公司业绩与展望 - GE航空航天公司预测其年度利润将超出市场预期 [1] - 利润增长的主要驱动力来自于高利润率的售后市场零部件和服务的强劲需求 [1] 行业需求背景 - 航空公司预计将优先考虑维护支出 [1] - 这一决策的背景是行业正面临飞机供应限制 [1]

公司业绩预期 - 通用电气航空航天将于1月22日周四开盘前发布第四季度财报 [1] - 市场普遍预期公司第四季度每股收益为1.43美元，高于去年同期的1.32美元 [1] - 市场普遍预期公司第四季度营收为112.1亿美元，高于去年同期的98.8亿美元 [1] 近期业务动态 - 1月13日，达美航空公司选择GEnx发动机为其30架新的波音787-10飞机提供动力，并可选择额外30架飞机，协议还包括备发和长期服务支持 [2] - 在该发动机订单消息公布后，通用电气航空航天股价在周三上涨2%，收于318.50美元 [2] 分析师观点汇总 - 瑞银分析师Gavin Parsons于1月15日维持买入评级，并将目标价从366美元上调至368美元，其预测准确率为75% [4] - 花旗集团分析师John Godyn于1月13日维持买入评级，并将目标价从386美元下调至378美元，其预测准确率为67% [4] - Susquehanna分析师Charles Minervino于12月12日首次覆盖该股，给予积极评级，目标价386美元，其预测准确率为74% [4] - 美国银行证券分析师Ronald Epstein于10月27日维持买入评级，并将目标价从310美元上调至365美元，其预测准确率为72% [4] - 摩根大通分析师Seth Seifman于10月27日维持超配评级，并将目标价从275美元上调至325美元，其预测准确率为86% [4]

财报发布与预期 - 公司将于1月22日周四开盘前发布第四季度财报 [1] - 市场预期第四季度每股收益为1.43美元，高于去年同期的1.32美元 [1] - 市场预期第四季度营收为112.1亿美元，高于去年同期的98.8亿美元 [1] 重大业务进展 - 公司于1月13日宣布，达美航空已选择GEnx发动机为其30架新的波音787-10飞机提供动力，并可选择额外30架 [2] - 该协议还包括备发和长期服务支持 [2] - 在此消息后，公司股价于周三上涨2%，收于318.50美元 [2] 分析师观点汇总 - UBS分析师Gavin Parsons于1月15日维持买入评级，并将目标价从366美元上调至368美元 [4] - Citigroup分析师John Godyn于1月13日维持买入评级，但将目标价从386美元下调至378美元 [4] - Susquehanna分析师Charles Minervino于12月12日首次覆盖该股，给予积极评级，目标价386美元 [4] - B of A Securities分析师Ronald Epstein于10月27日维持买入评级，并将目标价从310美元大幅上调至365美元 [4] - JP Morgan分析师Seth Seifman于10月27日维持超配评级，并将目标价从275美元上调至325美元 [4]

文章核心观点 - 分析师在2023年10月将通用电气航空公司的股票评级从“买入”下调至“持有” 原因是公司股价相对于预期盈利显示出估值过高 [1] 分析师背景与研究方法 - 分析师拥有航空航天工程背景 专注于航空航天 国防和航空业的分析 [1] - 该分析师的投资理念由数据驱动的分析所推动 其投资研究服务提供对数据分析监测器的直接访问 [1] - 分析师的目标是在航空航天 国防和航空业中发现投资机会 并对复杂行业的发展提供背景分析 [1]

财报季概况 - 第四季度财报季正在加速进行 多家大型银行已于上周公布业绩 本周将有嘉信理财(SCHW)和五三银行(FITB)等地区性银行发布财报 但市场注意力可能会转向奈飞(NFLX)和英特尔(INTC)的业绩 [1] - 截至1月16日 标普500指数成分股中已有7%的公司公布了第四季度业绩 华尔街分析师预计该指数第四季度每股收益将同比增长8.2% 若此增速得以保持 这将是该指数连续第10个季度实现年度盈利增长 [2] - 在本财报季开始前 分析师预期每股收益将增长8.3% 低于第三季度13.6%的盈利增长率 华尔街在最近几个月上调了盈利预期 尤其是对科技公司 这些公司在最近几个季度推动了盈利增长 [3] 市场关注焦点与主题 - 尽管大型科技公司继续主导市场 但本次财报季将检验2026年初出现的股市广度改善现象 [4] - 驱动2025年市场的主题——人工智能 特朗普政府的关税和经济政策 以及K型消费者经济——将继续为投资者提供大量需要解读的信息 [4] - 本周值得关注的财报发布公司包括 奈飞(NFLX) 英特尔(INTC) 联合航空(UAL) 3M公司(MMM) D.R. Horton (DHI) 强生(JNJ) GE Aerospace (GE) 宝洁(PG) 雅培(ABT)和第一资本(COF) [5]

公司业绩表现 - 在周四公布业绩前 通用电气已连续12个季度财报超出华尔街盈利预期 [1]

