文章核心观点 本周有大量公司财报公布 约五分之一的标准普尔500指数成分股将在周五收盘前公布财报 通用电气航空和威瑞森通信两家公司财报公布后股价表现不佳 [1] 通用电气航空（GE）情况 - 股价下跌8.3% 至178.08美元 创2022年4月以来最大单日百分比跌幅 此前在10月17日触及194.80美元的17年高点 现处于9月中旬以来最低水平 年初至今上涨74.3% [1] - 第三季度调整后每股收益15美分 超出预期0.01美元 虽上调全年预测 但本季度营收89.4亿美元 低于华尔街预期的90.5亿美元 [1] - 今日期权交易量已达此时通常水平的11倍 最受欢迎的是11月195看涨期权 有新多头头寸开仓 [2] 威瑞森通信（VZ）情况 - 股价下跌4.2% 至41.87美元 此前跌至8月下旬以来最低水平 9月30日曾触及45.36美元的近2年高点 现回落至42美元压力位以下 年初至今上涨11.3% [2] - 第三季度每股收益1.19美元 超出预期0.01美元 营收333亿美元 未达分析师预期的334.4亿美元 但维持全年展望 [2] - 今日期权交易量达平均盘中交易量的5倍 最活跃的是10月25日到期的42执行价期权 有新空头头寸开仓 [2]

文章核心观点 - 通用电气航空(GE Aerospace)第三季度业绩超预期 [1] - 公司航空发动机和零部件需求强劲 [1] - 公司提高了2024年全年利润预测 [1] 公司业绩 - 公司第三季度收入为98.4亿美元,超过分析师预期的95.5亿美元 [1] - 净利润为18.9亿美元,每股1.56美元,高于预期的12.8亿美元和1.19美元 [1] - 公司提高了2024年全年调整后每股收益(EPS)预测,从之前的3.95美元至4.20美元调整至4.20美元至4.35美元 [1] - 公司航空发动机和零部件订单增长28% [1] - 公司利润增长25%,主要得益于维修服务业务 [1] - 公司产生了大量自由现金流 [1] 波音工人罢工影响 - 在GE Aerospace发布业绩之前,分析师担心波音工人罢工会对公司业务产生影响 [2] - 但GE Aerospace的财报并未提及波音罢工对其业务的影响 [2] 股票评级 - 分析师对GE Aerospace股票最为看好,8家分析师全部给予"买入"评级 [3] - GE Aerospace的目标价较当前价格高约9% [3] - 自4月初从GE Vernova分拆以来,GE Aerospace股价已上涨约40% [3]

