文章核心观点 - 投资者关注互联网电商股时会遇到Expedia（EXPE）和Chewy（CHWY），基于估值指标，EXPE是更优价值选择 [1][3] 公司评级情况 - Expedia和Chewy的Zacks排名均为1（强力买入），表明两家公司盈利前景向好 [1] 估值指标分析 - 价值投资者关注能显示公司在当前股价水平是否被低估的估值指标，Style Scores系统的价值类别通过多个关键指标识别被低估公司，包括P/E、P/S、盈利收益率、每股现金流等 [2] - EXPE的预期市盈率为11.17，CHWY为25.79；EXPE的PEG比率为0.39，CHWY为0.87 [2] - EXPE的市净率为8.47，CHWY为16.82 [3] 综合价值评估 - 上述指标使EXPE的价值评级为A，CHWY为C，虽两家公司盈利前景良好，但EXPE是更优价值选择 [3]

文章核心观点 价值投资是寻找优质股票的常用方式 扎克斯开发风格评分系统以突出特定特征股票 艺龙集团（EXPE）可能被低估 是当前优质价值股 [1][2][3] 扎克斯投资理念 - 扎克斯注重经实践验证的排名系统 强调盈利预测和预测修正以寻找优质股票 同时关注价值、增长和动量的最新趋势 [1] - 扎克斯开发创新的风格评分系统 以突出具有特定特征的股票 价值投资者会对“价值”类别中评级高的股票感兴趣 [1] 艺龙集团（EXPE）情况 - 艺龙集团目前扎克斯排名为1（强力买入） 价值评级为A [2] - 艺龙集团市盈率为9.86 而行业平均市盈率为25.13 过去一年其远期市盈率最高达15.77 最低为8.08 中位数为10.03 [2] - 艺龙集团市现率为7.37 行业平均市现率为15.17 过去一年其市现率最高达9.72 最低为5.83 中位数为7.51 [2] - 上述指标表明艺龙集团可能被低估 结合其盈利前景 是当前优质价值股 [3]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式，其特色服务及Zacks Style Scores能助力投资者做出更优决策，如选择Expedia这类评级高的股票 [1][4][6] Zacks Premium服务特色 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权、Equity Research报告和Premium股票筛选器等，帮助投资者更明智自信地投资 [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，是一组互补指标，基于股票价值、增长和动量特质给予A - F字母评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [1] Zacks Style Scores分类 价值得分（Value Score） - 关注以合理价格找到优质股票，发现股价低于真实价值的公司，考虑P/E、PEG等比率来突出有吸引力和被低估的股票 [2] 增长得分（Growth Score） - 成长型投资者更关注公司财务实力、健康状况和未来前景，该得分考虑预计和历史收益、销售和现金流，以发掘长期可持续增长的股票 [2] 动量得分（Momentum Score） - 动量交易者遵循“趋势即朋友”原则，该得分利用一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素，指示建立高动量股票仓位的有利时机 [2] VGM得分 - 结合所有风格得分，是与Zacks Rank配合使用的最全面指标之一，根据综合加权风格对股票评级，帮助筛选出价值、增长和动量最具吸引力的公司 [3] Style Scores与Zacks Rank协同作用 - Zacks Rank利用盈利预测修正来构建投资组合，自1988年以来，1（强力买入）股票年均回报率达+25.41%，但每日有超800只高评级股票，选择困难，Style Scores可辅助挑选 [4] - 为实现回报最大化，应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若为3（持有）评级，也需确保分数为A或B；4（卖出）或5（强力卖出）评级股票，即便Style Scores为A和B，股价下跌可能性仍大 [5] 推荐股票Expedia（EXPE） - 总部位于华盛顿州贝尔维尤，是全球最大在线旅游公司之一，其网站专注于旅游规划、购买和体验分享，连接旅游服务供应商和消费者 [6] - Zacks Rank为1（强力买入），VGM Score为A，因前瞻P/E比率11.17等有吸引力估值指标，价值风格得分也为A [6] - 2024财年，一名分析师在过去60天上调盈利预测，Zacks共识估计每股增加0.01美元至11.88美元，平均盈利惊喜为47.3%，值得投资者关注 [6]

