Exelon业务概况 - Exelon是一家从事能源传输和分配业务的公用事业服务控股公司，通过ComEd、PECO、BGE、Pepco、DPL和ACE进行业务[309] - Exelon有六个报告部门，包括ComEd、PECO、BGE、Pepco、DPL和ACE[310] 财务表现 - Exelon的GAAP净收入从持续运营中归属于普通股股东的情况在2023年6月30日的三个月和六个月与2022年同期相比分别为343和465百万美元，以及1012和946百万美元[312] - 2023年6月30日的三个月，持续运营中归属于普通股股东的净收入减少了1.22亿美元，主要是由于BGE和Exelon Corporate的利息支出增加，PECO的不利天气以及PECO的折旧费用增加[315] - 2023年6月30日的六个月，持续运营中归属于普通股股东的净收入增加了6600万美元，主要是由于PECO、BGE和PHI的费率增加的有利影响，ComEd的较高电力分配公式费率收入，以及与ComEd的CMC监管资产相关的携带成本[317] - Exelon使用调整后的（非GAAP）营业收益来评估其营业绩效，因为管理层认为这代表与业务持续运营直接相关的收益[319] - 2023年6月30日的三个月和六个月，调整后的（非GAAP）营业收益分别为408和433百万美元，以及1104和1065百万美元[320] 业务拆分 - Exelon完成了Utility Registrants和Generation的分离，创建了两家上市公司，这代表了对Exelon运营和财务结果的重大影响[324] 各部门预计收入增长 - ComEd - 伊利诺伊州电力服务在2023年第四季度预计收入将增长10.50%，达到1,545亿美元[329] - BGE - 马里兰州天然气服务在2023年第四季度预计收入将增长10.40%，达到289亿美元[329] - Pepco - 哥伦比亚特区电力服务在2024年第二季度预计收入将增长10.50%，达到191亿美元[329] - ACE - 新泽西电力服务在2024年第一季度预计收入将增长10.50%，达到94亿美元[329] 各部门财务表现 - ComEd的电力分配收入在2023年6月30日的三个月和六个月内相比2022年同期增加，主要是由于允许的ROE增加，美国国债利率上升，资产基数增加，以及完全可收回成本增加[348] - PECO的购买电力和燃料支出在2023年6月30日的三个月和六个月内分别增加了9700万美元和1900万美元，与2022年同期相比[371] - BGE的运营收入在2023年6月30日的三个月和六个月内分别增加了1100万美元和1.13亿美元，与2022年同期相比[375] - PHI在2023年6月30日的三个月和六个月内的净收入分别增加了300万美元和2.8亿美元，与2022年同期相比[387] - ACE公司的运营收入在同比2022年同期增加了8百万美元[420] 风险管理和财务策略 - Exelon通过风险管理政策和目标管理这些风险[486] - Exelon通过出售和购买电力和天然气来减轻商品价格风险[487]

业绩总结 - Exelon在2023年第一季度GAAP每股收益为0.67美元，较2022年第一季度的0.49美元增长37%[8] - 2023年第一季度调整后每股经营收益为0.70美元，较2022年第一季度的0.64美元增长9.4%[9] - 预计2023年调整后每股经营收益在2.30至2.42美元之间，基于996百万的预期平均流通股数[12] - Exelon的目标是实现9-10%的合并运营权益回报率[83] - Exelon预计2023年股息支付比率约为60%[86] 用户数据与客户满意度 - BGE、ComEd、PECO和PHI在客户满意度方面均达到第二四分位[15] - ComEd在SAIDI表现上保持顶级十位，BGE、PECO和PHI均达到第一四分位[33] 未来展望与投资计划 - 计划在2023至2026年间投资约310亿美元的资本支出，预计资产基础增长约8%[12] - 预计2021至2025年和2022至2026年每股经营收益年复合增长率为6%至8%[12] - Exelon预计2023-2026年资本支出为313亿美元，预计资产基数增长为7.9%[75] 新产品与技术研发 - 预计在未来三年内支出1.93亿美元用于智能电表的更换，计划在2024年中期完成[48] 收入要求与费率调整 - ComEd计划在2024年1月1日实施904百万美元的增幅，其中35%的收入将在2026年之前递延回收[3] - Delmarva Power申请的电力分配费率增加请求为4780万美元，预计回报率为10.50%[105] - BGE请求的电力和天然气分配基础费率增加为1780万美元和5870万美元，预计回报率为10.4%[111] 负面信息与风险 - 2023年30年期美国国债收益率上升50个基点对Exelon的调整运营收益影响为0.02美元[101] - Exelon的有效税率为16.5%[123] 财务状况 - Exelon的总债务为418亿美元，其中短期债务为13亿美元，长期债务为405亿美元[118] - Exelon在2023年第一季度已完成约80%的债务融资需求，预计到2025年将有4.25亿美元的股权融资[82] - Exelon计划在2023至2025年间发行4.25亿美元的股权[92]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度GAAP每股收益为0.67美元,非GAAP每股收益为0.70美元,同比增长0.06美元 [9][11] - 2023年全年每股收益指引为2.30至2.42美元,第一季度业绩符合预期 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 所有四家公用事业公司均实现了创纪录的可靠性表现,ComEd继续保持行业领先地位 [13] - PHI和Pepco的客户满意度有所下降,但仍处于行业平均水平 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在伊利诺伊州、马里兰州和宾夕法尼亚州有新的监管机构任命,预计不会影响公司推进能源转型的努力 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为领先的输配电公用事业公司,推动能源转型 [10] - 公司计划在2023年投资72亿美元,以支持客户和实现9%至10%的ROE目标 [56] - 公司正在与各州合作,推进清洁能源和智能电网项目 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为温和的天气对业绩影响有限,得益于各州渐进式的费率制定机制 [12] - 管理层对2023年全年业绩持乐观态度,预计将达到或超过每股收益指引的中点 [34] - 管理层认为通胀环境对客户满意度有一定影响,但公司正在采取措施缓解 [25] 其他重要信息 - 