文章核心观点 - Figs本季度财报显示盈利超预期但营收未达预期，股价年初以来表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；Stitch Fix即将公布财报，预计亏损但亏损幅度收窄且营收下降 [1][3][4][11] Figs公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益0.05美元，击败Zacks共识预期的0.02美元，与去年同期持平，本季度盈利惊喜为150%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 上一季度预期每股收益0.02美元，实际为0.03美元，盈利惊喜为50% [2] 营收情况 - 截至2023年12月季度营收1.4492亿美元，未达Zacks共识预期3.15%，与去年同期的1.449亿美元基本持平，过去四个季度有三次超共识营收预期 [3] 股价表现 - 年初以来股价下跌约14.3%，而标准普尔500指数上涨6.5% [4] 盈利预期 - 发布财报前盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计近期股价表现逊于市场 [7] - 下一季度共识每股收益预期为0.01美元，营收1.2825亿美元；本财年共识每股收益预期为0.12美元，营收6.0293亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，零售 - 服装和鞋类行业目前处于250多个Zacks行业的后38%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [9] Stitch Fix公司情况 财报预期 - 预计3月4日公布截至2024年1月季度财报，预计本季度每股亏损0.21美元，同比变化+38.2%，过去30天共识每股收益预期上调1% [10][11] - 预计营收3.3173亿美元，较去年同期下降19.5% [11]

全年财务数据关键指标变化 - 2023年全年净收入同比增长7.9%，达5.45646亿美元，净利润为2260万美元，净利润率4.1%，调整后EBITDA利润率15.8%[1] - 2023年净收入为22,637美元，2022年为21,186美元[43] - 2023年折旧和摊销费用为2,942美元，2022年为1,924美元[43] - 2023年净现金用于经营活动为100,915美元，2022年为(35,329)美元[43] - 2023年净现金用于投资活动为(117,187)美元，2022年为(5,848)美元[43] - 2023年净现金由融资活动提供为670美元，2022年为3,522美元[43] - 2023年调整后EBITDA为86,000美元，2022年为87,251美元[46] - 2023年净收入利润率为4.1%，2022年为4.2%[46] - 2023年调整后EBITDA利润率为15.8%，2022年为17.2%[46] 第四季度财务数据关键指标变化 - 2023年第四季度净收入为1.449亿美元，与去年同期持平，会计重分类对净收入产生470万美元的负面影响[2] - 2023年第四季度毛利率为67.5%，同比下降70个基点，会计重分类对毛利率产生100个基点的负面影响[2] - 2023年第四季度运营费用为8360万美元，同比下降12.5%，占净收入的比例从去年的66.0%降至57.7%[2] - 2023年第四季度净利润为1000万美元（摊薄后每股收益0.05美元），同比增加660万美元，调整后净利润同比增加180万美元[2] - 2023年第四季度净利润率为6.9%，去年同期为2.3%；调整后EBITDA为2660万美元，同比增加680万美元；调整后EBITDA利润率为18.4%，去年同期为13.6%[2] - 2023年第四季度净收入为5.456亿美元，同比增长7.9%[16] - 2023年第四季度毛利率为69.1%，同比下降100个基点[16] - 2023年第四季度运营费用为3.429亿美元，同比增长8.2%，占净收入的比例从62.6%升至62.8%[17] - 2023年第四季度净收入为2260万美元，摊薄后每股收益为0.12美元；调整后净收入为2330万美元，摊薄后每股收益为0.13美元[17] - 2023年第四季度调整后EBITDA为8600万美元，占净收入的15.8%，去年同期为8730万美元，占比17.2%[17] - 2023年第四季度自由现金流为8460万美元[17] 客户相关数据关键指标变化 - 