预订间夜量数据 - 第四季度预订间夜量为8640万，同比增长12%；全年为3.839亿，同比增长9%[4][8] - 2022 - 2024年预订房间数量分别为312万晚、350.9万晚、383.9万晚，同比增长12%、9%[17] 总预订额数据 - 第四季度总预订额为244.22亿美元，同比增长13%；全年为1109.21亿美元，同比增长7%[4][8] - 2022 - 2024年代理业务总预订额分别为4.4492亿美元、4.6161亿美元、4.7634亿美元，同比增长10%、3%[17] - 2022 - 2024年商户业务总预订额分别为5.0557亿美元、5.7918亿美元、6.3287亿美元，同比增长15%、9%[17] - 2022 - 2024年住宿总预订额分别为6.6839亿美元、7.3987亿美元、7.9831亿美元，同比增长12%、8%[17] 收入数据 - 第四季度收入为31.84亿美元，同比增长10%；全年为136.91亿美元，同比增长7%[4][8] - 2022 - 2024年公司总收入分别为11.667亿美元、12.839亿美元、13.691亿美元，同比增长6%、2%[17] - 2024年全年收入为136.91亿美元，2023年为128.39亿美元，同比增长约6.63%[22] 净收入数据 - 第四季度净收入为2.99亿美元，同比增长124%；全年为12.34亿美元，同比增长55%[4][8] - 2022 - 2024年归属于公司普通股股东的净收入（亏损）分别为3.52亿美元、7.97亿美元、12.34亿美元，同比增长124%、55%[17] - 2024年全年净利润为12.24亿美元，2023年为6.88亿美元，同比增长约77.91%[22] - 2024年第四季度归属于公司的净利润为2.99亿美元，2023年同期为1.32亿美元；2024年全年为12.34亿美元，2023年为7.97亿美元[50][53][54] 调整后EBITDA数据 - 第四季度调整后EBITDA为6.43亿美元，同比增长21%；全年为29.34亿美元，同比增长9%[4][8] - 2022 - 2024年调整后EBITDA分别为2.349亿美元、2.680亿美元、2.934亿美元，同比增长21%、9%[17] - 截至2024年12月31日的三个月，公司调整后EBITDA为6.43亿美元，2023年同期为5.32亿美元[47] - 截至2024年12月31日的年度，公司调整后EBITDA为29.34亿美元，2023年同期为26.80亿美元[47][48] - 2024年第四季度调整后EBITDA为6.43亿美元，2023年同期为5.32亿美元；2024年全年为29.34亿美元，2023年为26.80亿美元[50] 业务线预订量增长数据 - 第四季度B2C和B2B预订量增长环比均加速5个百分点，分别达9%和24%[7] 业务线预订额增长数据 - 第四季度住宿预订额同比增长12%，酒店预订额增长14%[7] 股票回购数据 - 2024年回购超1200万股，花费16亿美元[7] 股息恢复数据 - 自2025年3月起恢复季度股息，每股0.40美元[7][11] 现金流数据 - 2024年全年运营活动提供的净现金为30.85亿美元，同比增长15%；自由现金流为23.29亿美元，同比增长26%[8] - 2024年经营活动提供的净现金为30.85亿美元，2023年为26.90亿美元，同比增长约14.68%[25] - 2024年投资活动使用的净现金为12.62亿美元，2023年为8亿美元，同比增长约57.75%[25] - 2024年融资活动使用的净现金为17.45亿美元，2023年为20.96亿美元，同比下降约16.75%[25] - 2024年末现金及现金等价物和受限现金及现金等价物为55.74亿美元，2023年末为56.61亿美元，同比下降约1.54%[25] - 2024年全年自由现金流为23.29亿美元，2023年为18.44亿美元[55] 销售点收入数据 - 2022 - 2024年美国销售点收入分别为7.939亿美元、8.147亿美元、8.372亿美元，同比增长6%、3%[17] - 2022 - 2024年非美国销售点收入分别为3.728亿美元、4.692亿美元、5.319亿美元，同比增长17%、13%[17] 基本每股收益数据 - 2024年基本每股收益为9.39美元，2023年为5.50美元，同比增长约70.73%[22] 非GAAP指标相关数据 - 公司报告调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率等非GAAP指标，用于评估业务表现和制定内部预算[33] 有效税率数据 - 2023年和2024年公司采用21.5%的有效税率计算调整后净收入[39] 各业务调整后EBITDA数据 - 截至2024年12月31日的三个月，B2C业务调整后EBITDA为5.37亿美元，B2B业务为2.55亿美元，trivago为0.11亿美元[47] - 截至2023年12月31日的三个月，B2C业务调整后EBITDA为4.68亿美元，B2B业务为1.93亿美元，trivago为0.05亿美元[47] - 截至2024年12月31日的年度，B2C业务调整后EBITDA为24.34亿美元，B2B业务为10.28亿美元，trivago为0.11亿美元[47] - 截至2023年12月31日的年度，B2C业务调整后EBITDA为23.25亿美元，B2B业务为7.98亿美元，trivago为0.56亿美元[48] 调整后指标定义数据 - 调整后EBITDA排除非现金或金额和时间不可预测的项目，便于评估公司未来业绩[35] - 调整后EBIT排除金额和时间不可预测、非核心运营结果的项目，利于综合比较公司业绩[37] - 调整后净收入涵盖正常运营中以现金结算的项目，排除与核心业务无直接关联的费用和项目[38] 调整后EBIT数据 - 2024年第四季度调整后EBIT为3.38亿美元，2023年同期为2.25亿美元；2024年全年为16.46亿美元，2023年为14.60亿美元[50] 利润率数据 - 2024年第四季度净利润率为9.4%，2023年同期为4.6%；2024年全年为9.0%，2023年为6.2%[50] - 2024年第四季度调整后EBIT利润率为10.6%，2023年同期为7.8%；2024年全年为12.0%，2023年为11.4%[50] - 2024年第四季度调整后EBITDA利润率为20.2%，2023年同期为18.5%；2024年全年为21.4%，2023年为20.9%[50] 长期债务数据 - 2024年末长期债务（含当期到期部分）为62.66亿美元，2023年末为62.53亿美元[50] - 2024年末长期债务与净利润比率为5.1，2023年末为7.8[50] - 2024年末调整后债务为62.94亿美元，与2023年末持平[50] 调整后营收成本数据 - 2024年第四季度调整后营收成本为3.32亿美元，2023年同期为3.36亿美元；2024年全年为14.31亿美元，2023年为15.59亿美元[56] - 2024年第四季度剔除trivago后调整后营收成本为3.29亿美元，2023年同期为3.33亿美元；2024年全年为14.15亿美元，2023年为15.42亿美元[56] 销售和营销费用数据 - 2024年第四季度直接销售和营销费用为15.48亿美元，2023年同期为13.7亿美元；2024年全年为68.46亿美元，2023年为61.07亿美元[56] - 2024年第四季度剔除trivago后直接销售和营销费用为15.18亿美元，2023年同期为13.38亿美元；2024年全年为66.47亿美元，2023年为59.34亿美元[56] - 2024年第四季度间接销售和营销费用为2.01亿美元，2023年同期为1.93亿美元；2024年全年为7.81亿美元，2023年为7.56亿美元[56] 调整后技术和内容费用数据 - 2024年第四季度调整后技术和内容费用为2.88亿美元，2023年同期为3.24亿美元；2024年全年为11.6亿美元，2023年为12.2亿美元[56] - 2024年第四季度剔除trivago后调整后技术和内容费用为2.76亿美元，2023年同期为3.12亿美元；2024年全年为11.13亿美元，2023年为11.74亿美元[56] 调整后一般及行政费用数据 - 2024年第四季度调整后一般及行政费用为1.74亿美元，2023年同期为1.56亿美元；2024年全年为6.02亿美元，2023年为5.89亿美元[56] - 2024年第四季度剔除trivago后调整后一般及行政费用为1.67亿美元，2023年同期为1.46亿美元；2024年全年为5.72亿美元，2023年为5.55亿美元[56] 总调整后间接费用数据 - 2024年第四季度总调整后间接费用为6.43亿美元，2023年同期为6.54亿美元；2024年全年为24.62亿美元，2023年为24.86亿美元[56] 总资产和负债权益数据 - 2024年末总资产为223.88亿美元，2023年末为216.42亿美元，同比增长约3.44%[23] - 2024年末总负债和股东权益为223.88亿美元，2023年末为216.42亿美元，同比增长约3.44%[23]

