Exelon Corporation (NASDAQ:EXC) is included among the 10 High Yield Utility Stocks to Buy in 2026. Exelon (EXC) Downgraded to 'Peer Perform' at Wolfe Research Exelon Corporation (NASDAQ:EXC) is one of the country’s largest utility companies, serving more than 10.7 million customers through six fully regulated transmission and distribution utilities. On January 27, Wolfe Research downgraded Exelon Corporation (NASDAQ:EXC) from ‘Outperform’ to ‘Peer Perform’, without assigning the stock a price target. Th ...

公司2025年度核心进展 - 2025年公司在为伊利诺伊州北部超过900万人提供能源方面取得关键进展，在保持全美领先的电力可靠性基础上，连接了数万客户至可再生能源，并发放了超过5亿美元的返利和能效节约计划资金，以降低电动汽车、太阳能、电池存储、热泵和节能技术的初始门槛 [1] - 2025年公司推出了开创性的新财务援助计划，为客户提供了超过1亿美元的能源救济，并扩大了伊利诺伊州北部居民的就业培训 [1] - 公司去年启动了其长期战略，该计划旨在指导未来十年及以后在可靠性和客户体验方面的投资，同时平衡可负担性以及伊利诺伊州清洁能源和经济发展优先目标 [2] 可负担性与可靠性 - 在一项2025年基准研究中，公司在向客户提供可靠电力服务方面被评为第一 [4] - 公司获得了2025年ReliabilityOne奖（中西部大都会服务区杰出可靠性表现奖）以及PA Consulting的技术与创新奖 [4] - 在对智能电网基础设施进行投资后，公司在其服务的社区实现了创纪录的可靠性，拥有公司历史上最快的恢复表现：在2025年影响客户的16场风暴中，超过99%的受影响客户在48小时内完全恢复供电 [4] - 公司服务区域的平均住宅用电成本为每千瓦时15.34美分（含供电成本），比平均水平低22%；其商业和工业电价分别比美国前20大都市区的平均商业和工业电价低25%和41% [4] - 公司连接了超过22万客户获得超过1.08亿美元的财务援助和其他支持选项，其中包括一次性客户救济基金（一项1000万美元的赠款计划，为超过3万客户提供了账单减免） [4] - 作为伊利诺伊州《气候与公平就业法案》碳减排信用计划的一部分，超过8.03亿美元将返还给客户，公司住宅和商业客户将在2026年前五个月以账单抵扣的形式受益 [4] - 公司宣布了新的低收入折扣计划，符合条件的住宅客户可根据收入水平获得月度折扣 [4] - 首批输电安全协议有助于确保大型商业和工业项目公平分担连接和使用电网的成本，2025年12月签署的首批合同提供了超过20亿美元的保护，以覆盖任何潜在的输电收入短缺 [4][5] 电网基础设施投资 - 2025年，公司在伊利诺伊州北部投资了基础设施和电网升级，更换了超过4700根并加固了超过8400根（总计130万根）电线杆，更换了超过269英里的架空和地下配电电缆 [9] - 公司宣布了输电升级项目，作为一项为期多年、总额10亿美元的资本投资的一部分，以支持经济增长、增加输电容量并为伊利诺伊州不断增长的西北郊区商业走廊和大奥黑尔西部地区带来更高的可靠性，项目包括埃尔克格罗夫输电变电站的重大扩建和伊塔斯卡输电变电站的关键基础设施升级 [9] - 公司新的测试与调试工程培训实验室于2025年12月正式开放，这是一个最先进的培训中心 [9] - 公司于2026年1月提交了新的多年电网计划，以维持其顶级的可靠性，确保电网能够满足天气、电气化和其他负荷增长来源带来的不断变化的需求，同时将可负担性放在首位 [9] 可再生能源与能效项目接入 - 公司获奖的能效计划是全美最大的计划之一，通过降低能耗和能效升级，累计为客户节省的账单金额突破了120亿美元大关；仅在2025年，公司就提供了超过3亿美元的能效返利和激励 [9] - 去年通过公司折扣资助了超过4000个热泵安装；通过公司的“全屋电气化”服务，为超过400个家庭实现了电气化升级 [9] - 能效计划完成了第10万次针对小企业和公共事业机构的免费能源评估，这些评估帮助商业客户每年节省了2.58亿美元的能源成本和超过20亿千瓦时的能源；该计划还提供了超过3亿美元的财务激励 [9] - 公司支持了其经济适用房新建项目下的第100个项目开发，帮助符合收入条件的居民节省了近3100万千瓦时的电力 [9] - 公司通过超过2000个商业和超过7.5万个住宅屋顶太阳能系统，互联了超过1.4吉瓦的分布式能源资源（2024年为1吉瓦） [9] - 2025年，公司向客户发放了超过8000万美元的太阳能和分布式发电返利，以抵消增加可再生能源发电系统的前期成本 [9] - 公司在中西部各州中互联的分布式能源资源水平最高，这主要得益于其新的分布式能源资源管理系统 [13] - 迄今为止，已有240个社区太阳能项目接入电网，其中超过65个在2025年上线 [13] 有益电气化与电动汽车 - 公司因其电动汽车计划被《公共事业双周刊》评为2025年顶级创新者，并因其有益电气化计划获得了Chartwell的2025年电动汽车卓越金奖 [13] - 自该计划启动以来，公司的电动汽车投资已帮助上线了1万个电动汽车充电器，其中增加了超过3000辆车队电动汽车，仅在2025年，每两小时就增加一个新的充电端口 [13] - 公司迄今已发放了超过1.5亿美元的电动汽车返利，其中80%的资金分配给了低收入客户以及位于或主要服务于符合公平投资条件的社区的客户 [13] - 公司启动了电动汽车大使计划，旨在通过当地合作伙伴的帮助，增加小企业获得有益电气化计划返利的机会 [13] - 公司的第二项有益电气化计划已获得伊利诺伊州商务委员会批准，确保在2026年至2028年期间为客户提供电动汽车转型支持资金 [13] - 公司毕业了电动汽车准备计划的第三批学员，该计划是与大都会市长核心小组的合作项目；第四批学员将于2026年完成该计划 [13] - 公司在年底时，其车队中有三分之一由电动汽车、插电式混合动力电动汽车和其他电气化设备组成，并在公司设施内安装了超过1000个电动汽车充电端口 [13] 人才与社区投资 - 为提高STEM职业的代表性，公司在2025年为超过350名学生提供了教育机会 [13] - 公司学者计划向在四所大学攻读STEM学位的72名学生提供了30万美元的奖学金 [13] - 公司举办了创纪录的九场“赋能生活资源博览会”，帮助超过2600个家庭连接到超过1700项独立的支持服务 [13] - 公司通过其竞争性赠款计划向87个组织和市政当局提供了超过60.5万美元的赠款资金 [13] - 公司员工志愿服务时间超过3.4万小时，并向超过600家慈善组织捐赠了超过150万美元 [13] - 公司去年为伊利诺伊州北部带来了九个新的重大商业项目，另有计划中的项目预计将增加近2220个工作岗位和超过130亿美元的本地投资 [13] - 公司因其对社区驱动的劳动力计划的承诺以及为当地求职者带来强劲成果，获得了能源劳动力发展中心颁发的2025年社区合作伙伴奖 [13] - 2025年，公司的CONSTRUCT基础设施学院和工艺学院（自2013年以来已服务超过1000人）标志着服务人数突破1000 [13] - 公司通过八个市场发展倡议队列（包括两个与Nicor Gas的联合公用事业队列）帮助扩大了清洁能源和防风化就业培训，这些培训队列帮助超过100名当地求职者和企业家获得认证，能够在能效行业工作 [15] - 2025年，公司被《选址杂志》评为“经济发展顶级公用事业公司”，以表彰其全美领先的电网和日常经济发展工作 [15] - 公司正与利益相关者合作，以实现最近通过的《清洁可靠电网可负担性法案》中概述的目标，该法案旨在扩大发电和清洁能源技术解决方案 [15]

