收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度收入增长1%至1.41962亿美元，去年同期为1.40536亿美元[80] - 2025年第二季度净利润下降9%至2655.3万美元，去年同期为2922.7万美元[81] - 2025年前六个月总收入为287,469千美元，同比增长0.7%，其中工程与科学部门收入占比84.6%，环境与健康部门占比15.4%[98] - 2025年第二季度EBITDA为3699.1万美元，占营收的27.8%，同比下降2.4个百分点[119] - 2025年上半年EBITDA为7452.9万美元，占营收的27.6%，同比下降2.1个百分点[119] - 2025年第二季度EBITDAS为4223.7万美元，包含524.6万美元股权激励费用[120] - 2025年上半年EBITDAS为8795.5万美元，包含1342.6万美元股权激励费用[120] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度薪酬及相关费用增长22.7%至9747.4万美元，占总收入的68.7%[86] - 2025年第二季度其他运营费用增长7.9%至1207.2万美元，占总收入的8.5%[88] - 2025年第二季度公司运营费用增长114.6%至3278.5万美元，主要由于递延薪酬费用增加[94] - 2025年前六个月薪酬及相关费用为173,377千美元，同比增长2.1%，占总收入的60.3%[100] - 2025年前六个月其他运营费用为24,167千美元，同比增长11.3%，主要因亚利桑那州土地租约延期导致非现金租金费用增加2,024千美元[101][102] 各条业务线表现 - 工程及其他科学部门收入增长2.1%至1.2098亿美元，占总收入的85.2%[84] - 环境与健康部门收入下降4.9%至2098.2万美元，占总收入的14.8%[84] - 工程与科学部门2025年前六个月可计费小时数下降5%至591,000小时，利用率降至75%，技术全职员工减少2%至759人[98] - 环境与健康部门2025年前六个月可计费小时数下降5%至144,000小时，技术全职员工减少5%至203人[99] - 2025年前六个月运营收入为61,609千美元，同比下降7.3%，其中工程与科学部门运营收入下降4.7%至88,055千美元[105] 管理层讨论和指引 - 2025年第二季度可计费小时数下降6%至35.9万小时，去年同期为38.1万小时[83] - 2025年第二季度其他收入净额增长398.7%至1963.8万美元，主要由于递延薪酬计划资产价值变动[95] - 2025年第二季度总营业利润下降51.9%至1717.7万美元，去年同期为3574.4万美元[92] - 公司2025年第二季度所得税为10,262千美元，同比下降1.8%，有效税率为27.9%，较去年同期的26.3%有所上升[96][97] - 2025年前六个月所得税为21,372千美元，同比增长3.1%，有效税率为28.7%[109] 其他财务数据 - 截至2025年7月4日，公司现金及现金等价物为231,801千美元，较年初下降10.5%[111] - 2025年前六个月公司回购普通股导致融资活动现金净流出67,517千美元，同比增加69.5%[111][113] - 公司持有1080万英镑净资产的英国业务，270万美元人民币净资产业务[123] - 公司持有170万港元和170万新加坡元净资产的香港及新加坡业务[123] - 公司面临340万美元非功能性货币计价的净资产汇率风险[124] - 利率每波动100基点对公司现金等价物组合公允价值无重大影响[121] - 外汇汇率波动对公司历史合并营收及净利影响不显著[125] - 国际业务扩张加剧汇率波动对未来业绩的潜在影响[125]

公司业绩 - 2025财年第二季度总收入为1.42亿美元 同比增长1% 略超公司预期的持平至小幅下降 [1] - 稀释每股收益为0.52美元 同比下降8.8% [1][2] - EBITDA为3700万美元 同比下降7.3% 净利润为2660万美元 同比下降8.9% [2][7] - 工程与其他科学部门贡献85%收入 同比增长1% 环境与健康部门收入占比15% 同比下降4% [5][6] 业务模式与战略 - 专注于工程、数据科学、生物医学工程等领域的专业技术咨询 [3] - 60%收入来自争议解决等被动服务 40%来自产品改进等主动服务 [10] - 重点拓展数字健康、人工智能可用性、分布式能源系统等新兴领域 [11] - 咨询费率在210-1050美元/小时 具体取决于专家水平 [12] 