文章核心观点 - 公司正在通过扩大合作伙伴关系来加强其产品组合，以抓住全球旅游和在线预订市场的增长机会[1][8] 合作伙伴关系 - 公司最近与Wells Fargo和Mastercard合作推出了两款联名信用卡，即One Key和One Key+，旨在为美国旅行者提供更多灵活性，包括跨Expedia、Hotels.com和Vrbo的预订奖励[2] - 公司还与Cathay合作，将其White Label Template技术整合到Cathay的全新Cathay Holidays旅游中心，以加速和定制客户的旅行预订和行程规划体验[9] - 公司与多个澳大利亚旅游机构合作，包括Tourism and Events Queensland、Tourism Tropical North Queensland、Tourism Northern Territory和Brisbane Economic Development Agency，以提升旅行者的体验，改善可持续旅游并展示澳大利亚的独特文化[10] - 公司还与日本的豪华酒店预订服务Ikyu合作，为客户提供超过20,000个全球额外物业，并允许他们使用EXPE的Rapid API解决方案为未来的预订赚取积分[11] 市场前景 - 根据Statista报告，全球旅游和旅游市场预计到2024年将达到9273亿美元，到2028年将达到1.06万亿美元，预测期内的年复合增长率为3.5%[6] - 根据MMR报告，在线旅游预订市场预计到2030年将达到1.18万亿美元，预测期内的年复合增长率为9.7%[7] 财务预期 - 对于2024年，Zacks共识预计总收入为137.7亿美元，同比增长7.3%[19] - 对于2024年，Zacks共识预计每股收益为11.87美元，同比增长22.5%[20] 竞争环境 - 公司在旅游和旅游领域面临来自主要竞争对手如TripAdvisor、Airbnb和Booking Holdings的激烈竞争[12] - TripAdvisor的子公司Viator与Amazon合作，将300,000+旅游活动和游览整合到Amazon的Alexa Smart Properties for Hospitality服务中[13] - Airbnb推出了针对团体预订的更新，包括由音乐、电影、电视和体育领域的知名人物主持的“Icons”新类别[14] - Booking Holdings的子公司KAYAK推出了针对中小企业的旅行管理解决方案升级，提供完整的行程管理、无缝团体预订和24/7旅行代理支持，每趟费用为20美元[15]

文章核心观点 2024年预计是旅游和旅游业创纪录的一年，将为全球经济贡献11.1万亿美元，投资者可利用三只夏季旅游股票从旅游热潮中获利 [1] 行业情况 - 2024年旅游和旅游业预计将为全球经济贡献11.1万亿美元 [1] - 2024 - 2028年全球邮轮运力预计将增长10% [6] 公司情况 Expedia（EXPE） - 是一家旅游科技集团，旗下品牌包括Expedia、Hotels.com等 [2] - 2024年第一季度收入同比增长8%至29亿美元，总预订额同比增长3%至302亿美元，调整后每股收益从去年的亏损20美分改善至21美分，但全年指引因Vrbo业务挑战被下调 [2] - 尽管股价受指引下调和CEO更换影响，但旅游趋势向好，与国泰航空合作体现其提升客户体验的决心 [3] - 2024年至今股价下跌约15%，目前估值为远期收益的11倍和销售额的1.5倍，分析师12个月目标价为140美元，有8%的上涨潜力 [3] 挪威邮轮公司（NCLH） - 是邮轮行业主要参与者，运营三个子公司，拥有近30艘船，服务全球多个目的地 [5] - 2024年第一季度收入同比增长20%至22亿美元，从亏损1.277亿美元转为净利润6950万美元，调整后摊薄每股收益从亏损30美分升至16美分 [5] - 近期将核心岸上业务迁移至亚马逊云服务，有望优化运营并利用邮轮度假需求增长 [6] - 今年股价下跌约5%，目前估值为远期市盈率的14倍和市销率的0.9倍，华尔街12个月中位价预测为20.14美元，有超7%的上涨潜力 [6] Travel + Leisure（TNL） - 是旅游媒体品牌，在会员和休闲旅游行业有近20个度假村、旅游俱乐部和生活方式旅游品牌 [7] - 2024年第一季度旅游业务增长15%，新业主旅游增长28%，每位客人消费超3000美元，收入同比增长4.2%至9.16亿美元，调整后摊薄每股收益同比增长9%至97美分，度假所有权部门收入增长6%，旅游和会员交易部门收缩4% [7] - 近期与拥有1500万忠诚会员的Allegiant Air建立战略营销合作伙伴关系，有望推动双方增长 [8] - 今年股价上涨近20%，股息收益率为4.3%，目前估值为远期收益的8.3倍和销售额的0.9倍，分析师预测有16%的上涨潜力，12个月中位价目标为54美元 [8]