截至2023年12月31日，活跃客户数量同比增长13.0%，达到260万[17] - 2023年每位活跃客户的净收入为210美元，同比下降5.0%[17] - 2023年活跃客户为2,593个，2022年为2,294个[50] - 2023年每位活跃客户净收入为210美元，2022年为221美元[50] 其他业务指标变化 - 2023年库存水平降低33%，经营活动产生的现金流为1亿美元[16] - 2023年平均订单价值为115美元，同比增长2.7%[17] 公司财务人员变动 - 公司已启动寻找新首席财务官的工作，自2024年4月12日起，公司副总裁兼企业主计长Kevin Fosty将担任临时首席财务官[4] 业务展望与调节说明 - 公司认为已确定业务需求复苏的机会领域，但认识到这需要时间，且仍面临宏观逆风[6] - 公司未提供调整后EBITDA利润率展望与GAAP净利润率展望的定量调节，因无法合理预测某些调节项目[7] 公司资产负债情况 - 截至2023年12月31日，公司总资产为4.73209亿美元，总负债为9635.9万美元[11]

公司总部和运营 - 公司总部位于加利福尼亚圣莫尼卡，电话号码为(424) 300-8330[61] - 公司依赖位于加利福尼亚市的履行中心进行产品分发[77] 公司发展和竞争 - 公司历史增长率可能不可持续，未来净收入增长速度可能放缓[62] - 公司未来盈利可能受到股权奖励相关的支出影响，导致净收入增长放缓[63] - 公司品牌价值和声誉的维护对其成功至关重要[63] - 公司未来成功取决于吸引新客户、留住现有客户以及增加对这些客户的销售[65] - 公司营销努力的成功对其业务、财务状况和运营结果可能造成伤害[67] - 公司依赖于维持强大的客户和大使社区，通过社交媒体提高品牌知名度和与社区互动[68] - 与大使建立和维护关系对于扩展和维持客户群至关重要[68] - 与第三方社交媒体平台合作提高品牌知名度，若无法有效利用社交媒体平台作为营销工具，可能影响公司获取新客户和财务状况[68] - 新产品和创新可能不被客户接受，竞争激烈，竞争对手拥有更多资源和市场份额[70] - 公司竞争对手可能更快更有效地获得和保持市场份额，如果客户认为竞争对手的产品质量更高或价格更低，公司的收入可能下降[70] - 公司计划在未来进入更多国际市场，但面临文化、法规、市场实践等障碍，可能导致品牌在新市场的认可度延迟[72] 供应链和生产 - 公司对少数第三方供应商提供原材料和生产产品，可能面临供应链问题和额外风险[85] - 大部分供应商和制造商位于美国以外，公司面临着海外业务风险，包括新法律法规的实施、政治动荡、知识产权保护减少、运输中断等[87] - 与中国的商业往来存在风险，包括劳动力成本增加、政治、法律和经济风险、疫情影响等[89] - 人工成本增加可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生不利影响[91] - 产品成本增加或销售价格下降可能导致销售和盈利能力下降[92] 技术和安全风险 - 公司的信息技术、网络安全和数据隐私面临风险，系统中断或技术故障可能损害公司业务和声誉[103] - 公司必须继续扩展和升级其信息技术系统，否则可能影响业务、财务状况和运营结果[105] - 公司需要提供成本效益的购物平台，以适应技术快速变化，否则可能影响业务[106] - 公司依赖于移动操作系统、网络和标准的有效运作，但无法控制这些因素[107] - 移动应用的设计和性能对于提供一致的购物体验至关重要，但公司无法控制移动技术、系统、网络和标准的范围[108] - 公司面临着客户数据泄露和网络攻击的风险，可能导致客户减少使用网站或移动应用，对声誉和业务造成负面影响[109] - 公司存在着无法充分保护敏感信息的风险，如黑客攻击、勒索软件、拒绝服务攻击等，可能导致IT系统、机密信息或业务受到重大不利影响[110] - 公司可能面临违反数据隐私、数据保护、网络安全和客户保护相关法律法规的风险，可能导致业务和财务状况受到不利影响[114] - 公司可能会受到第三方技术和平台提供商的要求影响，需要修改我们的产品或策略以满足隐私问题，可能对财务表现产生负面影响[118] - 公司可能会面临来自政府实施的互联网和电子商务监管的不利变化，未能遵守这些规定可能会严重损害业务、财务状况和运营结果[119] - 现有和未来的法规和法律可能会阻碍互联网、电子商务或移动商务的增长，从而对我们的增长产生不利影响[120] - 我们使用的开源软件可能对我们的专有应用程序构成特殊风险，可能会导致对我们的IT系统的部署或功能产生不利影响[121] 财务和风险管理 - 