Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 (Exact name of registrant as specified in its charter) DELAWARE 83-0423116 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to ...

财务数据和关键指标变化 - 2021财年调整后净投资收入（NII）为每股0.69美元，最后两个季度调整后NII每股分别为0.20美元和0.24美元，呈现复苏趋势 [8] - 每股资产净值（NAV）从2020年3月31日的11.17美元增至2021年3月31日的11.52美元，资产从5.76亿美元增至6.44亿美元 [9] - 维持每月每股0.07美元的分红，即每年每股0.84美元，并在2020年6月支付了每股0.09美元的补充股息 [9] - 2021财年总投资收入为5660万美元，投资净实现收益超1100万美元 [18] - 最近一个季度调整后NII为670万美元，即每股0.20美元，上一季度为800万美元，即每股0.24美元 [19] - 净费用较上一季度增加240万美元，主要是基于资本利得的激励费用增加180万美元 [20] - 截至2021年3月31日，信贷额度可用约1.58亿美元 [21] - 账面未分配净投资收入与净实现收益总计1130万美元，约每股0.34美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 退出一家投资组合公司，对另一家进行股息再融资，产生其他收入和股权实现资本收益 [10] - 进行一笔新的收购投资，并对现有投资组合公司进行增量投资，还促成一笔增值附加收购 [11] - 自2005年成立至2021年3月31日，已投资53家收购投资组合公司，总计约14亿美元，退出23家，实现净收益约2.38亿美元，退出产生其他收入超3100万美元 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 收购市场中，优质公司的企业价值倍数与疫情前相比变化不大，甚至有些倍数有所提高，收购优质公司的市盈率仍接近7倍 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的收购投资策略旨在为股东带来月度分红收入和股权资本收益，提供稳定性 [12] - 继续为投资组合公司提供管理和财务支持，同时积极审查潜在新收购机会，但收购市场面临购买价格预期升高的挑战，需保持纪律和高度尽职调查 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2021财年受新冠疫情影响较小，投资组合公司盈利下降和受干扰情况开始改善，无需提供太多财务支持，且处于强流动性地位，可提供临时流动性支持 [7][14] - 对投资组合状况、资产负债表实力以及未来一年的盈利和分红前景感到鼓舞，预计继续维持每年每股0.84美元的月度分红，并宣布在2021年6月支付每股0.06美元的补充股息 [16] 其他重要信息 - 会议可能包含前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险因素可在公司网站和美国证券交易委员会网站查询 [4] - 建议访问公司网站注册电子邮件通知服务，也可在Twitter和Facebook上关注公司 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司关注市场的利差和定价与疫情前水平相比如何 - 从收购公司的企业价值角度看，与疫情前相比变化不大，优质公司的倍数仍较高，甚至有些倍数有所提高，且需考虑新冠调整对EBITDA的影响，收购业务仍面临挑战 [30][31] 问题2: 两项投资转回应计状态是由于更广泛的经济改善，还是公司在这些公司采取的具体措施 - 是两者的结合，一方面公司业务在改善，另一方面公司在管理方面做得很好，希望到今年年底能基本消除除一家公司外的所有非应计项目 [32][33]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 814-00704 GLADSTONE INVESTMENT CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 83-0423116 (Sta ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，公司调整后净投资收入为每股0.24美元，上一季度为每股0.15美元 [9] - 本季度净投资收入为630万美元，上一季度为440万美元 [18] - 本季度净费用总计1110万美元，上一季度为750万美元，主要因收入激励费用增加200万美元和资本利得激励费用增加180万美元 [20] - 