文章核心观点 - 通用电气拆分后新的GE Aerospace颇具吸引力 但当前股价已大幅上涨 可先列入愿望清单 待熊市或行业低迷时再考虑买入 [1][7] 通用电气发展历程 - 通用电气曾是庞大的企业集团 杰克·韦尔奇领导时期是其辉煌时刻 他离任后公司逐渐衰落 [1][2] - 2007 - 2009年大衰退时 通用电气向非工业业务多元化发展带来负面影响 尤其是金融业务 [2] - 后续领导者采取削减股息、接受政府救助和出售资产等措施 但未能扭转局面 最终聘请拉里·卡尔普 [2] - 卡尔普实施公司拆分计划 通用电气剩余业务分为GE Vernova、GE HealthCare Technologies和GE Aerospace 卡尔普留任GE Aerospace掌舵人 [3] GE Aerospace业务情况 - 公司主要服务于民航运营商和军事国防两大市场 未来都有望实现显著增长 [4] - 最近一个季度表现强劲 订单同比增长18% 收入增长4% 利润率提高560个基点 营业利润增长37% [5] - 长期来看 国防业务有近170亿美元积压订单 民航业务受益于航空旅行长期增长 每销售一台喷气发动机都能增加服务和替换零件收入 [5] - 作为周期性工业企业 业务会有起伏 但地缘政治紧张使国防支出有望保持强劲 行业观察人士预计到2043年消费者航空旅行将以近4%的年化速度增长 新增40亿乘客 支撑民航部门持续增长 [6] 投资建议 - GE Aerospace值得保留标志性的“GE”股票代码 但当前股价已翻倍 市盈率高达约50倍 高于行业平均的约32倍 建议先列入愿望清单 等待熊市或行业低迷时再买入 [7]

文章核心观点 - 先锋集团收购通用电气维诺瓦公司股份，体现对其潜力认可，也利于自身投资组合多元化及受益能源行业增长 [8] 近期交易概述 - 2024年9月30日先锋集团收购601,784股通用电气维诺瓦公司股票，使其持股增至27,499,067股，每股价格254.98美元 [1] 先锋集团简介 - 1975年由约翰·C·博格尔创立，是全球共同基金和ETF领域巨头，采用客户所有模式，以低成本和广泛市场敞口为投资理念核心 [2] 通用电气维诺瓦公司介绍 - 总部设在美国，属公用事业 - 独立发电商行业，2024年3月27日上市，有电力、风能和电气化三个业务板块 [3] 通用电气维诺瓦公司财务与市场分析 - 市值731.3亿美元，当前股价266.13美元，市盈率63.73显示有盈利能力，但GF评分为22分暗示未来表现有挑战，自上市以来股价涨131.41%，年初至今涨102.76% [4] 先锋集团增持影响 - 先锋集团增持后在通用电气维诺瓦公司持股达10%，在其投资组合中占比升至0.13%，体现对其增长轨迹的信心 [5] 比较市场分析 - 除先锋集团外，孤松资本、T·罗·普莱斯股票收益基金和道奇·考克斯等也是通用电气维诺瓦公司重要股东，凸显其在电力生产行业的价值和潜力 [6] 通用电气维诺瓦公司未来展望 - 随着全球对创新高效能源解决方案需求增长，市场对通用电气维诺瓦公司前景乐观，先锋集团投资是利用趋势的战略举措 [7]

文章核心观点 - 通用电气股票过去一年表现良好，未来仍有上涨潜力，有望在未来几年涨至近400美元每股 [1][2] 通用电气股票表现 - 过去十二个月股价涨超2倍，从2023年9月约90美元每股涨至现在190美元每股 [1] - 2021 - 2023年回报率分别为10%、 - 11%、94%，同期标普500回报率为27%、 - 19%、24%，2021年跑输标普500 [3] 股票估值与上涨潜力 - 当前股价下股票看似合理估值，但顺风情况下未来几年有再涨2倍可能 [2] - 公司2023财年净利润扭亏为盈增长约45%，未来几年盈利有望年增长超40% [2] 影响股价因素 - 持续营收增长和利润率提升可使未来几年净利润增约40%、盈利增2倍，若盈利增2倍且市盈率维持约45倍，股价有涨至约380美元可能 [4] - 只要公司处于营收和盈利扩张轨道且利润率上升，股价反应类似，一两年内翻倍差异不大 [5] 对比表现 - 特瑞菲斯高质量投资组合过去几年每年跑赢标普500，组合内股票回报更好、风险更低 [3]

