文章核心观点 - 对于希望涉足全球旅游行业的投资者而言，Expedia（纳斯达克股票代码：EXPE）是极具吸引力的投资机会 [1] 分析师相关信息 - 分析师拥有超7年买方经验，投资理念基于基本面自下而上分析和定量建模，擅长识别认知差距，利用过度悲观和过度乐观情绪获利，目标是识别非对称机会 [1] 公司关联信息 - Selendis Research与Seven Insights密切相关 [1]

文章核心观点 - 对于寻找被低估股票的投资者而言，对比Expedia（EXPE）和Global - e Online Ltd.（GLBE）两只互联网商务股票，基于估值指标，EXPE是更优的价值选择 [1][6] 分组1：投资策略 - 发现优质价值投资机会的最佳方式是将强劲的Zacks排名与风格评分系统中价值类别的高评级相结合，Zacks排名针对盈利预测修正趋势为正的公司，风格评分基于特定特征对公司进行评级 [2] 分组2：公司Zacks排名情况 - Expedia和Global - e Online Ltd.目前Zacks排名均为2（买入），该系统强调盈利预测修正为正的公司，这两只股票盈利前景向好 [3] 分组3：价值评估指标及公司情况 - 价值类别通过多种关键指标突出被低估的公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] - EXPE的预期市盈率为13.04，GLBE为220.80；EXPE的PEG比率为0.64，GLBE为5.41 [5] - EXPE的市净率为9.12，GLBE为9.93 [6] - 基于上述指标，EXPE价值评级为A，GLBE为F [6]

文章核心观点 - 公司受益于强劲旅游需求，在B2B和B2C业务实现增长和更高利润率，持续技术等方面投入，提升全年业绩指引，通过回购和忠诚度计划提升股东价值，同时给出公司营收预测和估值，还对比了公司与同行及投资组合表现 [1][2][3] 业务表现 - 公司受益于旅游需求韧性，推动B2B和B2C业务增长和利润率提升 [1] - 预计2024财年营收达136亿美元，同比增长6% [2] - Q3营收40.6亿美元，同比增长3%，受2%外汇负面影响；总预订额275亿美元，同比增长7% [4] - B2B业务表现强劲，预订额同比增长19%，营收增长18%至12亿美元，得益于企业合作和业务客户需求增加 [4] - B2C业务预订额增长3%，受平台改进推动，但营收略降至28亿美元；Expedia品牌房间入住夜数实现两位数增长 [4] - 住宿预订额达200亿美元，增长8%，酒店预订增长10% [4] 财务亮点 - 净收入增长61%，摊薄后每股收益同比增长76%至5.04美元 [4] 公司举措 - 持续在技术、客户忠诚度和B2B平台投资，包括整合ChatGPT等人工智能工具 [1] - 提升全年业绩指引，预计总预订额增长5%，受住宿和航空业务趋势推动 [1] - 通过股票回购和“One Key”忠诚度计划提升股东价值，该计划促进客户忠诚度和重复预订 [1] - 宣布首席财务官过渡，Julie Whalen卸任相关职务 [4] 股价表现 - 年初至今股价上涨约24%，与标准普尔500指数表现一致；同行Tripadvisor同期下跌36% [3] - 过去3年股价表现不稳定，年回报率比标准普尔500指数更具波动性，2021年回报率36%，2022年 - 52%，2023年73% [3] 投资组合对比 - Trefis高质量投资组合表现优于标准普尔500指数，自成立以来回报率超91%，包含30只股票，波动性较小，能以较低风险提供更好回报 [1][3]

公司评级与目标价调整 - BofA Securities分析师Justin Post将Expedia Group Inc的评级从中性上调至买入并将目标价从187美元上调至221美元 [1] 行业趋势与公司表现 - 2024年美国预订量、OTA报告夜数和RevPAR数据呈现低个位数增长但分析师观察到早期改善迹象可能预示着2025年国内休闲旅游支出的正常化 [1] - Expedia在2024年第三季度面临B2C夜数增长和收入下降1%的挑战但分析师认为2025年趋势可能改善得益于更轻松的同比基数和VRBO及Hotels.com的更好定位 [2] 财务预期与增长驱动 - 分析师对Expedia在2025年实现10%的EBITDA增长更有信心主要受美国消费者情绪改善和广告收入增长的推动广告收入在2024年第三季度增长32%并可能为明年EBITDA增长贡献3个百分点 [3] 投资者情绪与管理层影响 - 长期投资者对Expedia持谨慎态度但新的管理团队和更强的执行力可能重新点燃投资者兴趣并支持估值扩张 [3] 股票表现与投资工具 - Expedia股票在周三收盘时上涨273%至18558美元 [5] - 投资者可以通过Invesco Leisure and Entertainment ETF PEJ和Amplify ETF Trust Amplify Travel Tech ETF AWAY获得Expedia股票的投资敞口 [4]

