财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收约为1.455亿美元，与2024年同期基本持平；扣除报销后的净营收约为1.374亿美元，也与2024年同期基本持平 [14] - 第一季度净利润降至2670万美元，摊薄后每股收益为0.52美元，而2024年同期净利润为3010万美元，摊薄后每股收益为0.59美元 [15] - 第一季度与股份奖励相关的税收产生了50万美元的负面影响，即每股0.01美元，而2024年第一季度为税收优惠90万美元，即每股0.02美元；2025年第一季度综合税率为29.4%，2024年同期为25.4% [16] - 第一季度EBITDA下降6%，至3750万美元，占净营收的27.3%，2024年第一季度为4010万美元，占净营收的29.2% [16] - 第一季度可计费工时约为37.6万小时，同比下降4%；平均技术全职等效员工为966人，同比下降4%；与2024年第四季度相比，全职等效员工人数环比增长2%；第一季度利用率为75%，与2024年同期基本持平 [17] - 2025年第一季度实际费率同比增长约4%；第一季度调整递延薪酬损益后的薪酬费用增长1%；第一季度基于股票的薪酬费用为820万美元，2024年同期为730万美元 [18] - 第一季度其他运营费用增长15%，至1210万美元；G&A费用下降11%，至500万美元；利息收入增至270万美元 [19] - 第一季度杂项费用（不包括递延薪酬损失）约为5万美元，其中包括25万美元的外汇损失和19万美元的租金收入；本季度资本支出为180万美元；通过股息支付向股东分配了1640万美元，并以平均每股77.31美元的价格回购了500万美元的普通股 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工程与科学部门在第一季度扣除报销前的营收中占比84%，该部门扣除报销前的营收在第一季度基本持平，本季度的业务活动主要来自交通和公用事业行业的服务 [20] - 环境与健康部门在第一季度扣除报销前的营收中占比16%，该部门扣除报销前的营收在第一季度增长了2%，增长主要得益于化工行业业务的增加 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费产品行业约占公司收入的四分之一，其中约三分之二是为消费电子客户提供的主动服务；能源行业约占公司收入的五分之一，该行业的业务在被动服务和主动服务之间大致平分；运输行业收入占比为中个位数，其中约90%为被动服务；化工行业收入占比为低个位数，其中约60%为主动服务，其余40%为被动服务；生命科学行业收入占比为高个位数，该行业的业务在被动服务和主动服务之间大致平分；建筑行业收入占比为5% - 10%，其中约90%为被动服务 [8][9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提升自身能力、投资顶尖人才，并为客户提供可靠的见解，以帮助客户在动态环境中适应、引领和发展 [31] - 公司密切关注华盛顿新政府的动态，以便应对客户面临的机遇和挑战；公司为联邦政府提供的业务约占总业务的3%，主要包括为国防部和国务院进行先进技术评估和集成，目前这项工作未受影响 [27] - 公司在应对行业变革方面具有优势，其多元化的业务模式和专业服务能够满足不同行业客户的需求，在经济周期中展现出较强的韧性 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前宏观经济存在不确定性，部分客户因宏观经济因素推迟主动业务，但公司仍在需求强劲的领域进行招聘 [6] - 公司预计2025年第二季度扣除报销前的营收将出现低个位数下降，EBITDA将占扣除报销前营收的26% - 27%；预计全年扣除报销前的营收将实现低个位数增长，EBITDA将占扣除报销前营收的26.25% - 27% [21] - 预计第二季度技术全职等效员工同比下降约1%，年底时员工人数将比年初增加约4%；预计第二季度利用率为71% - 73%，全年利用率为72% - 73%；预计第二季度和全年实际费率同比增长3% - 3.5% [23][24] - 预计2025年第二季度基于股票的薪酬为510万 - 540万美元，全年为2370万 - 2420万美元；预计第二季度其他运营费用为1210万 - 1260万美元，全年为4950万 - 5050万美元；预计第二季度G&A费用为580万 - 630万美元，全年为2480万 - 2580万美元；预计2025年每季度利息收入为2000万 - 2200万美元，其余季度杂项收入约为20万美元 [24][25][26] - 预计2025年第二季度税率约为28%，全年税率为28.5%；预计2025年全年资本支出为1000万 - 1200万美元 [26][27] 其他重要信息 - 公司业务约60%为被动服务，40%为主动服务；大部分被动服务为诉讼支持，其余包括事故和故障调查、产品召回、监管行动和保险调查等；主动服务包括产品和流程改进、研发、风险管理和监管咨询等 [7][8] - 2024年公司为2000多家客户开展了超过1万项业务 [8] 问答环节所有提问和回答 问题: 本季度主动业务和被动业务的增长率对比以及被动业务在业务组合中的占比 - 被动业务实现了低个位数增长，主动服务整体略有下降 [33] - 目前公司业务约60%为被动业务，40%为主动业务；在60%的被动业务中，约80% - 90%是由诉讼或纠纷驱动的 [34] 问题: 在过去几个月里，某些终端市场的生产率是否有变化 - 公司在一些终端市场看到了生产率的变化，如部分客户将业务从中国转移到亚洲其他地区时，对额外评估和测试的需求增加；在生命科学领域，部分客户在评估不同材料和供应商时也与公司进行了合作，但这些活动在第一季度尚未对公司业绩产生重大影响 [38][39] 问题: 能否进一步解释第二季度的展望，以及除了7月4日假期因素外，利用率较第一季度和去年上半年仍显疲软的原因 - 7月4日假期导致利用率下降约150个基点；此外，生命科学客户在监管审批过程中，与FDA的后续会议时间不确定，以及消费产品领域客户在电池技术主动测试方面的不确定性，也对利用率产生了一定影响 [43][44][45] 问题: 公司在制定业绩指引时，是否假设这些边缘情况在下半年仍为边缘情况，还是会有所改善或恶化 - 公司的业绩指引考虑了当前的市场环境，预计被动业务客户会继续推进工作，主动业务中的公用事业风险工作和消费电子业务也将在2025年完成，监管业务虽有短期或适度停顿，但对整体业务影响不大；如果情况明显恶化，公司将重新评估指引 [48][49] 问题: 公司提到的一些需求增长领域，如跨境变化或供应链重新配置，能否在下半年对公司产生积极影响，还是更可能在2026年体现 - 公司认为2025年存在上行潜力，如供应链转移、卫生与公众服务部对食品中化学品的审查增加以及PFAS等问题，都为公司带来了机会 [51] 问题: 公司提到了政府政策和宏观环境的影响，能否具体说明宏观环境对客户决策的影响程度 - 公司60%的业务为被动性质，客户在这些业务中需要寻求第三方专家的帮助，即使收紧预算也会继续推进；主动业务方面，公用事业客户会应对风险，化工、生命科学等行业虽受监管环境影响，但仍将继续发展；公司在制定业绩指引时已考虑了宏观环境的影响 [55][56][57] 问题: 在当前环境下，公司如何考虑全职等效员工（FTE）的增长速度，是否有因素会导致公司重新评估 - 公司将继续在需求增长的领域进行招聘，如自动化车辆、资产风险、数字健康和可穿戴设备等领域；预计到年底员工人数将比年初增加约4%，随着业务推进，公司有信心实现员工人数的增长 [61][63]

收入和利润（同比） - 2025年第一季度总营收约为1.455亿美元，2024年同期约为1.449亿美元；2025年第一季度报销前营收约为1.374亿美元，2024年同期约为1.372亿美元，两者均与去年同期基本持平[5] - 2025年第一季度净收入降至2670万美元，摊薄后每股收益为0.52美元；2024年同期净收入为3010万美元，摊薄后每股收益为0.59美元[6] - 2025年4月4日季度净收入为26,650美元，2024年3月29日季度为30,142美元[28] 成本和费用（同比） - 2025年第一季度包含负面税收影响后，综合税率为29.4%，2024年同期为25.4%[6] - 2025年4月4日季度所得税为11,110美元，2024年3月29日季度为10,281美元[28] - 2025年4月4日季度净利息收入为 - 2,714美元，2024年3月29日季度为 - 2,626美元[28] - 2025年4月4日季度折旧和摊销为2,492美元，2024年3月29日季度为2,324美元[28] - 2025年4月4日季度基于股票的薪酬为8,179美元，2024年3月29日季度为7,340美元[28] 其他财务数据（同比） - 2025年第一季度EBITDA降至3750万美元，占净收入的27.3%；2024年同期为4010万美元，占净收入的29.2%[7] - 2025年4月4日季度EBITDA为37,538美元，2024年3月29日季度为40,121美元[28] - 