收入增长 - 总收入增加5亿美元或6%，主要由于设备收入和服务收入的增加[11] - 总收入增加2亿美元或8%，主要由于设备收入和服务收入的增加[12] - 2024年第三季度总收入为98.42亿美元，同比增长5.8%[161] - 2024年前三季度总收入为278.9亿美元，同比增长7.7%[73] 业务分部表现 - 商用发动机和服务分部2024年第三季度收入增加8%,利润增加16%,主要由于备件销量增加、内部维修工作量增加、定价改善和客户组合有利[28] - 商用发动机和服务分部2024年前九个月收入增加10%,利润增加18%,主要由于服务量增加和定价改善[29] - 国防和推进技术分部2024年第三季度收入增加2%,利润下降18%,主要由于供应链通胀、下一代产品投资增加以及新发动机交付量下降[33] - 国防和推进技术分部2024年前九个月收入增加6%,利润增加22%,主要由于服务增长、定价改善以及设备和服务组合更有利[34] 现金流变化 - 经营活动产生的现金流增加1.1亿美元，主要由于净收入增加、税款支付减少和销售折扣和津贴增加[13] - 自由现金流增加1.1亿美元，主要由于净收入增加、税款支付减少和销售折扣和津贴增加[13] - 2024年前9个月经营活动产生的现金流为45亿美元，较2023年同期增加11亿美元，主要由于各业务分部净收入增加、所得税付款减少、销售折扣和津贴增加[55] - 2024年前9个月投资活动使用的现金为9亿美元，较2023年同期增加58亿美元，主要由于与已终止经营业务的净结算支付增加37亿美元、出售AerCap和Baker Hughes剩余权益收到的现金减少30亿美元[56] - 2024年前9个月筹资活动使用的现金为45亿美元，较2023年同期减少57亿美元，主要由于2023年赎回GE优先股58亿美元、债务到期净额减少25亿美元、股票期权行权收到的现金增加11亿美元[57] 分拆相关 - 完成了GE Vernova的分拆,通过向普通股股东按比例分配GE Vernova的全部已发行股份实现了免税分拆[84] - 与GE Vernova保持持续参与,主要通过销售产品、过渡服务协议、分拆和分配协议、税务协议和商标许可协议[85] - 完成了GE HealthCare的分拆,通过向普通股股东按比例分配约80.1%的GE HealthCare已发行股份实现了免税分拆[85] - 与GE HealthCare保持持续参与,主要通过过渡服务协议、税务协议和商标许可协议[86] 资产负债变化 - 2024年9月30日现金及现金等价物为137.24亿美元，较2023年12月31日下降9.7%[74] - 2024年9月30日总资产为1,266.98亿美元，较2023年12月31日下降26.9%[74] - 2024年9月30日总负债为1,075.95亿美元，较2023年12月31日下降25.5%[74] - 2024年9月30日股东权益为191.02亿美元，较2023年12月31日下降33.2%[74] 财务指标 - 公司2024年第三季度调整后每股收益为1.15美元[68] - 公司2024年前三季度调整后每股收益为3.28美元[68] - 公司2024年第三季度自由现金流为45.72亿美元[69] - 公司2024年前三季度自由现金流为45.72亿美元[69] - 公司2024年第三季度回购了7,901千股，平均价格为165.90美元[70][71] 其他 - 剩余履约义务增加12.1亿美元或8%，主要由于商用发动机和服务业务的长期服务协议和防务和推进技术业务的设备订单[16] - 公司正在投资制造和维修设施并部署工程和供应链资源以增加产能、扩大产能并提高产量[21] - 公司正在密切关注波音公司的生产挑战,包括持续的罢工,并继续与其就生产预期保持一致并评估对业务的潜在影响[22] - 波兰银行BPH因外币贷款诉讼计提了27.11亿美元的预计损失,为维持适当的监管资本水平,GE Aerospace在2023年度进行了17.97亿美元的无现金资本投入[87,88]

财务业绩 - 总订单额为126亿美元，同比增长28%[1] - 总收入(GAAP)为98亿美元，同比增长6%；调整后收入为89亿美元，同比增长6%[1] - 利润(GAAP)为19亿美元，同比大幅增长；经营利润为18亿美元，同比增长14%[1] - 利润率(GAAP)为19.2%，同比增加1560个基点；经营利润率为20.3%，同比增加150个基点[1] - 持续每股收益(GAAP)为1.56美元，同比大幅增长；调整后每股收益为1.15美元，同比增长25%[1] - 经营活动产生的现金流(GAAP)为19亿美元，同比增长7%；自由现金流为18亿美元，同比增长5%[1] - 总收入(GAAP)同比增长6%，达到98.42亿美元[12] - 调整后收入(非GAAP)同比增长6%，达到89.43亿美元[12] - 总成本和费用(GAAP)同比增长10%，达到89.70亿美元[12] - 经营利润(非GAAP)同比增长14%，达到18.18亿美元，经营利润率为20.3%[12] - 调整后每股收益(非GAAP)为1.15美元[13] - 经营活动产生的现金流量(GAAP)同比增长7%，达到19.13亿美元[14] - 自由现金流(非GAAP)同比增长5%，达到18.05亿美元[14] 业务表现 - 商用发动机和服务业务订单增长29%，收入增长8%，利润增长16%[7] - 国防和推进技术业务订单增长19%，收入增长2%，利润下降18%[8] 财务指引 - 公司全年收入、利润和现金流指引均有所提升[5] - 公司无法提供2024年营业利润(非公认会计准则)与相应公认会计准则指标之间差异的调节,因为涉及收购和处置相关收益或损失的时间、GE HealthCare剩余投资的公允价值变动的时间和幅度以及重组费用的时间和幅度存在不确定性[15] - 公司无法提供2024年调整后每股收益(非公认会计准则)与相应公认会计准则指标之间差异的调节,因为涉及收购和处置相关收益或损失的时间、GE HealthCare剩余投资的公允价值变动的时间和幅度以及重组费用的时间和幅度存在不确定性[16] - 公司无法提供2024年自由现金流(非公认会计准则)与相应公认会计准则指标之间差异的调节,因为与分离和重组相关的现金支出时间存在不确定性[17] 其他 - 美国税收优惠权益收益(税后)为0.01美元[13] - 非经营收益(税后)为0.15美元[13] - 购买和出售业务权益收益(税后)为0.32美元[13] - 公司面临的主要风险和不确定因素包括宏观经济和市场状况、地缘政治局势、客户和供应商的需求和财务状况、产品质量和安全性、运营执行、资本配置、监管变化等[19][20] - 公司将通过电话会议和网络直播的方式发布财务业绩[22] - 公司是一家全球航空推进、服务和系统领导者,拥有约44,000台商用和26,000台军用飞机发动机[23]

