文章核心观点 - 富尔顿金融公司本季度财报表现超预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，未来表现受盈利预期和行业前景影响 [1][2][3] 公司业绩情况 - 本季度每股收益0.47美元，击败扎克斯共识估计的0.25美元，与去年同期持平，本季度财报盈利惊喜达88% [1][5] - 截至2024年6月季度营收3.3927亿美元，超过扎克斯共识估计12.45%，较去年同期的2.7784亿美元有所增长，过去四个季度中有三次超过共识营收估计 [6] - 上一季度预期每股收益0.39美元，实际为0.40美元，盈利惊喜2.56% [1] - 即将发布的报告预计季度每股收益1.21美元，同比变化+10%，过去30天该季度共识每股收益估计保持不变 [4] - 未来季度当前共识每股收益估计为0.45美元，营收3.2185亿美元，本财年共识每股收益估计为1.57美元，营收12.1亿美元 [14] 公司股价表现 - 自年初以来富尔顿金融公司股价上涨约8.8%，而标准普尔500指数上涨18.1%，今年以来表现逊于市场 [3][12] 公司评级与展望 - 盈利发布前，富尔顿金融公司的估计修正趋势喜忧参半，当前状态使其股票获得扎克斯排名3（持有），预计近期表现与市场一致 [3] - 未来股价走势很大程度取决于管理层在财报电话会议上的评论，未来季度和本财年的估计变化值得关注 [2][14] 行业情况 - 富尔顿金融公司所属的扎克斯东北银行行业目前在250多个扎克斯行业中处于后35%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] 同行业其他公司情况 - 同行业的Esquire Financial Holdings公司截至2024年6月季度结果尚未公布，预计营收2999万美元，较去年同期增长12%，过去四个季度中有三次超过共识每股收益估计 [10][11][15]

净利润和每股收益 - 第二季度净利润为9240万美元，每股稀释收益为0.52美元，环比增长3300万美元或每股0.16美元[3] - 第二季度运营净利润为8250万美元，每股稀释收益为0.47美元，环比增长1710万美元或每股0.07美元[3] - 2024年6月30日的净利润为92,413美元，较2023年6月30日的77,045美元增长19.9%[29] - 2024年6月30日的基本每股收益为0.53美元，较2023年6月30日的0.46美元增长15.2%[29] - 2024年6月30日，净收入为94,975美元，同比增长19.3%[36] - 2024年6月30日，每股收益（基本）为0.53美元，同比增长39.5%[37] - 2024年6月30日，公司净收入为92,413千美元，调整后为82,494千美元[61] - 运营净收入从2023年6月30日的803.27万美元增加到2024年6月30日的8505.6万美元[68] 资产和负债 - 公司2024年6月30日的总资产为31,769,813美元，较2023年6月30日的27,403,163美元增长15.9%[29] - 2024年6月30日的股东权益为3,101,609美元，较2023年6月30日的2,642,152美元增长17.4%[29] - 2024年6月30日，公司总资产为5,121,959千美元，调整后为4,811,509千美元[57] - 2024年6月30日，公司总负债为5,557,942千美元，调整后为5,560,160千美元[58] - 股东权益从2023年6月30日的26.42亿美元增加到2024年6月30日的31.02亿美元[64] - 公司总资产为307.75亿美元，同比增长12.2%[40] - 总负债为278.22亿美元，同比增长12.8%[40] - 公司总资产从2023年的27,069,036美元增长至2024年的29,113,319美元[46] - 总存款从2023年的20,892,481美元增长至2024年的23,010,854美元[49] - 总借款从2023年的2,928,819美元减少至2024年的2,525,034美元[49] - 运营平均资产从2023年6月30日的272.29亿美元增加到2024年6月30日的307.07亿美元[69] - 总平均资产（分母）为30,774,891美元，较上年的27,427,626美元有所增加[82] 净利息收入和利差 - 第二季度净利息收入为2.417亿美元，环比增长3480万美元，其中收购贡献了约3070万美元[15] - 第二季度净利息利差为3.43%，环比增加11个基点，完全由收购贡献[15] - 2024年6月30日的净利息收入为241,720美元，较2023年6月30日的212,852美元增长13.6%[29] - 2024年6月30日的净利息收益率为3.43%，较2023年6月30日的3.40%增长0.03个百分点[30] - 2024年6月30日，净利息收入为241,720美元，同比增长16.8%[36] - 净利息收入为2.42亿美元，同比增长16.8%[40] - 净利息利差为3.43%，同比增长0.11个百分点[40] - 净利息收入从2023年的428,439美元增长至2024年的448,657美元[46] - 