2025年4月4日季度EBITDAS为45,717美元，2024年3月29日季度为47,461美元[28] 各条业务线表现 - 2025年第一季度工程和其他科学部门占报销前收入的84%，该部门报销前收入与去年同期基本持平[8] - 2025年第一季度环境与健康部门占报销前收入的16%，该部门报销前收入较去年同期增长2%[9] 管理层讨论和指引 - 预计2025财年第二季度报销前收入将出现低个位数下降，EBITDA占报销前收入的26.0% - 27.0%[16] - 预计2025财年全年报销前收入将实现低个位数增长，EBITDA占报销前收入的26.25% - 27.0%[16] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司汇聚90多个技术学科和950多名顾问，服务十多个行业[15] - 2025年第一季度公司支付了1640万美元的股息，期末现金及现金等价物为2.451亿美元[7]

文章核心观点 公司董事会宣布将支付季度现金股息 体现对股东价值的承诺 且凭借多元化服务组合应对短期波动并捕捉长期增长机会 [1][3] 分组1：股息信息 - 公司董事会宣布每股普通股季度现金股息为 0.30 美元 将于 2025 年 6 月 20 日支付给 6 月 6 日登记在册的普通股股东 [1] - 公司已支付且预计每年 3 月、6 月、9 月和 12 月继续支付季度股息 未来股息声明及日期确定由董事会最终决定 [2] 分组2：公司优势与价值 - 公司总裁称季度现金股息体现对股东价值的承诺 多元化服务组合能应对短期波动并捕捉长期增长机会 [3] - 公司汇聚 90 多个技术学科和 950 多名顾问 助力客户应对多行业复杂问题 推动产品和流程发展 [3][4] - 公司顾问利用多地区办公室资源 全球协同工作 为多类型客户提供高价值服务 [4] 分组3：公司联系方式 - 公司联系电话为 (888) 656 - EXPO 邮箱为 info@exponent.com 网址为 www.exponent.com [5]

文章核心观点 - 公司2025财年第一季度财报超预期，展现业务韧性，虽受消费电子行业影响，但仍有望在2025年实现增长 [2][9] 第一季度财务结果 - 2025年第一季度总收入和报销前收入分别约为1.455亿美元和1.374亿美元，与2024年第一季度的1.449亿美元和1.372亿美元基本持平 [4] - 2025年第一季度净收入降至2670万美元，摊薄后每股收益0.52美元，2024年同期为3010万美元，摊薄后每股收益0.59美元；本季度与股份奖励相关的负税收影响为50万美元，即每股0.01美元，2024年第一季度为正收益90万美元，即每股0.02美元；包含负税收影响，2025年第一季度综合税率为29.4%，2024年同期为25.4% [5] - 2025年第一季度EBITDA降至3750万美元，占净收入的27.3%，2024年第一季度为4010万美元，占净收入的29.2% [6] - 公司宣布2025年6月20日支付0.30美元的季度现金股息，并将继续支付季度股息；2025年第一季度支付1640万美元股息，期末现金及现金等价物为2.451亿美元 [6] 业务概述 - 2025年第一季度，工程和其他科学部门占公司报销前收入的84%，该部门报销前收入与上年同期基本持平，本季度业务活动受运输和公用事业行业对公司服务需求的推动 [7] - 2025年第一季度，环境与健康部门占公司报销前收入的16%，该部门报销前收入较上年同期增长2%，增长主要受化工行业业务增加的推动 [8] 业务展望 - 2025财年第二季度，报销前收入预计低个位数下降，EBITDA预计占报销前收入的26.0% - 27.0%；与2024年全年相比，2025财年报销前收入预计低个位数增长，EBITDA预计占报销前收入的26.25% - 27.0% [9][17] - 公司基于当前市场需求，预计2025年实现增长并维持全年业绩指引，但第二季度仍面临员工人数差距带来的挑战 [9] 非GAAP财务指标使用 - EBITDA和EBITDAS是非GAAP财务指标，公司认为它们有助于衡量经营业绩和现金流，可补充GAAP财务指标，但不能替代GAAP指标 [12] - 公司提供了EBITDA占报销前收入百分比的展望，但未将该非GAAP指标与相应GAAP指标进行调和，因无法合理估计相关调整项目的影响 [13] 公司介绍 - 公司汇集90多个技术学科和950多名顾问，帮助客户应对十几个行业的复杂问题，将故障分析的开创性工作应用于为更安全、健康和可持续的世界开发解决方案 [14] - 公司顾问利用北美、亚洲和欧洲办事处的多学科专业知识和资源，为跨国公司、初创企业、律师事务所、保险公司、政府和社会提供服务 [15]

