财务数据和关键指标变化 - 2024年全年合同价值（CV）下降5%，第四季度CV下降导致全年收入下降10%，第四季度收入下降9% [19][20] - 2024年钱包留存率从87%提升至89%，客户留存率稳定在73%，每客户合同价值从2023年底的14.3万美元增至2024年底的15.8万美元，增长10%，多年期合同的CV占比从2023年底的62%升至2024年底的69% [13][40][41] - 第四季度整体收入1.08亿美元，较2023年第四季度的1.181亿美元下降9%；全年收入4.325亿美元，较2023年的4.808亿美元下降10% [37] - 第四季度运营费用下降11%，全年下降8%；第四季度运营收入增至890万美元，占收入的8.3%，全年运营收入降至3850万美元，占收入的8.9% [46][47] - 第四季度净收入和每股收益分别增长42%和44%，全年净收入和每股收益分别下降23% [49] - 2024年经营活动现金流为负390万美元，资本支出340万美元，第四季度末现金和投资为1.047亿美元，第四季度回购约290万美元股票，全年回购近1600万美元股票，股票回购授权剩余约8000万美元 [50] - 2025年预计收入4 - 4.15亿美元，较2024年下降4% - 8%，运营利润率8% - 9%，利息费用270万美元，全年税率29%，每股收益1.2 - 1.35美元 [51][52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 研究业务 - 2024年12月31日，研究业务CV为3.076亿美元，较2023年12月下降5%，主要因钱包留存改善低于预期和全球新业务减少 [39] - 第四季度研究收入下降7%，全年下降5%；全年订阅研究产品收入下降约1%，重印及其他小业务和已停产产品收入下降 [43] 咨询业务 - 第四季度咨询业务收入2590万美元，全年收入9730万美元，分别较上年同期下降8%和18%，但2024年战略咨询业务恢复预订增长，内容营销和咨询业务预订稳定 [44] 活动业务 - 第四季度活动业务收入270万美元，较2023年第四季度下降42%，全年收入1850万美元，下降34%，主要因赞助收入和门票销售减少 [45] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2024年完成向Forrester Decisions（FD）的转型，80%的合同价值已纳入FD组合，未来专注销售和支持FD，提升研究和产品，提高客户留存、拓展和新增客户 [9][10] - 重新聚焦咨询和活动业务以推动CV增长，目前这两项业务占总收入不到30% [11] - 2025年计划：改善客户留存，通过制度化留存生命周期流程提高留存率；推动增长，继续向C级高管销售，标准化销售活动，应用FAST销售方法，投资提高销售生产力；加强活动业务，将其打造成销售和续约研究合同的强大平台，包括转移营销资金、激励销售团队、扩展活动体验和内容 [22][23][26] - 公司从60% CV、40%非CV的比例转变为73% CV、27%非CV，提高了盈利能力和运营杠杆；每客户CV和多年期合同持续增加，提高销售生产力；简化业务，围绕一个强大的研究平台，增加交叉销售和钱包留存；拥有生成式AI工具Izola，提高客户满意度和留存率；分析技术和业务结合，专注帮助客户赢得、服务和留住客户，提供研究和持续指导，增强了竞争定位和独特性 [29][30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年CV增长预计持平，主要因销售模式和文化转型未完成、科技和科技服务市场持续疲软、经济和政治不确定性 [21] - 由于2024年合同价值负增长，预计2025年收入下降，但现金流将恢复到历史水平 [22] - 对咨询业务前景乐观，认为其已企稳并将改善；对活动业务前景积极，预计采取行动后将企稳；预计2025年随着预订改善恢复正自由现金流 [54][55][56] 其他重要信息 - 2024年推出Izola生成式AI工具，年中全面可用，第四季度发布新版本并增加功能，成为客户访问网站的第三大热门目的地；推出新的重印中心和灵活重印订阅产品；推出Forrester Decisions for data, AI and analytics服务；对Forrester Wave进行重大更新，推出交互式比较工具 [14][15][16][17][18] - 2025年初裁员6%，预计产生550 - 570万美元成本，其中420万美元在第四季度确认，约30万美元为非现金费用，部分成本节约用于员工激励和销售及客户成功投资 [20][38][39] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第四季度末预订增长放缓的原因及是执行问题还是市场问题 - 第四季度在小型高科技领域、政府部门和印度市场遇到挑战，小型高科技领域因小供应商预算紧张，政府部门因持续决议未解决，印度市场是执行问题；2025年销售组织将专注执行，不改变策略，继续开发管道、执行留存生命周期和使用FAST销售方法；大型科技公司业务在下半年恢复良好 [62][63][67] 问题2: 2025年CV增长下半年加速所需的宏观改善和执行情况，以及与去年同期相比业务的整体可见性 - 