财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第三季度报告的GAAP每股收益为0.70美元，运营每股收益为0.71美元，超出第二季度电话会议中分享的预期 [7] - 相较于2023年第三季度，2024年第三季度的运营每股收益从0.67美元上升至0.71美元，主要受ComEd分销收益时机的影响 [16][17] - 公司预计2024年全年运营每股收益将在2.40至2.50美元之间 [17][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - ComEd的分销收益时机对整体收益产生了0.04美元的影响，此外，分销和传输费的提高也贡献了0.03美元的收益 [16] - 在客户满意度方面，BGE和Pepco Holdings的表现有所改善，BGE现已进入第二四分位 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - ComEd、PECO和Pepco DC的多年度费率案件接近最终里程碑，预计将在年底前获得最终命令 [19][26] - Delmarva Power的天然气分销费率案件申请了3560万美元的收入增加，反映了公司在确保客户可靠性和改善服务方面的投资 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2024年投资74亿美元的资本，以支持客户的需求并实现9%至10%的公平回报 [36] - 公司强调在气候变化和电气化需求日益增长的背景下，必须进行智能投资以确保电网的可靠性和韧性 [48][37] - 公司在推动清洁能源转型方面积极与政策制定者和监管机构合作，确保投资的透明度和有效性 [39][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的展望乐观，认为公司在应对极端天气和电气化需求增长方面表现出色 [34][36] - 管理层指出，数据中心负载的增长从6千兆瓦增加到11千兆瓦，显示出该领域的巨大机会 [38] 其他重要信息 - 公司在电网现代化方面的投资计划达到97亿美元，强调了传输投资的重要性 [29] - 公司在融资方面表现良好，成功完成了575百万美元的长期债务融资 [32] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2024年的收益预期 - 管理层确认，2024年的目标仍然是达到中位数或更高的收益预期 [42] 问题: 关于PJM拍卖的后续 - 管理层表示，PJM的请求延迟容量选项反映了对电力需求的担忧，改革是必要的 [44] 问题: 关于马里兰州的多年度计划 - 管理层指出，尽管没有多年度计划，仍然能够通过传统费率制定有效运作 [52] 问题: 关于传输投资的背景 - 管理层强调，随着气候变化和新负载的增加，传输投资的需求将持续增长 [56] 问题: 关于资源充足性的问题 - 管理层表示，资源充足性是一个重要问题，正在与各方进行讨论以寻找解决方案 [68]

财务表现 - 公司2024年第三季度营收为61.5亿美元 同比增长2.9% [1] - 公司每股收益为0.71美元 高于去年同期的0.67美元 [1] - 公司营收超出Zacks共识预期1.43% 每股收益超出预期5.97% [1] 业务部门表现 - ComEd部门营收22.3亿美元 同比下降1.7% 与分析师预期持平 [3] - PHI部门营收18.6亿美元 同比增长5% 超出分析师预期 [3] - BGE部门营收10.4亿美元 同比增长12% 超出分析师预期 [3] - PECO部门营收10.3亿美元 同比下降0.7% 低于分析师预期 [3] 电力业务 - DPL电力营收4.39亿美元 同比增长3.1% 略高于分析师预期 [3] - ACE电力营收5.4亿美元 同比增长7.6% 大幅超出分析师预期 [3] - ComEd电力营收22.3亿美元 同比下降1.7% 略高于分析师预期 [3] - PECO电力营收9.6亿美元 同比下降1% 略高于分析师预期 [3] - BGE电力营收9.25亿美元 同比增长10.7% 超出分析师预期 [3] - Pepco电力营收8.61亿美元 同比增长4.7% 超出分析师预期 [3] 天然气业务 - PECO天然气营收7000万美元 同比增长4.5% 远低于分析师预期 [3] - BGE天然气营收1.04亿美元 同比增长8.3% 远低于分析师预期 [3] 股价表现 - 公司股价过去一个月下跌3% 表现不及同期标普500指数1.8%的涨幅 [4] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现将与大盘持平 [4]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为0.71美元 超出市场预期的0.67美元 同比增长6% [1] - 公司最新季度营收为61.5亿美元 超出市场预期的60.6亿美元 同比增长2.8% [2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 四次超出营收预期 [2] 公司股价表现 - 公司股价年初至今上涨10.2% 低于标普500指数22.3%的涨幅 [3] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现与市场持平 [6] 公司未来展望 - 市场对公司下一季度每股收益预期为0.61美元 营收预期为54.6亿美元 [7] - 市场对公司当前财年每股收益预期为2.44美元 营收预期为228.1亿美元 [7] - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] 行业情况 - 公司所属的电力公用事业行业在Zacks行业排名中位列前41% [8] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50% 优势超过2:1 [8] - 同行业公司MGE预计下一季度每股收益为1.17美元 同比增长11.4% [9] - MGE预计下一季度营收为1.6382亿美元 同比增长2.1% [9]

