财务数据和关键指标变化 - 公司维持了全年财务指引,预计将继续改善销量,但同时也承认经济不确定性可能影响消费者行为和促销环境 [7][8] - 公司提高了成本节约目标,从原来的3000万-4000万美元提高到4000万-5000万美元 [15][77] - 公司毛利率在本季度有显著扩张,主要得益于定价、产品组合改善以及一些原材料成本下降 [63][64][65][66] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司旗下品牌Dave's Killer Bread连续第二个季度实现10%的销量增长,为公司带来亮点 [31][32][46][47] - 其他品牌如Wonder和Nature's Own Perfectly Crafted也实现了正增长,但基础Nature's Own产品线仍然疲软 [32][33] - 公司的餐外业务也成为重点发展领域,预计将实现高于行业的增长 [51][52][53][54][55] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在加州的自有配送网络转型工作正在进行,同时也在一些增长较快的地区增加配送路线以提高服务效率 [34][35][36] - 公司的Dave's Killer Bread品牌正在吸引更多低收入消费者回归,反映出消费者环境有所改善 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行其产品组合策略,通过营销和创新投资提升品牌竞争力,并持续扩大餐外和私有品牌业务的利润空间 [7][8][51][52][53][54][55] - 公司正在通过关闭低毛利业务,腾出产能来获取更高利润的新业务 [43][44][45] - 公司正在积极寻找并购机会,以进一步推动增长 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,尽管进展并非线性,但公司将继续执行其产品组合策略,有望实现长期财务目标 [9] - 管理层对公司的增长潜力充满信心,并期待在2024年取得持续进展 [9] - 管理层表示,公司正在采取措施来控制成本结构,提高SG&A费用的利润率 [15][16][17][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Stephen Powers 提问** 询问公司的运营费用情况,包括劳动力成本、技术成本以及搁置成本的变化,并希望了解这些费用在全年的变化趋势 [13][14] **Ryals McMullian 和 Steve Kinsey 回答** - 公司正在采取措施来控制成本结构,包括提高劳动力效率和营销投资等 [15][16][17] - 公司预计随着新业务的增加,搁置成本将得到缓解,SG&A费用占销售的比重也将下降 [18][19] 问题2 **Bill Chappell 提问** 询问公司品牌业务和私有品牌业务的表现情况,以及消费者环境的变化 [29][30] **Ryals McMullian 回答** - 公司的Dave's Killer Bread品牌增长强劲,同时其他品牌如Wonder和Nature's Own Perfectly Crafted也有不错表现 [31][32][33] - 公司观察到低收入消费者正在重新回归Dave's Killer Bread,反映出消费者环境有所改善 [31] - 公司将继续关注提升基础Nature's Own产品线的表现 [33] 问题3 **Mitchell Pinheiro 提问** 询问公司在餐外业务上的策略调整,以及新产品推出的情况 [51][56][57] **Ryals McMullian 回答** - 公司将把餐外业务定位为"平衡增长"的一部分,因为这个领域有较大的机会,且投入有限 [51][52][53][54][55] - 公司在新产品推出上非常谨慎,会全面考虑消费者需求、财务和运营影响等因素 [57][58][59][60]

文章核心观点 - 分析Flowers Foods季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业United Natural Foods预期情况 [1][3][9] 公司业绩表现 - Flowers Foods本季度每股收益0.38美元，未达Zacks共识预期的0.40美元，与去年同期持平，收益意外为 - 5% [1] - 上一季度该公司预期每股收益0.20美元，实际也是0.20美元，无收益意外 [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年3月季度，公司营收15.8亿美元，未达Zacks共识预期0.10%，去年同期为15.3亿美元 [2] - 