报告基本信息 - 报告包含截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月的财务状况和经营业绩中期报告[5] - 报告中的前瞻性陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异[9] - 报告中的数字和百分比可能因四舍五入而与绝对值略有差异[18] 公司面临的风险 - 公司面临政府和商业保险公司报销政策变化、遵守复杂法规、商业保险和综合护理组织影响等风险[10][13] - 新冠疫情对公司患者、员工、供应链和业务运营产生影响，增加了患者死亡率和肾衰竭人数[13] - 公司面临原材料、能源、劳动力等成本增加，以及地缘政治冲突（如俄乌战争）带来的影响[13] - 俄乌战争导致宏观经济通胀，能源、供应和运输成本大幅增加，还可能影响公司生产和财务状况[22] - 俄乌战争增加了公司面临网络安全攻击的风险[22] - 公司认为短期内“供应商货物短缺或材料价格上涨、无法获取新产品和技术”的风险为中等水平，但俄乌战争增加了该风险的可能性和潜在影响[22] 公司持续经营风险评估 - 截至报告发布时，公司未发现可能危及持续经营的风险[23] 市场规模数据 - 2021年全球透析市场规模约为790亿欧元[26] 业务合并信息 - 2022年8月24日完成三方业务合并，新公司InterWell Health到2025年将管理超27万名肾病患者，管理成本超110亿美元（交易日期时为110亿欧元）[28] 医保政策相关 - 美国医保削减支出1.2万亿美元，2013年4月1日起对医保支付实行2%的削减，2022年7月1日起恢复全额2%的削减[33] - 2023年ESRD PPS拟议的每次治疗基本费率为264.09美元，较2022年的257.90美元增长2.4%，大型透析机构预计支付将增加3.0% [33] - 2023年CMS预计向各机构支付的TPNIES总额约为250万美元[33] - 2023年ASC支付系统拟议平均报销率较上一年提高2.7% [33] - 2023年拟议的医生收费表换算系数为33.08美元，较2022年的34.61美元减少1.53美元[33] ESCOs项目数据 - 截至2021年3月，约34800名患者与公司参与的ESCOs相关联[38] - 公司最终将在综合ESRD护理模式中的参与范围扩大到在其透析设施成立的23个ESCOs [38] - 2015年10月至2016年12月，公司ESCOs项目使患者住院率下降近9%[39] - 2017年，公司ESCOs项目产生超6670万美元（5900万欧元）总节约，患者人均支出平均降低3.4%[39] - 2018年，公司ESCOs项目产生超6610万美元（5600万欧元）总节约，患者人均支出平均降低1.9%[39] - 2019年，公司ESCOs项目产生超1080万美元（960万欧元）总亏损，患者人均支出平均增加0.3%[39] ETC模型相关 - ETC模型自2021年1月开始至2027年6月结束，随机选取30%的医院转诊区域参与，截至2022年9月30日，公司986家美国透析中心（约占美国透析中心的35%）参与该模型[43] - ETC模型的HDPA支付在头三年逐年递减，分别为3%、2%、1%；PPA支付调整范围在首个支付年为 - 5%至4%，最终支付年医生为 - 9%至8%、机构为 - 10%至8%[43] CKCC模型相关 - 公司提交25份CKCC专业模式申请并参与4份其他申请，29份申请均于2020年6月获批，28个KCE参与实施期，20个KCE在首个绩效年继续推进[45] - CKCC模型第二个绩效年，公司提交4份新申请并参与1份，5份均获批，其中1份不推进，新获批KCE需在2022年第四季度决定是否在2023年1月1日起承担财务风险[46] 公司运营模式规划 - 公司预计2023年左右完成新运营模式的实施[53] ROIC指标相关 - ROIC是过去十二个月税后营业利润与过去五个季度末平均投入资本的比率，收购和剥离调整门槛为5000万欧元[60] - 截至2022年9月30日，公司平均投入资本为3.0514亿欧元，运营收入为15.78亿欧元，所得税费用为4.86亿欧元，NOPAT为10.92亿欧元，ROIC为3.6%[65] - 截至2021年12月31日，公司平均投入资本为2.7879亿欧元，运营收入为18.64亿欧元，所得税费用为4.93亿欧元，NOPAT为13.71亿欧元，ROIC为4.9%[69] - 2022年9月30日，调整后平均投入资本为4.21亿欧元，运营收入调整为 - 3100万欧元，所得税费用调整为1000万欧元，NOPAT调整为 - 2100万欧元[62] - 2021年12月31日，调整后平均投入资本为1.54亿欧元，运营收入调整为1200万欧元，所得税费用调整为 - 300万欧元，NOPAT调整为900万欧元[67] 财务指标定义 - 净现金提供（使用）的经营活动占收入的百分比用于评估公司内部产生现金的能力[73] - 自由现金流占收入的百分比（非国际财务报告准则衡量指标）显示可用于收购、投资、分红、偿债或回购股份的收入比例[74] - 