财务业绩 - 公司第三季度GAAP净收益为每股0.70美元，经调整(非GAAP)营业收益为每股0.71美元[4] - 公司维持2024年全年经调整(非GAAP)营业收益指引区间为每股2.40-2.50美元[4] - 公司维持2027年经调整(非GAAP)营业收益每股复合年增长率目标为5-7%[4] - 2024年第三季度Exelon集团的总营业收入为61.54亿美元，同比增长2.9%[26] - 2024年第三季度Exelon集团的净利润为7.07亿美元，同比增长1.0%[26] - 2024年前三季度Exelon公司总营收为175.57亿美元，同比增长7.3%[27] - 2024年前三季度Exelon公司营业利润为32.21亿美元，同比增长9.9%[27] - 2024年前三季度Exelon公司净利润为18.13亿美元，同比增长6.0%[27] 资产负债情况 - 2024年9月30日Exelon公司总资产为1,060.70亿美元，较2023年12月31日增加4.5%[29] - 2024年9月30日Exelon公司总负债为794.48亿美元，较2023年12月31日增加4.8%[31] - 2024年9月30日Exelon公司股东权益为266.22亿美元，较2023年12月31日增加3.4%[31] 业务分部表现 - ComEd公司2024年第三季度的营业收入为22.29亿美元，同比下降1.7%[26] - PECO公司2024年第三季度的营业收入为10.30亿美元，同比下降0.7%[26] - BGE公司2024年第三季度的营业收入为10.44亿美元，同比增长12.0%[26] - Pepco公司2024年第三季度的营业收入为18.62亿美元，同比增长5.0%[26] - 2024年前三季度Exelon公司ComEd业务营收为64.03亿美元，同比增长9.7%[27] - 2024年前三季度Exelon公司PECO业务营收为29.75亿美元，基本持平[27] - 2024年前三季度Exelon公司BGE业务营收为32.68亿美元，同比增长9.5%[27] - 2024年前三季度Exelon公司PHI业务营收为49.38亿美元，同比增长7.0%[27] 电力和天然气业务表现 - 电力业务总收入同比增长20.0%,达到64.37亿美元[41] - 小型商业和工业用电量下降1.2%,但收入增长28.8%[41] - 大型商业和工业用电量增长2.4%,收入增长58.2%[41] - 公共事业和电力铁路用电量下降5.3%,收入增长30.3%[41] - 电力业务客户总数下降0.6%,达到410.5万户[41] - 天然气业务总收入同比增长4.5%,达到7.0亿美元[42] - 天然气住宅用户量增长10.5%,但收入仅增长2.3%[42] - 天然气工商业用户量下降0.6%,收入增长6.3%[42] - 电力和天然气总收入基本持平,为29.75亿美元[43] - 购电和燃料成本下降7.0%,至11.13亿美元[43] 其他 - 公司旗下所有电力公司可靠性表现均达到行业前25%水平，其中ComEd和Pepco Holdings继续保持可靠性指标SAIFI和SAIDI前10%[2] - DPL向特拉华州公共服务委员会提出天然气配送费率申请，寻求增加36百万美元的年度天然气配送费率[10] - ACE发行1.75亿美元的抵押债券用于偿还现有债务和一般公司用途[11] - PECO发行5.75亿美元的抵押债券用于偿还商业票据和一般公司用途[12]