文章核心观点 Exponent公司宣布将在2025年5月1日收盘后公布2025财年第一季度财务结果，并于同日举行电话会议和网络直播讨论公司业务和财务情况 [1] 财务结果公布及会议信息 - 公司将于2025年5月1日收盘后公布2025财年第一季度（截至2025年4月4日）财务结果 [1] - 首席执行官兼总裁Catherine Corrigan博士和执行副总裁兼首席财务官Richard Schlenker将在2025年5月1日下午4:30（东部时间）/下午1:30（太平洋时间）主持电话会议和网络直播讨论业务和财务结果 [1] - 电话会议直播号码为(844) 481 - 2781或(412) 317 - 0672，网络直播可从公司网站投资者关系板块访问 [2] - 电话会议录音可在2025年5月8日前拨打(877) 344 - 7529或(412) 317 - 0088并输入密码8332346获取 [2] 公司介绍 - 公司汇聚90多个技术学科和950多名顾问，服务十多个行业，结合故障分析领域数十年开创性工作，为更安全、健康和可持续世界开发解决方案 [3] - 公司顾问利用北美、亚洲和欧洲办事处的多学科专业知识和资源，全球办公室、实验室、数据库和计算资源协同工作，为各类客户提供服务 [4] - 公司联系电话为(888) 656 - EXPO，邮箱为info@exponent.com，网址为www.exponent.com [5]

公司概况 - Exponent Inc (NASDAQ: EXPO) 是一家关注度较低的咨询公司 但在安全、诉讼、监管、事故和故障咨询领域处于市场领先地位 [1] - 公司在过去十年中持续增长 其业务模式独特且随时间推移而发展 [1] - 公司股息收益率较低 [1] 行业分析 - 咨询行业中的安全、诉讼和监管领域具有长期增长潜力 与时间呈正相关关系 [1] 投资特点 - 公司业务具有持续增长特性 符合长期投资价值 [1] - 作为市场领导者 公司在细分领域具备竞争优势 [1] 注：原文中未提及具体财务数据或百分比变化 故未包含相关数字信息

总营收情况 - 2024年总营收为5.58514亿美元，较2023年的5.36766亿美元增长4.1%，其中工程及其他科学业务营收4.69544亿美元，增长5.1%，环境与健康业务营收8897万美元，下降1.0%[159][167] 净利润与每股收益情况 - 2024年净利润为1.09002亿美元，较2023年的1.00339亿美元增长9%，摊薄后每股收益从2023年的1.94美元增至2.11美元[162] 整体人力与工时情况 - 2024年和2023年可计费工时均为149.5万小时，利用率从2023年的69%增至2024年的73%，技术全职等效员工从2023年的1047人减少8%至2024年的967人[166] 工程及其他科学业务人力与工时情况 - 2024年工程及其他科学业务可计费工时为119.9万小时，较2023年的118.8万小时增长1%，利用率从70%增至75%，技术全职等效员工从818人减少7%至759人[167] 环境与健康业务人力与工时情况 - 2024年环境与健康业务可计费工时为29.6万小时，较2023年的30.7万小时减少4%，利用率从64%增至67%，技术全职等效员工从229人减少9%至208人[168] 薪酬及相关费用情况 - 2024年薪酬及相关费用为3.30011亿美元，较2023年的3.19886亿美元增长3.2%，占总营收比例从59.6%降至59.1%[159][170] 其他运营费用情况 - 2024年其他运营费用为4619.6万美元，较2023年的4154.1万美元增长11.2%，占总营收比例从7.7%增至8.3%[159][172] 可报销费用情况 - 2024年可报销费用为4002.4万美元，较2023年的3957.7万美元增长1.1%，占总营收比例从7.4%降至7.2%[159][173] 一般及行政费用情况 - 2024年一般及行政费用为2272.6万美元，较2023年的2444万美元下降7.0%，占总营收比例从4.6%降至4.1%[159][174] 股票奖励相关税收优惠情况 - 2024年与股票奖励相关的超额税收优惠降至279.3万美元，较2023年的362万美元减少[162] 工程及其他科学业务运营收入情况 - 2024年工程及其他科学业务运营收入164883000美元，较2023年的153918000美元增长7.1%[176] 