对小型科技公司的敞口较过去几年大幅减少，公司正努力保留这些客户并为其提供不同产品和过渡路径 [71][72] 问题3: Izola在成本管理或生产力方面的发展及运营方面的计划 - Izola不仅是面向客户的工具，也用于内部效率提升，如帮助客户成功团队更快找到答案、减少分析师与客户通话时间等；非正式研究显示，Izola重度用户的续约率高出20% [75][76][77] 问题4: 在印度市场遇到的挑战 - 在印度与小供应商合作遇到挑战，认为这是第四季度执行问题，而非长期趋势，公司管理层将前往印度了解市场情况 [82][83] 问题5: 与大客户合作的进展及改进措施 - 公司正在培训销售人员使用Forrester敏捷销售技术与C级高管沟通，管理层加强指导；早期续约计划显示，与高级管理人员合作时，业务有30%的增长 [85][86] 问题6: 新产品对吸引客户的作用及年度产品路线图 - 重印中心和灵活重印产品对高科技客户有积极影响；产品路线图主要是利用现有研究成果，为客户提供更个性化、更快速的服务，如Izola的升级和改进、数据交互功能等 [89][90][91]

文章核心观点 - 介绍Forrester Research 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标对判断公司财务健康的作用和公司近期股价表现 [1][2][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收1.0804亿美元，同比下降8.5%，比Zacks共识预期的1.0625亿美元高出1.69% [1] - 同期每股收益0.36美元，去年同期为0.25美元，比共识预期的0.34美元高出5.88% [1] 关键指标作用 - 一些关键指标能更准确反映公司财务健康状况，对比这些指标的同比数据和分析师预期，有助于投资者更准确预测股价表现 [2] 股价表现 - 过去一个月Forrester Research股价回报率为+5.4%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+4.2% [3] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 各业务营收情况 - 研究业务营收7943万美元，三位分析师平均预期为8037万美元，同比变化为-6.8% [4] - 咨询业务营收2593万美元，三位分析师平均预期为2307万美元，同比变化为-8.3% [4] - 活动业务营收268万美元，两位分析师平均预期为287万美元，同比变化为-42.1% [4]

文章核心观点 - 介绍Forrester Research季度财报情况、股价表现及未来展望，还提及同行业Innodata Inc.的业绩预期 [1][3][9] Forrester Research财报情况 - 本季度每股收益0.36美元，超Zacks共识预期0.34美元，去年同期为0.25美元，本季度盈利惊喜率5.88%，上一季度盈利惊喜率 - 14.71% [1] - 过去四个季度仅一次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收1.0804亿美元，超Zacks共识预期1.69%，去年同期为1.1809亿美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [2] Forrester Research股价表现 - 自年初以来股价下跌约3.9%，而标准普尔500指数上涨3.1% [3] Forrester Research未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [4][5] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来几个季度和本财年盈利预测变化值得关注，本季度共识每股收益预期0.19美元、营收9833万美元，本财年共识每股收益预期1.66美元、营收4.3745亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中计算机服务行业目前处于前10%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Innodata Inc.业绩预期 - 预计2月20日公布截至2024年12月季度财报，预计本季度每股收益0.22美元，同比增长340%，过去30天本季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收5312万美元，较去年同期增长103.5% [9]

