文章核心观点 - Exelon公司具有动量投资潜力，当前Zacks排名为2（买入），动量风格评分为B，近期股价表现良好且盈利预期上调，值得投资者关注 [3][4][11] 动量投资理念 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后大概率延续 [1] 动量风格评分作用 - 许多投资者难以定义股票动量，Zacks动量风格评分有助于解决这一问题 [2] Exelon公司情况 股价表现 - 过去一周公司股价上涨1.87%，同期Zacks公用事业 - 电力行业上涨1.06%；过去一个月公司股价上涨4.28%，行业上涨1.07% [6] - 过去一个季度公司股价上涨16.43%，过去一年上涨16.43%，而同期标准普尔500指数分别变动 -5.43%和13.83% [7] 交易成交量 - 公司过去20天平均成交量为8,302,144股，成交量可作为判断股价走势的参考 [8] 盈利预期 - 过去两个月，全年盈利预测3个上调、1个下调，过去60天共识预测从2.63美元增至2.64美元；下一财年4个预测上调，无下调 [10]

文章核心观点 - 距标普500指数在新冠疫情迅速且短暂造成34%暴跌前的峰值已过去五年 2020年2月19日交易平淡 许多投资者曾坚信股市会在很大程度上忽视新冠病毒 但事实并非如此 [1] 行业相关 - 涉及投资、市场、个人理财、退休等金融领域 [1] - 关注股票、债券、大宗商品、货币和加密货币等资产类别宏观驱动因素 [1] - 擅长主题投资、市场事件、客户教育和投资前景分析 [1]

公用事业投资与发展 - 公用事业注册公司预计未来四年投资约380亿美元用于基础设施改善和现代化项目，预计到2028年底当前费率基数增加约200亿美元[66] - 2025 - 2028年公用事业注册人预计的客户计划能源效率投资总额为49亿美元[86] 温室气体排放目标 - 2021年8月公司宣布到2030年将运营驱动的温室气体排放量比2015年基准减少50%，到2050年实现净零排放[67] - 公司计划到2030年将运营驱动的温室气体排放量较2015年基准减少50%，到2050年实现净零排放[86] - 马里兰州预计到2030年将全州温室气体排放量较2006年水平减少40%，2031年减少60%，2045年实现净零排放[94] - 新泽西州设定到2030年较2006年水平减少50%的中期目标，2050年减少80%[94] - 特拉华州设定到2030年1月1日将全州温室气体排放量减少50%，2050年1月1日实现净零排放的目标[94] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司共有20014名员工，其中女性5651人，有色人种8370人[72] - 截至2024年12月31日，公司管理层共有3479人，其中女性1173人，有色人种1314人[73] - 2022 - 2024年公司全体员工平均退休年龄离职率为2.80%，自愿离职率为3.00%，非自愿离职率为1.00%[76] - 约43%的公司员工参与集体谈判协议，截至2024年12月31日，共有8549名员工受集体谈判协议覆盖[77] 公用事业成本与费率 - 公用事业注册公司通常可收回能源效率和需求响应计划相关成本，2024年部分公司减少此类成本递延至监管资产[58] - 公司作为输电设施所有者需按联邦能源监管委员会批准的费率提供开放接入服务，输电费率每年更新[60][62] 公司业务运营 - 公司是PJM成员，通过PJM输电设施提供区域输电服务，PJM控制该地区电网日常运营[61] 公司面临的风险与应对 - 公司面临气候变化缓解、转型和适应风险，支持联邦气候立法和EPA对温室气体排放的监管[82][83] - 公司业务受立法、监管和法律因素影响，电力和天然气收入及收益可能受负面冲击[113] - 公用事业公司财务报表依赖成本回收能力，成本与电力和天然气零售采购、传输及分配相关[114] - 法律或法规的根本变化、不利立法或监管行动，会使公司业务规划和运营需做调整[115] - 公用事业公司服务条款、费率等变更需监管审批或协商解决，过程可能漫长、有争议且结果不确定[116] - 公司可能因强制可靠性标准面临更高成本和/或处罚，包括NERC合规要求的影响[118] - 公司可能因环境及其他事项产生大量成本，受地方、州和联邦环境法规约束[119] - 公司可能受联邦和州可再生能源标准、节能及温室气体减排立法和监管的负面影响[120] - 联邦和州强制实施的节能计划可能增加资本支出，若无法及时收回成本，会影响公司财务报表[121] - 若联邦和/或州层面实施更多温室气体减排立法和/或监管，公司可能需承担额外成本[122] - 