公司概况与业务 - 公司为总部位于芝加哥的全国最大公用事业公司之一 通过六家受监管的公用事业公司为数百万客户提供服务 业务聚焦于输配电 提供可靠、清洁且可负担的能源 [1] - 公司市值为451.9亿美元 [1] 近期财务表现与预期 - 公司将于2月12日市场开盘前公布第四季度财报 华尔街分析师对其盈利增长轨迹看法不一 [2] - 市场预期其第四季度摊薄后每股收益为0.52美元 同比下降18.8% [3] - 市场预期其2025财年每股收益将同比增长8%至2.70美元 2026财年将进一步改善4.4%至2.82美元 [3] - 公司在过去四个季度中均超越了市场一致预期 [3] - 公司第三季度运营收入为67.1亿美元 同比增长9% 超出市场预期的63.5亿美元 [5] - 第三季度调整后运营每股收益为0.86美元 同比增长21.1% 超出市场预期的0.76美元 增长主要受ComEd和PHI的配电和输电费率等因素推动 [5] - 公司预计能够实现全年每股收益2.64至2.74美元的指引 [5] 股票市场表现 - 过去52周 公司股价上涨13.7% 过去6个月上涨4.4% [4] - 同期标普500指数分别上涨16.9%和10.8% 公司表现跑输大盘 [4] - 同期公用事业板块ETF（XLU）分别上涨10.2%和5.8% 公司股价在一年期内跑赢行业 但在六个月期内跑输行业 [4] - 尽管第三季度业绩强劲 但11月4日股价仅小幅上涨 [5] 华尔街分析师观点 - 覆盖该股的20位分析师中 共识评级为“适度买入” [6] - 评级配置比三个月前更为乐观 目前有8个“强力买入”评级 此前为7个 另有10个“持有”评级和2个“强力卖出”评级 [6]

