文章核心观点 - 自上一份财报发布后埃弗科股价上涨9%跑赢标普500指数，需探讨积极趋势能否延续，近期盈利预测下调，公司Zacks评级为4（卖出），预计未来几个月回报低于平均水平 [1][12] 财务表现 盈利情况 - 埃弗科第一季度调整后每股收益2.13美元，未达2.20美元的Zacks共识预期，低于去年同期的2.16美元 [2] - 归属于普通股股东的净利润（GAAP基础）为8570万美元，同比增长2.8% [3] 营收与费用 - 2024年第一季度总营收5.85亿美元，未达6.527亿美元的Zacks共识预期，但同比增长1.5%；调整后净营收为5.873亿美元，同比增长1.7% [4] - 总费用增长6.8%至4.967亿美元，调整后薪酬比率从去年同期的63.5%升至66%，调整后营业利润率从去年同期的20%降至15.4% [5] 业务板块表现 - 投资银行与股票业务净营收同比增长1.2%至5.617亿美元，但营业利润下降23.3%至7890万美元 [6] - 投资管理业务净营收为1910万美元，同比增长10.1%，营业利润为520万美元，同比增长27.7%；截至2024年3月31日，资产管理规模（AUM）为130亿美元，同比增长18% [6] 资产负债表状况 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为5.698亿美元，投资证券和存款证为8.653亿美元，流动资产超过流动负债15亿美元 [7] 股票回购情况 - 2024年第一季度，埃弗科以每股177.04美元的平均价格回购了150万股股票 [8] 评级与预期 盈利预测变动 - 过去一个月，埃弗科盈利预测向下修正，共识预期变动-21.43% [9][10] VGM评分 - 埃弗科成长评分和动量评分为F，价值评分为D处于底部40%，总体VGM评分为F [11] 综合评级与展望 - 埃弗科Zacks评级为4（卖出），预计未来几个月股票回报低于平均水平 [12] 行业对比 摩根士丹利表现 - 摩根士丹利过去一个月股价上涨6.9%，上一季度营收151.4亿美元，同比增长4.3%，每股收益2.02美元高于去年同期的1.70美元 [13] 摩根士丹利预期 - 摩根士丹利本季度预计每股收益1.66美元，同比增长33.9%，过去30天Zacks共识预期变动+0.4%，Zacks评级为1（强力买入），VGM评分为F [14]

公司业务收入构成 - 公司总营收来自投资银行与股票业务和投资管理业务，净营收为总营收减去利息支出[90] - 投资银行与股票业务的多数收入为咨询费，其实现依赖客户交易的成功完成，交易可能因多种不可控原因失败[90] - 投资管理业务的收入来源主要包括管理费、信托费和投资收益或损失，管理费通常为第三方客户资产管理规模的一定比例[92] 员工薪酬与激励计划 - 公司员工薪酬和福利费用包括员工服务报酬和业务利润权益，年度薪酬计划含股份和递延现金奖励，一般在四年内按年归属[93][94] - 2022 - 2024年1月，董事会批准向高管发行L类权益，以利润分配代替现金激励补偿，分配后权益取消[94] - 长期激励计划为咨询高级董事提供激励补偿，2017年计划已结束并在2021 - 2023年进行现金分配，2021年计划可能在2025 - 2027年第一季度支付[94] - 公司认为员工薪酬和福利费用与净收入之比是评估年度薪酬成本与业绩关系的重要指标[95] 其他费用与特殊事项 - 2023年第一季度其他费用包括与墨西哥业务清算相关的特殊费用，如不可收回资产的注销[96] 所得税核算 - 公司按ASC 740核算所得税，员工股份奖励归属时股价变动产生的超额税收利益或不足在所得税中确认[99] 非控股股东权益分配 - 公司记录非控股股东权益，通常按相对所有权比例分配净收入或损失，特殊情况按实体治理文件的特殊分配规定进行分配[100] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司净收入为9312.4万美元，归属Evercore Inc.