公司可能会面临外汇汇率波动的风险，这可能会影响我们的净收入和运营结果，导致我们的股票交易价格受到不利影响[124] - 公司目前没有维持外汇交易风险的对冲计划，但未来可能会使用衍生工具来对冲外汇汇率波动的某些风险[125] - 公司产品的生产和销售受到各种联邦机构的广泛监管，如FTC、CPSC等[126] - 公司产品主要由第三方制造和供应合作伙伴在境外生产，面临FCPA等反腐败法律风险[126] - 新的贸易限制和关税可能对公司产品的采购和分销造成伤害，尤其是美国政府对中国进口商品加征关税[129] - 税法变化可能对公司未来的财务状况和业绩产生不利影响，如全球最低税率等[130] - 公司股价波动可能与公司运营表现无关，导致投资者遭受巨大损失[132] - 公司季度业绩可能会波动，未来的业绩表现可能无法通过季度对比来准确预测[137] - 公司股票的双重类结构可能对公司的A类普通股交易市场产生不利影响[140] - 公司是纽约证券交易所规则下的“受控公司”，因此享有某些公司治理要求的豁免权[

文章核心观点 公司将发布2023年第四季度和全年财务结果并举行电话会议讨论财务、业务结果及展望 [1] 财务信息 - 公司将于2024年2月28日美国股市收盘后发布2023年第四季度和全年财务结果 [1] - 公司将在电话会议前在投资者关系网站发布2023年第四季度和全年财务亮点报告 [1] 会议信息 - 电话会议时间为2024年2月28日下午2点（太平洋时间）/下午5点（东部时间） [1][2] - 直播电话美国拨打 (833) 470 - 1428，国际拨打 +1 404 975 4839，会议ID为136075 [2] - 重播电话美国拨打 (866) 813 - 9403，国际拨打 +1 929 458 6194，会议ID为424631，重播从直播结束约两小时后至2024年3月6日东部时间晚上11:59可用 [2] - 网络直播链接为https://ir.wearfigs.com/events - and - presentations/events/default.aspx [2] 公司介绍 - 公司是由创始人领导的直接面向消费者的医疗保健服装和生活方式品牌，旨在服务医疗保健专业人士 [3] - 公司创造兼具舒适、耐用、功能和风格的服装和产品，分享医疗保健专业人士的故事，在医疗保健社区建立有意义的联系 [3] - 公司服务于北美、欧洲、亚太地区和中东多个国家的医疗保健专业人士，还通过TEAMS平台服务医疗保健机构 [4]

文章核心观点 - 投资者在零售 - 服装和鞋类行业选股时可考虑Gap（GPS）或Figs（FIGS），综合Zacks Rank和Style Scores模型，Gap是更好的价值投资选择 [1][9] 分组1：选股方法 - 寻找优质价值股的最佳方式是结合强劲的Zacks Rank和Style Scores系统价值类别中的出色评级，Zacks Rank强调盈利预估修正趋势积极的公司，Style Scores突出具有特定特征的股票 [2] 分组2：Zacks Rank情况 - Gap的Zacks Rank为1（强力买入），Figs的Zacks Rank为3（持有），表明Gap的盈利预估修正活动更出色，分析师对其前景更看好 [3] 分组3：价值评估指标 - Style Scores系统的价值类别通过多个关键指标识别被低估的公司，包括市盈率（P/E）、市销率（P/S）、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [5] - Gap的预期市盈率为18.22，Figs为52.48；Gap的PEG比率为1.52，Figs为3.03；Gap的市净率（P/B）为3.10，Figs为3.12 [6][7] 分组4：价值评级 - 综合各项指标，Gap的价值评级为A，Figs的价值评级为C [8]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入同比增长10.7%至1.424亿美元,主要由于现有和新客户订单增加以及客单价上升 [20] - 毛利率为68.4%,同比下降220个基点,主要由于产品组合变化 [21][22] - 调整后EBITDA利润率为17.2%,超出预期 [26] - 第三季度自由现金流为4600万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非手术服装类别(包括鞋履和外套)销售增长26.4%,占总收入19.3% [21][22] - 团队业务(B2B)实现强劲增长,来自美国学生牙科协会、Aya Healthcare等知名医疗机构的订单 