公司战略与投资计划 - 公司向伊利诺伊州商务委员会提交了第二个多年电网计划，涵盖2028年至2031年的关键电网投资[1] - 该计划旨在加强电网，以应对日益极端的天气和不断增长的能源需求，继续提供安全、可负担的电力服务和全美领先的可靠性[1] - 计划基于公司的长期战略，旨在通过增强电网弹性和建设灵活容量，保护客户免受新兴技术和能源需求增长的压力，同时降低长期成本[3] 计划目标与政策协同 - 计划旨在确保电网持续提供可靠能源和可负担费率，并推进该州的清洁能源和经济发展优先事项[2] - 计划与伊利诺伊州《气候与公平就业法案》及《清洁可靠电网可负担法案》所反映的州清洁能源和经济发展目标保持一致[2] - 计划旨在扩大清洁能源技术和可再生能源的接入，以创造一个公平的清洁能源未来[2] 投资驱动因素与经济效益 - 计划包括针对性投资，以支持由各行业持续经济扩张驱动的区域商业能源需求增长[2] - 去年，有九个新的重大商业项目承诺落户公司服务区域，代表超过130亿美元的规划投资和估计2200个新工作岗位[2] - 为满足前所未有的负荷增长需求，计划提议新增投资，包括新建变电站，以创造更多容量并解决配置限制[6] 清洁能源与技术创新 - 计划通过投资基础设施来加速可再生能源增长，以简化和加快太阳能和风能接入公司系统[6] - 公司目前有超过1.4吉瓦的分布式太阳能发电接入其系统，高于2024年的1吉瓦[6] - 投资将支持更多住宅和商业太阳能项目、电池存储、高效热泵及其他依赖双向电网的技术的开发[6] - 公司利用预测分析和人工智能来更好地应对日益严重天气的影响[6] 可靠性提升与数字化建设 - 公司通过设计、安装和实施先进技术来维持全美领先的可靠性表现[6] - 基于光纤的通信计划为安全、可靠、灵活、有弹性的电网奠定了基础，能够产生数据洞察，支持智慧城市应用，并通过扩展配电自动化的使用来为客户提升价值[6] 可负担性与客户成本 - 公司评估可负担性的目标是确保客户家庭总能源成本不超过非电采暖客户平均家庭收入的3%，或电采暖客户的6%[7] - 基于2028-2031年多年电网计划的投资和支出，公司预计普通住宅客户在2028年将把其家庭收入的1.47%用于电费，到2031年为1.56%[7] - 公司2025年平均住宅电价为每千瓦时15.34美分，比全美前20大都市市场20.26美分的平均住宅电价低22%，比美国16.14美分的平均住宅电价低1%[8] - 公司目前住宅客户平均每月总账单为106美元[8] 客户援助与资金返还 - 2025年，公司向22万客户提供了1.08亿美元的援助，其中包括首次设立的客户救济基金，向有需要的客户提供了1000万美元[9] - 公司宣布今年将有超过8.03亿美元从核电站返还给客户[9] - 公司持续扩大其全美领先的能源援助计划的影响，去年为客户节省了120亿美元，且仍在增长[9] 监管流程与费率影响 - 伊利诺伊州商务委员会将在为期11个月的公开流程后于今年年底对该多年电网计划做出决定[10] - 计划中概述的投资预计将从2028年开始，使普通住宅客户每月账单每年增加约2.50至3.00美元，后续计划年份有类似调整[10] - 单独的费率申请将于2027年1月进行[10] 公司背景 - 公司是总部位于芝加哥的Exelon Corporation的子公司，Exelon是财富200强能源公司，为超过1070万电力和天然气客户提供服务，客户数量全美最多[11] - 公司为伊利诺伊州北部超过400万客户供电，占该州人口的70%[11]

公司动态 - 公司目前正在接受其三个“Power for Good”资助计划的申请 [1] - 公司本年度计划提供总额为51.5万美元的资金，用于支持市政当局和非营利组织 [1] 项目详情 - 三个接受申请的资助计划分别是：Green Region（由Openlands管理）、Powering Safe以及一个未完整提及的计划 [1] - 资助资金将用于加强环境可持续性努力、推进公共安全和清洁交通项目，并扩大艺术项目的可及性 [1]