环境与健康业务运营收入情况 - 2024年环境与健康业务运营收入29995000美元，较2023年的28432000美元增长5.5%[176] 其他收入情况 - 2024年其他收入27813000美元，较2023年的24574000美元增长13.2%，占总收入比例从4.6%升至5.0%[178] 所得税情况 - 2024年所得税38368000美元，较2023年的35557000美元增长7.9%，占总收入比例从6.6%升至6.9%，有效税率从26.2%降至26.0%[179] 现金流量情况 - 2024年经营活动提供净现金144537000美元，2023年为127352000美元；投资活动使用净现金6939000美元，2023年为16356000美元；融资活动使用净现金65108000美元，2023年为86009000美元[181] 现金及现金等价物情况 - 截至2025年1月3日，现金及现金等价物为2589010000美元，2023年12月29日为1871500000美元[181] 使用权资产与经营租赁义务情况 - 2024年第二季度因土地租赁延期增加使用权资产48683000美元，截至2025年1月3日，经营租赁义务价值81477000美元[185] EBITDA情况 - 2024年EBITDA为147058000美元，2023年为137662000美元，占收入比例从27.7%升至28.4%[191] 整体利用率情况 - 2024年利用率为73%，2023年为69%[191] 净资产情况 - 截至2025年1月3日，以英镑、港币、人民币和新加坡元为功能货币的净资产分别约为2420万美元、350万美元、230万美元和120万美元，非功能货币净资产约为1340万美元[196][197]

财务数据和关键指标变化 第四季度数据 - 总营收增长11%至1.368亿美元，净营收增长9%至1.238亿美元 [19] - 净利润为2360万美元，摊薄后每股收益0.46美元，2023年同期分别为2090万美元和0.41美元 [19] - 2024年第四季度基于股份支付的税收优惠为59.1万美元，2023年同期为微不足道的金额 [19] - 包含基于股份支付的税收优惠，综合税率从2023年同期的30.4%降至24.7% [20] - EBITDA为3120万美元，利润率为净营收的25.2%，2023年同期分别为3050万美元和26.8% [21] - 计费工时约36万小时，同比增长5% [21] - 平均技术全职员工为947人，同比减少6% [21] - 利用率从2023年同期的65%提升至68% [22] - 实际费率同比增长约4% [22] - 调整递延薪酬损益后，薪酬费用增长11% [23] - 基于股份的薪酬费用从2023年同期的320万美元增至490万美元 [24] - 其他运营费用增长17%至1250万美元 [24] - G&A费用下降3%至570万美元 [25] - 利息收入增至260万美元 [25] - 杂项收入（不包括递延薪酬收益）约90万美元，其中包含50万美元外汇收益 [26] - 资本支出为260万美元，向股东分红1420万美元 [26] 全年数据 - 总营收增长4%至5.585亿美元，净营收增长4%至5.185亿美元 [27] - 净利润增长9%至1.09亿美元，摊薄后每股收益2.11美元，2023年分别为1.003亿美元和1.94美元 [27] - 2024年基于股份支付的税收优惠为280万美元，2023年为360万美元 [27] - 包含基于股份支付的税收优惠，综合税率从2023年的26.2%降至26% [27] - EBITDA增至1.471亿美元，利润率为净营收的28.4%，较2023年提高70个基点 [28] - 计费工时约149.5万小时，与2023年基本持平 [28] - 利用率从2023年的69%提升至73% [28] - 平均技术全职员工为967人，同比减少8% [28] - 实际费率同比增长约4% [29] - 调整递延薪酬损益后，薪酬费用增长3% [29] - 基于股份的薪酬费用从2023年的2040万美元增至2320万美元 [29] - 其他运营费用增长11%至4620万美元 [30] - G&A费用下降7%至2270万美元 [30] - 利息收入增至1000万美元 [32] - 杂项收入（不包括递延薪酬收益）为290万美元 [32] - 经营活动产生的现金流量为1.455亿美元，资本支出为690万美元 [32] - 全年向股东分红5820万美元，回购股份570万美元 [33] - 