的净收入为8569.3万美元，同比增长3%[101] - 2024年第一季度净收入为5.808亿美元，同比增长2%；总运营费用为4.967亿美元，同比增长7%[102][103] - 2024年第一季度所得税拨备（收益）为 - 667.9万美元，有效税率为 - 7.7%；2023年同期为1613.1万美元，有效税率为14.9%[103] - 2024年第一季度归属非控股权益的净收入为743.1万美元，同比下降16%[101] - 2024年第一季度净收入为1910万美元，较2023年同期的1730万美元增加180万美元，增幅10%[113] - 2024年第一季度经营活动现金净流出2.812亿美元，投资活动提供现金5.765亿美元，融资活动使用现金3.186亿美元[114] - 截至2024年3月31日，现金、现金等价物和受限现金为5.784亿美元，较2023年12月31日减少2710万美元[115] 投资银行与股票业务数据关键指标变化 - 2024年第一季度投资银行与股票业务咨询费为4.29838亿美元，同比下降7%；承销费为5553.5万美元，同比增长143%[101][105] 投资管理业务数据关键指标变化 - 2024年第一季度投资管理业务净收入为1908.7万美元，同比增长10%；税前收入为686.7万美元，同比增长25%[108] 财富管理业务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，财富管理业务的资产管理规模（AUM）为130亿美元，较2023年12月31日的123亿美元增加7亿美元，增幅6%[111] - 2024年第一季度，财富管理业务AUM流入3.59亿美元，流出3.08亿美元，市场增值6.76亿美元[112] - 截至2024年3月31日，财富管理业务AUM中，股票占比66%，固定收益占比19%，流动性资产占比11%，另类投资占比4%[112] - 2024年第一季度，财富管理业务AUM落后标准普尔500指数1年和3年分别约40个基点和2%，跑赢固定收益综合指数1年和3年分别约1%和30个基点[112] - 2024年第一季度资产管理和行政费用增加270万美元，增幅17%，相关AUM增加18%[113] - 2024年第一季度经营费用为1390万美元，较2023年同期的1320万美元增加60万美元，增幅5%[113] 其他业务相关数据关键指标变化 - 2024年第一季度资产管理和行政费用为1869.9万美元，同比增长17%；其他收入为3269.3万美元，同比增长22%[101] - 2024年第一季度来自权益法投资的收入为232.5万美元，同比增长58%[101] - 2024年第一季度员工薪酬和福利费用为3.877亿美元，同比增长6%；非薪酬费用为1.09亿美元，同比增长14%[103] - 2024年第一季度股权法投资收益较2023年同期增加17%[113] 公司股权回购与投资 - 2022年2月22日董事会授权回购A类股和/或有限合伙单位，总额不超过14亿美元或1000万股，2024年第一季度回购148.7189万股，总价2.633亿美元，均价177.04美元/股[120][121] - 2021年12月31日以5430万美元购买Private Capital Advisory L.P.所有流通的R类权益，2024年第一季度支付200万美元或有现金对价[122][123] 公司债务情况 - 2016 - 2022年期间多次私募发行高级票据，总额达450万美元，利率在1.97% - 5.58%之间[124] - 2023年6月29日East与PNC签订两项循环信贷协议，额度分别为3000万美元和5500万美元，2023年11月6日EGL与PNC签订7500万美元次级循环信贷协议，截至2024年3月31日均无提款[126][127] 公司资本出资承诺与股权情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，对私募股权基金未来资本出资承诺总额为260万美元，预计在2028年6月前以经营现金流支付[128] - 截至2024年3月31日，公司高级董事拥有约160万份A类、30万份E类、40万份I类和20万份K类已归属有限合伙单位，另有80万份未归属K - P类单位[128] 公司资产情况 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为5.698亿美元，投资证券和存单为8.653亿美元[129] - 截至2024年3月31日，公司投资产品公允价值为1.644亿美元，第一季度实现净收益1490万美元，假设市场价值不利变动10%、20%和30%，将使税前收入分别减少约1640万美元、3290万美元和4930万美元[132] - 假设私募股权基金价值不利变动10%，2024年第一季度税前收入将减少约60万美元[133] - 