文章核心观点 - 公司将于2月6日公布2024年第四季度财报，业绩受预订量增长、应用改进、战略合作等因素推动，但也面临飓风影响和激烈竞争等挑战，Zacks模型显示其有盈利超预期可能 [1][2][10] 财报预期 - 本季度Zacks共识预计营收30.7亿美元，同比增长6.45%；每股收益2.07美元，同比增长20.35% [2] - 过去四个季度公司净利润均超Zacks共识预期，平均超预期幅度42.74% [2] 有利因素 - 第四季度业绩预计受益于预订量增加，推动整体营收增长，特别是住宿和B2B销售领域 [4] - Vrbo应用改进吸引更多访客、提高参与度，有望支持公司本季度增长 [5] - 2024年9月与Despegar建立10年合作关系，通过增加客户群和旅游选择推动增长 [6] - B2B业务强劲增长，合作和企业收入增加提升整体盈利能力，减少对直接客户预订依赖 [7] 不利因素 - 10月Vrbo受飓风影响，导致旅行中断、预订取消和需求下降，预计对第四季度业绩产生负面影响 [8] - 公司面临来自TripAdvisor、Airbnb和Booking Holdings等竞争对手的激烈竞争，可能限制其增长并影响利润 [9] 模型预测 - 根据Zacks模型，正的盈利ESP和Zacks排名1、2、3增加盈利超预期几率，公司盈利ESP为+6.11%，Zacks排名3（持有） [10]