公司正在推进多个州的费率案,预计将在2023年和2024年陆续获得批准 [36][38][39][41][44] - 公司正在推进智能电表部署,预计将在2024年年中完成 [48] - 公司正在与各州合作,推进清洁能源和智能电网项目 [48] 问答环节所有提问和回答 问题: 伊利诺伊州的监管环境 - 公司已经解决了与司法部的纠纷,并正在推进多州费率案 [62][63][64][65][68] 问题: 马里兰州的海上风电目标 - 公司认为马里兰州的海上风电立法为Exelon提供了参与输电的机会 [70][71][73][74][75] 问题: O&M节省驱动因素 - 公司预计将通过多种措施抵消不利天气的影响,包括降低运营成本和提高效率 [79][80][81][82] 问题: 基础设施和就业法案的机会 - 公司已经申请了7亿美元的资金,但尚未纳入财务预测 [83][84][85][86][87][88] 问题: 伊利诺伊州多州费率案的关键问题 - 公司预计各方将关注资本结构、ROE和费率基数等关键问题 [91][92][93] 问题: CMC递延的携带费用 - CMC递延费用正在赚取客户存款利率,预计将在2024年5月前收回 [94][95] 问题: IRA最低税收的影响 - 公司仍在等待财政部的指导,预计将在年底前发布 [96][97] 问题: 伊利诺伊州新任主席的影响 - 公司预计新任主席将继续推进伊利诺伊州的能源转型目标 [99][100] 问题: ComEd和BGE的和解 - ComEd的和解是标准化的,而BGE的和解将首次在多州计划框架下进行 [101][102][103] 问题: 马里兰州的天然气未来 - 公司认为天然气仍将是马里兰州能源转型的重要组成部分 [106][107][108][109] 问题: GAAP与非GAAP调整的细节 - 环境负债和Perk审计负债的调整是偶发性的,不影响公司运营 [112][113]

Exelon运营业绩 - Exelon是一家从事能源传输和分配业务的公用事业服务控股公司，拥有ComEd、PECO、BGE、Pepco、DPL和ACE六个报告部门[277] - 2023年第一季度，Exelon的净收入较2022年同期增加了1.88亿美元，主要归因于电力分配公式费率收入的增加、PECO、BGE和PHI的费率提高、BSC成本降低以及ComEd的CMC监管资产相关成本[280] - 调整后的（非GAAP）运营收益为6.96亿美元，每股收益为0.70美元，较2022年同期的6.34亿美元、每股0.64美元有所增长[286] - Exelon于2022年2月1日完成了Utility Registrants和Generation的分离，创建了两家上市公司，这一战略转变对Exelon的运营和财务结果产生了重大影响[290] ComEd业绩 - 2023年第一季度ComEd的营业收入为1,667亿美元，较2022年同期下降了67亿美元[306] - 2023年第一季度ComEd的净收入为241亿美元，较2022年同期增加了53亿美元，主要由于电力分配公式费率收入增加[306] - ComEd的分配收入在2023年第一季度较2022年同期增加了111亿美元，主要受到允许ROE提高和CMC监管资产相关成本的影响[307] - ComEd在2023年第一季度的能效支出为7200万美元，2022年为5000万美元[1] PECO业绩 - 2023年3月31日，PECO的电力销售量相比2022年同期保持相对稳定[326] - 2023年3月31日，PECO的天然气销售量相比2022年同期下降了15.6%[326] - 2023年3月31日，PECO的定价主要由于向客户收取的天然气分配费率增加而上涨[327] - 2023年3月31日，PECO的运营支出中，购买电力和燃料支出增加了7700万美元[332] - 2023年3月31日，PECO的利息支出净额增加了700万美元，主要是由于2022年发行债券和利率上升[334] - 2023年3月31日，PECO的有效所得税率为2.4%，较2022年同期的6.4%有所下降[335] BGE业绩 - 2023年3月31日，BGE的运营收入增加了103万美元，主要受益于多年计划的积极影响[336] - 2023年3月31日，BGE的购买电力和燃料支出减少了3800万美元，完全被规定的计划所抵消[342] - 2023年3月31日，BGE的有效所得税率为20.6%，较2022年同期的4.3%有所增加[345] PHI、Pepco和DPL业绩 - PHI公司2023年第一季度净收入较2022年同期增加25百万美元[346] - Pepco公司2023年第一季度净收入较2022年同期增加19百万美元，主要受益于马里兰多年计划和哥伦比亚特区分账收入时机[348] - Pepco公司2023年第一季度分配收入增加96百万美元，主要受益于马里兰多年计划和特区分账收入时机[349] - Pepco公司2023年第一季度传输收入增加，主要受益于资本投资和基础成本的增加[351] - DPL公司2023年第一季度净收入较2022年同期增加4百万美元，主要受益于马里兰多年计划和特拉华电气和天然气分配费率的提高[359] - DPL公司2023年第一季度分配收入增加43百万美元，主要受益于天气、分配和传输的增加[360] - DPL公司2023年第一季度传输收入增加，主要受益于基础成本的增加[366] - DPL公司2023年第一季度收集的规定性项目收入主要用于能源效率项目、特拉华可再生能源组合标准、SOS采购和行政成本以及GCR成本[367] 公司整体财务状况 - 公司的运营支出主要来自于输电和配电业务，未来现金流可能会受到经济、天气条件、未来立法倡议、未来与其费率或运营相关的监管程序以及实现运营成本降低的影响[388] - 2023年第一季度，公司的净收入增加了71亿美元，主要归功于更高的输电费率和各种运营支出的降低[373] - 2023年第一季度，公司的现金流量从经营活动中减少了129.8亿美元，主要受到非现金经营活动、选项保费、抵押金以及养老金和非养老金福利捐款等因素的影响[390] 投资和资产负债变动 - 2023年第一季度Utility Registrants和Exelon Corporate的营运资金和其他资产负债变动总额为1.25亿美元，Generation部门为3.23亿美元[2] - Exelon在2023年第一季度投资活动现金流减少5200万美元，其中Capital expenditures为4100万美元[3] - Generation部门在2023年第一季度的DPP收款为1.69亿美元[4]

