2024年第二财季投资收入相关 - 2024年第二财季（截至9月30日）总投资收入为2256.5万美元，较上季度增长1.7%[2] - 2024年第二财季（截至9月30日）净投资收入为729.1万美元，较上季度下降41.3%[2] 2024年第二财季费用相关 - 2024年第二财季（截至9月30日）总费用为1527.4万美元，较上季度增长56.4%[2] 2024年第二财季收益相关 - 2024年第二财季（截至9月30日）净实现收益为4230.3万美元[2] - 2024年第二财季（截至9月30日）净未实现（折旧）为 - 3411.2万美元，较上季度增长80.1%[2] 2024年9月30日投资组合相关 - 2024年9月30日投资组合公司数量为22个，较上季度减少1个，降幅4.3%[2] 2024年9月30日每股净资产价值相关 - 2024年9月30日每股净资产价值为12.49美元，较6月30日的13.01美元下降4.0%[11] 2024年特定投资相关 - 2024年7月向Nocturne Luxury Villas Inc.投资1850万美元[5] - 2024年9月退出对Nth Degree Investment Group LLC的投资，获得成功费收入10万美元、优先股实现收益4230万美元并收回债务投资2500万美元[6] 2024年10 - 12月普通股股东分配相关 - 2024年10 - 12月每月向普通股股东分配每股0.08美元[12]

公司股本情况 - 截至2024年11月6日，公司发行在外的普通股数量为36,688,667股[2] - 截至2024年9月30日，公司普通股期末流通股数为36,688,667股，2023年同期为33,895,675股[152] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年9月30日，公司总资产为868,780美元，较2024年3月31日的938,083美元下降约7.39%[5] - 2024年9月30日，公司总负债为410,405美元，较2024年3月31日的445,372美元下降约7.85%[5] - 2024年9月30日，公司净资产为458,375美元，较2024年3月31日的492,711美元下降约7.01%[5] - 截至2024年3月31日，公司净资产为492,711美元，2023年同期为439,742美元[10] - 截至2024年6月30日，公司净资产为477,380美元，2023年同期为436,435美元[10] - 截至2024年9月30日，公司净资产为458,375美元，2023年同期为475,666美元[10] - 2024年上半年，公司经营活动产生的净现金为75,484美元，2023年同期为 - 96,585美元[14] - 2024年上半年，公司融资活动使用的净现金为76,030美元，2023年同期为95,919美元[14] - 2024年上半年，公司现金及现金等价物净减少546美元，2023年同期净减少666美元[14] - 2024年上半年，公司支付利息的现金为12,442美元，2023年同期为9,232美元[14] - 截至2024年9月30日，公司应付股利为25,682美元，2023年同期无此项[14] - 截至2024年9月30日和2024年3月31日，公司来自投资组合公司的应收账款总额分别为210万美元和220万美元，坏账准备分别为160万美元和140万美元[90] - 截至2024年9月30日和2024年3月31日，应付关联方费用分别为38026美元和42071美元[108] - 截至2024年9月30日和3月31日，共同投资费用均为10万美元[109] - 截至2024年9月30日和2024年3月31日，公司针对托管金额的准备金和暂扣金额分别为140万美元和100万美元[148] - 截至2024年9月30日和2024年3月31日，未使用的信贷额度承诺本金余额分别为599.7万美元和239.4万美元[151] - 截至2024年9月30日的三个月和六个月，公司每股净资产期末值均为12.49美元，2023年同期为14.03美元[152] - 截至2024年9月30日的三个月和六个月，公司期末净资产为458,375千美元，2023年同期为475,666千美元[152] - 2024年第三季度，公司运营导致的净资产增加为15,482美元，较2023年同期的47,356美元下降约67.22%[8] - 2024年第三和第六个月，公司每股基本和摊薄净资产运营净增加分别为0.42美元和0.24美元；2023年同期分别为1.40美元和1.67美元[137] 公司投资业务数据关键指标变化 - 2024年第三季度，公司投资收入为22,565美元，较2023年同期的20,277美元增长约11.28%[8] - 