净杠杆比率（非国际财务报告准则衡量指标）用于资本管理，是净债务与调整后EBITDA的比率[75] - 净杠杆比率调整项包括过去十二个月收购和剥离（购买价格超5000万欧元）的影响、非现金费用、减值损失和特殊项目[77] - 特殊项目包括FME25计划成本、土耳其通货膨胀会计影响、Humacyte投资重估影响、InterWell Health业务合并净收益、俄乌战争相关影响[77] 公司债务使用情况 - 公司在全球非周期性市场有强大市场地位，客户信用评级高，现金流稳定，可合理使用债务[76] 季度财务数据对比 - 2022年第三季度总营收为50.96亿欧元，2021年同期为44.41亿欧元，同比增长15%[83][86] - 2022年前三季度总营收为144.01亿欧元，2021年同期为129.72亿欧元[83] - 2022年第三季度净收入为2.84亿欧元，2021年同期为3.32亿欧元，同比下降14%[83] - 2022年前三季度净收入为7.01亿欧元，2021年同期为9.15亿欧元[83] - 2022年第三季度美元营收占比70%，2021年同期为69%；美元运营收入占比99%，2021年同期为88%[84] - 2022年第三季度透析治疗次数为1322万次，2021年同期为1329.73万次，同比下降1%[86] - 截至2022年9月30日，公司拥有或运营4153家透析诊所，2021年同期为4151家[90] - 2022年第三季度研发费用增至6100万欧元，2021年同期为5200万欧元，同比增长17%[95] - 2022年第三季度净利息支出增至7600万欧元，2021年同期为6800万欧元，同比增长12%[99] - 2022年第三季度所得税费用增至1.12亿欧元，2021年同期为1.05亿欧元，同比增长7%[83][100] 地区业务数据 - EMEA 地区本季度收入 7.2 亿欧元，同比增长 7%（按固定汇率计算增长 8%），运营收入 4800 万欧元，同比下降 40%（按固定汇率计算下降 41%）[114] - 亚太地区本季度收入 5.65 亿欧元，同比增长 13%（按固定汇率计算增长 7%），运营收入 8500 万欧元，同比下降 1%（按固定汇率计算下降 2%）[121] - 拉丁美洲地区本季度收入 2.43 亿欧元，同比增长 36%（按固定汇率计算增长 36%），运营收入 1100 万欧元，同比增长 150%（按固定汇率计算增长 130%）[128] 九个月合并财务数据 - 九个月合并财务数据显示，收入 144.01 亿欧元，同比增长 11%（按固定汇率计算增长 2%），运营收入 11.6 亿欧元，同比下降 17%（按固定汇率计算下降 24%）[135] - 医疗服务收入九个月同比增长 12%（按固定汇率计算增长 2%），主要受外汇换算、有机增长和收购贡献推动[136] - 透析治疗次数九个月下降 1%，主要因市场治疗增长为负和关闭或出售诊所的影响[137] - 医疗产品收入九个月增长 8%（按固定汇率计算增长 3%），受外汇换算和部分产品销售增长推动，部分被慢性治疗机器和急性心肺产品销售下降抵消[138] - 研发费用增至 1.67 亿欧元，同比增长 9%，主要受外汇换算和子公司研发活动影响；权益法投资收益降至 4700 万欧元，同比下降 34%[142] - 净利息费用增至 2.17 亿欧元，同比增长 2%，主要受外汇换算和外汇掉期不利影响，部分被再融资活动抵消[145] - 所得税费用从2.74亿欧元降至2.42亿欧元，降幅12%，有效税率从23.0%升至25.7%[146] - 归属于非控股股东的净收入从1.74亿欧元降至1.66亿欧元，降幅5%；归属于FMC AG & Co. KGaA股东的净收入下降28%（按固定汇率计算下降34%）[147] - 基本每股收益下降28%（按固定汇率计算下降34%），期间加权平均流通股数量从2.929亿股增至2.932亿股[148] 各市场九个月数据 - 北美市场九个月收入从89.31亿欧元增至100.21亿欧元，增幅12%，运营收入从12.42亿欧元降至11.13亿欧元，降幅10%[152] - EMEA市场九个月收入从20.33亿欧元增至21.21亿欧元，增幅4%，运营收入从2.32亿欧元降至1.69亿欧元，降幅27%[159] - 亚太市场九个月收入从14.58亿欧元增至15.88亿欧元，增幅9%，运营收入基本持平[165] - 拉丁美洲市场九个月收入从5.08亿欧元增至6.33亿欧元，增幅25%，运营收入从1400万欧元增至1600万欧元，增幅17%[171] 公司资金相关数据 - 截至2022年9月30日，公司未使用信贷额度下的可用借款能力约为30亿欧元，其中银团信贷额度下为20亿欧元[177] - 截至2022年9月30日，公司净杠杆率为3.6，超出3.0 - 3.5x的目标范围，但预计年底回到目标范围内[178] - 2022年9月30日，公司现金及现金等价物为11.14亿欧元，低于2021年12月31日的14.82亿欧元[180] - 2022年前九个月公司收入为144.01亿欧元，2021年同期为129.72亿欧元[184] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为15.68亿欧元，占收入的10.9%；2021年同期为18.2亿欧元，占收入的14.0%[184] - 