年末现金及现金等价物为2.589亿美元 [33] 2025年展望 - 第一季度净营收预计同比低个位数下降，全年预计低个位数增长 [36] - 第一季度EBITDA利润率预计为25% - 26%，全年预计为25.25% - 27% [37] - 预计第一季度利用率为74% - 75%，全年为72% - 73% [38] - 预计第一季度和全年实际费率增长3% - 3.5% [39] - 预计2026年及以后营收增长为高个位数至低两位数 [39] - 第一季度基于股份的薪酬预计为820 - 850万美元，其余季度为460 - 560万美元，全年为2400 - 2450万美元 [40] - 第一季度其他运营费用预计为1240 - 1290万美元，全年为5050 - 5150万美元 [41] - 第一季度G&A费用预计为580 - 620万美元，全年为2570 - 2670万美元 [43] - 预计2025年每季度利息收入为200 - 220万美元，杂项收入每季度约20万美元，全年80万美元 [44] - 预计2025年第一季度和全年无基于股份支付的税收优惠，第一季度和全年税率预计为28% [45] - 2025年资本支出预计为1000 - 1200万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 工程及其他科学业务 - 第四季度占净营收的83%，全年占84% [34] - 第四季度净营收增长8%，全年增长5%，主要受消费产品和公用事业行业需求推动 [34] 环境与健康业务 - 第四季度占净营收的17%，全年占16% [34] - 第四季度净营收增长11%，全年基本持平，第四季度增长主要因化工行业业务回升 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于有效资源管理，以提高利用率和EBITDA利润率 [8] - 密切关注华盛顿新政府动态，以应对客户面临的机遇和挑战 [12] - 积极应对全球监管环境变化，支持客户制定长期产品战略 [14] - 计划在2025年按季度逐步增加员工人数，以实现营收增长 [15][38] - 持续发展科学和工程人才生态系统，以提供突破性见解，推动长期盈利增长 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第四季度业绩超预期，业务展现出韧性 [8] - 2025年各行业将因多种因素发生变革，客户依赖公司专业知识应对技术变革带来的不确定性 [16][17] - 对公司业务模式的韧性和实力感到鼓舞，有信心实现持续盈利增长 [46] - 2025年市场机遇大，公司专注于人才发展，以实现长期盈利增长 [47][48] 其他重要信息 - 2024年第四季度和全年财报包含额外一周，每五到六年出现一次，额外一周为第四季度营收增长贡献约5%，为全年增长贡献1.25% [18][19] - 公司为联邦政府的工作约占业务的3%，主要是为国防部和国务院进行先进技术评估和集成，未受影响 [12] - 公司主动的化工监管工作占业务的5%，约三分之二为美国以外客户提供，以应对全球复杂监管框架 [13] - 公司预计FDA可能加强对化工和加工食品领域的审查 [13] - 公司在新兴化学品（如PFAS）方面的业务主要受州和地方层面诉讼驱动，未受影响且预计未来也不会受影响 [14] - 公司正在努力寻找新租户填补门洛帕克设施的空缺 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对近期业务管道的信心以及如何看待业绩指引的保守性 - 公司对化学品行业业务回升感到满意，看好市场机会，但2025年第一季度因员工人数有5% - 6%的缺口，且2024年第一季度业务活跃，对比基数较高，预计第一季度用户研究业务会比第四季度少，但第二季度业务管道良好 公司认为已合理评估招聘路径，预计下半年员工人数同比增长并加速发展 [50][53][55] 问题2: 能源基础设施业务的表现和前景 - 能源业务包括公用事业和发电领域，涵盖石油、天然气、可再生能源等 业务在主动和被动方面都很稳健，主动业务主要是为公用事业提供风险评估，被动业务涉及故障分析和纠纷处理，业务范围遍布全球 随着AI和数据中心对电力需求增加，公司的风险评估业务也适用于新型能源领域 无论能源结构如何变化，公司都能在纠纷和主动风险评估方面提供帮助 [57][58][62] 问题3: 公司与监管机构合作的范围以及相关业务收入占比 - 公司约10%的业务与监管相关，包括帮助客户通过监管流程和应对监管调查 