2024年第一季度，外汇波动在综合收益表中净损失350万美元，2023 - 2024年外汇远期合约结算分别亏损30万美元[134] - 2024年第一季度转回坏账费用0.6百万美元，2023年第一季度记录坏账费用3.7百万美元[137] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，应收账款净额分别为331.7百万美元和371.6百万美元[137] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，其他资产中的应收款项分别为85.3百万美元和93.7百万美元[137] - 截至2024年3月31日，其他流动资产和其他资产中的合同资产分别为28.6百万美元和8.7百万美元；截至2023年12月31日，分别为85.4百万美元和5.8百万美元[137] - 截至2024年3月31日，投资证券为817.3百万美元，其中80%为国债和票据[137] - 应收账款收款期一般在发票开具后90天内，安置费一般在180天内，部分私募资金募集和私募资本业务相关费用收款期可能超一年，重组交易应收账款收款期可能超90天[137] 公司信用风险与内部控制 - 公司认为由于存款机构或投资工具的财务状况，不存在重大信用风险[136] - 公司管理层评估认为截至报告期末，披露控制和程序的设计和运行有效[141] - 2024年第一季度公司未对财务报告内部控制作出重大影响的变更[142] 公司诉讼情况 - 公司认为目前没有重大未决诉讼，解决结果不会对公司产生重大影响[143] 并购交易情况 - 2024年第一季度北美和全球宣布的并购交易价值分别增长78%和42%，完成的并购交易价值分别下降12%和20%[105][106]

财务表现 - Evercore Inc. (EVR)第一季度2024年度调整后每股收益为2.13美元，低于Zacks Consensus Estimate的2.20美元[1] - 总收入为5.85亿美元，低于Zacks Consensus Estimate的6.527亿美元，但同比增长1.5%[4] - 总费用增长6.8%，主要是由于几乎所有费用组成部分的上升，调整后的薪酬比率为66%，较去年同期的63.5%上升[5] - 投资银行和股票交易部门的净收入同比增长1.2%，但营业收入下降23.3%[6] - 投资管理部门的净收入为1.91亿美元，同比增长10.1%，资产管理规模为130亿美元，同比增长18%[7] 资产状况 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为5.698亿美元，投资证券和存款为8.653亿美元，流动资产超过流动负债15亿美元[8] 股东回报 - 公司宣布每股80美分的季度股息，较上一季度增长5%，并在2024年6月14日支付给股东[9] 业务发展 - 公司重点提升咨询服务客户群，促进了收入增长[10] 担忧 - 虽然公司的资本分配活动看起来可持续，但费用基数上升是一个近期的担忧[11]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后净收入为5.87亿美元,同比增长2% [22] - 第一季度调整后营业利润为9100万美元,同比下降22% [23] - 第一季度调整后每股收益为2.13美元,同比下降1% [23] - 第一季度调整后营业利润率为15%,与最近几个季度持平 [23] - 公司获得了一定的税收优惠,第一季度调整后税率为-9.3% [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度调整后咨询费收入为4.31亿美元,同比下降7% [24] - 第一季度承销收入为5600万美元,同比增长143% [24] - 第一季度佣金及相关收入为4800万美元,同比持平 [24] - 第一季度调整后资产管理及管理费收入为2000万美元,同比增长17% [24] - 第一季度调整后其他收入净额为3300万美元,同比增长22% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度全球并购交易公告金额同比增长42%,美国市场同比增长81% [20] - 大型交易(超10亿美元)数量同比增长47% [20] - 公司在第一季度参与了15起全球最大交易中的5起 [8] - 欧洲业务在年初表现较弱,交易完成时间较往年有所延长 