成本与资本管理 - 股票薪酬支出为520万美元 一般行政费用保持稳定 [7] - 2025上半年支付股息3160万美元 回购股票3270万美元 [8] - 截至2025年7月4日 现金及等价物为2.318亿美元 无长期债务 [8] 行业趋势与客户结构 - 客户分布在消费品、能源、交通、公用事业等多个行业 无单一行业主导 [11] - 建筑和医疗设备领域的争议解决需求增长显著 [11] - 化学品和生命科学领域的监管咨询需求疲软 [6][10] 未来展望 - 预计2025全年收入将实现低个位数增长 EBITDA利润率介于26.5%-27.0% [14] - 第三季度收入预计实现中个位数增长 EBITDA利润率指引为26.75%-27.75% [14] - 董事会宣布季度股息为每股0.30美元 将于2025年9月19日支付 [15]

核心观点 - 公司季度每股收益0 52美元 超出市场预期的0 48美元 同比增长率为-8 77% 调整后数据 [1] - 季度营收1 3287亿美元 超出市场预期2 38% 同比微增0 33% [2] - 过去四个季度公司四次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] - 公司股价年初至今下跌22 8% 同期标普500指数上涨8 2% [3] 财务表现 - 本季度实现8 33%的盈利超预期幅度 与前一季度超预期幅度一致 [1] - 当前市场对下季度预期为每股收益0 51美元 营收1 3365亿美元 [7] - 当前财年预期为每股收益1 96美元 总营收5 3018亿美元 [7] 行业比较 - 所属咨询服务业在Zacks行业排名中位列前20% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业2倍以上 [8] - 同业公司Hackett Group预计下季度每股收益0 38美元 同比下降2 6% 营收预期0 7664亿美元 同比增长1% [9] 市场预期 - 盈利预测修订趋势呈现混合状态 当前Zacks评级为3级(持有) [6] - 未来股价走势将取决于管理层在财报电话会中的指引 [3] - 实证研究表明短期股价变动与盈利预测修正趋势存在强相关性 [5]

Exponent (EXPO) Q2 2025 Earnings Call July 31, 2025 04:30 PM ET Speaker0Good day, and welcome to Exponent Second Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. All participants will be in a listen only mode. After today's presentation, there will be an opportunity to ask questions. To ask a question, you may press star then 1 on your touch tone phone. To withdraw your question, please press star then 2.Please note this event is being recorded. I would now like to turn the conference over to Joni Conse ...

收入和利润（同比环比） - 第二季度总收入为1.42亿美元，同比增长1%，其中报销前收入为1.329亿美元，与去年同期基本持平[4] - 第二季度净利润为2660万美元，同比下降8.9%，摊薄后每股收益为0.52美元，同比下降8.8%[5] - 上半年总收入为2.875亿美元，同比增长1%，其中报销前收入为2.703亿美元，与去年同期基本持平[7] - 上半年净利润为5320万美元，同比下降10.4%，摊薄后每股收益为1.03美元，同比下降10.4%[8] - 公司2025年第二季度净利润为26,553美元，较2024年同期的29,227美元下降9.1%[28] - 公司2025年上半年净利润为53,203美元，较2024年同期的59,369美元下降10.4%[28] EBITDA表现 - 第二季度EBITDA为3700万美元，占报销前收入的27.8%，同比下降7.3%[6] - 上半年EBITDA为7450万美元，占报销前收入的27.6%，同比下降7%[9] - 公司2025年第二季度EBITDA为36,991美元，较2024年同期的39,937美元下降7.4%[29] - 公司2025年第二季度EBITDAS为42,237美元，较2024年同期的45,514美元下降7.2%[29] - 