2024年第三季度，公司净投资收入为7,291美元，而2023年同期为净投资损失1,730美元[8] - 2024年第三季度，公司实现和未实现的总收益为8,191美元，而2023年同期为49,086美元[8] - 2024年第三季度，公司基本和摊薄后每股净投资收入为0.20美元，而2023年同期为 - 0.05美元[8] - 2024年第一季度，公司净投资收入为12,414美元，2023年同期为8,440美元[10] - 2024年第二季度，公司净投资收入（损失）为7,291美元，2023年同期为 - 1,730美元[10] - 截至2024年9月30日，非控制/非关联方投资成本为561,778千美元，公允价值为627,240千美元[17] - 有担保第一留置权债务占比70.4%，成本为341,731千美元，公允价值为322,601千美元[15] - 有担保第二留置权债务占比20.2%，成本为93,340千美元，公允价值为92,748千美元[17] - 优先股权益占比36.6%，成本为82,110千美元，公允价值为167,936千美元[17] - 普通股权益/等价物占比9.6%，成本为44,597千美元，公允价值为43,955千美元[17] - Dema/Mai Holdings, Inc.的定期债务本金为38,250千美元，成本和公允价值均为38,250千美元[15] - Phoenix Door Systems, Inc.的定期债务本金为3,200千美元，成本为3,200千美元，公允价值为2,234千美元[15] - Horizon Facilities Services, Inc.的定期债务本金为57,700千美元，成本为57,700千美元，公允价值为39,536千美元[15] - Mason West, LLC的定期债务本金为25,250千美元，成本和公允价值均为25,250千美元[15] - Educators Resource, Inc.的定期债务本金为20,000千美元，成本和公允价值均为20,000千美元[15] - 截至2024年9月30日，公司总投资成本为840,147千美元，公允价值为853,307千美元，占比186.2%[22] - 附属投资成本为260,960千美元，公允价值为225,497千美元，占比49.3%[20][22] - 其中，附属投资中担保第一留置权债务成本为179,581千美元，公允价值为146,309千美元，占比32.0%[20] - 担保第二留置权债务成本为26,618千美元，公允价值为18,596千美元，占比4.1%[20] - 优先股权益成本为54,761千美元，公允价值为60,592千美元，占比13.2%[20] - 普通股/等价物成本和公允价值均为0，占比0.0%[22] - 控制投资成本为17,409千美元，公允价值为570千美元，占比0.1%[22] - 控制投资中担保第一留置权债务成本为9,210千美元，公允价值为570千美元，占比0.1%[22] - 控制投资中优先股权益成本为8,199千美元，公允价值为0，占比0.0%[22] - 非控制/非关联方投资占比126.3%，成本为544,799千美元，公允价值为622,233千美元[24][27] - 有担保第一留置权债务占比65.9%，成本为324,731千美元，公允价值为324,348千美元[24] - 有担保第二留置权债务占比18.9%，成本为93,340千美元，公允价值为93,340千美元[24] - 优先股权益占比33.0%，成本为82,110千美元，公允价值为162,522千美元[27] - 普通股权益/等价物占比8.5%，成本为44,618千美元，公允价值为42,023千美元[27] - Dema/Mai Holdings, Inc.定期债务本金38,250千美元，利率为SOFR+11.0%，现金利率16.3%，到期日为2027年7月[24] - Phoenix Door Systems, Inc.定期债务本金3,200千美元，利率为SOFR+11.0%，现金利率16.3%，到期日为2026年9月[24] - Horizon Facilities Services, Inc.定期债务本金57,700千美元，利率为SOFR+7.5%，现金利率12.8%，到期日为2026年6月[24] - Mason West, LLC定期债务本金25,250千美元，利率为SOFR+10.0%，现金利率15.3%，到期日为2025年7月[24] - Educators Resource, Inc.