第一季度投资银行运营费用为5.006亿美元，较2021年同期的4.565亿美元增加4400万美元，增幅10%，员工薪酬和福利费用为4.199亿美元，较2021年同期的3.867亿美元增加3320万美元，增幅9%[239] 投资管理业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度投资管理净收入为1860万美元，较2021年同期的1500万美元增长350万美元，增幅23%[252] 财富管理业务线数据关键指标变化 - 2022年3月31日财富管理业务AUM为116亿美元，较2021年12月31日的122亿美元减少6亿美元，降幅5%[244] - 2022年第一季度财富管理业务资管和管理费收入增加220万美元，增幅14%，相关AUM增长9%[252] 其他业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度其他净收入增加140万美元，主要源于出售部分ABS权益获得130万美元收益[252] - 2022年第一季度权益法投资收益较2021年同期下降25%，主要因ABS收入降低[252] - 2022年第一季度运营费用为1290万美元，较2021年同期的1160万美元增加130万美元，增幅12%[253] - 2022年第一季度员工薪酬和福利费用为980万美元，较2021年同期的870万美元增加110万美元，增幅13%[253] - 2022年第一季度非薪酬费用为310万美元，较2021年同期的290万美元增加20万美元，增幅7%[253] 现金及现金等价物与现金流数据 - 2022年3月31日现金、现金等价物和受限现金为4.639亿美元，较2021年12月31日减少1.234亿美元[256] - 2022年第一季度经营活动净现金流出4.862亿美元，主要与支付2021年奖金和递延现金补偿有关[256] - 2021年3月31日现金、现金等价物和受限现金为4.196亿美元，较2020年12月31日的8.382亿美元减少4.186亿美元[257] - 2022年第一季度经营活动净现金流出3.301亿美元，主要用于支付2020年奖金和递延现金补偿[257] - 2022年第一季度投资活动提供现金1.902亿美元，主要来自投资证券的销售和到期净收益[257] - 2022年第一季度融资活动使用现金2.805亿美元，主要用于回购库藏股、支付应付票据、股息和向非控股股东分配[257] 股票回购与股份购买 - 2022年2月22日，董事会授权回购A类股票和/或有限合伙单位，上限为14亿美元或1000万股[266] - 2022年第一季度，公司回购199.1116万股A类股票，总代价2.551亿美元，平均每股成本128.14美元[268] - 2022年第一季度，公司以140万美元购买EWM A类单位额外0.4%的股份[269] 票据发行与偿还 - 2016年3月30日，公司发行1.7亿美元高级票据，2021年3月偿还3800万美元A系列票据[271] - 2019年8月1日，公司通过私募发行1.75亿美元和2500万英镑高级无担保票据，加权平均期限12年，加权平均票面利率4.26%[274] - 2021年3月29日，公司发行3800万美元高级票据，即1.97%的I系列票据[276] 信贷额度变动 - 2021年10月29日，East的循环信贷额度增加至5500万美元，到期日延长至2023年10月28日[279] - 2021年10月29日，EGL与PNC签订次级循环信贷安排，本金最高达7500万美元，到期日为2023年10月28日[281] 未来资本出资承诺 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司对私募股权基金的未来资本出资承诺分别为270万美元和610万美元[286] 资产状况 - 截至2022年3月31日，公司的现金及现金等价物为4.548亿美元，投资证券和存款证为11亿美元[288] - 截至2022年3月31日，公司投资产品的公允价值为1.633亿美元，假设市场价值分别不利变动10%、20%和30%，将导致税前收入分别减少约1630万美元、3270万美元和4900万美元[290][292] - 