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财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入增长8%至1.471亿美元，净收入（剔除报销前收入）增长10%至1.371亿美元 [10] - 第三季度净收入增长至2800万美元，摊薄后每股收益为0.55美元，去年同期为2600万美元和0.50美元 [10] - 第三季度EBITDA增长9%至3880万美元，利润率为净收入的28.3%，去年同期为3580万美元和28.6% [11] - 第三季度账单小时数约为37.6万小时，同比增长4% [11] - 第三季度技术类全职等效员工平均人数为976人，同比增长3% [11] - 第三季度利用率达74.1%，高于去年同期的73.4% [11] - 第三季度实际费率增长约6% [11] - 第三季度其他运营费用增长6%至1270万美元 [13] - 第三季度资本支出为270万美元 [13] - 公司向股东支付股息1510万美元，并以平均价格70.45美元回购4000万美元普通股，董事会批准将当前股票回购计划增加1亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工程与其他科学部门占第三季度净收入的84%，该部门净收入增长10% [14] - 环境与健康部门占第三季度净收入的16%，该部门净收入增长9% [15] - 反应性业务在第三季度增长约18%，主动性业务大致持平 [26] - 反应性业务增长由能源、汽车和医疗设备等行业的争议相关服务需求推动 [14][26] - 主动性业务增长由公用事业行业的风险管理和资产完整性项目以及化学品行业的监管咨询推动，但部分被消费电子行业活动减少所抵消 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 能源行业活动增加，涉及发电、输送和存储，客户寻求对传统系统及新技术的故障分析专业知识 [5] - 交通运输行业对先进车辆技术设计和性能的争议日益普遍和复杂 [5] - 生命科学行业涉及复杂医疗设备的反应性项目增加，特别关注产品安全性、质量和性能 [5] - 公用事业行业对风险管理和资产完整性项目需求强劲 [6] - 化学品行业对监管咨询需求强劲 [6] - 消费电子行业活动在第三季度较低，但第四季度需求趋势改善，特别是在人机交互研究方面 [6][7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于帮助客户将技术颠覆转化为机遇，推动业务持续增长 [8] - 人工智能通过专用硬件交付并集成到安全关键系统中，复杂性和风险迅速上升，为公司带来新的高后果故障模式分析机会 [8] - 公司在安全关键系统（如先进医疗设备、机器人和自动驾驶汽车）中评估人机交互的工作不断推进和多样化 [8] - 公司继续投资人才，以保持在科学和工程领域的前沿地位 [20] - 公司在数字健康、自动驾驶汽车、能源（包括传统系统和新技术）等增长领域进行针对性招聘 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 能源转型倡议、极端天气事件和数据中心快速增长正在加速公司全球专业专业知识的机会 [5] - 创新步伐正在为公司创造新机遇，客户寻求值得信赖的合作伙伴以确保安全性、可靠性和性能 [7] - 公司对消费电子行业需求趋势改善感到鼓舞，特别是在第四季度 [7] - 公司预计2025年第四季度净收入将实现低至中个位数增长，EBITDA利润率预计为26%至27% [16] - 公司维持2025年全年收入指引，并提高利润率预期，预计净收入实现低个位数增长，EBITDA利润率为27.4%至27.65% [16] - 2025年第四季度有13个工作周，而2024年第四季度有14周，这将造成约7%的同比收入逆风，经调整后增长率将为高个位数至低双位数 [16] 