文章核心观点 - First Horizon公司股票在过去一年表现强劲，自2023年初地区银行危机后强势复苏，涨幅超66% [1] 公司表现 - First Horizon公司股票过去一年涨幅超66% [1] - 公司从2023年初地区银行危机中强劲复苏 [1]

文章核心观点 - First Horizon Corporation 2024年第三季度业绩超预期 股价上涨超4% 公司财务状况有积极表现 但也面临费用上升和贷款余额下降等挑战 [1][2] 财务业绩 - 第三季度调整后每股收益42美分 超Zacks共识预期的38美分 同比增长55.6% [1] - 归属于普通股股东的净利润（GAAP基础）为2.13亿美元 同比增长65.1% [2] - 总收入8.28亿美元 同比增长6.4% 超Zacks共识预期的8.2163亿美元 [3] 收入与费用 - 净利息收入同比增长3.6%至6.27亿美元 净息差同比增加14个基点至3.31% [3] - 非利息收入2亿美元 同比增长15.6% 主要由手续费收入各组成部分推动 部分被服务费和其他非利息收入抵消 [4] - 非利息费用同比增长7.8%至5.11亿美元 除无形资产摊销费用外 各组成部分均上升 [4] - 效率比率为61.89% 高于去年同期的60.96% 盈利能力下降 [5] 贷款与存款 - 期末贷款和租赁净额为624.5亿美元 较上季度末略有下降 期末存款为665.8亿美元 增长2.7% [6] 信用质量 - 不良贷款和租赁为5.78亿美元 较去年同期增长46.7% [7] - 净冲销额为2400万美元 同比下降74.7% [7] - 信贷损失拨备为3500万美元 较去年同期下降68% [7] - 截至2024年9月30日 贷款和租赁损失准备金与贷款和租赁的比率为1.32% 高于去年同期的1.23% [7] - 贷款和租赁损失准备金为8.23亿美元 较去年同期增长8.3% [8] 资本比率 - 截至2024年9月30日 一级普通股权益比率为11.2% 高于去年同期的11.1% [9] - 总资本比率为13.9% 高于去年同期的13.6% 一级杠杆比率为10.6% 高于去年同期的10.5% [9] 公司观点 - 多元化产品和战略收购支撑财务 坚实资本状况是优势 但费用增加和贷款余额下降是近期担忧 目前Zacks评级为3（持有） [10] 其他银行信息 - BOK Financial Corporation定于10月22日公布2024年第三季度业绩 目前Zacks评级为3 过去七天季度收益共识预期维持在2美元不变 [11] - Cullen/Frost Bankers, Inc.定于10月31日公布2024年第三季度收益 目前Zacks评级为3 过去七天季度每股收益共识预期维持在2.15美元不变 [11][12]

财务数据和关键指标变化 - 公司实现了调整后每股收益0.42美元,较上一季度增加0.06美元 [7][8] - 拨备前净收入增加1100万美元,调整后净资产收益率提升至13.2% [7][8] - 净息差压缩7个基点至3.31%,贷款收益率上升3个基点 [13] - 期末存款余额增长3%,新增近10亿美元客户存款 [14][29] - 存款成本上升,平均计息存款成本从3.35%上升至3.44% [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款平均余额增长1%,主要受季节性因素和抵押贷款公司贷款增加推动 [16] - 公司出售了约3.4亿美元的医疗保健贷款组合,退出了该垂直领域 [16] - 固定收益业务平均每日收入增长22%,带动非利息收入增加1100万美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在北卡罗来纳州和田纳西州的大部分银行网点已恢复运营,佛罗里达州正处于恢复初期 [6] - 公司宣布了对受灾社区的财务承诺,将继续参与重建工作 [6] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持了多元化的业务模式,在经济环境不确定的情况下保持了良好的业绩 [7][9] - 公司将继续优化运营效率,投资于技术能力建设,以提升客户体验 [19][24] - 公司对未来保持乐观,相信能够在任何经济环境下持续为股东创造价值 [9][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对经济前景存在一定不确定性,但对公司的长期发展前景保持乐观 [42][44][65] - 公司将继续关注客户关系的发展和存款的增长,同时密切关注利率变化对收益的影响 [31][32][36] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了7500万美元的股票,全年累计回购超过4.4亿美元 [9] - 公司第三季度的信贷质量保持良好,净核销率为15个基点,拨备覆盖率上升至1.44% [20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ebrahim Poonawala 提问** 询问固定收益业务的上限以及存贷比的管理 [27][29] **Hope Dmuchowski 回答** 表示固定收益业务有进一步上升空间,存贷比是关注客户关系发展而非存贷比本身 [28][30][31] 问题2 **Michael Rose 提问** 询问净息差的走势及PPNR的增长预期 [34][39] **Hope Dmuchowski 和 Bryan Jordan 回答** 表示净息差短期内可能有所波动,但公司整体收益有望实现增长 [35][36][38] 问题3 **Jon Arfstrom 提问** 询问贷款增长的预期 [41][42] **Bryan Jordan 回答** 表示贷款增长受多方面因素影响,公司保持乐观态度并将继续支持客户需求 [42][43]