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续加强招聘力度,在第一季度新增11名高级董事总经理,并计划继续在有增长机会的领域招聘 [11][12] - 公司认为资本市场环境有所改善,包括股权发行和杠杆融资规模大幅增加,这将推动交易活动的进一步增长 [9] - 公司对未来保持乐观态度,认为有望实现持续增长和成功 [18] - 公司在重组和负债管理业务保持领先地位,预计该业务将继续保持良好势头 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为经济至今比广泛预期更加稳定和有韧性,但仍在密切关注地缘政治、经济和监管环境的变化 [10][18] - 公司认为资本市场环境有所改善,包括股权发行和杠杆融资规模大幅增加,这将推动交易活动的进一步增长 [9] - 公司对未来保持乐观态度,认为有望实现持续增长和成功 [18] - 公司将密切关注利率走势,因为这可能会对业务产生一定影响 [9][10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Devin Ryan 提问** 询问公司对私募股权客户群体的观察,以及利率上升对其的影响 [39][40] **John Weinberg 回答** 私募股权客户群体正变得更加积极主动,希望尽快恢复交易活动。尽管利率上升将产生一定影响,但其他因素如LP社区的资金需求等将推动交易活动的增加 [40] 问题2 **Brennan Hawken 提问** 询问公司未来非薪酬费用率的目标水平 [43][44][45][46][47][48][49] **Tim LaLonde 回答** 公司希望未来非薪酬费用率能优于历史平均水平,具体会根据收入情况而定,但总体目标是能够改善非薪酬费用率 [44][45] 问题3 **Ryan Kenny 提问** 询问公司对薪酬费用率的展望 [59][60][61] **Tim LaLonde 回答** 公司致力于改善薪酬费用率,但最终结果将取决于下半年收入的强度,目前给出的是基于当前情况的最佳估计 [60]

财务表现 - Evercore (EVR)第一季度每股收益为2.13美元，低于Zacks Consensus Estimate的2.20美元[1] - 过去四个季度，公司只有一次超过了市场预期的每股收益[2] - Evercore第一季度营收为5.85亿美元，低于Zacks Consensus Estimate的10.37%[3] 股价表现 - 公司股价自年初以来上涨了约14.7%[4] - 公司的盈利前景将影响股价的短期走势[4] 评级展望 - 根据最新的盈利预期，Evercore的估值处于不利状态，被评为Zacks Rank 4 (Sell)[7] 投资建议 - 投资者应该关注行业前景对股票表现的影响[9]

财务数据关键指标变化 - 净收入 - 2024年第一季度美国公认会计原则（GAAP）基础净收入为5.808亿美元，调整后为5.873亿美元，同比均增长2%[1] - 2024年3月31日止三个月，公司美国公认会计原则（GAAP）净收入为580,815千美元，2023年同期为572,143千美元[56][59] - 2024年3月31日止三个月，公司调整后净收入为587,328千美元，2023年同期为577,782千美元[56] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 第一季度运营收入GAAP基础为8410万美元，调整后为9060万美元，去年同期分别为1.069亿美元和1.155亿美元[1] - 2024年3月31日止三个月，公司美国GAAP运营收入为84,120千美元，2023年同期为106,904千美元[56][59] - 2024年3月31日止三个月，公司调整后运营收入为90,633千美元，2023年同期为115,464千美元[56] 财务数据关键指标变化 - 归属公司净收入 - 第一季度归属公司净收入GAAP基础为8570万美元，调整后为9290万美元，去年同期分别为8340万美元和9330万美元[1] 财务数据关键指标变化 - 摊薄后每股收益 - 第一季度摊薄后每股收益GAAP基础为2.09美元，调整后为2.13美元，去年同期分别为2.06美元和2.16美元[1] - 2024年3月31日止三个月，公司美国GAAP摊薄后每股收益为2.09美元，2023年同期为2.06美元[56] - 