调整后每股净投资收入较上季度增加0.09美元至0.24美元 [21] - 本季度净实现收益为910万美元 [21] - 截至2020年12月31日，公司信贷额度可用约9600万美元，通过E系列TPS ATM筹集约1290万美元 [21] - 每股资产净值较上季度增至11.11美元，主要因净实现收益 [22] - 股东可分配收入稳健，账面未分配净投资收入与净实现收益总计1400万美元，约每股0.42美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 利息收入季度间保持稳定，其他收入特别是股息收入因投资交易增加520万美元 [10][18] - 公司约70%的资产为债务证券，约30%为股权 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司近期将继续密切参与投资组合公司事务，必要时提供协助并进行新收购 [16] - 公司维持向股东的月度分红，并将根据资本利得情况评估补充分红 [16] - 行业竞争激烈，收购市场估值较高，但交易活动有增加迹象，公司正推进一些新机会，部分处于尽职调查阶段，希望未来6 - 9个月有新收购 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去一年虽有压力和不确定性，但本季度经营成果良好，受疫情影响的公司开始改善和稳定，2021年有望继续产生其他收入 [8][11] - 自疫情开始至12月，公司无需为投资组合公司提供大量额外财务支持，投资组合公允价值开始稳定，季度间有正增长 [12] - 公司认为保持流动性和灵活性是成功关键，团队有能力在本财年剩余时间延续成功并管理好投资组合 [21][24] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务公开更新或修订陈述，除非法律要求 [6][7] - 建议投资者查看公司网站和SEC网站获取风险因素信息，还可注册邮件通知服务，关注公司推特和脸书账号 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 其他收入未来的节奏如何 - 其他收入季度间不一致，主要受两方面驱动一是从投资组合公司获得的股息，通常是优先股投资的股息，公司需有盈利和利润才能支付，还与公司退出和分红选择有关；二是退出费或成功费，公司支付时才计入收入，以现金为基础公司按年度管理其他收入，希望其能支持利息收入 [29][30][32] 问题2: 当前溢出水平及特别分红的想法 - 目前资产负债表上约有1400万美元未分配收入，上一财年也有一定溢出作为缓冲公司按年度管理收益，匹配年度收入和股息对于补充分红，公司会监测本财年末投资组合情况，若情况良好希望能宣布 [34][35] 问题3: 新交易的紧张情况是否会降低投资组合未来收益 - 不会，公司目前注重现有投资组合的收入新交易紧张是因私募股权和收购市场资金充裕，公司会谨慎对待新公司虽竞争激烈，但新交易活动有增加，公司目标是增加资产和收入，进而提高月度股息支付 [38][39] 问题4: 借款人的流动性及度过疫情的能力如何 - 公司认为投资组合公司最困难时期已过去，部分受影响公司业务已回升，目前未发现因疫情需要为投资组合公司提供资金的情况，公司持谨慎乐观态度，必要时可提供资金支持 [44][46][47] 问题5: 部分非应计项目转回应计基础的前景如何 - 预计到今年年底，有一家受疫情影响的公司可能转回应计基础目前五家非应计公司中，有两家表现良好，其中一家已支付利息，预计未来几个月转回应计基础，另一家随着业务开展也可能转回 [48][49][50]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 814-00704 GLADSTONE INVESTMENT CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) DELAWARE 83-0423116 (State or ...

财务数据和关键指标变化 - 本季度调整后净投资收入为每股0.15美元，上一季度为每股0.11美元 [10] - 本季度净投资收入（NII）为440万美元，上一季度为420万美元 [23] - 本季度利息收入增加约130万美元，主要源于新投资和一项投资利率恢复到疫情前水平 [23] - 本季度净费用为750万美元，上一季度为650万美元，增加主要与应计资本利得激励费用有关 [24][25] - 截至2020年9月30日，信贷安排可用额度约为6400万美元，通过E系列定期优先股ATM筹集约390万美元净收益 [28] - 本季度每股资产净值为10.86美元，与上一季度持平，未实现增值净额为160万美元 [14][28] - 账面未分配净投资收入与净实现收益总计超过500万美元，约合每股普通股0.16美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度进行一项收购，投资Mason