合同价值变化 - 2024年合同价值（CV）为3.076亿美元，同比下降5%[2] - 截至2024年12月31日，合同价值为30760万美元，2023年同期为32360万美元[20] 总营收变化 - 2024年第四季度总营收为1.08亿美元，2023年同期为1.181亿美元[5] - 2024年全年总营收为4.325亿美元，2023年同期为4.808亿美元[7] - 2025年GAAP全年总营收预计约4 - 4.15亿美元，同比下降7.5% - 4.0%，运营利润率约1.8% - 2.8%，利息费用约270万美元[10] GAAP净利润及每股收益变化 - 2024年第四季度GAAP净利润为40万美元，摊薄后每股收益0.02美元；2023年同期净亏损70万美元，摊薄后每股亏损0.03美元[5] - 2024年GAAP净亏损为570万美元，摊薄后每股亏损0.30美元；2023年净利润为310万美元，摊薄后每股收益0.16美元[7] - 2024年第四季度GAAP净收入为43.2万美元，2023年同期净亏损66.3万美元；2024年全年净亏损574.7万美元，2023年全年净收入305万美元[18] 调整后净利润及每股收益变化 - 2024年第四季度调整后净利润为680万美元，摊薄后每股收益0.36美元，调整后有效税率29%；2023年同期调整后净利润为480万美元，摊薄后每股收益0.25美元，调整后税率29%[6] - 2024年调整后净利润为2810万美元，摊薄后每股收益1.47美元，调整后有效税率29%；2023年调整后净利润为3660万美元，摊薄后每股收益1.90美元，调整后税率29%[8] - 2024年和2023年调整后有效税率均为29%，2024年第四季度调整后净收入为681.6万美元，2023年同期为479.7万美元；2024年全年调整后净收入为2810.3万美元，2023年全年为3662.9万美元[18][19] - 2025年调整后运营利润率约8.0% - 9.0%，调整后有效税率29%，调整后摊薄每股收益约1.20 - 1.35美元[16] 2025年调整后财务指引排除项目 - 2025年调整后财务指引排除1450 - 1550万美元的基于股票的薪酬费用、约870万美元的收购相关无形资产摊销、140 - 160万美元的重组成本以及任何投资损益[11] 现金及等价物与经营活动净现金变化 - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物和有价投资为10466.9万美元，2023年同期为12448.9万美元[20] - 2024年经营活动净现金使用386.1万美元，2023年提供2167.3万美元[20] 客户相关指标变化 - 2024年和2023年客户留存率均为73%，钱包留存率从2023年的87%提升至2024年的89%[20] - 截至2024年12月31日，客户数量为1942个，2023年同期为2257个[20] 员工数量变化 - 截至2024年12月31日，总员工数为1571人，2023年同期为1744人[21] - 截至2024年12月31日，销售团队人数为580人，2023年同期为601人[21] 无形资产摊销变化 - 2024年第四季度无形资产摊销为221.7万美元，2023年同期为278.1万美元；2024年全年为964.8万美元，2023年全年为1195.6万美元[18]

营收相关 - 2024年9月30日合同价值为315.2美元较上年下降5%[69] - 2024年9月止的三个月总营收1.025亿美元较2023年同期下降10%[72] - 2024年9月止的九个月总营收3.244亿美元较2023年同期下降11%[72] - 2024年第三季度营收占比为75.2%较2023年同期的71.1%有所上升[71] - 2024年前九个月营收占比为73.1%较2023年同期的68.7%有所上升[71] - 研究营收在2024年9月止的三个月和九个月分别下降4%和5%[73] - 咨询营收在2024年9月止的三个月和九个月分别下降17%和21%[73] - 活动营收在2024年9月止的三个月和九个月分别下降54%和33%[73] - 2024年第三季度研究板块收入7707万美元咨询板块收入2336.9万美元活动板块收入208.8万美元总板块收入10252.7万美元[88] - 2023年第三季度研究板块收入8060.6万美元咨询板块收入2823.7万美元活动板块收入458.8万美元总板块收入11343.1万美元[89] - 2024年第三季度研究板块收入较去年同期下降7%费用下降7%[91] - 2024年第三季度咨询板块收入较去年同期下降12%费用下降11%[91] - 2024年第三季度活动板块收入较去年同期下降54%费用下降25%[91] 客户相关 - 2024年9月30日客户保留率和钱包保留率与上年同期持平均为73%和89%[69] - 2024年9月30日客户数量为2002较上年减少336降幅14%[70] 产品平台相关 - 截至2024年9月30日约78%的整体合同价值在Forrester Decisions产品平台预计到2024年底超80%[70] 成本与费用相关 - 2024年9月止的三个月服务与履行成本4220万美元较2023年同期下降12%[74] - 2024年9月止的九个月服务与履行成本1.38亿美元较2023年同期下降9%[74] - 2024年9月止的三个月销售与营销费用3830万美元较2023年同期下降4%[75] - 2024年9月止的九个月销售与营销费用1.179亿美元较2023年同期下降4%[75] - 2024年9月止的九个月一般与管理费用4420万美元较2023年同期下降14%[77] 其他净收入与所得税相关 - 其他净收入在2024年第三季度减少0.1百万美元在九个月内增加1.1百万美元[84] - 2024年第三季度所得税拨备为470万美元较2023年同期增加230万美元增幅99%有效税率440%较2023年同期增加410个百分点2024年前九个月所得税拨备为790万美元较2023年同期增加410万美元增幅106%[85] 