2022年前九个月自由现金流为10.82亿欧元，占收入的7.5%；2021年同期为12.59亿欧元，占收入的9.7%[184] - 2022年9月30日应收账款周转天数（DSO）为69天，2021年12月31日为62天[188] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为5.1亿欧元，2021年同期为7.73亿欧元[194] - 2022年前九个月资本支出占总收入约3%，2021年同期约为4%[195] - 2022年公司预计资本支出为8 - 10亿欧元，预计进行收购和投资（不包括债务证券投资）约1 - 3亿欧元[200] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为14.97亿欧元，2021年同期为6.67亿欧元[203] 收入来源相关 - 2022年约80%的收入来自提供医疗服务，约30%的综合收入来自美国联邦医疗福利计划报销[186] 收购和剥离数据 - 2022年收购和剥离（购买价格超5000万欧元）为 - 2700万欧元，2021年为1300万欧元[182]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度收入按固定汇率计算增长3%，全年收入达176亿欧元，按固定汇率计算增长2% [29][31] - 第四季度剔除特殊项目后的净收入按固定汇率计算下降32%，全年剔除特殊项目后的净收入按固定汇率计算下降23% [29][31] - 第四季度经营活动产生的现金流量为6.69亿欧元，占收入的14.4%，净杠杆率为3.3倍，处于3-3.5倍的目标范围内 [45] - 第四季度净收入包含7600万欧元的负面净COVID-19影响，全年Humacyte投资公允价值重估影响约4000万欧元 [30][31] - 2022年展望：预计按固定汇率计算，收入和净收入将实现低至中个位数增长，第一季度预计将是净收入发展的低点，仅占2022年整体净收入的十几百分比 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗保健服务业务第四季度实现2%的内生收入增长，尽管所有区域都受到COVID-19的负面影响以及北美客户指标的报销降低，COVID-19相关超额死亡率对第四季度内生增长的负面影响约为290个基点 [37] - 亚太地区是第四季度的强劲区域贡献者，同市场细分增长约3% [37] - 产品业务收入第四季度增长3%，整体实现1%的内生增长，增长由慢性治疗机器、家庭血液透析产品和透析器销售推动，部分被急性护理治疗产品销售额下降所抵消 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年公司为约34.5万名患者提供了约5300万次维持生命的透析治疗，患者和治疗次数的减少直接与COVID-19对患者生命的悲剧性影响相关 [23] - 诊所数量增长2%主要与北美相关，源于疫情开始前进行的收购和新开设诊所 [23] - 截至1月底，美国约80%的患者至少部分接种了疫苗，57%的完全接种患者已接种加强针；全球约81%的患者至少部分接种了疫苗，58%的完全接种患者已接种加强针 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司中期战略优先考虑患者需求和护理质量，与行业关键驱动因素和发展保持一致，目标是在中期及以后实现有吸引力、可持续、盈利的增长 [12] - 在肾脏护理连续体中，目标是通过在患者经历肾脏疾病不同阶段和不同治疗模式时对其进行整体治疗来扩大患者覆盖范围，例如扩大对CKD患者的治疗并设立了移植医学负责人新职位 [13] - 在价值医疗方面，公司基于过去七年管理超过200亿美元医疗费用的经验，目前管理着约8万名CKD和ESRD患者，包括参与CMS肾脏护理选择模型的约2.4万名ESRD和2.8万名CKD患者 [15][16] - 在家庭透析方面，公司已提前一年实现美国家庭透析治疗占比超过15%的目标，并设定了到2025年25%治疗在家庭进行的愿景目标 [17] - 公司宣布FME25计划以转变运营模式，更好地执行2025战略，创建股东价值，并为2025年以后的可持续盈利增长奠定基础，2021年产生了6300万欧元的FME25相关成本 [22][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计COVID-19相关挑战在2022年将继续成为重大阻力，目前假设2022年全球可能有多达5000至6000例超额死亡，第一季度超额死亡率可能相当高 [8][28] - 面临与劳动力和原材料相关的宏观经济通胀压力，美国劳动力成本发展是前所未有的，劳动力市场非常动荡 [30] - 2022年初，持续的工人、原材料和运输短缺与Omicron变体导致的历史性高缺勤率汇合，对满足透析浓缩物客户需求的能力产生了重大挑战 [32] - 预计2022年将面临约1亿欧元的劳动力成本（高于典型3%的工资通胀预算）和约5000万欧元的供应链成本等重大阻力，但也预计强大的积极顺风因素 [47][48] - 尽管存在挑战，但对业务的中长期驱动因素充满信心，并计划通过FME25计划和支持实现2025年中期目标 [60] 其他重要信息 - 公司提议在5月的年度股东大会上派发每股1.35欧元的股息 [9] - 公司设定了到2040年实现运营气候中和的目标，中期目标是到2030年将绝对范围1和范围2排放量减少50% [20] - 公司致力于可持续发展，在患者和员工、环境保护、打击贿赂和腐败以及尊重人权等领域取得了重要里程碑 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Medicare Advantage渗透率和费率压力 - 公司预计2022年Medicare Advantage组合将占整个美国患者群的30%中段，目前未感到巨大的费率压力，与支付方的对话仍在进行中 [62][64][65] 问题: 大股东考虑出售股权的影响 - 公司表示尊重股东决定，自身重点在于度过疫情、通过FME25释放价值，不担心股权变更会影响业务运营 [62][66] 问题: 人员配置和空缺职位情况 - 公司继续看到高水平的职位空缺（约6000个），正通过加班、合同工等方式应对，目标是尽快填补职位，预计2022年劳动力成本将同比增加 [69][71][72] - 关于通胀是否可能促使更多人重返劳动力市场，公司认为目前判断是否为暂时性现象还为时过早，已观察到有人退休和倦怠退出市场的情况 [73][74] 问题: 家庭透析增长构成和发展路径 - 家庭血液透析增长快于腹膜透析，预计增长将缓慢开始，然后在2023年、2024年加速，目标是让PD患者在未来转向家庭血液透析以保持在家治疗 [70][75][77] 问题: 家庭透析增长对诊所基础设施和资本支出的影响 - 随着家庭透析渗透率提高，未来会考虑调整诊所网络，但目前因疫情需要诊所作为溢出设施，诊所租赁提供了灵活性，未来仍需要诊所满足患者临时需求 [78][80][81][85] 问题: CKCC项目的会计处理方式 - 与ESCO不同，CKCC收入确认将延迟至收到报告结果后，预计最早在2022年下半年收到反馈，收入确认随之进行 [79][83] 问题: 价值医疗项目1%的利润率是目标还是估计贡献 - 1%的运营收入利润率是估计数字，而非目标 [88][89] 问题: 2022年顺风因素中哪些是主要驱动力 - 尽管有各种因素，但Medicare Advantage组合是业务增长和运营收入正回报的最大驱动力 [88][90] 问题: DaVita最高法院案件的可能影响 - 公司正在密切关注，认为任何最高法院裁决都可能对行业产生影响，但需等待裁决结果 [92] 问题: 2022年美国已知的投票倡议和税率上升原因 - 主要关注加州的投票倡议，可能带来2000万至3000万欧元的阻力；2022年税率指导为24%-26%，高于2021年的22.4%，原因是2021年有一些不利的税务审计调整和不确定税务状况 [93][94][95] 问题: 成本阻力占比较小以及获得额外政府支持的可能性 - 公司正努力通过效率抵消成本增加，劳动力成本是最不可预测的；政府支持方面，已收到部分联合提供者资金，大型提供者资金申请仍在等待中，未纳入指导 [100][101][102][104] - 供应链挑战源于运输、劳动力短缺和Omicron导致的高缺勤率，是行业性问题，预计第一季度受影响最大，随后季度将缓和 [105][106][108] 问题: 行业透析供应挑战是否影响产品业务和家庭护理 - 挑战是行业性的，其他制造商也面临问题，但未导致患者无法治疗或家庭护理逆转；公司通过启用其他工厂来应对 [110][111][112] 问题: FME25节省的逐步实现和项目类型 - 节省将逐步实现，2023年预计实现约50%的节省；项目涉及IT系统优化、财务转型、制造足迹、诊所优化等各个方面 [110][113] 问题: 劳动力成本增加的具体幅度 - 净劳动力成本增加预计在4.5%至5%之间，包含临时和永久性因素 [114][115][116] 问题: 家庭透析患者监测系统的举措 - 公司已推出Kinexus系统，连接患者与医护人员，提供远程医疗等功能，认为在该领域具有竞争力 [117][118]

财务数据关键指标变化 - 全年总营收 - 2021年全年总营收176.19亿欧元，较2020年的178.59亿欧元下降1.3%，按固定汇率计算增长1.8%[4][5][10][15] - 2021年全年总营收为176.19亿欧元，较2020年下降1.3%，按固定汇率计算增长1.8%[15] 财务数据关键指标变化 - 第四季度总营收 - 2021年第四季度总营收为46.47亿欧元，较2020年的44亿欧元增长5.6%[10] - 2021年第四季度总营收46.47亿欧元，较2020年增长5.6%，按固定汇率计算增长2.5%[15] 财务数据关键指标变化 - 医疗保健服务营收 - 2021年全年医疗保健服务营收138.76亿欧元，较2020年的141.14亿欧元下降1.7%，按固定汇率计算增长1.9%[4] 财务数据关键指标变化 - 医疗保健产品营收 - 