假设私募股权基金价值不利变动10%，将导致2022年第一季度税前收入减少约130万美元[294] - 2022年第一季度，外汇波动在综合收益表中的净影响为 - 300万美元[295] - 2022年和2021年第一季度，公司分别转回坏账费用约50万美元和170万美元[297] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，应收账款净额分别为3.137亿美元和3.517亿美元，其他资产中的应收账款分别为7520万美元和8780万美元[298] - 截至2022年3月31日，公司投资证券为9.395亿美元，其中83%为国债[301]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度GAAP基础上净收入、净利润和每股收益创第一季度记录，分别为7.23亿美元、1.58亿美元和3.79美元 [24] - 第一季度调整后净收入7.28亿美元，同比增长9%；调整后咨询费6.25亿美元，同比增长22%；承销业务收入3600万美元，同比下降54%；股票业务佣金及相关费用5100万美元，同比下降5% [25] - 调整后资产管理和管理费1900万美元，同比增长8%；调整后净利润1.73亿美元，同比增长7%；调整后每股收益3.80美元，同比增长16% [26] - 第一季度调整后其他收入亏损300万美元；调整后运营利润率29.5%，去年同期为30.1% [26][27] - 调整后补偿比率为59%；调整后非补偿成本8400万美元，同比增长15% [29][30] - 调整后税率为17.1%；第一季度调整后平均摊薄股数降至4570万股 [32][33] - 截至3月31日，现金和投资证券总计15.5亿美元，超额现金占比处于低两位数 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 咨询业务 - 第一季度有两位高级董事总经理加入，另有两位专注技术领域的高级董事总经理将于今年晚些时候加入，新晋升的17位高级董事总经理开局良好 [13] - 在科技、媒体和电信、医疗保健和工业等大行业表现强劲，受企业和赞助客户推动 [14] 资本咨询业务 - 在GP主导交易、融资、二级投资、延续基金机会和房地产资本咨询方面保持优势 [15] 重组业务 - 经典第11章重组工作进展缓慢，但在债务管理、庭外重组、债务咨询和配售方面较为活跃，且该能力正在积极拓展 [15] 承销业务 - 第一季度执行14笔承销交易，其中13笔担任簿记管理人，医疗保健领域业务最为活跃，股权资本市场业务势头持续，业务管道广泛 [16] 股票业务 - 与客户保持紧密联系，提供研究见解，客户互动达到创纪录水平，经纪人投票情况良好，期权和可转债业务收入贡献创季度新高 [18] 财富管理业务 - 长期表现强劲，Evercore股票基金被评为2022年最佳多元化共同基金之一 [19] 各个市场数据和关键指标变化 并购市场 - 本季度全球和美国并购宣布交易金额分别下降21%和19%，宣布交易数量分别下降17%和20% [11] - 超过50亿美元的大型交易全球活动降温，交易金额下降10%，宣布交易数量大幅下降超30% [11] - 10亿 - 50亿美元的交易，交易金额下降40%，交易数量下降36% [12] 美国股权资本市场 - 股权发行同比下降超80%，首次公开募股发行同比下降超90%，2月触底后3月市场活动有所回升，发行规模较2月近乎翻倍 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将未投入业务的多余现金以股息和股票回购的形式返还给股东，本季度通过股息和回购200万股向股东返还2.98亿美元，董事会宣布每股股息0.72美元，较上一次宣布增长6%，并批准最高14亿美元或1000万股的股票回购授权 [20][21][22] - 持续投资于人才招聘和能力拓展，在科技、SIG、生物技术、清洁技术、金融科技等领域积极招聘，国际业务也有良好机会 [49][50] - 承销业务目标是在承销排行榜上提升名次，争取进入前10名 [80][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年初地缘政治背景充满挑战，乌克兰战争增加全球不确定性，导致资本市场波动，但推动并购活动的长期基本主题仍存在，利率处于历史低位，市场可进入性良好，CEO信心较高 [9] - 尽管近期不确定性增加，但公司积压订单依然强劲，不过战争、通胀压力、供应链限制和利率上升导致季度后期交易宣布速度放缓，交易完成时间延长 [10] - 公司对未来持乐观态度，认为自身有能力在不同市场环境中发展，将继续投资于业务增长 [12] 其他重要信息 - 公司在介绍中讨论的是调整后财务指标，为非GAAP指标，详细披露和GAAP对账可参考网站上的新闻稿 [6] - 收入中包含约4500万美元咨询费，主要来自4月初完成的交易，2021年第四季度和第一季度分别确认2100万美元和3100万美元 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 鉴于积压订单，目前六到九个月的业务展望如何，融资市场收紧是否在与赞助商的对话中有所体现及影响如何 - 目前能见度最多为三个月，很难看清更远的情况，地缘政治因素可能会超越其他因素影响市场，与赞助商和客户的对话很充分，业务活动水平良好，但市场不确定性较大 [37][38] 问题2: 过去几年30% - 45%的咨询收入与赞助商相关，其中并购与私人资本咨询和私人基金业务的比例如何，该比例是否趋向于区间上限 - 该比例会因整体业务量水平而波动，30% - 45%仍是合理范围，公司在资本咨询和并购业务方面都在持续投资，希望两个业务都能独立和共同增长，但目前不会具体拆分比例 [40][41] 问题3: 科技行业市场估值下跌，这如何改变并购对话，是否会出现更多机会性交易或交易放缓 - 市场波动会使买卖双方预期差异扩大，但之后会重新接近，目前卖家仍在消化市场变化，买家仍有兴趣，对话仍在继续，交易时间有所延长，但对话速度未受影响，公司科技业务正在增长 [45][46] 问题4: 招聘前景如何，业务放缓是否会创造更多招聘机会 - 公司专注于招聘高质量人才，年初已招聘两人，另有两人已接受邀约，还有几位候选人正在深入洽谈，预计招聘人数将处于4 - 8人的较高水平，招聘环境良好，有机会接触到优秀人才 [48][49] 问题5: 传统重组业务的优势如何，对业绩的贡献程度，以及经济背景需要发生什么变化才能使其恢复到2020年的水平 - 重组业务是公司优势，目前市场强劲、利率较低，业务活动不多，但重组团队在庭外破产讨论、债务管理和咨询等方面很忙碌，随着市场可能变难、利率上升，重组业务可能会有机会，公司团队已做好准备 [52][53] 问题6: 并购业务中，战略投资者和赞助商谁更有可能在当前放缓后重新进入市场，与这两类客户的对话有何不同 - 赞助商有大量资金储备，准备好开展业务，正在等待稳定的市场环境；企业战略讨论仍在进行，交易只是被搁置，等待市场稳定，如果市场稳定，并购业务可能会迅速回升 [54][55][57] 问题7: 内部晋升和外部招聘的生产率如何，资本咨询业务与传统并购业务相比如何 - 资本咨询业务有很多晋升人员，该业务很强，公司注重内部晋升，这对公司有积极影响；一般来说，外部招聘人员的起步速度可能更快，但公司对晋升人员很有信心，认为他们未来会有出色表现 [59][60][62] 问题8: 第一季度完成了20%的股票回购额度，是按四到五个季度用完回购额度，还是逐季根据现金流决定 - 股票回购将取决于市场环境和业务产生的自由现金流，还需回购一些股票以抵消第一季度限制性股票单位的发行，通常会在1.25个季度后部署自由现金流进行回购，授权通常为多年期，具体会根据环境确保有现金用于业务投资和保护公司 [64] 问题9: 美联储行动如何影响赞助商和战略投资者的并购活动，与2020年相比，此次市场反弹是否会更慢 - 美联储行动对并购市场有中期影响，参与者会适应市场利率水平并重新积极寻找交易机会，但赞助商业务对利率上升较为敏感，当利率上升到一定程度，可能会影响交易经济性；预计市场在利率稳定后会重新活跃，中期来看有理由保持乐观 [67][68][70] 问题10: 美国和英国的业务对话情况如何，当前欧洲局势是否改变了公司在欧洲的扩张计划 - 