总利息收入从2023年的613,551美元增长至2024年的749,320美元[46] - 总利息支出从2023年的176,293美元增长至2024年的291,515美元[46] 非利息收入和支出 - 第二季度非利息收入为1.133亿美元，环比增长5620万美元，主要由于收购收益和Republic Bank的运营收入[16] - 第二季度非利息支出为2.198亿美元，环比增长4220万美元，主要由于收购相关费用和Republic Bank的运营支出[18] - 2024年6月30日，非利息收入为92,994美元，同比增长56.8%[36] - 2024年6月30日，非利息支出为199,488美元，同比增长12.3%[36] - 非利息收入为1.13亿美元，同比增长5.6%[40] - 非利息费用从2023年6月30日的1669.46万美元增加到2024年6月30日的1949.4万美元[78] - 公司非利息费用为199,488美元，较上年的177,600美元有所增加[81] - 非利息费用（分子）为194,940美元，较上年的169,742美元有所增加[81] - 运营非利息费用占总平均资产的比例为2.55%，较上年的2.49%有所增加[83] 贷款和存款 - 第二季度贷款总额为241亿美元，环比增长27亿美元，主要由收购贡献[19] - 第二季度存款总额为256亿美元，环比增长38亿美元，主要由收购贡献[20] - 2024年6月30日的净贷款为24,106,297美元，较2023年6月30日的21,044,685美元增长14.5%[29] - 公司总资产在2024年6月30日达到317.7亿美元，相比2023年6月30日的274.0亿美元有所增加[33] - 净贷款在2024年6月30日为241.1亿美元，相比2023年6月30日的210.4亿美元有所增加[33] - 存款总额在2024年6月30日为255.6亿美元，相比2023年6月30日的212.1亿美元有所增加[33] - 借款总额在2024年6月30日为21.8亿美元，相比2023年6月30日的27.2亿美元有所减少[33] - 商业房地产贷款在2024年6月30日为92.9亿美元，相比2023年6月30日的78.5亿美元有所增加[33] - 住宅房地产贷款在2024年6月30日为62.5亿美元，相比2023年6月30日的51.5亿美元有所增加[33] - 非利息存款在2024年6月30日为56.1亿美元，相比2023年6月30日的58.7亿美元有所减少[33] - 利息存款在2024年6月30日为74.8亿美元，相比2023年6月30日的55.4亿美元有所增加[33] - 储蓄存款在2024年6月30日为75.6亿美元，相比2023年6月30日的66.5亿美元有所增加[33] - 联邦住房贷款银行借款在2024年6月30日为7.5亿美元，相比2023年6月30日的11.7亿美元有所减少[33] - 总贷款额为233.46亿美元，同比增长9.8%[40] - 总存款额为246.43亿美元，同比增长14.8%[43] - 净贷款从2023年的20,665,779美元增长至2024年的22,357,972美元[46] - 投资证券从2023年的4,261,718美元减少至2024年的4,189,901美元[46] 信贷损失准备金 - 第二季度信贷损失准备金为3210万美元，环比增长2120万美元，主要由于收购相关准备金[21] - 2024年6月30日，公司净贷款损失准备金为375,941千美元，较2023年6月30日增加88,499千美元[52] - 贷款损失准备金从2023年的277,942美元增加至2024年的326,950美元[46] 收购相关收益和费用 - 收购Republic Bank的初步收益为4740万美元（税后）[9] - 第二季度净利息收入为2.417亿美元，环比增长3480万美元，其中收购贡献了约3070万美元[15] - 第二季度净利息利差为3.43%，环比增加11个基点，完全由收购贡献[15] - 第二季度非利息收入为1.133亿美元，环比增长5620万美元，主要由于收购收益和Republic Bank的运营收入[16] - 第二季度非利息支出为2.198亿美元，环比增长4220万美元，主要由于收购相关费用和Republic Bank的运营支出[18] - 第二季度贷款总额为241亿美元，环比增长27亿美元，主要由收购贡献[19] - 第二季度存款总额为256亿美元，环比增长38亿美元，主要由收购贡献[20] - 第二季度信贷损失准备金为3210万美元，环比增长2120万美元，主要由于收购相关准备金[21] 资产质量指标 - 2024年6月30日的资产质量指标显示，净冲销率为0.19%，非应计贷款率为0.67%，非应计资产率为0.52%[30] - 2024年6月30日，公司非应计贷款总额为135,367千美元，较2023年6月30日增加12,087千美元[52] - 2024年6月30日，公司非应计贷款中商业和工业贷款为50,817千美元，较2023年6月30日增加20,229千美元[52] - 2024年6月30日，公司非应计贷款中商业房地产抵押贷款为46,343千美元，较2023年6月30日减少8,705千美元[52] - 