其中约一半在化工领域，化工业务约70%来自美国以外 公司在美国与监管机构相关的业务收入占比约为5% - 7% [64][65][67] 问题4: 在人员配置受限情况下，加速招聘的机会和影响 - 招聘需要时间，公司会根据需求调整招聘节奏，确保与业务增长目标一致 公司有能力根据客户需求增加招聘，但目标是实现高个位数至低两位数的增长 2025年因过去18个月的调整，年初员工人数有5% - 6%的缺口，但目前招聘活动将使员工人数每季度增长1% - 2%，有望在第三季度实现同比增长 [69][70][72] 问题5: 化工业务的规模、增长幅度和前景 - 化工业务占公司整体业务的低个位数到低两位数，第四季度同比增长低至中两位数 项目包括诉讼和主动业务，持续时间不一 业务增长并非由少数项目驱动，而是整体活动水平的回升，许多长期诉讼业务在暂停或推迟后于2024年逐步恢复 [77][78][82] 问题6: AI对公司的影响，特别是在法庭上自动化数据的接受度 - 公司在AI安全关键决策系统方面有业务机会，如先进驾驶辅助技术和医疗设备算法相关的诉讼业务不断增长 法庭会对专家证词和数据进行严格审查，即使使用AI分析，也会坚持高标准审查，这增加了数据的复杂性和类型，但公司有能力应对这种审查 [83][85][88]

文章核心观点 - Exponent本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，股价年初以来跑赢标普500，但未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks排名为3（持有），同行业Hackett Group即将公布财报 [1][2][3] Exponent公司业绩情况 - 本季度每股收益0.46美元，超Zacks共识预期的0.40美元，去年同期为0.41美元，盈利惊喜达15% [1] - 上一季度实际每股收益0.50美元，超预期的0.48美元，盈利惊喜为4.17% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收1.2376亿美元，超Zacks共识预期3.39%，去年同期为1.1387亿美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [2] Exponent公司股价表现 - 年初以来股价上涨约3.9%，而标普500指数涨幅为3.1% [3] Exponent公司盈利展望 - 盈利展望可帮助投资者判断股票走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 财报发布前，盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度当前共识每股收益预期为0.54美元，营收1.348亿美元，本财年共识每股收益预期为2.11美元，营收5.4486亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，咨询服务行业目前处于250多个Zacks行业的后18%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] Hackett Group公司情况 - 该公司尚未公布2024年12月季度财报，预计2月18日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.42美元，同比增长7.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收7415万美元，较去年同期增长4.2% [10]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度总营收增长11%至1.368亿美元，净营收增长9%至1.238亿美元，净利润为2360万美元，摊薄后每股收益0.46美元，EBITDA为3120万美元，利润率为净营收的25.2% [13] - 2024年全年总营收增长4%至5.585亿美元，净营收增长4%至5.185亿美元，净利润增长9%至1.09亿美元，摊薄后每股收益2.11美元，EBITDA增至1.471亿美元，利润率为净营收的28.4% [18][19] - 2024年第四季度计费小时约为36万小时，同比增长5%，平均技术全职员工为947人，同比减少6%，利用率从2023年同期的65%提升至68%，实际费率增长约4% [13][14][15] - 