欧洲局势未影响公司在欧洲的投资和扩张计划，目前在欧洲的招聘对话更多、更认真，公司看到了优秀人才，有望取得进展；公司业务更侧重于英国，英国受影响较小，欧洲业务活动水平良好，与美国情况差异不大，但市场不确定性较高 [72][73][74] 问题11: 目前积压订单的强度与年初和去年同期相比如何 - 积压订单强劲，但由于不确定性较大，很难看清三到四个月后的情况，积压订单只能预测业务预期，实际情况可能会因交易延期、搁置等因素而改变，无法提供与去年同期的具体对比数据 [76][77] 问题12: 承销业务在更正常环境下的可持续运营率是多少 - 公司认为承销业务是机会，拥有优秀研究和强大团队，能够为客户增加价值，目标是在承销排行榜上接近前10名，目前业务进展良好，有信心继续推进 [79][80][82] 问题13: 股权资本市场开放后，哪些行业或领域会率先进入市场 - 医疗保健和科技行业对资本需求大，会在市场开放后尽快进行货币化和融资，生物技术公司尤其需要现金；此外，消费、金融科技等行业也有很多公司准备进入市场 [85][86] 问题14: SPAC市场情况如何，对2022年剩余时间的咨询业务有何贡献预期 - 公司在SPAC去特殊目的收购公司过程中有很多机会，但监管变化会使SPAC活动放缓，提高参与者标准，SPAC市场将变小、活跃度降低，但该结构仍会存在，部分SPAC会继续寻找去特殊目的收购公司的机会 [88][89][90] 问题15: 在宏观不确定性和市场波动加剧的情况下，何时会更担心短期逆风演变为持续的周期性衰退，应关注哪些因素 - 公司会密切关注市场情况，目前虽处于有利位置，但不确定性很大；经济衰退、CEO信心下降和投资减少等因素可能导致周期性衰退，目前虽未看到这种情况，但认为有发生的可能性 [93][94][95] 问题16: 资本市场咨询业务中，融资市场的需求端有哪些当前趋势，公司如何看待融资的可用性 - 买方在市场波动时会更加谨慎，避免在可能出现立即亏损的领域大规模投资，会更小心、克制地进行投资决策 [96][97]

投资银行收入特点 - 投资银行收入主要为咨询费，其实现依赖交易成功完成，交易可能因多种不可控原因失败[209] 机构资产管理业务变动 - 2020年7月2日出售ECB信托业务，12月16日出售剩余ECB业务，此后机构资产管理业务无合并业务[211] 员工薪酬激励与费用指标 - 年度薪酬计划含股份和递延现金奖励，一般需在授予日起四年内逐年归属，费用按归属期摊销[220] - 2021年4月董事会批准向高管发行Evercore LP的L类权益，预计2022年第一季度支付利润分配[223] - 2017年和2021年长激励计划为高级董事提供激励补偿，按业绩和归属期支付[224] - 2021年12月向员工发行Class K - P单位[225] - 员工薪酬福利费用与净收入之比是评估年度薪酬成本的重要指标[226] 其他费用构成 - 2021年其他费用含与遗留私募股权投资关系相关资产减记费用[228] - 2020年其他费用含业务调整相关的离职和过渡福利、资产加速折旧及墨西哥业务资产减值费用[228] - 2019年其他费用含总部扩张相关租赁改良加速折旧、商誉减值及业务审查相关离职和过渡福利费用[228] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年公司归属Evercore Inc.的净利润为7.401亿美元，较2020年的3.506亿美元增加3.895亿美元，增幅111%[237] - 2021年净收入为32.9亿美元，较2020年的22.6亿美元增加10.3亿美元，增幅45%[238] - 2021年总运营费用为21.8亿美元，较2020年的16.9亿美元增加4.905亿美元，增幅29%[240] - 2021年员工薪酬和福利费用为18.5亿美元，较2020年的13.7亿美元增加4.775亿美元，增幅35%[240] - 2021年非薪酬费用为3.297亿美元，较2020年的3.167亿美元增加1300万美元，增幅4%[242] - 2021年员工薪酬和福利费用占净收入的比例为56.2%，低于2020年的60.6%[244] - 2021年股权法投资收益为1420万美元，较2020年的1440万美元略有下降[245] - 