2024年6月30日，公司非应计贷款中住宅房地产抵押贷款为40,955千美元，较2023年6月30日增加1,798千美元[52] - 2024年6月30日，公司非应计贷款中消费者和房屋净值贷款为11,589千美元，较2023年6月30日增加1,120千美元[52] - 2024年6月30日，公司非应计贷款中租赁和其他贷款为9,993千美元，较2023年6月30日减少1,341千美元[52] 资本充足率指标 - 2024年6月30日的资本充足率指标显示，有形普通股权益比率为7.3%，一级杠杆比率为9.0%，普通股权益一级资本比率为10.3%[30] - 2024年6月30日的监管资本比率为初步估计，前期的数据为实际值[31] - 有形普通股权益与有形资产比率从2023年6月30日的7.03%下降到2024年6月30日的7.26%[77] - 每股有形普通股东权益从2023年6月30日的11.36美元增加到2024年6月30日的12.43美元[66] 业务收入 - 2024年6月30日，财富管理收入为20,990美元，同比增长4.1%[36] - 2024年6月30日，商业银行业务总收入为21,410美元，同比增长13.7%[36] - 2024年6月30日，消费者银行业务总收入为14,600美元，同比增长25.1%[36] - 2024年6月30日，抵押银行业务收入为3,951美元，同比增长27.9%[36] - 总收入从2023年6月30日的2778.46万美元增加到2024年6月30日的3114.52万美元[79] 效率比率 - 效率比率从2023年6月30日的60.1%增加到2024年6月30日的62.6%[80] 现金股利 - 2024年6月30日，平均每股现金股利为0.17美元，同比增长6.25%[37] 其他 - 公司正在进行从LIBOR到SOFR的参考利率过渡，影响商业客户的利率互换计划[83]

文章核心观点 在公司公布收益前考虑收益预测变化很重要 这些修订对预测投资者对股票的可能反应起关键作用 同时展示了华尔街分析师对富尔顿金融公司特定指标的平均预测[1][5] 收益预测相关 - 季度共识每股收益估计在过去30天向上修正0.6% [4] - 华尔街分析师预测富尔顿金融即将发布的季度每股收益为0.25美元 同比下降46.8% 预计收入达3.017亿美元 同比增长8.6% [10] 公司指标预测 - 效率比率共识估计为63.9% 去年同期为60.1% [2] - 净利息收入（FTE）预计达2.4008亿美元 去年为2.1726亿美元 [3] - 平均生息资产余额预计为279.4亿美元 去年同期为256.3亿美元 [6] - 财富管理预计为2032万美元 去年同期为1868万美元 [7] - 商业银行非利息总收入预计为1984万美元 去年同期为2315万美元 [8] - 商业银行其他非利息收入预计为320万美元 去年为352万美元 [9] - 净息差预计达3.4% 与去年同期持平 [12] - 非利息总收入预计为6131万美元 去年为6059万美元 [13] - 其他非利息收入预计为507万美元 去年为411万美元 [14] - 消费者银行非利息总收入预计为1218万美元 去年为1172万美元 [15] - 净利息收入预计达2.3834亿美元 去年为2.1285亿美元 [16] - 商业银行现金管理非利息收入预计为665万美元 去年为584万美元 [17] 股票表现 - 富尔顿金融股票过去一个月回报率为+4.4% 同期标准普尔500综合指数变化为+5.1% 该公司Zacks评级为3（持有） 预计近期表现与整体市场一致 [18]

文章核心观点 - 富尔顿金融公司（Fulton Financial）即将于7月16日发布财报，市场预计其营收增长但盈利同比下降，公司不太可能实现盈利超预期，投资者决策还需关注其他因素 [2][10][9] 盈利预期 - 预计营收3.017亿美元，同比增长8.6%，本季度每股收益（EPS）共识预期在过去30天内上调0.56% [3] - 预计本季度每股收益0.25美元，同比下降46.8% [12] 盈利意外预测 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测盈利意外，正ESP结合Zacks排名1、2、3时是盈利超预期的强预测指标 [4][5] - 富尔顿金融公司Zacks排名为3，但最准确估计低于Zacks共识估计，盈利ESP为 -15.35%，难以确定其会超预期 [6][16][17] 历史盈利表现 - 过去四个季度，公司三次超预期实现每股收益，上一季度预期每股收益0.39美元，实际0.40美元，盈利意外为 +2.56% [18][20] 股价影响因素 - 财报关键数据超预期股价可能上涨，不及预期则可能下跌，但盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素 [2][21] 投资建议 - 投资前检查公司盈利ESP和Zacks排名，利用盈利ESP过滤器筛选股票，关注Zacks盈利日历 [19][22]