2024年3月31日止三个月，公司调整后摊薄后每股收益为2.13美元，2023年同期为2.16美元[56] 财务数据关键指标变化 - 薪酬比率 - 第一季度薪酬比率GAAP基础为66.8%，调整后为66.0%，去年同期分别为64.1%和63.5%[1] 财务数据关键指标变化 - 运营利润率 - 第一季度运营利润率GAAP基础为14.5%，调整后为15.4%，去年同期分别为18.7%和20.0%[1] - 2024年3月31日止三个月，公司美国GAAP运营利润率为14.5%，2023年同期为18.7%[56] - 2024年3月31日止三个月，公司调整后运营利润率为15.4%，2023年同期为20.0%[56] 财务数据关键指标变化 - 有效税率 - 第一季度有效税率GAAP基础为 - 7.7%，调整后为 - 9.3%，去年同期分别为14.9%和15.2%[1] - 第一季度调整后有效税率为-9.3%，上年同期为15.2%，2024年第一季度调整后所得税拨备额外税收优惠为3170万美元，上年同期为1460万美元[31] - 2024年3月31日止三个月，公司美国GAAP有效税率为 - 7.7%，2023年同期为14.9%[56] - 2024年3月31日止三个月，公司调整后有效税率为 - 9.3%，2023年同期为15.2%[56] 财务数据关键指标变化 - 股息与股东返还 - 季度股息提高5%至每股0.80美元，本季度通过股息和回购向股东返还3.085亿美元[1] - 2024年4月23日，董事会宣布每股0.80美元的季度股息，将于6月14日支付给5月31日登记在册的普通股股东[42] - 第一季度，公司回购150万股，平均每股价格为177.04美元[43] 财务数据关键指标变化 - 管理资产规模 - 第一季度末管理资产规模为129.99亿美元，较去年同期的110.17亿美元增长18%[12] 财务数据关键指标变化 - 非薪酬成本与比率 - 第一季度调整后非薪酬成本增加1350万美元，同比增长14%，调整后非薪酬比率从16.5%增至18.6%[30] 财务数据关键指标变化 - 现金及资产负债情况 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为5.698亿美元，投资证券和存单为8.653亿美元，流动资产超过流动负债15亿美元，应付票据金额为3.738亿美元[32] 财务数据关键指标变化 - 员工数量 - 截至2024年3月31日和2023年3月31日，公司全球员工分别约为2225人和2135人[33] 财务数据关键指标变化 - 特定部门高级董事总经理数量 - 截至2024年3月31日和2023年3月31日，投资银行与股票部门高级董事总经理分别为183人和178人，其中投资银行高级董事总经理分别为142人和138人[34] 财务数据关键指标变化 - 员工激励与薪酬费用 - 2024年第一季度，公司向特定员工授予160万份未归属受限股票单位，授予日公允价值为3.005亿美元，授予递延现金奖励1.432亿美元[37][38] - 2024年和2023年第一季度，公司确认与受限股票单位和递延现金补偿计划相关的薪酬费用分别为1.18亿美元和1.068亿美元[39] - 截至2024年3月31日，公司有530万份未归属受限股票单位，总授予日公允价值为7.642亿美元，预计到2028年支付递延现金补偿计划总计3.754亿美元[40][41] 业务线数据关键指标变化 - 交易咨询业务 - 第一季度公司就5笔全球最大规模交易提供咨询，涉及金额超百亿美元，如通用电气370亿美元分拆等[1]

文章核心观点 - Evercore预计2024年第一季度收益和收入同比增长 实际结果与预期的对比将影响短期股价 虽难以确定该公司能否超预期盈利 但关注盈利预期偏差和Zacks评级等因素有助于投资决策 [1][2][18] 分组1：业绩预期与股价影响 - Evercore预计在2024年第一季度财报中实现收益同比增长 因收入增加 实际结果与预期的对比会影响短期股价 [1] - 若即将发布的财报关键数据超预期 股价可能上涨 反之则可能下跌 [2] - 管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论将决定股价短期变化的可持续性和未来盈利预期 [3] 分组2：Zacks共识预期 - 该投资银行预计在即将发布的报告中公布每股2.20美元的季度收益 同比变化+1.9% 收入预计为6.527亿美元 