2021年所得税拨备为2.48亿美元，有效税率为22.2%；2020年为1.282亿美元，有效税率为23.7%[246] - 2021年归属于非控股权益的净利润为1.285亿美元，较2020年的6210万美元增加[247] 投资银行部门业务数据关键指标变化 - 2021年投资银行部门净收入为32.23889亿美元，较2020年的22.17386亿美元增加45%[254] - 2021年北美宣布和完成的并购交易金额较2020年分别增长83%和55%，全球分别增长62%和41%[256] - 2021年北美宣布的并购交易价值为2671亿美元，完成的为2290亿美元；全球宣布的为5744亿美元，完成的为4353亿美元[257] - 2021年投资银行净收入为32.2亿美元，较2020年的22.2亿美元增加10.1亿美元，增幅45%[258] - 2021年咨询费增加9.967亿美元，增幅57%；承销费减少2950万美元，降幅11%[258] - 2021年运营费用为21.3亿美元，较2020年的16.4亿美元增加4.883亿美元，增幅30%[259] - 2021年员工薪酬和福利费用为18.1亿美元，较2020年的13.3亿美元增加4.747亿美元，增幅36%[259] 财富管理业务数据关键指标变化 - 2021年财富管理业务的资产管理规模（AUM）为122亿美元，较2020年的102亿美元增加20亿美元，增幅20%[269] - 2021年末财富管理业务AUM为121.84亿美元，较2020年增长20%，其中市场增值贡献15%，资金流入贡献5%[272][274] - 2021年财富管理业务中，股票占AUM的67%，固定收益占20%，流动性占8%，另类投资占5%[272] - 2021年财富管理业务在1年和3年基础上分别跑赢标普500约2%和5%[274] 投资管理业务数据关键指标变化 - 2021年投资管理业务净收入为6561万美元，较2020年的4651.9万美元增加41%[264] - 2021年投资管理业务税前收入为1725.1万美元，较2020年的855.3万美元增加102%[264] - 2021年投资管理净收入为6560万美元，较2020年的4650万美元增加1910万美元，增幅41%[277] - 2021年运营费用为5260万美元，较2020年的5050万美元增加220万美元，增幅4%[278] 附带权益与现金相关情况 - 截至2021年12月31日，公司有80万美元此前分配的附带权益需偿还[265] - 2021年末现金、现金等价物和受限现金为5.873亿美元，较2020年末减少2.509亿美元[283] - 2021年运营活动产生净现金流入14亿美元，投资活动使用现金7.059亿美元，融资活动使用现金9.253亿美元[283] - 2020年末现金、现金等价物和受限现金为8.382亿美元，较2019年末增加1.943亿美元[284] - 2020年运营活动产生净现金流入9.784亿美元，投资活动使用现金4.839亿美元，融资活动使用现金3.078亿美元[284] 股票回购情况 - 2021年公司回购4460916股A类股，每股平均成本135.11美元，花费6.027亿美元；回购994884股A类股，每股平均成本118.62美元，花费1.18亿美元；全年共回购5455800股A类股，总花费7.207亿美元，每股平均成本132.10美元[295][296][297] - 2017年10月23日，董事会授权回购A类股和/或有限合伙单位，可回购总额不超过7.5亿美元或850万股[295] - 2021年4月27日，董事会授权回购A类股和/或有限合伙单位，可回购总额不超过7.5亿美元或850万股[295] - 2022年2月22日，董事会授权回购A类股和/或有限合伙单位，可回购总额不超过14亿美元或1000万股[295] 业务收购与支付情况 - 2021年12月31日，公司以公允价值5430万美元购买房地产资本咨询业务员工持有的私人资本咨询公司所有R类权益，其中2021年支付600万美元现金，2022年初应付2770万美元现金，2024年初结算或有现金对价2060万美元[298] 票据发行与偿还情况 - 