文章核心观点 公司董事会宣布普通股和优先股的季度现金股息及支付安排 [1][3] 公司概况 - 公司是总部位于宾夕法尼亚州兰开斯特的金融控股公司 资产超300亿美元 拥有超3500名员工 通过富尔顿银行在多地运营超200个金融中心 [2] 股息信息 普通股 - 董事会宣布普通股季度现金股息为每股0.17美元 将于2024年7月15日支付给2024年7月1日登记在册的股东 [1] 优先股 - 董事会宣布A系列固定利率非累积永续优先股季度股息为每股12.81美元 相当于每股存托股份0.32025美元 支付期为2024年4月15日至2024年7月15日 将于2024年7月15日支付给2024年6月30日登记在册的股东 [3] 其他信息 - 可在investor.fultonbank.com获取公司更多信息 [4]

文章核心观点 在今年晚些时候降息预期增加背景下银行股受关注 投资者应投资基本面坚实银行 富尔顿金融公司（FULT）收购第一共和银行符合其增长战略 交易预计提升盈利 且公司在盈利、营收、资本分配方面表现良好 是值得投资的股票 [1][6][8] 行业情况 - 2023年有三家主要银行倒闭 硅谷银行和签名银行于年初倒闭 第一共和银行于5月倒闭 [4] - 2024年第一共和银行成为地区银行业危机首个受害者 [3] 收购情况 2023年收购情况 - 第一公民银行股份公司（FCNCA）收购硅谷银行 接管其价值110亿美元资产、56亿美元存款和720亿美元贷款 并获得FDIC信贷额度 [5] - 纽约社区银行公司（NYCB）从FDIC收购签名过桥银行380亿美元资产 承担360亿美元负债 [5] - 摩根大通（JPM）支付106亿美元收购第一共和银行大部分2280亿美元资产 承担920亿美元存款 [5] 2024年收购情况 - 富尔顿金融公司（FULT）上月末从FDIC收购第一共和银行 该银行因高利率环境下商业房地产贷款敞口大而被美国监管机构接管 [2] - 富尔顿金融公司收购约52亿美元资产 包括约20亿美元投资组合和约29亿美元贷款及租赁 承担约53亿美元负债 包括约42亿美元存款和约13亿美元其他借款及负债 交易预计使公司2024年每股收益增加约20% [6][7] 公司表现 股价表现 - 过去三个月 FULT股价飙升11.2% 而行业下跌0.3% [9] 盈利情况 - 过去三到五年富尔顿盈利增长9.6% 优于行业平均6.7% 预计今年盈利因资金成本上升和经营环境艰难下降11.1% 2025年增长22.9% [11] - 公司过去四个季度盈利均超Zacks共识预期 平均超预期5.49% [12] 营收情况 - 过去五年（2018 - 2023）富尔顿营收复合年增长率为5.6% 受贷款和存款余额增长、增加手续费收入及收购推动 [12] - 预计2024年营收增长10.4% 2025年增长4.7% [13] 资本分配情况 - 2023年12月公司董事会批准2024年1月1日起回购至多1亿美元股票 截至2024年3月31日 约7000万美元授权额度可用 [14] - FULT定期支付季度现金股息 2023年12月宣布股息上调6.3% 过去五年七次提高股息 年化股息增长率6.2% 目前派息率为盈利40% [15]

净利润相关指标变化 - 2024年第一季度净利润为6194.1万美元，2023年同期为6831.4万美元；归属于普通股股东的净利润为5937.9万美元，2023年同期为6575.2万美元[131] - 2024年第一季度可用于普通股股东的净利润为5937.9万美元，2023年同期为6575.2万美元[144] 资产收购与负债承担 - 2024年4月26日，富尔顿银行从联邦存款保险公司收购共和第一银行约52亿美元资产，承担约56亿美元负债，并从联邦存款保险公司获得约8亿美元现金[132] 普通股公开发行 - 2024年5月1日，公司完成1916.6667万股普通股公开发行，每股价格15美元，发行所得净收益约2.735亿美元[135] 净利息收入与净息差变化 - 2024年第一季度净利息收入为2.069亿美元，较2023年同期减少870万美元，降幅4.0% [137] - 2024年第一季度净息差降至3.32%，较2023年同期下降21个基点 [137] - 2024年第一季度FTE净利息收入为2.115亿美元，较2023年同期减少850万美元，NIM降至3.32%，下降21个基点[146] - 2024年3月31日结束的三个月，公司FTE净利息收入为2.115亿美元，较2023年同期减少850万美元，NIM降至3.32%，下降21个基点[146] - 2024年第一季度净利息收入为2.07亿美元，2023年为2.16亿美元[147] 平均贷款与存款变化 - 2024年第一季度平均净贷款增加9.069亿美元，增幅4.4% [137] - 2024年第一季度平均存款增加8.044亿美元，增幅3.9% [137] - 2024年第一季度平均贷款较2023年同期增加9.069亿美元，增幅4.4%，主要受住宅抵押贷款和商业抵押贷款平均贷款增加推动[151] - 2024年第一季度平均贷款较2023年同期增加9.07亿美元，增幅4.4%，主要受住宅抵押贷款和商业抵押贷款平均贷款增加推动[151] - 2024年第一季度平均存款较2023年同期增加8.04亿美元，主要因定期存款和经纪存款平均增加，部分被无息活期存款平均减少抵消[154] - 2024年第一季度净贷款平均余额为213.7亿美元，利息收入为3.13882亿美元，收益率为5.90%；2023年同期平均余额为204.63亿美元，利息收入为2.63065亿美元，收益率为5.21%[147] - 