公用事业公司运营成本受交付和运营系统可用性及可靠性影响，设备或设施故障会导致收入损失和维护、资本支出增加[128] - 能源行业面临网络安全和物理安全风险，威胁行为者利用潜在漏洞，美国政府机构警告能源部门及其供应链面临攻击风险[130] - 公司运营具有危险性，可能导致员工、承包商、客户和公众受伤、设施损坏、业务中断和环境污染[133] - 极端天气、自然灾害、运营事故、战争、恐怖主义、网络攻击等事件会对公司运营结果、融资能力和未来增长产生负面影响[134] - 公司面临气候变化风险，气候变化可能导致更强烈、频繁和极端的天气事件，影响设施和能源需求[138] - 公司业务资本密集，资产维护需大量支出，供应链中断或成本增加会影响资本项目执行和资产投入使用时间[140] - 第三方发电能力不足可能导致输电和配电服务中断、客户停电和用电限制，影响公司运营结果、财务状况和现金流[141] - 输电拥堵和相邻输电系统故障会对公司供电能力、运营成本和资本支出产生负面影响[143] - 公司依赖第三方承包商开展业务，其表现不佳可能影响资本执行计划、运营及财务、监管和声誉[147] - 公司进行的收购或新业务投资可能不成功，无法实现预期财务结果，面临成本回收、监管等风险[148] - 新兴技术发展可能影响客户行为和能源消耗，使公司部分输电和配电设施提前失去经济效益，增加运营和维护费用等[149][150][151] - 不稳定的资本和信贷市场可能影响公司获取资金能力，导致资本支出延期或减少股息支付等[152] - 若公司信用评级降至投资级以下，需提供大量抵押品，影响流动性并增加借贷成本[153] - 经济衰退或客户费率提高可能导致交付量下降和客户欠款费用增加[156] - 天气状况直接影响电力和天然气需求及能源价格，极端天气会增加维护和资本成本，限制满足高峰需求能力[158][159] - 长期资产、商誉等可能发生减值，公司需对其进行评估，减值时需减记账面价值[161][162][163][164] - 第三方不履行赔偿协议或公司为其提供担保时，公司可能承担巨额成本[165][166][167] 公司历史调查与和解 - 2020年7月17日，ComEd与美国伊利诺伊北区检察官办公室达成暂缓起诉协议，以解决对其游说活动的调查，该协议为期三年，于2023年7月到期，未决指控被驳回[126] - 2019年10月，美国证券交易委员会（SEC）对Exelon和ComEd在伊利诺伊州的游说活动展开调查，2023年9月28日，双方达成和解[126] 环境修复 - 2025年与前煤气厂和其他气体净化厂污染相关的环境调查和修复活动预计支出约1400万美元，其中PECO约900万美元[103] - 截至2024年12月31日，注册人已为环境修复要求设立了适当的或有负债[104] - 注册人可能需要为其他环境修复成本进行目前无法确定的重大额外支出[104] 车队电动化目标 - 公用事业注册人目标是到2025年将其自有车队的30%实现电动化，到2030年提高到50%[87] 公司信贷情况 - 截至2024年12月31日，公司可用信贷额度中约17%、11%和17%分别来自欧洲、加拿大和亚洲银行[152] 公司温室气体排放数据 - 2023年公司范围1和2的温室气体排放量略超530万公吨二氧化碳当量，其中0.4万公吨为运营驱动排放，490万公吨（约92%）为间接排放[85]

业绩总结 - 2024年每股收益为2.50美元，连续第三年达到指导区间的上限[9] - 2024年调整后营业收益为2.50美元，达到全年指导区间的上限[19] - 2024年第四季度调整后的运营收益为2.38亿美元，较2023年第四季度的1.1亿美元有所增长[120] - 2024年Exelon的GAAP每股收益为0.64美元，较2023年同期的0.62美元有所增长[163] - 2023年Exelon的GAAP净收入为2,740百万美元，预计2024年将增长至2,899百万美元[166] 用户数据 - Exelon的客户电费比美国最大城市低21%[36] - 平均电费占中位数收入的比例比全国平均水平低19%[36] - Exelon的78%分销收入与销量风险脱钩，减少了年度波动性[71] 未来展望 - 预计2024-2028年调整后营业收益年复合增长率为5-7%[9] - 预计2025年每股收益在2.64至2.74美元之间[10] - 预计2025年将实现9-10%的综合运营回报率（ROE）[50] - 预计2025年运营和维护（O&M）费用增长将低于通货膨胀，预计将为客户节省约5.5亿美元[39] 新产品和新技术研发 - 2024年资本投资约为380亿美元，推动7.4%的资产基础增长[9] - 