其他重要信息 - 第三季度基于股票的薪酬费用为530万美元，去年同期为550万美元 [12] - 第三季度利息收入降至230万美元，受利率下降驱动 [13] - 公司预计2025年第四季度技术类全职等效员工将同比增长约4% [17] - 公司预计2025年第四季度利用率为68%至70%，去年同期为68% [17] - 公司预计2025年全年利用率为72.5%，2024年为73% [17] - 公司预计2025年第四季度和全年实际费率增长为4%至5% [17] - 公司预计2025年第四季度基于股票的薪酬费用为490万至520万美元，全年为2370万至2400万美元 [17] - 公司预计2025年第四季度其他运营费用为1270万至1320万美元，全年为4950万至5000万美元 [18] - 公司预计2025年第四季度G&A费用为610万至660万美元，全年为2500万至2550万美元 [18] - 公司预计2025年第四季度税率为28%，全年为28.5%，高于2024年的24.7%和26% [19] - 公司预计2025年全年资本支出为1000万至1200万美元 [19] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2026年招聘计划的早期想法，考虑到需求背景，是否有计划超过正常范围 [22] - 公司目前招聘势头强劲，正在为2026年上半年增加人才进行招聘，招聘理念仍是针对增长领域，如数字健康、自动驾驶汽车、能源等，预计将回到更历史性的范围（如4%至6%） [23] 问题: 关于人工智能相关业务的规模、增长潜力以及其在主动性和反应性业务中的分布 [24] - 人工智能已显著渗透到业务中，帮助客户成功实施AI系统并应对挑战和争议，同时公司也开发工具和技术提供给客户，在电子、医疗设备、能源、汽车等行业均有应用，难以精确量化，但在主动性和反应性业务中分布均衡 [24][25] 问题: 今年至今主动性和反应性业务增长的具体量化数据 [26] - 反应性业务是增长的主要驱动力，前三季度如此，第三季度反应性业务增长约18%，主动性业务大致持平，主动性业务中监管咨询和风险管理工作的增长被消费电子硬件方面主动性工作的减少所抵消，但对第四季度消费电子和生命科学领域的人机研究感到乐观 [26][27][28] 问题: 特朗普政府执政九个月后的监管环境状况，工作性质的变化以及未来三年的趋势 [29] - 监管环境存在动态变化，公司的监管工作主要集中在化学品和先进医疗设备领域，涉及EPA、FDA、NHTSA等机构，边缘性地出现客户项目因机构反馈延迟而暂停的情况，但化学品监管工作在季度内强劲增长，该业务具有全球性，健康、安全和环境问题仍是主要驱动力，监管执法在某些方面甚至更强，公司还从监管机构招募了一些人才 [29][30][31] 问题: 政府停摆对公司的影响 [32] - 公司有2%至3%的业务来自联邦政府合同，大部分已签约工作未暂停，客户希望工作继续，预计第四季度政府相关收入与第三季度相似，如果停摆持续或影响2026年预算，则需要观察后续发展 [32] 问题: 对2026年收入增长的初步想法 [33] - 公司将在1月底或2月初的财报电话会议上提供2026年收入和利润率指引，目前仍在规划中，但对人员增长和持续利用率感到鼓舞，对2026年及以后的增长持积极态度 [33] 问题: 第三季度主动性和反应性业务之间全职等效员工增长趋势的差异 [34] - 招聘实践按学科而非业务类型组织，市场需求驱动招聘，短期内反应性业务需求推动招聘，但长期招聘着眼于未来几年技术发展和风险问题，集中在电气工程、计算机科学、人因工程等领域 [34][35] 问题: 终端市场招聘组合对费率增长的影响以及当前6%的费率增长能否持续 [36] - 过去几年费率增长受益于市场需求和工程师及科学家的通胀环境，第三季度反应性业务需求强劲，动用了更多资深人员，对费率有积极影响，同时招聘速度温和，新入职年轻员工较少，也减少了费率稀释，预计未来随着主动性业务增长和招聘增加（带来更多初级员工），实际费率将更接近历史正常的3%至3.5%范围，而非5%或6% [36][37][38]