定期债务本金20,000千美元，利率为SOFR+10.5%，现金利率15.8%，到期日为2025年3月[24] - 截至2024年3月31日，公司总投资成本为854,290千美元，公允价值为920,504千美元，占比186.8%[32] - 附属投资占比59.9%，成本为292,082千美元，公允价值为295,366千美元[30][32] - 控制投资占比0.6%，成本为17,409千美元，公允价值为2,905千美元[32] - 附属投资中，有7.3%的投资为有担保第一留置权债务，成本为179,484千美元，公允价值为147,603千美元[30] - 附属投资中，有9.2%的投资为有担保第二留置权债务，成本为51,618千美元，公允价值为45,363千美元[30] - 附属投资中，有10.3%的投资为优先股权益，成本为54,761千美元，公允价值为50,958千美元[30] - 附属投资中，有10.4%的投资为普通股权益/等价物，成本为6,219千美元，公允价值为51,442千美元[32] - 控制投资中，有0.6%的投资为有担保第一留置权债务，成本为9,210千美元，公允价值为2,905千美元[32] - 控制投资中，有0.0%的投资为优先股权益，成本为8,199千美元，公允价值为0千美元[32] - 多数证券公允价值总计7.173亿美元被用作循环信贷额度的抵押品[32] - 截至2024年9月30日，公司投资组合按成本计算，债务投资占比77.4%，股权投资占比22.6%，公司计划投资组合长期按成本计算约75.0%为债务投资，25.0%为股权投资[35] - 截至2024年9月30日，公司对B+T Group Acquisition、Diligent Delivery Systems等公司的贷款处于非应计状态，债务成本基础总计9000万美元，占投资组合中所有债务投资成本基础的13.8%，公允价值总计4750万美元，占投资组合中所有债务投资公允价值的8.2%[56] - 截至2024年3月31日，公司对Edge和J.R. Hobbs的贷款处于非应计状态，债务成本基础总计5910万美元，占投资组合中所有债务投资成本基础的9.0%，公允价值总计2970万美元，占投资组合中所有债务投资公允价值的4.8%[56] - 截至2024年9月30日和2024年3月31日，公司没有任何带有实物支付（PIK）利息成分的贷款[57] - 截至2024年9月30日，公司所有投资均使用ASC 820公允价值层级中的第3级输入值进行估值；截至2024年3月31日，除对Funko的投资使用第2级输入值进行估值外，其他所有投资均使用第3级输入值进行估值[65] - 2024年9月30日和2023年9月30日结束的三个月和六个月内，公司投资在第1、2和3级之间没有转移[66] - 截至2024年9月30日，公司投资公允价值总计853307美元，均为第3级输入值估值；截至2024年3月31日，投资公允价值总计920504美元，其中第2级输入值估值的Funko投资为18000美元，其余为第3级输入值估值[67][68] - 截至2024年9月30日，使用第3级输入值估值的非控制/非关联方投资公允价值为627240美元；关联方投资为225497美元；控制投资为570美元；总计853307美元。截至2024年3月31日，对应数值分别为622215美元、295366美元、2905美元和920486美元[71] - 截至2024年9月30日，有担保第一留置权债务公允价值为469,480美元，第二留置权债务为98,936美元，优先股为228,528美元，普通股/等价物为43,955美元[74] - 截至2024年3月31日，有担保第一留置权债务公允价值为474,856美元，第二留置权债务为113,703美元，优先股为213,480美元，普通股/等价物为93,447美元[74] - 2024年第三季度，有担保第一留置权债务净未实现折旧13,239美元，第二留置权债务为1,483美元，优先股净未实现增值15,937美元，普通股/等价物净未实现增值2,701美元[77] - 2024年前六个月，有担保第一留置权债务净未实现折旧22,474美元，第二留置权债务为2,359美元，优先股净未实现增值15,048美元，普通股/等价物净未实现折旧5,245美元[78] - 2024年第三季度，普通股/等价物净实现收益42,284美元，此前记录的折旧实现时转回38,028美元[77] - 2024年前六个月，普通股/等价物净实现收益42,284美元，此前记录的折旧实现时转回38,028美元[78] - 2024年第三季度，有担保第一留置权债务新增投资19,500美元，第二留置权债务偿还25,000美元，普通股/等价物出售48

文章无实质公司和行业内容

文章核心观点 - Gladstone Investment Corporation (GAIN)作为一家业务发展公司,最近两个季度能够用调整后的净投资收入覆盖基本股息,但其支付指标中没有真正的安全边际[1] - 作者是一名金融研究员和热衷投资者,擅长发现创新、颠覆、增长收购和价值股票[1] - 作者关注高科技和早期成长公司的发展动态,并努力为读者提供充分的研究和投资机会[1] 根据相关目录分别进行总结 公司情况 - Gladstone Investment Corporation (GAIN)是一家业务发展公司,最近两个季度能够用调整后的净投资收入覆盖基本股息[1] - 但其支付指标中没有真正的安全边际[1] 作者背景 - 作者是一名金融研究员和热衷投资者[1] - 擅长发现创新、颠覆、增长收购和价值股票[1] - 关注高科技和早期成长公司的发展动态,并努力为读者提供充分的研究和投资机会[1]