公司业务 - Exelon是一家从事能源分配和传输业务的公用事业服务控股公司[23] - Exelon的董事会于2021年2月21日批准了一项计划，将Utility Registrants和Generation分开，分拆于2022年2月1日，创建了两家上市公司，Exelon和Constellation[24] - Exelon通过其业务服务子公司BSC为其子公司提供各种支持服务，包括法律、人力资源、财务、信息技术和供应管理服务[25] - Exelon于2022年2月1日分拆后，现在是一家专注于向客户和社区提供电力和天然气服务的分销和输电公司[51] 公用事业业务 - Utility Registrants拥有提供受管制的电力和天然气分配服务所需的授权，包括地方和州政府以及州公用事业委员会颁发的特许经营权、许可证和公共便利证书[30] - 州公用事业委员会监管Utility Registrants的电力和天然气分配费率和服务，以及业务的其他方面[31] - Utility Registrants的电力分配量在夏季和冬季月份通常较高，而天然气分配量在冬季月份通常较高[32] - ComEd、BGE、Pepco、DPL Maryland和ACE拥有电力分配解耦机制，BGE拥有天然气解耦机制，这些机制消除了天气和客户使用模式对电力分配和天然气交付量的影响[33] - Utility Registrants被允许回收与其提供的能效和需求响应计划相关的成本[46] - Utility Registrants的业务资本密集，需要大量投资，主要用于电力传输和分配以及天然气运输和分配设施[48] 环境和气候变化 - Exelon于2021年8月宣布了“清洁之路”目标，计划到2030年将运营驱动的温室气体排放降低50%，并在2050年达到净零运营驱动的温室气体排放，同时支持客户和社区实现其减排目标[57] - Exelon的活动支持“清洁之路”目标，包括提高运营效率和清洁电力、车队电气化、减少六氟化硫（SF6）泄漏的设备和流程、投资天然气基础设施以减少甲烷泄漏并提高安全性和可靠性，以及投资和合作开发新技术[74] - Exelon正在推动公共政策支持车辆电气化，投资于基础设施和技术，支持客户教育和采用[76] - Exelon认为其运营可能会受到气候变化的物理风险的显着影响[78] - 美国已重新加入《巴黎协定》，设定2030年将净温室气体排放降低50-52%的目标[81] - Exelon所在的一些州已经采取了减少温室气体排放和可再生能源标准等措施，这对电力行业产生影响[84] 风险和挑战 - 公司可能受到员工流失的影响，导致运营挑战和成本增加[188] - 公司可能在新业务倡议和新市场的收购或投资中遇到失败[192] - 公司可能因第三方未履行赔偿协议而产生巨额成本[134] - 公司与合作方签订的协议可能会使公司承担特定义务和索赔，如果合作方信用状况恶化或协议无法执行，公司可能需要承担责任[135]

公司概况 - 公司运营6家仅从事输电和配电业务的公用事业公司，服务于7个监管辖区、4个主要大都市，拥有1.05亿电力和天然气客户，2022年预计费率基数为520亿美元，计划到2025年进行290亿美元的资本投资[12][13][15] 财务表现 - 2021年运营收入180亿美元，预计2022 - 2025年费率基数增长8.1%，运营每股收益增长6 - 8%，目标股息支付率约为60%[13][15][29] - 2022 - 2025年预计进行290亿美元资本投资，其中电力分配189亿美元、电力传输64亿美元、天然气输送3.7亿美元[28] 运营优势 - 是美国最大的输电和配电公用事业公司，服务超1000万客户，运营覆盖7个不同监管辖区，地理位置有利于引领清洁能源建设[14][16] - 可靠性和客户满意度处于行业前四分之一，约100%的费率基数增长由替代回收机制覆盖，约77%与电量风险脱钩[16][19] 可持续发展 - 承诺到2030年将运营驱动的范围1和范围2排放减少50%，到2050年实现净零排放，通过多种举措推动客户范围3排放减少[21][23][24] 客户服务 - 电价低于美国最大的大都市，客户电费占收入中位数的比例低于美国平均水平，提供能源效率组合、智能电表服务等[36][37][38] 成本管理 - 自2016年以来，调整后的运营和维护费用预计到2022年增长1.4%，低于通胀率，通过多种方式应对通胀压力[40] 融资计划 - 2022年第三季度完成5.75亿美元普通股发行，预计2023 - 2025年通过ATM计划等完成剩余股权需求，预计无需额外股权融资[43] 监管情况 - 2017 - 2020年预计费率基数增长90亿美元，2022 - 2025年预计增长170亿美元，几乎100%通过替代回收机制回收[20] 资本支出 - 各子公司2022 - 2025年有明确的资本支出计划，如ComEd预计投资103亿美元、PECO预计投资58亿美元等[53][55][57] 风险提示 - 报告中的前瞻性陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述存在重大差异[2][3]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度GAAP每股收益为0.68美元，调整后每股收益为0.75美元，较2021年同期的0.53美元有所增长 [8][20] - 2022年全年每股收益指引范围从2.18-2.32美元收窄至2.21-2.29美元 [22] - 公司过去12个月的ROE为9.3%，回到9%-10%的目标区间 [24] - 公司预计2021-2025年期间将投资290亿美元，支持8.1%的年化增长率 [13][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - ComEd和PECO在2022年第三季度实现了有史以来最好的可靠性表现 [14] - ComEd的可靠性比2011年智能电网改进时提高了82% [15] - ComEd地区的数据中心需求每年新增约500兆瓦，是前十年平均水平的9倍 [16] - BGE、ComEd和PECO在客户满意度方面保持在前25% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 特拉华州公共服务委员会批准了Delmarva Power的天然气分销费率案件，增加1340万美元分销收入 [26] - 宾夕法尼亚州公用事业委员会批准了PECO的天然气分销费率案件，从2023年1月1日起每年增加5480万美元收入 [27] - Delmarva Power与马里兰州公共服务委员会就首个电力分销多年计划达成协议，2023-2025年累计增加2890万美元收入 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2024年1月提交为期四年的分销计划，涵盖2024-2026年 [9] - 公司重申2021-2025年6%-8%的年化增长目标，尽管存在通胀削减法案带来的潜在现金税影响 [10] - 公司预计到规划期结束时，近100%的费率基础增长将由多年计划等替代恢复机制覆盖 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对财政部实施通胀削减法案指南的方式持乐观态度，认为可以显著减轻影响 [10] - 公司认为通胀削减法案和基础设施投资与就业法案将为能源相关基础设施提供超过5500亿美元资金，创造显著投资需求 [12] - 公司预计2023年将低于6%-8%增长区间的下限，2024年将回到区间内，2025年将超过区间上限 [43][44] 其他重要信息 - 公司CEO Chris Crane宣布因健康原因将于年底退休，Calvin Butler将接任CEO职位 [6] - 公司预计企业最低税每年将带来约2亿美元的现金税影响，但预计不会需要额外的股权融资 [45][46] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于6%-8%增长目标的非线性特征 - 公司确认2023年将低于增长区间下限，2024年将回到区间内，2025年将超过区间上限，整体仍将实现6%-8%的年化增长目标 [58][59] 问题: 关于2亿美元现金税影响的缓解措施 - 公司正在与行业合作，希望通过财政部法规缓解影响，预计第一季度会有初步结果 [60][61][64] - 即使无法完全缓解，公司也不计划在已宣布的10亿美元股权融资之外进行额外融资 [62] 问题: 关于PECO电力收益动态的平滑 - 公司表示将持续关注成本管理，通过运营效率和成本节约机会来平滑收益 [80] 问题: 关于成本优化机会 - 公司表示在T&D、O&M、客户服务、客户账户和公司G&A等方面都有优化机会，将持续推动成本降低 [88][89] - 公司正在评估房地产资产优化机会，包括控制中心整合和混合办公环境下的办公空间优化 [94][95] 问题: 关于ComEd多年计划 - ComEd CEO表示将与利益相关者保持建设性关系，计划与气候公平就业法案目标保持一致 [79]

业绩总结 - 2022年第三季度GAAP每股收益为0.68美元[12] - 2022年第三季度调整后每股运营收益为0.75美元[12] - 2022年调整后每股运营收益预期范围从2.18-2.32美元缩窄至2.21-2.29美元[12] - 预计2022年调整后的每股收益将修订为2.21至2.29美元，较原始指导有所收窄[35] - 2022年完成575百万美元的普通股发行，部分用于偿还2023年到期的定期贷款[28] 用户数据与客户满意度 - ComEd和PECO在客户满意度方面保持在前四分之一[15] - ComEd在SAIFI（停电频率）表现上达到前十分之一，PECO和PHI在前四分之一[15] 未来展望 - 预计2021年至2025年调整后运营收益增长目标为6-8%，主要受8.1%费率基础增长驱动[12] - 预计2023年将提交第一份电力多年度计划（MYP），以便于2024-2027年生效[21] - 预计2023年将完成剩余的4.25亿美元融资，时间为2023至2025年[28] 资本投资与财务状况 - 预计2022-2025年资本投资达到290亿美元，推动8.1%的费率基础增长和6-8%的每股收益增长[26] - 截至2022年9月30日，Exelon的总债务为387亿美元，其中长期债务为370亿美元，短期债务为17亿美元[42] - Exelon的加权平均长期债务到期时间约为17年[44] 税务与现金流 - Exelon的有效税率在2022年为13.6%，预计2023年上升至15.1%[46] - Exelon的现金税率在2022年为0.3%，预计2023年上升至4.1%[46] 费率申请与调整 - ComEd在2022年申请的电力分配基础费率增加为1.989亿美元，预计居民总账单将增加2.7%[54] - PECO的2022年申请的燃气分配基础费率增加为5480万美元，预计居民总账单增加9%[52] - Delmarva Power的燃气分配基础费率申请中，收入要求增加为760万美元，居民总账单增加6.9%[51] 其他财务指标 - Exelon的TTM综合ROE在9-10%的目标范围内[21] - ComEd的2022年预计分配投资回报率（ROE）为7.85%[48] - Delmarva Power的2023-2025年居民总账单百分比增加为3.0%、1.0%和1.0%[55]

财务表现 - 公司2022年第三季度电力运营收入为45.57亿美元，同比下降3.8%[28] - 2022年第三季度天然气运营收入为2.24亿美元，同比增长28.7%[28] - 公司2022年第三季度总运营收入为48.45亿美元，同比下降0.4%[28] - 2022年第三季度运营费用为38.34亿美元，同比下降6.6%[28] - 公司2022年第三季度运营收入为10.11亿美元，同比增长33.7%[28] - 2022年第三季度净收入为6.76亿美元，同比下降45%[28] - 公司2022年前九个月净现金流为41.41亿美元，与去年同期持平[31] - 2022年前九个月资本支出为51.79亿美元，同比下降13.2%[31] - 公司2022年前九个月长期债务发行额为58.01亿美元，同比增长70.3%[31] - 2022年前九个月普通股股息支付为9.99亿美元，同比下降10.9%[31] - 公司2022年前九个月的净收入为17.38亿美元[36] - 2022年前九个月，公司支付了每股0.34美元的普通股股息，总计9.99亿美元[36] - 公司2022年第三季度净收入为2.91亿美元，同比增长32.3%[40] - 2022年前九个月净收入为7.06亿美元，同比增长15.9%[40] - 2022年第三季度运营收入为4.65亿美元，同比增长28.8%[40] - 2022年前九个月运营收入为11.77亿美元，同比增长16.9%[40] - 2022年前九个月资本支出为18.01亿美元，同比增长4.5%[42] - 2022年前九个月经营活动产生的现金流量为8.42亿美元，同比下降28.9%[42] - 2022年前九个月公司净收入为474百万美元，较2021年同期的383百万美元增长23.8%[50] - 2022年前九个月公司运营收入为2,877百万美元，较2021年同期的2,399百万美元增长19.9%[50] - 2022年前九个月公司资本支出为991百万美元，较2021年同期的878百万美元增长12.9%[52] - 2022年前九个月公司经营活动产生的现金流量为656百万美元，较2021年同期的637百万美元增长3%[52] - 2022年前九个月公司长期债务发行额为775百万美元，较2021年同期的750百万美元增长3.3%[52] - 2022年前九个月公司普通股股息支付为299百万美元，较2021年同期的254百万美元增长17.7%[52] - 2022年前九个月公司母公司贡献为274百万美元，较2021年同期的414百万美元下降33.8%[52] - 2022年前九个月公司现金及现金等价物增加59百万美元，较2021年同期的326百万美元下降81.9%[52] - 公司2022年前九个月的净收入为267百万美元，较2021年同期的290百万美元有所下降[60] - 公司2022年前九个月的运营收入为2,810百万美元，较2021年同期的2,426百万美元有所增加[60] - 公司2022年前九个月的资本支出为918百万美元，较2021年同期的907百万美元有所增加[62] - 