过去四个季度，公司两次超过共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 自年初以来，Flowers Foods股价上涨约13.3%，而标准普尔500指数上涨11.3% [3] 公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利估计修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，Flowers Foods的估计修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利估计变化值得关注，当前未来季度共识每股收益估计为0.33美元，营收12.5亿美元，本财年共识每股收益估计为1.25美元，营收51.7亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，食品 - 杂项行业目前处于250多个Zacks行业的前35%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司预期 - 同行业的United Natural Foods预计2024年4月季度财报每股收益0.10美元，同比变化 - 81.5%，过去30天该季度共识每股收益估计未变 [9] - United Natural Foods该季度营收预计为75.8亿美元，较去年同期增长0.9% [9]

收入和利润（同比环比） - 2024年第一季度销售额增长2.8%，达15.77亿美元，创第一季度纪录[5][10] - 净收入增长3.3%，达7300万美元，调整后净收入下降0.8%，为8030万美元[5] - 调整后EBITDA增长5.5%，达1.594亿美元，占销售额的10.1%，提高30个基点[5] - 摊薄后每股收益增加0.01美元，至0.34美元，调整后摊薄每股收益与去年同期持平，为0.38美元[5][7] - 2024财年预计销售额在50.91亿至51.72亿美元之间，增长0.0%至1.6%[6] - 2024年和2023年16周期间，公司销售额分别为15.76818亿美元和15.34493亿美元，同比增长2.8%[23] - 2024年和2023年16周期间，公司净利润分别为7304.3万美元和7071万美元，每股摊薄收益分别为0.34美元和0.33美元[23] - 2024年和2023年调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）分别为1.59408亿美元和1.5114亿美元，调整后EBITDA利润率分别为10.1%和9.8%[35] - 2024年和2023年调整后所得税费用分别为2545.9万美元和2266.5万美元[35] - 2024年和2023年调整后每股摊薄收益均为0.38美元[30] - 2024年4月20日结束的16周内净收入为73,043美元，2023年4月22日结束的16周内为70,710美元[37] - 2024年4月20日结束的16周内调整后净收入为80,261美元，2023年4月22日结束的16周内为80,937美元[37] - 2024财年全年摊薄后普通股每股净收入预计在1.16美元至1.26美元之间[37] - 2024财年全年摊薄后普通股每股调整后净收入预计在1.20美元至1.30美元之间[37] 成本和费用（同比环比） - 材料、供应、劳动力和其他生产成本占销售额的50.6%，下降160个基点，销售、分销和行政费用占销售额的39.7%，增加110个基点[10] - 重组费用为60万美元，占销售额的0.0%，去年同期为420万美元，占销售额的0.3%[10] - 公司确认成本法投资减值400万美元，占销售额的0.3%[10] - 2024年4月20日结束的16周内业务流程改进成本为2,762美元，2023年4月22日结束的16周内为4,664美元[37] - 2024年4月20日结束的16周内资产减值为3,000美元，2023年同期无此项[37] - 2024年4月20日结束的16周内重组费用为448美元，2023年4月22日结束的16周内为3,146美元[37] - 2024年4月20日结束的16周内重组相关实施成本为1,008美元，2023年同期无此项[37] - 2023年4月22日结束的16周内收购相关成本为2,417美元，2024年同期无此项[37] - 2024财年全年业务流程改进成本和资产减值对应每股均为0.01美元[37] 各条业务线表现 - 品牌零售销售额增加3440万美元，即3.5%，至10.15亿美元，其他销售额增加790万美元，即1.4%，至5.619亿美元[10] - 2024年16周期间，品牌零售和其他销售类别销售额同比分别增长3.5%和1.4%[27] 其他财务数据变化 - 第一季度经营活动现金流增加4720万美元，至1.051亿美元，资本支出减少60万美元，至3330万美元，支付给股东的股息增加200万美元，至5110万美元[9] - 2024年和2023年16周期间，经营活动产生的净现金分别为1.05149亿美元和5795.2万美元[25] - 2024年和2023年16周期间，投资活动使用的净现金分别为3592.7万美元和3.01207亿美元[25] - 2024年和2023年16周期间，融资活动使用的净现金分别为7593.1万美元和提供1.05841亿美元[25] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2024年4月20日和2023年12月30日，公司总资产分别为34.29166亿美元和34.26953亿美元[20]

文章核心观点 公司2024年第一季度财务结果显示投资策略有效，品牌发展良好，虽面临经济不确定性仍维持全年展望，有望受益于成本节约和新业务 [2][3] 第一季度总结 - 董事长兼CEO称首季结果体现投资策略有效性，品牌发展良好，非家庭和自有品牌业务利润率显著扩大 [2] - 公司维持2024年展望，预计全年业绩受益于成本节约和新业务，将把握面包行业有利趋势 [3] 2024财年预期 - 销售额约50.91 - 51.72亿美元，同比增长0 - 1.6% [6] - 调整后EBITDA约5.24 - 5.53亿美元 [6] - 调整后摊薄每股收益约1.20 - 1.30美元 [6] - 折旧和摊销约1.60 - 1.65亿美元 [6] - 净利息支出约2200 - 2600万美元 [6] - 有效税率约25% [6] - 加权平均摊薄股数约2.13亿股 [6] - 资本支出约1.45 - 1.55亿美元，其中300 - 600万美元用于ERP升级 [6] 第一季度运营亮点 - 销售额增长2.8%至15.77亿美元创纪录，净收入增长3.3%至7300万美元，调整后净收入下降0.8%至8030万美元 [5] - 调整后EBITDA增长5.5%至1.594亿美元，占销售额10.1%，提高30个基点 [5] - 摊薄每股收益增加0.01美元至0.34美元，调整后摊薄每股收益与去年同期持平为0.38美元 [5] 销售情况 - 总销售额增长2.8%至15.77亿美元，定价/组合增长3.1%，销量下降0.8%，收购贡献0.5% [7] - 品牌零售销售额增长3440万美元或3.5%至10.15亿美元，定价/组合上升2.6%，销量增加0.3%，收购贡献0.6% [7] - 其他销售额增长790万美元或1.4%至5.619亿美元，定价/组合上升3.3%，销量下降2.2%，收购贡献0.3% [7] 成本情况 - 材料、供应、劳动力和其他生产成本占销售额50.6%，下降160个基点 [7] - 销售、分销和管理费用占销售额39.7%，上升110个基点，调整后占39.3%，上升130个基点 [7] 现金流、资本配置和资本回报 - 2024财年第一季度经营活动现金流增加4720万美元至1.051亿美元 [8] - 资本支出减少60万美元至3330万美元 [8] - 向股东支付的股息增加200万美元至5110万美元 [8] - 季度末现金及现金等价物为1580万美元 [8] 资产负债表 - 2024年4月20日总资产34.292亿美元，总负债和股东权益34.292亿美元 [19] - 与2023年12月30日相比，现金及现金等价物减少，其他部分有相应变化 [19] 利润表 - 2024年16周销售15.768亿美元，净收入7304万美元，摊薄每股收益0.34美元 [20] - 与2023年同期相比，部分项目有增减变化 [20] 现金流量表 - 2024年16周经营活动现金净流入1.051亿美元，投资活动现金净流出3593万美元，融资活动现金净流出7593万美元 [21] - 与2023年同期相比，各活动现金流量有不同变化 [21] 非GAAP财务指标 - 公司会在公开声明等中使用非GAAP财务指标，并提供与GAAP指标的调节表 [14] - 定义了EBITDA、调整后EBITDA等指标，认为这些指标有助于投资者了解核心业务 [15][17]