2025年资本支出计划为91亿美元，主要用于支持新业务连接和容量扩展[30] - Exelon的电网投资预计将使可靠性提高约35%[38] 市场扩张和并购 - 2024年到2027年的四年资本投资计划为596亿美元，2025年到2028年预计将增加至798亿美元[27] - Exelon计划在2025年至2028年期间投资380亿美元，支持2024年至2028年期间的7.4%率基增长[80] 负面信息 - 2023年Exelon的运营（非GAAP）TTM ROE预计将下降至9.1%[166] - 2023年GAAP运营和维护费用（O&M）为4,475百万美元，预计2024年将增加至5,100百万美元[166] 其他新策略和有价值的信息 - 预计2025年每年需要约7亿美元的股本[9] - 2024年实现约1亿美元的可持续运营和维护成本节省[11] - 2024年到2028年期间，Exelon计划每年发行约7亿美元的股权融资，总额达到28亿美元[48]

财务数据和关键指标变化 - 2024年GAAP每股收益为2.45%，非GAAP调整后运营每股收益为2.50%，较2023年指导范围中点增长6%，第四季度GAAP和非GAAP每股收益均为0.64% [7][28] - 2025年运营每股收益指导为2.64% - 2.74%，预计第一季度每股收益占全年收益约33% [30][31] - 预计2025 - 2028年投资380亿美元，较上一个四年计划增加35亿美元，其中超80%用于输电资本 [11][41] - 预计2024 - 2028年费率基数增加近200亿美元，年化费率基数增长率为7.4% [46] - 预计2025 - 2028年复合年收益增长率为5% - 7%，股息支付率约为60%，2025年股息预计为每股1.60%，较去年增长5.2% [58][60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力业务方面，2024年ComEd赢得15个重大项目，带来约170亿美元预计资本投资，创造超1000个就业岗位，高负荷管道增长超两倍半，四年内负荷增长1% - 2% [14] - 天然气业务方面，BGE、PECO和Pepco Holdings在2024年全年表现处于前十分位，连续四年达到该水平 [22] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现公平和平衡的能源转型，积极与利益相关者合作，应对能源供应价格上涨问题，参与45项影响供需解决方案的法案咨询工作 [69][71] - 计划在2025 - 2028年投资380亿美元，重点是输电项目，以支持客户需求和经济发展，预计未来五到十年内还有100 - 150亿美元的输电机会 [11][48] - 注重成本控制和客户负担能力，通过标准化和精简组织结构及运营，2024年实现约1亿美元可持续节约举措 [19][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业和公司自2000年合并以来发生巨大变化，但对客户卓越服务的承诺始终不变，2024年是运营和财务表现出色的一年 [4][6] - 尽管面临公司分离、高通胀和利率、费率结构过渡等挑战，公司仍保持发展轨迹，未来将继续专注于客户需求和能源转型 [7][8] - 公司对实现经济和能源目标充满信心，凭借安全、可靠和有弹性的电网平台，有望抓住输电投资机会，为客户和股东创造长期价值 [47][65] 其他重要信息 - 2024年公司四个公用事业部门在可靠性方面均处于前四分之一，三个部门在同行基准中排名前五，四个部门均在前八 [6] - 公司员工在安全方面表现出色，严重伤害事故率处于前四分之一，客户满意度得分保持稳定，ComEd和PECO处于第一四分位，BGE和Pepco Holdings处于第二四分位 [23][24] - BGE和Pepco Holdings通过免除冬季滞纳金、暂停欠费停电、延长付款安排等措施，加强客户支持，同时继续推广数字工具和节能策略 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 马里兰州和解决定预期、对未来费率案例提交及财务计划的影响 - 公司认为和解过程进展顺利，已向委员会和利益相关者证明成本支出合理，预计第一或第二季度有结果 [87][90] - 多年度计划提供了与州政策的强一致性，使配电费率具有竞争力，公司支持该机制并希望在经验教训总结后为未来费率提供清晰方向 [92][95] 问题2: 关于FERC 205号案件的最新情况及预期 - 公司仍在等待决定，持续与包括PJM在内的利益相关者沟通，寻求符合客户和投资者利益的前瞻性解决方案 [98] - FERC已批准两项改革努力，公司对205号案件结果持乐观态度，将继续与各方合作，满足客户能源安全和负担能力需求 [100][103] 问题3: 幻灯片18中2027年增长的计算方式 - 增长是基于2024年指导中点2.45%，逐年计算至2028年，目标是在四年内达到5% - 7%增长率的中点或更好 [107][108] 问题4: 马里兰州和宾夕法尼亚州立法预期及解决发电和费率基础解决方案的情况 - 公司在所有辖区积极参与45项法案工作，重点是确保能源负担能力、安全和充足发电 [110] - 马里兰州有超20项法案关注资源充足性和能源安全问题，采取“全能源”方法激励州内发电建设 [113][114] - 宾夕法尼亚州有两项活跃法案解决资源充足性问题，州长和公司积极与利益相关者合作，可能采取长期合同、公用事业建设等措施，部分需立法支持 [116][119] 问题5: 关于FERC层面活动的和解能力以及数据中心存款对费率基础增长的影响 - 公司始终以客户最佳利益为出发点，与各方积极讨论，寻求解决方案，但坚持客户负担能力和电网共享原则 [129] - 数据中心存款可保护其他客户，虽降低费率基础，但表明有更多投资需求，是经济发展的积极信号，公司在客户采取购买房地产、制定开发计划或支付存款等行动后，才将其纳入计划 [133][138] 问题6: 伊利诺伊州电网计划中大型负载的资本计划情况 - 配电方面约4亿美元资本未获批准，但可通过年度和解完全收回，前提是ComEd预测正确 [150] - 输电方面，ComEd计划较上一年增加约10亿美元，主要由高负荷和兆瓦数增长驱动 [151] 问题7: 能否将数据中心千兆瓦数据与资本支出关联 - 每个项目不同，公司与客户合作，根据需求和容量确定投资需求，难以给出通用规则，四年计划中35亿美元的80%用于输电，主要由高密度负载中心和经济发展驱动 [153][155] 问题8: 新FERC主席关于共址政策的明确性将在哪个案件中体现 - 公司期待获得明确性，205号案件决定可能在2月24日前作出，其他待决文件也可能有决定，公司将继续积极参与 [159] 问题9: CMC的进展情况以及未来几个月应关注的公共方面进展 - CMC到2027年，并非完美对冲工具，ComEd客户已看到部分容量增加，公司将从客户角度支持伊利诺伊州寻找解决方案，与其他州一样，关注PJM容量市场解决方案 [165][167] 问题10: 人工岛与PSEG或CEG讨论情况、对大西洋城电力客户账单影响以及数据中心连接速度和容量问题 - 公司在205号案件中有成本分配影响的示例，原则上支持共址，只要符合网络负载和正确成本分配原则，能带来经济发展 [171][172] - 数据中心连接速度和容量取决于具体位置、负载需求和爬坡速度，公司会尽快进行研究，通常能满足客户时间需求 [174][175]

文章核心观点 - Exelon Corporation 2024年第四季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，各业务板块有不同表现，公司对2025年盈利给出指引并计划加大能源基础设施投资 [1][3][11] 第四季度盈利情况 - 每股收益64美分，超Zacks共识预期的59美分，同比增长8.5%，较去年同期的60美分也有所增加，GAAP基础上同比增长3.2%，2024年调整后每股收益为2.50美元，处于指引范围上限 [1][2] 营收情况 - 第四季度营收54.7亿美元，超Zacks共识预期的54.5亿美元，同比增长1.9%，2024年总营收230.2亿美元，同比增长5.9% [3] 第四季度财报亮点 - 总电力交付量增长2.4%，主要因售予大型商业和工业客户的电量增加 [4] - ComEd配电收益不受实际天气或客户使用模式影响 [4] - 总运营费用同比增长2.05%至43.7亿美元，运营收入达10.9亿美元，同比略有增长 [4] - 利息费用总计4.67亿美元，较去年同期增长3.3% [5] - 2024年客户数量同比下降0.25%，但电力交付量增长2.5%，受居民和大型商业及工业客户用电量增加影响 [5] - 调整后净收入为6.42亿美元，去年同期为6.03亿美元 [5] 第四季度各业务板块盈利情况 - ComEd调整后盈利2.43亿美元，同比下降9.7%，因配电收益时间、允许的配电ROE降低等因素 [6] - PECO调整后运营盈利同比增长27.3%至1.96亿美元，主要因税收维修扣除增加和风暴成本降低 [7] - BGE调整后盈利同比下降12.1%至1.75亿美元，因多年计划调整影响降低、折旧和摊销成本增加及利息费用增加 [7] - PHI调整后运营盈利同比增长29.4%至1.32亿美元，因配电和输电费率提高及合同和风暴成本降低 [8] - 