业绩总结 - 2024财年收入为5.59亿美元，同比增长4%[8] - 2024财年EBITDA利润率为28%[8] - 2024财年每股收益为2.11美元[8] - 2024财年净收入为8540万美元，同比下降5%[49] - 2024年第三季度收入为1.471亿美元，同比增长8%[50] - 2024年第三季度EBITDA为3880万美元，同比增长8%[50] - 2024年第三季度每股收益为0.55美元，同比增长10%[50] - 2024年第三季度净收入为2600万美元，2025年增长至2800万美元，增幅为8%[58] 用户数据 - 2024年第三季度技术员工总数为976人，同比增长3%[50] - 2024年第三季度技术利用率为74%[50] - 2024年第三季度账单小时数为376,000小时，同比增长4%[50] 未来展望 - 2024年净收入为8540万美元，较2025年的8120万美元下降5%[57] - 2024年EBITDA为720万美元，2025年增长至750万美元，增幅为5%[57] - 2024年EBITDAS为1840万美元，2025年小幅增长至1880万美元，增幅为2%[57] - 2024年收入总额为1.58亿美元，2025年增长至1.703亿美元，增幅为8%[59] 新产品和新技术研发 - 2024年股票基础补偿为1.477亿美元，较2023年的1.377亿美元增长7%[59] 负面信息 - 2024年净收入为8540万美元，同比下降5%[49] - 2024年EBITDAS为550万美元，2025年下降至530万美元，降幅为2%[58]

收入和利润（同比环比） - 第三季度总收入增长8%至1.471亿美元，扣除报销前收入增长10%至1.371亿美元[4] - 第三季度净收入增至2800万美元，摊薄后每股收益为0.55美元[5] - 本财年前九个月总收入增长3%至4.346亿美元，扣除报销前收入增长3%至4.074亿美元[7] - 本财年前九个月净收入降至8120万美元，摊薄后每股收益为1.58美元[8] - 第三季度净利润为2800万美元，去年同期为2600万美元，同比增长7.7%[31] - 前九个月净利润为8120万美元，去年同期为8540万美元，同比下降4.9%[31] 盈利能力指标（EBITDA/EBITDAS） - 第三季度EBITDA增至3880万美元，占扣除报销前收入的28.3%[6] - 本财年前九个月EBITDA降至1.134亿美元，占扣除报销前收入的27.8%[9] - 第三季度EBITDA为3880万美元，去年同期为3580万美元，同比增长8.6%[31] - 第三季度EBITDAS为4418万美元，去年同期为4123万美元，同比增长7.0%[31] - 前九个月EBITDA为1.13亿美元，去年同期为1.16亿美元，同比下降2.1%[31] 各业务线表现 - 工程与科学部门第三季度收入占公司扣除报销前收入的84%，本季度增长10%[12] - 环境与健康部门第三季度收入占公司扣除报销前收入的16%，本季度增长9%[13] 现金流与股东回报 - 本财年前九个月公司支付股息4670万美元，回购7270万美元普通股，期末持有现金及等价物2.074亿美元[9] - 董事会批准将现有股票回购计划增加1亿美元，截至2025年10月3日尚有2160万美元回购额度可用[11] 关键资产与负债变化 - 现金及现金等价物为2.07亿美元，较年初的2.59亿美元减少5150万美元，降幅为19.9%[28] - 应收账款净额为1.82亿美元，较年初的1.61亿美元增加2150万美元，增幅为13.3%[28] - 总资产为7.61亿美元，较年初的7.77亿美元减少1580万美元，降幅为2.0%[28] - 股东权益为4.03亿美元，较年初的4.21亿美元减少1820万美元，降幅为4.3%[28] - 库存股为6.21亿美元，较年初的5.45亿美元增加7560万美元，增幅为13.9%[28]