较去年同期增长13.3% [4] 分组3：预期修正趋势 - 过去30天里 该季度的共识每股收益预期下调了0.21%至当前水平 反映了分析师对初始预期的重新评估 [5] - 总体变化不一定反映每位分析师预期修正的方向 [6] 分组4：盈利预期偏差 - 公司财报发布前的预期修正为业绩情况提供线索 这是Zacks盈利预期偏差（ESP）模型的核心 [7] - Zacks盈利预期偏差将最准确估计与Zacks共识预期进行比较 理论上正负读数表明实际盈利与共识预期的可能偏差 但该模型仅对正读数有显著预测力 [8][9] - 正的盈利预期偏差结合Zacks评级1、2或3时 是盈利超预期的有力预测指标 此类股票近70%的时间会带来正惊喜 [10] - 负的盈利预期偏差并不意味着盈利不及预期 难以对负读数和Zacks评级4或5的股票盈利超预期进行有信心的预测 [11] 分组5：Evercore具体情况 - Evercore的最准确估计与Zacks共识预期相同 盈利预期偏差为0% 股票目前Zacks评级为4 难以确定其是否会超预期盈利 [12][13] 分组6：盈利惊喜历史 - 分析师计算公司未来盈利估计时会考虑其过去与共识预期的匹配程度 值得查看Evercore的惊喜历史以评估对即将公布数字的影响 [14] - 上一季度Evercore预期每股收益1.63美元 实际为2.02美元 惊喜率+23.93% 过去四个季度该公司两次超预期 [15] 分组7：总结与建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一依据 但押注预期超盈利的股票会增加成功几率 [16] - 建议在季度财报发布前查看公司的盈利预期偏差和Zacks评级 利用盈利预期偏差过滤器筛选股票 [17] - Evercore不太可能成为盈利超预期的有力候选者 投资者在财报发布前应关注其他因素 [18]

Zacks Premium - Zacks Premium提供了多种方式帮助投资者更加聪明和自信地投资[1] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores是一种辅助指标，根据价值、增长和动量特征对股票进行评级，帮助投资者选择未来30天内市场表现最佳的股票[3] 投资策略 - 通过结合Zacks Rank和Style Scores，投资者可以更好地选择具有成功潜力的股票，确保最大的上涨潜力[12]

公司收入构成与业务模式 - 公司总收入来自投资银行与股票业务和投资管理业务，净收入为总收入减去利息支出[120] - 投资银行与股票业务的费用支付金额和时间因业务类型而异，多数收入为咨询费，其实现依赖客户交易成功完成[120] - 投资管理业务收入主要包括管理费、信托费和投资收益，管理费通常为第三方客户资产管理规模的一定比例[123] - 公司按ASC 606准则的五步模型确认投资银行与股票业务及投资管理业务的收入[178] - 投资银行与股票业务通过提供咨询、证券承销等服务赚取费用，不同类型费用有不同的收入确认方式[179][180][181] - 投资管理业务收入来自客户资产管理和非管理私募股权基金权益，资产管理费等通常按资产价值计算并在服务期内确认[183][184] 公司薪酬与激励计划 - 公司年度薪酬计划包括基于绩效和市场条件的股份和递延现金奖励，一般需在授予日起四年内逐年归属[126] - 2021 - 2023年，董事会批准向高管发行Evercore LP的L类权益，以代替现金激励补偿[126] - 2024年，董事会批准向高管发行L类权益，预计2025年第一季度支付利润分配[127] - 2017 - 2020年和2021年起的长期激励计划为高级董事提供激励补偿，2017年计划已结束，2021年计划奖励可能在2025 - 2027年第一季度支付[127] 公司其他费用情况 - 2023年其他费用包括墨西哥业务关停的不可收回资产注销费用，2022年包括提前偿还5.23%的B系列高级票据费用等[128] 公司税务处理 - 公司按ASC 740核算所得税，员工股份奖励的超额税收利益和不足在所得税准备中确认[129] 公司非控股股东权益处理 - 公司记录非控股股东权益，通常按相对所有权比例分配净收入或损失，特殊情况按特殊分配方式处理[131] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年归属公司净收入为2.555亿美元，较2022年的4.765亿美元减少2.21亿美元，降幅46%[132] - 