文章核心观点 华尔街顶级分析师改变了对部分知名公司的展望，以通用电气航空为例介绍了分析师评级及目标价情况 [1] 通用电气航空分析师评级及目标价情况 - 基于26位分析师评级，通用电气航空的共识目标价为168.36美元 [1] - 最高目标价235美元，由德意志银行于2024年10月3日给出；最低目标价72美元，由富国银行于2022年7月13日给出 [1] - 最近的3份分析师评级分别由德意志银行（2024年10月3日、2024年9月20日）和伯恩斯坦（2024年9月10日）发布，这3家给出的平均目标价为216美元，意味着通用电气航空有15.89%的潜在上涨空间 [1]

文章核心观点 - GE Vernova自3月上市以来股价近乎翻倍 虽已大幅上涨 但华尔街分析师仍认为有上涨空间 公司业务涉及多类型发电厂 目前依赖天然气业务盈利 各业务板块利润率改善 订单需求强劲 不过其核能业务占比小 氢气燃料计划存经济疑问 风电业务因亏损收缩 但随着电力需求增加 公司整体有望成为赢家 [1][4][7][8] 公司概况 - GE Vernova是由通用电气分拆出来的价值700亿美元的工业公司 为发电设施提供零部件 维护和技术服务 业务涵盖燃气 核能 水电 蒸汽和风电等多种类型发电厂 [1][2] - 公司称其装机容量占全球发电量的30% 2024年营收中 燃气产品和服务占42% 风电占24% 电气化业务占22% 核能仅占3% 营收在产品和服务上近乎平分 [2] 各业务板块盈利情况 - 电力板块（包括燃气 水电 核能和蒸汽）贡献了公司大部分利润 EBITDA利润率为13.8% [3] - 风电板块亏损 EBITDA利润率为 -5.7% 但较去年改善430个基点 [3] - 电气化板块EBITDA利润率为7.2% [3] 市场需求与价格目标 - 公司各业务板块利润率均在改善 但风电板块上季度营收同比下降21% [4] - 公司剩余履约义务（RPOs）达1160亿美元 约为上季度营收的14倍 显示需求强劲 其中64%为服务业务 有助于提高利润率 [4][5] - 9月公司至少获得10次目标价上调 美银和古根海姆将目标价定为300美元 杰富瑞上调至293美元 美银和古根海姆目标价意味着较9月24日股价上涨17% 而所有目标价平均则意味着下跌11% [5][6] 公司发展疑问与前景 - 公司在人工智能和数据中心革命供电中有参与 但非主要卖点 公司核能业务占比小 用氢气为燃气轮机脱碳的经济可行性存疑 [7] - 公司因亏损缩减风电业务 但随着电力需求增加 尤其是电气化业务需求增长 公司整体有望成为赢家 [8]

文章核心观点 - Truist Securities分析师Jordan Levy首次覆盖GE Vernova Inc.并给予买入评级和300美元目标价，认为公司能利用能源转型的长期顺风实现增长和提升股东价值 [1] 公司现状 - 周四GE Vernova Inc.（GEV）股价下跌，最后一次检查时股价为251.54美元，跌幅1.38% [3] 分析师观点 - 公司处于增长拐点早期，能通过未来回购、分红及并购机会显著提升股东价值，预计到2026年自由现金流接近25亿美元 [1] - 预计2026年EBITDA为46亿美元，比当前估计高约6%，到2026年底电力和电气化部门EBITDA利润率有望达中两位数 [2] - 预计未来两年电气化部门营收翻倍，EBITDA利润率提高400个基点，长期利润率可能接近20% [2] - 预计2026年电力部门营收和EBITDA分别达200亿美元和30亿美元，超过市场预期的196亿美元和27亿美元 [2] 公司动态 - 公司利用其在电气化领域的优势，将重点转向美国高利润率、供应受限的市场 [1] - 公司将扩大重型涡轮机产能以应对强劲需求 [2] - 公司被美国能源部氢和燃料电池技术办公室选中，牵头一个旨在改善氢气部署许可和安全的项目的奖励谈判 [2] 投资途径 - 投资者可通过景顺标准普尔分拆ETF（CSD）和富达清洁能源ETF（FRNW）投资该股票 [3]