现金流量相关 - 2024年前九个月公司运营活动使用200万美元现金2023年同期产生980万美元现金[92] - 2024年前九个月投资活动产生480万美元现金[92] - 2024年前九个月融资活动使用1300万美元现金[92] 公司财务状况相关 - 截至2024年9月30日公司遵守信贷协议中的契约并预计未来12个月继续遵守[94] - 2024年剩余不可撤销租赁付款为400万美元2025 - 2026年为2640万美元2027 - 2028年为880万美元2028年后为620万美元[94] - 截至2024年9月30日公司拥有现金现金等价物和有价投资1.149亿美元其中8100万美元在美国境外[94] - 公司意图将美国境外资金永久再投资目前计划无需将其调回用于美国业务[94] - 公司认为当前现金余额和运营现金流可满足未来12个月及长期现金需求[94] 会计相关 - 参考合并财务报表附注1获取近期会计公告完整描述[95] - 关键会计政策和估计无重大变更[96] - 自2023年12月31日年度报告以来市场风险敏感性评估无重大变化[98]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度合同价值（CV）下降5%，至3.152亿美元，相较于第二季度的4%下降有所加深 [21] - 总收入同比下降10%，从去年同期的1.134亿美元降至1.025亿美元 [21][26] - 净收入和每股收益分别下降35%和34%，净收入为560万美元，每股收益为0.29美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 研究业务收入同比下降4%，订阅研究产品收入下降1% [21] - 咨询业务收入为2340万美元，同比下降17%，但在战略咨询业务中出现了积极增长的迹象 [23] - 事件业务收入为210万美元，同比下降54%，部分原因是将两个活动合并为一个 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 在高科技、国际和政府市场表现良好，获得了多个重要合同，包括与亚太地区一家大型跨国科技公司的250万美元的两年合同 [9] - Forrester Decisions平台的客户保留率为81%，高于整体客户保留率73% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进Forrester Decisions平台的迁移，预计到年底将超过80%的合同价值在该平台上 [7][22] - 公司推出了针对数据、人工智能和分析领导者的FD服务，以满足日益增长的市场需求 [10] - 公司强调与C级高管的销售策略，确保销售活动标准化并持续跟进客户价值 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来持乐观态度，认为Forrester Decisions平台的迁移接近完成，销售系统已建立 [18] - 尽管面临经济挑战，管理层对第四季度的表现充满信心，认为将为2025年奠定良好基础 [30] 其他重要信息 - 公司在第三季度出售了FeedbackNow产品线，获得600万美元现金和900万美元的应收票据 [20] - 预计2024年收入将在4.25亿至4.35亿美元之间，研究业务预计中等单一数字下降，咨询业务预计低20%下降 [28][29] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于市场健康状况的看法 - Nate Swan表示，尽管某些领域的执行不如预期，但整体表现良好，预计第四季度的预订情况将有所改善 [34] 问题: 对2025年客户预算的看法 - Carrie Johnson提到，技术预算在2025年有所增加，这对公司的战略非常有利 [35] 问题: 关于销售团队的培训和执行情况 - Nate Swan表示，销售团队正在进行持续的培训和发展，以更好地与高级管理层对接 [48]

文章核心观点 - 介绍Forrester Research 2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和近一个月股价回报情况 [1][3][4] 财务数据 - 2024年第三季度营收1.0253亿美元，同比下降9.6%，高于Zacks一致预期的1.0194亿美元，超预期0.57% [1] - 2024年第三季度每股收益0.29美元，去年同期为0.44美元，低于一致预期的0.34美元，未达预期14.71% [1] 关键指标表现 - 活动营收209万美元，三位分析师平均预期为374万美元，同比变化-54.5% [3] - 咨询营收2337万美元，三位分析师平均预期为2257万美元，同比变化-17.2% [3] - 研究营收7707万美元，三位分析师平均预期为7563万美元，同比变化-4.4% [3] 股价表现 - 过去一个月Forrester Research股价回报为-9.2%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为-0.5% [4] - 该股目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [4]