其他业务第四季度亏损1.04亿美元，较去年同期的1.23亿美元亏损有所收窄 [9] 财务亮点 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物总计3.57亿美元，去年同期为4.45亿美元 [10] - 截至2024年12月31日，长期债务为429.4亿美元，去年同期为397亿美元 [10] - 2024年经营活动提供的现金总计55.7亿美元，去年同期为47亿美元 [10] - 2024年公司发行长期债务49.7亿美元，偿还长期债务近15.6亿美元 [10] 公司指引 - 预计2025年每股收益在2.64 - 2.74美元之间，Zacks共识预期为2.46美元，重申到2028年调整后（非GAAP）运营每股收益复合年增长率目标为5 - 7% [11] - 2025 - 2028年将在能源基础设施上进行380亿美元的关键投资，较之前计划增加10% [12] Zacks评级 - Exelon目前Zacks评级为2（买入） [13] 其他公司财报情况 - NextEra Energy 2024年第四季度调整后每股收益53美分，超Zacks共识预期3.9%，长期（3 - 5年）盈利增长率为7.78%，过去四个季度平均盈利惊喜为6.5% [14] - CMS Energy 2024年第四季度每股收益87美分，超Zacks共识预期1.2%，长期盈利增长率为7.68%，过去四个季度平均盈利惊喜为4.76% [14][15] - WEC Energy Group 2024年第四季度每股收益1.43美元，低于Zacks共识预期0.7%，长期盈利增长率为7.61%，上一季度平均盈利惊喜为6.34% [15]

文章核心观点 - Exelon本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，年初以来股价跑赢大盘，当前Zacks Rank为2（Buy），预计短期内将跑赢市场，但行业排名靠后；Southern Co.即将公布财报，预计盈利同比下降，营收同比增长 [1][2][3][6][9][10] Exelon财报情况 - 本季度每股收益0.64美元，超Zacks共识预期的0.59美元，去年同期为0.60美元，盈利惊喜为8.47%；上一季度实际每股收益0.71美元，超预期的0.67美元，盈利惊喜为5.97% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收54.7亿美元，超Zacks共识预期0.35%，去年同期为53.7亿美元；过去四个季度，公司四次超共识营收预期 [2] Exelon股价表现 - 年初以来，Exelon股价上涨约12.5%，而标准普尔500指数涨幅为3.2% [3] Exelon未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，很大程度取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank跟踪 [4][5] - 财报发布前，Exelon盈利预期修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（Buy），预计短期内将跑赢市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.71美元，营收63亿美元；本财年共识每股收益预期为2.63美元，营收238亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，公用事业 - 电力行业目前处于250多个Zacks行业的后46%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 南方公司情况 - 南方公司尚未公布2024年12月季度财报，预计2月20日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.51美元，同比变化-20.3%；过去30天，本季度共识每股收益预期上调1.2% [9] - 预计本季度营收62.2亿美元，同比增长2.9% [10]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度GAAP净收入为每股0.64美元，调整后（非GAAP）运营收益为每股0.64美元；全年GAAP净收入为每股2.45美元，调整后（非GAAP）运营收益为每股2.50美元[3][4][5][6] - 2025年调整后（非GAAP）运营收益指引范围为每股2.64 - 2.74美元[3][13] - 