关于公司Gladstone Investment - 自2023年12月起成为商业发展公司板块的看涨标的 [1] - 进入2024年有乐观评价 [1] 关于分析师 - 在任何提及公司无股票期权或类似衍生品头寸且72小时内无计划建立 [2] - 文章为分析师自己撰写表达个人观点未接受除Seeking Alpha外的报酬 [2] - 与文章提及股票的公司无业务关系 [2] 关于Seeking Alpha - 过去表现不保证未来结果 [3] - 未给出投资是否适合特定投资者的推荐或建议 [3] - 分析师观点可能不代表Seeking Alpha整体观点且其不是持牌证券商等 [3]

文章核心观点 - 尽管商业发展公司（BDC）在高利率环境下表现强劲，但降息时仍能提供高收益 公司Gladstone Investment（GAIN）是独特的BDC，未从高利率环境中受益 近期财报不佳致股价下跌，或为长期投资者提供投资机会 [2] 公司表现 - 自上次更新以来，战术投资者可在高点卖出，低价时重新买入 作者视GAIN为长期核心投资，会长期持有并寻找增持机会 [3] 最新财报影响 - 最新财报不佳致股价下跌 投资组合出现问题，每股净资产值（NAV）从13.43美元降至13.01美元，但高于一年前的12.99美元 [4] 公司特点 - GAIN是专注收购的BDC，投资组合仅23家公司 倾向为借款人提供包括债务和股权的全部融资，有更大潜在升值空间，但NAV更易波动，运营风险更高 [4][7] 股息情况 - 2023年GAIN除每月0.08美元的常规分红外，还额外支付1.48美元的特别股息 过去几年GAIN定期支付特别股息，今年未支付使部分投资者犹豫 [5][6] 非应计贷款情况 - 截至2024年6月30日，GAIN对四家公司的贷款处于非应计状态，债务成本基础总计8610万美元，占债务投资成本基础的13.1%，公允价值总计4680万美元，占债务投资公允价值的7.8% 相比3月31日，非应计贷款数量从两家增至四家，成本基础占比从9%升至13.1% 管理层认为这并非全投资组合问题，预计其中两家公司明年内恢复应计状态 [7] 估值情况 - 股价下跌使GAIN更具吸引力 若维持每月0.08美元的派息，收益率会上升，基于最新0.24美元的净投资收入，刚好能覆盖派息 股价相对于每股NAV的折溢价更接近平价，目前交易价格有-0.77%的折价，从历史水平看是不错的入场价格 [8] 结论 - GAIN是独特的BDC，因股权配置较高，并非适合所有投资者 上次更新时估值较高，现在价格回落，当前估值为长期收益投资者提供入场机会 过去五年GAIN回报优于同行，但未来能否保持不确定，集中的投资组合要求管理层更谨慎决策 [10][11][13]

文章核心观点 - 公司股票目前有吸引力但业务风险高，给予“持有”评级，不建议此时买入，若优质公司估值改善，建议从该公司转投其他优质公司 [2][10] 公司概况 - 公司是专注于美国中低端市场的业务发展公司，目标企业EBITDA在400万至1500万美元之间，投资组合集中在商业/消费服务、制造业和消费品三个主要领域，以债务投资为主 [1] 投资评级与建议 - 鉴于公司相对较低的估值和假设现有投资者已获得有吸引力的成本收益率，给予“持有”评级，但不建议现在买入，未来几个季度可能有更好的入场点 [2] 行业波动因素 - 利率环境变化和无法实现“软着陆”的可能性将导致业务发展公司行业波动性增加 [3] 利率变化影响 - 市场预计2024年9月和年底会降息，公司债务投资均为可变利率且有下限，降息将使公司债务投资利息收入减少，但也可能因交易活动增加和可变利率债务利息成本降低受益，不过公司投资结构和固定利率债务结构使其处于不利地位 [3] 债务结构情况 - 公司有不同期限和利率的债券，还有2亿美元信贷安排，截至2024年6月30日可用额度为1.363亿美元，公司目标是约20%贷款为带下限机制的可变利率，最多约10%为固定利率 [4] 经济衰退影响 - 高利率环境下可能出现衰退，将影响许多实体偿债能力，尤其是小企业，公司专注于中低端市场，可能导致更高的非应计项目 [5] 投资组合结构 - 截至2024年6月，公司投资组合按公允价值计算，约52%为有担保第一留置权债务，约15%为有担保第二留置权债务，约33%为优先股和普通股 [6] 风险结构对比 - 与其他业务发展公司相比，公司投资组合防御性较差，第一留置权债务占比低，非应计项目比例高，股息覆盖能力弱 [7] 股息可持续性 - 公司历史上未削减常规股息，但目前股息支付率紧张，管理层认为不会削减股息，预计净投资收入将高于股息 [8][9] 估值与前景 - 公司相对便宜，较资产净值溢价约2.5%，但投资者应预期股价波动加剧，公司处于业务发展公司行业风险较高端，若优质公司估值改善，建议转投 [10]