核心观点 - 华尔街分析师预计Exelon即将发布的季度每股收益为0.67美元，与去年同期持平，营收预计为60.7亿美元，同比增长1.5% [1] - 过去30天内，分析师对Exelon的季度每股收益预估上调了2.1%，表明分析师对其初始预测进行了重新评估 [1] - 分析师对Exelon各项关键指标的预测显示，部分业务收入呈现显著增长，如BGE天然气收入预计同比增长80.8%，PECO天然气收入预计同比增长75.5% [4][5][6][7] 财务表现 - Exelon的季度每股收益预计为0.67美元，与去年同期持平 [1] - 季度营收预计为60.7亿美元，同比增长1.5% [1] - 过去30天内，分析师对季度每股收益预估上调了2.1% [1] 业务细分 - ComEd运营收入预计为22.3亿美元，同比下降1.7% [4] - PECO运营收入预计为10.7亿美元，同比增长3.2% [4] - BGE运营收入预计为10.1亿美元，同比增长8.9% [4] - PHI运营收入预计为17.9亿美元，同比增长0.7% [5] - BGE天然气收入预计为1.7358亿美元，同比增长80.8% [5] - DPL电力收入预计为4.3761亿美元，同比增长2.7% [5] - ACE电力收入预计为4.8584亿美元，同比下降3.2% [6] - PHI电力收入预计为17.5亿美元，同比增长0.1% [6] - PHI天然气收入预计为3582万美元，同比增长49.3% [6] - PECO天然气收入预计为1.1757亿美元，同比增长75.5% [7] - BGE电力收入预计为8.7016亿美元，同比增长4.1% [7] - PECO电力收入预计为9.5291亿美元，同比下降1.8% [7] 市场表现 - Exelon股价在过去一个月下跌0.8%，而同期标普500指数上涨2% [7] - Exelon的Zacks评级为3（持有），预计短期内将跟随整体市场表现 [7]

公司业绩预期 - Exelon Corporation (EXC) 计划于2024年10月30日市场开盘前发布第三季度财报 [1] - 上一季度公司实现了17.5%的盈利惊喜 [1] - 第三季度每股收益预期为0.67美元 与去年同期持平 [3] - 第三季度收入预期为60.7亿美元 同比增长1.42% [3] 影响业绩的因素 - 第三季度业绩可能受益于持续的能源效率计划 数据中心需求增长 人口密集地区的大型城市覆盖以及成本节约措施 [2] - 公司通过减少量价风险获益 近76%的配电收入已实现脱钩 [2] 量化模型预测 - 当前模型未明确预测Exelon将实现盈利惊喜 [4] - 公司盈利ESP为-0.59% [4] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) [4] 同行业可比公司 - FirstEnergy Corp (FE) 预计将在10月29日发布第三季度财报 盈利ESP为+0.22% Zacks评级为3级 [5] - FE第三季度收入预期为39.8亿美元 同比增长14.05% [5] - Public Service Enterprise Group (PEG) 预计将在11月4日发布第三季度财报 盈利ESP为+0.07% Zacks评级为3级 [5] - PEG第三季度收入预期为25.1亿美元 同比增长2.13% [5] - Eversource Energy (ES) 预计将在11月5日发布第三季度财报 盈利ESP为+8.16% Zacks评级为3级 [6] - ES第三季度收入预期为30.5亿美元 同比增长9.15% [7]

行业与公司概况 - 文章主要讨论电力公用事业行业中的两家公司Exelon (EXC) 和 IdaCorp (IDA) 的投资价值比较 [1] - 通过Zacks Rank和Value评分系统评估两家公司的投资价值 [1] 投资价值分析 - Exelon的Zacks Rank为2（买入），IdaCorp为3（持有），表明Exelon的盈利预测修正活动更为积极 [1] - Exelon的远期市盈率为16.56，IdaCorp为19.30 [2] - Exelon的PEG比率为2.93，IdaCorp为3.49 [2] - Exelon的市净率为1.55，IdaCorp为1.73 [3] 估值与评分 - Exelon在Value评分中获得B级，IdaCorp获得C级 [3] - Exelon的估值指标更具吸引力，且盈利预测修正活动更为强劲 [3]