宣布2025年第一季度每股0.40美元的季度股息，预计2025年总股息约占调整后（非GAAP）运营收益每股的60%[3] - 预计未来四年资本支出380亿美元，较之前计划增加10%，2024 - 2028年预计费率基数增长7.4%，运营每股收益复合年增长率为5 - 7%[3] - 更新四年融资计划，增加14亿美元股权，为35亿美元增量资本支出的约40%提供资金，2025 - 2028年每年隐含股权需求为7亿美元[3] - 近90%的费率基数到2026年或2027年有成本回收机制覆盖[3] - 2024年第四季度GAAP净收入Exelon为6.47亿美元，调整后（非GAAP）运营收益Exelon为6.42亿美元；2023年第四季度GAAP净收入Exelon为6.17亿美元，调整后（非GAAP）运营收益Exelon为6.03亿美元[17] - 2024年全年GAAP净收入Exelon为24.6亿美元，调整后（非GAAP）运营收益Exelon为25.07亿美元；2023年全年GAAP净收入Exelon为23.28亿美元，调整后（非GAAP）运营收益Exelon为23.77亿美元[17][18] - 2024年和2023年各项调整项目的边际法定联邦和州所得税税率范围为24.0% - 29.0%[19] - 2024年第四季度公司运营收入为54.71亿美元，2023年同期为53.68亿美元，同比增长约2%[31] - 2024年全年公司运营收入为230.28亿美元，2023年为217.27亿美元，同比增长约6%[33] - 2024年第四季度公司净收入为6.47亿美元，2023年同期为6.17亿美元，同比增长约5%[31] - 2024年全年公司净收入为24.6亿美元，2023年为23.28亿美元，同比增长约6%[33] - 截至2024年12月31日，公司总资产为1077.84亿美元，2023年同期为1018.56亿美元，同比增长约6%[37] - 截至2024年12月31日，公司总负债为808.63亿美元，2023年同期为761.01亿美元，同比增长约6%[38] - 截至2024年12月31日，公司股东权益为269.21亿美元，2023年同期为257.55亿美元，同比增长约5%[38] - 2024年第四季度公司购买电力和燃料费用为18.99亿美元，2023年同期为20.26亿美元，同比下降约6%[31] - 2024年全年公司购买电力和燃料费用为86.83亿美元，2023年为82.41亿美元，同比增长约5%[33] - 2024年第四季度公司利息净支出为4.67亿美元，2023年同期为4.52亿美元，同比增长约3%[31] - 2024年净收入为24.6亿美元，2023年为23.28亿美元[41] - 2024年经营活动提供的净现金流为55.69亿美元，2023年为47.03亿美元[41] - 2024年投资活动使用的净现金流为70.42亿美元，2023年为73.75亿美元[41] - 2024年融资活动提供的净现金流为13.11亿美元，2023年为26.83亿美元[41] - 2024年末现金、受限现金和现金等价物为9.39亿美元，2023年末为11.01亿美元[41] - 2023年GAAP净收益每股0.62美元，2024年为0.64美元[44] - 2023年调整后（非GAAP）经营收益每股0.60美元，2024年为0.64美元[44] - 2024年与2023年相比，调整后（非GAAP）经营收益的总同比影响为每股0.04美元[44] - 2024年GAAP净收益为64.7亿美元，2023年为61.7亿美元[44] - 2023年GAAP净收入为23.28亿美元，2024年为24.60亿美元[49] - 2023年调整后（非GAAP）运营收益为23.77亿美元，2024年为25.07亿美元[49] - 2023 - 2024年调整后（非GAAP）运营收益同比影响总计为1.30亿美元[49] - 2024年和2023年各项目的边际法定所得税税率范围为24.0% - 29.0%[50] - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，关联公司运营收入分别为200万美元和200万美元；十二个月分别为800万美元和1600万美元[58] ComEd业务线数据关键指标变化 - ComEd 2024年第四季度GAAP净收入从2.68亿美元降至2.43亿美元，调整后（非GAAP）运营收益从2.69亿美元降至2.43亿美元[8] - 2024年四季度ComEd住宅用电交付量5656GWh，较2023年下降2.6%，收入7.93亿美元，下降3.4%[55] - 2024年四季度ComEd总电力收入18.16亿美元，较2023年下降9.6%，购电成本5.38亿美元，下降28.1%[55] - 