文章核心观点 Expedia Group将推出两款与富国银行和万事达卡合作的联名信用卡，以完善其One Key忠诚度计划，为旅行者提供更多奖励和便利 [1] 信用卡合作信息 - Expedia Group与富国银行和万事达卡达成多年合作协议，推出One Key Card和One Key+ Card两款联名信用卡 [1] - 两款信用卡将于今年夏末开始接受美国客户申请 [1] 信用卡优势 - 持卡人可赚取OneKeyCash奖励，用于在Expedia、Hotels.com和Vrbo等平台预订酒店、度假租赁、租车、活动和航班 [2] - 持卡人将立即在One Key忠诚度计划中升级到更高等级，享受酒店额外优惠、优先旅行支持和部分酒店住宿福利 [2] - 该计划通过即时折扣、增强福利和加速奖励为客户提供直接价值 [2] One Key忠诚度计划情况 - Expedia Group于2023年7月推出One Key忠诚度计划，奖励公司旗下旅游和酒店业务，让旅行者更轻松赚取和使用奖励 [3] - 当时其合并忠诚度计划拥有超1.68亿会员，提供超100亿美元的旅行节省 [3]

文章核心观点 - Expedia Group与Wells Fargo和Mastercard达成多年合作,推出两张新的联名信用卡One Key Card和One Key+ Card [1][4] - 这两张信用卡将与Expedia的One Key忠诚度计划相结合,为旅行者提供更多灵活性、优惠和福利 [3][4] - 持卡人可以获得即时的One Key Silver和One Key Gold会员资格升级,从而享受更多优惠和特权 [5] 关于One Key Card - One Key Card无年费,持卡人可在Expedia、Hotels.com和Vrbo获得3%的OneKeyCash返现,在加油站、杂货店和餐厅获得3%的返现,其他消费获得1.5%的返现 [7] - 持卡人可在前3个月内消费$1,000获得$400的OneKeyCash奖励 [11] - 持卡人可获得自动Silver会员资格,并可通过年消费$15,000升级至Gold会员 [7] - 持卡人可获得手机保护、旅行保障等其他福利 [7][8] 关于One Key+ Card - One Key+ Card年费$99,持卡人可在Expedia、Hotels.com和Vrbo获得3%的OneKeyCash返现,在加油站、杂货店和餐厅获得3%的返现,其他消费获得2%的返现 [6] - 持卡人可在前3个月内消费$3,000获得$600的OneKeyCash奖励 [11] - 持卡人可获得自动Gold会员资格,并可通过年消费$30,000升级至Platinum会员 [6] - 持卡人可获得$100的周年纪念返现、全球入境/TSA预检报销等其他福利 [6] - 持卡人可获得手机保护、旅行保障等其他福利 [6][8] 关于Expedia Group - Expedia Group是一家领先的在线旅游集团,旗下拥有Expedia、Hotels.com和Vrbo等知名品牌 [15][16] - One Key是Expedia Group的综合性忠诚度计划,将Expedia、Hotels.com和Vrbo整合为一个简单灵活的旅行奖励体验 [16] 关于Wells Fargo - Wells Fargo是一家领先的金融服务公司,资产规模约1.9万亿美元,提供多元化的银行、投资和抵押贷款产品及服务 [18][19] 关于Mastercard - Mastercard是一家全球支付行业科技公司,致力于建立一个包容性的数字经济,为所有人创造无价的可能性 [20]