文章核心观点 - 团队对Expedia（纳斯达克股票代码：EXPE）有坚定的高确信度投资想法，自2022年开始覆盖该公司以来，投资回报率达75%，仍看好该公司 [1] 目标客户群体 - 面向全球发达市场进行基本面、收益导向、长期跨行业分析的买方对冲专业人士 [1]

文章核心观点 - 对于希望涉足全球旅游行业的投资者而言，Expedia（纳斯达克股票代码：EXPE）是极具吸引力的投资机会 [1] 分析师相关信息 - 分析师拥有超7年买方经验，投资理念基于基本面自下而上分析和定量建模，擅长识别认知差距，利用过度悲观和过度乐观情绪获利，目标是识别非对称机会 [1] 公司关联信息 - Selendis Research与Seven Insights密切相关 [1]

文章核心观点 - 对于寻找被低估股票的投资者而言，对比Expedia（EXPE）和Global - e Online Ltd.（GLBE）两只互联网商务股票，基于估值指标，EXPE是更优的价值选择 [1][6] 分组1：投资策略 - 发现优质价值投资机会的最佳方式是将强劲的Zacks排名与风格评分系统中价值类别的高评级相结合，Zacks排名针对盈利预测修正趋势为正的公司，风格评分基于特定特征对公司进行评级 [2] 分组2：公司Zacks排名情况 - Expedia和Global - e Online Ltd.目前Zacks排名均为2（买入），该系统强调盈利预测修正为正的公司，这两只股票盈利前景向好 [3] 分组3：价值评估指标及公司情况 - 价值类别通过多种关键指标突出被低估的公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] - EXPE的预期市盈率为13.04，GLBE为220.80；EXPE的PEG比率为0.64，GLBE为5.41 [5] - EXPE的市净率为9.12，GLBE为9.93 [6] - 基于上述指标，EXPE价值评级为A，GLBE为F [6]