文章核心观点 - 通用电气航空（GE Aerospace）将于10月22日公布2024年第三季度财报，预计业绩喜忧参半，营收91亿美元、每股收益1.10美元，公司有望受益于售后市场服务需求，但波音工会罢工或影响下季度表现，近期盈利能力提升趋势有望在Q3延续 [1] 各部分总结 驱动Q3业绩的趋势 - 公司将受益于发动机服务和备件的高需求，增长多来自售后市场业务，设备销售增长或疲软，Q3运营利润率有望因价格实现和产品组合改善而提升 [2] 上一季度表现 - 通用电气营收91亿美元，同比增长4%，总订单112亿美元，同比增长18%，Q2调整后利润率同比扩大560个基点至23.1%，调整后每股收益1.20美元，同比大幅增长62%，公司预计2024年销售额将实现高个位数增长，调整后每股收益在3.95 - 4.20美元之间 [3] 股票估值情况 - 通用电气股票今年表现出色，涨幅达90%，而标准普尔500指数涨幅为22%，公司进行重大重组，分拆业务后通用电气航空预计未来几年盈利强劲增长、资产负债表健康，推动股价上涨，估计其估值为每股190美元，接近当前市价 [4] 股票表现对比 - 过去三年通用电气股票涨幅不稳定，年回报率波动比标准普尔500指数大，而Trefis高质量投资组合波动性小且每年表现优于标准普尔500指数 [5]

文章核心观点 - 通用电气航空（GE Aerospace）周二上午公布第三季度财报，当前航空业因波音工人罢工面临不确定性，分析师看好其前景，近期多家上调通用电气股票目标价 [1] 公司业绩情况 - 分析师预计通用电气航空本季度营收将从去年的84.1亿美元增至93.5亿美元，去年该部门仍属通用电气集团，今年初从专注能源的GE Vernova拆分，GE HealthCare于去年剥离 [1] 股价表现 - 自4月2日从GE Vernova拆分以来，通用电气航空股价飙升超40%，Visible Alpha追踪的八位分析师均给予“买入”或同等评级，平均目标价210.38美元，较周四盘中价192.84美元有近9%的上涨空间 [2] 行业影响与分析师观点 - 伯恩斯坦分析师将目标价从201美元上调至225美元，认为通用电气航空凭借新发动机销售和大量现有发动机“装机量”，在短、中、长期均处于有利地位，但本季度财报面临“关键问题”，投资者关注波音罢工对生产及发动机销售的影响 [3] - 德意志银行本月初将目标价从212美元上调至235美元，称通用电气航空仍是其航空领域“首选标的” [3]

文章核心观点 GE Aerospace将于10月22日盘前公布2024年第三季度财报，其第三季度盈利预期在过去60天内上涨1.8%，过往四个季度均超预期，此次模型预测也有望超预期，同时还介绍了同行业其他可能超预期的公司 [1][6] 分组1：GE Aerospace财报情况 - GE Aerospace定于10月22日盘前公布2024年第三季度财报 [1] - 过去60天内，Zacks对其第三季度盈利的共识预期提高1.8% [1] - 公司过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为26.7% [1] - Zacks对其第三季度总收入的共识预期为89.7亿美元，同比下降45.7%；对盈利的共识预期为每股1.13美元，较上年同期增长37.8% [5] 分组2：影响GE Aerospace季度表现的因素 积极因素 - 第三季度，商业和国防终端市场发动机平台装机量增加和利用率提高，LEAP、GEnx和GE9X发动机及相关服务需求旺盛，推动公司营收增长 [2] - 公司推进与添加剂技术、关键飞机系统和售后市场服务在国防领域受欢迎，美国和国际国防预算增加、航空和飞机制造商动态积极以及商业航空旅行需求强劲，促进公司第三季度表现 [2] - 公司在美国和海外投资扩大和升级制造设施，提高运营能力，满足客户需求，加上注重运营执行、积压订单水平高和目标是产生健康自由现金流，成为积极因素 [3] - 公司进行资产组合重塑，4月完成Vernova业务分拆，虽影响同比营收比较，但有助于聚焦核心航空业务和实现财务灵活，推动第三季度利润率和盈利能力 [4] 消极因素 - 某些项目和重组活动带来高成本和运营费用，供应链挑战如原材料供应和劳动力短缺，影响公司按时向客户交付成品 [4] - 公司业务受外汇不利影响，美元走强损害其海外业务 [5] 分组3：GE Aerospace盈利预测 - 模型预测GE Aerospace此次盈利将超预期，因其盈利ESP为正且Zacks排名为3 [6] - 公司盈利ESP为+0.57%，最准确估计为每股1.14美元，高于Zacks共识估计的每股1.13美元 [6] 分组4：同行业其他可能超预期的公司 - 3M公司盈利ESP为+1.81%，Zacks排名为3，定于10月22日公布2024年第三季度财报，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为12.6% [7] - 派克汉尼汾公司盈利ESP为+2.06%，Zacks排名为2，定于11月7日公布2025财年第一季度财报，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为11.2% [7] - RBC轴承公司盈利ESP为+9.57%，Zacks排名为3，定于11月1日公布2025财年第二季度财报，过去四个季度盈利三次超预期，一次未达预期，平均超预期幅度为4.8% [8]