2016年3月30日，公司发行总计1.7亿美元高级票据，包括3800万美元4.88%的A系列、6700万美元5.23%的B系列、4800万美元5.48%的C系列和1700万美元5.58%的D系列；2021年3月偿还A系列3800万美元本金[300] - 2019年8月1日，公司通过私募发行1.75亿美元和2500万英镑高级无担保票据，加权平均期限12年，加权平均票面利率4.26%，包括7500万美元4.34%的E系列、6000万美元4.44%的F系列、4000万美元4.54%的G系列和2500万英镑3.33%的H系列[304] - 2021年3月29日，公司发行3800万美元1.97%的I系列高级票据，2025年8月1日到期[306] 信贷协议情况 - 2016年6月24日，公司子公司与PNC银行签订3000万美元循环信贷协议，2021年10月29日修订，利率为LIBOR加150个基点，到期日延至2023年10月28日，2021年12月31日无提款[308] - 2019年7月26日，公司子公司与PNC银行签订循环信贷协议，2021年10月29日修订，额度增至5500万美元，利率为LIBOR加180个基点，到期日延至2023年10月28日，2021年12月31日无提款[310] - 2021年10月29日，公司与PNC签订最高7500万美元的次级循环信贷安排，到期日为2023年10月28日，2021年12月31日无提款[311] 私募股权基金承诺与影响 - 截至2021年和2020年12月31日，公司对私募股权基金未来资本出资的总承诺分别为610万美元和1200万美元[317] - 假设私募股权基金价值不利变动10%，2021年税前收入将减少约220万美元[326] 公司财务状况与投资情况 - 2021年12月31日，公司合并财务状况表包含5.783亿美元现金及现金等价物和18亿美元投资证券及存单[319] - 截至2021年12月31日，公司投资产品公允价值为1.517亿美元，假设市场价值分别不利变动10%、20%和30%，2021年税前收入将分别减少约1520万美元、3030万美元和4550万美元[322][323] - 2020年和2019年，公司期货合约实现收益（损失）分别为 - 400万美元和10万美元[324] - 2021年，外汇波动在综合收益表其他综合收益（损失）中的净影响为 - 250万美元[327] - 2021、2020和2019年，公司分别转回坏账费用约10万美元、记录坏账费用约690万美元和1050万美元[330] - 截至2021年和2020年12月31日，应收账款净额分别为3.517亿美元和3.683亿美元，其他资产中应收账款分别为8780万美元和7100万美元[331] - 截至2021年12月31日，公司投资证券为16亿美元，其中91%为国债[333] 会计政策与应收账款收款期 - 公司于2020年1月1日采用ASU 2016 - 13，记录累计效应调整，使留存收益减少130万美元[351] - 投资银行和投资管理应收账款收款期一般在发票开具后90天内，配售费一般在180天内，私募资金募集等相关费用收款期超一年[352] 投资公允价值与递延税情况 - 截至2021年和2020年12月31日，公司无按公允价值计量的2级或3级投资[355] - 公司估计Evercore Inc.需产生约13亿美元未来应税收入，以实现约3.25亿美元的递延税资产余额，递延税余额预计在5至15个应税年度内转回[367] - 过去7年，Evercore Inc.美国历史应税收入平均每年约3.13亿美元，2021年预计应税收入约9.2亿美元[367] - 若在15年估计转回期内未产生足够应税收入，公司可无限期结转净营业亏损，但限于当年应税收入的80%[367] 资产减值与损失情况 - 2021年公司记录与遗留私募股权投资关系相关资产减记损失860万美元[372] - 2020年公司记录与墨西哥业务关停相关资产减值费用170万美元[373] - 2019年公司记录机构资产管理报告单元商誉减值费用290万美元，导致归属于Evercore Inc.的净收入减少190万美元[374] 子公司合并政策 - 公司政策是合并所有拥有控制财务权益的子公司以及被视为主要受益人的可变利益实体[375]