2024年全年ComEd住宅用电交付量27274GWh，较2023年增长4.8%，收入38.09亿美元，增长6.8%[57] - 2024年全年ComEd总电力收入82.19亿美元，较2023年增长4.8%，购电成本30.42亿美元，增长8.0%[57] - 2024年全年ComEd加热度日数4795，较2023年下降4.4%，冷却度日数1215，增长6.1%[57] - 2024年ComEd住宅电力客户数量为3727097，较2023年的3744213略有下降[57] PECO业务线数据关键指标变化 - PECO 2024年第四季度GAAP净收入从1.53亿美元增至1.95亿美元，调整后（非GAAP）运营收益从1.54亿美元增至1.96亿美元[9] - 2024年和2023年，PECO电力总交付量分别为8374GWh和8209GWh，同比增长2.0%；电力总收入分别为7.88亿美元和7.18亿美元，同比增长9.7%[61] - 2024年和2023年，PECO天然气总交付量分别为25822mmcf和25217mmcf，同比增长2.4%；天然气总收入分别为2.1亿美元和1.99亿美元，同比增长5.5%[61] - 2024年和2023年，PECO电力和天然气总收入分别为9.98亿美元和9.17亿美元，同比增长8.8%；购买电力和燃料成本分别为3.63亿美元和3.47亿美元，同比增长4.6%[61] - 2024年和2023年，全年PECO电力总交付量分别为36148GWh和34873GWh，同比增长3.7%；电力总收入分别为33.25亿美元和32.02亿美元，同比增长3.8%[63] - 2024年和2023年，全年PECO天然气总交付量分别为83608mmcf和80816mmcf，同比增长3.5%；天然气总收入分别为6.48亿美元和6.92亿美元，同比下降6.4%[63] - 2024年和2023年，全年PECO电力和天然气总收入分别为39.73亿美元和38.94亿美元，同比增长2.0%；购买电力和燃料成本分别为14.77亿美元和15.44亿美元，同比下降4.3%[63] BGE业务线数据关键指标变化 - BGE 2024年第四季度GAAP净收入从1.99亿美元降至1.75亿美元，调整后（非GAAP）运营收益从1.99亿美元降至1.75亿美元[10] - 2024年和2023年，BGE三个月电力总收入分别为8.47亿美元和7.86亿美元，同比增长7.8%；天然气总收入分别为3.1亿美元和2.55亿美元，同比增长21.6%[68] - 2024年和2023年，BGE三个月电力和天然气总收入分别为11.57亿美元和10.41亿美元，同比增长11.1%；购买电力和燃料成本分别为4.23亿美元和3.87亿美元，同比增长9.3%[68] - 2024年和2023年，BGE三个月的供暖度日数分别为1544和1395，同比增长10.7%；制冷度日数分别为27和42，同比下降35.7%[70] - 2024年总电力和天然气收入为44.26亿美元，较2023年的40.27亿美元增长9.9%[72] - 2024年购买电力和燃料成本为16.51亿美元，较2023年的15.31亿美元增长7.8%[72] - 2024年电力客户总数为134.515万户，较2023年的134.1009万户有所增长[72] - 2024年天然气客户总数为70.3019万户，较2023年的70.2125万户略有增长[72] PHI业务线数据关键指标变化 - PHI 2024年第四季度GAAP净收入从1.01亿美元增至1.38亿美元，调整后（非GAAP）运营收益从1.02亿美元增至1.32亿美元[11] Pepco业务线数据关键指标变化 - 2024年Pepco总电力收入为7.2亿美元，较2023年的6.5亿美元增长10.8%[78] - 2024年Pepco购买电力成本为2.47亿美元，较2023年的2.24亿美元增长10.3%[78] - 2024年Pepco电力客户总数为95.5227万户，较2023年的94.3309万户有所增加[80] 某公司业务线数据关键指标变化 - 2024年某公司总电力和天然气收入为4.44亿美元，较2023年的4.15亿美元增长7.0%[82] - 2024年该公司购买电力和燃料成本为1.87亿美元，较2023年的1.76亿美元增长6.3%[82] DPL业务线数据关键指标变化 - 2024年DPL统计数据涉及三个月（截至12月31日）的相关情况[83] - 2024年电力服务区域供热度日数为1451，与2023年持平，较正常水平低5.3%；制冷度日数为23，较2023年下降28.1%，较正常水平低34.3%[84] - 2024年天然气服务区域供热度日数为1480，较2023年下降3.9%，较正常水平低9.6%[84] - 