文章核心观点 - 第一地平线国家公司（FHN）2024年第三季度财报显示营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现与分析师预期有差异，过去一个月股价表现优于标普500指数 [1][3][4] 营收与盈利情况 - 2024年第三季度公司营收8.28亿美元，同比增长6.4%，超扎克斯共识预期0.78% [1] - 该季度每股收益0.42美元，去年同期为0.27美元，超共识预期10.53% [1] 关键指标表现 - 净息差（FTE）为3.3%，四位分析师平均预期为3.4% [3] - 效率比率为61.9%，四位分析师平均预期为59.4% [3] - 净冲销与平均贷款比率为0.2%，三位分析师平均预期为0.3% [3] - 平均余额 - 总生息资产为763.1亿美元，三位分析师平均预期为753.6亿美元 [3] - 不良贷款和租赁总额为5.78亿美元，两位分析师平均预期为6.0135亿美元 [3] - 净利息收入为6.27亿美元，四位分析师平均预期为6.3215亿美元 [3] - 非利息总收入为2亿美元，四位分析师平均预期为1.8943亿美元 [3] - 净利息收入（FTE）为6.31亿美元，三位分析师平均预期为6.3479亿美元 [3] - 服务费和手续费为5900万美元，两位分析师平均预期为5844万美元 [3] - 经纪、信托和保险业务收入为3900万美元，两位分析师平均预期为3869万美元 [3] - 信用卡和数字银行手续费为1900万美元，两位分析师平均预期为2058万美元 [3] - 抵押贷款银行和产权业务收入为900万美元，两位分析师平均预期为1153万美元 [3] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为5.9%，同期扎克斯标准普尔500综合指数变化为3.5% [4] - 公司股票目前扎克斯评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

业绩总结 - 调整后每股收益为0.42美元，较2Q24的0.36美元增长，调整后ROCE为13.2%，提高了125个基点[1][7] - 调整后每股有形账面价值从0.81美元增至13.02美元[2][9] - 净利息收入相对上一季度下降了2百万美元，调整后费用减少了1百万美元[3][9] - 3Q24净利息收入(FTE)为631百万美元，较2Q24下降2美元，较3Q23增加22美元[4][10] - 3Q24手续费收入为2亿美元，较2Q24增加14美元，较3Q23增加27美元[5][10] 未来展望 - 全年2024展望中，预计总收入将保持平稳至增长2%[6][25] 新产品和新技术研发 - 公司专注于提供增强股东价值的战略重点[7][26] 市场扩张和并购 - 公司具有多元化的业务模式和高度吸引力的地理覆盖，有机会通过各种经济周期实现超额表现[8][26] 负面信息 - 3Q24净核销为2400万美元，核销率为0.15%[9][21] 其他新策略和有价值的信息 - 公司的C&I组合和房地产抵押消费者组合具有高信用质量和多样化[10][44]