文章核心观点 - 作者在2017年12月31日至2020年8月19日期间,在Seeking Alpha上发表了17篇看空通用电气(GE)的文章 [1] - 在此期间,GE股价从17.45美元下跌至6.43美元,跌幅为63.1%,证实了作者的负面观点 [1] - 作者是GE的严厉批评者,对当时的CEO约翰·弗兰奇尼持批评态度 [1] 文章披露信息 - 作者没有持有任何所提及公司的股票、期权或类似衍生工具,也没有在未来72小时内有任何此类计划 [1] - 作者自己撰写了这篇文章,表达的是自己的观点,没有从Seeking Alpha获得任何报酬 [1] - 作者与文章中提及的任何公司都没有任何业务关系 [1] - Seeking Alpha声明过去的业绩不能保证未来的结果,不会对任何投资的适合性提供建议或意见 [2] - Seeking Alpha的分析师是第三方作者,既有专业投资者也有个人投资者,可能没有得到任何机构或监管机构的认证 [2]

文章核心观点 近几个月通用电气航空（GE Aerospace）股东情况积极，自今年7月相关文章发布后公司股价表现较好 [1] 行业相关 - 原油价值洞察（Crude Value Insights）提供专注于石油和天然气的投资服务与社区，关注现金流及相关公司，挖掘价值和增长潜力 [1] - 该服务订阅者可使用50多只股票模型账户、获取勘探与生产公司的深入现金流分析，并参与该行业实时聊天讨论 [1] - 该服务提供两周免费试用 [1]

文章核心观点 - 通用电气家电公司（GE Appliances）凭借SmartHQ™智能家居平台和联网家电获第八届年度网络安全突破奖“年度消费者网络安全解决方案”奖项，体现其在产品安全设计和数据保护方面的成果 [1] 获奖主体 - 通用电气家电公司是海尔旗下公司，产品涵盖冰箱、冰柜、烹饪产品、洗碗机等多种家电，旗下有Monogram®、Café™等多个品牌，其家电进入美国50%的家庭 [7] 获奖产品 - SmartHQ™智能家居平台和联网家电从开发到制造、测试和维护各环节都有安全控制，采用分层安全控制保护静态和传输中的数据，保障系统安全 [1] - 公司近期推出“EcoBalance System”安全生态系统，通过集成节能智能家电帮助消费者实现净零能源目标和降低碳排放 [2] 安全保障措施 - 公司遵循行业最佳实践，有事件和风险管理流程，允许消费者安全报告安全漏洞，并公开披露漏洞披露和缓解流程及预期时间表 [2] - 公司不断对智能产品进行安全漏洞测试并收集反馈，将安全融入企业文化和开发流程，优先保障消费者安全和数据隐私 [3] 奖项相关 - 网络安全突破奖是独立市场情报组织，旨在表彰全球信息安全市场的顶尖公司、技术和产品，涵盖云安全、威胁情报等多个类别 [1][5] - 今年的奖项计划吸引了来自全球20多个国家的数千份提名 [3] 其他认证 - SmartHQ自2020年以来保持UL黄金物联网安全评级，每年的UL评估确保安全控制和方法符合行业标准并能应对当前威胁，包括对超900台联网家电进行定期安全渗透测试和安全软件更新 [4]