公司2022年前九个月的运营活动产生的净现金流为777百万美元，较2021年同期的669百万美元有所增加[62] - 公司2022年前九个月的融资活动产生的净现金流为229百万美元，较2021年同期的332百万美元有所下降[62] - 公司2022年前九个月的现金、限制性现金及现金等价物增加了95百万美元，达到150百万美元[62] - 公司2022年前九个月净收入为518百万美元，较2021年同期的535百万美元有所下降[70] - 公司2022年前九个月经营活动产生的现金流量为1,082百万美元，较2021年同期的843百万美元有所增加[72] - 公司2022年前九个月资本支出为1,174百万美元，较2021年同期的1,299百万美元有所减少[72] - 公司2022年前九个月长期债务发行额为925百万美元，较2021年同期的750百万美元有所增加[72] - 公司2022年前九个月现金及现金等价物期末余额为453百万美元，较2021年同期的162百万美元大幅增加[72] - 公司2022年前九个月的净收入为261百万美元，较2021年同期的264百万美元略有下降[81] - 公司2022年前九个月的运营收入为1,919百万美元，较2021年同期的1,736百万美元有所增长[81] - 公司2022年前九个月的资本支出为595百万美元，较2021年同期的641百万美元有所减少[83] - 公司2022年前九个月的运营活动产生的净现金流为401百万美元，较2021年同期的340百万美元有所增长[83] - 公司2022年前九个月的融资活动产生的净现金流为222百万美元，较2021年同期的298百万美元有所减少[83] - 公司2022年前九个月的现金、限制性现金及现金等价物增加了30百万美元，而2021年同期减少了5百万美元[83] - 公司2022年前九个月净收入为1.3亿美元，较2021年同期的1.35亿美元下降3.7%[92] - 公司2022年前九个月经营活动产生的现金流量为4.28亿美元，较2021年同期的3.32亿美元增长28.9%[94] - 公司2022年前九个月资本支出为2.94亿美元，较2021年同期的3.2亿美元下降8.1%[94] - 公司2022年前九个月支付普通股股息9500万美元，较2021年同期的1.06亿美元下降10.4%[94] - 公司2022年前九个月母公司贡献资金1.47亿美元，较2021年同期的1.2亿美元增长22.5%[94] - 公司2022年前九个月净收入为131百万美元，较2021年同期的141百万美元下降7.1%[103] - 公司2022年前九个月经营活动产生的现金流量净额为292百万美元，较2021年同期的183百万美元增长59.6%[105] - 公司2022年前九个月资本支出为284百万美元，较2021年同期的336百万美元下降15.5%[105] - 公司2022年前九个月电力运营收入为1132百万美元，较2021年同期的1055百万美元增长7.3%[103] - 公司2022年前九个月折旧和摊销费用为192百万美元，较2021年同期的133百万美元增长44.4%[103] - 公司2022年前九个月从母公司获得的贡献为175百万美元，较2021年同期的303百万美元下降42.2%[105] - 公司在2022年9月30日的净收入为94百万美元，较上一季度显著增长[111] - 公司在2022年9月30日的普通股股息为90百万美元，较上一季度显著增加[111] - 2022年公司总营业收入为15.98亿美元，同比增长8.7%[196] - 2022年电力收入为15.57亿美元，同比增长7.8%[196] - 2022年天然气收入为3800万美元，同比增长65.2%[196] - 2022年运营费用为12.54亿美元，同比增长8.6%[196] - 2022年净收入为2.89亿美元，同比增长8.6%[196] - 2022年资本支出为3.98亿美元，同比下降2.9%[196] - 2022年住宅电力收入为8.08亿美元，同比增长7.8%[199] - 2022年小型商业和工业电力收入为1.79亿美元，同比增长7.8%[199] - 2022年大型商业和工业电力收入为4.01亿美元，同比增长7.8%[199] - 2022年公共机构和电力铁路收入为1600万美元，同比增长7.8%[199] - 2022年总营业收入为144.12亿美元，同比增长6.6%[205] - 2022年电力收入为130.82亿美元，同比增长4.9%[205] - 2022年天然气收入为13.3亿美元，同比增长27.4%[205] - 2022年折旧和摊销费用为24.72亿美元，同比增长9.7%[205] - 2022年运营费用为118.04亿美元，同比增长3.9%[205] - 2022年净利息费用为10.63亿美元，同比增长9.9%[205] - 2022年税前收入为19.78亿美元，同比增长43%[205] - 2022年资本支出为49.52亿美元，同比增长1.6%[205] - 2022年总资产为934.55亿美元，同比增长7.8%[205] - 2022年PHI部门的电力收入为40.58亿美元，同比增长8.9%[205] 资产与负债 - 公司总资产从2021年12月31日的1330.13亿美元下降至2022年9月30日的934.55亿美元，主要由于终止运营的资产减少[33] - 现金及现金等价物从2021年12月31日的6.72亿美元下降至2022年9月30日的4.46亿美元[33] - 客户应收账款净额从2021年12月31日的18.69亿美元下降至2022年9月30日的17.88亿美元[33] - 其他应收账款净额从2021年12月31日的9.96亿美元增加至2022年9月30日的16.42亿美元[33] - 公司长期债务从2021年12月31日的307.49亿美元增加至2022年9月30日的352.83亿美元[35] - 股东权益从2021年12月31日的347.95亿美元下降至2022年9月30日的245.82亿美元，主要由于Constellation的分配和股息支付[36] - 2022年9月30日总资产为385.82亿美元，同比增长5.8%[44] - 2022年9月30日应收账款净额为11.09亿美元，同比下降12.3%[44] - 2022年9月30日固定资产净值为270.4亿美元，同比增长4.0%[44] - 2022年9月30日递延资产和其他资产为93.53亿美元，同比增长6.9%[44] - 公司总负债从2021年12月31日的24,115百万美元增加到2022年9月30日的25,452百万美元[46] - 公司股东权益从2021年12月31日的12,355百万美元增加到2022年9月30日的13,130百万美元[46] - 公司总资产从2021年12月31日的13,824百万美元增加到2022年9月30日的14,048百万美元[54] - 公司现金及现金等价物从2021年12月31日的36百万美元增加到2022年9月30日的94百万美元[54] - 