公司业绩表现 - 今年迄今为止Expedia（EXPE）股票回报率为33.8%，跑赢Zacks零售批发板块30.7%的涨幅，也跑赢Zacks互联网商务行业及其同行如阿里巴巴（BABA）、PSQ控股（PSQH）和BigCommerce（BIGC）[1] - 2024年第三季度，Expedia预订客房晚数同比增长9%至9740万，总预订额同比增长7%至275亿美元[2] - 2024年第四季度，Expedia预计总预订额将在6 - 8%区间，收入增长预计比总预订额增长低约1%，预计第四季度EBITDA和EBIT同比相对稳定，2024年总预订额预计较2023年增长5%，收入预计较上年增长6%，EBITDA和EBIT利润率预计同比略有上升[6][7] - Zacks对Expedia 2024年第四季度每股收益的共识估计为2.07美元，过去30天下降2.9%，表明同比增长20.35%，2024年每股收益共识标记为11.59美元，过去30天下降1.3%，表明同比增长19.61%，Expedia在过去四个季度的每股收益均超过Zacks共识估计，平均超出幅度为42.74%，对Expedia 2024年第四季度收入的共识估计为30.7亿美元，表明同比增长6.32%，2024年的共识标记为135.9亿美元，表明同比增长5.85%[8][9][10][11] 公司合作情况 - Expedia最近宣布与微软建立战略合作伙伴关系，将Rapid API技术与One Key旅游奖励计划相结合，旨在利用Rapid API为必应用户提供全球超过75万酒店和租赁房源的预订体验[3] - Expedia的合作旨在为全球16个市场中通过Expedia预订的微软必应用户提供额外奖励，通过必应预订符合条件住宿的客户不仅可赚取微软积分，还有资格从Expedia品牌（包括美国和英国的One Key）赚取奖励，之前还与富国银行和万事达卡合作推出两张联名信用卡[4] - Expedia还与国泰航空合作，将其白标模板技术整合到后者新推出的国泰假期旅游中心，以提升和定制用户的旅行预订和规划流程[5] 公司估值情况 - Expedia的股票被低估，价值评分A，就12个月远期市盈率（P/E）而言，Expedia的交易价格为13.21倍，低于Zacks零售批发板块的23.91倍[12] 公司面临问题 - Trivago业务增长缓慢、宏观经济逆风以及地缘政治紧张局势是Expedia的主要担忧，截至2024年第三季度末，Trivago营收同比下降11.3%至1.02亿美元[2] - 宏观经济逆风、地缘政治紧张局势和Trivago业务增长缓慢是投资者的担忧因素[12] 公司股票评级 - Expedia目前的Zacks评级为3（持有），这意味着投资者应等待有利的入场点[13]

市场情况 - 随着特朗普交易有瓦解迹象市场在接近历史高点处紧张波动此时是关注价值导向反弹策略的好时机[1] 人物情况 - Gary Alexander有覆盖华尔街科技公司在硅谷工作以及担任种子轮初创公司外部顾问的经验接触到很多塑造当今行业的主题自2017年起经常在Seeking Alpha投稿文章被许多网络出版物引用且文章被联合发布到流行交易应用程序中的公司页面[1] 分析师披露情况 - 分析师在EXPE股票中有受益的多头头寸通过股票所有权期权或其他衍生品持有自己撰写本文表达自己的观点除了Seeking Alpha没有收到其他报酬与文章中提到股票的任何公司没有业务关系[2]

关于Expedia股票走势 - Expedia Group, Inc. (EXPE)股票在潜在收购报道后攀升[1] - 股票目前超买 有很大可能反转并走低[2] - 当投资者和交易者情绪激动并积极买入时 股票会超出正常交易范围被视为超买[2] - 许多交易策略基于均值回归概念 超买股票可能引发抛售使价格降低[2] - 有很多衡量动量的指标 新手交易者研究过多会使事情复杂化[2][3] 关于交易指标 - 图表中的红线是布林带 位于20日移动平均线上方两个标准差处 根据统计和概率论95%的交易应在均值的两个标准差内[3] - Expedia股票超过该阈值会吸引卖方进入市场 他们预期价格回归平均水平 抛售会给股票施压[3] - 相对强弱指数(RSI)是另一种衡量动量的指标 蓝线超过水平红线表示超买 也会吸引卖方[3] - 其他流行的动量指标包括移动平均收敛发散(MACD)、商品通道指数(CCI)和随机指标(TAS)[3] - 部分交易者只使用并精通少数指标就能取得成功[3]