文章核心观点 - 第一地平线国家公司（First Horizon National）本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，其股价走势和未来表现受管理层评论、盈利预期等因素影响；同一行业的科伦/弗罗斯特银行家公司（Cullen/Frost Bankers）即将公布财报，市场对其有相应预期 [1][2][9] 第一地平线国家公司（First Horizon National）业绩情况 - 本季度每股收益0.42美元，超扎克斯共识预期的0.38美元，去年同期为0.27美元，本季度盈利惊喜为10.53%；上一季度预期每股收益0.37美元，实际为0.36美元，盈利惊喜为 - 2.70% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期；截至2024年9月季度营收8.28亿美元，超扎克斯共识预期0.78%，去年同期为7.78亿美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [2] 第一地平线国家公司（First Horizon National）股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约18%，而标准普尔500指数上涨21.9% [3] 第一地平线国家公司（First Horizon National）未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票未来走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期的近期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，目前股票扎克斯排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为0.37美元，营收8.178亿美元；本财年共识每股收益预估为1.46美元，营收32.7亿美元 [7] 行业情况 - 扎克斯行业排名中，西南银行行业目前处于250多个扎克斯行业的前44%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] 科伦/弗罗斯特银行家公司（Cullen/Frost Bankers）情况 - 该公司尚未公布2024年9月季度财报，预计10月31日公布 [9] - 预计本季度每股收益2.15美元，同比变化 - 9.7%，过去30天该季度共识每股收益预估下调3.7% [9] - 预计本季度营收5.2409亿美元，较去年同期增长2.1% [10]

财务业绩 - 第三季度净收入可供普通股股东的213百万美元或每股0.40美元，较上一季度增长18%[1][2] - 调整后的第三季度净收入可供普通股股东为224百万美元或每股0.42美元，较上一季度增长15%[1][2] - 第三季度ROTCE为12.6%，调整后ROTCE为13.2%，有形净值每股13.02美元，较上一季度增加0.81美元[1][3] - 第三季度税前利润为2.81亿美元，同比增长45%[24] - 第三季度基本每股收益为0.40美元，同比增长73%[24] - 调整后的每股摊薄收益为0.42美元，较上一季度增加17%[26] - 调整后的有效税率为20.8%[26] 收入情况 - 第三季度非利息收入为200百万美元，较上一季度增加14百万美元或8%[5] - 非利息收入增加1400万美元至2亿美元，主要由于固定收益产品收入增加700万美元以及其他非利息收入项目增加500万美元[7] - 第三季度固定收益业务收入同比增长68%至4700万美元[24] - 非利息收入总额为2亿美元，较上一季度增加14%[26] - 固定收益、抵押贷款和经纪信托保险等业务收入均有所增长[26] 成本费用 - 第三季度非利息支出为511百万美元，较上一季度增加11百万美元或2%[5] - 非利息支出为5.11亿美元，较上一季度增加1100万美元，其中包括200万美元的FDIC特殊评估费用抵免、200万美元的重组成本以及1500万美元的Visa衍生工具估值费用[8] - 第三季度人员费用为2.82亿美元，同比增长6%[24] - 第三季度其他非利息支出为7100万美元，同比增长19%[24] - 调整后的非利息支出为4.97亿美元，与上一季度基本持平[26] 拨备计提 - 第三季度拨备计提35百万美元，较上一季度减少20百万美元[5] - 第三季度信用损失准备金为3500万美元，同比下降68%[24] - 调整后的拨备计提为3500万美元，较上一季度大幅下降36%[26] 资产负债情况 - 平均贷款和租赁余额624亿美元，较上一季度增加0.4亿美元或1%，期末余额624亿美元，较上一季度减少0.3亿美元或1%[9] - 平均存款663亿美元，较上一季度增加13亿美元或2%，期末存款666亿美元，较上一季度增加18亿美元或3%[10] - 普通股一级资本比率11.2%，较上一季度的11.0%有所上升，公司在第三季度回购了500万股普通股[12] - 公司总资产为823.66亿美元，较上季度增加6.46亿美元或1%[35] - 贷款和租赁总额为624.13亿美元，较上季度增加3.84亿美元或1%[35] - 存款总额为662.63亿美元，较上季度增加13.03亿美元或2%[35] - 股东权益总额为91.28亿美元，较上季度增加1.79亿美元或2%[35] 资产质量 - 第三季度净息差为3.31%，较上一季度下降7个基点[6] - 净息差为3.31%，较上季度下降7个基点，但较去年同期上升14个基点[1] - 平均资产收益率为1.08%，较上季度上升8个基点，较去年同期上升40个基点[1] - 平均普通股权益收益率为10.10%，较上季度上升112个基点，较去年同期上升382个基点[1] - 平均有形普通股权益收益率为12.60%，较上季度上升131个基点，较去年同期上升465个基点[1] - 非利息收入占总收入的比重为24.06%，较上季度上升131个基点，较去年同期上升183个基点[1] - 成本收入比为61.89%，较上季度上升45个基点，较去年同期上升93个基点[1] - 贷款存款比率为93.80%，较上季度下降309个基点[2] 其他 - 全职员工人数为7,186人，较上季度减少111人[2] - 每股账面价值为16.15美元，较上季度增加0.81美元，较去年同期增加1.87美元[2]