文章核心观点 - 公司受益于强劲旅游需求，在B2B和B2C业务实现增长和更高利润率，持续技术等方面投入，提升全年业绩指引，通过回购和忠诚度计划提升股东价值，同时给出公司营收预测和估值，还对比了公司与同行及投资组合表现 [1][2][3] 业务表现 - 公司受益于旅游需求韧性，推动B2B和B2C业务增长和利润率提升 [1] - 预计2024财年营收达136亿美元，同比增长6% [2] - Q3营收40.6亿美元，同比增长3%，受2%外汇负面影响；总预订额275亿美元，同比增长7% [4] - B2B业务表现强劲，预订额同比增长19%，营收增长18%至12亿美元，得益于企业合作和业务客户需求增加 [4] - B2C业务预订额增长3%，受平台改进推动，但营收略降至28亿美元；Expedia品牌房间入住夜数实现两位数增长 [4] - 住宿预订额达200亿美元，增长8%，酒店预订增长10% [4] 财务亮点 - 净收入增长61%，摊薄后每股收益同比增长76%至5.04美元 [4] 公司举措 - 持续在技术、客户忠诚度和B2B平台投资，包括整合ChatGPT等人工智能工具 [1] - 提升全年业绩指引，预计总预订额增长5%，受住宿和航空业务趋势推动 [1] - 通过股票回购和“One Key”忠诚度计划提升股东价值，该计划促进客户忠诚度和重复预订 [1] - 宣布首席财务官过渡，Julie Whalen卸任相关职务 [4] 股价表现 - 年初至今股价上涨约24%，与标准普尔500指数表现一致；同行Tripadvisor同期下跌36% [3] - 过去3年股价表现不稳定，年回报率比标准普尔500指数更具波动性，2021年回报率36%，2022年 - 52%，2023年73% [3] 投资组合对比 - Trefis高质量投资组合表现优于标准普尔500指数，自成立以来回报率超91%，包含30只股票，波动性较小，能以较低风险提供更好回报 [1][3]

公司评级与目标价调整 - BofA Securities分析师Justin Post将Expedia Group Inc的评级从中性上调至买入并将目标价从187美元上调至221美元 [1] 行业趋势与公司表现 - 2024年美国预订量、OTA报告夜数和RevPAR数据呈现低个位数增长但分析师观察到早期改善迹象可能预示着2025年国内休闲旅游支出的正常化 [1] - Expedia在2024年第三季度面临B2C夜数增长和收入下降1%的挑战但分析师认为2025年趋势可能改善得益于更轻松的同比基数和VRBO及Hotels.com的更好定位 [2] 财务预期与增长驱动 - 分析师对Expedia在2025年实现10%的EBITDA增长更有信心主要受美国消费者情绪改善和广告收入增长的推动广告收入在2024年第三季度增长32%并可能为明年EBITDA增长贡献3个百分点 [3] 投资者情绪与管理层影响 - 长期投资者对Expedia持谨慎态度但新的管理团队和更强的执行力可能重新点燃投资者兴趣并支持估值扩张 [3] 股票表现与投资工具 - Expedia股票在周三收盘时上涨273%至18558美元 [5] - 投资者可以通过Invesco Leisure and Entertainment ETF PEJ和Amplify ETF Trust Amplify Travel Tech ETF AWAY获得Expedia股票的投资敞口 [4]