文章核心观点 - Flowers Foods预计在2024财年第一季度财报中实现营收和利润增长 但面临通胀和业务调整挑战 同时介绍了其他几家有望盈利超预期的公司 [1][5][7] 各公司情况 Flowers Foods - 2024年5月16日公布第一财季财报 预计营收16亿美元 同比增长2.9% [1] - 季度盈利共识预期为每股40美分 较去年同期增长5.3% 过去30天未变 过去四个季度盈利平均超预期6.8% [2] - 受益于有利定价、组合策略和效率提升 缓解通胀压力 实现更好利润率 [3] - 推进核心战略优先事项 注重创新和产品差异化 有助于吸引消费者和扩大市场份额 [4] - 通胀环境和业务退出或影响公司第一财季表现 [5] - Zacks模型预测盈利超预期 公司Zacks排名3 盈利ESP为+0.46% [6] The TJX Companies - 预计2024财年第一季度实现营收和利润增长 营收预期125亿美元 同比增长5.8% [7] - 第一财季盈利预期为每股87美分 较去年同期增长14.5% 过去30天未变 过去四个季度盈利平均超预期6.3% [8] - 公司Earnings ESP为+2.50% Zacks排名2 [7] Ollie's Bargain Outlet Holdings - 预计2024财年第一季度营收和利润增长 营收预期5.038亿美元 同比增长9.7% [9] - 季度盈利预期为每股65美分 较去年同期增长32.7% 过去四个季度盈利平均超预期7.3% [10] - 公司Earnings ESP为+3.08% Zacks排名3 [9] Ross Stores - 预计2024财年第一季度实现营收和利润增长 营收预期4820万美元 同比增长7.3% [11] - 第一财季盈利预期为每股1.34美元 较去年同期增长22.9% 过去30天未变 过去四个季度盈利平均超预期9.1% [12] - 公司Earnings ESP为+3.24% Zacks排名3 [10]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式，其特色服务包括每日更新Zacks Rank和Zacks Industry Rank等，还包含Zacks Style Scores，该评分与Zacks Rank配合使用可帮助投资者挑选股票 [1][2][7] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权、股票研究报告和高级股票筛选器等，帮助投资者更明智自信地投资 [1] - 包含Zacks Style Scores，是一组辅助指标，基于股票价值、增长和动量特征评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores分类 - 价值评分：帮助价值投资者以合理价格找到优质股票，利用P/E、PEG等比率挑选有吸引力且被低估的股票 [3] - 增长评分：关注公司财务实力、健康状况和未来前景，考虑预期和历史收益、销售和现金流，发掘长期可持续增长的股票 [4] - 动量评分：利用股票价格或收益前景的涨跌趋势，通过一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素确定建仓时机 [5] - VGM评分：综合所有风格评分，根据综合加权风格对股票评级，帮助筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是利用收益估计修订来构建投资组合的股票评级模型，自1988年以来，1（强力买入）股票年均回报率达+25.41%，但每日有超800只高评级股票，挑选困难 [7][8] - 投资者应挑选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若为3（持有）评级，也应有A或B的评分以保证上行潜力 [9] - 有4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票，即使评分是A和B，收益预测仍会下降，股价下跌可能性更大，应多持有1或2评级且评分A或B的股票 [10] 关注股票：Flowers Foods（FLO） - 公司专注提供高品质烘焙食品、打造强大品牌、创新提升能力和审慎收购，致力于发展科技先进的面包店 [11] - 在Zacks Rank中为3（持有），VGM评分为A，因20.26的远期P/E等估值指标，价值风格评分为B，值得价值投资者关注 [11] - 有分析师在过去60天上调2024财年收益估计，Zacks共识估计从每股0美元增至1.25美元，平均收益惊喜为6.8%，应列入投资者候选名单 [12]

文章核心观点 - 投资者在食品杂项行业选股时可考虑斯马克（SJM）或弗劳尔斯食品（FLO），综合Zacks排名和风格评分模型，价值投资者目前可能认为SJM是更好选择 [1][8] 股票选择策略 - 发现价值股的策略是将强劲的Zacks排名与风格评分系统中价值类别的出色评级相结合，能产生最佳回报 [2] 公司Zacks排名情况 - 斯马克（SJM）的Zacks排名为2（买入），弗劳尔斯食品（FLO）的Zacks排名为4（卖出） [2] 价值投资者分析方法 - 价值投资者会分析传统数据和指标，以判断公司当前股价是否被低估 [4] 价值类别评级指标 - 价值类别根据关键指标对股票进行评级，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [5] 公司估值指标对比 - SJM的预期市盈率为11.08，FLO为19.91；SJM的PEG比率为1.70，FLO为4.71 [6] - SJM的市净率为1.59，FLO为3.89；基于这些指标，SJM的价值评级为B，FLO为C [7]