文章核心观点 - 2023年4月分析师将通用电气航空集团（NYSE: GE）股票标记为买入，认为该公司专注的航空航天和国防领域有显著增长前景，会提升公司价值 [1] 行业相关 - 航空航天、国防和航空业有显著增长前景 [1] 公司相关 - 通用电气航空集团将专注于航空航天和国防领域 [1] - 分析师所在的投资小组“航空航天论坛”旨在发现航空航天、国防和航空业的投资机会，提供行业分析和数据监测 [1]

文章核心观点 - 通用电气航空航天公司在2024年有短期利好因素 但当前股价已反映利好 达到目标价可能需时间 [1][4] 分析师评级与目标价 - 德意志银行将通用电气航空航天公司股票目标价从210美元上调至212美元 维持买入评级 目标价意味着未来12个月股价将上涨12.7% [1] - 伯恩斯坦几周前首次覆盖该股票 给出201美元目标价和跑赢大盘评级 [2] 行业对比情况 - 波音面临诸多问题 难以提高飞机交付量 RTX的普惠部门仍在拆除发动机进行检查 降低了法律事务现金流预期并终止国防固定价格开发项目 而通用电气航空航天公司今年已两次上调全年利润指引 [2] 盈利预期 - 德意志银行分析师认为 受商业航空利润率提高 备件销售增加和宽体机零部件销售相对增多推动 通用电气第三季度每股收益将达1.20美元 高于华尔街共识的1.11美元 [3] 短期利好因素 - LEAP发动机交付量增速放缓 管理层现预计交付量增长0%-5% 年初预测为20%-25% 因飞机发动机往往亏损 这对短期盈利能力有利 [4] - 波音和空客下调全年交付预期 使旧款通用电气发动机使用增多 有助于产生高利润率售后市场收入 [4] 估值考量 - 股票交易价格略低于2025年预期收益的36倍 利好消息可能已反映在股价中 且通用电气未来会增加亏损发动机交付量 [4]

文章核心观点 华尔街顶级分析师改变了对部分知名公司的展望，还给出了对GE Vernova股票的分析观点 [1] 分组1 - 可查看分析师评级页面获取所有分析师评级变化的完整信息，包括升级和降级 [1] - 考虑购买GEV股票时可参考分析师观点 [1] 分组2 - 展示了分析师趋势和预测相关数据，如6、3、5等 [2] - 展示了分析师评级和预测相关内容，有不同月份及评级选项 [2]

文章核心观点 - 伯恩斯坦开始覆盖通用电气航空（GE Aerospace），给予其股票“跑赢大盘”评级和201美元的目标价，较当前股价有20%的上涨空间，公司虽当前估值下股价达到目标价可能需时间，但长期利润有望两位数增长，对长期看好商业航空航天行业的投资者有吸引力 [1][4] 伯恩斯坦的目标价依据 - 基于华尔街对2024年每股收益4.25美元的共识，达到目标价时通用电气航空的市盈率将略高于47倍全年收益，公司应享有较高市盈率，一是因其飞机发动机售后市场服务和零部件有长期盈利和现金流潜力，商用飞机发动机可使用超40年，多数已安装发动机将带来数十年丰厚收益和现金流；二是因发动机生产爬坡，通常亏损销售，近期利润率承压，未来几年利润率或受抑制，随着收入结构向售后市场转移将显著改善 [2] 公司优势 - 通用电气航空比其他航空航天公司有更高比例的售后市场收入敞口，将从售后市场需求中受益 [3] 公司盈利情况 - 2023年公司运营利润为56亿美元，当前市值为1810亿美元，管理层对2024年运营利润的预估为65 - 68亿美元，3月投资者日指引2025年为71 - 75亿美元，2028年将达到100亿美元，到2028年利润应呈两位数增长 [4]