公司长期债务从2021年12月31日的3,847百万美元增加到2022年9月30日的4,562百万美元[56] - 公司2022年9月30日的股东权益为5,561百万美元，较2021年12月31日的5,112百万美元有所增加[56] - 公司总资产从2021年12月31日的12,324百万美元增长至2022年9月30日的12,932百万美元[64] - 公司现金及现金等价物从2021年12月31日的51百万美元减少至2022年9月30日的20百万美元[64] - 公司应收账款净额从2021年12月31日的398百万美元减少至2022年9月30日的369百万美元[64] - 公司总负债从2021年12月31日的7,754百万美元增加至2022年9月30日的8,134百万美元[66] - 公司股东权益从2021年12月31日的4,570百万美元增加至2022年9月30日的4,798百万美元[66] - 公司总资产从2021年12月31日的24,744百万美元增长至2022年9月30日的25,655百万美元[74] - 公司现金及现金等价物从2021年12月31日的136百万美元增长至2022年9月30日的219百万美元[74] - 公司长期债务从2021年12月31日的7,148百万美元增长至2022年9月30日的8,039百万美元[76] - 公司总资产从2021年12月的99.03亿美元增长至2022年9月的103.49亿美元，增长4.5%[85] - 公司现金及现金等价物从2021年12月的3400万美元减少至2022年9月的2100万美元，下降38.2%[85] - 客户应收账款净额从2021年12月的2.4亿美元增长至2022年9月的2.96亿美元，增长23.3%[85] - 公司长期债务从2021年12月的31.32亿美元增长至2022年9月的37.48亿美元，增长19.7%[87] - 公司总资产从2021年12月31日的5412百万美元增长至2022年9月30日的5710百万美元，增长5.5%[96] - 公司现金及现金等价物从2021年12月31日的28百万美元增长至2022年9月30日的49百万美元，增长75%[96] - 公司长期债务从2021年12月31日的1727百万美元增长至2022年9月30日的1854百万美元，增长7.4%[98] - 公司2022年前九个月股东权益从2021年12月31日的1777百万美元增长至2022年9月30日的1958百万美元，增长10.2%[101] - 公司总资产从2021年12月31日的4,556百万美元增长至2022年9月30日的4,966百万美元，增长约9%[107] - 公司现金及现金等价物从2021年12月31日的29百万美元大幅增加至2022年9月30日的112百万美元，增长约286%[107] - 公司长期债务从2021年12月31日的1,579百万美元增加至2022年9月30日的1,755百万美元，增长约11%[109] - 公司股东权益从2021年12月31日的1,575百万美元增加至2022年9月30日的1,753百万美元，增长约11%[109] - 公司在2022年9月30日的应收账款净额为174百万美元，较2021年12月31日的141百万美元增长约23%[107] - 公司在2022年9月30日的库存净额为42百万美元，较2021年12月31日的36百万美元增长约17%[107] - 公司在2022年9月30日的递延税款和未摊销投资税收抵免为733百万美元，较2021年12月31日的682百万美元增长约7%[109] - 公司在2022年9月30日的监管资产为525百万美元，较2021年12月31日的430百万美元增长约22%[107] 收入与支出 - 2022年第三季度运营费用为38.34亿美元，同比下降6.6%[28] - 2022年第三季度运营收入为10.11亿美元，同比增长33.7%[28] - 2022年第三季度净收入为6.76亿美元，同比下降45%[28] - 2022年前九个月资本支出为51.79亿美元，同比下降13.2%[31] - 2022年前九个月长期债务发行额为58.01亿美元，同比增长70.3%[31] - 2022年前九个月普通股股息支付为9.99亿美元，同比下降10.9%[31] - 2022年前九个月公司净收入为474百万美元，较2021年同期的383百万美元增长23.8%[50] - 2022年前九个月公司运营收入为2,877百万美元，较2021年同期的2,399百万美元增长19.9%[50] - 2022年前九个月公司资本支出为991百万美元，较2021年同期的878百万美元增长12.9%[52] - 2022年前九个月公司经营活动产生的现金流量为656百万美元，较2021年同期的637百万美元增长3%[52] - 2022年前九个月公司长期债务发行额为775百万美元，较2021年同期的750百万美元增长3.3%[52] - 2022年前九个月公司普通股股息支付为299百万美元，较2021年同期的254百万美元增长17.7%[52] - 2022年前九个月公司母公司贡献为274百万美元，较2021年同期的414百万美元下降33.8%[52] - 2022年前九个月公司现金及现金等价物增加59百万美元，较2021年同期的326百万美元下降81.9%[52] - 公司2022年前九个月的净收入为267百万美元，较2021年同期的290百万美元有所下降[60] - 公司2022年前九个月的运营收入为2,810百万美元，较2021年同期的2,426百万美元有所增加[60] - 公司2022年前九个月的资本支出为918百万美元，较2021年同期的907百万美元有所增加[62] - 公司2022年前九个月的运营活动产生的净现金流为777百万美元，较2021年同期的669百万美元有所增加[62] - 公司2022年前九个月的融资活动产生的净现金流为229百万美元，较2021年同期的332百万美元有所下降[62] - 公司2022年前九个月的现金、限制性现金及现金等价物增加了95百万美元，达到150百万美元[62]