股息与股票回购 - 公司董事会宣布季度现金股息为每股0.30美元，将于2025年12月19日向截至2025年12月5日登记在册的股东派发 [1] - 公司预计每年在三月、六月、九月和十二月支付季度股息，未来股息的宣布以及记录日和支付日的确定需经董事会最终批准 [2] - 公司董事会将普通股回购授权增加了1亿美元，加上截至2025年10月3日可用的2160万美元，总回购额度增至1.216亿美元 [2] 管理层评论与战略 - 股息和增加股票回购授权的举措反映了董事会对公司战略、强劲现金流生成能力以及为股东创造长期价值的承诺的信心 [3] - 稳定的股息与增加的回购授权相结合，突显了公司资产负债表的实力和资本配置的纪律性方法 [3] 公司业务概览 - 公司整合了超过90个技术学科和950多名顾问，帮助客户应对十多个行业日益增长的复杂性 [3] - 公司业务连接了数十年在失效分析领域的开创性工作，旨在为更安全、更健康、更可持续的世界开发解决方案 [3] - 公司的顾问通过利用其在北美、亚洲和欧洲办事处的多学科专业知识和资源来提供最高价值 [4] - 公司的顾问、实验室、数据库和计算资源在全球范围内无缝协作，为跨国公司、初创企业、律师事务所、保险公司、政府和社会提供突破性见解 [4]

核心观点 - 公司2025财年第三季度业绩表现强劲，实现双位数净收入增长，主要得益于多元化业务组合以及跨行业提供价值的能力 [2] - 人工智能在安全关键系统中的整合为公司带来机遇，其独特的综合专家生态系统有助于应对复杂的技术挑战并把握新的增长机会 [3] - 尽管面临2024财年多出一周的比较基数影响，公司仍维持全年收入指引并上调利润率指引，反映出对长期增长轨迹的信心 [14] 第三季度财务业绩 - 第三季度总收入增长8%至1.471亿美元，剔除报销后的收入增长10%至1.371亿美元，去年同期分别为1.363亿美元和1.251亿美元 [4] - 第三季度净利润增至2800万美元，摊薄后每股收益为0.55美元，去年同期为2600万美元，摊薄后每股收益0.50美元 [5] - 第三季度EBITDA增至3880万美元，占剔除报销后收入的28.3%，去年同期为3580万美元，占比28.6% [6] - 包含股权奖励税收影响在内的综合税率为27.4%，与去年同期的27.5%基本持平 [5] 年初至今财务业绩 - 前三季度总收入增长3%至4.346亿美元，剔除报销后的收入增长3%至4.074亿美元，去年同期分别为4.217亿美元和3.947亿美元 [7] - 前三季度净利润降至8120万美元，摊薄后每股收益1.58美元，去年同期为8540万美元，摊薄后每股收益1.66美元 [8] - 前三季度EBITDA降至1.134亿美元，占剔除报销后收入的27.8%，去年同期为1.158亿美元，占比29.3% [9] - 前三季度综合税率为28.2%，高于去年同期的26.4% [8] - 前三季度支付股息4670万美元，回购普通股7270万美元，期末现金及现金等价物为2.074亿美元 [9] 业务分部表现 - 工程与其他科学部门占第三季度及前三季度剔除报销后收入的84%，该部门收入在第三季度增长10%，前三季度增长3% [12] - 第三季度增长动力来自公用事业行业对风险管理和资产完整性管理服务的需求，以及能源、汽车和医疗器械领域的争议相关服务 [12] - 环境与健康部门占第三季度及前三季度剔除报销后收入的16%，该部门收入在第三季度增长9%，前三季度增长2% [13] - 该部门增长由化学品行业监管咨询业务增加所驱动 [13] 股东回报与资本配置 - 公司宣布季度现金股息为每股0.30美元，并重申继续支付季度股息的意向 [10] - 董事会批准将当前股票回购计划增加1亿美元，此外截至2025年10月3日仍有2160万美元的回购额度可用 [10] 业务展望 - 公司对2025年第四季度的预期为：剔除报销后的收入实现低至中个位数增长（若调整2024年第四季度额外一周的影响，则为高个位数至低双位数增长），EBITDA占剔除报销后收入的26.0%至27.0% [17] - 对2025全财年的预期为：剔除报销后的收入实现低个位数增长，EBITDA占剔除报销后收入的27.4%至27.65% [17] - 公司维持全年收入指引，并上调了利润率指引 [14]