财务数据和关键指标变化 - 总投资收益从上一季度的2360万美元下降至2220万美元,主要是由于利息收入减少和成功费收入减少 [22][23] - 净费用从上一季度的1830万美元下降至980万美元,主要是由于资本利得激励费用减少9400万美元 [24] - 净投资收益从上一季度的530万美元增加至1240万美元 [25] - 调整后净投资收益从上一季度的880万美元(每股0.24美元)略有下降至860万美元(每股0.24美元) [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司没有在本季度进行新的收购,但在季度结束后投资1850万美元收购了一家现有投资组合公司的补充收购 [14] - 公司目前有4家公司处于非应计状态,占债务投资组合公允价值的7.8%,这不代表整个投资组合存在任何问题 [19][26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司看到新的收购机会有所增加,过去几个季度相对较为平静的市场正在恢复活跃,并且存在上升的估值压力 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续积极竞争新的收购机会,同时保持价值投资者的原则,提供债务和股权融资,并获得当期收益和未来资本增值 [20] - 公司将继续通过实现资本利得来支付补充分红,以回报股东 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司投资组合状况良好,资产负债表强劲,有利于未来一年内继续保持良好的收益和分红 [21][35] 其他重要信息 - 公司已经建立了新的ATM计划,可以发行最多7500万股普通股 [31] - 公司的资产负债率较低,资产覆盖率为216%,远高于150%的要求 [31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mickey Schleien 提问** 如果利率下降,公司的净投资收益可能会低于分红,公司有什么应对措施? [38] **David Gladstone 和 Rachael Easton 回答** 公司的浮动利率债务投资和固定利率负债结构可以提供保护,加上公司可以获得的其他收入,不会出现净投资收益低于分红的情况 [39][40][42] 问题2 **Mickey Schleien 提问** 公司当前的新收购管线情况如何,未来一年内有多大可能完成新收购? [44] **David Gladstone 回答** 公司正在积极跟进15-16家左右的潜在投资标的,每年完成3-5笔新收购是公司的目标 [45][46][47][48] 问题3 **Mickey Schleien 提问** 公司本季度部分投资组合公司估值下降的原因是什么? [49] **David Gladstone 回答** 主要是由于估值倍数下降和部分公司业绩略有下滑,但这些公司仍然保持高水平的盈利能力 [50][51][52][53]

财务指标 - 总投资收入为2,217.8万美元，较上一季度下降6.2%[7,8] - 总费用净额为976.4万美元，较上一季度下降46.7%[9] - 净投资收益为1,241.4万美元，较上一季度增长133.2%[7] - 每股加权平均净投资收益为0.34美元，较上一季度增长126.7%[7] - 每股调整后净投资收益为0.24美元，与上一季度持平[15] - 每股净资产值为13.01美元，较上一季度下降3.1%[10] 投资组合 - 投资组合公司数量为23家，较上一季度减少1家[2] - 在2024年7月进行了1,850万美元的新增投资[12]

资产负债情况 - 公司总资产为9.14亿美元，较上一季度下降2.5%[16] - 非控制/非联属投资的公允价值为6.07亿美元，较上一季度下降2.4%[16] - 联属投资的公允价值为2.90亿美元，较上一季度下降1.7%[16] - 控制投资的公允价值为146.2万美元，较上一季度下降49.6%[16] - 净资产为4.77亿美元，较上一季度下降3.1%[19] - 每股净资产为13.01美元，较上一季度下降3.1%[20] 投资收益情况 - 投资收益总额为2,217.8万美元，较上年同期增加9.2%[23] - 净投资收益为1,241.4万美元，较上年同期增加47.1%[23] - 净资产收益率为-1.4%，较上年同期下降[23] - 