文章核心观点 - GE Aerospace的盈利表现需要超越仅仅提振股价的层面，才能让看涨者重获动力 [1] 公司表现与市场预期 - 市场对GE Aerospace的盈利表现抱有更高期待，认为其需要提供更强劲的基本面支撑 [1]

公司近期股价与市场预期 - 尽管行业背景有利且需求强劲 但GE Aerospace股价在过去三个月表现相对平淡 仅上涨3.3% [1] - 从技术分析角度看 股价并未过度拉伸 其14日相对强弱指数为59.55 明显低于通常表示超买的70水平 表明若业绩和指引超预期 股价有上行空间 [3] - 期权市场预计财报发布后股价将出现约4.6%的波动 这与过去四个季度的平均波动幅度基本一致 上一次财报发布后股价下跌了2.9% [4] 2025年前三季度财务表现 - 调整后营收同比增长21% 营业利润率扩大140个基点 这得益于销量增长和运营效率提升 [2] - 调整后每股收益大幅增长近46% 显示出强劲的经营杠杆效应 [2] - 自由现金流达到59亿美元 截至第三季度末 积压订单高达1750亿美元 为未来营收增长奠定了坚实基础 [2] 第四季度业绩展望与业务驱动力 - 公司业务持续增长的势头有望在第四季度延续 报告强劲增长 [3] - 公司业务受益于庞大的飞机发动机装机量 强劲的售后服务需求以及发动机交付的稳步复苏 这些因素将继续支持营收增长和盈利能力 [5] - 预计商用发动机与服务业务将是主要增长动力 其受到服务收入增长和设备销售改善的支持 随着更多发动机进入维护、修理和大修周期 对服务和备件的需求显著增加 使公司能够利用更高的业务量和有利的定价条件 同时 发动机交付量的增加也提供了进一步助力 [6]

公司财务与增长表现 - GE Aerospace 第三季度业绩表现异常强劲，收入增长26%至113亿美元，营业利润增长26%至23亿美元，调整后每股收益飙升44%至1.66美元 [4] - 公司自由现金流转化率超过130%，现金流状况极为健康 [1] - 2024年调整后收益增长63.7%，预计2025年将再增长35.6% [3] 股东回报与股价表现 - 自2024年从通用电气分拆以来，GE Aerospace 股价已上涨超过一倍 [1] - 公司承诺在2024-2026年间向股东回报240亿美元，较最初的分拆计划增加了20% [2] - 公司市值达3310亿美元，过去12个月股价回报率达71% [3] 业务运营与市场地位 - 公司运营着全球最庞大的商用喷气发动机装机量，拥有78,000台发动机，为全球四分之三的商用飞机提供动力 [4] - 通过该装机量，公司不仅为全球四分之三的商用飞机提供动力，还为美国三分之二的战斗和旋翼飞机提供动力 [5] - 庞大的机队产生了稳定且可预测的高利润率服务收入流 [5] 近期业绩驱动因素 - 服务收入增长28%，得益于材料供应改善和进厂维修次数增加 [8] - 内部进厂维修收入因工作量增加和工作范围扩大而增长33% [8] - 随着供应链限制缓解，备件销售增长25% [8] - 第三季度LEAP发动机交付量同比增长40% [8] 未来展望与预期 - 市场关注将于1月22日公布的第四季度业绩，这将是股价的近期驱动因素 [3] - 分析师预计第四季度收入将从去年同期的98.8亿美元增至112亿美元 [6] - 预计第四季度调整后每股收益将从1.32美元扩大至1.43美元 [6]

财报季总体概况 - 第四季度财报季正在加速进行 多家大型银行已于上周公布业绩 本周将有嘉信理财(SCHW)和五三银行(FITB)等地区性银行发布财报 但市场注意力可能会转向奈飞(NFLX)和英特尔(INTC)的业绩 [1] - 截至1月16日 标普500指数成分股中已有7%的公司公布了第四季度业绩 华尔街分析师预计该指数第四季度每股收益将同比增长8.2% 若此增速得以保持 将是该指数连续第10个季度实现盈利同比增长 [2] - 在财报季开始前 分析师预期每股收益增长8.3% 低于第三季度13.6%的盈利增长率 华尔街在最近几个月上调了盈利预期 尤其是对科技公司 科技板块是近几个季度盈利增长的主要驱动力 [3] 市场关注焦点与主题 - 尽管大型科技公司继续主导市场 但本次财报季将检验2026年初出现的市场广度改善现象 此外 2025年驱动市场的主题——人工智能 特朗普政府的关税和经济政策 以及K型消费者经济——将继续为投资者提供大量需要解读的信息 [4] - 本周值得关注的财报发布公司包括 奈飞(NFLX) 英特尔(INTC) 联合航空(UAL) 3M公司(MMM) D.R. Horton (DHI) 强生(JNJ) GE航空航天(GE) 宝洁(PG) 雅培(ABT)和第一资本(COF) [5]