2024年电力住宅交付量为5371GWh，较2023年增长4.7%，收入为94300万美元，较2023年增长14.0%[86] - 2024年天然气住宅交付量为7810mmcf，较2023年增长6.6%，收入为10800万美元，较2023年下降11.5%[86] - 2024年总电力和天然气收入为17.87亿美元，较2023年增长5.9%[86] - 2024年购买电力和燃料成本为7.6亿美元，较2023年增长3.1%[86] - 2024年四季度电力住宅交付量为789GWh，较2023年下降11.5%，收入为1.74亿美元，较2023年下降4.4%[90] - 2024年四季度购买电力成本为1.4亿美元，较2023年下降2.8%[90] - 2024年全年电力住宅交付量为4022GWh，较2023年增长0.2%，收入为9亿美元，较2023年增长15.1%[92] - 2024年全年购买电力成本为6.98亿美元，较2023年增长9.6%[92] 其他信息 - 公司将在今天中部时间上午9点（东部时间上午10点）的电话会议上讨论2024年第四季度收益[20] - 公司是财富200强企业和美国最大的公用事业公司，服务超过1070万客户，拥有20000名员工[21] - 公司使用调整后（非GAAP）运营收益评估经营业绩，该指标不遵循GAAP，不可直接与其他公司比较[22][23] - 新闻稿包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与陈述存在重大差异[24] - 公司通过公司网站、投资者关系网站和社交媒体渠道与投资者和公众沟通[27]

文章核心观点 - 介绍Exelon Corporation财务结果预期、评级变化、股息情况及股价表现 [1][2][6] 财务结果预期 - 公司将于周三开盘前发布第四季度财报 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益59美分，低于去年同期的60美分 [1] - 公司预计本季度营收47.4亿美元，低于去年同期的53.7亿美元 [1] 评级变化 - 1月21日，Evercore ISI Group分析师Durgesh Chopra将公司评级从“符合预期”上调至“跑赢大盘”，并将目标价从43美元提高到44美元 [2] 股息情况 - 公司目前年股息收益率为3.64%，即每股季度股息38美分（每年1.52美元） [2] - 若要每月从公司获得500美元股息收入，需持有约价值164,985美元或21,429股公司股票 [4] - 若目标为每月100美元股息收入，需持有789股或价值32,980美元的公司股票 [4] - 股息收益率会随股息支付和股价波动而变化 [4][5] - 股息收益率通过年股息支付除以当前股价计算得出 [5] - 公司增加或减少股息支付会相应提高或降低股息收益率 [6] 股价表现 - 周一，公司股价上涨1.2%，收于41.80美元 [6]

文章核心观点 - Exelon Corporation将于2月12日开盘前公布2024年第四季度财报，分析其业绩影响因素、预期，并推荐同行业可能盈利超预期的股票 [1][8] 财报发布信息 - Exelon Corporation定于2月12日开盘前公布2024年第四季度财报 [1] 影响Q4业绩的关键因素 - 第四季度收益预计受益于交易量风险降低，近76%的配电收入脱钩 [3] - 盈利预计受益于费率调整活动，此前季度实施的新电价和燃气费率有积极贡献 [3] - 收益预计受益于能效项目和数据中心需求增长 [4] - 盈利预计受益于人口密集地区的城市布局和成本节约措施 [4] Q4业绩预期 - Zacks共识预期每股收益为59美分，同比下降1.7% [5] - Zacks共识预期营收为54.5亿美元，同比增长1.6% [5] 量化模型预测 - 模型预测Exelon此次不会盈利超预期，其收益ESP为 - 0.67%，虽Zacks排名为2，但不满足盈利超预期条件 [6] 同行业可考虑股票 - Dominion Energy 2月12日公布财报，收益ESP为 + 4.32%，Zacks排名3，长期盈利增长率13.59%，共识预期每股收益54美分，同比增长86.2% [8][9] - OGE Energy 2月19日公布财报，收益ESP为 + 2.41%，Zacks排名2，长期盈利增长率5.92%，共识预期每股收益48美分，同比增长100% [9][10] - CenterPoint Energy 2月20日公布财报，收益ESP为 + 0.63%，Zacks排名2，长期盈利增长率7.12%，共识预期每股收益40美分，同比增长25% [10][11]