股价表现 - 当前交易价格为43.34美元，日内下跌0.24% [1] - 过去一个月股价下跌0.52%，但过去一年上涨15.40% [1] - 短期表现存疑，但长期表现良好，促使长期投资者关注其市盈率 [1] 市盈率分析 - 市盈率用于衡量当前股价与每股收益的关系，是长期投资者分析公司相对于其历史业绩、行业或标普500等指数表现的工具 [3] - 较高的市盈率可能意味着投资者预期公司未来表现更好，股票可能被高估，或表明投资者因预期未来几个季度表现更好而愿意支付更高股价，并对未来股息增长保持乐观 [3] - 公司市盈率为15.57，低于电力公用事业行业19.4的平均市盈率 [4] - 较低的市盈率可能意味着股票表现将逊于行业同行，也可能表明股票被低估 [4] 投资评估框架 - 市盈率是评估公司市场表现的有价值工具，但需谨慎使用 [6] - 低市盈率可能预示估值偏低，也可能暗示增长前景疲弱或财务不稳定 [6] - 市盈率仅是众多评估指标之一，应结合其他财务比率、行业趋势和定性因素进行综合评估 [6]

核心人事任命 - Exelon宣布任命Tim Peterson为执行副总裁兼首席客户与技术官 将于二月入职[1] - Tim Peterson此前在Xcel Energy担任高级副总裁、首席信息官兼首席技术官[1] 新任高管职责与汇报关系 - Peterson将向Exelon总裁兼首席执行官Calvin Butler汇报 并加入公司执行委员会[2] - 其将领导一个整合了客户战略、体验与信息技术职能的全企业范围组织[2] - 该整合组织旨在支持公司的长期战略愿景 服务于其超过1070万客户[2] 新任高管背景与经验 - 在Xcel Energy期间 Peterson领导了支持客户与员工体验的数字和IT职能[3] - 其监督了多项重大转型计划 包括大规模电网现代化以及客户与计费系统升级[3] - 此前曾在Optum Wellmark和TruStage Financial Group担任首席信息官职务[3] - 拥有明尼苏达大学MBA和威斯康星大学BBA学位 并持有CISSP认证[5] 公司战略与业务 - 此次任命旨在整合服务客户的能力与系统 以加强客户期望的可靠性、可负担性和卓越服务[4] - Exelon是一家财富200强公司 也是美国最大的公用事业公司之一[6] - 公司通过六家完全受监管的输配电公司为超过1070万客户提供服务[6] - 业务覆盖五个州和哥伦比亚特区[2]

文章核心观点 - 文章对Xcel Energy Inc、Exelon Corporation和Entergy Corporation三家公用事业公司进行了市场分析 [1] Xcel Energy Inc - 公司是一家主要的受监管电力和天然气公司 在美国中西部和西南部运营 [1] - 公司致力于向清洁能源转型 目标是到2030年将碳排放量减少80% 到2050年实现100%无碳电力 [1] Exelon Corporation - 公司是美国最大的受监管公用事业公司之一 拥有约1000万客户 [1] - 公司业务包括发电和输配电 旗下拥有巴尔的摩天然气和电力公司、康爱迪生公司等知名公用事业企业 [1] Entergy Corporation - 公司是一家综合性能源公司 在美国阿肯色州、路易斯安那州、密西西比州和德克萨斯州拥有并运营发电厂和输配电网络 [1] - 公司为约300万客户提供电力服务 [1]

公司动态 - 公司宣布推出首批新型输电安全协议，旨在保护客户并确保为电网新增大负荷请求提供连接和输电服务的成本公平性 [1] - 这些协议有助于保护现有客户免于承担为拟议大型负荷项目供电所产生的成本 [1] - 协议确保新的负荷项目即使未能完全实现，也需支付其应承担的公平份额 [1]

公司财务信息发布 - 公司Exelon将于2026年2月12日周四中部时间上午9点/东部时间上午10点举行2025年第四季度财报电话会议 [1] - 财报电话会议由公司总裁兼首席执行官Calvin Butler以及执行副总裁兼首席财务官Jeanne Jones主持 [1] 投资者关系活动安排 - 投资者可通过提供的链接收听或观看即将举行的财报演示网络直播 [2] - 音频网络直播链接也将在公司投资者关系页面提供 并将存档以供回放 [2] 公司基本情况 - Exelon是一家财富200强公司 也是美国最大的公用事业公司之一 [3] - 公司通过旗下六家完全受监管的输配电公司为超过1070万客户提供服务 [3] - 这六家公用事业公司包括Atlantic City Electric, BGE, ComEd, Delmarva Power, PECO和Pepco [3] - 公司拥有20000名员工 致力于通过可靠、可负担和高效的能源输送、劳动力发展、公平、经济发展和志愿服务来支持社区 [3]