West Industries，包括有息债务证券和股权投资 [11] - 多数债务证券表现良好，估值影响主要体现在股权价值上，整体投资组合价值逐季上升 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 收购行业新交易活动放缓，Capstone Headwaters数据显示，新交易活动较今年第一季度下降约40%，同比下降约22%，但有新迹象表明交易活动正在回升 [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 主要运营重点是密切监控投资组合公司，强调现金流和营运资金动态，同时专注于重建投资组合 [12][13] - 近期将继续密切参与投资组合公司事务，必要时提供协助，并进行新的收购 [22] - 维持向股东的月度分红水平，董事会将继续评估是否进行额外的资本利得分红 [23][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 考虑到过去六个月和新冠疫情带来的持续挑战，公司对当前状况和未来前景感到满意 [9] - 投资组合整体有所改善，关注转向投资组合公司2021年预算的前瞻性规划和新的收购 [16] - 投资组合公允价值自疫情初期影响后已企稳，但市场倍数恢复较慢 [17] - 收购行业新交易活动虽放缓，但有回升迹象，公司对未来持乐观态度 [21][47] 其他重要信息 - 公司任命Kyle Largent和Peter Roushdy为执行副总裁，与首席财务官Julia Ryan共同确保基金未来发展 [34] 问答环节所有提问和回答 问题: 本季度其他收入下降的原因及未来展望 - 其他收入包括对投资组合公司优先股的股息和退出费或成功费，该项目波动较大，季度间有所不同 [38] - 近几个月和本季度，为避免给投资组合公司带来现金流压力，未收取部分费用，未来预计会有相关收入，但难以预测 [39] 问题: 非应计项目的解决进展及未来两个季度的展望 - 非应计项目涉及的公司季度间相同，Horizon于4月新增，受疫情影响较大，专注于旅游行业 [40][43] - 公司正在与这些公司合作，预计未来三到六个月内部分公司会有所改善，但无法确定具体时间 [44] - 由于非应计项目的定义和时间安排，可能会出现从某些公司收取收入但仍将其列为非应计项目的情况，这对收入流是积极的 [45] 问题: 交易活动季度间的改善情况以及公司交易能力的变化 - 过去两个月左右，公司看到潜在收购公司的活动明显增加，公司人员除线上会议外，还实地拜访公司进行管理层会议 [47] - 市场资金充裕，估值较高，公司将继续保持保守、谨慎的投资策略 [48] 问题: 投资组合内是否有潜在退出机会以利用卖方市场 - 公司不会急于退出，会在CEO或公司管理层认为时机合适，或收到主动报价时考虑退出 [53] - 公司会管理有意义的退出，预计未来六个月左右会有相关行动 [54] 问题: 资产负债表杠杆率是否达到最高水平，是否会进一步提高 - 9月30日后有一笔约1000万美元的大额还款，实际杠杆率略低于报告水平 [55] - 公司对当前杠杆水平感到满意，如有需要会适当增加，但不会改变投资策略 [55] 问题: Mason West投资后很快还款的原因及是否有提前还款费用收入 - 还款并非公司所为，而是引入合作伙伴参与投资，因此没有提前还款费用收入 [56][57] 问题: 恢复或改变受疫情影响交易的利率是指PIK切换还是重新定价 - 不是PIK切换或重新定价，只是在必要时暂时降低利率，情况好转后恢复到原利率水平 [59] 问题: 公司的纳税年度结束月份 - 纳税年度与财政年度相同，为3月 [60]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 814-00704 GLADSTONE INVESTMENT CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) DELAWARE 83 ...

财务数据和关键指标变化 - 截至6月30日季度，调整后净投资收入为每股0.11美元，而截至3月31日季度为每股0.19美元 [12] - 总投资组合收入季度间相对稳定，主要是债务投资的利息收入 [13] - 6月30日的资产净值（NAV）为每股10.87美元，3月31日为每股11.17美元，每股减少0.30美元 [20] - 从12月31日至3月31日，总投资组合价值贬值约8%，本季度从3月31日至6月30日仅下降约1% [23] - 本季度净投资收入（NII）为420万美元，上一季度为1480万美元，投资收入减少约130万美元 [30] - 本季度净费用总计650万美元，上一季度费用反转280万美元，变化930万美元 [31] - 截至6月30日，信贷额度可用约1.04亿美元，通过新系列ETPS