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场净收入同比增长81%,反映加拿大、英国、澳大利亚等主要市场的强劲表现 [15] - 公司已进入7个新国家,如波兰、科威特、新加坡,体现FIGS品牌在全球的认知度不断提升 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在优化供应链,提升产品创新和质量,以增强领先优势 [34][35] - 计划进一步拓展国际市场,成为全球医疗服装行业的领导者 [35] - 正在升级团队业务的技术平台,以更好服务医疗机构 [36] - 正在开设首家永久零售店,作为连接社区的"社区中心" [17][37] - 公司在不确定的宏观环境下保持强劲表现,继续扩大与竞争对手的差距 [88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到重复购买频率异常偏低,预计将逐步恢复正常水平 [49] - 短期内宏观环境的不确定性可能对消费者产生一定影响,但公司有信心通过新客户拓展来抵消 [49][103] - 公司有信心利用强大的现金流和资产负债表,进行长期投资,增强领先优势 [31][33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brooke Roach 提问** 询问公司是否看到消费者行为的变化,如价格弹性、学生贷款还款等因素的影响 [48] **Trina Spear 回答** 1) 公司看到重复购买频率异常偏低,预计将逐步恢复正常水平 [49] 2) 短期内宏观环境的不确定性可能对消费者产生一定影响,但公司有信心通过新客户拓展来抵消 [49] 问题2 **Dana Telsey 提问** 询问公司在供应链多元化方面的具体举措,以及对毛利率的影响 [55] **Trina Spear 回答** 1) 公司正在开发新的供应商关系,利用他们的能力持续提升产品创新和质量 [56] 2) 优化供应链的交付时间,将提高灵活性,更好满足客户需求 [56] 3) 公司正在与亚洲、中东、拉美等地区的供应商合作,实现地域多元化,同时提高成本效率 [56][57] 问题3 **Adrienne Yih 提问** 询问公司首家永久零售店的定位和计划 [72] **Trina Spear 回答** 1) 这是全球首家专门为医疗从业者设计的品牌零售店,不仅可以购买制服,还可以进行交流互动 [73] 2) 零售店不仅是销售渠道,也是品牌形象的载体,有助于带动线上业务 [88] 3) 公司未来计划在合适的城市开设更多此类"社区中心" [88]

公司业绩 - 公司在2023年第三季度拥有约260万活跃客户，净收入增长至1.424亿美元，同比增长10.7%，净利润增至610万美元，调整后的EBITDA增至2,440万美元[37] - 公司预计在短期内将承担额外成本以提升履行能力，认为当前宏观经济压力将在短期内继续影响其运营结果[39] - 2023年第三季度，公司净收入为142,364千美元，同比增长10.7%，毛利润为97,393千美元，营销费用下降5.1%，总营运费用增长9.8%[53][54][56] - 2023年前九个月，公司净收入为400,728千美元，同比增长11.0%，总营运费用增长17.2%[60][63] - 截至2023年9月30日，活跃客户数量为2,576千，较2022年同期增长了422千，每位活跃客户的净收入为212美元[67] - 调整后的EBITDA为2023年9月30日达到24,423千美元，自由现金流为2023年9月30日达到70,914千美元[69][70] - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物为183.0百万美元，公司与美国银行签订了一项信贷协议，提供高达1亿美元的循环信贷额度[71] - 经营活动现金流为2023年9月30日达到80,647千美元，投资活动现金流减少了57,988千美元，融资活动现金流为0.5百万美元[72][73][75] 风险挑战 - 公司面临多起诉讼案件，包括证券法违规指控和衍生诉讼，快速增长可能不具持续性，未来盈利性存在不确定性[81][82][83] - 公司成功与否取决于品牌价值和声誉的维护，吸引新客户、留住现有客户以及增加销售对公司至关重要[83][85] - 公司的营销努力至关重要，依赖于维持强大的客户和大使社区来提升品牌知名度和扩大客户群[87][88] - 公司未来的成功取决于持续开发和推出新的创新产品，市场竞争激烈，需要在产品质量、创新、价格、品牌形象等方面与竞争对手竞争[91] - 