行业分析 - 公用事业行业长期以来受到收入型投资者的青睐 因其提供高于市场平均水平的回报 且相对稳定 尽管存在少数明显的例外 [1] 分析师背景 - 分析师拥有20年外交政策研究经验 并在多家知名媒体发表过文章 包括福布斯 多伦多星报 明尼阿波利斯星论坛报等 [2] - 分析师从事投资分析超过25年 专注于深度折扣价值投资 早期在StockJungle股票挑选竞赛中获奖 随后开始撰写微型股文章 [2] - 分析师目前为Seeking Alpha撰稿 目标是寻找被低估的公司 重点关注为投资者创造价值 [2]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地进行股票投资，包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选工具 [1] - Zacks Style Scores 是 Zacks Rank 的补充指标，帮助投资者选择在未来 30 天内可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores 分类 - **价值评分 (Value Score)**：通过市盈率 (P/E)、PEG、市销率 (Price/Sales) 等指标识别最具吸引力和折扣的股票 [3] - **成长评分 (Growth Score)**：通过历史及预测的盈利、销售额和现金流等指标寻找具有可持续增长潜力的股票 [3] - **动量评分 (Momentum Score)**：利用一周价格变化和月度盈利预测变化等指标识别股票价格趋势 [4] - **VGM 评分 (VGM Score)**：综合价值、成长和动量评分，帮助投资者筛选出最具吸引力价值的公司 [5] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 通过盈利预测修正帮助投资者构建投资组合，自 1988 年以来，1 (强力买入) 股票的平均年回报率为 +25.41%，远超标普 500 的表现 [7] - 投资者应选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票，以最大化潜在收益 [8] - 即使股票的 Style Scores 为 A 或 B，若其 Zacks Rank 为 4 (卖出) 或 5 (强力卖出)，仍可能因盈利预测下降而导致股价下跌 [9] 公司案例：Exelon (EXC) - Exelon 公司于 2022 年 2 月 1 日完成电力发电和竞争性能源业务的分拆，分拆后的公司名为 Constellation Energy Corp (CEG)，Exelon 保留输电和配电业务 [10] - EXC 的 Zacks Rank 为 3 (持有)，VGM 评分为 B，价值评分为 B，其远期市盈率为 15.94，吸引了价值投资者的关注 [11] - 过去 60 天内，四位分析师上调了 EXC 2024 财年的盈利预测，Zacks 共识预测每股收益增加 0.02 美元至 2.44 美元，平均盈利惊喜为 4.5% [11] - 凭借稳健的 Zacks Rank 和较高的价值及 VGM 评分，EXC 值得投资者关注 [12]

文章核心观点 - 公司专注于输电和配电业务,通过大规模资本投资来加强输电和配电基础设施,提供可靠的服务给客户 [1] - 公司未来几年的收益和销售额增长预期良好,长期盈利增长率也较高 [2][3] - 公司有较高的股息收益率,且有长期稳定的派息政策 [4] - 公司财务状况良好,流动性和偿债能力较强 [5][6] - 公司未来几年将大幅增加基础设施投资,以支持业务的持续增长 [7][8] 公司概况 - 公司主要从事输电和配电业务 [1] - 公司目前评级为买入评级 [1] 财务表现 - 2024年预计每股收益为2.44美元,同比增长2.5% [2] - 2024年预计销售额为221亿美元,同比增长1.7% [2] - 过去4个季度平均盈利超预期4.5% [3] - 公司当前股息收益率为4.01%,高于行业平均水平3.47% [4] - 公司流动比率为1.03,高于行业平均水平0.85 [5] - 公司利息保障倍数为2.5,反映其较强的偿债能力 [6] 未来发展 - 公司2024-2027年将投资345亿美元用于基础设施建设 [7] - 其中21亿美元用于电力配电,97亿美元用于电力输电,39亿美元用于天然气管网 [7] - 2024年公司将投资74亿美元来加强业务运营 [7] - 上述投资将支持公司2023年基础上7.5%的年均率基于资产的增长 [8] - 公司2023-2027年的长期每股收益增长目标为5-7% [8] 股价表现 - 公司股价在本季度迄今上涨11.5%,优于行业8.5%的涨幅 [9]