2024年全年计费小时约为149.5万小时，与去年基本持平，平均技术全职员工为967人，同比减少8%，利用率从2023年的69%提升至73%，实际费率增长约4% [19][20] - 2024年现金流量方面，经营活动产生现金1.455亿美元，资本支出690万美元，全年向股东分红5820万美元，回购股份570万美元，年末公司现金及现金等价物为2.589亿美元 [22] - 预计2025年第一季度净营收将同比下降个位数，全年净营收将实现个位数增长，第一季度EBITDA利润率为25% - 26%，全年为26.25% - 27% [25][26] - 预计2025年第一季度利用率为74% - 75%，全年为72% - 73%，实际费率增长为3% - 3.5%，2026年及以后营收增长将达到高个位数至低两位数 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工程及其他科学部门在2024年第四季度和全年净营收中分别占比83%和84%，该部门第四季度净营收增长8%，全年增长5% [23] - 环境与健康部门在2024年第四季度和全年净营收中分别占比17%和16%，该部门第四季度净营收增长11%，全年基本持平 [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年下半年，消费电子和公用事业行业对公司主动服务的需求增强，公用事业和医疗设备行业推动了被动服务的增长，第四季度化工行业活动增加 [5] - 化工业务在公司整体业务中占比为低个位数至低两位数，第四季度同比增长率为低至中两位数 [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于科学和工程人才生态系统的增长和发展，以提供突破性见解，推动长期盈利增长 [33] - 公司密切关注华盛顿新政府动态，以应对客户面临的机遇和挑战，其为联邦政府的工作约占业务的3%，主要是为国防部和国务院进行先进技术评估和集成 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为行业需在技术变革加速的背景下进行转型，同时满足社会对客户和社区安全健康的期望，公司对市场机会感到乐观 [33] - 尽管2025年初公司全职员工数量存在5% - 6%的缺口，但预计随着需求增加和招聘推进，全年营收将实现个位数增长，未来有望实现高个位数至低两位数增长 [25][27][28] 其他重要信息 - 2024年第四季度和全年财报包含额外一周，该周为每五到六年出现一次，为第四季度营收增长贡献约5%，为全年增长贡献1.25% [12] - 公司预计2025年将恢复52周财年，2024年的额外一周对全年净营收比较造成1.25%的不利影响 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 对近期业务管道的信心以及如何看待业绩指引的保守性 - 公司对市场机会感到乐观，但2025年第一季度全职员工数量存在5% - 6%的缺口，且2024年第一季度业务活跃，比较基数较高，预计第一季度用户研究工作可能会比第四季度少，但第二季度业务管道良好 [37][38] 问题: 能源基础设施业务的表现和前景 - 能源业务包括公用事业和发电领域，涵盖石油、天然气和可再生能源，业务既有主动的风险工作，也有被动的故障分析和纠纷处理，业务范围覆盖全球，随着能源转型和AI、数据中心对电力需求的增加，公司的风险工作也适用于新兴能源领域 [42][44][46] 问题: 公司与监管机构的合作范围及相关业务收入占比 - 公司约10%的业务涉及主动帮助客户通过监管流程或应对监管调查，其中约一半为化工领域，化工领域约70%的业务在国际市场，公司在美国的相关业务占比约为5% - 7% [51][52][53] 问题: 加速招聘的机会及对业绩增长的影响 - 招聘需要时间，公司将招聘节奏与需求相匹配，以实现可持续增长，目前招聘活动有望使员工数量每季度增长1% - 2%，从而实现高个位数至低两位数的增长，但需要克服年初的人员缺口 [56][57] 问题: 化工业务的规模、增长幅度及前景 - 化工业务在公司整体业务中占比为低个位数至低两位数，第四季度同比增长率为低至中两位数，业务增长并非由少数项目驱动，而是整体活动水平的回升，相关诉讼项目通常持续时间较长 [61][62] 问题: AI对公司的影响及法院对自动化数据的接受程度 - 公司在AI系统安全关键决策方面有业务机会，如先进驾驶辅助技术和医疗设备算法，法院会对专家证词和数据进行严格审查，即使使用AI分析，也会坚持高标准审查，公司有能力应对这种审查 [65][66]