公司高度依赖联合创始人和高级管理团队的服务和表现，公司文化的保持对于公司的创新、团队合作和激情至关重要[93][94] - 公司可能面临无法提供成本效益的购物平台，需要适应技术快速变化的挑战，以及监控并遵守相关法规[128][129][130] - 公司面临网络安全风险，可能导致数据泄露、系统中断或未经授权访问，需要遵守隐私法律和保护消费者数据[132][138][140] - 公司的章程规定可能使合并、要约收购或代理争夺更加困难，需要维护有效的财务报告内部控制，以避免投资者失去信心[166][167][179] 供应链和市场风险 - 公司需准确预测客户需求，管理库存和规划未来支出，全球供应链挑战导致产品交付延迟，影响库存和产品发布计划[101][111] - 原材料成本波动可能导致成本增加，公司对少数第三方供应商提供原材料和生产产品，可能面临供应链问题和额外风险[107][110] - 全球供应链紧张和COVID-19疫情导致通货膨胀，可能影响毛利率和成本，劳动力成本上升可能影响业务和运营成本[113][119] - 公司需提前与供应商和制造商预测库存需求和支出，并根据未来需求估计下订单，预测需求不准确可能导致库存供应效率低下或成本增加[102][103] - 公司的供应商和制造商面临政治、经济不确定性，可能影响产品生产和出口，未遵守产品安全、劳工法律可能损害声誉和业务[114][116][117]

业绩总结 - 2023年第二季度净收入为2.584亿美元，同比增长11%[6] - 第二季度毛利率为69.5%，较去年同期下降110个基点[6] - 第二季度净利润为460万美元，同比下降6%[6] - 第二季度调整后的EBITDA利润率为13.7%，较去年同期下降3.9个百分点[6] 用户数据 - 活跃客户数同比增长21%[7] - 平均订单价值同比下降5%[7] - 每个活跃客户的净收入（过去十二个月）同比下降5%[7] 未来展望 - 2023年全年净收入增长预期为5.5%至7.5%[25] - 调整后的EBITDA利润率预期为12.5%至13.5%[25] 新产品和新技术研发 - 公司使用“调整后的净收入”、“调整后的稀释每股收益”、“调整后的EBITDA”和“调整后的EBITDA利润率”作为衡量其盈利能力的有用补充指标[27] - 公司计算“调整后的净收入”为调整后的净收入除去交易成本、与非常规纠纷相关的费用、除持有到期投资的暂时性减值以外的其他费用、股票补偿以及由前首席财务官退休导致的费用，以及这些调整的所得税影响[27] - 公司计算“调整后的EBITDA”为调整后的净收入除去其他收入（损失）、资产处置收益/损失、所得税准备、折旧和摊销费用、股票补偿及相关费用、交易成本以及与非常规诉讼相关的费用[29] 市场扩张和并购 - 国际净收入在2023年第二季度同比增长52%[10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入增长13%，达到1.381亿美元，而去年同期为1.222亿美元，反映出订单增加和平均订单价值（AOV）提高 [29] - 活跃客户增长21%，这是该公司新增客户数量第三高的季度，由美国和国际市场共同推动 [29] - AOV增长5.5%，从2022年第二季度的109美元增至115美元，主要受平均单位零售价格（AUR）增加和每笔交易单位数（UPTs）增长的推动 [29] - 第二季度毛利率为69.5%，高于预期，但较2022年第二季度的70.6%下降了110个基点，主要由于产品组合、较高关税和促销销售占比增加，部分被较低的空运利用率和降低的海运费率所抵消 [30] - 销售费用为3370万美元，占净收入的24.4%，较2022年第二季度的21.9%增加了250个基点，主要由于履行成本增加，包括仓库存储费用的影响 [31] - 营销费用为2090万美元，占净收入的15.1%，低于2022年第二季度的17%，反映出营销活动的转变和品牌营销投资的分散 [32] - 一般及行政费用（G&A）为3480万美元，占净收入的25.2%，较2022年第二季度的23.9%有所增加，主要由于薪资、奖金和基于股票的薪酬增加 [33] - 第二季度净收入为460万美元，摊薄后每股收益（EPS）为0.02美元；2022年第二季度净收入为490万美元，摊薄后EPS为0.03美元；调整后净收入为630万美元，调整后摊薄EPS为0.03美元 [33] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1890万美元，调整后EBITDA利润率为13.7%，低于2022年第二季度的17.6% [33] - 