2023年净收入为24.3亿美元，较2022年的27.6亿美元减少3.361亿美元，降幅12%[132] - 2023年总运营费用为20.6亿美元，与2022年持平；员工薪酬和福利费用为16.6亿美元，较2022年减少4060万美元，降幅2%；非薪酬费用为4.07亿美元，较2022年增加4160万美元，增幅11%[134] - 2023年股权法投资收益为670万美元，较2022年的800万美元减少17%[134] - 2023年所得税拨备为8060万美元，有效税率22%；2022年为1.726亿美元，有效税率24.5%[134] - 2023年非控股权益净收入为2970万美元，较2022年的5490万美元减少46%[134] - 2023年经营活动产生的现金净流入为4.58亿美元，投资活动提供现金1560万美元，融资活动使用现金5.572亿美元[152] - 2023年末现金、现金等价物和受限现金为6.055亿美元，较2022年末的6.721亿美元减少6660万美元[152] - 截至2022年12月31日，现金、现金等价物和受限现金为6.721亿美元，较2021年12月31日的5.873亿美元增加8480万美元[153] - 2022年经营活动产生净现金流入5.314亿美元，投资活动提供现金3.133亿美元，融资活动使用现金7.356亿美元[153] 公司各业务线收入关键指标变化 - 2023年咨询费减少4.291亿美元，降幅18%；承销费减少1160万美元，降幅9%；佣金及相关收入减少340万美元，降幅2%；资产管理和管理费增加260万美元，增幅4%[133] - 2023年其他收入（包括利息和投资）较2022年增加1.053亿美元，主要因投资基金组合从亏损转为盈利及固定收益投资组合回报增加[133] - 2023年投资银行与股票业务净收入为23.6亿美元，较2022年的27.0亿美元减少3.402亿美元，降幅13%[141] - 2023年投资管理业务净收入为7000.6万美元，较2022年的6592.3万美元增加408.3万美元，增幅6%[144] 市场交易情况 - 2023年北美和全球已宣布和完成的并购交易金额较2022年均有下降，其中北美分别下降6%和16%，全球分别下降16%和28%[139] 公司各业务线运营费用关键指标变化 - 2023年非薪酬运营费用为3.933亿美元，较2022年的3.518亿美元增加4150万美元，增幅12%[142] 财富管理业务数据关键指标变化 - 2023年末财富管理业务的资产管理规模（AUM）为123亿美元，较2022年末的105亿美元增加17亿美元，增幅16%[147] - 2023年末财富管理业务中，一级投资占比76%，二级投资占比20%，三级投资占比4%；2022年末分别为74%、21%、5%[148] - 2023年财富管理业务AUM中，股票占比64%，固定收益占比19%，流动性资产占比12%，另类投资占比5%[148] - 2023年财富管理业务在1年期内跑赢标准普尔500指数约2%，3年期内落后约1%[149] - 2023年财富管理业务在1年期内落后固定收益综合指数约10个基点，3年期内跑赢约10个基点[149] - 2023年标准普尔500指数和固定收益综合指数较上一年分别上涨约26%和4%[149] 公司股票回购情况 - 2022年2月22日，董事会授权回购A类股票和/或有限合伙单位，上限为价值14亿美元或1000万股[158] - 2023年，公司根据回购计划回购2032453股A类股票，平均每股成本127.85美元，花费2.599亿美元[158] - 2023年，公司因最低预扣税要求回购968830股A类股票，平均每股成本131.53美元，花费1.274亿美元[158] - 2023年，公司共回购3001283股A类股票，总花费3.873亿美元，平均每股成本129.04美元[158] 公司股份购买情况 - 2023年，公司以200万美元购买EWM A类单位额外0.7%的股份[159] - 2022年，公司以320万美元购买EWM A类单位额外0.9%的股份[159] 公司票据发行与偿还情况 - 2016年3月30日，公司发行总计1.7亿美元高级票据，包括不同利率和到期日的A、B、C、D系列[161][162] - 2021年3月，公司偿还3800万美元A系列票据本金；2022年6月28日，公司提前偿还6700万美元B系列票据本金及相关费用，并记录0.5万美元损失[162] - 