文章核心观点 - 公司一季度财报超华尔街预期，但下调全年财测 虽估值被低估且获多方看好，但面临竞争、监管和AI人才变动等风险 目前股价下仍值得买入 [2][18] 公司概况 - 公司是在线旅游预订公司 旗下拥有hotels.com、travelocity.com等多个网站 自90年代末成立后市值超140亿美元 [1] 财报情况 - 5月2日收盘后公布一季度财报 营收28.9亿美元超预期的28.1亿美元 每股收益21美分，预期亏损17美分 [2] - 毛利率较2023年第一季度提高3个基点至87.60% [2] - 公司管理层下调本财年剩余时间的业绩指引 预计2024财年为中高个位数增长而非低两位数增长 [2] 2024财年展望 - 预计2024年为个位数增长 大概率较2023财年增长4% - 9% 且利润率将保持不变 [3] - 按中位数指引 2024财年销售额约135亿美元 每股收益约5.66美元 [4] - 按当前股价110美元计算 中位数指引下市销率为1.03 市盈率约19.50 [5] 估值情况 - 历史上公司股票市销率约1.75倍 市盈率约30倍 按此计算股价应在170 - 180美元区间 [6] - 按不同增长预期计算 公司合理市销率在183.67 - 192.50美元 合理市盈率在165.67 - 173.64美元 [7] - GuruFocus认为公司被低估 GF价值目前约每股150美元 高于当前交易水平 [7] - GF评分为85分（满分100） 估值评分满分10分 [9] - 华尔街分析师持乐观态度 12个月平均目标价143.60美元 较当前价格高30% [10] 面临风险 - 在线旅游行业竞争激烈 最大竞争对手Booking Holdings年收入超200亿美元 谷歌也欲进入该行业 若酒店直接与谷歌合作将对公司构成重大风险 [11][12] - Vrbo收入占公司约25% 界面迁移影响销售 虽预计短期恢复 但面临地方监管长期风险 若效仿纽约市规定将严重影响业务 [13][14] - 公司虽推出AI旅行服务并整合平台以应对AI 但5月解雇两名高管 若不能有效填补关键职位 将影响AI能力并让竞争对手有机可乘 [15][16][17] 投资建议 - 公司是行业主要参与者 虽有竞争、监管和AI人才变动等担忧 但认为公司会做出正确招聘决策并继续投资AI 目前110美元股价是很好的买入机会 [18]

文章核心观点 公司凭借强大旅游解决方案组合获客户增长动力 与国泰合作有望扩大其在亚洲旅游市场份额 虽面临竞争但仍有望受益于行业增长机遇 [1][2][7] 行业市场规模 - 2024 - 2028年亚洲旅游和旅游业市场预计从3262亿美元增至4020亿美元 复合年增长率为5.4% [1] - 2024 - 2028年全球旅游和旅游业市场预计从9273亿美元增至1.06万亿美元 复合年增长率为3.5% [2] - 2024 - 2030年在线旅游预订市场预计将达1.18万亿美元 复合年增长率为9.7% [2] 公司业务发展 产品与功能推出 - 推出行业首个基于人工智能的旅行助手Romie 协助用户规划、预订旅行及应对行程变化 [2] - 推出Travel Shops 让创作者在应用上集中分享和保存旅行推荐 [3] - 推出旅游媒体网络 利用自有数据触达更多旅行者 为广告合作伙伴提供服务 [3] 合作伙伴关系 - 与国泰合作 将白标模板技术集成到国泰假日旅游中心 提升用户体验 [1] - 与澳大利亚相关机构合作 提升游客体验 促进可持续旅游 [4] - 与日本Ikyu合作 为客户提供超2万处全球房产预订及积分服务 [4] - 与阿拉斯加航空和联合航空合作 扩大白标模板技术客户群 [4] 公司业绩预期 - 2024年营收预计达118.6亿美元 同比增长22.4% [5] - 2024年每股收益预计为11.86美元 同比增长22.4% [6] 行业竞争情况 竞争对手动态 - TripAdvisor推出人工智能旅行行程生成器 [8] - Airbnb更新团体预订功能 [8] - Booking Holdings子公司Priceline为Trip Intelligence套件添加生成式人工智能功能 [8] 股价表现 - 公司股价年初至今下跌27.3% 跑输零售批发行业9.1%的涨幅 [7] - TripAdvisor股价年初至今下跌16.7% [8] - Airbnb股价年初至今上涨7.7% [8] - Booking Holdings股价年初至今上涨5.5% [9]

文章核心观点 - 旅游预订公司Expedia的CTO Rathi Murthy和核心服务产品与工程高级副总裁Sreenivas Rachamadugu因违反公司政策离职 公司正积极招聘填补空缺 [1] 人员变动情况 - Rathi Murthy和Sreenivas Rachamadugu不再受雇于Expedia 原因是违反公司政策 [1] - 两人于2021年从当时TechCrunch的母公司Verizon Media（现雅虎）加入Expedia [2] - Ariane Gorin在2月被宣布为Expedia Group新CEO 本周正式上任 [2] 公司回应 - 公司表示正积极寻找人员填补职位 对技术、战略和员工有信心 因保密不会再对此事发表评论 [1] 事件意外性 - Murthy本周早些时候还与TechCrunch谈论新的人工智能功能 并在与商业伙伴的会议上进行了相关演示 两人的离职似乎出乎意料 [1]