ATM筹集约230万美元净收益，通过普通股ATM筹集约170万美元净收益 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 投资业务中，Horizon因依赖旅游行业受疫情影响，本季度被列入非应计项目，导致投资收入下降 [30] - 7月进行了一笔约4700万美元的新收购投资，包括股权和债务 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场估值方面，去年交易倍数较高，现在逐渐回归理性，卖家更愿意接受能促成交易的结构 [83][84] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司主要运营重点是密切监控投资组合公司的现金流和营运资金动态，与公司合作应对困难 [14] - 继续积极审查潜在新收购，在当前市场环境下，利用Zoom等方式进行尽职调查 [26][27] - 作为股权和债务提供者以及多数公司的大股东，公司在财务结构调整和现金流管理方面具有灵活性 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2020财年表现出色，为进入本财年奠定了良好基础，但受疫情影响面临挑战 [11] - 多数投资组合公司表现良好，部分公司超出预期，业绩下滑主要是疫情和经济因素导致，而非公司自身运营问题 [15] - 随着疫情持续和经济复苏时间不确定，个别投资组合公司可能进一步贬值，但也可能有改善情况 [24] - 公司预计市场交易活动将有所增加，估值逐渐回归理性，这对公司是机会 [26][82] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [6] - 提醒股东参加8月6日的年度股东大会并投票，可联系代理征集人Georgeson LLC（电话：(800) 903 - 2897）投票 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自疫情以来市场混乱，Mason West交易的条款如何？ - 公司不特别关注利差，注重总投资的整体回报，包括股权和债务，该交易的综合收益率与公司通常的高9% - 10%有效收益率一致 [43][44] 问题2: 本季度是否有重大退出？ - 本季度没有重大退出，去年有多次退出 [45] 问题3: Horizon设施3月和6月按面值计价，现在列入非应计项目，原因和前景如何？ - Horizon依赖旅游行业，业务随旅游下降而下滑，近期有业务回升迹象，当学会更好应对病毒时，投资有望恢复正常状态 [48] - 列入非应计项目是因为不相信其会继续支付或已停止支付利息，通常是三个月的概念 [49] - 公司管理层优秀，在保存资本方面做得很好，有第三方贷款机构提供营运资金融资，情况是暂时的，估值反映了其未来走向 [51][52] 问题4: 除Horizon外，还有哪些投资导致平均风险评级下降？ - 目前没有其他明显导致风险评级下降的投资，市场评估存在不确定性，公司会密切监控 [53] 问题5: The Maids在当前环境下表现如何，疫情持续是否会恶化？ - 疫情初期，加盟商和公司自有门店业务都有下降，但现在正在回升，管理层调整运营费用，还增加了工业清洁服务能力 [60][61] - 该公司获得了PPP资金，表现良好，未列入非应计项目 [62] 问题6: PPP项目在第二季度是否有进展，更多公司获得资金？ - 除The Maids和Nth Degree外，其他公司因所有权归属规则无法获得PPP资金，且认为该资金帮助不大，公司自身有能力在必要时提供少量帮助 [63][64] 问题7: 借款人的流动性前景如何？ - 公司不喜欢用“借款人”表述，投资组合公司平均情况良好，公司与管理团队合作，通过减少库存、催收应收账款等方式改善流动性 [66] - 大部分公司能与银行合作解决问题，个别公司可能需要投入资金 [67][68] 问题8: 是否有预期今年会有另一次半年期补充股息？ - 公司会根据实现的资本收益和自身流动性情况，认真考虑并提交董事会决定，目前无法确定 [69] 问题9: 鉴于溢出资金，是否期望维持当前股息水平，董事会是否会重新考虑？ - 公司会尽力维持当前股息水平，投资组合中部分公司改善会增加收入，同时会努力管理费用，但会根据情况提交董事会决定 [70][71] 问题10: 收益率收缩至11.8%的原因是什么，LIBOR下限对债务投资组合有何影响？ - LIBOR下限对公司运营影响不大，大部分资本是固定利率的优先股，信贷额度虽基于LIBOR但波动有限，投资端的下限远高于当前LIBOR水平 [77] - 单季度收益率受额外收入支付或贷款利率调整等因素影响，长期来看收益率会在12%左右 [78] 问题11: 当前交易环境如何，未来六个月的展望，以及季度末后交易活动增加的催化剂是什么？ - Mason West交易在疫情前就开始推进，疫情后得以完成 [81] - 市场交易活动有所增加，一方面是部分公司重新进入市场，另一方面是交易倍数回归理性，卖家更愿意接受交易结构，公司在债务和股权融资方面有优势 [82][85] 问题12: 投资组合公司的平均EBITDA趋势与疫情前相比如何，评估投资组合时还考虑哪些指标？ - 由于市场不确定性，传统基于12个月EBITDA的评估方法不再适用，市场参与者和公司都不再依赖常规平均值和范围进行评估 [88] 问题13: 当前季度与前几个季度相比有200万美元缺口，未来几个季度如何弥补？ - 可能的途径包括部分公司从非应计项目恢复、从现金流良好的公司获取其他收入、进行新交易获得利息和费用收入，以及进行费用管理 [94][95][96] 问题14: 弥补缺口的情况是会快速发生还是需要两三个季度？ - 从公司微观层面看，预计需要两到三个季度，公司资产负债表和流动性良好，有能力应对困难，目标是恢复到理想水平 [97][98] 问题15: 出售公司会对收入有何影响，是否会考虑减少补充股息来积累资本？ - 出售公司会带来大量收入，对股息有积极影响，公司希望今年能出售公司并进行新投资，10月会有更清晰的情况 [100][101] - 公司尽量不削减股息，会根据情况做出正确决策 [103] 问题16: Mason West投资是否会动用信贷额度？ - 是的，公司已经动用信贷额度为该交易提供资金 [107] 问题17: 对优先股ATM计划和无担保票据发行的需求如何，未来资金来源倾向？ - 优先股ATM计划在市场允许时是筹集资金的好方式，无担保票据发行不是短期计划，公司会长期管理资本结构，根据情况调整资金来源，保持适度杠杆 [110][111] 问题18: 本季度部分股权投资升值的原因是什么？ - 最大升值的公司是Pioneer Square brands，处于K - 12电子支持行业，疫情导致学校关闭，对其产品需求激增 [113] - 部分电子商务相关公司也有改善，同时公司基本面良好也是估值上升的重要因素 [116]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 814-00704 GLADSTONE INVESTMENT CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) DELAWARE 83-0423 ...

财务数据和关键指标变化 - 2020财年调整后净投资收入为每股0.90美元，月度分红提高至普通股每股每年0.84美元或每月0.07美元 [8] - 2020财年退出6家收购投资组合公司，实现净收益超4300万美元，同时进行3笔新收购投资，金额约7900万美元 [8] - 2020年3月31日，每股净资产价值为11.17美元，较2019年3月31日的12.40美元有所下降 [8] - 2020财年总投资收入、净投资收入和调整后净投资收入同比增长，实现净收益超4400万美元 [21] - 2020年第四季度净投资收入为1480万美元，上一季度为620万美元；投资收入下降约400万美元 [21] - 第四季度净费用较上一季度减少1260万美元，主要因资本利得激励费用转回840万美元 [22] - 截至2020年3月31日季度，投资净实现损失约1100万美元，主要来自退出一家投资组合公司 [24] - 账面价值基础上，未分配净投资收入与净实现收益总计近1200万美元，约合每股0.35美元 [24] - 董事会宣布2020年6月向普通股股东支付每股0.09美元的额外分红，预计年度分红总计每股1.02美元，收益率约9% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 收购投资业务方面，2020财年退出6家公司，实现净收益超4300万美元，进行3笔新投资，金额约7900万美元 [8] - 债务投资业务中，第一和第二留置权债务投资按公允价值占成本的百分比计算有增值 [47] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 近期重点是帮助投资组合公司，维持向股东的当前分红水平，同时继续审查潜在新收购项目 [20] - 面对疫情，公司需在新环境下开展业务，通过远程方式进行尽职调查，把握有吸引力估值的收购机会 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020财年经营成果良好，虽面临疫情挑战，但公司资产负债表强劲、杠杆率低 [7][8][9] - 投资组合公司受疫情影响程度不同，公司积极采取措施提供支持，多数公司维持运营 [10][11] - 由于疫情，未来12个月内部分投资组合公司可能出现更多估值下降情况 [15] - 公司有能力帮助投资组合公司，这种差异化投资方式具有优势 [16] - 回顾过去5年，公司资产增长、分红增加、每股净资产价值上升，相信未来能维持良好运营 [17][19] 其他重要信息 - 