公司2025年上半年EBITDAS为87,955美元，较2024年同期的92,975美元下降5.4%[29] 各业务线表现 - 工程和科学部门占公司报销前收入的85%，同比增长1%，主要受益于建筑、汽车和医疗设备行业的争议相关服务需求[12] - 环境和健康部门占公司报销前收入的15%，同比下降4%，主要由于生命科学行业和化学监管服务的项目活动减少[13] 现金流和资本活动 - 公司上半年支付了3160万美元的股息，并回购了3270万美元的普通股，期末现金及等价物为2.318亿美元[10] - 公司2025年7月4日的现金及现金等价物为231,801美元，较2025年1月3日的258,901美元下降10.5%[27] 资产负债表关键数据 - 公司2025年7月4日的应收账款净额为171,012美元，较2025年1月3日的161,407美元增长6%[27] - 公司2025年7月4日的总资产为759,430美元，较2025年1月3日的777,270美元下降2.3%[27] - 公司2025年7月4日的总负债为331,654美元，较2025年1月3日的356,202美元下降6.9%[27] - 公司2025年7月4日的股东权益为427,776美元，较2025年1月3日的421,068美元增长1.6%[27] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年全年报销前收入将实现低个位数增长，EBITDA利润率预计在26.5%至27%之间[17]

公司财务信息 - 公司将于2025年7月31日股市收盘后公布2025财年第二季度（截至2025年7月4日）财务结果 [1] - 2025年7月31日下午4:30（美国东部时间）/下午1:30（美国太平洋时间），公司CEO兼总裁Catherine Corrigan博士和执行副总裁兼CFO Richard Schlenker将主持财报电话会议和网络直播，讨论公司业务和财务结果 [1] 财报电话会议信息 - 会议时间为2025年7月31日下午4:30（美国东部时间）/下午1:30（美国太平洋时间） [2] - 直播电话为(844) 481 - 2781或(412) 317 - 0672 [2] - 公司网站投资者关系板块（http://www.exponent.com/investors）提供会议网络直播及存档 [2] - 电话会议录音回放至2025年8月7日，拨打(877) 344 - 7529或(412) 317 - 0088并输入密码4464397可收听 [2] 公司业务介绍 - 公司汇聚90多个技术学科和950多名顾问，助力客户应对十多个行业日益复杂的问题，结合故障分析领域数十年开创性工作，为打造更安全、健康、可持续的世界提供解决方案 [3] - 公司顾问利用分布在北美、亚洲和欧洲办事处的多学科专业知识和资源，为客户提供高价值服务 [4] - 公司的顾问、实验室、数据库和计算资源在全球协同工作，帮助跨国公司、初创企业、律师事务所、保险公司、政府和社会应对事件，推动产品和流程发展 [4] 公司联系方式 - 公司联系电话为(888) 656 - EXPO，邮箱为info@exponent.com，网址为www.exponent.com [5]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度营收增至1.45507亿美元，去年同期为1.44933亿美元，增幅0.4%[72][76] - 2025年第一季度净收入降至2665万美元，去年同期为3014.2万美元，降幅12%[73] - 2025年第一季度摊薄后每股收益降至0.52美元，去年同期为0.59美元[73] - 2025年第一季度总运营收入增至4443.2万美元，去年同期为3071.3万美元，增幅44.7%[83] - 2025年第一季度其他收入净额降至 - 667.2万美元，去年同期为971万美元，降幅168.7%[86] - 2025年前三个月EBITDA为3753.8万美元，占收入的比例从29.2%降至27.3%；EBITDAS为4571.7万美元[99][101] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度薪酬及相关费用降至7590.3万美元，去年同期为9032.7万美元，降幅16%[78] - 2025年第一季度其他运营费用增至1209.5万美元，去年同期为1053.1万美元，增幅14.9%[80] - 2025年第一季度可报销费用增至807万美元，去年同期为772.6万美元，增幅4.4%[81] - 