2024年第一季度总存款平均余额为213.78754亿美元，利率为1.95%；2023年同期平均余额为205.74323亿美元，利率为0.82%[147] - 2024年3月31日，净贷款平均余额为213.70033亿美元，2023年同期为204.63096亿美元；ACL期末余额为2.97888亿美元，2023年同期为2.78695亿美元[176] - 2024年3月31日贷款平均余额为213.70033亿美元，2023年同期为204.63096亿美元[176] 借款和有息负债变化 - 2024年第一季度平均借款和其他有息负债减少4503万美元，降幅14.7% [137] - 2024年第一季度平均借款和其他有息负债减少4.503亿美元，主要因联邦住房贷款银行预付款和联邦基金购买分别减少3.587亿美元和3.315亿美元，其他借款和有息负债增加2.441亿美元[155] - 2024年第一季度平均借款和其他计息负债较2023年同期减少4.50亿美元，主要因总存款平均增加[155] - 2024年3月31日结束的三个月，总借款为2.29604亿美元，较2023年12月31日减少1915万美元，降幅7.7%[182] - 截至2024年3月31日的三个月，总借款较2023年12月31日减少1.915亿美元，降幅7.7%，原因是联邦基金购买减少2.4亿美元和联邦住房贷款银行预付款减少2亿美元，部分被其他借款增加2.483亿美元所抵消[182] 非利息收入与支出变化 - 2024年第一季度非利息收入较2023年同期增加540万美元，增幅10.5% [141] - 2024年第一季度非利息支出较2023年同期增加1800万美元，增幅11.3% [141] - 2024年第一季度非利息收入为5714万美元，较2023年同期增加538.7万美元，增幅10.4%，主要因财富管理、商业银行业务、抵押银行业务和消费银行业务收入增加[157] - 2024年第一季度非利息支出为1.776亿美元，较2023年同期增加1800万美元，增幅11.3%，主要因薪资和员工福利、数据处理和软件、净占用、联邦存款保险公司保险等费用增加[159] - 与2023年第一季度相比，2024年第一季度非利息收入增加538.7万美元，增幅10.4%，主要因财富管理、商业银行业务、抵押银行业务和消费银行业务收入增加[157] - 2024年第一季度非利息支出增加1800万美元，增幅11.3%；排除相关成本后，增加1170万美元，增幅7.3%，主要因薪资福利、数据处理软件、净占用、FDIC保险和其他外部服务费用增加[159] 运营回报率与效率比率变化 - 2024年第一季度有形普通股股东平均权益的运营回报率为13.08%，2023年同期为14.46%[144] - 2024年第一季度效率比率为63.2%，2023年同期为58.5%[144] 总利息收入与利息支出变化 - 2024年第一季度总利息收入较2023年第一季度增加5000万美元，增幅17.0%，主要归因于收益率变化增加4140万美元，其中3810万美元与净贷款有关[149] - 2024年第一季度利息支出较2023年第一季度增加5850万美元，主要是由于计息负债利率上升导致利息支出增加4500万美元[150] - 2024年第一季度FTE总利息收入较2023年同期增加5000万美元，增幅17.0%，主要因收益率变化增加4140万美元，其中3810万美元与净贷款有关[149] - 2024年第一季度利息支出较2023年同期增加5850万美元，主要因计息负债利率上升导致利息支出增加4500万美元[150] 总贷款收益率与存款成本变化 - 2024年第一季度总贷款收益率较2023年同期提高69个基点至5.90%，主要由于利率上升[152] - 2024年第一季度总贷款收益率较2023年同期提高69个基点至5.90%，主要因利率上升[152] - 2024年第一季度存款成本从0.82%升至1.95%，平均存款增加8.044亿美元，主要因定期存款和经纪存款分别增加13亿美元和6.437亿美元，非计息活期存款减少16亿美元[154] - 2024年第一季度存款成本较2023年同期增加113个基点至1.95%，主要因利率上升和存款结构变化[154] 信贷损失拨备变化 - 2024年第一季度信贷损失拨备为1090万美元，低于2023年同期的2450万美元，主要因净冲销860万美元和贷款增长[156] - 2024年第一季度信贷损失拨备为1090万美元，低于2023年同期的2450万美元[156] - 2024年第一季度信贷损失拨备为1310万美元，2023年同期为2330万美元[176] 富尔顿一号计划费用 - 2024年第一季度富尔顿一号计划费用为630万美元，包括遣散费20万美元、咨询服务费250万美元和资产处置损失360万美元[160] - 2024年第一季度富尔顿一号计划费用为630万美元，包括20万美元遣散费、250万美元咨询服务费和360万美元资产处置损失[160] 所得税费用变化 - 2024年第一季度所得税费用为1360万美元，较2023年同期减少130万美元，有效税率为18.0%[161] - 2024年第一季度所得税费用为1360万美元，较2023年同期减少130万美元；有效税率为18.0%，低于2023年全年的18.5%[161] 