文章核心观点 - 福雷斯特研究公司本季度财报显示盈利未达预期，但营收超预期 公司股价年初至今表现不佳 未来股价走势取决于管理层财报电话会议评论 目前盈利预期修正趋势有利 股票获 Zacks 排名 2（买入） 同一行业的 WidePoint 公司即将公布 2024 年第三季度财报 [1][2][3][6] 福雷斯特研究公司盈利情况 - 本季度每股收益 0.29 美元 未达 Zacks 共识预期的 0.34 美元 去年同期为 0.44 美元 盈利意外为 -14.71% [1] - 上一季度预期每股收益 0.70 美元 实际为 0.68 美元 盈利意外为 -2.86% [1] - 过去四个季度公司未能超越共识每股收益预期 [2] 福雷斯特研究公司营收情况 - 截至 2024 年 9 月季度营收 1.0253 亿美元 超 Zacks 共识预期 0.57% 去年同期为 1.1343 亿美元 过去四个季度有三次超共识营收预期 [2] 福雷斯特研究公司股价表现 - 年初至今公司股价下跌约 45.2% 而标准普尔 500 指数上涨 19.8% [3] 福雷斯特研究公司未来展望 - 近期股价走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期是判断股票走势可靠指标 近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 可通过 Zacks 排名跟踪 [4][5] - 财报发布前盈利预期修正趋势有利 股票获 Zacks 排名 2（买入） 预计短期内跑赢市场 [6] - 未来季度及本财年盈利预期变化值得关注 本季度共识每股收益预期为 0.31 美元 营收 1.0648 亿美元 本财年共识每股收益预期为 1.46 美元 营收 4.3033 亿美元 [7] 行业情况 - Zacks 行业排名中 计算机服务行业目前处于 250 多个 Zacks 行业的后 41% 排名前 50% 的行业表现优于后 50% 超两倍 [8] WidePoint 公司情况 - 该公司尚未公布 2024 年第三季度财报 预计 11 月 13 日发布 [9] - 预计本季度每股亏损 0.07 美元 同比变化 +30% 过去 30 天共识每股收益预期下调 112.5% [9] - 预计营收 3041 万美元 较去年同期增长 18.2% [10]

财务业绩 - 2024年第三季度总收入为1.025亿美元，同比下降9.6%[3] - 2024年第三季度调整后净利润为560万美元，每股收益0.29美元，同比下降33.0%[4] - 2024年第三季度GAAP净亏损580万美元，每股亏损0.30美元[3] - 2024年第三季度重组成本为93.7万美元，出售已剥离业务和交易成本为200万美元[4] - 2024年第三季度股票期权费用为360万美元，收购相关无形资产摊销为240万美元[4] - 2024年第三季度净亏损为5,798万美元，每股亏损0.30美元[12] - 2024年前三季度净亏损为6,179万美元，每股亏损0.32美元[12] - 2023年第三季度净利润为2,484万美元，每股0.13美元[12] - 2023年前三季度净利润为3,713万美元，每股0.19美元[12] - 2024年第三季度调整后净利润为5,584万美元，每股0.29美元[12] - 2023年前三季度调整后净利润为3.18亿美元，每股1.65美元[12] 全年财务指引 - 2024年全年预计总收入为4.25亿美元至4.35亿美元，调整后营业利润率为8.5%至9.5%，调整后每股收益为1.37美元至1.57美元[5,6] 合同价值 - 2024年第三季度合同价值为3.152亿美元，同比下降5%[1] - 2024年9月30日合同价值为3.152亿美元，客户保留率73%，钱包保留率89%[14] 现金流 - 2024年9月30日现金及投资总额为1.15亿美元[13] - 2023年12月31日现金及投资总额为1.24亿美元[13] 员工情况 - 2024年9月30日员工总数为1,608人，销售人员597人[14] 业务发展 - 公司正在推进产品迁移，到年底Forrester Decisions平台占合同价值的比例将超过80%[2] - 公司将继续专注于改善销售渠道和平台升级，以期在第四季度表现出色并为2025年改善合同价值做好准备[2]

公司比较 - Forrester Research (FORR) 和 CACI International (CACI) 是计算机服务行业中值得关注的两只股票 [1] - FORR 的 Zacks 评级为 2 (买入) 而 CACI 的 Zacks 评级为 3 (持有) 表明 FORR 的盈利前景改善程度更大 [3] 估值指标 - FORR 的远期市盈率 (P/E) 为 10.02 远低于 CACI 的 23.76 [5] - FORR 的 PEG 比率为 0.74 显著低于 CACI 的 2.35 表明 FORR 的估值更具吸引力 [5] - FORR 的市净率 (P/B) 为 1.17 远低于 CACI 的 3.36 进一步证明 FORR 的估值优势 [6] 投资价值 - FORR 在 Zacks 评级和价值评分模型中均优于 CACI 表明 FORR 目前是更具吸引力的投资选择 [6] - 价值投资者常用的估值指标包括市盈率 市销率 每股收益收益率 每股现金流等 [4]