第二季度末，现金等价物和短期投资总计1.853亿美元，高于去年第二季度的1.7亿美元 [34] - 第二季度末库存总计1.678亿美元，反映出在恢复库存正常化方面取得的进展，同时保持促销活动的纪律性以保护品牌的长期健康 [34] - 第二季度经营活动产生的正现金流为2940万美元，并预计全年剩余时间现金流仍为正 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 团队业务增长迅速，占净收入的中个位数百分比，增长主要来自入站请求，需求来自大学、私人诊所、人才机构、医院部门和礼宾诊所等 [8] - scrub业务在第二季度推动了超过80%的净收入，非scrub业务的产品组合多元化推动了25%的净收入增长，近40%的活跃客户购买了至少一件非scrub产品 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际净收入较去年第二季度增长52%，显示出公司在海外建立品牌的能力，本地化策略取得成功，如加拿大大使活动 [5] - 第二季度，公司在墨西哥、菲律宾和沙特阿拉伯推出业务，结果远超预期，即使在未投入营销资金的情况下 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于基于解决方案的产品创新，认为这是业务的重要壁垒，拥有深厚的医疗保健社区知识、设计和技术能力，以及社区的信任，以提供创新产品 [14] - 公司通过营销活动与医疗保健社区建立联系，如护士周活动和创新活动，展示产品创新和故事讲述，提升品牌形象 [17] - 公司计划在今年晚些时候推出更新版的团队技术平台，以支持团队业务的增长，平台增强将专注于扩展产品选择、改善管理员体验和扩展支付能力 [18] - 公司的零售战略包括今年秋季在世纪城开设第一家永久门店，并已签署在费城核桃街开设4000平方英尺门店的租约，计划明年上半年开业，该门店将为医疗保健社区举办活动提供专用空间 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度的业绩感到满意，业务表现出韧性，执行战略优先事项出色，运营卓越，相信公司有能力实现长期盈利增长 [12] - 公司认为所处的医疗保健服装行业具有韧性且不断增长，拥有强大的产品创新、品牌真实性和规模优势，能够应对宏观挑战 [13] - 公司预计第三季度是全年净收入同比增长压力最大的季度，由于去年第三季度产品发布和营销活动的时间转移，预计销售将持平至低个位数增长 [36] - 公司维持全年净收入增长5.5% - 7.5%的预期，提高了调整后EBITDA利润率的预期，预计全年在12.5% - 13.5%之间 [35][39] - 公司预计2024年将受到履行项目成本的影响，但预计2025年将克服这些成本，长期来看，有望实现高个位数的调整后EBITDA利润率 [47] 其他重要信息 - 公司计划在下半年保持与去年同期相似的促销节奏，因为库存构成中50%是核心经典产品，全年都有库存，其余部分也是无季节限制且永不过时的产品 [2] - 公司在营销方面取得进展，提高了个性化能力、在线购物体验和移动应用，预计这些举措将更有效地推动流量和提高转化率 [4] - 公司推出了首个FIGS倡导中心，为社区提供了解影响他们的重要政策发展的在线体验，并通过FIGS倡导实际变革 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第三和第四季度库存计划及AOV驱动因素和消费者健康状况 - 公司将库存恢复到更正常的水平是首要任务，预计第三季度库存将进一步大幅减少，有信心在年底前达到25周的供应目标 [25] - AOV的增长得益于非scrub产品和分层系统的扩展，40%的活跃客户购买了至少一件非scrub产品，公司正朝着成为医疗保健社区及其他领域的标志性生活方式品牌迈进 [27] 问题: 创新产品表现、低运费率对毛利率的影响以及下半年促销计划 - 公司在本季度推出了许多创新产品，如FIGS Pro，将继续投资该领域，认为礼宾医疗是扩大业务的重要机会 [43] - 预计下半年海运运费的好处将减少，因为公司大幅减少了收货数量，但预计2024年及以后海运运费降低将带来机会 [2] - 公司计划在下半年保持与去年同期相似的促销节奏，以保护品牌的长期健康 [2] 问题: EBITDA利润率的恢复时间和轨迹 - 公司认为实现年化70%的毛利率是可以实现的，尽管不同类别之间的利润率可能会有波动，但将继续推动核心业务的效率，以投资新的创新 [47] - 预计2024年将受到履行项目成本的影响，但2025年将克服这些成本，随着销售加速，公司相信可以利用G&A并保持营销支出的效率 [47] 问题: 消费者健康状况和客户参与度 - 新客户增长良好，但客户平均购买间隔时间略有增加，消费者在宏观环境下会更谨慎地使用资金，但购买时花费更多，这反映在AOV的增长上 [66] - 公司通过创意营销和个性化策略，在提高转化率和重新激活客户方面取得了进展，许多客户仍在公司的电子邮件列表和沟通渠道中，公司正在寻找合适的信息将他们带回 [68][69] 问题: 个人客户和团队订单对业务增长的贡献以及销售和G&A费用的压力 - 团队业务目前占公司业务的中个位数百分比，但增长迅速，预计未来五年将在销售中占更大比例，公司正在采取措施推动团队业务的增长，如升级平台、创建专用客户体验团队和制定更强大的外向战略 [90][110] - 2023年销售费用受到履行成本的250个基点的压力，但预计2025年将恢复正常；G&A方面，公司将继续投资于人员，长期来看有机会利用G&A来推动增长 [71] 问题: 消费者购买模式和退货率以及销售指导的考虑因素 - 退货率略有上升，主要由产品组合变化驱动，随着客户对新产品更加熟悉和重复购买增加，退货率会下降，退货率是电商行业中最低的之一，对盈利能力有积极影响 [76][77] - 全年销售指导维持不变，考虑到2022年下半年新客户增长强劲，预计今年下半年新客户增长将放缓，第三季度的同比增长受到去年产品和营销发布时间转移的影响 [78] 问题: 国际市场品牌接受度和团队业务增长策略 - 公司在国际市场的营销效率有所提高，将营销重点从单纯围绕产品发布转移到展示FIGS如何帮助医疗保健专业人员的各个方面，同时在创意方面有所提升 [87] - 团队业务目前占公司业务的中个位数百分比，但增长迅速，预计未来将在销售中占更大比例，公司正在采取措施推动团队业务的增长，如升级平台、创建专用客户体验团队和制定更强大的外向战略 [90][110] 问题: 新客户获取中美国和海外客户的贡献以及团队业务中非scrub产品的机会 - 新客户获取由国内和国际市场共同驱动，国际业务增长迅速，本地化策略和新市场的开放是亮点 [94] - 团队业务中，即使客户最初购买的是scrub产品，个人也可以通过电商业务购买其他制服元素，团队业务和电商业务之间存在协同效应 [95] 问题: 促销策略变化和团队业务增长策略 - 公司将继续保持纪律性的促销策略，不通过促销来推动销售，而是追求可持续增长，促销活动将在特定时间进行 [101] - 团队业务目前增长迅速，公司计划通过升级平台、创建专用客户体验团队和制定更强大的外向战略来进一步推动增长 [110] 问题: 库存成本、团队业务AUR驱动因素和履行升级目标 - 公司已经看到海运运费率大幅下降，并以更有利的价格签订了合同，但预计下半年海运运费对整体毛利率的影响较小，因为收货数量减少，但预计2024年及以后将带来好处 [112] - 团队业务通过更高的每笔交易单位数推动AOV增长，尽管毛利率略低，但由于批量订单的效率和营销成本的降低，贡献利润率较高 [105][112] - 履行升级项目的目标是为分销网络奠定基础，提高效率、速度和客户体验 [105] 问题: 新颜色发布风险和国际市场产品组合差异 - 公司在新颜色发布方面没有看到重大风险，将继续推出解决医疗保健专业人员问题的产品，无论颜色是经典还是新颜色 [84] - 公司在不同国家的市场中，产品组合没有明显差异，客户通常从购买scrub产品开始，随着对品牌的了解增加，会购买其他产品，如羊毛衫、背心和打底衫 [108]

净收入变化 - 2023年第二季度净收入从1.222亿美元增至1.381亿美元，上半年从2.323亿美元增至2.584亿美元，同比分别增长13.0%和11.2%[34] 经营活动现金流变化 - 2023年上半年经营活动现金流从-2650万美元增至2650万美元[34] 所得税拨备变化 - 2023年上半年所得税拨备为596.1万美元，2022年同期为952.3万美元，同比下降37.4%[134] 信贷协议情况 - 2021年公司与美国银行签订信贷协议，提供最高1亿美元的循环信贷额度，将于2026年9月到期，截至2023年6月30日，无未偿还借款（除440万美元未偿还信用证），可用借款为9560万美元[141] 投资活动现金流变化 - 2023年上半年投资活动现金流较去年同期减少3770万美元，主要因可供出售证券的购买[147] 2022年上半年资本支出情况 - 2022年上半年资本支出主要与资本化软件开发成本、计算机设备购买和办公设备购买有关[148] 2022年上半年融资活动现金流情况 - 2022年上半年融资活动现金流为160万美元，主要归因于股票期权行使和员工股票购买所得款项[150]