公司资产、负债与股东权益变化 - 截至2024年3月31日，公司总资产为276.43亿美元，较2023年12月31日增加7104.2万美元，增幅0.3%[163] - 截至2024年3月31日，公司总负债为248.85亿美元，较2023年12月31日增加7350.2万美元，增幅0.3%[163] - 截至2024年3月31日，公司股东权益为27.58亿美元，较2023年12月31日减少2460万美元，降幅0.1%[163] - 截至2024年3月31日，总资产为276.43亿美元，较2023年12月31日增加7104.2万美元，增幅0.3%[163] - 截至2024年3月31日，投资证券总额为37.83亿美元，较2023年12月31日增加1.17亿美元，增幅3.2%，主要因可供出售证券增加[163][164] - 截至2024年3月31日，贷款净额为214.44亿美元，较2023年12月31日增加9338.9万美元，增幅0.4%，主要因商业和住宅抵押贷款增加[166] - 截至2024年3月31日，存款为217.42亿美元，较2023年12月31日增加2043.27万美元，增幅0.9%[163] 证券资产变化 - 截至2024年3月31日，投资证券总额为37.83亿美元，较2023年12月31日增加1.17亿美元，增幅3.2%[164] - 2024年3月31日，可供出售证券总额为25.27亿美元，较2023年12月31日增加1.29亿美元，增幅5.4%[164] - 2024年3月31日，持有至到期证券总额为12.56亿美元，较2023年12月31日减少0.115亿美元，降幅0.9%[164] 贷款组合结构 - 截至2024年3月31日，约95亿美元（占贷款组合44.3%）为商业抵押贷款和建筑贷款[167] - 截至2024年3月31日，约95亿美元（44.3%）的贷款组合由商业抵押贷款和建设贷款组成，公司无重大单一借款人信用风险集中问题[167] 不良贷款相关变化 - 2024年第一季度，非应计贷款增加约0.08亿美元，增幅6.6%，非应计贷款占总贷款的比例从2023年12月31日的0.57%升至0.60%[169] - 2024年3月31日商业贷款行业集中度中，房地产占比48.7%，较2023年12月31日的46.6%有所上升[169] - 2024年3月31日，不良贷款较2023年12月31日的1.53亿美元增加0.028亿美元，增幅1.8%，占总贷款比例从0.72%升至0.73%[171] - 2024年第一季度非应计贷款增加约800万美元，增幅6.6%，占总贷款比例从2023年12月31日的0.57%升至0.60%[169] - 2024年3月31日非 performing 贷款较2023年12月31日的1.533亿美元增加280万美元，增幅1.8%，占总贷款比例从0.72%升至0.73%[171] 受批评和分类贷款变化 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，内部风险评级贷款总额均为137亿美元，其中受批评和分类贷款分别为10亿美元和9亿美元[173] - 2024年3月31日，受批评和分类贷款总额为10.01亿美元，较2023年12月31日的9.25亿美元增加0.76亿美元，增幅8.2%，占总风险评级贷款比例从6.8%升至7.3%[174] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，内部风险评级贷款总额均为137亿美元，其中受批评和分类贷款分别为10亿美元和9亿美元[173] - 2024年3月31日受批评和分类贷款总额为10.01239亿美元，较2023年12月31日的9.24955亿美元增加838.1万美元，增幅1.8%，占总风险评级贷款比例从6.8%升至7.3%[174] 贷款相关其他指标 - 公司通过贷款损失准备和信贷损失拨备来处理与贷款活动相关的信用风险[175] - 2024年3月31日净冲销与平均贷款年化比率为0.16%，2023年同期为0.27%[176] - 2024年3月31日ACL - 贷款中，商业房地产抵押贷款占比38.4%，商业和工业贷款占比25.8%[178] 存款结构与无保险存款情况 - 2024年3月31日，总存款为21.74195亿美元，较2023年12月31日增加2.04327亿美元，增幅0.9%，主要因定期存款和储蓄及货币市场存款增加[179] - 2024年3月31日和2023年12月31日，总无保险存款分别估计为71亿美元和72亿美元；25万美元或以上的定期存款分别为6.982亿美元和5.512亿美元[180] - 截至2024年3月3