公司财报 - Expedia集团周四报告的第三季度调整后每股收益（EPS）结果好于预期 [1] - 公司每股收益为6.13美元超过分析师共识预期的每股6.04美元 [1] - 公司季度销售额为40.6亿美元低于分析师共识预期的41.1亿美元 [1] 公司管理层言论 - 公司首席执行官Ariane Gorin称第三季度总预订量和收益超出预期收入符合预期消费者业务预订量连续第二个季度加速增长广告和B2B业务继续实现强劲的两位数增长 [1] 公司股价表现 - Expedia股价周五上涨4.8%至182.45美元 [1] 分析师观点 - Benchmark分析师Daniel Kurnos维持Expedia的买入评级并将目标价从180美元上调至200美元 [1] - Wedbush分析师Scott Devitt维持股票中性评级并将目标价从130美元上调至180美元 [1] - Oppenheimer分析师Jed Kelly维持股票跑赢大盘评级并将目标价从155美元上调至210美元 [1] - JP Morgan分析师Doug Anmuth维持Expedia集团中性评级并将目标价从135美元上调至170美元 [1] - BTIG分析师Jake Fuller维持股票买入评级并将目标价从175美元上调至200美元 [1] - Barclays分析师Trevor Young维持Expedia同等权重评级并将目标价从134美元上调至153美元 [1]

盈利情况 - 2024年第三季度调整后每股收益为6.13美元 较Zacks共识预期高出0.49% 同比增长13% 过去四个季度每股收益均超出Zacks共识预期 平均盈利惊喜为42.74%[1] - 营收为40.6亿美元 同比增长3% 较Zacks共识预期低1.17%[1] 不同业务营收情况 - B2B营收同比增长18%至12亿美元 B2C营收同比下降1.4%至27.8亿美元 Trivago营收同比下降11.3%至1.02亿美元[2] - 广告营收同比增长32%[2] 股价表现 - 第三季度后在盘前交易中股价上涨4.18% 年初至今回报率为14.7% 低于Zacks零售批发板块25.4%的涨幅 也低于Zacks互联网商务行业及其同行MakeMyTrip Booking Holdings和Travelzoo[3] - 年初至今MakeMyTrip Booking和Travelzoo的回报率分别为121.3% 82%和38.7% 行业同期涨幅为35.1%[4] 总预订量情况 - 总预订量为275亿美元 同比增长7% 较上季度增长150个基点 B2C总预订量同比增长3% B2B总预订量同比增长19% 住宿总预订量同比增长8%至200亿美元 酒店预订量增长10% 预订房间数量较去年同期增长9%至9740万间[5] 运营细节 - 调整后的EBITDA为12.5亿美元 同比增长3% 直接销售和营销费用为19亿美元 同比增长11% 管理费用为6.02亿美元 同比下降3% 调整后的EBIT同比下降1%至8.92亿美元[6] 债务水平与现金流 - 截至2024年9月30日 现金及现金等价物和短期投资为62.4亿美元 低于2024年6月30日的62.7亿美元 长期债务为62.63亿美元 较2024年6月30日的62.59亿美元有所增加 总杠杆率降至2.2倍 本季度净现金使用14.9亿美元 自由现金流消耗16.87亿美元 目前在当前股票回购授权下约剩余32亿美元[6][7] 公司预期 - 预计2024年第四季度总预订量在6% - 8%的范围内 营收增长预计比总预订量增长低约1% 预计第四季度EBITDA和EBIT与去年同期相对稳定 预计2024年总预订量较2023年增长5% 营收较2023年增长6% EBITDA和EBIT利润率预计较去年同期略有上升[8]

核心观点 - 公司报告了截至2024年9月的季度收入为40.6亿美元，同比增长3.3%，每股收益（EPS）为6.13美元，相比去年同期的5.41美元有所增长 公司收入略低于Zacks共识预期的41.1亿美元，差距为-1.17%，但EPS超出预期0.49% [1] 关键财务指标 - 总预订量（Gross bookings - Total）为275亿美元，超出分析师平均预期的267亿美元 [3] - 商家预订量（Gross bookings - Merchant）为161.2亿美元，超出分析师平均预期的157.7亿美元 [3] - 代理预订量（Gross bookings - Agency）为113.8亿美元，超出分析师平均预期的109亿美元 [3] - 预订房间夜数（Stayed room nights/ Booked room nights）为97，超出分析师平均预期的96 [3] - B2C收入为27.8亿美元，略低于分析师平均预期的28.5亿美元 [3] - B2B收入为11.8亿美元，超出分析师平均预期的11.6亿美元，同比增长18.4% [3] - 住宿服务收入（Revenue by Service Type- Lodging）为33.2亿美元，略低于分析师平均预期的34.2亿美元，同比增长2.6% [3] - 航空服务收入（Revenue by Service Type- Air）为1.04亿美元，超出分析师平均预期的9411万美元，同比增长4% [3] - 广告和媒体收入（Revenue by Service Type- Advertising and media）为1.67亿美元，低于分析师平均预期的2.685亿美元，同比下降30.4% [3] - B2C调整后EBITDA为10.3亿美元，略低于分析师平均预期的10.7亿美元 [3] - B2B调整后EBITDA为3.38亿美元，超出分析师平均预期的3.0853亿美元 [3] - Trivago调整后EBITDA为1400万美元，超出分析师平均预期的759万美元 [3] 市场表现 - 公司股票在过去一个月内上涨了12.5%，而Zacks S&P 500综合指数上涨了3.2% 公司目前持有Zacks排名3（持有），表明其短期内可能与更广泛的市场表现一致 [4]