每股净投资收益为0.34美元，较上年同期增加36.0%[23] 资本结构 - 公司总收入为322,231千美元，其中有65.7%来自于有担保的优先债务[34] - 公司有19.6%的有担保的次级债务[35][36] - 公司有33.3%的优先股权益[39][40] - 公司有8.6%的普通股权益[42][43] 投资组合 - 公司主要投资领域包括建筑房地产、多元化制造、多元化服务、医疗教育、家居用品、酒店旅游、休闲娱乐、石油天然气、印刷出版等[34][36][40] - 公司在多个领域都有较大规模的投资，如多元化服务占16.0%[34]、酒店旅游占13.2%[34]、家居用品占7.7%[34] - 公司在石油天然气领域的投资为33,750千美元[34] - 公司在印刷出版领域的投资为13,500千美元[34] - 公司在机械制造领域的投资为54,644千美元[38] - 公司的投资组合中有60.8%为关联企业投资，31.0%为担保优先债务投资，9.3%为担保次级债务投资，11.2%为优先股权投资，9.3%为普通股权投资[45][46][47][48][49][50][51][52] - 公司的投资组合中有0.3%为控股投资[53][54] - 公司的投资组合中有126.3%为非控股非关联投资[57][58][59][60] - 公司的投资组合中有多项担保债务投资和股权投资[45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][57][58][59][60] - 公司的投资组合中有多项涉及不同行业的投资，包括服务业、家居用品、金属制造等[45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][57][58][59][60] - 公司的投资组合中有多项浮动利率债务投资，利率水平在10.8%-16.3%之间[45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][57][58][59][60] - 公司的投资组合中有部分投资已进入非应计状态[55] 业务收入构成 - 公司总结2023年业绩，营收为36,750千美元[61] - 公司酒店和度假村业务收入占比13.2%[62] - 公司娱乐和休闲业务收入占比5.7%[62] - 公司印刷和出版业务收入占比2.6%[63] - 公司航空航天和国防业务收入占比5.2%[64] - 公司货运业务收入占比2.6%[65] - 公司机械制造业务收入占比11.1%[65] - 公司多元化服务业务收入占比15.7%[82] - 公司家居用品业务收入占比8.7%[82] - 公司采矿和金属业务收入占比3.7%[82] - 公司电信业务收入占比1.9%[82] 投资估值 - 公司董事会负责审查投资估值政策并指定投资顾问公司作为估值指定人[104,105] - 公司聘请第三方估值公司对某些投资进行独立评估，并将其估值纳入总体企业价值评估[107,108,110] - 公司每年至少一次聘请独立估值公司对重大股权投资进行估值或复核[110] - 公司董事会审查估值指定人的估值结果，确保其符合估值政策和其他相关事实[105,109] - 公司采用总企业价值(TEV)、收益分析和市场报价等方法对投资组合进行估值[111][112][113][114][115][116] - 公司将投资划分为三个层级,其中大部分投资属于第三层级,即使用重大不可观察输入值进行估值[124][125][126][127][128] - 截至2024年6月30日,公司有13.1%的债务投资本金和7.8%的债务投资公允价值处于非应计状态[118] - 公司没有计提任何应收利息复合(PIK)利息[119] - 公司根据投资协议的约定确认成功费收入[120] 关联方交易 - 公司向关联方支付管理费和贷款服务费等[122][123] - 公司的关联方Gladstone Securities偶尔为公司的投资组合公司提供服务并收取费用[184,185] - 截至2024年6月30日和2024年3月31日,公司应付关联方的费用分别为3,613.9万美元和4,207.1万美元[186,187] 债务融资 - 公司与KeyBank等银行签有200.0百万美元的循环信贷额度,截至2024年6月30日,已使用63.7百万美元[189,190,191] - 公司发行了本金总额为127.9百万美元的5.00%2026年到期票据,以及本金总额为134.6百万美元的4.875%2028年到期票据[200,201,204] - 公司发行了4.875%2028年到期债券和8.00%2028年到期债券，分别募集资金13.45亿美元和7.475亿美元[205][207] - 4.875%2028年到期债券和8.00%2028年到期债券的发行成本分别为330万美