文章核心观点 - 富尔顿金融公司收购共和第一银行大部分资产和存款，交易完成后股价上涨，此战略符合其增长计划，公司还宣布普通股发售，预计将继续通过收购扩张 [1][7][14] 银行收购情况 - 富尔顿金融公司（FULT）宣布从联邦存款保险公司（FDIC）收购共和第一银行大部分资产和存款后，股价跳涨7.6%，交易已获监管批准完成 [1] - 共和第一银行因高利率环境下商业房地产贷款敞口大，资产负债表和市场估值受影响，采取措施仍难维持偿付能力，于4月26日被美国监管机构接管，成为2024年地区银行危机首个受害者 [2][3] - 2023年有三家主要银行倒闭，硅谷银行被第一公民银行股份公司收购，纽约社区银行公司收购签名银行，5月第一共和银行倒闭被摩根大通收购 [3][4] - 第一公民银行股份公司接管硅谷银行价值1100亿美元资产、560亿美元存款和720亿美元贷款，并获FDIC信贷额度 [5] - 纽约社区银行公司从FDIC收购签名过桥银行380亿美元资产并承担360亿美元负债，摩根大通支付106亿美元收购第一共和银行大部分2280亿美元资产并承担920亿美元存款 [6] 收购对富尔顿金融公司的影响 - 收购符合富尔顿在费城市场业务翻倍的增长战略，公司购买约52亿美元资产，包括约20亿美元投资组合和约29亿美元贷款与租赁 [7] - 富尔顿承担约53亿美元负债，包括约42亿美元存款和约13亿美元其他借款及负债，收购将使贷款存款比率从99%降至92%，增强流动性 [8] - 富尔顿董事长兼首席执行官表示欢迎共和银行团队成员和客户，交易预计通过购买会计、成本节约和资产负债表重组提供运营杠杆，对2024年每股收益增厚约20%，初期有形账面价值稀释超4%，预计1.25年内抵消 [9] 富尔顿金融公司股票发售情况 - 富尔顿宣布发售1670万股普通股，每股15美元，总计2.5亿美元，承销商有30天选择权以公开发行价额外购买250万股 [10] - 公司预计净收益约2.38亿美元，发售预计5月1日前完成，管理层打算用收益满足一般公司用途和资助新战略计划 [11][12] 富尔顿金融公司发展趋势 - 富尔顿过去通过收购提升盈利能力，2022年5月完成对保诚银行收购，2020年收购BenefitWorks，因资产负债表状况良好，预计将继续通过收购扩张 [14] - 过去六个月富尔顿股价上涨31.6%，行业涨幅为10.5%，目前富尔顿评级为Zacks Rank 2（买入） [14][15]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度存款增长2.04亿美元，年化增长率4%，贷款增长9300万美元，年化增长率2%，存款增长超过贷款增长 [26] - 净利息收入2.07亿美元，环比减少500万美元，净利息收益率下降4个基点至3.32% [44] - 贷款收益率提高7个基点至5.9%，总存款成本增加16个基点至195个基点，贷款beta值为50%，总存款beta值为36% [45] - 财富管理收入2020万美元，较上季度增加76.6万美元，首次超过2000万美元 [46] - 抵押贷款银行业务收入增加80.2万美元至310万美元 [47] - 按权益法核算的投资亏损160万美元 [47] - 非利息支出5710万美元 [49] - 信贷损失拨备1090万美元，略高于上季度的980万美元 [50] - 摊薄后每股运营收益0.40美元，运营净利润6540万美元，低于2023年第四季度的0.42美元 [51] - 投资组合小幅增长，期末为38亿美元，占资产的13.7%，本季度购买了2.1亿美元的MBS和CMO证券 [53] - 消费者银行手续费收入下降约40万美元至1170万美元 [54] - 不良贷款增加280万美元，不良贷款与贷款比率从12月31日的72个基点升至季度末的73个基点，净冲销额为860万美元，即16个基点，贷款损失准备金占贷款的百分比略升至1.39% [148] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业贷款增长贡献7300万美元，其中商业房地产贷款增长1.24亿美元，增长率6%，建筑贷款增长2400万美元，增长率9%，工商业贷款减少7800万美元 [42] - 消费者贷款增长2000万美元，其中住宅抵押贷款增加7000万美元，其他类别贷款减少 [52] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于盈利增长和审慎的信贷决策，贷款与存款比率季度末为98.6%，处于长期运营目标95% - 105%之内 [35] - 富尔顿优先计划是一个为期18 - 24个月的内部流程，旨在评估和改进公司运营，关键原则是简化、聚焦和提高生产力，本季度取得了进展，未来将分享更多细节 [147] - 并购战略分为两类，关注10 - 50亿美元的社区银行和50 - 150亿美元的战略合作伙伴，公司认为有并购机会，会评估并积极行动 [129] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩满意，运营收益良好，存款和贷款均有增长，净利息收益率符合预期，资产质量指标稳定，资本状况强劲 [39] - 对2024年前景保持谨慎，关注高利率和高成本对客户的影响 [27] - 客户谨慎，项目因成本和利率上升而停滞，贷款增长面临挑战，公司在定价和信贷方面保持审慎和纪律 [59][96] - 希望市场有一定稳定性，公司已做好应对利率变化的准备 [97] 其他重要信息 - 本季度增加了10亿美元的承诺流动性，回购了190万股富尔顿股票，已回购2022年收购Prudential Bancorp Inc.