2021年全年医疗保健产品营收37.43亿欧元，较2020年的37.45亿欧元下降0.1%，按固定汇率计算增长1.6%[4] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2021年全年毛利润50.77亿欧元，较2020年的55.37亿欧元下降8.3%，按固定汇率计算下降5.7%[4] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2021年全年净利润12.19亿欧元，较2020年的14.35亿欧元下降15.1%，按固定汇率计算下降12.6%[4] 财务数据关键指标变化 - 归属于股东的净利润 - 2021年全年归属于股东的净利润9.69亿欧元，较2020年的11.64亿欧元下降16.8%，按固定汇率计算下降14.4%[4] 财务数据关键指标变化 - EBITDA - 2021年全年EBITDA为34.76亿欧元，较2020年的40.90亿欧元下降15.0%，按固定汇率计算下降12.5%[4] - 2021年全年EBITDA为34.76亿欧元，较2020年下降14.4%，按固定汇率计算下降11.9%[15] - 2021年第四季度EBITDA为8.86亿欧元，较2020年下降14.6%，按固定汇率计算下降17.6%[15] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2021年调整后EBITDA为35.63亿欧元，较2020年的41.4亿欧元下降13.94%[7] 财务数据关键指标变化 - 净收入 - 2021年第四季度净收入为2.29亿欧元，较2020年下降29.2%，按固定汇率计算下降31.9%[15] - 2021年全年净收入为9.69亿欧元，较2020年下降25.1%，按固定汇率计算下降23.0%[15] 财务数据关键指标变化 - 总资产与总负债和权益 - 2021年总资产为343.67亿欧元，较2020年的316.89亿欧元增长8.45%[7] - 2021年总负债和权益为343.67亿欧元，较2020年的316.89亿欧元增长8.45%[7] 财务数据关键指标变化 - 净杠杆率 - 2021年净杠杆率为3.3，较2020年的2.7上升22.22%[7] 财务数据关键指标变化 - 经营活动净现金 - 2021年全年经营活动净现金为24.89亿欧元，较2020年的42.33亿欧元下降41.19%[9] 财务数据关键指标变化 - 自由现金流 - 2021年全年自由现金流为16.6亿欧元，较2020年的31.97亿欧元下降48.08%[9] 财务数据关键指标变化 - ROIC - 2021年ROIC为5.1%，2022年预计ROIC≥5.0%[16] 财务数据关键指标变化 - FME25计划成本 - 2021年运营收入相关FME25计划成本为6300万欧元，净收入相关FME25计划成本为4900万欧元[16] 各地区业务营收数据关键指标变化 - 北美地区 - 2021年北美地区营收120.88亿欧元，较2020年的124.78亿欧元下降3.1%，按固定汇率计算增长0.3%[5] 各地区业务营收数据关键指标变化 - 亚太地区 - 2021年亚太地区营收20.10亿欧元，较2020年的18.94亿欧元增长6.1%，按固定汇率计算增长6.9%[5] 各地区业务营收数据关键指标变化 - 拉丁美洲地区 - 2021年拉丁美洲地区营收7.03亿欧元，较2020年的6.84亿欧元增长2.7%，按固定汇率计算增长16.0%[5] 业务线数据关键指标变化 - 透析护理服务诊所数量 - 2021年透析护理服务诊所总数为4171家，较上一年增长2%[13] 业务线数据关键指标变化 - 北美地区患者治疗指标 - 2021年第四季度北美地区Kt/V≥1.2的患者占比为97%，与2020年持平[14] 业务线数据关键指标变化 - 拉丁美洲业务商誉和商标减值 - 拉丁美洲业务在2021年第四季度商誉和商标减值1.95亿欧元[15] 公司未来业绩预期 - 2022年公司预计营收、营收按固定汇率、运营收入、净收入、净收入按固定汇率均实现低个位数至中个位数百分比增长[16]

收入和利润（同比环比） - 2021年营业收入为176.19亿欧元，2020年为178.59亿欧元[473] - 公司2021财年集团收入为176.19亿欧元，较上年下降1%（按恒定汇率计算增长2%）[561] - 公司2021财年归属于股东的净利润为9.69亿欧元，较上年下降17%（按恒定汇率计算下降14%）[561] - 2019年收入增长实际值为5.6%，经调整后为2.9%，目标达成率为41%[563] - 2019年净收入增长实际值为-39.5%，经调整后为-38.4%，目标达成率为0%[563] - 2020年收入增长实际值为2.2%，经调整后为5.3%，目标达成率为75%[563] - 2020年净收入增长实际值为-2.9%，经调整后为14.9%，目标达成率为200%[563] - 2021年收入增长实际值为-1.3%，经调整后为1.8%，目标达成率为26%[563] - 2021年净收入增长实际值为-16.8%，经调整后为-14.4%，目标达成率为0%[563] - 