电话会议可能包含前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，公司无义务公开更新或修订，过往业绩不保证未来结果 [6] - 公司提醒投资者阅读昨日发布的新闻稿和10 - K表格以获取更详细信息 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度每股净资产价值（NAV）下降的驱动因素，以及与市值计价影响和6家投资组合公司退出的关系 - 部分公司受疫情影响，如一家2019年底退出但仍持有少量股权的公司，其股权价值大幅下降，对整体NAV下降有较大影响 [32][33] - 整个财年未实现折旧7800万美元，其中2700万美元与退出相关 [34] 问题2: 本季度非应计项目情况，是否进一步减记Nth Degree非应计项目，以及季度至今投资组合趋势 - 本季度退出Meridian，新增B&T为非应计贷款，目前非应计贷款处于“解决中”，公司正与相关投资组合公司合作，相信危机结束后贷款将恢复正常 [35] 问题3: 此前受疫情干扰的收购交易如何重回正轨，以及考虑的因素 - 对于接近完成尽职调查的交易，需调整估值和投资结构，以考虑2021年情况，可通过线上会议等方式进行更新评估 [38] - 对于新交易，要充分了解疫情影响，通过线上工作进行市场相关研究和业务理解，待后续有条件实地考察时推进 [39][40] 问题4: 3月31日未分配金额0.35美元的分配时间要求，以及如何在可能出现收入短缺情况下覆盖分红 - 0.35美元需在财年结束后12个月内分配，可能与当前业绩相互抵消，公司希望维持现有分红政策 [42] 问题5: 投资组合中第一和第二留置权债务投资按公允价值占成本百分比计算有增值，但利差扩大情况下出现增值的原因 - 需考虑Meridian退出因素，其此前已全额减记，退出后相关债务价值上升；本季度新增按市场平价的新债务投资，也导致价值上升 [48] 问题6: 只有两家公司获得PPP援助是否与SBA附属规则有关，以及公司在分配稀缺资本时是否考虑此因素 - 确实与SBA附属规则有关，多数公司目前不需要或无法获得PPP援助，部分公司与自身高级贷款人合作，公司会尽力为投资组合公司提供支持 [49][50] 问题7: 疫情下是否会对股息收入和成功费用产生压力，同时为投资组合公司提供帮助的外部顾问费用是否会增加收入表上的抵减项 - 可能出现收入下降情况，如退出费用可能减少，部分公司利息收入可能需调整；为投资组合公司提供帮助是正常业务，相关抵减项会继续存在，并非因疫情额外增加 [52][53][54] 问题8: 投资组合借款人的平均EBITDA和投资组合杠杆情况 - 由于投资组合公司差异大，难以给出平均EBITDA；随着时间推移，多数公司TTM EBITDA可能下降，杠杆率可能上升，但各公司情况不同，需单独评估 [55] 问题9: 本季度几乎无股息收入的原因 - 股息收入通常在有公司退出时增加，因为公司持有优先股的应计股息会在退出时支付；本季度无实际退出，所以无股息收入产生 [59][60] 问题10: 未分配普通收入和未分配资本利得与账面价值上0.35美元的关系，以及哪个数字将驱动特别股息支付 - 是两者的结合，账面价值是按GAAP报告的明确数字，但年末税务基础上的数字可能受其他临时差异影响 [62] 问题11: 3月对Maids International的投资，疫情下其业务是否受影响 - 该业务受疫情影响，人们不愿让清洁人员进入家中；但该公司获得PPP援助，进行了人员调整，拓展了工业清洁业务，加盟商数量增加，目前信用状况良好，能继续支付利息 [63][64][65] 问题12: B&T被列为非应计贷款是受疫情影响还是其他运营问题 - B&T受疫情一定影响，但主要是与大客户的付款时间问题，其业务积压情况良好，预计未来会恢复正常 [66] 问题13: Galaxy Tool受航空公司停飞和波音问题的影响程度 - Galaxy Tool表现良好，受波音问题影响不大，因其客户多样，产品线广泛，有政府相关业务和其他项目 [67] 问题14: K文件中的市场风险语言是否意味着公司的LIBOR下限高于当前LIBOR水平，以及平均LIBOR下限是多少 - 公司的LIBOR下限高于当前LIBOR水平，平均约为2% [68][69] 问题15: 提到的被减记的剩余股权投资是指哪家公司 - 是Nth Degree，公司在2019年12月31日结束的季度退出该公司，剩余股权在本季度被减记 [72] 问题16: 个人股东在街道名称经纪账户中遇到的视同股息税务信息问题，如何解决以及公司是否了解其他股东有类似问题 - 公司总法律顾问Michael LiCalsi提供手机号码571 - 213 - 4713，让股东致电沟通；公司已向注册股东提交24 - 39信息，通过DTC系统向经纪公司发布汇总信息，多数应税账户股东已收到24 - 39，但IRA账户股东的990 - T退税尚未收到，公司正与相关经纪公司合作解决问题 [77][80][83]