发行的全部620万股普通股，截至3月31日，2024年1.25亿美元的回购授权还剩9500万美元 [34] - 占用费用增加是由于天气原因导致的除雪成本，预计会有所缓和 [8] - 2024年净利息收入指导假设全年将继续从无息产品向有息产品迁移，但速度慢于去年 [53] - 市场管理和管理下资产的市值增加超过7亿美元，达到155亿美元，创公司新纪录，商业银行业务手续费收入减少200万美元至1880万美元 [143] - 非利息支出运营基础为1.7亿美元，与上季度和指导一致，排除的项目包括100万美元的特别FDIC评估、360万美元的金融中心关闭费用、250万美元的咨询费用和20万美元的遣散费用 [144] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 富尔顿优先计划是否会在费用指南中体现效益 - 公司在下半年实施富尔顿优先计划时会有一定的费用节省，目前处于分析和制定计划阶段，该计划旨在加速某些领域的增长，同时也会带来运营效率提升和费用节省 [58] 问题: 净利息收入指南是否假设全年贷款增长与第一季度类似，本季度市政存款流出情况及回流时间 - 公司长期有机贷款增长目标在4% - 6%，当前环境下可能处于低端或低于低端，第一季度增长可能会超过，但仍在相近范围，公司在贷款发放时会审慎考虑定价和信贷；本季度市政存款流出1.37亿美元，第二季度会有小幅度回升，第三季度通常会大幅增加 [59][60] 问题: 若无6月降息，净利息收入指南会如何变化，办公室贷款组合中早期不良贷款情况 - 公司模拟显示，若无降息，净利息收入可能倾向于指导范围的高端，甚至略高，但影响会在下半年体现，对全年影响会缓和；关于办公室贷款组合早期不良贷款具体数字，公司会后续跟进提供 [62][77] 问题: 净利息收入指南中存款组合和利率下调beta值的假设 - 公司假设无息存款百分比会继续下降，预测相对长期历史较为保守，由于竞争，存款beta值相对较低 [106] 问题: 资本使用优先级及是否会继续进行股票回购 - 公司资本使用优先级依次为支持有机增长、公司项目和股票回购，根据资本水平，公司在剩余时间内可能会进行股票回购，但会根据情况而定，目前还有9500万美元的回购授权 [85] 问题: 富尔顿优先计划是否有长期收入提升 - 该计划重点是加速为客户提供高价值领域的增长，同时也会带来运营效率和技术效益提升，存在收入增长的加速器 [91] 问题: 贷款增长指南下限较慢的原因，存款收集是否影响贷款增长 - 客户谨慎，项目因成本和利率上升而停滞，贷款增长受借款人决策和公司定价信贷条款影响；存款收集工作良好，不会阻碍增长，反而是增长机会，但商业贷款管道的转化率仍面临挑战 [12][96] 问题: 办公室贷款中1.46亿美元位于中央商务区的分布情况 - 公司会后续提供具体分布情况 [102] 问题: 今年到期的定期存款金额、利率及与新发行利率对比 - 截至今年年底，约有19亿美元定期存款到期，加权平均利率约为4.4%，近几个月新发行定期存款加权平均利率约为4.4%，年底到期续期或新发行影响不大 [108] 问题: 若无降息，净利息收入是否达到高端，降息是否会增加贷款需求，年底无息存款占比预期是否变化 - 若无降息，净利息收入可能达到高端，降息可能会增加贷款需求；预计年底无息存款占比达到22%，目前预期未变 [117] 问题: 实施富尔顿优先计划的一次性成本情况，本季度640万美元一次性成本是否会近期持续 - 实施计划会有一次性成本，主要集中在项目前期，未来几个季度会较多，之后会在24个月内获得效益；关于本季度一次性成本是否持续，未明确回复 [120][136] 问题: 办公室贷款中前五大借款人情况 - 前五大借款人余额在2500 - 3000万美元之间，最大一笔约3000万美元，近期无到期问题，公司对其状况满意并密切关注所有办公室贷款 [122] 问题: 本季度310万美元资产处置损失内容，商业掉期业务能否回到300万美元以上的运营水平 - 未提及资产处置损失具体内容；商业掉期业务收入受新业务发起量影响，要有较大的工商业和商业房地产新业务发起才能达到历史较高水平 [140] 问题: 是否仍有信心在当前运营环境和资本水平下进行股票回购 - 未明确回复 [156]

业绩总结 - 公司在2024年第一季度的净利润为61,941千美元，较上一季度下降[11] - 公司的净息差率(NIM)在2024年第一季度为3.32%，较上一季度下降四个基点[13] - 公司的非利息收入在2024年第一季度为57,140千美元，较上一季度下降2,990千美元[16] - 公司的非利息支出在2024年第一季度为177,600千美元，较上一季度下降2,952千美元[17] 未来展望 - 公司2024年的净利息收入预计为7.9 - 8.2亿美元[20] - 公司2024年的信贷损失准备金预计为4.5 - 6.5百万美元[20] - 公司2024年的非利息收入预计为2.35 - 2.5亿美元[20] - 公司2024年的非利息支出预计为6.7 - 6.9亿美元[20] - 公司2024年的有效税率预计为17% - 18%[20] 其他新策略和有价值的信息 - 公司2024年的运营净收入可供普通股东使用为6.54亿美元[22] - 公司2024年的运营资产平均回报率为1.00%[23] - 公司2024年的运营普通股股东权益（有形）平均回报率为13.08%[24] - 公司2024年的效率比率为63.2%[25]