文章核心观点 - 弗劳尔斯食品公司将于2024年5月16日盘后公布2024年第一季度财报，并于同日下午5点举办问答网络直播 [1] 公司信息 - 公司总部位于佐治亚州托马斯维尔，是美国最大的包装烘焙食品生产商之一，2023年销售额达51亿美元 [3] - 公司在全国各地经营面包店，生产多种烘焙产品，旗下顶级品牌包括Nature's Own、Dave's Killer Bread、Wonder、Canyon Bakehouse和Tastykake [3] 财报及直播安排 - 公司将于2024年5月16日盘后公布2024年第一季度财务业绩 [1] - 同日下午5点将举办现场问答网络直播，因日程冲突，时间与往常不同 [1][2] - 网络直播链接、新闻稿、管理层预先录制的讲话及文字记录、配套幻灯片演示将发布在investors.flowersfoods.com上，活动结束后可在同一链接观看回放 [2] 投资者联系方式 - 投资者联系邮箱为InvestorRelations@flocorp.com [3]

文章核心观点 公司将于2024年5月16日盘后公布2024年第一季度财务结果，并于同日下午5点举办问答网络直播 [1] 公司信息 - 公司总部位于佐治亚州托马斯维尔，是美国最大的包装烘焙食品生产商之一 [3] - 2023年销售额达51亿美元 [3] - 旗下拥有Nature's Own、Dave's Killer Bread、Wonder、Canyon Bakehouse和Tastykake等知名品牌 [3] 财务报告及活动安排 - 2024年5月16日盘后公布2024年第一季度财务结果 [1] - 同日下午5点举办问答网络直播，因日程冲突更改了正常时间 [1][2] - 网络直播链接、新闻稿、管理层预先录制的讲话及文字记录、配套幻灯片演示将发布在investors.flowersfoods.com [2] - 活动结束后可在同一链接查看回放 [2] 投资者联系方式 - 邮箱：InvestorRelations@flocorp.com [3]

文章核心观点 Tastykake与《加菲猫》电影合作推出主题包装零食及限量版产品，并举办抽奖活动 [1][2][5] 合作信息 - Tastykake与即将上映的《加菲猫》电影合作，该电影5月24日在影院独家上映 [1] - 此次合作将加菲猫和Tastykake两个知名品牌结合，为粉丝带来幽默与美味的融合 [1] 产品信息 - 推出以加菲猫为主题的限量版橙色零食系列，包括全新的“猫盹纸杯蛋糕” [2] - 除新产品外，还有主题包装的迷你甜甜圈、迷你松饼、橙色雪球和山核桃漩涡等零食 [3] - 《加菲猫》电影主题包装将在全国部分零售商处发售，包装上有电影中的多个角色，纸箱内有七张不同的可收藏交易卡 [4] 抽奖活动信息 - Tastykake在Tastykake.com/GarfieldTheMovie上举办免费抽奖活动，4月22日下午12点EST开始，至6月7日上午11点59分EST结束，每人每天可参与一次 [5] - 4月26日起，每周随机抽取获奖者，大奖为1000美元现金、一年的Tastykake产品、两张《加菲猫》电影的Fandango电影票和一张官方海报；六个亚军奖品为100美元现金、价值20美元的Tastykake产品和两张《加菲猫》电影的Fandango电影票 [5] 公司信息 - Tastykake自1914年以来一直是受欢迎的零食品牌，提供各种零食蛋糕、馅饼、饼干和甜甜圈，产品以新鲜和品质著称 [7] - Tastykake是Flowers Foods, Inc.（NYSE: FLO）旗下品牌，该公司是美国最大的包装烘焙食品生产商之一 [8] 电影信息 - 《加菲猫》电影中，加菲猫将与失散多年的父亲维克一起经历一场搞笑的高风险抢劫冒险，电影由Mark Dindal执导，Paul A. Kaplan、Mark Torgove和David Reynolds编剧 [8] - 电影制片人包括Broderick Johnson、Andrew A. Kosove等，执行制片人有Jim Davis、Scott Parish等，众多知名演员为电影配音 [9] 电影票兑换信息 - Fandango促销代码可用于在美国Fandango合作影院购买一张《加菲猫》电影票（最高15美元票价及相关费用），仅在Fandango.com或Fandango应用程序上购买有效 [10] - 代码在7月31日或电影下映前有效，不可转售，每人限用2个代码，兑换需遵守Fandango的条款和政策 [11][12]