财务表现 - Exelon 2022年第二季度归属于普通股股东的持续经营净收入为4.65亿美元，同比增长1.39亿美元[389] - ComEd 2022年第二季度净收入为2.27亿美元，同比增长3500万美元[389] - PECO 2022年第二季度净收入为1.33亿美元，同比增长2900万美元[389] - BGE 2022年第二季度净收入为3700万美元，同比下降800万美元[389] - PHI 2022年第二季度净收入为1亿美元，同比下降4100万美元[389] - Exelon 2022年上半年归属于普通股股东的持续经营净收入为9.46亿美元，同比增长9500万美元[389] - Exelon 2022年第二季度调整后（非GAAP）经营收益为4.33亿美元，同比增长8500万美元[400] - Exelon 2022年上半年调整后（非GAAP）经营收益为10.65亿美元，同比增长1.78亿美元[400] - Exelon 2022年第二季度分离成本为1400万美元，2021年同期为1600万美元[405] - Exelon 2022年上半年分离成本为3800万美元，2021年同期为2100万美元[405] - 公司2022年第二季度净收入增加2900万美元，主要由于电力和天然气分销费率的提高[435] - 公司2022年上半年净收入增加6800万美元，主要由于电力和天然气分销费率的提高[436] - 公司2022年第二季度运营收入增加1.23亿美元，其中电价调整贡献3800万美元[437] - 公司2022年上半年运营收入增加2.81亿美元，其中电价调整贡献8800万美元[437] - 公司2022年第二季度所得税有效税率为22.5%，相比2021年同期的19.3%有所上升[433] - 公司2022年上半年所得税有效税率为22.3%，相比2021年同期的17.9%有所上升[433] - 公司2022年第二季度净收入下降800万美元，主要由于折旧费用增加，部分被多年计划的有利影响所抵消[451] - 公司2022年上半年净收入下降2000万美元，主要由于折旧费用和信用损失费用增加，部分被多年计划的有利影响所抵消[452] - 2022年第二季度，公司净收入减少900万美元，主要由于折旧费用和各种运营费用增加[482] - 2022年第二季度净收入在2022年6月30日结束的三个月和六个月内分别减少了500万美元和1800万美元，主要由于折旧费用、信用损失费用和风暴成本的增加[468][469] - 2022年第二季度有效所得税率为-1.4%，主要由于马里兰州和哥伦比亚特区多年计划的加速所得税优惠[480] - 2022年第二季度运营收入总变化为增加29百万美元，主要受分销收入增加20百万美元和监管要求项目收入增加20百万美元的推动[502] - 2022年第二季度天气相关运营收入减少3百万美元，主要由于2022年第一季度和第二季度缺乏有利天气影响[504] - Exelon公司2022年上半年经营活动现金流增加21.02亿美元，其中净收入为8.52亿美元，非现金经营活动调整减少7.14亿美元，抵押品净收入增加7.32亿美元[521] - Exelon公司2022年上半年所得税支出减少1.67亿美元，其中ComEd增加1500万美元，PECO增加2500万美元[521] 运营收入与成本 - ComEd在2022年6月30日结束的三个月中，净收入增加了3500万美元，主要由于电力分配公式利率收益的增加[421] - ComEd在2022年6月30日结束的六个月中，净收入增加了2500万美元，主要由于电力分配公式利率收益的增加[422] - ComEd在2022年6月30日结束的三个月中，运营收入减少了9200万美元，主要由于监管要求的项目减少了1.88亿美元[423] - ComEd在2022年6月30日结束的六个月中，运营收入增加了1.06亿美元，主要由于分配收入增加了1.1亿美元[423] - ComEd在2022年6月30日结束的三个月中，电力分配收入增加了6500万美元，主要由于更高的允许ROE和更高的费率基础[425] - ComEd在2022年6月30日结束的六个月中，传输收入增加了3800万美元，主要由于更高的费率基础和完全可回收成本[426] - ComEd在2022年6月30日结束的三个月中，能源效率收入增加了1400万美元，主要由于增加的监管资产摊销[427] - ComEd在2022年6月30日结束的六个月中，其他收入保持不变，主要由于通过互助计划向其他公用事业提供的援助[428] - 公司2022年第二季度采购电力费用减少2.17亿美元，被运营收入中的监管要求项目所抵消[430] - 公司2022年第二季度运营和维护费用增加1500万美元，主要由于劳动力和材料成本上升[432] - 公司2022年上半年运营和维护费用增加5000万美元，主要由于自愿客户退款和劳动力和材料成本上升[432] - 公司2022年第二季度折旧和摊销费用增加3200万美元，主要由于资本支出和能源效率公式率监管资产的摊销[432] - 2022年第二季度，公司采购电力和燃料费用增加7600万美元，主要由于监管要求的计划[446] - 2022年第二季度，公司运营和维护费用增加600万美元，主要由于BSC成本、信用损失费用和风暴相关成本增加[448] - 2022年第二季度，公司折旧和摊销费用增加600万美元，主要由于持续的资本支出[448] - 2022年第二季度购买电力费用增加2900万美元，完全由监管要求的计划抵消[476] - 2022年第二季度运营和维护费用增加3900万美元，主要由于BSC和PHISCO成本增加1100万美元[477] - 2022年第二季度折旧和摊销费用增加900万美元，主要由于持续资本支出[479] - 2022年第二季度运营收入增加5800万美元，主要由于分销收入增加2000万美元和传输收入增加500万美元[470] - 2022年第二季度运营和维护费用增加13百万美元，主要由于劳动力、其他福利、合同和材料费用增加4百万美元，以及风暴相关成本增加1百万美元[513] - 2022年6月30日结束的三个月中，DPL的购买电力和燃料费用增加了2700万美元，六个月内增加了6100万美元，这部分费用通过运营收入完全抵消[496] 客户与交付量 - 2022年第二季度，公司向客户的电力零售交付量为8,424 GWh，同比下降0.5%，其中住宅交付量下降1.8%，小型商业和工业交付量增长3.1%，大型商业和工业交付量下降1.7%，公共机构和电气铁路交付量增长11.6%[440] - 2022年第二季度，公司向客户的天然气零售交付量为14,555 mmcf，同比增长6.9%，其中住宅交付量增长3.6%，小型商业和工业交付量增长16.6%，大型商业和工业交付量增长100%，运输交付量增长4.4%[441] - 截至2022年6月30日，公司电力客户总数为1,690,712户，同比增长0.5%，其中住宅客户增长0.5%，小型商业和工业客户增长0.4%，大型商业和工业客户增长0.2%，公共机构和电气铁路客户增长1%[440] - 截至2022年6月30日，公司天然气客户总数为545,073户，同比增长0.9%，其中住宅客户增长1%，小型商业和工业客户增长0.6%，大型商业和工业客户增长66.7%，运输客户下降2.7%[443] - 电力客户数量从2021年6月的1,319,612增加到2022年6月的1,329,154，天然气客户数量从2021年6月的691,889增加到2022年6月的697,847[455] - 2022年第二季度电力客户总数达到927,883户，较2021年同期增加13,713户[472] - 2022年6月30日结束的三个月中，Delaware电力零售交付量为1,793 GWh，较2021年同期下降4.6%，较正常天气下降3.5%[488] - 2022年6月30日结束的六个月中，Delaware电力零售交付量为3,831 GWh，较2021年同期增长1.5%，较正常天气增长2.0%[488] - 2022年6月30日结束的三个月中，Delaware天然气零售交付量为3,399 