公司业绩表现 - 今年迄今为止Expedia（EXPE）股票回报率为33.8%，跑赢Zacks零售批发板块30.7%的涨幅，也跑赢Zacks互联网商务行业及其同行如阿里巴巴（BABA）、PSQ控股（PSQH）和BigCommerce（BIGC）[1] - 2024年第三季度，Expedia预订客房晚数同比增长9%至9740万，总预订额同比增长7%至275亿美元[2] - 2024年第四季度，Expedia预计总预订额将在6 - 8%区间，收入增长预计比总预订额增长低约1%，预计第四季度EBITDA和EBIT同比相对稳定，2024年总预订额预计较2023年增长5%，收入预计较上年增长6%，EBITDA和EBIT利润率预计同比略有上升[6][7] - Zacks对Expedia 2024年第四季度每股收益的共识估计为2.07美元，过去30天下降2.9%，表明同比增长20.35%，2024年每股收益共识标记为11.59美元，过去30天下降1.3%，表明同比增长19.61%，Expedia在过去四个季度的每股收益均超过Zacks共识估计，平均超出幅度为42.74%，对Expedia 2024年第四季度收入的共识估计为30.7亿美元，表明同比增长6.32%，2024年的共识标记为135.9亿美元，表明同比增长5.85%[8][9][10][11] 公司合作情况 - Expedia最近宣布与微软建立战略合作伙伴关系，将Rapid API技术与One Key旅游奖励计划相结合，旨在利用Rapid API为必应用户提供全球超过75万酒店和租赁房源的预订体验[3] - Expedia的合作旨在为全球16个市场中通过Expedia预订的微软必应用户提供额外奖励，通过必应预订符合条件住宿的客户不仅可赚取微软积分，还有资格从Expedia品牌（包括美国和英国的One Key）赚取奖励，之前还与富国银行和万事达卡合作推出两张联名信用卡[4] - Expedia还与国泰航空合作，将其白标模板技术整合到后者新推出的国泰假期旅游中心，以提升和定制用户的旅行预订和规划流程[5] 公司估值情况 - Expedia的股票被低估，价值评分A，就12个月远期市盈率（P/E）而言，Expedia的交易价格为13.21倍，低于Zacks零售批发板块的23.91倍[12] 公司面临问题 - Trivago业务增长缓慢、宏观经济逆风以及地缘政治紧张局势是Expedia的主要担忧，截至2024年第三季度末，Trivago营收同比下降11.3%至1.02亿美元[2] - 宏观经济逆风、地缘政治紧张局势和Trivago业务增长缓慢是投资者的担忧因素[12] 公司股票评级 - Expedia目前的Zacks评级为3（持有），这意味着投资者应等待有利的入场点[13]

市场情况 - 随着特朗普交易有瓦解迹象市场在接近历史高点处紧张波动此时是关注价值导向反弹策略的好时机[1] 人物情况 - Gary Alexander有覆盖华尔街科技公司在硅谷工作以及担任种子轮初创公司外部顾问的经验接触到很多塑造当今行业的主题自2017年起经常在Seeking Alpha投稿文章被许多网络出版物引用且文章被联合发布到流行交易应用程序中的公司页面[1] 分析师披露情况 - 分析师在EXPE股票中有受益的多头头寸通过股票所有权期权或其他衍生品持有自己撰写本文表达自己的观点除了Seeking Alpha没有收到其他报酬与文章中提到股票的任何公司没有业务关系[2]

关于Expedia股票走势 - Expedia Group, Inc. (EXPE)股票在潜在收购报道后攀升[1] - 股票目前超买 有很大可能反转并走低[2] - 当投资者和交易者情绪激动并积极买入时 股票会超出正常交易范围被视为超买[2] - 许多交易策略基于均值回归概念 超买股票可能引发抛售使价格降低[2] - 有很多衡量动量的指标 新手交易者研究过多会使事情复杂化[2][3] 关于交易指标 - 图表中的红线是布林带 位于20日移动平均线上方两个标准差处 根据统计和概率论95%的交易应在均值的两个标准差内[3] - Expedia股票超过该阈值会吸引卖方进入市场 他们预期价格回归平均水平 抛售会给股票施压[3] - 相对强弱指数(RSI)是另一种衡量动量的指标 蓝线超过水平红线表示超买 也会吸引卖方[3] - 其他流行的动量指标包括移动平均收敛发散(MACD)、商品通道指数(CCI)和随机指标(TAS)[3] - 部分交易者只使用并精通少数指标就能取得成功[3]