交易概述 - Conestoga Capital Advisors在2025年第三季度减持了344,631股Exponent股票，交易估值约为2463万美元[1][2] - 此次减持后，该基金仍持有2,361,196股Exponent股票，截至2025年9月30日价值约为1.6406亿美元[2] - 此次减持是部分出售，减持后Exponent占该基金13F资产管理规模的比例从上一季度的2.99%降至2.63%[3] 公司财务与股价表现 - 截至2025年10月23日，Exponent股价为68.96美元，在截至该日的年内下跌了35.61%[3] - 公司股价表现逊于标普500指数，同期差距达50.09个百分点[3] - 公司过去十二个月营收为5.6051亿美元，净收入为1.0284亿美元，股息收益率为1.70%[4] 业务模式与竞争优势 - Exponent是一家多学科咨询服务的领先提供商，利用科学和工程专业知识为全球客户解决关键技术和监管挑战[5] - 公司业务模式为按服务收费，通过专业咨询项目和复杂客户挑战的技术分析产生收入[6] - 公司竞争优势在于其广泛的技术学科专业知识和专注于复杂问题解决的能力[5] 客户与业务范围 - 公司在约90个技术学科领域提供咨询服

公司近期活动 - 公司宣布将参加2025年10月17日在纽约长岛举行的Electrify Expo Industry Day行业活动 [1] - 公司还将于2025年10月18日至19日参与该活动的公众开放日 [4] - 公司将在活动中展示其两款高端电动SUV：中型VF 8和七座全尺寸VF 9，并提供试驾体验 [5] 公司高管参与 - 公司副总裁Brook Taylor将参与主题为“EVs Without the Sticker Shock: Making Electric Mobility More Accessible”的小组讨论 [3] - 讨论将探讨电动汽车如何从早期采用阶段过渡到主流市场，副总裁将分享公司在提供可持续交通解决方案和加速全球电动汽车普及方面的观点 [3] 公司产品与定价 - VF 8 Eco和Plus版本的起售价分别为$39,900和$44,900，租赁费率从每月$279起 [7] - VF 9起售价为$62,900，租赁费率从每月$449起 [7] - 两款车型均享有0%融资促销和行业领先的保修政策：非商业用途下，整车保修10年或12.5万英里，电池保修10年且不限里程 [7] 公司市场战略 - 公司在纽约州圣詹姆斯设有Smith Haven经销店，为消费者提供全年体验产品的机会 [6] - 公司正通过快速扩张全球分销和经销商网络，以及提高制造能力，进入下一个增长阶段，重点市场包括北美、欧洲和亚洲 [13] - 公司已将其全球业务扩展到包括印度尼西亚、菲律宾、印度和中东在内的高潜力市场 [9] 行业活动概况 - Electrify Expo Industry Day为高管提供了一个平台，就创新、基础设施、消费者采纳以及塑造电动未来的政策进行前瞻性对话 [2] - 活动议程包括小组讨论和主题演讲，议题涵盖充电和基础设施发展、零售策略、电动汽车领域投资以及推动普及的政策框架 [2] - 公众开放日将展示行业领先品牌和初创公司，涵盖电动汽车、微出行、太阳能、充电解决方案等多个领域，提供沉浸式学习机会 [4]