文章核心观点 华尔街分析师预测第一地平线国家公司（FHN）即将公布的季度财报中，每股收益和营收同比将增长，同时对部分关键指标给出了预期 [1]。 盈利预测 - 预计季度每股收益为0.38美元，同比增长40.7% [1] - 预计营收达8.2163亿美元，同比增长5.6% [1] - 过去30天，该季度共识每股收益预期向下修正0.3% [2] 关键指标预测 - 效率比率预计为58.9%，去年同期为60.9% [4] - 净息差（FTE）预计为3.4%，去年同期为3.2% [5] - 平均余额 - 总生息资产预计为751.2亿美元，去年同期为763.1亿美元 [5] - 总不良资产预计达5.8138亿美元，去年同期为4.01亿美元 [6] - 总不良贷款和租赁预计为5.7838亿美元，去年同期为3.94亿美元 [6] - 净利息收入预计达6.416亿美元，去年同期为6.05亿美元 [7] - 总非利息收入预计达1.8674亿美元，去年同期为1.73亿美元 [7] - 净利息收入（FTE）预计达6.4749亿美元，去年同期为6.09亿美元 [8] - 其他非利息收入预计为1785万美元，去年同期为2500万美元 [8] - 固定收益预计为4338万美元，去年同期为2800万美元 [9] - 抵押贷款银行和产权业务预计达1105万美元，去年同期为700万美元 [9] 股价表现与评级 - 过去一个月，公司股价变动为+1.8%，而Zacks标准普尔500综合指数变动为+5.4% [9] - 公司Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [9]

文章核心观点 Crude Value Insights提供专注于石油和天然气的投资服务与社区，关注现金流及相关公司，有潜在价值和增长前景 [1] 分组1 - 服务内容 - 订阅者可使用50多只股票的模型账户、对勘探与生产公司进行深入现金流分析以及参与该行业实时聊天讨论 [2] 分组2 - 推广活动 - 提供两周免费试用，吸引用户参与石油和天然气投资服务 [2]

文章核心观点 - 第一地平线国家公司（FHN）预计2024年第三季度收益将同比增长 若实际业绩超预期股价可能上涨 反之则可能下跌 投资者可关注盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks排名来评估其盈利超预期的可能性 [1][2] 分组1：业绩预期 - 公司预计在即将发布的报告中公布每股0.38美元的季度收益 同比变化为+40.7% [3] - 预计收入为8.2163亿美元 较上年同期增长5.6% [3] 分组2：预测修正趋势 - 过去30天 该季度的共识每股收益预期下调了0.27%至当前水平 [4] 分组3：盈利预期偏差（Earnings ESP） - Zacks Earnings ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较 正的Earnings ESP理论上表明实际收益可能偏离共识估计 但该模型仅对正ESP读数有显著预测力 [6][7] - 正的Earnings ESP与Zacks排名1（强力买入）、2（买入）或3（持有）结合时 是盈利超预期的有力预测指标 这种组合的股票近70%的时间会产生正惊喜 [8] - 第一地平线的最准确估计高于Zacks共识估计 产生了+3.18%的Earnings ESP 且股票目前Zacks排名为3 表明公司很可能超过共识每股收益估计 [10] 分组4：盈利惊喜历史 - 上一季度 第一地平线预计每股收益0.37美元 实际为0.36美元 惊喜为-2.70% [11] - 在过去四个季度中 公司三次超过共识每股收益估计 [12] 分组5：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一依据 但押注预计盈利超预期的股票会增加成功几率 投资者在公司季度报告发布前应查看其Earnings ESP和Zacks排名 [13][14] - 第一地平线似乎是盈利超预期的有力候选者 但投资者在其收益发布前还应关注其他因素 [15]