2021财年集团收入目标达成率为69.82%，实际调整后收入为170.66亿欧元[609] - 2021财年集团营业利润目标达成率为62.29%，实际调整后营业利润为18.50亿欧元[609] - 2021财年集团净利润目标达成率为72.14%，实际调整后净利润为9.84亿欧元[609] - 2020财年集团收入目标达成率为65.44%，实际调整后收入为183.95亿欧元[610] - 2020财年集团营业利润目标达成率为83.88%，实际调整后营业利润为25.19亿欧元[610] - 2020财年集团净利润目标达成率为98.86%，实际调整后净利润为13.49亿欧元[610] - 2017年绩效目标中，2017年收入增长按计划条款调整为9.3%，目标达成率为126%[648] - 2018年绩效目标中，净收入增长按计划条款调整为59.7%，达到200%的目标上限[648] - 2019年绩效目标中，收入增长按计划条款调整为2.9%，目标达成率为41%[648] 成本和费用（同比环比） - 2021年资本支出净额为8.29亿欧元，约占当年总收入的5%；2020年为10.36亿欧元，约占6%[473][482] - 公司2021年研发支出为2.21亿欧元，占医疗产品收入约6%[523][525] - 公司2021年研发支出较2020年的1.94亿欧元有所增长[525] - 公司2020年研发支出占医疗产品收入约5%[523] - 公司2019年研发支出为1.68亿欧元[525] 现金流和流动性 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为14.82亿欧元，较2020年的10.82亿欧元有所增加[471] - 2021年经营活动产生的净现金流为24.89亿欧元，占收入的14.1%；2020年为42.33亿欧元，占收入的23.7%[473] - 2021年自由现金流为16.6亿欧元，占收入的9.4%；2020年为31.97亿欧元，占收入的17.9%[473] - 截至2021年12月31日，未使用的信贷额度下的可用借款能力约为25亿欧元，其中包括作为一般公司用途备用的20亿欧元银团信贷额度[470] - 截至2021年12月31日，公司商业票据计划已使用7.15亿欧元，该计划总额度可达15亿欧元[491] - 2022年1月，公司偿还了到期的债券，构成其主要融资需求[496] - 2022年的股息支付、资本支出及收购付款预计将由现金流及现有信贷额度覆盖[496] 营运资本效率 - 2021年应收账款周转天数（DSO）为62天，较2020年的50天有所增加[477][479] - 2021年北美、EMEA、亚太和拉丁美洲分部的DSO分别为44天、88天、103天和130天[479] 股东回报 - 2021年公司支付了每股1.34欧元的股息，总股息支付额为3.92亿欧元；2020年总股息支付额为3.51亿欧元[488] - 公司提议2021年每股股息为1.35欧元，预计总股息支付额约为3.96亿欧元[495] 资产、负债和资本结构 - 截至2021年12月31日，总资产增长8%至344亿欧元，其中汇率变动带来6%的正面影响[497] - 截至2021年12月31日，权益比率（股东权益除以总负债和股东权益）从2020年的39%上升至41%[498] - 截至2021年12月31日，投入资本回报率（ROIC）为4.9%，低于2020年的5.8%[498] - 流动资产占总资产的比例在2021年和2020年末均保持在23%[498] - 2019年投入资本回报率实际值为6.1%，经调整后为6.8%，目标达成率为0%[563] - 2020年投入资本回报率实际值为5.8%，经调整后为7.5%，目标达成率为0%[563] - 2021年投入资本回报率实际值为4.9%，经调整后为5.5%，目标达成率为0%[563] 业务运营与战略 - 公司于2022年11月2日进入FME25计划新阶段，旨在转变运营模式以支持未来可持续增长[543] - 公司计划从2023年开始将业务重组为两个全球运营部门[543] - 反映新运营模式的汇报线已于2022年1月1日生效[543] - 2021财年业务持续受到COVID-19疫情影响，患者超额死亡率对医疗服务业务的有机增长产生负面影响[560] - 疫情相关成本（如个人防护装备和更高的人员成本）在2021财年仍处于高位，且未获得与2020年（如美国CARES法案）可比的支持资金[560] - 2021财年积极因素包括美国Medicare Advantage保险患者数量增加以及透析治疗报销额度略有提高[560] - 公司面临的主要风险包括医疗成本管理、应收账款回收、政府报销政策变化及网络攻击等[504] 研发与创新 - 公司正在开发新一代透析器FX CorAL和Optiflux® Enexa™ F500，后者已获得FDA 510(k)许可[511][512] - 公司正在开发新的家庭透析系统VersiPD，已提交FDA审查，计划首先在美国上市[513][514] - 截至2021年底，公司全球研发员工为1,187名（全职当量）[524][525] - 截至2021年底，公司专利组合包含约10,048项产权，涵盖约1,622个专利家族[523][525] - 2021年研发工作产生了约103个新增专利家族[523] - 公司2021年向Humacyte, Inc.