mmcf，较2021年同期增长13.1%，较正常天气增长16.3%[490] - 2022年6月30日结束的六个月中，Delaware天然气零售交付量为12,499 mmcf，较2021年同期增长4.6%，较正常天气增长4.9%[490] - 2022年6月30日，Delaware天然气客户总数为138,956，较2021年同期增长1.0%[491] - 2022年第二季度住宅电力零售交付量（Residential Electric Retail Deliveries）为859 GWh，较2021年同期减少11.9%，较正常天气水平减少9.7%[506] - 2022年第二季度小型商业和工业电力零售交付量为362 GWh，较2021年同期增加8.7%，较正常天气水平增加9.7%[506] - 2022年第二季度大型商业和工业电力零售交付量为808 GWh，较2021年同期增加6.2%，较正常天气水平增加6.7%[506] - 2022年第二季度总电力零售交付量为2,040 GWh，较2021年同期减少1.9%，较正常天气水平减少0.5%[506] - 2022年第二季度电力客户总数为567,596户，较2021年同期增加2,374户[506] 资本支出与投资 - Exelon公司2022年上半年资本支出为5.33亿美元，其中ComEd支出4600万美元，PECO支出8100万美元，BGE支出4200万美元[526] - 2022年资本支出预计为69亿美元，其中ComEd、PECO、BGE和PHI的资本支出分别为24.75亿、13.5亿、12.25亿和18.5亿美元[542] - Exelon公司2022年上半年投资活动现金流减少21.56亿美元，主要由于资本支出5.33亿美元和DPP（应收账款融资安排）收回20.4亿美元[526] - Exelon公司2022年上半年DPP（应收账款融资安排）收回20.4亿美元，该安排于2020年4月签订[527] - Exelon公司2022年上半年出售资产和业务收入减少7.08亿美元，主要由于2021年出售了大部分太阳能业务[528] 融资与债务 - Exelon公司2022年上半年融资活动现金流减少5.72亿美元，其中短期借款净增加3.69亿美元，长期债务净增加16.19亿美元，向Constellation转移现金25.94亿美元[530] - Exelon公司2022年上半年支付普通股股息8400万美元，其中ComEd支付3600万美元，PECO支付3100万美元[530] - Exelon公司2022年上半年赎回长期债务11.5亿美元，包括3.5%的次级票据和2.375%的第一抵押债券[536] - Exelon公司2022年第三季度每股股息为0.3375美元，与第一、第二季度持平[536] - 公司拥有总计40亿美元的信贷额度，其中36亿美元可用于支持额外的商业票据[537] - 公司计划通过2025年发行最多10亿美元的普通股，其中2022年计划通过ATM计划发行5亿美元[539] - 公司向Constellation支付了17.5亿美元的现金款项，作为分离协议的一部分[540] - 公司通过商业票据和信贷额度满足短期流动性需求，ComEd、BGE和PECO主要通过商业票据发行，Pepco、DPL和ACE则通过PHI内部资金池借款[545][546] - 公司信用评级在2022年1月14日被Fitch下调，Exelon Corporate的长期评级从BBB+降至BBB，而Pepco、ACE和PHI的长期评级从BBB升至BBB+[550] - 公司通过内部资金池提供短期借款选项，截至2022年6月30日，Exelon Corporate在内部资金池中贡献了3.96亿美元，BSC借入了3.77亿美元[553] - 公司拥有有效的无限额联合货架注册声明，允许在2022年8月前发行证券[554] - 公司获得多项短期和长期融资授权，ComEd、PECO和Pepco分别获得25亿、25亿和14亿美元的长期融资授权[555] 风险管理 - Exelon通过电力与天然气的买卖来缓解商品价格风险，主要受供需变化、燃料成本、市场流动性等因素影响[563] - ComEd于2012年6月签订了20年期浮动转固定可再生能源互换合约，作为经济对冲工具，其公允价值变动计入抵消的监管资产或负债[564] - PECO、BGE和DPL签订了衍生天然气合约，用于对冲天然气市场的长期价格风险，这些合约符合NPNS或没有市值计价余额[565] - Exelon和ComEd的市值计价商品合约净负债的到期情况显示，2022年至2026年期间的总公允价值为-88百万美元[568] - Exelon通过固定利率和浮动利率债务组合管理利率风险，大部分长期债务为固定利率[560] - Exelon的风险管理政策包括风险评估、控制、估值、对手方信用审批以及风险暴露的监控和报告[562] - Exelon的养老金和OPEB计划信托面临股票价格和利率风险[559] - Exelon的电力采购合同通过竞争性采购程序执行，部分合同被视为衍生工具并符合NPNS[564] 监管与税收 - 宾夕法尼亚州公司所得税率将从2023年的8.99%逐年减少0.5%，直到2031年达到4.99%[414] - 基础设施投资和就业法案提供了5500亿美元的新联邦支出，包括电力网格可靠性和弹性、网络安全和电动汽车充电基础设施[417] - 2022年第二季度监管要求的计划收入增加2900万美元，主要由于能源效率计划和DC PLUG等监管计划的成本回收[475] - 2022年6月30日结束的三个月中，DPL的传输收入保持相对稳定，而六个月的传输收入较2021年同期有所增加，主要由于基础成本增加[492] - 2022年6月30日结束的三个月中，DPL的净收入减少了2600万美元，主要由于有利天气和销量的缺失，折旧费用增加以及各种运营费用的增加[500] 天气影响 - 2022年6月30日结束的三个月中，Delaware电力服务区域的加热度日数（Heating Degree-Days）为441，较2021年同期下降8.1%，较正常天气下降6.4%[487] - 2022年6月30日结束的六个月中，Delaware电力服务区域的冷却度日数（Cooling Degree-Days）为331，较2021年同期下降9.1%，较正常天气下降1.5%[487] - 2022年第二季度加热度日数（Heating Degree-Days）为533，较2021年同期增加1.5%，但较正常水平减少1.3%；冷却度日数（Cooling Degree-Days）为275，较2021年同期减少14.3%，较正常水平减少9.8%[505] - 2022年第二季度天气对运营收入的影响相对一致，天气相关运营收入减少100万美元[484] 其他 - Exelon的披露控制和程序在2022年第二季度被评估为有效，确保财务信息的及时记录和报告[569] - 公司2022年预计养老金年度贡献为3.13亿美元，并在2月和3月分别完成了2.07亿和3300万美元的额外养老金贡献[543]