2025年第一季度所得税为1111万美元，较2024年的1028.1万美元增长8.1%，占总收入的比例从7.1%升至7.6%，有效税率从25.4%升至29.4%[87] - 2025年第一季度与股票奖励相关的税收影响为负46.9万美元，而2024年同期为正94.6万美元；排除该负影响，2025年第一季度有效税率为28.2%，2024年同期为27.8%[88] 业务运营数据（同比环比） - 2025年第一季度可计费工时降至37.6万小时，去年同期为39.2万小时，降幅4%[75] - 2025年第一季度技术全职等效员工降至966人，去年同期为1003人，降幅4%[75] 现金流情况 - 2025年前三个月经营活动提供净现金727.4万美元，2024年同期为1043.2万美元；投资活动使用净现金175.4万美元，2024年同期为148.2万美元；融资活动使用净现金2004.9万美元，2024年同期为2722.7万美元[90] 资产和负债情况 - 截至2025年4月4日，现金及现金等价物为2.45113亿美元，1月3日为2.58901亿美元[90] - 亚利桑那州土地租赁付款在2028年1月16日前为每年100.9万美元，之后15年约为每年618.3万美元[94] - 截至2025年4月4日，非合格递延补偿计划的长期负债为1.11922亿美元，流动负债为1414.3万美元；非流动资产为1.09799亿美元，其他流动资产为1426.8万美元[96] 风险因素 - 若利率瞬间变动100个基点，现金等价物组合的公允价值变化对财务报表无重大影响；公司不使用衍生金融工具管理利率风险[102] - 公司面临外币风险，主要涉及英镑、欧元、人民币和港币，汇率变化可能影响外国子公司的收入和净利润[103] 外币净资产情况 - 截至2025年4月4日，以英镑、港币、人民币和新加坡元为功能货币的净资产分别约为1430万美元、230万美元、190万美元和140万美元；非功能货币净资产约为300万美元[104][105]

会议基本信息 - 会议为Exponent公司2025年第一季度财报电话会议 [1] - 会议参与者包括公司管理层Joni Konstantelos、Catherine Corrigan、Rich Schlenker，以及Truist的Jasper Bibb、William Blair的Andrew Nicholas、UBS的Josh Chan等 [1] - 会议将在公司官网投资者关系板块同步网络直播，未经书面同意禁止录制或复制 [3] 公司参会人员 - 参与电话会议的公司人员有总裁兼首席执行官Catherine Corrigan博士和执行副总裁兼首席财务官Rich Schlenker [4]

核心观点 - 公司季度每股收益0 52美元超出市场预期的0 48美元但低于去年同期的0 59美元[1] - 季度营收1 3744亿美元略超预期2 92%与去年同期1 3721亿美元基本持平[2] - 公司过去四个季度均超预期但股价年内下跌11 7%跑输标普500指数5 3%跌幅[3] 财务表现 - 本季度实现8 33%的盈利超预期上一季度超预期幅度达15%[1] - 过去四个季度中三次超营收预期[2] - 下季度预期每股收益0 54美元营收1 3415亿美元全年预期每股收益1 98美元营收5 3167亿美元[7] 行业比较 - 所属咨询服务业在Zacks行业排名中位列前11%该排名前50%行业平均表现是后50%的2倍以上[8] - 同业公司Hackett Group预计季度每股收益0 40美元同比增长2 6%营收7589万美元同比微增0 2%[9] 市场预期 - 当前Zacks评级为"持有"反映盈利预测修订趋势混杂[6] - 短期股价走势与盈利预测修订趋势高度相关投资者可关注Zacks评级工具跟踪变化[5] - 管理层在财报电话会中的表态将影响股价后续走势[3]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总收入约为1.455亿美元，与2024年同期基本持平；净收入降至2670万美元，即每股摊薄收益0.52美元，而2024年同期为3010万美元，即每股摊薄收益0.59美元 [15] - 第一季度EBITDA下降6%，至3750万美元，占净收入的27.3%，而2024年第一季度为4010万美元，占净收入的29.2% [16] - 第一季度计费工时约为37.6万小时，同比下降4%；平均技术全职员工为966人，同比下降4%，但较2024年第四季度环比增长2%；利用率为75%，与2024年同期基本持平 [18] - 2025年第一季度实际费率同比增长约4%；调整递延薪酬损益后，第一季度薪酬费用增长1%；第一季度基于股票的薪酬费用为820万美元，高于2024年同期的730万美元 [19] - 第一季度其他运营费用增长15%，至1210万美元；G&A费用下降11%，至500万美元；利息收入增至270万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工程与科学部门在第一季度的收入占比为84%，收入基本持平，主要受交通和公用事业行业服务推动 [21] - 环境与健康部门在第一季度的收入占比为16%，收入增长2%，主要受化工行业业务增长推动 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费产品行业约占公司收入的四分之一，其中约三分之二是为消费电子客户提供的主动服务；能源行业约占公司收入的五分之一，主动和被动服务各占一半；运输行业收入占比为中个位数，其中约90%为被动服务；化工行业收入占比为低个位数，约60%为主动服务；生命科学行业收入占比为高个位数，主动和被动服务各占一半；建筑行业收入占公司收入的5% - 10%，其中约90%为被动服务 [9][10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于调整资源以适应需求，在需求强劲的领域继续招聘，以实现长期可持续增长 [6] - 公司密切关注华盛顿新政府的动态，以应对客户面临的机遇和挑战；公司为联邦政府提供的业务约占3%，主要是为国防部和国务院进行先进技术评估和集成，目前该业务未受影响 [28] - 公司在监管咨询和合规方面的业务约占11%，包括为化工行业提供的占比6%的业务，其中约三分之二是为美国以外的客户提供服务；预计FDA将加强对化学品和加工食品的审查 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济存在不确定性，部分客户会推迟主动业务，但公司多元化的业务模式具有韧性，能够应对经济周期的挑战 [5] - 公司预计2025年第二季度收入将同比下降低个位数，EBITDA将占收入的26% - 27%；全年收入预计将实现低个位数增长，EBITDA将占收入的26.25% - 27% [22] - 公司预计2025年底员工人数将比年初增加约4%，全年利用率为72% - 73%，实际费率同比增长3% - 3.5% [23][24] 其他重要信息 - 公司在2025年恢复为52周财年，2024年多一周对全年净收入比较造成1.25%的不利影响 [23] - 公司预计2025年资本支出为1000万 - 1200万美元 [28] 问答环节所有提问和回答 问题: 本季度主动和被动业务的增长率对比以及被动业务在投资组合中的占比 - 被动业务实现了低个位数增长，主动服务整体略有下降；目前公司业务约60%为被动业务，40%为主动业务，其中约80% - 90%的被动业务是诉讼或纠纷驱动的 [35][36] 问题: 过去几个月某些终端市场的生产率是否有变化 - 当客户面临供应链中断、材料选择变化等情况时，会影响产品的可靠性、质量、性能和安全性，公司在客户多元化供应链的过程中看到了机会，但这需要时间来显现 [38] - 部分客户将业务从中国转移到亚洲其他地区，在新的供应商关系和制造阶段，对额外评估和测试的需求增加；在生命科学领域，公司也参与了帮助客户评估不同材料和供应商的工作 [40] 问题: 第二季度利用率下降的原因以及对全年业绩的影响 - 第二季度利用率下降约150个基点是因为2025财年第二季度包含7月4日假期，而2024年该假期在第三季度；此外，生命科学客户在监管审批过程中的不确定性以及消费产品领域客户对电池技术测试的暂停，也对利用率产生了一定影响 [24][45] - 公司的业绩指引已考虑了当前的环境和影响，如果情况明显恶化，将重新评估业绩指引 [49][51] 问题: 供应链变化带来的需求增长能否在2025年下半年产生积极影响 - 公司认为2025年有实现增长的潜力，如卫生与公众服务部对食品中化学品的审查增加，以及PFAS等领域的关注，都为公司带来了机会 [53] 问题: 宏观环境对客户决策的影响 - 大部分客户生产产品并从全球采购供应，除能源和公用事业领域外，关税或其他经济因素可能会产生广泛影响；公司60%的业务是被动性质的，客户在这些领域仍需寻求第三方专家的帮助 [57] - 公司在过去经历过经济危机和行业波动，如金融危机、消费电子行业和化工行业的波动，但业务最终都恢复了增长，公司认为其多元化的业务组合有助于应对挑战 [61][62] 问题: 在当前环境下如何考虑全职员工（FTE）的增长速度 - 公司将继续在需求增长的领域招聘，如自动化车辆、资产风险、数字健康和可穿戴设备等领域；预计到年底员工人数将比年初增加约4%，第三季度同比FTE差异将为负1% [63][64][65]