追加投资2,500万美元[521] - 公司2020年底专利总数约为11,223项，2021年底降至10,048项[525] - 公司2020年底研发员工为1,218名，2021年底略降至1,187名[525] 管理层薪酬与激励 - 2021财年短期激励计划整体目标达成率在73.45%至97.57%之间，具体取决于管理委员会成员的职能[562] - 管理委员会成员短期激励（STI）的绩效期于2021财年末结束，其多年可变薪酬目标达成情况依据管理委员会长期激励计划2019（MB LTIP 2019）进行分配[562] - 普通合伙人基于其300万欧元股本获得12万欧元的非损益相关年度报酬[566] - 2020年长期激励计划首次支付可能在2023年进行，届时归属期结束且最终支付金额确定[588] - 短期激励目标金额为每位管理委员会成员相关基本工资的105%[597] - 短期激励绩效目标权重：收入20%，营业利润20%，净利润40%，可持续发展20%[598][604] - 2020年拉丁美洲分部商誉和商标名减值194.468百万欧元，在确定短期激励目标达成时被排除[611] - 2021财年可持续发展目标绝对得分为40.25点，相对目标达成率为120%[616] - 2020财年可持续发展目标绝对得分为24.50点，相对目标达成率为120%[616] - 2021财年管理层整体目标达成率：Rice Powell等人为79.28%，Dr. Katarzyna Mazur-Hofsäß为92.30%，Harry de Wit为97.57%[618] - 2022年基于2021财年绩效的短期激励支付金额：Rice Powell为142.2万欧元，Helen Giza为71.2万欧元，Harry de Wit为77.9万欧元[619] - 2020财年管理层整体目标达成率：Rice Powell等人为93.41%，Dr. Katarzyna Mazur-Hofsäß为109.85%，William Valle为98.57%[621] - 2021财年基于2020财年绩效支付的短期激励金额：Rice Powell为173.4万欧元，Dr. Katarzyna Mazur-Hofsäß为105.0万欧元，William Valle为141.4万欧元[622] - 长期激励计划（MB LTIP 2020）的绩效份额分配金额为相关基本工资的135%[625] - 长期激励计划（MB LTIP 2020）的绩效份额总收益上限为相关分配金额的400%[631] - 2021财年长期激励计划收入增长目标：达成率0%对应≤1%，100%对应=6%，200%对应≥11%[633] - 2021财年长期激励计划净收入增长目标：达成率0%对应≤0%，100%对应=5%，200%对应≥10%[633] - 根据MB LTIP 2020计划，向管理层分配了绩效股票，其中Rice Powell的分配金额为230.6万欧元，对应40,894股，上限为922.4万欧元[636] - Helen Giza的绩效股票分配金额为115.4万欧元，对应20,941股，上限为461.6万欧元[636] - 2018年分配的基于股票的奖励（针对2017年业绩）已支付，其中Rice Powell获得67.7万欧元，对应行权时股价60.78欧元[643] - 根据LTIP 2016计划，2017年分配的绩效股票已支付，整体目标达成率为108%[648] - Rice Powell从LTIP 2016 2017年分配中获得支付金额130.2万欧元，对应最终19,508股，支付时股价69.01欧元[652] - Olaf Schermeier从LTIP 2016 2017年分配中获得支付金额71.0万欧元，对应最终10,291股[652] - William Valle从LTIP 2016 2017年分配中获得支付金额65.1万欧元，对应最终9,755股[652] - 股票期权行权价基于授予日前30个日历日公司股票在德意志交易所Xetra电子交易的收盘价（欧元）确定[658] - 长期激励计划（LTIP 2011）的黑窗期包括：12月15日至1月15日、年度股东大会前21个日历日至会议结束日、公司发布新股认购要约日至相关股票首次“除权”上市日、以及季度或年度业绩发布前15个日历日至业绩发布日[656][657] - 股票期权的绩效目标要求：在归属期内，调整后每股普通股收益需较上年至少增长8%，或四年归属期内调整后每股普通股收益的复合年增长率至少达到8%[655] - 若绩效目标未达成，相应部分的股票期权将按未达成程度（四分之一、二分之一、四分之三或全部）作废[655] - 截至2021年12月31日，管理层已授予但未归属的绩效股票数量及公允价值详情如下表所示[661] - Rice Powell总计持有118,599股绩效股票（目标授予数），截至2021年底实际持有99,686股，其中2018年授予部分目标达成率为81%[661] - Helen Giza总计持有51,805股绩效股票（目标授予数），截至2021年底实际持有43,498股，其中2019年授予部分目标达成率为38%[661] - Dr. Katarzyna Mazur-Hofsäß总计持有64,685股绩效股票（目标授予数），截至2021年底实际持有54,649股，其中2018年授予部分目标达成率为81%，2019年授予部分为38%[661] - William Valle总计持有79,973股绩效股票（目标授予数），截至2021年底实际持有70,516股，其中2018年授予部分目标达成率为81%，2019年授予部分为38%[661]

Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA (NYSE:FMS) Q3 2021 Earnings Conference Call November 2, 2021 10:30 AM ET Company Participants Dominik Heger - Head of Investor Relations Rice Powell - Chief Executive Officer & Chairman of the Management Board Helen Giza - Chief Financial Officer & Chief Transformation Officer, FME25 Conference Call Participants Oliver Metzger - Oddo BHF Veronika Dubajova - Goldman Sachs Lisa Clive - Bernstein Tom Jones - Berenberg Patrick Wood - Bank of America David Adlington - JPMorga ...

Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA (NYSE:FMS) Q2 2021 Earnings Conference Call July 30, 2021 9:30 AM ET Company Participants Dominik Heger - Head of Investor Relations Rice Powell - Chief Executive Officer & Chairman of the Management Board Helen Giza - Chief Financial Officer Conference Call Participants Tom Jones - Berenberg Veronika Dubajova - Goldman Sachs Oliver Metzger - Commerzbank Michael Jungling - Morgan Stanley David Adlington - JPMorgan Falko Friedrichs - Deutsche Bank James Vane-Tempest - Jef ...

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Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA (NYSE:FMS) Q1 2021 Earnings Conference Call May 6, 2021 9:30 AM ET Company Participants Dominik Heger - EVP and Head, IR, Strategic Development and Communications Rice Powell - CEO and Chairman of the Management Board Helen Giza - CFO Conference Call Participants Tom Jones - Berenberg Veronika Dubajova - Goldman Sachs Lisa Clive - Bernstein Oliver Metzger - Commerzbank Michael Jungling - Morgan Stanley Falko Friedrichs - Deutsche Bank Veronika Dubajova - Goldman Sachs [A ...

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Use these links to rapidly review the document Table of contents Index of financial statements Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F (Mark One) o REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 or ý ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EX ...