财务业绩发布安排 - 公司将于2025年10月30日美股市场收盘后公布2025财年第三季度财务业绩 [1] - 业绩电话会议及网络直播将于美国东部时间2025年10月30日下午4:30（太平洋时间下午1:30）举行 [1] - 电话会议将由首席执行官兼总裁Catherine Corrigan博士和执行副总裁兼首席财务官Richard Schlenker主持 [1] 投资者参与信息 - 参与电话直播可拨打电话(844) 481-2781或(412) 317-0672 [2] - 公司网站投资者关系栏目将提供电话会议的实时及存档网络直播 [2] - 电话会议重播服务将提供至2025年11月6日 拨打电话(877) 344-7529或(412) 317-0088 并输入密码1587971即可收听 [2] 公司业务概况 - 公司整合超过90个技术学科和950多名顾问 为超过十几个行业的客户提供服务 [3] - 公司利用在故障分析领域数十年的开创性工作 为客户提供解决方案 [3] - 顾问团队通过整合北美、亚洲和欧洲办事处的多学科专业知识与资源为客户创造价值 [4] - 公司的顾问、实验室、数据库和计算资源在全球范围内无缝协作 为跨国公司、初创企业、律师事务所、保险公司、政府等客户提供突破性见解 [4]

行业概述与前景 - 咨询服务业提供管理、IT、人力资源、环境法规、物流营销和房地产等领域的专业建议，服务于多元终端市场 [2] - 行业正将资金和努力导向技术、数字化转型和数据驱动决策等更有效的运营组成部分 [2] - 自2008年金融危机以来，这个价值数十亿美元的行业进入了指数级扩张轨道，受数字化转型和创新驱动的效率提升推动 [3] - 咨询服务业是更广泛经济和日益数字驱动的服务活动的主要受益者，GDP在2025年第二季度增长3.3%，而第一季度下降0.5% [4] - 服务业PMI在14个月中有13个月保持在50%的阈值以上，表明非制造业活动保持强劲 [4] - 该行业在近期全球不确定性中受干扰最小，即使在波动条件下，组织也寻求广泛指导以保障员工并加强与消费者和股东的联系 [5] - 行业Zacks行业排名为第87位，位于所有250个Zacks行业的前36%，表明近期增长前景稳固 [6][7] 市场表现与估值 - 在过去一年中，咨询服务业表现逊于标普500综合指数和更广泛的板块，行业下跌27%，而标普500上涨19%，板块整体上涨4% [8] - 基于常用的估值倍数——远期12个月市盈率，该行业目前交易倍数为21.54倍，高于标普500的23.53倍和板块的21.66倍 [11] 重点公司分析：FTI Consulting - FTI Consulting多元化的服务和国际业务加强了营收增长前景，2024年其近36%的收入来自国际业务 [15] - 广泛的服务范围、多元化的收入来源、专业的行业知识和全球影响力使其区别于竞争对手 [15] - 从2020年到2024年，FCN的营收复合年增长率为8.5% [15] - 公司2025年每股收益的Zacks共识预期在过去60天内上调1.5%至1.97美元，目前为Zacks排名第2位 [16] 重点公司分析：Exponent - 技术创新持续提高复杂性和安全期望，Exponent有能力利用这些转变 [19] - 公司拥有强大的人才基础和深厚的多学科专业知识，在建筑、汽车和医疗设备领域的争议相关活动实现了同比增长 [19] - 在公用事业领域的主动风险管理工作进一步支持了业绩，抵消了化学品监管业务需求的疲软 [20] - 与数字健康、人工智能可用性和分布式能源系统相关的早期工作势头增强，这些领域具有巨大增长潜力 [20] - 公司2025年每股收益的Zacks共识预期在过去60天内上调0.5%至1.97美元，目前为Zacks排名第2位 [21] 重点公司分析：Stantec - Stantec在基础设施和设施领域提供专业服务，受益于强劲的宏观经济和结构性驱动因素，同时保持项目的高效执行 [24] - 公司在一个由长期全球需求塑造的弹性领域运营，包括水安全、老化基础设施、气候变化应对、先进制造和新兴技术 [25] - 对高质量项目执行和解决客户最紧迫的基础设施及可持续性挑战的一贯关注支持了稳定增长 [26] - 公司2025年每股收益的Zacks共识预期在过去60天内上调1%至3.89美元，目前为Zacks排名第3位 [26]