2019年8月1日，公司私募发行1.75亿美元和2500万英镑优先无担保票据，加权平均期限12年，加权平均票面利率4.26%[163] - 2021年3月29日，公司私募发行3800万美元1.97%的I系列优先票据，2025年8月1日到期[164] - 2022年6月28日，公司私募发行6700万美元4.61%的J系列优先票据，2028年11月15日到期[166] 公司合规与信贷安排情况 - 截至2023年12月31日，公司对私募票据相关协议的所有契约均合规[163][165][166] - 公司与PNC银行有三笔循环信贷安排，总额分别为3000万美元、5500万美元和7500万美元，截至2023年12月31日无提款[167] 公司未来资本出资承诺与资产情况 - 截至2023年12月31日和2022年，公司对私募股权基金的未来资本出资承诺分别为260万美元和240万美元[168] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为5.969亿美元，投资证券和存单为14.4亿美元[168] 公司投资产品情况 - 截至2023年12月31日，公司投资产品公允价值为1.609亿美元，2023年实现和未实现净收益3170万美元[171] - 假设2023年投资市值分别不利变动10%、20%和30%，公司税前收入将分别减少约1610万美元、3220万美元和4830万美元[171] 公司外汇波动影响 - 2023年，外汇波动在综合收益表中其他综合收益（损失）项的净影响为税后收益460万美元[173] 公司坏账与应收账款情况 - 2023年和2022年坏账费用分别约为560万美元和550万美元，2021年冲回坏账费用约10万美元[175] - 截至2023年和2022年12月31日，应收账款净额分别为3.716亿美元和3.851亿美元，其他资产中的应收账款分别为9370万美元和6410万美元[175] - 应收账款主要为投资银行费用和费用报销，一般在发票开具后90天内收回，部分费用收款期可能超一年[175][185] 公司合同资产与投资证券情况 - 截至2023年和2022年12月31日，其他流动资产和其他资产中的合同资产分别为8540万美元、580万美元和1.105亿美元、800万美元[176] - 截至2023年12月31日，投资证券为13.8亿美元，其中88%为国债和票据[176] 公司投资计量情况 - 截至2023年和2022年12月31日，无按公允价值计量的3级投资[188] - 投资证券按公允价值计量，期货和远期合约也按公允价值计量，相关损益记录在综合运营报表的其他收入中[188] 公司递延税项情况 - 公司估计Evercore Inc.需产生约15亿美元未来应税收入，以实现包含估值备抵的3.738亿美元递延税项资产总额[194] - 递延税项余额预计主要在5至15个应税年度内转回[194] - 过去7年，Evercore Inc.美国历史应税收入平均约为每年4.84亿美元，2023年预计应税收入约为3.55亿美元[194] - 若在15年估计转回期内未产生足够应税收入，公司可无限期结转净营业亏损，但限于该年度应税收入的80%[194] 公司资产减值情况 - 2021年公司记录了860万美元与特定资产减记相关的损失[195] - 公司每年11月30日对商誉进行减值测试，或在情况表明可能发生减值时更频繁测试[195] - 2023年和2022年，公司得出商誉、无形资产或权益法投资无减值的结论[195] - 2021年公司得出商誉或无形资产无减值的结论[195] 公司子公司合并政策 - 公司政策是合并所有拥有控制财务权益的子公司，以及被视为主要受益人的可变利益实体[197] 公司市场风险情况 - 公司认为除已披露情况外，不面临重大利率风险、外汇风险、股票价格风险或其他市场风险[199]

Marcelo Pizzimbono加入Evercore ISI - Marcelo Pizzimbono加入Evercore ISI担任高级董事总经理和销售主管[1] - Pizzimbono在金融服务领域拥有超过30年的经验，曾在Goldman Sachs和Deutsche Bank担任管理职位[2] - Pizzimbono毕业于曼哈顿维尔学院，获得纽约大学斯特恩商学院的MBA学位[3] Evercore ISI - Evercore是一家全球独立投资银行咨询公司，致力于为客户提供独立和创新的建议，帮助客户取得卓越成果[4]